Giáo trình lập dự án đầu tư Đại học Kinh tế Quốc Dân

Giáo trình Lập dự án đầu tư  PGS TS Nguyễn Bạch Tuyết biên soạn, nội dung cuốn giáo trình nêu lên một số vấn đề về đầu tư và dự án đầu tư, trình tự, nội dung nghiên cứu và công tác tổ chức dự án, nghiên cứu các căn cứ chủ yếu hình thành dự án đầu tư, nghiên cứu khía cạnh kĩ thuật của dự án, nghiên cứu khía cạnh tổ chức quản lý và nhân sự dự án đầu tư, so sánh lựa chọn phương án đầu tư,...

Trờng đại học kinh tế quốc dân Khoa đầu t Bộ môn kinh tế đầu t Chủ biên: PGS TS Nguyễn bạch nguyệt Giáo trình Lập dự án đầu t (Tái lần thứ hai, có sửa đổi bổ sung) Nh xuất đại học kinh tế quốc dân NĂM 2012 Lời nói đầu Cùng với chuyển đổi kinh tế sang hoạt động theo chế thị trờng có điều tiết vĩ mô Nh& nớc, đổi mạnh mẽ lĩnh vực quản lý hoạt động đầu t vừa l& yêu cầu thùc tÕ kh¸ch quan, võa mang tÝnh cÊp b¸ch Trong đổi n&y, đầu t theo dự án giữ vai trò quan trọng Đây l& vấn đề cần v& phải đợc quan tâm nớc ta Để đáp ứng yêu cầu cấp bách đó, ®−ỵc sù ®ång ý cđa Héi ®ång khoa häc tr−êng Đại học Kinh tế Quốc dân, Bộ môn Kinh tế đầu t lần tái n&y đH ho&n thiện v& bổ sung giáo trình Lập dự án đầu t Vì giáo trình đợc sử dụng cho sinh viên ngo&i ng&nh (Quản trị kinh doanh) nên giáo trình có đề cập thêm số vấn đề quản lý dự án đầu t Giáo trình Lập dự án đầu t đợc sử dụng l&m t&i liệu giảng dạy cho giáo viên, sinh viên hệ Đại học chuyên ng&nh kinh tế đầu t v& chuyên ng&nh quản trị kinh doanh trờng Đại học Kinh tế quốc dân Giáo trình n&y đợc sử dụng l&m t&i liệu nghiên cứu tham khảo cho giáo viên giảng dạy chuyên ng&nh kinh tế, cán quản lý kinh tế v& quản trị doanh nghiệp quan quản lý v& kinh doanh Tham gia biên soạn gồm có: PGS.TS Nguyễn Bạch Nguyệt W chủ biên v& biên soạn phần II, III, IV chơng I; chơng II; chơng VI; phần I, II chơng VIII TS Phạm Văn Hùng biên soạn phần I chơng I; phần I chơng III; phần II, III chơng V; chơng VII; phần III chơng VIII Ths Nguyễn Thu H& biên soạn chơng IV Ths Trần Mai Hoa biên soạn mục 1,2,3,4,5 phần II chơng III Ths Trần Mai Hơng biên soạn mục 6,7 phần II chơng III Ths Phan thị Thu Hiền biên soạn phần IV chơng V Ths Nguyễn Thị Liên biên soạn chơng IX TS Từ Quang Phơng biên soạn chơng X Bộ môn Kinh tế đầu t chân th&nh cảm ơn Ban Giám hiệu, Hội đồng khoa học trờng Đại học Kinh tế Quốc dân đH tạo thuận lợi cho việc ho&n thiện v& tái giáo trình n&y Các Tác giả v& Bộ môn Kinh tế Đầu t mong muốn v& chân th&nh cám ơn góp ý, bổ sung nh& khoa học v& bạn đọc để giáo trình đợc ho&n thiện Bộ môn Kinh tế Đầu t Chơng I Một số vấn đề lý luận chung đầu t, dự án đầu t, đối tợng, nhiệm vụ nghiên cứu môn học I Đầu t phát triển Khái niệm đầu t v đầu t phát triển Đầu t l& hy sinh nguồn lực để tiến h&nh hoạt động nhằm thu đợc kết quả, thực đợc mục tiêu định tơng lai Các nguồn lực sử dụng cã thĨ l& tiỊn, l& t&i nguyªn thiªn nhiªn, l& sức lao động v& trí tuệ Những kết đạt đợc l& gia tăng t&i sản vật chất, t&i sản t&i t&i sản trí tuệ v& nguồn nhân lực có đủ điều kiện để l&m việc với suất cao cho kinh tế v& cho to&n bé xH héi Trong thùc tÕ, cã nhiều hình thái biểu cụ thể đầu t Tùy góc độ tiếp cận với tiêu thøc kh¸c ng−êi ta cịng cã thĨ cã c¸c cách phân chia hoạt động đầu t khác nhau1 Một tiêu thức thờng đợc sử dụng l& tiêu thức quan hệ quản lý chủ đầu t Theo tiêu thức n&y, đầu t đợc chia th&nh đầu t gián tiếp v& đầu t trực tiếp Đầu t gián tiếp l& hình thức đầu t ngời bỏ vốn không trực tiếp tham gia quản lý, điều h&nh trình thực v& vận h&nh kết đầu t Chẳng hạn nh nh& đầu t thực h&nh vi mua cổ phiếu trái phiếu thị trờng chứng khoán thứ cấp Trong trờng hợp n&y nh& đầu t đợc hởng lợi ích vật chất (nh cổ tức, tiền lHi trái phiếu), lợi Ých phi vËt chÊt (qun biĨu qut, qun tiªn mHi) nhng không đợc tham gia trực tiếp quản lý trực tiếp t&i sản m& bỏ vốn đầu t Cụ thể tiêu thức phân chia hoạt động đầu t tham khảo giáo trình Kinh Tế Đầu T Đầu t trực tiếp l& hình thức ®Çu t− ®ã ng−êi bá vèn trùc tiÕp tham gia quản lý, điều h&nh trình thực v& vận h&nh kết đầu t Đầu t trực tiếp lại bao gồm đầu t dịch chuyển v& đầu t phát triển Trong đó, đầu t dịch chuyển l& hình thức đầu t trực tiếp việc bỏ vốn l& nhằm dịch chuyển quyền sở hữu giá trị t&i sản Thực chất đầu t dịch chuyển gia tăng giá trị t&i sản Chẳng hạn nh nh& đầu t mua số lợng cổ phiÕu víi møc khèng chÕ ®Ĩ cã thĨ tham gia hội đồng quản trị công ty, trờng hợp thôn tính, sáp nhập doanh nghiệp chế thị trờng Đầu t phát triển l phơng thức đầu t trực tiếp Hoạt động đầu t n y nhằm trì v tạo lực sản xuất kinh doanh dịch vụ v sinh hoạt đời sống x/ hội Đây l& hình thức đầu t trực tiếp tạo t&i sản cho kinh tế, đơn vị sản xuất v& cung ứng dịch vụ Hình thức đầu t n&y đóng vai trò quan trọng tăng trởng v& phát triển kinh tế quốc gia Trong hình thức đầu t đầu t phát triển l& tiền đề, l& sở cho hoạt động đầu t khác Các hình thức đầu t gián tiếp, dịch chuyển tồn v& vận động đầu t phát triển Chính vậy, khái niệm đầu t phạm vi môn học n&y đợc tiếp cận dới góc độ đầu t phát triển Vai trò đầu t phát triển 2.1 Trên góc độ vĩ mô 2.1.1 Đầu t l nhân tố quan trọng tác động đến tăng trởng v phát triển kinh tế Về mặt lý luận, hầu hết t tởng, mô hình v& lý thuyết tăng trởng kinh tế trực tiếp gián tiếp thừa nhận đầu t v& việc tích luỹ vốn cho đầu t l& nhân tố quan trọng cho việc gia tăng lực sản xuất, cung ứng dịch vụ cho kinh tế Từ nh& kinh tế học cổ điển nh Adam Smith Của cải dân tộc đH cho vốn đầu t l& yếu tố định chủ yếu số lao động hữu dụng v& hiệu Việc gia tăng quy mô vốn đầu t góp phần quan trọng việc gia tăng sản lợng quốc gia v& sản lợng bình quân lao động Sang kỷ XX, nhiều tác giả lý thuyết v& mô hình tăng trởng nh Nurkse, Arthur Lewis hay RosensteinWRodan, Hirschman đánh giá vai trò đầu t có ý nghĩa định tăng trởng v& phát triển quốc gia Theo mô hình HarrodWDomar, mức tăng trởng kinh tế phụ thuộc trực tiếp v&o mức gia tăng vốn đầu t thuÇn g = ∆Y ∆Y ∆K ∆Y ∆K = = = Y Y ∆K ∆K Y ICOR I Y Tõ ®ã cã thĨ suy ∆Y = I ICOR Trong đó: Y l& mức gia tăng sản lợng K l& mức gia tăng vốn đầu t I l& mức đầu t K tổng quy mô vốn kinh tế Y l& tổng sản lợng kinh tế ICOR l& hệ số gia tăng vốnW sản lợng (Incremetal CapitalWOutput Ratio) Mối quan hệ đầu t v& tăng trởng thể rõ nét tiến trình đổi mở cửa kinh tế nớc ta thời gian qua Với sách đổi mới, nguồn vốn đầu t nớc v& nớc ngo&i ng&y c&ng đợc đa dạng hoá v& gia tăng quy mô, tốc độ tăng trởng kinh tế đạt đợc thoả đáng Cuộc sống vật chất v& tinh thần đại phận dân c ng&y c&ng đợc cải thiện 2.1.2 Đầu t tác động đến chuyển dịch cấu kinh tế Đầu t có tác động đến chuyển dịch cấu kinh thông qua sách tác động đến cấu đầu t Trong điều h&nh sách đầu t, nh& nớc có thĨ can thiƯp trùc tiÕp nh− thùc hiƯn chÝnh s¸ch phân bổ vốn, kế hoạch hoá, xây dựng chế quản lý đầu t điều tiết gián tiếp qua công cụ sách nh thuế, tín dụng, lHi suất để xác lập v& định hớng cấu đầu t dẫn dắt dịch chuyển cấu kinh tế ng&y c&ng hợp lý Kinh nghiệm nhiều nớc cho thấy có sách đầu t hợp lý tạo đ& cho tăng trởng v& chuyển dịch cấu kinh tế Tỷ trọng phân bổ vốn cho ng&nh khác mang lại kết v& hiệu khác Vốn đầu t nh tỷ trọng vốn đầu t cho ng&nh v& vùng kinh tế có ảnh hởng trực tiếp đến chuyển dịch cấu kinh tế ng&nh, cấu kinh tế vùng v& đồng thời ảnh hởng đến tốc độ tăng trởng chung kinh tế Không thế, đầu t v& tăng trởng kinh tế nh dịch chuyển cấu kinh tế có mối quan hệ khăng khít với Việc đầu t vốn nhằm mục đích mang lại hiệu kinh tế cao, tăng trởng nhanh phạm vi to&n kinh tế dẫn đến hình th&nh cấu đầu t hợp lý Ngợc lại, tăng trởng kinh tế cao kết hợp với việc chuyển dịch cấu đầu t hợp lý tạo nguồn vốn đầu t dồi d&o, định hớng đầu t v&o ng&nh hiệu 2.1.3 Đầu t tác động l m tăng lực khoa học công nghệ đất nớc Đầu t v& đặc biệt l& đầu t phát triển trực tiếp tạo v& cải tạo chất lợng lực sản xt, phơc vơ cđa nỊn kinh tÕ v& cđa c¸c đơn vị sở Chính vậy, đầu t l& điều kiện tiên cho trình đổi v& nâng cao lực công nghệ quốc gia Theo cấu kỹ thuật đầu t, giai đoạn vừa qua, tỷ trọng giá trị máy móc thiết bị tổng vốn đầu t Việt Nam chiếm khoảng 28% (xây dựng chiếm 57%) Cơ cấu n&y cha phản ánh yêu cầu công nghiệp hoá v& đại hoá, nhiên l& số không nhỏ tạo lực công nghệ cho to&n kinh tế Đối với đầu t nớc ngo&i, hoạt động doanh nghiệp FDI thờng gắn với chơng trình chuyển giao công nghệ nớc nhận vốn l& điểm đến số công nghệ v& phơng thức sản xuất Đối với chi đầu t trực tiếp nh& nớc cho nghiên cứu khoa học v& triển khai công nghệ nhỏ quy mô, thấp tỷ trọng nhng l& biểu đầu t v& mức độ định có tạo v& tăng cờng lực khoa học công nghệ nớc ta (đạt đợc th&nh tựu định lĩnh vực nông nghiệp: giống mới, công nghệ gen; lĩnh vực phần mềm, công nghệ vật liệu 2.1.4 Đầu t vừa tác động đến tổng cung, vừa tác động đến tổng cầu kinh tế Đầu t (I) l& phận quan träng cđa tỉng cÇu (AD = C + I +G + X W M) Vì vậy, quy mô đầu t thay đổi có tác động trực tiếp đến quy mô tổng cầu Tuy nhiên, tác động đầu t đến tổng cầu l& ngắn hạn Khi tổng cung cha kịp thay đổi, tăng lên đầu t l&m cho tổng cầu tăng kéo theo gia tăng sản lợng v& giá yếu tố đầu v&o Trong d&i hạn, th&nh đầu t đH đợc huy động v& phát huy tác dụng, lực sản xuất v& cung ứng dịch vụ gia tăng tổng cung tăng lên Khi sản lợng tiềm tăng v& đạt mức cân giá sản phẩm có xu hớng xuống Sản lợng tăng giá giảm kích thích tiêu dùng v& hoạt động sản xuất cung ứng dịch vụ kinh tế 2.2 Trên góc độ vi mô Trên góc độ vi mô đầu t l& nhân tố định đời, tồn v& phát triển sở sản xuất, cung ứng dịch vụ v& đơn vị vô vị lợi Để tạo dùng c¬ së vËt chÊt kü thuËt cho sù đời sở, đơn vị sản xuất v& cung ứng dịch vụ n&o cần phải xây dựng nh& xởng, cấu trúc hạ tầng, mua sắm, lắp đạt máy móc thiết bị, tiến h&nh công tác xây dựng khác v& thực chi phí gắn liền với hoạt động chu kỳ sở vật chất kỹ thuật vừa đợc tạo Đây l& biểu cụ thể hoạt động đầu t Đối với đơn vị hoạt động, sở vật chất kỹ thuật sở n&y hao mòn, h hỏng cần phải tiến h&nh sửa chữa lớn thay së vËt chÊt W kü thuËt ®H h− háng, hao mòn n&y đổi để thích ứng với điều kiện hoạt động phát triển khoa học kỹ thuật v& nhu cầu tiêu dùng sản xuất xH hội, phải mua sắm trang thiết bị thay cho trang thiết bị cũ đH lỗi thời, l& hoạt động đầu t Nguồn vốn cho đầu t phát triển 3.1 Nguồn vốn đầu t phát triển góc độ vĩ mô Vốn đầu t l& nguồn lực quan trọng cho hoạt động đầu t Đứng góc độ vĩ mô, nguồn hình th&nh vốn đầu t phát triển bao gồm nguån vèn n−íc v& nguån vèn n−íc ngo&i Nguồn vốn đầu t nớc đợc hình th&nh từ phÇn tÝch l cđa néi bé nỊn kinh tÕ Ngn vèn n−íc bao gåm nguån vèn nh& n−íc v& nguồn vốn khu vực dân doanh Nguồn vốn đầu t nh& nớc bao gồm nguồn vốn ngân sách nh& nớc, nguồn vốn tín dụng đầu t phát triển nh& nớc v& nguồn vốn đầu t doanh nghiệp nh& nớc Đây l& nguồn vốn chiếm tỷ trọng lớn v& có ý nghĩa quan trọng cho hoạt động đầu t− v& ph¸t triĨn kinh tÕ cđa ViƯt Nam thêi gian qua Trong năm qua, nguồn vốn đầu t tõ khu vùc nh& n−íc chiÕm kho¶ng 51% tỉng vèn đầu t to&n xH hội Chi đầu t phát triển giai đoạn n&y chiếm khoảng 30% tổng chi ngân sách nh& nớc (Vũ Đình Bách, 2008) Nguồn vốn dân doanh bao gồm phần tích luỹ dân c, doanh nghiệp dân doanh (công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp t nhân, công ty cổ phần, hợp tác xH ) đợc đa v&o trình tái sản xuất xH hội thực hoạt động đầu t phát triển Cùng với trình đổi v& më cưa, quy m« vèn cđa khu vùc n&y kh«ng ngừng gia tăng Nguồn vốn nớc ngo&i bao gồm: nguồn t&i trợ phát triển thức (ODF) ODA chiếm tỷ trọng (nguồn vốn ODA trình quản lý sử dụng đợc chuyển v&o ngân sách, đợc đa v&o phần tín dụng đầu t nh& nớc, thực dự án độc lập Tuy nhiên đứng góc độ nguồn hình th&nh, xem xét l& nguồn vốn độc lập v& thực tế bọc tách đợc); nguồn vốn đầu t trực tiếp nớc ngo&i (FDI); nguồn tín dụng từ ngân h&ng thơng mại nớc ngo&i v& nguồn huy động qua thị trờng vốn quốc tế Đối víi ViƯt Nam, thêi gian qua míi chđ u tập trung thu hút đợc từ hai nguồn vốn nớc ngo&i l& nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) v& vốn đầu t trực tiếp nớc ngo&i (FDI) Thùc tÕ còng cho thÊy hai nguån n&y đH có đóng góp quan trọng cho tăng trởng v& ph¸t triĨn kinh tÕ ViƯt Nam thêi gian qua Tuy nhiên, trình hội nhập kinh tế m& ViƯt Nam ®ang chđ ®éng tham gia diƠn ng&y c&ng sâu sắc nguồn vốn đầu t nớc ngo&i khác chiếm vị ng&y c&ng đáng kể Quy mô vốn đầu 10 Phụ lục Dù tÝnh chi phÝ Chi phÝ vËt t− c¸c dịch vụ Tính theo % doanh thu Bảng 3.1 Chi phí vật t dịch vụ Chi phí Doanh thu Các dịch vụ đầu vBo STT theo % doanh thu DÞch vơ l−u tró 7335000 DÞch vơ ¨n ng 60 13590000 BĨ b¬i n−íc nãng cã m¸i che 10 594000 H¸t karaoke 10 900000 Quán bar + khiêu vũ 40 1560000 Phòng tr&, ho& nhạc 50 360000 Các dịch vụ CSSK 900000 Cho thuê phòng hội thảo (*) 10 356000 Cửa h&ng tổng hợp 60 1944000 10 Tour biển đêm 50 100800 11 Tham quan DTLS 50 525000 12 Dịch vụ cho thuê đồ 40 937500 13 Dịch vụ cho thuê sân TDTT 20 644000 14 Dịch vơ phơc vơ khu thĨ thao 50 140000 15 Xem chơng trình biểu diễn 60 1200000 16 Thuê b&n biWa 288000 17 Thuª b&n bãng b&n 57600 18 Vui chơi giải trí khác = 10% 145560 dịch vụ 19 Thăm vờn sinh thái 10 2000000 20 Thuê sân khấu ngo&i trời 40 210000 21 Bán sản phẩm lu niệm 60 1350000 22 Thu từ chợ hải sản 60 600000 23 Cho thuê kiWốt (tháng) 126000 24 Cho đặt biển quảng cáo (*) 700000 25 Cho thuê văn phòng (tháng) 240000 26 Dịch vụ trông giữ xe 10 1800000 27 Các dịch vụ khác 30 1973608 Tổng doanh thu 40577068 ThBnh tiền (nghìn đồng) 366750 8154000 59400 90000 624000 180000 45000 35600 1166400 50400 262500 375000 128800 70000 720000 14400 2880 7278 200000 84000 810000 360000 6300 35000 12000 180000 592082.4 14631790 479 Bảng 3.2 Chi phí vật t đầu vBo hBng năm Năm I Khu vực lu trú v& DV phụ trợ Lu trú khách sạn cao cấp Nh& nghỉ sinh thái 43313 Cắm trại 7875 Các dịch vụ khác 291313 lu trú II Khu công viên n−íc III Khu thĨ thao 58800 ngo&i trêi IV Khu vui chơi cạn V Khu du lịch tổng hợp VI Các dịch vụ khác Tổng 401301 480 Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 40500 81000 97200 129600 162000 162000 162000 162000 162000 86625 15750 86625 15750 103950 18900 138600 25200 173250 31500 173250 31500 173250 31500 173250 31500 173250 31500 2046888 2491887.5 2990265 3987020 4983775 4983775 4983775 4983775 4983775 1144500 2289000 2746800 3662400 4578000 4578000 4578000 4578000 4578000 99568 99568 119481.6 59308.8 199136 199136 199136 199136 199136 33074 66149 79378 105838 132297 132297 132297 132297 132297 689434 1378868 1654642 2206189 2757737 2757737 2757737 2757737 2757737 421560 843120 1011744 1348992 1686240 1686240 1686240 1686240 1686240 4577899 7351968 8822361 11763148 14703935 14703935 14703935 14703935 14703935 Chi phí nhân công: Bảng 3.3: Chi phí tiền lơng cho công nhân Vị trí Số lợng Mức lơng tháng/ ngời (nghìn đồng) Năm Năm Năm 2600 2700 2800 2100 2200 2300 Năm 2900 2400 Số lợng Mức lơng tháng/ ngời (nghìn đồng) Năm Năm Năm Năm 3000 3100 3200 3300 2500 2600 2700 2800 Giám đốc P.giám đốc Năm 2500 2000 KÕ to¸n 1500 1600 1700 1800 1900 2000 2100 2200 2300 2400 Kinh doanh + marketing 1500 1600 1700 1800 1900 2000 2100 2200 2300 2400 Nhân viên h&nh Nhân viên kỹ thuËt 15 16 1200 1500 1300 1600 1400 1700 1500 1800 1600 1900 20 12 1700 2000 1800 2100 1900 2200 2000 2300 2100 2400 Nhân viên kế hoạch 1500 1600 1700 1800 1900 2000 2100 2200 2300 2400 Hớng dẫn du lịch Nhân viên CSSK, hớng dẫn TDTT Nhân viên phục vụ KS, nh& nghỉ Nhân viên phục vụ nh& h&ng Nhân viên phục vụ dịch vụ khác Nhân viên bán vé 1500 1000 1600 1100 1700 1200 1800 1300 1900 1400 12 2000 1500 2100 1600 2200 1700 2300 1800 2400 1900 35 1000 1100 1200 1300 1400 50 1500 1600 1700 1800 1900 15 1000 1100 1200 1300 1400 25 1500 1600 1700 1800 1900 10 800 900 1000 1100 1200 20 1300 1400 1500 1600 1700 Năm 10 3400 2900 500 600 700 700 700 700 750 800 850 900 Nhân viên bảo vệ 500 600 700 700 700 700 750 800 850 900 Nhân viên vệ sinh Tổng 131 400 500 600 600 600 187 600 650 700 750 800 481 Bảng 3.4: Chi phí nhân công hBng năm Đơn vị: Nghìn đồng Vị trí Giám đốc P.giám đốc Kế toán Kinh doanh + marketing Nhân viên h&nh Nhân viên kỹ thuật Nhân viên kế hoạch Hớng dẫn du lịch Nhân viên CSSK, hớng dẫn TDTT Nhân viên phục vụ KS, nh& nghỉ Nhân viên phục vụ nh& h&ng Nhân viên phục vụ dịch vụ khác Nhân viên bán vé Nhân viên bảo vệ Nhân viên vệ sinh Tổng quỹ lơng Chi phí đ&o tạo = 2% quỹ lơng CP công đo&n, bảo hiểm, XH, BHYT = 19% quỹ lơng Tổng 482 Tổng lơng năm Năm Năm 32.400 33.600 52.800 55.200 61.200 64.800 Sè l−ỵng Năm 15.000 12.000 9.000 Năm 31.200 50.400 57.600 27.000 96.000 102.000 15 36.000 234.000 10 18.000 Năm 37.200 62.400 75.600 Tổng lơng năm Năm 38.400 64.800 79.200 Năm 39.600 67.200 82.800 Năm 10 40.800 69.600 86.400 168.000 176.400 184.800 193.200 210.600 20 48.000 432.000 456.000 480.000 504.000 12 288.000 302.400 316.800 331.200 345.600 Năm 34.800 57.600 68.400 Số lợng Năm 36.000 60.000 72.000 108.000 114.000 252.000 270.000 288.000 192.000 204.000 216.000 228.000 18.000 96.000 102.000 108.000 114.000 168.000 176.400 184.800 193.200 201.600 18.000 76.800 81.600 86.400 91.200 144.000 151.200 158.400 165.600 172.800 12.000 92.400 100.800 109.200 117.600 12 216.000 230.400 244.800 259.200 273.600 35 90.000 462.000 504.000 546.000 588.000 50 900.000 960.000 1.020.000 1.080.000 1.140.000 15 30.000 198.000 216.000 324.000 252.000 25 450.000 480.000 510.000 540.000 570.000 10 24.000 108.000 120.000 132.000 144.000 20 312.000 336.000 360.000 384.000 408.000 7 3.000 9.000 7.200 328.200 50.400 36.000 42.000 1.822.800 58.800 42.000 50.400 1.980.000 58.800 42.000 50.400 2.114.400 58.800 42.000 50.400 2.248.800 8 67.200 50.400 57.600 3.397.200 72.000 54.000 62.400 608.400 76.800 57.600 67.200 3.819.600 81.600 61.200 72.000 4.030.800 86.400 64.800 76.800 4.242.000 6.564 36.456 39.600 42.288 44.976 67.944 72.168 76.392 80.616 84.840 62.358 346.332 376.200 401.736 427.272 645.468 685.596 725.724 765.852 805.980 397,122 2,205,588 2,395,800 2,558,424 2,721,048 4,110,612 4,366,164 4,621,716 4,877,268 5,132,820 Chi phí sử dụng điện: Bảng 3.5: Mức tiêu thụ điện khu vực nhB nghỉ, khách sạn Các thiết bị điện phòng Số lợng Phòng nghỉ loại Đèn Ti vi Tủ lạnh Điều hòa Bình nóng lạnh Quạt Các thiết bị điện khác Tổng Phòng nghỉ loại II = 70% P.loại I Các thiết bị cho khu hoạt động chung Các thiết bị phục vụ quản lý Số sử dụng ngBy Số ngBy sử dụng năm Điện tiêu thụ phòng (KWh) 75 250 250 1000 1000 100 1000 3675 10 24 10 10 10 360 360 360 180 200 200 360 10000 20 360 324 900 2160 1800 400 400 3600 9584 6708.8 72000 10000 24 360 86400 Công suất (W) Bảng 3.6 Chi phí điện cho khu vực nhB nghỉ, khách sạn Khu phòng nghỉ LI W Tổng số phòng W Điện cho phòng W Hệ số sử dụng phòng (%) Tổng điện tiêu thụ (KWh) Khu phòng nghỉ LII W Tổng số phòng W Điện cho mét phßng W HƯ sè sư dơng phßng (%) Tỉng điện tiêu thụ (KWh) Khu hoạt động chung W Hệ số sử dụng (%) W Điện tiêu thụ (KWh) Điện cho quản lý W Hệ số sử dụng điện W Điện tiêu thụ (KWh) Tổng = 1+2+3+4 Chi phí tiền điện Năm Năm Năm Năm Năm 50 9584 0 50 9584 15 71880 50 9584 30 143760 50 9584 40 191680 50 9584 50 239600 85 6708.8 15 85537 85 6708.8 30 171074 85 6708.8 30 171074 85 6708.8 40 228099 85 6708.8 50 285124 15 10800 40 28800 70 50400 90 64800 100 72000 15 12960 109297.2 76508040 40 70 90 100 34560 60480 77760 86400 306314.4 425714.4 562339.2 683124 214420080 298000080 393637440 478186800 Đơn giá tiền điện (đồng/ khw) : 700đ 483 Bảng 3.7 Chi phí tiền điện tiêu thụ khu công viên nớc 2 75 27.6 18.4 55.2 Số h hoạt động ngBy 10 4 10 10 2 18.4 18.4 18.5 10 10 10 150 150 150 27600 27600 27750 30 10 150 13500 337710 2363970000 C«ng Tỉng Sè suất CS lợng (KW) (KW) Các thiết bị điện CVN Thiết bị tạo sóng 75 Thiết bị lọc 9.2 Thiết bị khử trùng 15 Bơm cho máng trợt xoáy mở 9.2 Bơm cho tuần ho&n nớc cho 9.2 máng trợt nhiều đờng Trợt cao tốc 9.2 Máng trợt nớc trẻ em 9.2 Tuần ho&n nớc cho trò chơi 3.7 trẻ em Điện ngầm dới nớc 0.3 Tổng Chi phí tiêu thụ điện CVN năm Số ngBy hoạt động năm 150 150 150 150 150 Điện tiêu thụ năm (KWh) 112500 16560 1800 27600 80800 Bảng 3.8 Chi phí tiêu thụ điện khu vui chơi cạn Số ng&y hoạt động trò chơi cạn, sân thể thao ngo&i trời năm: 200 Số hoạt động trung bình ng&y(90 ng&y hoạt động 6h,110 ng&y hoạt động 2h): 3.8 Thiết bị T&u đu cho ngời lớn T&u đu cho trẻ em Ô tô đua Ô tô đâm Đu quay đứng T&u tốc độ cao Điện chiếu sáng khu vực Tổng điện tiêu thụ năm Chi phí điện năm 484 C«ng suÊt (KW) 10 5 11 30 12 16 Thời gian hoạt động lần chơi (phút) 2 3 3 Thêi gian hoBn thBnh lần chơi (phút) 5 5 10 10 Số lần chơi 12 12 12 12 6 Điện tiêu thụ h 6.6 3.6 Điện tiêu thụ năm 3040 1520 2280 5016 6840 2736 23040 44472 31130400 Năm khu vui chơi cạn cha hoạt động đầu t giai đoạn II, năm thứ hoạt động nửa năm Tổng công suất sử dụng khu PDTT, cha phục vụ khách h&ng, khu du lịch khác v& điện quản lý chung : 300KW Một năm tiêu thô l& : 300x 6h x360 ng&y = 64800 KWh Trong năm đầu, hệ số điện tiêu thụ l& : W Năm 1: 0,15 (do giai đoạn đầu t ho&n chỉnh v& năm đầu hoạt động nửa năm) W Năm : 0.6 W Năm : 0.7 W Năm 4: 0.8 W Năm 5: Bảng 3.9 Tổng chi phí tiêu thụ điện hBng năm khu du lịch Các hạng mục Năm Năm Năm Năm Năm W Điện tiêu thụ 109297.2 306314.4 425714.4 562339.2 683124 W Chi phÝ tiỊn ®iƯn 76508040 214420080 298000080 393637440 478186800 W Điện tiêu thụ 168855 337710 337710 337710 W Chi phÝ tiỊn ®iƯn 118198500 236397000 236397000 236397000 W Điện tiêu thụ 22236 44470 44472 44472 W Chi phÝ tiỊn ®iƯn 15565200 31130400 31130400 31130400 97200 388800 453600 518400 648000 W Chi phÝ tiỊn ®iƯn 68040000 272160000 317520000 362880000 453600000 Tỉng ®iƯn tiªu thơ 206497.2 886205.4 1261496.4 1462921.2 1713306 144548040 620343780 883047480 1024044840 1199314200 sư dơng ®iƯn Khu KS, nh& nghỉ Khu CVN Khu vui chơi cạn Các khu lại W Điện tiêu thụ Tỉng chi phÝ tiỊn ®iƯn Chi phÝ sư dơng nớc CVN năm đầu cha hoạt động, năm thứ hoạt động nửa năm, năm sau l&: 2000 m3 Khu khách sạn, nh& nghỉ, khu nh& h&ng, dịch vụ tùy theo mức độ đầu t v& hoạt động h&ng năm để tính hệ số sử dụng nớc Lợng nớc tối đa sử dụng h&ng năm l&: 100 x 360 = 36000 m3 N−íc t−íi c©y h&ng năm: x 360 = 1800 m3 485 Nớc tiêu hao h&ng năm : 50x360 = 7500 m3 Đơn giá nớc: đồng/m3 Bảng 3.10: Chi phí sử dụng nớc hBng năm Các hạng mục Năm Năm Năm Năm Năm 0.5 1 1000 2000 2000 2000 W HƯ sè sư dơng n−íc 0.15 0.6 0.8 1 W L−ỵng n−íc sư dơng (m3) 5400 21600 28800 36000 36000 N−íc sư dơng t−íi c©y 900 1800 1800 1800 1800 N−íc dùu tr÷ PCCC 25 50 50 50 50 N−íc tiªu hao 3750 3750 7500 7500 Tỉng møc sư dơng (m3) 6325 28200 40150 47350 47350 Chi phÝ tiền nớc (đồng) 7590000 33840000 48180000 56820000 56820000 Công viªn n−íc W HƯ sè sư dơng n−íc W Lợng nớc sử dụng (m ) Khu khách sạn, nhB nghỉ Chi phí điện thoại, thông tin Năm thứ nhát có thuê bao hoạt động tháng Năm thú hai có thuê bao hoạt động 12 tháng, thuê bao hoạt động tháng Tỉng sè thuª bao: Chi phÝ thuª bao h&ng tháng: 500000 đồng Chi phí điện thoại năm thứ nhất: 9000000 đồng Chi phí điện thoại năm thứ hai: 24000000 đồng Từ năm thứ trở đi, chi phí ĐT l& 30000000 đồng Chi phí viễn thông khác ( internet) Năm thứ nhất: 9600 nghìn đồng Năm thứ hai: 25000 nghìn đồng Từ năm thứ trở đi: 32000 nghìn đồng Chi phí sử chữa máy móc, thiết bị Sửa chữa nhỏ (% giá thiết bị): (mỗi năm lần) Sửa chữa lớn (% giá thiết bị): ( năm lần) 486 Bảng 3.11: Chi phí sửa chữa, bảo dỡng máy móc thiết bị hBng năm Giá trị (tr đồng) Năm Năm Thiết bị trò chơi + bể bơi 12500 Thiết bị vui chơi cạn Năm Năm Năm Năm Năm 0 250 250 250 250 875 9899 0 198 198 198 198 495 ThiÕt bÞ TDTT 100 2 2 ThiÕt bÞ KS, nh& nghØ 1500 10 30 30 30 105 10 ThiÕt bÞ nh& h&ng, khu DV 500 10 10 10 10 35 10 Thiết bị văn phòng, qu¶n lý 100 2 2 Phơng tiện vận tải 300 6 6 21 24899 30 498 498 498 623 1400 Thiết bị Tổng 487 Bảng 3.12: Bảng khấu hao tBi sản cố định Thiết bị Thiết bị trò chơi + bể bơi Thiết bị vui chơi cạn Thiết bị TDTT ThiÕt bÞ KS, nh& nghØ ThiÕt bÞ nh& h&ng, khu DV Thiết bị văn phòng, quản lý Phơng tiện vận tải Tổng Giá trị (tr đồng) 12500 Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 520.833 1041.6667 1041.6667 1041.6667 1041.6667 1041.6667 1041.6667 1041.6667 1041.6667 9899 412.458 824.917 824.917 824.917 824.917 824.917 824.917 824.917 824.917 100 1500 4.167 31.125 8.333 93.75 8.333 125 8.333 125 8.333 125 8.333 125 8.333 125 8.333 125 8.333 125 8.333 125 500 6.944 41.667 41.667 41.667 41.667 41.667 41.667 41.667 41.667 41.667 100 1.389 4.167 8.333 8.333 8.333 8.333 8.333 8.333 8.333 8.333 300 24899 4.167 47.916667 12.5 1093.7083 25 2074.9167 25 2074.9167 25 2074.9167 25 2074.9167 25 2074.9167 25 2074.9167 25 2074.9167 25 2074.9167 KH chi phí ban đầu đất (30 năm) Quyền sử dụng đất Chi phí khác đất Tổng Giá trị (triệu đồng) 2027 8652 Khấu trừ chi phí chuẩn bị (5 năm) Khấu hao nhB cửa, vật kiến trúc (25 năm) 488 Giá trị (triệu đồng) 71551 Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 33779 144201 177980 67558 288401 355960 67558 288401 355960 67558 288401 355960 67558 288401 355960 67558 288401 355960 67558 288401 355960 67558 288401 355960 67558 288401 355960 67558 288401 355960 Giá trị (triệu đồng) 4724 Năm Năm Năm Năm Năm Năm 236 945 945 945 945 742 Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 487 2862 2862 2862 2862 2862 2862 2862 2862 2862 Chi tr¶ l>i vay: Bảng 3.13 Kế hoạch trả nợ (trả nợ gốc 10 năm) Số tiền vay: 40000 triệu đồng LHi suất 0,07 Năm Vay nợ 10 11 40000 Trả nợ gèc 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 Tr¶ lHi 2800 2520 2240 1960 1680 1400 1120 840 560 280 Tổng tiền trả nợ 6800 6520 6240 5960 5680 5400 5120 4840 4560 4280 D nợ cuối năm 40000 36000 32000 28000 24000 20000 16000 12000 8000 4000 Lợi nhuận (W) 192 2707 10606 15218 24354 32817 27888 28646 28666 28686 28686 KhÊu hao (D) 249 5257 6238 6238 6238 5765 5293 5293 5293 5293 5293 6610 11541 13847 18414 22174 19237 19616 19626 19636 19636 3 5 5 Nguồn trả nợ = 50% W +D Nguồn trả nợ/ Trả nợ gốc Lần Thuế tiêu thụ đặc biệt: Các lĩnh vực kinh doanh phải chịu thuế tiêu thụ đặc biệt (theo quy định số 84/1998/NĐWCP ng&y 12/10/1998 quy định chi tiết thi h&nh luật thuế tiêu thụ đặc biệt): S&n nhảy, Karoke, Matxa Mức thuế suất tiêu thụ đặc biệt : 20% Thuế tiêu thụ đặc biệt = thuế suất x giá tính thuế tiêu thụ đặc biệt Giá tính thuế tiêu thụ đặc biệt = Doanh thu/(1+ thuế suất) Bảng 3.14: Thuế tiêu thụ đặc biệt Đơn vị : nghìn đồng Doanh thu DV chịu thuế Giá tính thuế Thuế TTDB Năm 0 Năm 705000 587500 117500 Năm 1410000 1175000 235000 Năm 1692000 1410000 282000 Năm 2256000 1880000 376000 Năm 2820000 2350000 470000 Năm 2820000 2350000 470000 Năm 2820000 2350000 470000 Năm 2820000 2350000 470000 Năm 10 2820000 2350000 470000 489 Phụ lục Bảng 4.1 Dòng tiền dự án (Từ năm thứ 11 đến năm thứ 50) Dòng tiền năm dự án Đến cuối năm thứ 12, năm thứ 24, năm thứ 36 đầu t thêm thiết bị Cuối năm thứ 24: đầu t thêm cho xây dung Lợi nhuận 10 năm dự kiến tăng 10% (do doanh thu v& chi phí dự tính tăng 10%) Năm 11 Đầu t Doanh thu 69013068 Chi phÝ (kh«ng cã KH) 25472659 Chi phí khấu hao 5292916.5 Nhu cầu lu động vốn 3000000 Thu nhËp chÞu thuÕ 38247493 = W3W4 ThuÕ thu nhËp 9561873.1 = x thuÕ suÊt Thu nhËp sau thuÕ = W 28685619 Tăn vốn lu động 10 Dòng tiền sau thuế 33978536 = 8W1+4W9 Năm 21 Đầu t Doanh thu 75914375 Chi phÝ (kh«ng cã KH) 28019925 Chi phÝ khÊu hao 5292916 Nhu cÇu l−u ®éng vèn 3150000 Thu nhËp chÞu thuÕ 42601533 = W3W4 ThuÕ thu nhËp 10650383 = x thuÕ suÊt Thu nhËp sau thuÕ 31951150 = 6W Tăn vốn lu động 10 Dòng tiền sau thuế 37244067 = 8W1+4W9 490 Năm 12 248990000 69013068 25472659 5292916.5 3150000 38247493 Năm 13 Năm 14 Năm 15 Năm 16 Năm 17 Năm 18 Năm 19 Năm 20 75914375 28019925 5292916 3150000 42601533 75914375 28019925 5292916 3150000 42601533 75914375 28019925 5292916 3150000 42601533 75914375 28019925 5292916 3150000 42601533 75914375 28019925 5292916 3150000 42601533 75914375 28019925 5292916 3150000 42601533 75914375 28019925 5292916 3150000 42601533 75914375 28019925 5292916 3150000 42601533 9561873.1 10650383 10650383 10650383 10650383 10650383 10650383 10650383 10650383 28685619 150000 8929535.9 31951150 37244067 31951150 37244067 31951150 37244067 31951150 37244067 31951150 37244067 31951150 37244067 31951150 37244067 31951150 37244067 Năm 25 Năm 26 Năm 27 Năm 28 Năm 29 Năm 30 83505812 30821917 3861896 3307500 48821998 83505812 30821917 3861896 3307500 48821998 83505812 30821917 3861896 3307500 48821998 83505812 30821917 3861896 3307500 48821998 83505812 30821917 3861896 3307500 48821998 83505812 30821917 3861896 3307500 48821998 Năm 22 Năm 23 75914375 28019925 5292916 3150000 42601533 75914375 28019925 5292916 3150000 42601533 Năm 24 60674500 75914375 28019925 5292916.5 3307500 42601533 10650383 10650383 10650383 12205500 12205500 12205500 12205500 12205500 12205500 31951150 31951150 31951150 36616499 36616499 36616499 36616499 36616499 36616499 37244067 37244067 157500 W 23587933 40478395 40478395 40478395 40478395 40478395 40478395 Đầu t Doanh thu Chi phÝ (kh«ng cã KH) Chi phí khấu hao Nhu cầu lu động vốn Thu nhËp chÞu thuÕ = W3W4 ThuÕ thu nhËp = x thuÕ suÊt Thu nhËp sau thuế = 6W Tăn vốn lu động 10 Dòng tiền sau thuế = 8W1+4W9 Đầu t Doanh thu Chi phÝ (kh«ng cã KH) Chi phí khấu hao Nhu cầu lu động vốn Thu nhËp chÞu thuÕ = W3W4 ThuÕ thu nhËp = x thuÕ suÊt Thu nhËp sau thuế = 6W Tăn vốn lu động 10 Dòng tiền sau thuế = 8W1+4W9 Năm 31 Năm 32 Năm 33 Năm 34 Năm 35 Năm 37 Năm 38 Năm 39 Năm 40 83505812 30821917 3505936.7 3307500 49177958 Năm 36 24899000 83505812 30821917 3505937 3638250 49177958 83505812 30821917 3505936.7 3307500 49177958 83505812 30821917 3505936.7 3307500 49177958 83505812 30821917 3505936.7 3307500 49177958 83505812 30821917 3505936.7 3307500 49177958 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 12294490 12294490 12294490 12294490 12294490 12294490 13611587 13611587 13611587 13611587 36883469 36883469 36883469 36883469 36883469 36883469 40834761 40834761 40834761 40834761 40389405 40389405 40389405 40389405 40389405 330750 15159655 44340697 44340697 44340697 44340697 Năm 41 Năm 42 Năm 43 Năm 44 Năm 45 Năm 46 Năm 47 Năm 48 Năm 49 Năm 50 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 3505936.7 3638250 54446348 91856394 33904109 1431020 3638250 5621264 91856394 33904109 1431020 56521264 13611587 13611587 13611587 13611587 13611587 13611587 13611587 13611587 14130316 14130316 40834761 40834761 40834761 40834761 40834761 40834761 40834761 40834761 42390948 42390948 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 43821968 W3638250 47460218 491 B¶ng 4.2 Tổng hợp dòng tiền đời dự án (50 năm) Năm 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 492 Dßng tiỊn W48231300 W69032573 7963203 16844144 21456193 30591238 38582186 33181217 33938563 33958550 33978536 33978536 8929536 37244067 37244067 37244067 37244067 37244067 37244067 37244067 37244067 37244067 37244067 37244067 W23587933 40478395 40478395 40478395 40478395 40478395 HSCK 0.929714 0.864367 0.803614 0.747131 0.694618 0.645796 0.600405 0.558205 0.518971 0.482494 0.448581 0.417052 0.387739 0.360486 0.335149 0.311593 0.289692 0.269331 0.2504 0.232801 0.216438 0.201225 0.187082 0.173933 0.161707 0.150342 0.139775 0.12995 0.120817 Dòng tiền W48231300 W64180525 6883134 13536194 16030589 21249225 24916215 19922175 18944672 17623493 16394445 15242140 3724083 14440984 13425980 12482317 11604980 10789308 10030967 9325927 8670442 8061028 7494448 6967690 W4102710 6545660 6085589 5657856 5260186 4890466 Céng dån W48231300 W112411825.3 W105528691.7 W91992497.84 W75961908.35 W54712683.84 W29796468.88 W9874293.638 9070378.839 26693872.07 43088317.38 58330456.94 62054540.1 76495523.98 89921503.78 102403820.4 114008800.6 124798109 134829076.4 144155003.6 152825445.4 160886473.5 168380921.3 175348611.8 171245901.6 177791561.6 183877151.1 189535006.7 194795192.2 199685658.5 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 40478395 40478395 40478395 40478395 40478395 40478395 15159655 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 44340697 43821968 47460218 0.112325 0.10443 0.09709 0.090266 0.083921 0.078023 0.072539 0.06744 0.0627 0.058293 0.054196 0.050387 0.046845 0.043553 0.040492 0.037646 0.035 0.03254 0.030253 0.028126 0.026149 4546733 4227160 3930048 3653820 3397006 3158243 1099666 2990358 2780176 2584768 2403094 2234189 2077156 1931161 1795426 1669232 1551908 1442830 1341419 1232546 1241052 204232391.8 208459551.8 212389600.1 216043419.7 219440425.6 222598668.3 223698334.2 226688692 229468868.5 232053636.5 234456730.5 236690919.9 238768076.2 240699236.9 242494663.2 244163895.6 245715803.8 247158633.9 248500052.9 249732598.5 250973650.7 493