Luận án Tiến sĩ Năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh tham gia Hiệp định đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái Bình Dương

GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ NGHIÊN CỨU

Sự cần thiết của nghiên cứu

Hội nhập kinh tế thế giới theo xu thế tự do hóa tài chính được coi là hướng đi thích hợp trong bối cảnh hiện nay và được nhiều quốc gia thực hiện, trong đó có Việt Nam Để mở rộng quy mô và thị trường hợp tác thương mại quốc tế, các quốc gia tiến hành tự do hóa tài chính từng bước thông qua các hiệp định thương mại tự do (FTA) với các đối tác trong khu vực tham gia Hiện nay, theo tổng hợp từ (Trung tâm WTO và Hội nhập, 2020), Việt Nam có thể được xem là một trong những nước có số lượng FTA được ký kết nhiều nhất thế giới, với

16 FTA Việc ký kết các hiệp định thương mại được kỳ vọng giúp Việt Nam tăng khả năng khai thác nguồn lực và cơ hội toàn cầu để đẩy nhanh công cuộc phát triển, đồng thời gia cường năng lực thích ứng của quốc gia với sự đổi thay và biến động trong thị trường quốc tế

Trong các FTA đã được kí kết, Hiệp định đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái BìnhDương (The Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership – sau đây gọi là Hiệp định CPTPP) được xem là hiệp định thương mại tự do có quy mô và tầm cỡ lớn, có tác động sâu và rộng trên nhiều quan hệ thương mại giữa các quốc gia trong khối thành viên Trải qua nhiều cuộc đàm phán, Hiệp định CPTPP được chính thức kí kết tại Chile vào tháng 3 năm 2018 Khối CPTPP có 11 thành viên với tổng dân số 500 triệu người, tổngGDP vượt hơn 10 nghìn tỷ USD, chiếm khoảng 13,5% GDP toàn cầu và khoảng 14% tổng thương mại thế giới CPTPP là hiệp định thương mại có quy mô rộng và được đánh giá là chứa nhiều “tham vọng” Quan chức cấp cao của các nước tham gia đàm phán đều tin tưởng rằng việc xây dựng thành công Bản mô tả các lĩnh vực đàm phán chính của hiệp định sẽ tạo cơ sở và động lực cần thiết để kết thúc đàm phán hiệp định thành công CPTPP được xác định là một hiệp định mang tính bước ngoặc về thương mại của thế kỷ 21, thiết lập một tiêu chuẩn mới cho thương mại toàn cầu và đưa ra những vấn đề thuộc thế hệ mới có khả năng tăng cường năng lực cạnh tranh của các nước thành viên CPTPP trong nền kinh tế toàn cầu.

Khi có hiệu lực, CPTPP sẽ loại bỏ 11.000 dòng thuế của các bên và có khả năng sẽ đóng vai trò như một khuôn mẫu cho các điều ước mậu dịch trong tương lai Nội dung CPTPP đã xây dựng được khung tổng thể của một hiệp định thương mại thế hệ mới, góp phần tăng cường hơn nữa mối quan hệ thương mại và đầu tư, tạo cơ sở cho việc hình thành một Khu vực thương mại tự do trên toàn khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, đồng thời hỗ trợ việc làm, tăng trưởng kinh tế, nâng cao mức sống tại các quốc gia

Theo (Vụ Chính sách thương mại đa biên, 2018), các nội dung cam kết trong hiệp định CPTPP mang 5 đặc trưng chính như sau:

Thứ nhất, Tiếp cận thị trường toàn diện: bãi bỏ thuế quan và các hàng rào khác đối với thương mại hàng hóa và đầu tư giữa các nước thành viên, tạo ra và duy trì việc làm ngày càng nhiều Mục tiêu của CPTPP là thúc đẩy hàng hóa của các nước thành viên được tiếp cận thị trường của nhau một cách toàn diện, miễn thuế cũng như các hạn chế về dịch vụ được đồng loạt xóa bỏ nhằm tạo ra cơ hội mới cho người lao động và doanh nghiệp cũng như những lợi ích trực tiếp cho người tiêu dùng.

Thứ hai, Hiệp định khu vực toàn diện: các nước tham gia CPTPP nhất trí xây dựng một biểu thuế thống nhất cũng như các quy tắc xuất xứ chung để giúp các doanh nghiệp tận dụng được hiệp định một cách dễ dàng hơn Cách tiếp cận mang tính khu vực này sẽ giúp thúc đẩy mạng lưới thương mại khu vực, từ đó nâng cao năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp và khuyến khích sử dụng các sản phẩm đầu vào của CPTPP Điều này góp phần tạo thuận lợi cho sự phát triển sản xuất và chuỗi cung ứng giữa các thành viên trong CPTPP, đồng thời hỗ trợ mục tiêu tạo việc làm, nâng cao mức sống, cải thiện phúc lợi xã hội và tăng cường phát triển bền vững ở các nước thành viên.

Thứ ba, Các vấn đề thương mại xuyên suốt: hình thành khung hiệp định trên cơ sở những thỏa thuận đã thực hiện trong khuôn khổ APEC và các diễn đàn khác và bằng việc đưa vào CPTPP có 4 vấn đề mới và mang tính xuyên suốt bao gồm:

Gắn kết môi trường chính sách: các cam kết sẽ thúc đẩy thương mại giữa các nước thành viên thông qua việc tạo môi trường trao đổi thương mại gắn kết và hiệu quả giữa các nước trong CPTPP

Tạo thuận lợi thúc đẩy năng lực cạnh tranh và kinh doanh: các cam kết sẽ nâng cao năng lực cạnh tranh trong nước và khu vực của từng nền kinh tế CPTPP và thúc đẩy hội nhập kinh tế cũng như tạo thêm việc làm thông qua phát triển sản xuất và chuỗi cung ứng khu vực;

Doanh nghiệp vừa và nhỏ: các cam kết sẽ giải quyết những quan ngại của doanh nghiệp vừa và nhỏ về các vấn đề khó khăn trong việc hiểu và vận dụng các hiệp định thương mại bên cạnh đó khuyến khích họ giao thương quốc tế;

Phát triển: đẩy mạnh tự do hóa thị trường một cách toàn diện và mạnh mẽ, cải thiện tình hình thương mại và đầu tư, tăng cường kỷ cương và các cam kết khác, bao gồm việc thiết lập các cơ chế giúp các thành viên trong CPTPP thực thi hiệu quả và tận dụng được tối đa những lợi ích mà Hiệp định mang lại, qua đó góp phần tăng cường vai trò của những thể chế quan trọng đối với quản lý và phát triển kinh tế Góp phần đáng kể vào việc thúc đẩy những ưu tiên phát triển kinh tế của từng thành viên CPTPP;

Thứ tư, Những vấn đề mới trong thương mại: tích cực thúc đẩy thương mại và đầu tư đối với cá sản phẩm và dịch vụ mang tính sáng tạo, trong đó có nền kinh tế kỹ thuật số và công nghệ xanh, đảm bảo một môi trường kinh doanh lành mạnh trên toàn bộ khu vực CPTPP.

Thứ năm, Hiệp định mở: cho phép cập nhật hiệp định phù hợp khi cần thiết để giải quyết các vấn đề thương mại nảy sinh trong tương lai cũng như các vấn đề mới phát sinh trong quá trình mở rộng Hiệp định để kết nạp thêm các thành viên mới Nói cách khác, mục tiêu cuối cùng của Hiệp định CPTPP là mở rộng cho các quốc gia khác trong khu vực châu Á

- Thái Bình Dương Các nhóm đàm phán đang tham vấn với những nước bày tỏ quan tâm đến việc tham gia hiệp định, nhằm giúp các nước này nhận thức được các mục tiêu CPTPP đã nhất trí theo đuổi Tính mở của CPTPP có ưu điểm là chỉ bằng đàm phán CPTPP, một nước có thể cùng có FTA với nhiều nước đối tác Đây cũng chính là lý do các nước tham gia khó đạt được sự nhất trí và thời gian đàm phán bị kéo dài.

Hoạt động ngân hàng là huyết mạch của nền kinh tế, chính vì vậy việc thực thi các cam kết trong CPTPP sẽ có tác động trực tiếp hoặc gián tiếp đến lĩnh vực tài chính ngân hàng các nước thành viên nói chung và các ngân hàng thương mại Việt Nam nói riêng Nhìn chung, các nội dung được cam kết thuộc lĩnh vực dịch vụ tài chính của CPTPP hướng tới đẩy mạnh sự phát triển của thị trường dịch vụ tài chính ở các nước thành viên như: Mở rộng cam kết về mở cửa thị trường đi kèm với cơ chế minh bạch hóa tạo cơ hội tiếp cận thị trường tốt hơn cho các nhà đầu tư nước ngoài; Áp dụng cơ chế bảo hộ đầu tư nhằm bảo đảm đầy đủ lợi ích của các nhà đầu tư; Bảo đảm không gian chính sách để thực hiện các biện pháp quản lý thận trọng nhằm xây dựng một nền tài chính vĩ mô ổn định Đối với Việt Nam, các cam kết trong hiệp định CPTPP mở rộng (so với WTO) đối với một số loại hình dịch vụ mới như: Mở cửa dịch vụ nhượng tái bảo hiểm qua biên giới; Dành đối xử quốc gia cho các nhà cung cấp dịch vụ chứng khoán nước ngoài đối với một số dịch vụ như xử lý dữ liệu tài chính qua biên giới; dịch vụ tư vấn và các dịch vụ phụ trợ qua biên giới liên quan tới giao dịch tài khoản tự doanh hoặc tài khoản của khách hàng; Mở cửa dịch vụ quản lý danh mục đầu tư qua biên giới; Tăng cường không gian chính sách và sự linh hoạt các quy định thông qua bổ sung các điều khoản mới về “rút lui”, “gia nhập” và “rà soát lại” hiệp định.

Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu

Mục tiêu nghiên cứu tổng quát của luận án: đo lường năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh tham gia CPTPP, từ đó đưa ra các gợi ý chính sách từ các kết quả nghiên cứu của luận án

Mục tiêu cụ thể: Để thực hiện mục tiêu tổng quát nêu trên, luận án sẽ tiến hành nghiên cứu các mục tiêu cụ thể như sau:

- Xác định thực trạng hoạt động của các NHTM VN và so sánh với các nước thành viên còn lại trong CPTPP giai đoạn 2010 - 2018.

- Đo lường năng lực cạnh tranh và chiều hướng tác động của các yếu tố đến năng lực cạnh tranh của các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP.

- Đo lường mức độ ổn định và chiều hướng tác động của các yếu tố đến mức độ ổn định của các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP.

- Đo lường chiều hướng tác động của năng lực cạnh tranh đến ổn định ngân hàng trong bối cảnh tham gia CPTPP.

- Xác định điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức cho các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP.

- Hàm ý chính sách nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định ngân hàng trong bối cảnh tham gia CPTPP.

Câu hỏi nghiên cứu được xây dựng dựa trên các mục tiêu nghiên cứu cụ thể trên như sau:

Câu hỏi 1: Thực trạng kết quả hoạt động của các NHTM VN so với các nước thành viên trong CPTPP?

Câu hỏi 2: Đo lường năng lực cạnh tranh và chiều hướng tác động của các yếu tố đến năng lực cạnh tranh của các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP?

Câu số 3: Đo lường mức độ ổn định và chiều hướng tác động của các yếu tố đến mức độ ổn định của các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP?

Câu số 4: Chiều hướng tác động của năng lực cạnh tranh đến mức độ ổn định của các

NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP?

Câu số 5: Xác định điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức cho các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP?

Câu hỏi 6: Hàm ý chính sách nào giúp nâng cao năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định cho các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP?

Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu

Năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh tham gia CPTPP.

- Về mặt không gian: nghiên cứu thực hiện trên 31 ngân hàng thương mại Việt Nam. Tính đến thời điểm 31/12/2018 theo thống kê của NHNN, tổng số NHTM 100% vốn của Việt Nam là 35 ngân hàng (gồm 4 NHTM Nhà nước và 31 NHTM Cổ phần) Tổng tài sản của 35 NHTM VN tại thời điểm 31/08/2018 là 9.418.330 tỷ đồng Tổng tài sản của 31 NHTM VN được tác giả sử dụng tại thời điểm 31/12/2018 là 9.398.556,489 tỷ đồng, chiếm 99,78% tổng tài sản của các NHTM VN Như vậy, 31 NHTM được tác giả lựa chọn đảm bảo đại diện cho các NHTM tại Việt Nam.

- Về mặt thời gian: nghiên cứu xác định trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2018.

Do trong giai đoạn này các NHTM VN bắt đầu áp dụng Luật các tổ chức tín dụng năm 2010,trong đó có nhiều quy định mới về tổ chức, quản trị, điều hành phù hợp với thông lệ quốc tế,thực hiện việc tái cấu trúc toàn diện hoạt động, trong đó có tái cấu trúc hệ thống quản trị ngân hàng Đặc biệt là Hiệp định CPTPP được ký kết vào tháng 3/2018 và chính thức có hiệu lực tại Việt Nam vào 14/01/2019 nên một số chỉ tiêu nghiên cứu theo dữ liệu cập nhật đến hết quý 3/2019

- Về mặt nội dung: để thực hiện các mục tiêu được đặt ra, phạm vi nội dung luận án tiến hành xác định thực trạng kết quả hoạt động của các NHTM VN và so sánh với hệ thống tài chính các nước thành viên còn lại trong CPTPP; đo lường năng lực cạnh tranh, mức độ định ổn định và chiều hướng tác động của các yếu tố nghiên cứu đến năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của cácNHTM VN trong bối cảnh tham gia hiệp định CPTPP; Từ đó, xác định điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức đối với các NHTM VN trong bối cảnh tham gia hiệp định CPTPP; làm cơ sở lập luận đưa ra các hàm ý chính sách cho nhà quản trị nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định cho các NHTM VN, đồng thời có chiến lược phù hợp nắm bắt các cơ hội và kịp thời ứng phó thách thức trong tình hình mới.

Phương pháp nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu

Luận án sử dụng kết hợp 2 phương pháp nghiên cứu định tính và định lượng.

Luận án sử dụng các phương pháp liệt kê, phân tích, so sánh, tổng hợp các lý thuyết và nghiên cứu trước đây nhằm thực hiện mục tiêu cụ thể bao gồm hình thành cơ sở lý thuyết về năng lực cạnh tranh, ổn định tài chính và dựa theo các yếu tố ảnh hưởng đến năng lực cạnh tranh, mức độ ổn định ngân hàng để xây dựng mô hình thực nghiệm phù hợp cho Việt Nam

Luận án cũng sử dụng phương pháp thống kê, mô tả và phân tích kết quả nghiên cứu, so sánh kết quả tình hình hoạt động của các nước trongCPTPP Dựa vào kết quả lược khảo từ các nghiên cứu trước, từ cơ sở lý thuyết liên quan và kết quả đo lường thực nghiệm, luận án vận dụng mô hình SWOT để xác định điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức đối với các NHTM VN khi tham gia hiệp định CPTPP mục đích tăng tính vững cho lập luận đề xuất hàm ý chính sách nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định ngân hàng trong bối cảnh gia nhập CPTPP.

1.4.1.2 Phương pháp định lượng Để thực hiện mục tiêu ước lượng năng lực cạnh tranh, mức độ ổn định của các NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP, luận án sử dụng:

Phương pháp đo lường bằng chỉ số Lerner với các chỉ số được hình thành từ các tiêu chuẩn sẵn có nhằm thực hiện ước lượng năng lực cạnh tranh và mức độ tác động của các yếu tố đến năng lực cạnh tranh, thảo luận từ kết quả đo lường.

- Phương pháp đo lường bằng chỉ số Zscore với các chỉ số được hình thành từ các tiêu chuẩn sẵn có nhằm thực hiện ước lượng mức độ ổn định và mức độ tác động của các yếu tố đến mức độ ổn định, thảo luận từ kết quả đo lường.

- Các phương pháp kinh tế lượng được thực hiện bằng phần mềm Stata 14.0, cụ thể như sau: Phương pháp nghiên cứu định lượng xây dựng mô hình hồi quy, thông qua các kiểm định phù hợp để đo lường mức độ ảnh hưởng từ các yếu tố tác động đến năng lực cạnh tranh, mức độ ổn định của các NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP.

1.4.1.3 Thiết kế khung nghiên cứu Để đạt được mục tiêu nghiên cứu xác định năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của các NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP, tác giả tiến hành lược khảo lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm có liên quan đến đề tài Từ kết quả tổng quan nghiên cứu, tác giả đề xuất khung quy trình nghiên cứu được tóm tắt như sau:

Nguồn: Đề xuất của tác giả Đề xuất hàm ý chính sách cho các NHTM Việt Nam

Thảo luận kết quả nghiên cứu

Xác định năng lực cạnh tranh, mức độ ổn định và chiều hướng tác động của các yếu tố đến NLCT, ổn định ngân hàng VN khi tham gia CPTPP

Thực trạng tại VN và so sánh với 10 nước CPTPP giai đoạn 2010 - 2018

Thống kê, phân tích, tổng hợp trên bộ dữ liệu 11 nước CPTPP giai đoạn 2010 - 2018

Phương pháp định tính Đề xuất mô hình đo lường mức độ ổn định Đề xuất mô hình đo lường năng lực cạnh tranh

Chỉ số Zscore Chỉ số Lerner

Bối cảnh thực tiễn và dữ liệu 31 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2010 - 2018

Các nghiên cứu trước và cơ sở lý thuyết về năng lực cạnh tranh, mức độ ổn định, các nội dung trong Hiệp định CPTPP về ngân hàng

THƯƠNG MẠI VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH THAM GIA HIỆP ĐỊNH ĐỐI

TÁC TOÀN DIỆN VÀ TIẾN BỘ XUYÊN THÁI BÌNH DƯƠNG Điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội, thách thức cho các NHTM VN khi tham gia CPTPP

Nghiên cứu thực trạng kết quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam và 10 nước thành viên trong CPTPP sử dụng dữ liệu thứ cấp trong khoảng thời gian từ 2010 –

2018, được thu thập từ báo cáo tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam, báo cáo tài chính của Ngân hàng Nhà nước, dữ liệu công bố tại World Economic Outlook (WEO) của Quỹ tiền tệ quốc tế (International Monetary Fund – IMF), Tổng cục thống kê Việt Nam, Ngân hàng thế giới (Worldbank - WB).

Dữ liệu nghiên cứu thực nghiệm mô hình đo lường năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định được thu thập từ nguồn dữ liệu thứ cấp của 31 ngân hàng thương mại Việt Nam tại cơ sở dữ liệu Bankscope, báo cáo thường niên, báo cáo tài chính hợp nhất có kiểm toán, tài liệu đại hội đồng cổ đông thường niên theo năm của các NHTM chính thức công bố, báo cáo tài chính của Ngân hàng Nhà nước.

Dữ liệu các yếu tố bên ngoài thuộc môi trường vĩ mô được thu thập từ bộ dữ liệu WEO của IMF, Tổng cục thống kê Việt Nam, WB.

Dữ liệu có cấu trúc dạng bảng và không cân bằng.

Đóng góp của luận án

Về mặt khoa học: Mô hình luận án được xây dựng dựa trên nền tảng lý thuyết về các học thuyết kinh tế nghiên cứu về năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của ngân hàng; các yếu tố đặc trưng cho ngân hàng được sử dụng trong mô hình dựa trên khung phân tích CAMELS và bộ chỉ tiêu đo lường năng lực hoạt động của IMF, kế thừa từ các nghiên cứu trước luận án chọn lọc các nhân tố phù hợp với NHTM VN trong bối cảnh hội nhập Từ đó, dựa trên lược khảo từ các nghiên cứu trước và tình hình thực tế của các NHTM VN, nghiên cứu tiến hành xây dựng mô hình hồi quy đo lường thực nghiệm thông qua chỉ số Lerner và Zscore xác định mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến NLCT và ổn định của NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP Dựa trên cơ sở lý thuyết về cạnh tranh, ổn định ngân hàng và kết quả ước lượng hồi quy làm cơ sở để đưa ra các kết luận Kết quả này bổ sung tính vững cho các lập luận, nhận định và bằng chứng thực nghiệm về đo lường NLCT và mức độ ổn định NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP

Về mặt thực tiễn: Nghiên cứu xác định thực trạng kết quả hoạt động của các NHTM

VN, có so sánh với hệ thống tài chính các nước thành viên trong CPTPP qua một số yếu tố vĩ mô, kết hợp với kết quả đo lường thực nghiệm NLCT và mức độ ổn định, từ đó xác định điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức cho các NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP Bên cạnh đó, luận án được thực hiện trên bộ dữ liệu thu thập trong giai đoạn 2010 –

2018, tiệm cận nhất với thời điểm CPTPP được kí kết ở Việt Nam Luận án đưa ra các hàm ý chính sách được gợi ý trên cơ sở kết quả nghiên cứu cụ thể Đây có thể là nguồn tham khảo hữu ích để các nhà hoạch định chiến lược xây dựng hệ thống giải pháp nhằm nâng cao NLCT và có chiến lược ổn định NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP Ngoài ra, nghiên cứu cũng chỉ ra được mức độ ảnh hưởng đến năng lực cạnh tranh cũng như mức độ ổn định tài chính từ sự hiện diện của các NHNNg đối với với các ngân hàng nội địa Từ đó, giúp các nhà quản trị ngân hàng có thể sử dụng kết quả nghiên cứu làm cơ sở tham khảo để xây dựng chính sách phù hợp nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh, tăng cường mức độ ổn định ngân hàng, đồng thời dự đoán được các tình huống để có chiến lược ứng phó với thử thách và nắm bắt cơ hội mà các cam kết chung trong hiệp định CPTPP mang lại.

Kết cấu của luận án

Chương 1: Giới thiệu tổng quan về nghiên cứu

Chương 1 trình bày tổng quan về vấn đề nghiên cứu chính của luận án, bao gồm: tính cần thiết của vấn đề nghiên cứu, tổng quan các nghiên cứu trước, khe hở nghiên cứu, mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, đóng góp của của luận án, kết cấu của luận án.

Chương 2: Cơ sở lý luận và bằng chứng thực nghiệm liên quan

Chương 2 trình bày toàn bộ cơ sở lý thuyết về các vấn đề liên quan đến nghiên cứu: tự do hóa tài chính, năng lực cạnh tranh và ổn định ngân hàng Luận án cũng lược khảo các nghiên cứu thực nghiệm về ảnh hưởng của các yếu tố đến năng lực cạnh tranh, mức độ ổn định ngân hàng, tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng

Chương 3: Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu

Dựa trên mục tiêu nghiên cứu ở chương 1 và cơ sở lý thuyết vấn đề nghiên cứu được trình bày ở chương 2, nội dung chương 3 trình bày dữ liệu và phương pháp nghiên cứu phù hợp để đo lường tác động của các yếu tố đến NLCT và mức độ ổn định của các NHTM VN.

Cụ thể các bước đi từ việc xây dựng mô hình nghiên cứu, mô tả các biến độc lập và biến phụ thuộc đến thu thập và xử lý cơ sở dữ liệu thứ cấp của các NHTM VN Cuối cùng luận án thực hiện các ước lượng và kiểm định cần thiết cho các hệ số hồi quy trong các mô hình đó.

Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Căn cứ vào các thao tác thực hiện hồi quy và kiểm định hệ số hồi quy của biến độc lập ở chương 3, chương 4 tiến hành trình bày kết quả hồi quy và các kiểm định chi tiết của các mô hình sử dụng để đo lường tác động của các yếu tố đến NLCT, mức độ ổn định của các NHTM VN Bên cạnh đó, nghiên cứu tập trung thảo luận về dấu các hệ số hồi quy và biện giải kết quả trả lời các câu hỏi nghiên cứu được xác định từ mục tiêu nghiên cứu ban đầu Từ đó xác định những cơ hội và thách thức đối với các NHTM VN trong bối cảnh gia nhập CPTPP.

Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách

Với kết quả nghiên cứu được thực hiện ở chương 3 và chương 4, nội dung chương 5 là toàn bộ các gợi ý về mặt chính sách của luận án liên quan năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của các NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP nhằm giúp cho các nhà hoạch định chính sách và quản trị ngân hàng xây dựng những chiến lược trong tương lai góp phần thúc đẩy hệ thống NHTM Việt Nam phát triển bền vững và ổn định hơn.

Trong chương này, tác giả đã giới thiệu khái quát về nghiên cứu của luận án để người đọc có thể bước đầu hình dung về nghiên cứu Đầu tiên, chương 1 nêu lên sự cần thiết nghiên cứu về về năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh tham gia hiệp định CPTPP. Tiếp theo, sơ lược quá trình nghiên cứu về năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của các ngân hàng được trình bày để thông qua đó, các khe hở nghiên cứu được đưa ra dựa trên vấn đề nghiên cứu về năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định ngân hàng tại Việt Nam trong bối cảnh hội nhập CPTPP còn quá ít Tiếp theo, luận án trình bày sự cần thiết thực hiện đề tài nghiên cứu cho các ngân hàng thương mại Việt Nam Chương này cũng nêu lên mục tiêu nghiên cứu của luận án là đo lường năng lực cạnh tranh, mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh hội nhập CPTPP, từ đó đưa ra các gợi ý chính sách cho cơ quan quản lý nhà nước từ kết quả thực nghiệm Đồng thời, chương 1 cũng nói rõ đối tượng nghiên cứu là năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định cùng với phạm vi nghiên cứu là 31 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2018 Thêm vào đó, chương 1 cũng trình bày phương pháp nghiên cứu bao gồm các phương pháp định tính như liệt kê, mô tả, phân tích, so sánh, tổng hợp để làm rõ cơ sở lý thuyết và xây dựng mô hình thực nghiệm, các phương pháp định lượng và các kiểm định để tiến hành các mô hình thực nghiệm Về dữ liệu nghiên cứu, chương 1 cũng nêu rõ có dữ liệu 31 ngân hàng thương mại Việt Nam, tổng tài sản và số lượng ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam, các chỉ số yếu tố vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát Song song đó, chương 1 nêu rõ các đóng góp mới của luận án ở hai khía cạnh học thuật và thực tiễn Cuối cùng, chương 1 nêu lên bố cục luận án là gồm 5 chương và nội dung khái quát của từng chương.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC

Một số khái niệm liên quan đến nghiên cứu

2.1.1 Khái niệm hội nhập quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng Để tìm hiểu khái niệm “Hội nhập quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng” cần tìm hiểu các khái niệm sau: “Toàn cầu hóa kinh tế”, “Khu vực hóa kinh tế”, “Hội nhập kinh tế quốc tế”,

“Hội nhập quốc tế trong lĩnh vực tài chính - tiền tệ” để từ đó đưa ra khái niệm về “Hội nhập quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng”

Theo tài liệu nghiên cứu và tổng hợp từ (Trung tâm Bồi dưỡng đại biểu dân cử):

Khái niệm toàn cầu hóa kinh tế là một quá trình trong quan hệ quốc tế làm tăng sự phụ thuộc lẫn nhau về mọi mặt của đời sống xã hội giữa các quốc gia Trong khi đó, khu vực hóa kinh tế lại là hiện tượng trong quan hệ kinh tế quốc tế, bao gồm các hoạt động hợp tác kinh tế giữa một số nước tập hợp thành những nhóm khu vực (dưới dạng định chế / tổ chức) có mức độ liên kết kinh tế khác nhau.

Có rất nhiều cách hiểu khác nhau tuy nhiên ở đây chỉ đề cập đến một khái niệm tổng hợp nhất về hội nhập kinh tế được các nhà nghiên cứu thường xuyên sử dụng, đó là “Hội nhập kinh tế là quá trình thông qua các nỗ lực tự do hóa và mở cửa trên các cấp độ đơn phương, song phương và đa phương chủ động gắn kết nền kinh tế thị trường của từng nước với kinh tế khu vực và kinh tế thế giới” (Balassa Bela, Richard D Irwin Inc., Homewood, lllinois, 1961) Như vậy hội nhập quốc tế thực chất cũng là sự chủ động tham gia vào quá trình toàn cầu hóa, khu vực hóa Nói cách khác, hội nhập bao hàm các nỗ lực về mặt chính sách và thực hiện của các quốc gia để tham gia vào các định chế, tổ chức kinh tế khu vực và toàn cầu Hội nhập kinh tế quốc tế có nghĩa là tham gia vào cuộc cạnh tranh kinh tế ở cả trong và ngoài nước vì quá trình hội nhập làm cho nền kinh tế mỗi nước ngày càng liên kết chặt chẽ với các nền kinh tế thành viên khác, từ đó làm cho nền kinh tế thế giới phát triển theo hướng tạo ra một thị trường chung thống nhất trong đó những cản trở đối với sự giao lưu và hợp tác quốc tế dần dần giảm và mất đi, sự cạnh tranh trở nên gay gắt.

Khái niệm hội nhập quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng, có thể đưa ra một khái niệm chung nhất đó là “Hội nhập quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng là quá trình chủ động gắn kết hoạt động ngân hàng của mỗi nước với hoạt động của hệ thống ngân hàng trong khu vực và thế giới, thông qua những nỗ lực mở cửa và tự do hóa hoạt động ngân hàng trong nước với điều kiện các hoạt động đó phải phù hợp với thông lệ, với luật pháp quốc tế Hoạt động ngân hàng phải tuân thủ theo quy luật thị trường và các nguyên tắc kinh doanh quốc tế, hoạt động ngân hàng được thực hiện theo tín hiệu thị trường do thị trường quyết định mà không bị ngăn chặn bởi các biện pháp quản lý hành chính, lãi suất, tỷ giá, hoạt động tín dụng …” Đối với hội nhập quốc tế trong lĩnh vực tài chính - tiền tệ được hiểu là quá trình mà các nước, các khu vực thực hiện mở cửa cho sự tham gia của các yếu tố bên ngoài vào lĩnh vực tài chính - tiền tệ, bao gồm công nghệ, vốn đầu tư, tín dụng và lao động có trình độ chuyên môn cao Hội nhập quốc tế về tài chính - tiền tệ là thực hiện quá trình tự do hóa tài chính (xóa bỏ các định hướng, hạn chế, hay ràng buộc trong việc phân bổ nguồn lực tài chính).

2.1.2 Khái niệm tự do hóa tài chính

Trong bối cảnh hiện nay, xu thế tự do hóa tài chính đã và đang trở thành xu thế lớn của kinh tế học hiện đại và được thể hiện trên thực tiễn qua nhiều khía cạnh Sự phát triển kinh tế của các quốc gia phụ thuộc vào rất nhiều chính sách cũng như cơ cấu tài chính của quốc gia đó Tự do hóa tài chính đã và đang là xu thế của kinh tế học hiện đại.

Theo Quĩ Tiền tệ Quốc tế (IMF) "Tự do hoá tài chính là quá trình giảm thiểu và cuối cùng là huỷ bỏ sự kiểm soát của Nhà nước đối với hoạt động của hệ thống tài chính quốc gia, làm cho hệ thống này hoạt động tự do hơn và hiệu quả hơn theo qui luật thị trường".

Theo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tự do hóa tài chính là quá trình giảm thiểu và cuối cùng là hủy bỏ sự kiểm soát của Nhà nước đối với hoạt động của hệ thống tài chính quốc gia, làm cho hệ thống này hoạt động tự do hơn và hiệu quả hơn theo quy luật thị trường. Nội dung cơ bản của tự do hóa tài chính bao gồm: tự do hóa lãi suất, tự do hóa hoạt động cho vay của các NHTM, tự do hóa hoạt động ngoại hối, tự do hóa hoạt động của các tổ chức tài chính trên thị trường tài chính.

Bản chất của tự do hóa tài chính là hoạt động tài chính theo cơ chế nội tại vốn có của thị trường và chuyển vai trò điều tiết tài chính từ Chính phủ sang thị trường, mục tiêu là tìm ra sự phối hợp có hiệu quả giữa Nhà nước và thị trường trong việc thực hiện các mục tiêu, nhiệm vụ kinh tế – xã hội Do đó, kết quả của tự do hóa tài chính thườngđược thể hiện bằng tỷ số giữa tiền mở rộng (tiền mặt và tiền gửi trong hệ thống NHTM) trên thu nhập quốc dân

Tự do hóa tài chính là một khái niệm rộng và đa đạng, hàm ý: Thứ nhất, tự do hóa tài chính đó là sự xóa bỏ đi các hạn chế, định hướng hay ràng buộc trong quá trình phân bổ nguồn lực tín dụng Mọi điều tiết trong quá trình phân bổ này được đặt trên nền tảng cơ chế giá; nghĩa là các tổ chức tài chính được quyền tự do xác định lãi suất – tiền gửi và cho vay. Điều này cũng bao hàm việc xóa bỏ mức trần lãi suất cũng như các ràng buộc khác trong việc sử dụng nguồn vốn huy động được (ví dụ như các khoản tín dụng ưu đãi) Thứ hai, tự do hóa tài chính cũng đồng nghĩa với việc mở rộng cạnh tranh trong các hoạt động tài chính mang tính chất trung gian, điều này đồng nghĩa với việc chấm dứt sự phân biệt đối xử về pháp lý giữa những loại hình hoạt động khác nhau.

2.1.3 Khái niệm cạnh tranh và năng lực cạnh tranh

Cạnh tranh là sự tranh đua giữa những cá nhân, tập thể, đơn vị kinh tế có chức năng như nhau thông qua các hành động, nổ lực và các biện pháp để giành phần thắng trong cuộc đua, để thỏa mãn các mục tiêu của mình Các mục tiêu này có thể là thị phần, lợi nhuận, hiệu quả, an toàn, thương hiệu, … Trong nền kinh tế thị trường, ngân hàng là một loại doanh nghiệp đặc biệt, nhằm “mua” và “bán” một lợi ích có liên quan tới tài chính song không tồn tại dưới dạng vật chất Đã là doanh nghiệp thì khái niệm cạnh tranh của doanh nghiệp cũng đúng cho các NHTM.

Theo K.Marx (1977): Cạnh tranh tư bản chủ nghĩa là sự ganh đua, đấu tranh gay gắt giữa các nhà tư bản nhằm giành giật những điều kiện thuận lợi trong sản xuất và tiêu dùng hàng hóa để thu được lợi nhuận siêu ngạch Khi nghiên cứu sâu hơn về bản chất của cạnh tranh tư bản chủ nghĩa trong nền sản xuất hàng hóa tư bản chủ nghĩa, Marx cho rằng quy luật cạnh tranh cơ bản là sự điều chỉnh tỷ suất lợi nhuận bình quân giữa các ngành Theo Michael

E Porter (1980): Cạnh tranh là giành lấy thị phần Bản chất của cạnh tranh là tìm kiếm lợi nhuận cao hơn mức lợi nhuận trung bình mà doanh nghiệp đang có Kết quả của quá trình cạnh tranh là sự bình quân hóa lợi nhuận trong ngành theo chiều hướng cải thiện sâu dẫn đến hệ quả giá cả có thể giảm đi Ngoài ra, khi đề cập đến cạnh tranh theo cấp độ doanh nghiệp, M.E.Porter (1996) lý giải đó là việc đấu tranh hay giành giật giữa các đối thủ về khách hàng, thị phần hay nguồn lực của các doanh nghiệp Bản chất của cạnh tranh trong giai đoạn mới không phải là sự tiêu diệt, loại trừ lẫn nhau mà chính là việc gia tăng giá trị hay tạo ra sự mới lạ, độc đáo hơn cho hàng hóa, dịch vụ cung cấp cho khách hàng Để từ đó khách hàng lựa chọn mình chứ không phải đến với đối thủ cạnh tranh Sau đó, trong cuốn Competitive Advantage (1998), Porter khẳng định tầm quan trọng của cạnh tranh quyết định thành công hay thất bại của một công ty Ông cho rằng cạnh tranh giúp xác định sự phù hợp trong hoạt động mà qua đó nâng cao hiệu quả của công ty ở một số mặt cụ thể như: sự đổi mới, gắn kết văn hóa, hoạt động tốt hơn,…

Một khái niệm nữa về cạnh tranh được hai nhà kinh tế học P.A Samuelson và W.D.Nordhaus (1985) đưa ra: “Cạnh tranh là sự kình địch giữa các doanh nghiệp với nhau nhằm để giành khách hàng hoặc thị trường”

Theo Diễn đàn kinh tế thế giới (WEF) thì năng lực cạnh tranh (NLCT) được hiểu là khả năng, năng lực mà doanh nghiệp có thể duy trì vị trí của nó một cách lâu dài trên thị trường cạnh tranh, đảm bảo thực hiện một tỉ lệ lợi nhuận ít nhất bằng tỉ lệ đòi hỏi tài trợ cho những mục tiêu của doanh nghiệp, đồng thời đạt được những mục tiêu doanh nghiệp đặt ra NLCT có thể được chia thành 3 cấp:

+ NLCT quốc gia: Là năng lực của một nền kinh tế đạt được tăng trưởng bền vững, thu hút được đầu tư, đảm bảo ổn định kinh tế, xã hội,nâng cao đời sống của người dân

Cơ sở lý thuyết

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, những đặc trưng trong cam kết của hiệp định thương mại CPTPP được đánh giá đây là hiệp định mở, tiếp cận thị trường toàn diện, hiệp định thương mại khu vực, gắn kết thị trường hoạt động chung toàn diện và tiến bộ trên phạm vi sâu, rộng … ảnh hưởng tới tất cả các lĩnh vực trong nền kinh tế Các nội dung cam kết liên quan đến lĩnh vực tài chính ngân hàng cho thấy mức độ tự do hóa tài chính trong khuôn khổ CPTPP rất cao dù các nước thành viên được quyền chủ động thực hiện các biện pháp củng cố tính ổn định tài chính và tính thống nhất của hệ thống tài chính của mình Khi thực thi CPTPP, quá trình cạnh tranh giữa các nước trong khu vực, giữa các ngành nghề trong và ngoài nước là tất yếu, đồng thời ảnh hưởng trực tiếp đến mức độ ổn định tài chính của mỗi thành viên trong khối CPTPP Vì vậy cơ sở lý thuyết của luận án chủ yếu dựa trên các học thuyết kinh tế về hội nhập quốc tế, tự do hóa tài chính, lý thuyết cạnh tranh, lý thuyết ổn định trong lĩnh vực ngân hàng Cơ sở lý thuyết nghiên cứu dựa trên nền tảng lý thuyết kinh tế được nghiên cứu của nhiều nhà kinh tế học như John Maynard Keynes, Shaw và McKinnon, Adam Smith, Carl Menger, Eugen von Bohm – Bawerk, Friedrich von Wieser) … và lược khảo từ các kết quả nghiên cứu trước.

2.2.1 Lý thuyết tự do hóa tài chính trong hội nhập quốc tế về ngân hàng

Trong bối cảnh hội nhập CPTPP, các nghiên cứu liên quan về tự do hóa tài chính trong quá trình hội nhập quốc tế về ngành ngân hàng có vai trò rất quan trọng Việc nghiên cứu này có ý nghĩa thiết thực giúp các nhà quản trị ngân hàng sẽ có chiến lược, định hướng đúng đắn trong việc xác định các cơ hội cũng như các rủi ro tiềm ẩn cho hoạt động của các ngân hàng trong quá trình hội nhập quốc tế.

2.2.1.1 Các quan điểm về tự do hóa tài chính

Trong quá trình toàn cầu hóa và hội nhập kinh tế quốc tế, tự do hóa tài chính là xu thế tất yếu của mỗi quốc gia, nhất là các nước đang phát triển Nhờ tự do hóa tài chính, nhiều nước đang phát triển đã thu hút được lượng vốn đầu tư rất lớn và tiếp nhận nền tảng công nghệ hiện đại từ các nước công nghiệp phát triển để mở rộng sản xuất kinh doanh và thúc đẩy xuất khẩu, gia tăng áp lực thúc đẩy cạnh tranh, tăng chất lượng các dịch vụ tài chính được cung cấp (xóa bỏ độc quyền) Tuy nhiên, dòng vốn vào tăng mạnh cũng như sự gia nhập của nhiều TCTC vào một thị trường cạnh tranh chung cũng cũng gây khó khăn cho các cơ quan quản lý tài chính trong việc duy trì ổn định tài chính và ngăn chặn nguy cơ đào thoát của dòng vốn đầu tư Điều này đòi hỏi mỗi quốc gia phải thay đổi chiến lược, không chỉ dừng lại ở các biện pháp tái cơ cấu đơn thuần, nhất là về tài chính và đầu tư phát triển sản xuất trong bối cảnh các luồng tài chính bị kiểm soát chặt chẽ hơn, qua đó sẽ nhanh chóng tránh được những tác động tiêu cực từ bên ngoài Hiện nay có hai quan điểm lớn về tự do hóa tài chính đang tồn tại và đối lập nhau:

Quan điểm thứ nhất: Quan điểm này cho rằng hệ thống tài chính có vai trò rất nhỏ bé trong sự phát triển kinh tế “thực” Nó chỉ đơn thuần cung cấp cho khu vực tư nhân cơ hội hợp pháp để tạo ra hoặc/và đánh mất tiền Điều này ngụ ý rằng Chính phủ có thể bỏ qua việc phát triển hệ thống tài chính một cách an toàn (nghĩa là không gây tác hại gì cho nền kinh tế), thậm chí phát triển khu vực tài chính còn gây bất lợi cho sự tăng trưởng và phân phối thu nhập (Kitchen, 1986) sau khi nghiên cứu trường hợp của Nigieria đã viết: “Nói chung, hệ thống tài chính nên phát triển sau hơn là đi trước việc phát triển kinh tế Sự độc lập về chính trị và thiết lập Ngân hàng Trung ương không có tính cách là nền tảng cho sự phát triển Xu hướng chính của sự phát triển được xác định trên sự thịnh vượng của thị trường xuất khẩu, trên dòng vốn nước ngoài, trên những chính sách về ngân sách và trên những sự kiện chính trị Hệ thống tài chính đóng vai trò quan trọng cho việc cổ vũ cho các ảnh hưởng đó”

Quan điểm thứ hai: Ngược lại với quan điểm trên, quan điểm này (thường được gọi là quan điểm tự do mới – Neo liberal view) cho rằng hệ thống tài chính phát triển sẽ có tác động tích cực đến việc tăng trưởng kinh tế, do đó nó giữ một vai trò quan trọng trong việc kích thích nền kinh tế tăng trưởng Theo quan điểm này, thì việc thiếu một hệ thống tài chính phát triển sẽ hạn chế tăng trưởng, vì thế, các chính sách của Chính phủ cần phải hướng đến việc khuyến khích hệ thống tài chính phát triển

Lý thuyết của trường phái Keynes về đầu tư, tiết kiệm và tăng trưởng là nền tảng của quan điểm thứ nhất Theo lý thuyết này, tăng trưởng kinh tế cao luôn đi kèm với lạm phát do đầu tư – xét trong một thời điểm, không nhất thiết phải tiết kiệm Chính phủ có thể chủ động tác động đến tỷ lệ tăng trưởng bằng cách theo đuổi một chính sách tài chính gây lạm phát (Inflationnary finance) bắt buộc người dân phải tiết kiệm, gọi là tiết kiệm bắt buộc

(forced savings) để bù đắp vào sự thiếu hụt giữa đầu tư và tiết kiệm Do đó, hệ thống tài chính đóng vai trò thụ động trong cuộc huy động tiết kiệm và phân bổ nguồn lực Bằng việc phân chia các cá nhân thành hai loại: (i) loại thứ nhất có thu nhập trên tiền lương và (ii) loại thứ hai có thu nhập trên lợi nhuận; lý thuyết Keynes cho rằng một chính sách lạm phát cao và lãi suất thực giảm sẽ hấp dẫn hơn đối với các cá nhân thuộc loại hai và do đó họ có động cơ tiết kiệm để đầu tư và giảm tiêu dùng Loại thứ nhất sẽ chịu sự giảm xuống về thu nhập thực, điều này khuyến khích họ tiêu dùng hơn là tiết kiệm Hệ thống tài chính có nhiệm vụ nhận ký thác các khoản tiết kiệm từ loại cá nhân thứ hai cho đến khi họ đủ nguồn lực để đầu tư mới. Như vậy, hệ thống tài chính có vai trò rất thụ động và nó chỉ phát triển sau nếu như nền kinh tế phát triển bền vững Nhưng chính sách tăng trưởng dựa trên lạm phát bị chỉ trích về nhiều mặt: “Có những hiểm họa không thể tránh được liên quan đến chính sách tăng trưởng dựa trên lạm phát Đe dọa lớn nhất từ cán cân thanh toán nếu ngoại tệ là khan hiếm Lạm phát cao sẽ khiến cán cân thanh toán của quốc gia chịu áp lực nặng nề và cần thiết phải có chính sách thay thế nhập khẩu hay kiểm soát ngoại hối mà điều này dẫn đến sự phân bổ nguồn lực không hiệu quả Mối de dọa đến đầu tư có thể là khi lạm phát quá cao, đầu tư vào máy móc thiết bị trở thành không hấp dẫn so với đầu tư dưới dạng đầu cơ (speculative investment) vào hàng tồn kho, các tài sản ở nước ngoài hay bất động sản…

Lý thuyết của Shaw và McKinnon về một hệ thống tài chính bị kìm hãm đối lập với lý thuyết của trường phái Keynes về vai trò thụ động của hệ thống tài chính trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, các lý thuyết cổ vũ cho quan điểm hệ thống tài chính có vai trò tích cực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đều có chung các giả định rằng hệ thống tài chính là người phân bổ tốt nhất các nguồn lực tài chính thông qua cơ chế chia sẻ rủi ro và chuyển giao có thời hạn (maturity transformation) và trong điều kiện vốn đầu tư là tương đối khan hiếm nhất là tại các nước nghèo có thu nhập thấp thì một hệ thống tài chính được tự do hóa sẽ phân bổ nguồn lực một cách hiệu quả nhất Năm 1973 trong tác phẩm “Tiền tệ và vốn trong phát triển kinh tế”, McKinnon, dựa trên quan điểm của Shaw, đã đưa ra lý thuyết về kìm hãm và tự do hóa tài chính Trọng tâm của lý thuyết này là chính phủ không nên can thiệp vào hệ thống tài chính mà để chúng vận động trên cơ sở thị trường tự do Như vậy nguyên tắc hiệu quả sẽ được tôn trọng và nguồn lực tài chính sẽ được phân bổ một cách tốt nhất Lý thuyết của McKinnon dựa trên giả định: đầu tư và tiết kiệm đều phụ thuộc vào lãi suất, trong đó: Lãi suất cao làm tăng tiết kiệm (sự phụ thuộc đồng biến) Ngoài ra tiết kiệm cũng phụ thuộc vào thu nhập Đầu tư phụ thuộc nghịch biến vào lãi suất (Một số đầu tư của chính phủ với mục tiêu phúc lợi công cộng không được xem xét trong lý thuyết này) McKinnon cũng chỉ ra rằng tại hầu hết các nước đang phát triển, Chính phủ thường thích can thiệp vào hệ thống tài chính nước đó nhằm giữ một mức lãi suất thực thấp hơn mức cạnh tranh, làm cho hệ thống tài chính bị kìm hãm và không phát triển được Khi lãi suất bị kìm hãm ở dưới mức cân bằng thì sẽ không có sự phân bổ nguồn lực, vì một số dự án sinh lợi nhiều hơn có thể không nhận được vốn đầu tư làm hiệu quả trung bình của đầu tư giảm sút Như vậy, nền kinh tế sẽ đạt mức tăng trưởng chậm hơn các kết quả đạt được khi tháo bỏ một phần việc kiểm soát lãi suất. Các phân tích của lý thuyết McKinnon chứng minh rằng khi hệ thống tài chính bị kìm hãm (financial repression) đầu tư sẽ giảm và sự can thiệp của chính phủ thường không mang lại hiệu quả kinh tế Trên cơ sở đó, McKinnon khuyến nghị Chính phủ ở các nước đang phát triển không nên can thiệp vào hệ thống tài chính của nước họ và nên để cho chúng hoạt động theo quy luật thị trường hay nói cách khác là nên để cho hệ thống tài chính tự do (financial liberalization) Như vậy, theo lý thuyết này hệ thống tài chính nên phát triển trước để cổ vũ cho việc tăng trưởng kinh tế chứ không phải là sản phẩm của sự phát triển Ngày nay, lý thuyết này đã được ít nhiều chấp nhận tại các quốc gia đang phát triển và trong hai thập kỷ

1970 – 1989 một số nước đã tiến hành cải cách khu vực tài chính theo hướng nới lỏng sự can thiệp của chính phủ vào hệ thống tài chính.

Trường phái Tân cổ điển phản ánh quan điểm trái ngược với lý thuyết của

McKinnon về tự do hóa tài chính Các tác giả thuộc trường phái này cho rằng các tác động của Chính phủ vào hệ thống tài chính là tích cực và có tác động cải thiện hiệu quả của việc phân phối vốn Stiglitz cho rằng tác động tích cực của chính phủ vào hệ thống tài chính thể hiện trên các điểm: Lãi suất thấp sẽ cải thiện chất lượng của các khoản cho vay; Kìm hãm tài chính sẽ khuyến khích việc tăng vốn của các công ty vì chi phí vốn giờ đây đã thấp hơn; Kìm hãm tài chính có thể được kết hợp bởi những thay đổi cơ cấu khác như những thay đổi trong việc xuất khẩu để khuyến khích tăng trưởng kinh tế; Chương trình chỉ định tín dụng khuyến khích việc cho vay vào những khu vực thuộc các ngành công nghệ cao

Nhìn chung xu hướng thiên về tự do hóa tài chính là xu hướng lớn hơn, hướng tới giảm bớt sự can thiệp trực tiếp của nhà nước vào nền kinh tế Tuy nhiên, tại một số quốc gia đang phát triển, tự do hóa tài chính cũng là một nỗ lực có chủ định nhằm thoát khỏi “sự áp chế tài chính”, một chính sách trước đây có mục đích tài trợ cho thâm hụt ngân sách chính phủ và trợ cấp cho những khu vực được ưu tiên Việc đi tự áp chế tài chính đến tự do hóa tài chính được cực lực cổ vũ bởi các công trình nghiên cứu có ảnh hưởng của McKinnon (1973) và Shaw (1973) Theo McKinnon và Shaw, áp chế tài chính, thông qua cơ chế buộc các tổ chức tài chính chi trả lãi suất thực thấp và thường có giá trị âm, làm giảm tiết kiệm tài chính tư nhân, qua đó làm giảm các nguồn lực dành để tích luỹ vốn Nhìn từ góc độ này, thông qua tự do hóa tài chính, các quốc gia đang phát triển có thể kích thích tiết kiệm trong nước và tăng trưởng, đồng thời giảm sự phụ thuộc quá mức vào các dòng vốn nước ngoài.

Nghiên cứu của (McKinnon and Shaw, 2004) cũng khơi dậy một dòng nghiên cứu đang nhanh chóng lớn mạnh nhằm phân tích phát triển tài chính có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế như thế nào thông qua tăng năng suất thay vì huy động tiết kiệm Nghiên cứu này bao gồm một số công trình thực nghiệm về mối quan hệ giữa phát triển tài chính và tăng trưởng; hầu hết các nghiên cứu đã nhận thấy các đại lượng khác nhau đo lường sự phát triển tài chính có tương quan đồng biến với cả tốc độ tăng trưởng GDP hiện tại và tương lai, từ đó cho thấy rằng tự do hóa tài chính, bằng cách tăng cường phát triển tài chính, có thể làm tăng tỷ lệ tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế (Robert G King and Ross Levine, 1993).

Tuy nhiên, quan điểm tích cực về tự do hóa tài chính phần nào bị lung lay bởi sự gia tăng rõ rệt tình trạng mỏng manh về tài chính mà cả các quốc gia phát triển và đang phát triển trong những năm 80 và 90 đều đã trải qua Cụ thể, khu vực ngân hàng trên toàn thế giới đã bị chấn động bởi các trục trặc nghiêm trọng, mà một số đã chuyển thành những cuộc khủng hoảng mang tính hệ thống như đã được dẫn chứng bằng tư liệu trong các nghiên cứu sâu rộng của (Gerard Caprio, Daniela Klingebiel, 1996) Những kinh nghiệm này cho thấy rằng người ta cần phải cân nhắc giữa lợi ích của tự do hóa tài chính và cái giá phải trả của tình trạng mỏng manh về tài chính gia tăng Và một số tiếng nói thuyết phục trong các cuộc tranh luận chính sách đã đưa ra quan điểm ủng hộ cho một mức độ kiểm soát nhất định về tài chính thay vì tự do hóa vội vã tại các quốc gia đang phát triển (Wassim Shahin, Elias El-Achkar, 2016)

2.2.1.2 Các nội dung cơ bản về hội nhập quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng

Dựa trên cơ sở lý thuyết kinh tế về hội nhập quốc tế và xu thế tự do hóa tài chính,nhiều nghiên cứu trong và ngoài nước được tiến hành xác định các yếu tố nhằm đo lường mức độ hội nhập tài chớnh quốc tế như (Baele, L., Ferrando, A., Hửrdahl, P., Krylova, E and Monnet, C., 2004), hay nghiên cứu của (Saab, S.Y and J Vacher , 2007) về các nội dung trong hội nhập và cạnh tranh trong ngành ngân hàng Tại Việt Nam, có nhiều nghiên cứu được tiến hành nhằm đánh giá mức độ hội nhập tài chính như nghiên cứu của (Trần Thị Thu Hương, 2018), văn kiện đào tạo của (Trung tâm Bồi dưỡng đại biểu dân cử) về các nội dung cơ bản trong hội nhập ngân hàng Nhìn chung, các nghiên cứu trên tập trung xác định các yếu tố, nội dung chủ yếu dùng làm thước đo đánh giá mức độ hội nhập quốc tế trong lĩnh vực tài chính nói chung và ngành ngân hàng nói riêng Nội dung cơ bản về hội nhập quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng có thể được tóm lược như sau:

Thứ nhất, đó là mức độ tự do hoá tài chính trong lĩnh vực ngân hàng Tự do hoá tài chính trong lĩnh vực ngân hàng là quá trình chuyển đổi từ hệ thống tài chính ngân hàng được điều tiết cứng nhắc và chặt chẽ bằng các công cụ chủ yếu là mang tính mệnh lệnh hành chính sang hệ thống tài chính ngân hàng được điều tiết bằng các công cụ kinh tế một cách linh hoạt, dựa trên các yếu tố của nền kinh tế thị trường; với việc chuyển đổi như vậy sẽ tạo ra một nền tài chính mà chủ yếu là chịu sự tác động và chi phối của các yếu tố thị trường chứ có rất ít hoặc không có sự can thiệp trực tiếp của các cơ quan chức năng và Chính phủ Mức độ tự do hoá tài chính về ngân hàng càng sâu rộng bao nhiêu thì hội nhập quốc tế về ngân hàng càng nhanh chóng bấy nhiêu, bởi vì lúc đó hệ thống tài chính ngân hàng trong nước càng phù hợp với thông lệ quốc tế

Thứ hai, đó là vấn đề quan hệ quốc tế và mở cửa của hệ thống NHTM trong nước với khu vực và thế giới Điều này được đo lường bằng mức độ dỡ bỏ các giới hạn, các rào chắn ngăn cách giữa hệ thống tài chính ngân hàng trong nước với khu vực và thế giới, không còn một ranh giới rõ rệt giữa hệ thống ngân hàng nội địa với hệ thống ngân hàng thế giới; mức độ xâm nhập hoạt động ngân hàng của quốc gia đó trên thị trường nước ngoài Hội nhập quốc tế về ngân hàng giúp các NHTM trong nước thông qua môi trường cạnh tranh ngày càng tự do hơn và phù hợp với thông lệ quốc tế Đồng thời giúp ngân hàng trong nước cần nhận thức được tình hình mới để tự nâng cao, hoàn thiện nhằm đương đầu với cạnh tranh và duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính ngân hàng trong điều kiện hội nhập với khu vực và thế giới

Như vậy, các nội dung cơ bản của hội nhập quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng bao gồm các nội dung như:

Tự do hoá lãi suất

DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Dữ liệu nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp với mẫu dữ liệu bao gồm 31 NHTM Việt Nam và

11 NHTM có vốn sở hữu nước ngoài (ngân hàng liên doanh và ngân hàng có vốn 100% nước ngoài) trong khoảng thời gian từ 2010 – 2018.

Tính đến thời điểm 31/12/2018 theo thống kê của NHNN, tổng số NHTM 100% vốn của Việt Nam là 35 ngân hàng (gồm 4 NHTM Nhà nước và 31 NHTM Cổ phần) Tổng tài sản của 35 NHTM VN tại thời điểm 31/08/2018 là 9.418.330 tỷ đồng Tổng tài sản của 31 NHTM VN được tác giả sử dụng tại thời điểm 31/12/2018 là 9.398.556,489 tỷ đồng, chiếm 99,78% tổng tài sản của các NHTM VN Như vậy, 31 NHTM được tác giả lựa chọn đảm bảo đại diện cho các NHTM tại Việt Nam (phụ lục 1)

Dữ liệu tính toán các biến nội tại bên trong ngân hàng được thu thập từ cơ sở dữ liệu Bankscope, báo cáo thường niên, báo cáo tài chính hợp nhất có kiểm toán, tài liệu đại hội đồng cổ đông thường niên theo năm của các NHTM chính thức công bố, dữ liệu Ngân hàng Nhà nước.

Dữ liệu tính toán các yếu tố bên ngoài thuộc môi trường vĩ mô được thu thập từ các nguồn tin cậy như bộ dữ liệu World Economic Outlook (WEO) của Quỹ tiền tệ quốc tế (International Monetary Fund – IMF), Tổng cục thống kê Việt Nam, Ngân hàng thế giới (Worldbank).

Dữ liệu có cấu trúc dạng bảng và không cân bằng.

Phương pháp nghiên cứu

Mục tiêu của luận án bao gồm:

[1] Xác định thực trạng hoạt động của các NHTM VN và so sánh với các nước thành viên còn lại trong CPTPP giai đoạn 2010 - 2018.

[2] Đo lường năng lực cạnh tranh và chiều hướng tác động của các yếu tố đến năng lực cạnh tranh của các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP.

[3] Đo lường mức độ ổn định và chiều hướng tác động của các yếu tố đến mức độ ổn định của các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP.

[4] Đo lường chiều hướng tác động của năng lực cạnh tranh đến ổn định ngân hàng trong bối cảnh tham gia CPTPP.

[5] Xác định điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức cho các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP.

[6] Hàm ý chính sách nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định ngân hàng trong bối cảnh tham gia CPTPP. Để thực hiện 6 mục tiêu trên, tác giả vận dụng phương pháp nghiên cứu định tính kết hợp phương pháp nghiên cứu định lượng, cụ thể:

- Đối với mục tiêu (2), mục tiêu (3) và (4) nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng để đo lường NLCT, mức độ ổn định của các NHTM VN.

- Đối với mục tiêu (1), (5) và (6), nghiên cứu sử dụng phương pháp định tính thông qua các bước theo trình tự liệt kê, đánh giá, tổng hợp nhóm các chỉ tiêu xác định hiệu quả hoạt động kinh doanh, năng lực cạnh tranh, mức độ ổn định tài chính Nghiên cứu vận dụng khung phân tích CAMELS, mô hình SWOT Từ đó nhận định, phân tích, đánh giá và tổng hợp đưa ra các hàm ý chính sách nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và ổn định ngân hàng cho các NHTM VN khi tham gia hiệp định CPTPP.

3.2.1 Phương pháp nghiên cứu định tính

Nghiên cứu sử dụng phương pháp định tính qua các bước thu thập và tổng hợp dữ liệu công bố từ báo cáo thường niên (đã kiểm toán và hợp nhất) của nhóm 31 NHTM VN và 11 NHNNg (Phụ lục 1 và 2), báo cáo thường niên của NHNN, dữ liệu vĩ mô của ngân hàng các nước thành viên trong nhóm CPTPP được công bố bởi WB, IMF

Phương pháp và trình tự nghiên cứu được tác giả tiến hành như sau:

- Để đánh giá thực trạng hoạt động của ngân hàng thương mại, các chỉ tiêu đánh giá được dựa trên khung phân tích CAMELS – hệ thống giám sát xếp hạng các ngân hàng ở Mỹ và bộ chỉ số lành mạnh tài chính (Financial Soundness Indicators – FSIs) theo chuẩn IMF

- Để so sánh định vị các NHTM VN với các nước thành viên còn lại trong CPTPP, các chỉ tiêu đánh giá được sử dụng các yếu tố vĩ mô đặc trưng như: năng lực tài chính, các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời, mức độ phát triển và đóng góp của ngành ngân hàng đối với nền kinh tế, mạng lưới hoạt động.

- Để đánh giá điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức cho các NHTM VN khi hội nhập CPTPP luận án vận dụng mô hình SWOT để xây dựng khung phân tích, các lập luận và đánh giá dựa trên cơ sở lý thuyết được đề cập trong chương 2; Các kết luận và thảo luận kết quả dựa trên các giả thuyết được đặt ra trong luận án

- Hàm ý chính sách được xây dựng trên cơ sở lý thuyết và kết quả nghiên cứu của đề tài.

3.2.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng

Luận án có 3 mục tiêu tiến hành nghiên cứu thực nghiệm:

Mục tiêu 2 Đo lường năng lực cạnh tranh và chiều hướng tác động của các yếu tố đến năng lực cạnh tranh của các NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP. Mục tiêu 3 Đo lường mức độ ổn định và chiều hướng tác động của các yếu tố đến mức độ ổn định của các NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP.

Mục tiêu 4 Đo lường tác động của năng lực cạnh tranh đến ổn định ngân hàng trong bối cảnh hội nhập CPTPP. Để giải quyết 3 mục tiêu trên, luận án sử dụng ba mô hình hồi quy tuyến tính với dữ liệu bảng để đo lường tác động của của các yếu tố đến năng cạnh tranh, mức độ ổn định ngân hàng, và tác động của cạnh tranh đến ổn định của 31 ngân hàng thương mại Việt Nam.

Các biến trong mô hình được xác định như sau:

Biến phụ thuộc: năng lực cạnh tranh, mức độ ổn định ngân hàng, mức độ ổn định ngân hàng dưới tác động của cạnh tranh.

Biến độc lập bao gồm:

 Biến mô tả theo đặc điểm riêng có của từng ngân hàng (bao gồm: Logarit tự nhiên của tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tốc độ tăng của tổng tài sản, tỷ lệ cho vay/ tổng tài sản, tỷ lệ vốn huy động/ tổng tài sản, mức độ đa dạng hóa, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng).

 Các yếu tố vĩ mô như tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng GDP

 Trong mô hình nghiên cứu của luận án, để xác định mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến mức độ ổn định và năng lực cạnh tranh của các NHTM VN trong bối cảnh hội nhập CPTPP, có đo l ng y u t tác đ ng đ n ngân hàng trong n c t s hi n di nườ ế ố ộ ế ướ ừ ự ệ ệ c a các NHNNg, d a trên nghiên c u c a Manlagnit (2011), Claessens và c ng sủ ự ứ ủ ộ ự

(2000) có 2 ch tiêu đ c s d ng đ i di n bao g m: (1) T tr ng tài s n c a NHNNgỉ ượ ự ụ ạ ệ ồ ỷ ọ ả ủ trên t ng tài s n h th ng các TCTD trong n c (FS1), (2) S l ng NHNNg trênổ ả ệ ố ướ ố ượ t ng s l ng ngân hàng c a h th ng TCTD.ổ ố ượ ủ ệ ố

 Bi n gi Original đ c tác gi đ a vào mô hình đ i di n cho hình th c s h u Nhàế ả ượ ả ư ạ ệ ứ ở ữ n c (Orginal = 1) ho c không có s h u Nhà n c (Original = 0)ướ ặ ở ữ ướ

3.2.2.1 Mô hình nghiên cứu thực nghiệm cho các ngân hàng thương mại Việt Nam

Mô hình nghiên cứu năng lực cạnh tranh của các NHTM VN:

Dựa trên nghiên cứu của (Berger et al, 2009), (Fu et al, 2014) lu n án s d ng ch sậ ử ụ ỉ ố Lerner đ đo l ng s c m nh c nh tranh c a các NHTM VN Ariss (2010) ch ra r ng ch sể ườ ứ ạ ạ ủ ỉ ằ ỉ ố Lerner có giá tr càng nh hàm ý r ng m c đ c nh tranh gi a các ngân hàng càng cao vàị ỏ ằ ứ ộ ạ ữ ng c l i, ch s Lerner có giá tr càng cao hàm ý r ng m c đ c nh tranh gi a các ngânượ ạ ỉ ố ị ằ ứ ộ ạ ữ hàng càng y u đ ng nghĩa v i s c c nh tranh (NLCT) c a các ngân hàng càng m nh Ch sế ồ ớ ứ ạ ủ ạ ỉ ố Lerner đ c xác đ nh b ng t l chênh l ch gi a giá đ u ra và chi phí biên so v i giá đ u ra,ượ ị ằ ỷ ệ ệ ữ ầ ớ ầ thông qua công th c: ứ

- i là biến đại diện ngân hàng, t là thời gian

- P là giá đầu ra được tính bằng tổng doanh thu trên tổng tài sản

- MC là chi phí biên của ngân hàng

Các biến kiểm soát liên quan đến mô hình sẽ được điều chỉnh phù hợp với mục tiêu nghiên cứu của luận án Mô hình được đề xuất như sau:

Lerner it = Ф 0 + Ф 1 Lerner it-1 + Ф 2 ETA it + Ф 3 B_SIZE it + Ф 4 LTA it + Ф 5 LLP it + Ф 6 HDV it + Ф 7 HHI it + Ф 8 GroTA it + Ф 9 FS1 it + Ф 10 FS2 + Ф 11 GDP t + Ф 12 INF t + Ф 13 Original t + e it (MH1)

Mô hình nghiên cứu mức độ ổn định của các NHTM VN:

Dựa trên nghiên cứu được đề xuất bởi (Goetz, M R, 2017), (Fernandez, Garza Garcia,

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

Thực trạng hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2010 – 2018

Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN), đến cuối năm 2018, tổng vốn điều lệ trung bình toàn hệ thống các tổ chức tín dụng đạt 543.381 tỷ đồng

Bảng 4.1: Thống kê một số chỉ tiêu cơ bản

(đến 31/12/2018, tốc độ tăng trưởng so với thời điểm cuối năm trước liền kề) Đơn vị: tỷ đồng, %

Tổng tài sản có Vốn tự có Vốn điều lệ Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu

Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn

Nguồn: Thống kê từ NHNN (31/12/2018)

Theo đó, tính đến hết tháng 12/2018, tổng tài sản có toàn hệ thống đã đạt 11,06 triệu tỷ đồng, tăng 2,4% so với tháng 11 và tăng 10,62% so với mức đạt được hồi cuối năm 2017.Trong đó, tổng tài sản có của khối NHTM Nhà nước (gồm AgriBank, VietinBank,Vietcombank, BIDV, Ngân hàng Xây dựng, Dầu khí Toàn cầu, ngân hàng Đại Dương) dù vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất (43,95%), đạt gần 4,9 triệu tỷ đồng nhưng có mức tăng trưởng chậm nhất trong các nhóm, với mức tăng 6,42% so với cuối năm trước Nhóm NHTM CP có tổng tài sản có tăng 13,07%, lên mức gần 4,6 triệu tỷ đồng trong khi tại nhóm ngân hàng liên doanh, nước ngoài cũng ghi nhận tài sản có tăng tới 19,12%, lên 1,1 triệu tỷ đồng.

Tính đến 31-12-2018, tổng tài sản của nhóm NHTM NN có tốc độ tăng trưởng thấp hơn nhiều so với NHTM CP Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA) của nhóm NHTM NN đạt 0,52%, tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 10,21% Trên toàn hệ thống TCTD, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu hiện ở mức 12,14%.

4.1.2 Hệ số an toàn vốn (CAR)

Theo quy định của thông tư 36/2014/TT – NHNN của NHNN ngày 20/11/2014 hiệu lực từ ngày 01/02/2015, hệ số CAR tối thiểu của các NHTM Việt Nam là 9%, nhìn chung các NHTM Việt Nam hiện đã đạt được tỷ lệ quy định.

Biểu đồ 4.1: Hệ số an toàn vốn (CAR) của các TCTD 2017 – 2018 Đơn vị: %

Nguồn: Tổng hợp của tác giả theo dữ liệu Ngân hàng Nhà nước

Báo cáo từ NHNN (2018), tỷ lệ an toàn vốn (hệ số CAR) của toàn hệ thống tính đến tháng 11/2018 là 12.02% Trong đó, các NHTM NN là 9.33%, NHTM CP lại cao hơn với mức 11.13%, ngân hàng liên doanh, nước ngoài là 26.26%, công ty cho thuê tài chính là21.06% Nếu áp dụng theo Thông tư 41/2016/TT-NHNN thì tỷ lệ an toàn vốn hợp nhất xác định trên cơ sở báo cáo tài chính hợp nhất của ngân hàng tối thiểu 8% Thay vì dùng công thức vốn tự có chia tổng tài sản “Có” rủi ro theo quy định tại Thông tư 36/2014/TT-NHNN thì nay phần mẫu số tính cả tổng tài sản tính theo rủi ro tín dụng, vốn yêu cầu cho rủi ro hoạt động, và vốn yêu cầu cho rủi ro thị trường Do đó, nếu ngân hàng không tăng được vốn thì sẽ tác động mạnh đến kế hoạch tăng trưởng của chính ngân hàng, của nhóm cũng như của toàn ngành.

Phần lớn chuẩn mực kế toán của Việt Nam vẫn chưa hoàn toàn hòa nhập vào phần còn lại của thế giới, nên nếu áp dụng cách tính hệ số CAR theo Basel II thì hệ số CAR của các ngân hàng sẽ thấp hơn mức công bố hiện tại, nên nhiều ngân hàng đang gấp rút tăng vốn để tỷ lệ này theo Basel II vẫn đáp ứng chuẩn.

Theo số liệu thu thập được từ 31 ngân hàng đã công bố báo cáo tài chính, tính đến 31/12/2018, Techcombank (TCB) là ngân hàng tăng vốn điều lệ nhiều nhất trong hệ thống khi tăng thêm 23,311 tỷ đồng vốn điều lệ, nâng lên con số 34,966 tỷ đồng, gấp 3 lần so với cùng kỳ năm trước Kế đến là VPBank (VPB) tăng 61% so với cùng kỳ với 25,300 tỷ đồng, TPBank (TPB) xếp thứ ba khi tăng 53% ghi nhận con số 8,510 tỷ đồng vốn điều lệ Tuy không tăng vốn điều lệ trong năm qua nhưng nếu xét về con số tuyệt đối, VietinBank (CTG, 37,234 tỷ đồng) và Vietcombank (VCB, 35,987 tỷ đồng) là 2 ngân hàng có vốn điều lệ cao nhất hệ thống Sau đợt tăng vốn vượt bậc trong năm 2018, TCB xếp vị trí thứ 3 với con số 34,966 tỷ đồng vốn điều lệ, vượt qua BIDV (BID, 34,187 tỷ đồng).

4.1.3 Huy động vốn và cho vay

Khả năng huy động vốn:

Cuối quý I/2019, khối NHTM NN chiếm 31,66% thị phần; khối NHTM CP chiếm 51,88% thị phần, khối ngân hàng liên doanh và NHNNg chiếm 14,36%; khối công ty tài chính và công ty cho thuê tài chính chiếm 2,1% tổng nguồn vốn huy động Như vậy, trên 83% Khả năng huy động vốn thuộc về các NHTM trong nước và trên 50% thuộc về các NHTM CP

Tiền gửi huy động cũng bắt đầu tăng chậm lại theo đà giảm tốc của tăng trưởng tín dụng Trong năm 2018, tăng trưởng huy động tiền gửi đạt 12.1% Càng về cuối năm, nhu cầu về vốn của các NHTM càng gia tăng do cần đáp ứng một số tiêu chí an toàn như tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi hay tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn Bên cạnh đó, các ngân hàng cũng cần trang bị sẵn vốn cho chu kỳ cấp vốn mới Tổng vốn huy động từ nguồn tiền gửi các khách hàng trong năm 2018 đạt 4,756,120 tỷ đồng Dẫn đầu thị phần tiền gửi huy động từ năm 2015 liên tục là nhóm ba ngân hàng quốc doanh (BIDV, Vietinbank và Vietcombank) khi chiếm hơn 50% thị phần tiền gửi trong nhóm ngân hàng niêm yết.

Theo kết quả tổng hợp từ báo cáo Ủy ban giám sát tài chính quốc gia (UBGSTCQG) năm 2017, thanh khoản của hệ thống TCTD tương đối ổn định Nguồn vốn huy động toàn hệ thống tăng thấp hơn năm 2016, ước tăng 16,9% (năm 2016 tăng 19,3%); tín dụng toàn hệ thống tăng tương đương với năm 2016 (ước tăng 19,3%) Hệ số dư nợ trên vốn huy động (LDR) tăng nhẹ từ 85,6% (cuối năm 2016) lên 87,3% (cuối năm 2017) Tiền gửi khách hàng (gồm tổ chức kinh tế và dân cư) tăng khoảng 19% (năm 2016 tăng 19,3%) Huy động thông qua phát hành giấy tờ có giá tăng mạnh (ước tăng 38%) do một số TCTD phát hành giấy tờ có giá nhằm tăng vốn cấp 2 để cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR) và cơ cấu lại kỳ hạn nguồn vốn huy động Trong khi đó, vốn huy động bằng VND chiếm 90,5% tổng vốn huy động (năm

2016 là 89,1%) Huy động bằng ngoại tệ chiếm tỷ trọng khoảng 9,5% (năm 2016 là 10,9%).

Tỷ trọng huy động ngoại tệ giảm do trần lãi suất huy động USD ở mức 0%, tỷ giá USD/VND ổn định, tâm lý găm giữ ngoại tệ giảm Vốn huy động có kỳ hạn chiếm 80,9% tổng huy động (năm 2016 chiếm 79,7%), còn lại là vốn huy động không kỳ hạn.

Kết quả tổng hợp từ báo cáo UBGSTCQG năm 2018, nguồn vốn huy động từ các tổ chức kinh tế và dân cư năm 2018 tăng trưởng ổn định so với năm 2017 Vốn huy động ước tăng 15% so với năm 2017 (năm 2017 tăng 14,6%) Huy động vốn ngoại tệ tăng mạnh, khoảng 17% (năm 2017: 2,1%), chiếm 9,9% tổng vốn huy động Vốn huy động VND tăng khoảng 14,3%, chiếm 90,1% tổng vốn huy động Tốc độ tăng trưởng tiền gửi khách hàng của các ngân hàng khoảng 10 - 28% so với đầu năm Tổng lượng tiền gửi khách hàng của 31 NHTM tính đến 31/12/2018 đạt hơn 5 triệu tỷ đồng, như vậy so với con số hơn 4.3 triệu tỷ đồng hồi đầu năm đã tăng 12% Tốc độ tăng trưởng tiền gửi khách hàng của các ngân hàng khoảng 10 - 28% so với đầu năm

Tỷ lệ LDR của các NHTM từ 2015 – tháng 6 năm 2019 có đặc điểm sau: tỷ lệ LDR của khối NHTM NN có xu hướng giảm dần qua các năm; tỷ lệ này gia tăng ở nhóm NHTM

CP do chiến lược tăng vốn điều lệ mở rộng thị phần tín dụng nhằm tăng năng lực cạnh tranh trong bối cảnh hội nhập, đồng thời sau giai đoạn tái cơ cấu ngành ngân hàng năm 2014 –

2015, vốn hoạt động của một số NHTM được tăng do sáp nhập hoặc có sự tài trợ từ NHNN. Năm 2017, nhiều NHNNg thoái vốn khỏi Việt Nam, điều này là một trong những nguyên nhân gây giảm LDR từ năm 2017 – 2018 Tuy nhiên đến giữa năm 2019 (thời điểm tháng 6/2019), tỷ số này đã được cải thiện tăng gần 4% Cùng với sự hội nhập của CPTPP, sẽ là cánh cửa xóa bỏ các rào cản, thu hút nguồn vốn FDI đầu tư vào ngân hàng Việt Nam Điều này đem đến nhiều cơ hội và thách thức cho NHTM VN trên thị trường chung CPTPP.

Biểu đồ 4.2: Tỷ lệ cấp tín dụng trên vốn huy động của NHTM Đơn vị: %

NHTM Nhà nước NHTM cổ phần NH liên doanh, nước ngoài

Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ thống kê NHNN (2019)

Năm 2017, tăng trưởng tín dụng tương đương với năm 2016 (khoảng 19%) Thị phần tín dụng tập trung chủ yếu ở nhóm NHTM NN và NHTM CP, lần lượt chiếm 51,8% và 41,3% toàn hệ thống Tín dụng giữ tốc độ tăng trưởng cao và ổn định trong 3 năm liên tiếp

Một số kết quả hoạt động ngân hàng trong khối CPTPP giai đoạn 2010 - 2018

Bảng xếp hạng 2018 của WEF đưa ra đánh giá 140 quốc gia và vùng lãnh thổ trên thang điểm từ 0 -100 Trong đó, Việt Nam xếp thứ 77/140 nền kinh tế Như vậy, so với vị trí 65/137 trong bảng xếp hạng năm ngoái, năm nay Việt Nam bị tụt 3 bậc Tuy nhiên, điểm số của Việt Nam đạt được năm nay là 58,1 điểm, tăng nhẹ so với mức 57,9 điểm vào năm 2017.

So với 11 quốc gia ký kết Hiệp định CPTPP, NLCT của Việt Nam luôn được đánh giá ở mức khiêm tốn Năm 2018, vị trí của Việt Nam đã được cải thiện rõ rệt trong bảng xếp hạngNLCT toàn cầu nhưng vẫn thấp nhất nếu xét trong số các quốc gia thành viên ký kết CPTPP.

Bảng 4.2: Xếp hạng cạnh tranh năng lực toàn cầu của các quốc gia CPTPP

Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ dữ liệu WEF

Hội nhập quốc tế về ngân hàng đồng nghĩa với các việc xóa bỏ những ưu đãi tiến tới cạnh tranh bình đẳng giữa các ngân hàng trên bình diện quốc tế Năng lực tài chính là yếu tố cực kỳ quan trọng đánh giá mức độ tự chủ và khả năng cạnh tranh của mỗi ngân hàng Năng lực tài chính của ngân hàng còn là căn cứ để xác định các tỷ lệ an toàn Với ý nghĩa đó, để tham gia vào quá trình hội nhập quốc tế, vốn của các ngân hàng nội địa phải lớn tùy theo từng nước mà số vốn này có thể cao thấp khác nhau, nhưng phải luôn đảm bảo tỷ lệ an toàn cao hơn tỷ lệ tối thiểu Theo kết quả từ “Báo cáo Năng lực cạnh tranh toàn cầu năm 2018”, NLCT về hệ thống tài chính Việt Nam đạt 80,02 điểm theo thang điểm 100, đứng vị trí 59/140 quốc gia (năm 2017 là vị trí 72/138)

Bảng 4.3: Xếp hạng chỉ tiêu phát triển hệ thống tài chính của các nước CPTPP

(so với 140 nước được xếp hạng năm 2018)

Nguồn: Thống kê của tác giả từ dữ liệu Diễn đàn kinh tế thế giới

Kết quả này cho thấy trong năm 2018 hệ thống tài chính Việt Nam đã có bước phát triển đáng kể Xếp hạng chỉ tiêu phát triển hệ thống tài chính trong 11 thành viên CPTPP được thống kê chi tiết (bảng 4.2) cho thấy Việt Nam mặc dù đã có cải thiện vị trí (trên

Brunei, Mexico và Peru) so với năm 2017 nhưng vẫn đứng ở thứ hạng trung bình thấp trong cộng đồng CPTPP.

Theo dữ liệu tác giả tổng hợp từ nguồn WB và IMF, tỷ lệ tín dụng tiêu dùng so với

GDP giữa các quốc gia CPTPP có xu hướng tăng dần qua các năm Theo đó, năm 2013 tỷ lệ tín dụng tiêu dùng so với GDP của Việt Nam đứng vị trí thứ 6 (sau Australia, Singapore,

Maylaysia, Nhật Bản và New Zeland) nhưng năm 2018, tỷ lệ này đã gia tăng đáng kể ở mức

133,30%, đứng vị trí thứ 2 sau Australia.

Bảng 4.4: Tỷ lệ tín dụng tiêu dùng so với GDP giữa các quốc gia CPTPP Đơn vị: %

Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ WB (2018)

Theo số liệu báo cáo từ NHNN Việt Nam đã tổng kết công tác cơ cấu lại các TCTD đã đạt được những kết quả quan trọng theo đúng mục tiêu, lộ trình đề ra tại đề án, tạo sự ổn định, an toàn của hệ thống các TCTD, thể hiện ở nhiều mặt:

Thứ nhất, năng lực tài chính của các TCTD tiếp tục được củng cố, vốn điều lệ tăng dần qua các năm Đến cuối tháng 3/2019, vốn điều lệ của toàn hệ thống đạt 578,9 nghìn tỷ đồng, tăng 0,45% so với cuối năm 2018 và tăng 63,5% so với cuối năm 2011 Vốn chủ sở hữu của toàn hệ thống đạt 792,6 nghìn tỷ đồng, tăng 4,2% so với cuối năm 2018 và 20,1% so với cuối năm 2017 Việc triển khai Basel II được tập trung thực hiện để đáp ứng các thông lệ quốc tế về an toàn vốn Đến nay, đã có 7 NHTM được NHNN công nhận đạt chuẩn Basel II, gồm: VCB, VIB, OCB, MB, VPBank, TPBank, ACB. Để đánh giá tính lành mạnh và năng lực tài chính của trong hoạt động của hệ thống ngân hàng quốc gia, nghiên cứu sử dụng một số chỉ tiêu phổ biến như tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ, tỷ lệ vốn trên tài sản, tỷ lệ an toàn vốn, rủi ro thanh khoản và hiệu quả hoạt động tài chính bằng các số liệu thu thập được qua các năm

Biểu đồ 4.7: Tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ qua các năm của khối CPTPP Đơn vị: %

Nguồn: Thống kê của tác giả từ IMF (2018)

Theo dữ liệu thống kê từ IMF trong biểu đồ 7 đến thời điểm 31/12/2018, tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ của Việt Nam vẫn rất cao so với nhiều nước trong khu vực CPTPP Nợ xấu trong hệ thống ngân hàng theo tính toán công bố từ IMF tương đương 2.02 % tổng tài sản của ngân hàng vào cuối tháng 12/2018 Tuy nhiên, số đó chỉ phản ánh được một phần những thách thức về chất lượng tài sản trong hệ thống ngân hàng vì chỉ tiêu này chưa bao gồm tài sản xấu do VAMC nắm giữ Nếu gộp cả nợ xấu của VAMC và nợ xấu tiềm năng, tổng tài sản xấu trong khu vực ngân hàng theo ước tính rơi vào khoảng 7.36 % Trong 2 năm trở lại đây

(2018 – 2019), dưới sự hướng dẫn và chỉ đạo của NHNN, tình hình nợ xấu tại các NHTM

VN đã được cải thiện đáng kể, đây là một dấu hiệu đáng mừng

Năng lực tài chính đóng vai trò hết sức quan trọng trong hoạt động của ngân hàng. Tiềm lực tài chính là tiền đề để phát triển thị trường, để quyết định có nâng cao chất lượng và phát triển dịch vụ hay không và từ đó quyết định năng lực cạnh tranh của ngân hàng tong một thị trường chung Tỷ lệ vốn trên tài sản là chỉ tiêu thường được dùng để đánh giá năng lực tài chính của một ngân hàng Trong CPTPP, tỷ lệ vốn trên tài sản được công bố tại IMF trong các năm 2013 – 2018 được tác giả thống kê trong bảng 4.9, cụ thể như sau:

Bảng 4.5: Tỷ lệ vốn trên tài sản của hệ thống ngân hàng trong nhóm CPTPP Đơn vị: %

Nguồn: Thống kê của tác giả từ IMF (2018)

Theo số liệu từ NHNN, tính đến 30/6/2018, toàn hệ thống TCTD có vốn điều lệ ước đạt 510.010 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu ước đạt 720.430 tỷ đồng, tổng tài sản đạt 10,42 triệu tỷ đồng, tổng dư nợ cho vay khách hàng đạt 6,67 triệu tỷ đồng Cùng thời điểm, tỷ lệ an toàn vốn của các TCTD Việt Nam đạt 12,27%, tỷ lệ dự trữ thanh khoản 18,8% Về cơ bản các TCTD đáp ứng các yêu cầu tỷ lệ đảm bảo an toàn trong hoạt động ngân hàng theo quy định của NHNN Tuy nhiên, báo cáo WEF cho thấy mức độ tiếp cận tín dụng và sự lành mạnh của sự phát triển thị trường tài chính Việt Nam nằm ở mức độ thấp so với các quốc gia khối CPTPP Đặc biệt, độ lành mạnh tài chính của NHTM VN đứng thứ 112/137 quốc gia [8]

Về tổng tài sản, lợi nhuận trước thuế và quy mô vốn cấp 1, hệ thống NHTM VN cũng ở mức độ thấp so thế giới Theo The Banker, năm 2017, Việt Nam có 13 ngân hàng lọt vào top 1.000 ngân hàng lớn nhất trên thế giới, dẫn đầu là 4 NHTM có vốn Nhà nước, trong đó Vietinbank (xếp thứ 331/top 1.000 ngân hàng) có quy mô vốn cấp 1 cao nhất cũng mới chỉ đạt 2,41 tỷ USD So sánh quy mô các ngân hàng trong 11 thành viên CPTPP, theo thống kê của tác giả Lê Thị Nguyệt và Vũ Thị Khánh Huyền (Trung tâm Nghiên cứu BIDV) có thể chia thành 3 nhóm Nhóm 1 gồm các ngân hàng tại Singapore, Nhật Bản, Canada; nhóm 2 gồm Australia, New Zeland và Malaysia; nhóm 3 gồm ngân hàng các nước Mexico, Chile, và Peru Ngân hàng Việt Nam ở mức thấp hơn cả 3 nhóm trên. Để đánh giá mức độ lành mạnh và khả năng đảm bảo nguồn lực tài chính trong hoạt động của một TCTD, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu là chỉ tiêu phổ biến được dùng:

Bảng 4.6: Quy mô hệ thống ngân hàng và tỷ lệ CAR của nhóm CPTPP năm 2018

STT Quốc gia Quy mô hệ thống ngân hàng

Tỷ lệ tín dụng/GDP

Tỷ lệ an toàn vốn CAR

Nguồn: Thống kê của tác giả từ WB, IMF (2018)

Theo số liệu nghiên cứu từ WB và IMF, tỷ lệ an toàn vốn của hệ thống ngân hàng Việt Nam vẫn còn thấp nhất so với các nước thành viên khác trong CPTPP.

4.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời

Theo dữ liệu tổng hợp được từ IMF về các chỉ số đo lường lành mạnh tài chính, trong đó có chỉ số ROA và ROE, so với các nước trong khu vực CPTPP tốc độ tăng trưởng ROA,ROE của hệ thống các TCTD Việt Nam trong 3 năm gần đây (sau giai đoạn tái cơ cấu 2014 –

2015 của toàn bộ hệ thống TCTD VN) là một tín hiệu khả quan đo lường mức độ phát triển hiệu quả tài chính Tuy nhiên theo chuẩn mực thông lệ quốc tế thì ROA của Việt Nam đạt mức cao nhất 0,9% (năm 2018) vẫn là thấp so với các nước thành viên khác Đến năm 2018,

10 nước thành viên CPTPP (ngoại trừ Việt Nam và Canada) đã đạt mức ROE>1% theo tiêu chuẩn được đánh giá mức ROA lý tưởng.

Biểu đồ 4.8: Tỷ lệ ROA của các nước CPTPP giai đoạn 2010 – 2018 Đơn vị: %

Nguồn: Tổng hợp từ dữ liệu IMF (2018)

Theo công bố từ IMF về chỉ số ROE của 11 nước thành viên CPTPP, kết quả thu được cho thấy Việt Nam có giá trị ROE tăng dần qua các năm Tuy nhiên ROE toàn hệ thống TCTD VN vẫn dưới 10% so với yêu cầu thông thường từ 10% - 20% Trong các nước thành viên CPTPP, ngoài trừ Canada (ROE giảm dần qua các năm nghiên cứu), Việt Nam là nước có tỷ lệ ROE thấp nhất.

Biểu đồ 4.9: Tỷ lệ ROE của các nước CPTPP giai đoạn 2010 – 2018 Đơn vị: %

Nguồn: Tổng hợp từ dữ liệu IMF

Kết quả nghiên cứu thực nghiệm

4.3.1 Kết quả ước lượng mô hình hồi quy năng lực cạnh tranh của các ngân hàng thương mại Việt Nam

4.3.1.1 Thống kê mô tả các biến nghiên cứu

Nghiên cứu được thực hiện trên mẫu gồm 31 NHTM VN và 11 NHTM có vốn nước ngoài (2 ngân hàng liên doanh và 9 ngân hàng 100% vốn nước ngoài – Theo phụ lục 1 và 2) trong giai đoạn 2010 – 2018 Dữ liệu thu được có dạng bảng không cân bằng với 271 quan sát Kết quả thống kê mô tả được chi tiết ở bảng sau:

Bảng 4.12: Bảng thống kê mô tả các biến trong mô hình Lerner Biến số Quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất Biến phụ thuộc

Nguồn: Tính toán của tác giả từ phần mềm STATA

Theo kết quả trên, chỉ số Lerner của mẫu các NHTM nghiên cứu có giá trị bình quân là 17,94%, cho thấy mức độ độc quyền trong thị trường ngân hàng tại Việt Nam tương đối thấp, đồng nghĩa là mức độ cạnh tranh cao.

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA) bình quân là 9,49%, mức nhỏ nhất là

3,26% là ngân hàng SCB năm 2018 và giá trị lớn nhất đạt 25,54% là KLB năm 2010 Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản (GroTA) bình quân là 1,84%, trong đó ngân hàng đạt tốc độ tăng trưởng cao nhất là Eximbank với mức 392,84%, gần gấp 4 lần so với năm 2011 Quy mô tín dụng (LTA) bình quân là 0,537, ngân hàng Agribank có quy mô tín dụng cao nhất là 0,786 vào năm 2010 Khả năng đa dạng hóa thu nhập (HHI) bình quân đạt 71,29%, ngân hàng TPB

(2011) đạt giá cao nhất là 373,70% Khả năng huy động vốn bình quân là 63,64% trên tổng tài sản của ngân hàng.

Các biến đo lường mô trường kinh tế vĩ mô: tốc độ tăng trưởng GDP bình quân giai đoạn 2010 – 2018 là 6,24%, thấp nhất là 5,25% vào năm và cao nhất là 7,08% vào năm 2018.

Tỷ lệ lạm phát bình quân trong 9 năm từ 2010 – 2018 là 6,61%, thấp nhất là - 0,19% vào năm

2015, cao nhất là 21,16% vào năm 2011.

4.3.1.2 Phân tích mối tương quan giữa các biến nghiên cứu

Bảng 4.13: Tương quan giữa các biến trong mô hình ước lượng cạnh tranh

Lerner Lerner1 B_SIZE ETA LTA HDV LLP HHI GroTA FS1 FS2 GDP INF

Nguồn: Tính toán của tác giả từ phần mềm STATA

Các hệ số tương quan của biến độc lập đều có giá trị nhỏ hơn 0.8, nguy cơ đa cộng tuyến giữa các biến này trong nghiên cứu thực nghiệm nếu có là không đáng kể Vì vậy nghiên cứu sử dụng tất cả các biến này trong mô hình nghiên cứu ước lượng.

4.3.1.3 Kết quả đo lường tác động các yếu tố đến NLCT của NHTM Việt Nam

Dựa trên công tính chỉ số Lerner của Abbar Lerner cho dữ liệu 31 NHTM trong giai đoạn 2010 – 2018 (Phụ lục 1), tác giả tính toán và tổng hợp một số kết quả chính như sau:

Biểu đồ 4.13: Chỉ số Lerner bình quân của các NHTM VN giai đoạn 2010 - 2018

Nguồn: Tính toán của tác giả từ BCTC các NHTM

Năng lực cạnh tranh của 31 NHTM VN (Phụ lục 1) có xu hướng giảm dần từ 2010 đến 2014 Từ năm 2014 đến 2015, giai đoạn các NHTM VN đang thực hiện tái cơ cấu, tái cấu trúc hệ thống nên mức độ cạnh tranh tương đối khốc liệt Từ năm 2015 đến năm 2018, chỉ số này có xu hướng gia tăng, đồng nghĩa với việc mức độ cạnh tranh giữa các NHTM VN có xu hướng giảm Nếu phân chia theo hình thức sở hữu: ngân hàng có vốn Nhà nước và ngân hàng không có vốn sở hữu Nhà nước thì chỉ số Lerner được minh họa trong biểu đồ 14 như sau:

Biểu đồ 4.14: Chỉ số Lerner bình quân của các NHTM VN theo hình thức sở hữu

NHTM cổ phần NHTM Nhà nước

Nguồn: Tính toán của tác giả từ BCTC các NHTM

Từ kết quả trên cho thấy, chỉ số Lerner của các ngân hàng có sở hữu Nhà nước luôn cao hơn nhóm NHTM CP Kết quả này đồng nghĩa với hàm ý năng lực cạnh tranh của các NHTM NN cao hơn NHTM CP Từ năm 2010 đến năm 2013, chỉ số Lerner của nhóm NHTM CP có xu hướng giảm, đến năm 2015 chỉ số Lerner tăng nhẹ (từ 14% lên 15%) và có xu hướng tăng dần, rút ngắn khoảng cách với nhóm NHTM NN Kết quả này có thể được lý giải bởi NHTM NN có lợi thế về vốn, có sự bảo trợ của Nhà nước với các chính sách quản lý nghiêm ngặt nên ít bị tác động bởi môi trường trường bên ngoài Các NHTM CP khi có sự gia nhập của các nguồn vốn đầu tư nước ngoài hoặc sự thay đổi chính sách quản lý từ NHNN thì sức ép cạnh tranh luôn cao hơn, để tồn tại và phát triển họ sẽ đối mặt với mức độ cạnh tranh gay gắt giữa thị trường chung.

Bảng 4.14: Tóm tắt kết quả hồi quy cho mô hình đo lường năng lực cạnh tranh

Biến số OLS FEM REM GLS GMM_Lerner

Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(12) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 878.20 Prob>chi2 = 0.0000

Test: Var(u) = 0 chibar2(01) = 0.00 Prob > chibar2 = 1.0000

Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation

Ghi chú: Các ký hiệu (***), (**), (*) thể hiện mức ý nghĩa thống kê lần lượt tương ứng là 1%, 5%, 10%

Nguồn: Tính toán và tổng hợp của tác giả từ phần mềm STATA

Hệ số VIF của mô hình là 1.95 cho thấy mô hình không có hiện tượng đa cộng tuyến. Kiểm định F test cho kết quả Prob > F = 0.0000, nghĩa là mô hình tác động cố định (FEM) phù hợp Trong kiểm định tiếp theo, nghiên cứu tiến hành kiểm định hồi quy theo mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) và thực hiện kiểm định Hausman test để lựa chọn mô hình phù hợp Kết quả giá trị Prob > chi2 = 0.0000, nghĩa là chọn mô hình FEM

Nghiên cứu tiếp tục thực hiện kiểm định Breusch Pagar test để kiểm định phương sai thay đổi và Wooldridge test Kết quả Prob>chi2 = 1.0000 và Prob>F = 0.0000 cho thấy mô hình không có hiện tượng phương sai thay đổi và có tự tương quan, nên mô hình GLS sẽ được sử dụng để kiểm soát hiện tượng tự tương quan

Từ kết quả kiểm định Durbin Wu-Hausman cho thấy các biến sử dụng trong mô hình nghiên cứu có hiện tượng nội sinh Theo Delis và Tsionas (2009), giữa sức cạnh tranh và vốn có mối quan hệ tương quan với nhau nên nguy cơ tồn tại vấn đề nội sinh trong mô hình nghiên cứu Vì vậy, phương pháp GMM được sử dụng để khắc phục vấn đề nội sinh tiềm ẩn trong kết quả nghiên cứu Mô hình nghiên cứu có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1%. Kiểm định Hansen test có Prob > chi2 = 0.524 lớn hơn 0.1 nên chấp nhận giả thiết H0: mô hình được xác định đúng, các biến đại diện là hợp lý Kiểm định AR(2) có giá trị Pr > z 0.314 lớn hơn 0.1 nên chấp nhận giả thiết H0: không có sự tương quan chuỗi bậc 2 trong phần dư của mô hình

Kết quả hồi quy từ ước lượng S.GMM trình bày trong bảng 4.14 cho thấy mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến mức độ cạnh tranh của các NHTM cụ thể như sau:

Chỉ số Lerner năm trước (Lerner_1): Hệ số hồi quy cho biến Lerner_1 có mức ý nghĩa 1% và tác động dương đến chỉ số Lerner của năm hiện tại Hệ số hồi quy dương cho thấy mối quan hệ tỷ lệ thuận giữa năng lực cạnh tranh của các NHTM VN nghiên cứu trong giai đoạn 2010 – 2018 trong năm trước và năm sau, có ý nghĩa năng lực cạnh tranh năm trước càng cao thì có tác động làm tăng năng lực cạnh tranh của năm kế tiếp Kết quả nghiên cứu này tương đồng với nghiên cứu về năng lực cạnh tranh của Delis (2012) đối với NHTM

84 quốc gia và nghiên cứu của Delis và Pagoulatos (2009) tại 14 quốc gia Trung và Đông Âu.

Quy mô vốn chủ sở hữu (EAT): Hệ số hồi quy cho biến EAT có mức ý nghĩa 10% và tác động dương đến chỉ số Lerner Hệ số hồi quy dương cho thấy mối quan hệ tỷ lệ thuận giữa quy mô VCSH trên tổng tài sản và mức độ cạnh tranh của NHTM Chỉ tiêu EAT đại diện cho năng lực tài chính của NHTM, tỷ lệ này càng cao tức giá trị Lerner càng cao, tức là năng lực cạnh tranh của ngân hàng càng cao, đồng nghĩa với mức độ cạnh tranh của ngân hàng so với thị trường càng giảm Kết quả EAT dương trái ngược với nghiên cứu của Berger và cộng sự (2009) và Soedarmono (2011) nhưng hoàn toàn tương đồng với nghiên cứu của Delis (2012) Điều này có thể được giải thích với hàm ý NHTM có mức vốn hóa càng cao (EAT cao) thì chi phí lãi cho tiền gửi giảm, chi phí trả nợ vay thấp chính vì vậy không kích thích được đòn bẩy tài chính, từ đó làm giảm áp lực cạnh tranh của ngân hàng

Thảo luận kết quả nghiên cứu

Từ mục tiêu tổng quát của đề tài là nghiên cứu năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP, luận án tiến hành xây dựng mục tiêu cụ thể theo phạm vi nội dung nghiên cứu: xác định thực trạng kết quả hoạt động của các NHTM VN và so sánh với hệ thống tài chính các nước thành viên còn lại trong CPTPP; đo lường năng lực cạnh tranh, mức độ định ổn định và chiều hướng tác động của các yếu tố nghiên cứu đến năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh tham gia hiệp định CPTPP; Từ đó, xác định điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức cho các NHTM VN tăng cường năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định trong bối cảnh tham gia hiệp định CPTPP, làm cơ sở lập luận đưa ra các hàm ý chính sách cho nhà quản trị.

Kết quả nghiên cứu cụ thể như sau:

4.4.1 Thảo luận kết quả nghiên cứu tổng quan

Trong mục tiêu cụ thể đầu tiên: xác định thực trạng hoạt động của các NHTM VN và so sánh với các nước thành viên còn lại trong CPTPP giai đoạn 2010 – 2018 Kết quả đạt được như sau: Đối với thực trạng hoạt động của các NHTM VN trong bối cảnh tham gia CPTPP nghiên cứu trong giai đoạn 2010 – 2018, tác giả đã khái quát được tình hình chung về thực trạng hoạt động của các NHTM VN theo các tiêu chí đại diện như: Vốn và tài sản tăng dần qua các năm, trong đó nhóm ngân hàng ngân hàng liên doanh, nước ngoài có tốc độ tăng trưởng cao nhất Hệ số an toàn vốn của các NHTM VN đạt được tỷ lệ quy định (>=8%), trong đó nhóm ngân hàng liên doanh, nước ngoài có tỷ lệ an toàn vốn cao nhất Khả năng huy động vốn và cho vay có tốc độ tăng trưởng tăng qua các năm nghiên cứu Kết quả tính toán từ nhóm chỉ tiêu đo lường kết quả hoạt động kinh doanh (ROA, ROE, NIM) cho thấy kể từ năm 2014 giá trị này gia tăng đều qua các năm Vấn đề an toàn thanh khoản dưới sự quản lý và bảo trợ từ ngân hàng nhà nước vẫn đảm bảo ổn định Vấn đề về nợ xấu đã có xu hướng giảm nhưng vẫn là gánh nặng cho nền kinh tế Ngoài ra, các hoạt động trong việc xây dựng hệ thống sản phẩm, dịch vụ, trình độ công nghệ, nguồn nhân lực và chiến lược phát triển thiên hiệu tại các NHTM VN đã được cải thiện rất nhiều trong những năm gần đây, tuy nhiên vẫn còn nhiều bất cập và chênh lệch so với trình độ phát triển của một số nước lớn trong CPTPP Điều này phụ thuộc vào nhiều yếu tố chủ quan và khách quan từ hệ thống tài chính các nước trong khối CPTPP và bản thân nội tại các NHTM VN.

Trong kết quả hoạt động của các NHTM VN so với hệ thống tài chính của các nước còn lại trong CPTPP, nghiên cứu tiến hành so sánh thông qua nhóm các chỉ tiêu đặc trưng về năng lực cạnh tranh và khả năng ổn định tài chính thường được sử dụng trong các nghiên cứu trước đó như năng lực tài chính, nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời, mức độ phát triển và đóng góp của ngành ngân hàng đối với nền kinh tế, mạng lưới hoạt động Các số liệu được tác giả thu thập và tổng hợp từ các nguồn công bố dữ liệu uy tín như IMF, WB Nhìn chung, Việt Nam là một trong ba nước có xếp hạng cạnh tranh năng lực tài chính thấp nhất ở 11 nước thành viên CPTPP (theo đánh giá từ WEF), năm 2018 đã có nhiều cải thiện hơn so với năm trước đó nhờ việc gia tăng tỷ lệ tín dụng tiêu dùng và giảm tỷ lệ nợ xấu Dưới sự điều hành và quản lý của các cấp lãnh đạo ngành ngân hàng đã định hướng tỷ lệ đảm bảo an toàn hoạt động trong ngành ngân hàng ổn định, tuy nhiên tỷ lệ an toàn vốn của Việt Nam vẫn thấp nhất so với 10 nước còn lại trong CPTPP Các kết quả về chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời như ROE, ROA, NIM của các NHTM VN tăng dần qua các năm nghiên cứu từ 2014 – 2018, tuy nhiên vẫn thấp nhất so với toàn bộ khối CPTPP Mức độ phát triển và đóng góp của ngành ngân hàng đối với nền kinh tế được dựa trên tỷ lệ tiền rộng so với GDP, Việt Nam một trong 3 quốc gia có tỷ lệ cao nhất do các năm gần đây các NHTM VN có xu thế mở rộng quy mô đầu tư, phát triển hoạt động ngân hàng Chỉ số chiều sâu thông tin tín dụng được gia tăng có có xu thế phát triển theo chiều hướng tích cực để lan tỏa được thông tin về các hoạt động, dịch vụ, sự hiểu biết về ngành ngân hàng đến các khách hàng trong và ngoài nước Bên cạnh đó mặc dù số lượng chi nhánh ngân hàng số lượng máy ATM phân bổ trên bình quân đầu người của Việt Nam đã được cải thiện qua các năm của kỳ phân tích nhưng vẫn là thấp nhất trong cộng đồng CPTPP cho thấy khả năng tiếp cận dịch vụ ngân hàng của Việt Nam còn thấp hơn các nước khác trong khu vực

4.4.2 Thảo luận kết quả nghiên cứu thực nghiệm

Kết quả nghiên cứu thực nghiệm được tiến hành cho cho mẫu gồm 31 NHTM tại Việt Nam (Phụ lục 1 và Phụ lục 2) trong giai đoạn 2010 – 2018 Sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính với dữ liệu bảng động không cân bằng, toàn bộ số liệu được thu thập từ các Báo cáo tài chính được kiểm toán, Báo cáo thường niên được công bố công khai của 31 NHTM VN, dữ liệu từ Bankscope Ngoài ra các dữ liệu về KTVM được lấy từ trang web điện tử của Tổng cục Thống kê Việt Nam, IMF, WB Kết quả nghiên cứu được tóm tắt cụ thể như sau: Đo lường năng lực cạnh tranh và tác động của các yếu tố đến năng lực cạnh tranh của các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2010 - 2018

Bảng 4.21: Kết quả hồi quy mô hình Lerner và kỳ vọng ban đầu

Biến Diễn giải LernerMH1 Kỳ vọng ban đầu

Lerner1 Chỉ số Lerner năm trước 0.2291*** + +

ETA Quy mô vốn chủ sở hữu 0.5825*** + +

BANKSIZE Quy mô ngân hàng 0.0386*** + +

LTA Quy mô tín dụng 0.2469** - -

LLP Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng -0.1456*** + -

HDV Khả năng huy động vốn -0.1469** - -

HHI Mức độ đa dạng hóa thu nhập 0.1290*** + +

GroTA Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản 0.0001*** + +

FS1 Số lượng NHNNg trên tổng số lượng NH VN 0.1923* + +

FS2 Tỷ lệ tài sản NHNNg so với toàn hệ thống TCTD 1.9301*** + +

GDP Tốc độ tăng trưởng GDP -1.2536* + -

INF Tỷ lệ lạm phát 0.1383** - +

Original Hình thức sở hữu -0.0490** + +

Nguồn: Tổng hợp và tính toán của tác giả

Các yếu tố đặc trưng nội tại của ngân hàng, các yếu tố vĩ mô của nền kinh tế và các yếu tố môi trường cạnh tranh cũng có những tác động nhất định đến NLCT của hệ thống

NHTM Việt Nam Trong đó, chú trọng tập trung vào chất lượng tăng trưởng tài sản, khả năng huy động nguồn vốn và sử dụng vốn hiệu quả

Các yếu tố tác động trong môi trường cạnh tranh được nghiên cứu là tỷ lệ số lượng NHNNg trên tổng số lượng ngân hàng trong nước và tỷ trọng tài sản NHNNg trên tổng tài sản toàn bộ HTTD cũng tương quan cùng chiều với NLCT của NHTM, điều này hàm ý về hiệu ứng lan tỏa có tác dụng đối với hệ thống NHTM VN trong bối cảnh hội nhập Việc gia nhập của các NHNNg vào thị trường nội địa góp phần gia tăng NLCT, đồng thời kích thích và khơi dậy các năng lực tiềm ẩn của NHTM trong nước.

Các yếu tố vĩ mô tác động ngược chiều so với kỳ vọng ban đầu Kết quả nghiên cứu và thực tế cũng chứng minh được rằng chúng có mối tương quan cùng chiều lẫn ngược chiều với NLCT của ngân hàng Hệ thống ngân hàng chỉ thật sự phát huy hết tiềm năng phát triển khi được tồn tại trong một nền kinh tế ổn định, các quy định pháp luật rõ ràng, chặt chẽ cùng với cơ chế giám sát và xử lý vi phạm kịp thời, chính xác Điều này góp phần tạo ra môi trường bình đẳng, minh bạch, công khai cho lĩnh vực tài chính – ngân hàng, lĩnh vực khá nhạy cảm của nền kinh tế, mà ở đó mọi hoạt động liên quan đến tiền tệ và dịch vụ tài chính được thực hiện theo các quy luật khách quan của nền kinh tế thị trường.

Kết quả cho thấy khi tăng mức độ quản lý của Nhà nước thì NLCT của ngân hàng càng giảm Với các chính sách bảo hộ an toàn, các ngân hàng có sự quản lý của Nhà nước được tạo điều kiện thuận lợi trong hoạt động cho vay và huy động vốn Trong khi đó, trước bối cảnh hội nhập và xu thế tự do hóa tài chính, việc cạnh tranh công bằng, bình đẳng giữa một thị trường chung với quy mô lớn, năng lực cạnh tranh của các ngân hàng Nhà nước không cao Điều này phù hợp với giả thuyết và kỳ vọng ban đầu của nghiên cứu

Nhìn chung, phần lớn kết quả nghiên cứu các yếu tố tác động đều phù hợp với kỳ vọng nghiên cứu Những kỳ vọng này được xây dựng dựa trên khung lý thuyết được lược khảo và các nghiên cứu thực nghiệm có liên quan Do đó, kết quả nghiên cứu của luận án cho trường hợp 31 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2018 sẽ đóng góp vào việc ủng hộ cho những quan điểm kinh tế trước đó, cung cấp cho thực tiễn bức tranh đánh giá tổng thể và chi tiết đáng tin cậy về mối quan hệ giữa các yếu tố đặc trưng của ngân hàng, các yếu tố vĩ mô và các yếu tố đặc trưng cạnh tranh từ sự gia nhập của các tổ chức tài chính quốc về vào Việt Nam. Đo lường mức độ ổn định và tác động của các yếu tố đến mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2010 - 2018

Bảng 4.22: Tóm tắt kết quả hồi quy mô hình ZscoreMH2

Biến Diễn giải ZscoreMH2 Kỳ vọng ban đầu

Zscore1 Chỉ số Zscore năm trước -0.0275** + -

ETA Quy mô vốn chủ sở hữu 134.1679*** + +

B_SIZE Quy mô ngân hàng 0.1252* + +

LTA Quy mô tín dụng 1.4520*** + +

HDV Khả năng huy động vốn -1.5312*** - -

LLP Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng -1.5040*** - -

HHI Mức độ đa dạng hóa thu nhập 1.5549*** + +

GroTA Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản 0.0009*** + +

FS1 Số lượng NHNNg trên tổng số lượng NH VN -0.7480 + Không có ý nghĩa

FS2 Tỷ lệ tài sản NHNNg so với toàn hệ thống TCTD 9.0770** + +

GDP Tốc độ tăng trưởng GDP 13.4396*** + +

INF Tỷ lệ lạm phát 3.4987*** - +

Orginal Hình thức sở hữu -0.43037** - -

Các yếu tố tác động trong môi trường cạnh tranh được nghiên cứu là tỷ lệ số lượng NHNNg trên tổng số lượng ngân hàng trong nước tương quan ngược chiều với mức độ ổn định nhưng không có ý nghĩa nghiên cứu trong mô hình Chỉ tiêu tỷ trọng tài sản NHNNg trên tổng tài sản toàn bộ HTTD cũng tương quan cùng chiều với mức độ ổn định của NHTM, điều này hàm ý về hiệu ứng lan tỏa có tác dụng đối với hệ thống NHTM VN trong bối cảnh hội nhập Việc gia nhập của các NHNNg vào Việt Nam có thể mang hiệu ứng tích cực khi có sự quản lý từ chính sách nhà nước, có sự phối hợp nhịp nhàng và đồng bộ với NHTM góp vốn, tăng sức mạnh cạnh tranh, tăng tính ổn định hệ thống cho các NHTM VN.

Các yếu tố vĩ mô tác động cùng chiều so với kỳ vọng ban đầu Kết quả nghiên cứu và thực tế cũng chứng minh được rằng chúng có mối tương quan cùng chiều lẫn ngược chiều với mức độ của ngân hàng Hệ thống ngân hàng chỉ thật sự phát huy hết tiềm năng phát triển khi được tồn tại trong một nền kinh tế ổn định, các quy định pháp luật rõ ràng, chặt chẽ cùng với cơ chế giám sát và xử lý vi phạm kịp thời, chính xác Điều này góp phần tạo ra môi trường bình đẳng, minh bạch, công khai cho lĩnh vực tài chính – ngân hàng, lĩnh vực khá nhạy cảm của nền kinh tế, mà ở đó mọi hoạt động liên quan đến tiền tệ và dịch vụ tài chính được thực hiện theo các quy luật khách quan của nền kinh tế thị trường.

Kết quả từ đo lường thực nghiệm mô hình hồi quy sử dụng biến giả cho thấy khi tăng mức độ quản lý của Nhà nước thì mức độ ổn định của ngân hàng càng cao bởi các NHNN thì ngân hàng được hưởng các chính sách bảo hộ an toàn, tạo điều kiện thuận lợi trong hoạt động cho vay và huy động vốn Tuy nhiên điều này làm giảm mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh hội nhập quốc tế Điều này phù hợp với giả thiết và kỳ vọng ban đầu của nghiên cứu Đo lường tác động của cạnh tranh đến mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2018

Kết quả hàm ý năng lực cạnh tranh càng tăng, thì sự ổn định của hệ thống ngân hàng Việt Nam càng tăng Kết quả này phù hợp với các nghiên cứu của Berger và cộng sự (2008), Fu và cộng sự (2014), Hoàng Thị Phương Anh và cộng sự (2018) đều ủng hộ cho quan điểm “cạnh tranh – dễ tổn thương”. Thực tế hoạt động ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong thời gian qua đã cho thấy một số mặt trái do cạnh tranh đem lại Khi sự sự gia nhập của các tổ chức nước ngoài vào thị trường nội địa (và ngược lại) được mở rộng, áp lực cạnh tranh ngày càng gay gắt, có nhiều ngân hàng thương mại tại Việt Nam góp phần tạo nên những cuộc đua lãi suất, những hành động rút tiền gửi ồ ạt của khách hàng, gây ra sự bất ổn định tài chính và làm giảm lòng tin của khách hàng vào hệ thống ngân hàng thương mại.

Nhìn chung, phần lớn kết quả nghiên cứu các yếu tố tác động đều phù hợp với kỳ vọng nghiên cứu Những kỳ vọng này được xây dựng dựa trên khung lý thuyết được lược khảo và các nghiên cứu thực nghiệm có liên quan Do đó, kết quả nghiên cứu của luận án cho trường hợp 31 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2018 sẽ đóng góp vào việc ủng hộ cho những quan điểm kinh tế trước đó, cung cấp cho thực tiễn bức tranh đánh giá tổng thể và chi tiết đáng tin cậy về mối quan hệ giữa các yếu tố đặc trưng của ngân hàng, các yếu tố vĩ mô và các yếu tố đặc trưng cạnh tranh từ sự gia nhập của các tổ chức tài chính quốc về vào Việt Nam.