hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của việt nam

TRNG I HC NGOI THNG KHOA QUN TR KINH DOANH CHUYấN NGNH QUN TR KINH DOANH QUC T KHểA LUN TT NGHIP ti: Hoạt động đầu t- tài chính tại một số công ty sản xuất của việt nam Sinh viờn thc hin : Trng Th Lng Lp : Nht 2 QTKD Khúa : 45 Giỏo viờn hng dn : TS. Nguyn Trng Hi Hà Nội, tháng 5 năm 2010 MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU 1 CHƢƠNG I. LÝ THUYẾT CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 4 I. MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TÀI SẢN TÀI CHÍNH 4 1. Khái niệm về tài sản tài chính 4 2. Chức năng của tài sản tài chính 5 3. Phân loại tài sản tài chính 5 3.1. Theo quyền người cầm giữ tài sản đó 5 3.2. Theo thời gian đáo hạn của tài sản đó 6 3.2.1. Tài sản tài chính ngắn hạn 6 3.2.2. Tài sản tài chính dài hạn 7 II. HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 11 1. Khái niệm về hoạt động đầu tư tài chính 11 1.1. Khái niệm về hoạt động đầu tư 11 1.2. Khái niệm về hoạt động đầu tư tài chính 12 2. Ý nghĩa của hoạt động đầu tư tài chính 13 3. Các phương thức hoạt động đầu tư tài chính 14 3.1. Hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn 14 3.2. Họat động đầu tư tài chính dài hạn 15 4. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả của hoạt động đầu tư tài chính 17 4.1. Đánh giá chung về hiệu quả đầu tư 17 4.1.1. Hướng đầu tư 17 4.1.2. Loại hình đầu tư. 17 4.1.3. Quy mô đầu tư. 18 4.2. Đánh giá một số chỉ tiêu phản ánh chi tiết hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính 18 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 Kết luận chƣơng I 22 CHƢƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH TẠI MỘT SỐ CÔNG TY SẢN XUẤT CỦA VIỆT NAM 23 I. KHÁI QUÁT VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY SẢN XUẤT CỦA VIỆT NAM 23 1.Sự phát triển của các công ty sản xuất trong thời gian qua 23 2. Hoạt động đầu tư tài chính của các công ty sản xuất của Việt Nam 26 II. TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH TẠI MỘT SỐ CÔNG TY CỤ THỂ 31 1. Phân tích tình hình hoạt động đầu tư tài chính của REE 31 1.1. Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh 31 1.2. Kết quả kinh doanh của REE 32 1.3. Hoạt động đầu tư tài chính của REE 34 1.3.1. Khái quát chung 34 1.3.2. Chi tiết đầu tư tài chính của REE 38 1.4. Đánh giá hoạt động đầu tư tài chính của REE 45 2. Phân tích tình hình hoạt động đầu tư tài chính của KDC 46 2.1. Giới thiệu tổng quan về Công ty Cổ phần Kinh Đô 46 2.2. Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty KDC 47 2.3. Hoạt động đầu tư tài chính của KDC 51 2.3.1. Khái quát chung 51 2.3.2. Chi tiết đầu tư tài chính của KD 53 2.4. Đánh giá hoạt động đầu tư tài chính của KDC 60 3. Phân tích tình hình hoạt động đầu tư tài chính của VNM 60 3.1. Giới thiệu chung về Công ty VNM. 60 3.2. Kết quả kinh doanh của VNM 61 3.3. Hoạt động đầu tư tài chính của VNM 64 3.3.1. Khái quát chung 65 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 3.3.2. Chi tiết đầu tư tài chính của VNM 68 3.4. Đánh giá hoạt động đầu tư tài chính của Công ty Cổ phần VNM 74 4. Đánh giá hoạt động đầu tư tài chính tại các Công ty sản xuất của Việt Nam74 4.1. Thành công 74 4.2. Hạn chế 75 4.3. Nguyên nhân 76 4.3.1. Nguyên nhân khách quan 76 4.3.2. Nguyên nhân chủ quan 80 Kết luận chƣơng II 81 CHƢƠNG III. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY SẢN XUẤT Ở VIỆT NAM. 82 I. MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI NHÀ NƢỚC 82 1. Nâng cao hiệu quả chính sách tiền tệ 82 2.Thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán 84 3. Phát triển thị trường bất động sản 85 II. MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI CÔNG TY 85 1. Xác định hướng đầu tư phù hợp 85 2. Hoàn thiện công tác tổ chức hoạt động đầu tư tài chính 86 3. Xây dựng quy trình đầu tư phù hợp 87 4. Tăng cường công tác đánh giá hiệu quả các hoạt động đầu tư tài chính 88 5. Tích cực ứng dụng khoa học công nghệ cao 88 6. Đa dạng hóa danh mục đầu tư 89 Kết luận chƣơng III 89 KẾT LUẬN. 90 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 91 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 DANH MỤC BẢNG BIỂU Tên Nội dung Trang Bảng 2.1 Số công ty đang hoạt động sản xuất phân theo ngành kinh tế 23 Bảng 2.2 Thu nhập hoạt động kinh doanh và mức trích lập dự phòng một số công ty năm 2008 29 Bảng 2.3 Mức độ đầu tư tai chính của một số công ty niêm yết năm 2008 29 Bảng 2.4 Một số chỉ tiêu kinh doanh của REE năm 2006 - 2009 32 Bảng 2.5 Nguồn vốn dành cho hoạt động đầu tư tài chính của REE năm 2006 - 2009 36 Bảng 2.6 Một số chỉ tiêu tài chính của REE trong năm 2006 - 2009 37 Bảng 2.7 Các chỉ tiêu đầu tư tài chính ngắn hạn của REE 2006 -2009 39 Bảng 2.8 Các chỉ tiêu đầu tư tài chính dài hạn của REE năm 2006 - 2009 40 Bảng 2.9 Giá trị đầu tư vào một số công ty liên doanh liên kết của REE năm 2006 - 2009 43 Bảng 2.10 So sánh các chỉ số sinh lời của KDC với một số công ty niêm yết trong ngành 50 Bảng 2.11 Nguồn vốn dành cho hoạt động đầu tư tài chính của KDC năm 2006 - 2009 51 Bảng 2.12 Một số chỉ tiêu sinh lợi của KDC so với trung bình ngành năm 2007 52 Bảng 2.13 Chỉ tiêu tài chính dự án nhà máy sản xuất bánh kẹo tại KCN Việt Nam - Singapore Bình Dương 56 Bảng 2.14 Các chỉ tiêu hoạt động đầu tư tai chính của KDC năm 2006 - 2009 59 Bảng 2.15 Nguồn vốn đầu tư cho hoạt động đầu tư của VNM trong giai đoạn 2006 - 2009 65 Bảng 2.16 Một số chỉ tiêu tài chính của VNM so với công ty cùng ngành niêm yết năm 2006 -2009 66 Bảng 2.17 Các chỉ tiêu hoạt động đầu tư taài chính của VNM 2006 - 2009 72 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 Tỷ lệ giá trị các ngành sản xuất năm 2005 - 2008 25 Biểu đồ 2.2 Tỷ trong nguồn vốn đầu tư tài chính của REE 35 Biểu đồ 2.3 Lượng tiền đầu tư ngắn hạn của Retech năm 2006 - 2009 38 Biểu đồ 2.4 Biến động giá chứng khoán STB năm 2006 - 2009 42 Biểu đồ 2.5 Một số chỉ tiêu kinh doanh của KDC năm 2006 - 2009 48 Biểu đồ 2.6 Cơ cấu đầu tư tài chính KDC năm 2006 - 2009 53 Biểu đồ 2.7 lượng tiền đầu tư ngắn hạn KDC năm 2006 - 2009 54 Biểu đồ 2.8 Một số chỉ tiêu kinh doanh của VNM năm 2006 - 2009 63 Biểu đồ 2.9 Cơ cấu nguồn vốn đầu tư tài chính VNM năm 2006 - 2009 68 Biểu đồ 2.10 Lượng tiền đầu tư ngắn hạn của VNM năm 2006 - 2009 69 Biểu đồ 2.11 Thay đổi giá chứng khóan Vn - index và HNX - index năm 2006 - 2009 77 Biểu đồ 2.12 Tăng trưởng CPI của Việt Nam năm 2009 so với năm 2008 79 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ACB Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu BBC Công ty Cổ phần Bibica BĐS Bất động sản DPM Công ty Cổ phần Đạm Phú Mỹ DTT Doanh thu thuần ĐTTC Đầu tư tài chính EPS Lãi cơ bản trên một cổ phiếu FDI Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài GVHB Giá vốn hàng bán HAP Công ty Cổ phần giấy Hải Phòng HHC Công ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà KCN Khu công nghiệp KDC Công ty Cổ phần Kinh Đô LCG Công ty Cổ phần LICOGI LNST Lợi nhuận sau thuế LNTT Lợi nhuận trước thuế MLG Công ty cổ phần Mai Linh MPC Công ty Cổ phần Thủy hải sản Minh Phú NHTM CP Ngân hàng Thương mại Cổ phần NHTW Ngân hàng trung ương NH XNK Ngân hàng xuất nhập khẩu NKD Công ty Cổ phần Chế biến Thực phẩm Kinh Đô miền Bắc NTL Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Từ Liêm REE Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh ROA Tỷ suất sinh lời của tổng tài sản ROE Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu SAM Công ty Cổ phần Cáp và Vật liệu Viễn thông (SACOM) SJS Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị và Khu Công Nghiệp Sông Đà STB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Thương Tín TBC Công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà TTCK Thị trường Chứng khoán VCSH Vốn chủ sở hữu VNM Công ty Cổ phần sữa Việt Nam VSH Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 1 LỜI MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Trong những năm gần đây thị trường tài chính đang phát triển rất mạnh mẽ chính vì vậy kéo theo hoạt động đầu tư tài chính trở thành kênh đầu tư rất hấp dẫn đối với nhiều công ty. Tại nhiều công ty sản xuất của Việt Nam hoạt động chính đang dần kém thu hút sự quan tâm của ban lãnh đạo công ty và trở thành hoạt động phụ, trong khi hoạt động đầu tư tài chính lại dần trở thành một hoạt động chiếm nhiều tỷ trọng đầu tư của công ty. Hoạt động này đã được nhiều công ty của Việt Nam thực hiện và đem lại nhiều thành công trong những suốt thời gian qua tuy nhiên cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ đã lan rộng với quy mô toàn cầu và việc giải quyết những hậu quả của nó lại trở thành một trở ngại lớn không chỉ cho các công ty tài chính mà tại các công ty sản xuất cũng ảnh hưởng rất nhiều. Liệu hoạt động đầu tư tài chính có còn là lĩnh vực mà các công ty sản xuất theo đuổi nữa hay không? Hay các công ty này nên trở về lĩnh vực kinh doanh chính của mình? Để trả lời cho vấn đề này thì việc xem xét phân tích tình hình hoạt động đầu tư tài chính tại các công ty này chính là bước tiến đầu tiên để có thể tìm đến cho những công ty này con đường đi đúng đắn trong tương lai. Đây cũng chính là lý do để em đã chọn đề tài: “ Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam” làm đề tài viết khóa luận của mình. 2. Mục đích nghiên cứu Mục đích nghiên cứu của đề tài là tổng hợp các vấn đề lý luận về hoạt động đầu tư tài chính tại các công ty đặc biệt là tại các công ty sản xuất, trên cơ sở đó phân tích đánh giá hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam trong giai đoạn 2006-2010. Từ đó khóa luận cũng sẽ đề ra những hướng đi thích hợp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động cho các công ty sản xuất của Việt Nam trong thời gian tới. 3. Phạm vi nghiên cứu Khóa luận xác định đối tượng và phạm vi nghiên cứu là hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam. Tuy nhiên năng lực có hạn và điều Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 2 kiện không cho phép nên em chỉ nghiên cứu tại một số công ty sản xuất có hoạt động đầu tư tài chính tích cực trong thời gian qua Là Công ty Cổ Phần Cơ Điện Lạnh (REE), Công ty Cổ Phần Kinh Đô (KDC), Công ty Cổ Phần Sữa Việt Nam (VNM). 4. Phƣơng pháp nghiên cứu Trong quá trình nghiên cứu khóa luận sử dụng một số phương pháp nghiên cứu như: - Phương pháp thu thập số liệu: + Số liệu thứ cấp: từ các báo cáo, tài liệu của công ty phân tích và tham khảo thêm các tài liệu có liên quan. + Số liệu sơ cấp: Quan sát, tiếp cận tìm hiểu và quan sát thực tế. – Phương pháp phân tích số liệu: + Phương pháp so sánh, tổng hợp: lấy số liệu của công ty nghiên cứu so sánh số liệu thực tế với kế hoạch, so với thực tế năm trước, so với hoạt động sản xuất của công ty, so với toàn hoạt động của công ty và so sánh với các công ty cùng ngành +Phương pháp phân tích biểu đồ Trong quá phân tích các phương pháp này được sử dụng một cách linh hoạt, hoặc kết hợp hoặc riêng lẻ để có thể tạo điều kiện tốt nhất cho việc phân tích có hiệu quả cao. 5. Kết cấu khóa luận Ngoài phần mở đầu, danh mục bảng biểu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, khóa luận được trình bày trong 3 chương: Chƣơng I: Lý thuyết chung về hoạt động đầu tư tài chính của công ty Chƣơng II: Thực trạng hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam Chƣơng III: Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính tại các công ty sản xuất của Việt Nam Do hạn chế về kiến thức thực tế cũng như nguồn tài liệu, khóa luận này sẽ không thể tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhận được ý kiến đóng góp từ Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 3 phía các thầy cô và các bạn để hoàn thiện tốt hơn đề tài nghiên cứu của mình. Em xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo trường Đại học Ngoại Thương, Các thầy cô trong khoa Quản Trị Kinh Doanh và đặc biệt là Tiến sỹ Nguyễn Trọng Hải đã tận tình giúp đỡ em trong suốt thời gian qua để em có thể hoàn thành khóa luận này. Ngoài ra em cũng xin cảm ơn gia đình và bạn bè đã tạo điều kiện thuận lợi cho em trong suốt quá trình nghiên cứu của mình. [...]... tạo một nền kinh tế vững mạnh và phát triển trong tư ng lai Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 22 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam CHƢƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH TẠI MỘT SỐ CÔNG TY SẢN XUẤT CỦA VIỆT NAM I KHÁI QUÁT VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY SẢN XUẤT CỦA VIỆT NAM 1.Sự phát triển của các công ty sản xuất trong thời gian qua Các công. .. nhiêu công ty sản xuất trong Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 26 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam giai đoạn từ năm 2006 tới cuối năm 2007 Lúc này đầu tư tài chính được xem là một lĩnh vực rất hiệu quả hoặc “siêu lợi nhuận” của không ít công ty sản xuất kinh doanh khi đầu tư vào tài sản tài chính như SAM, REE,KDC Khi này hoạt động đầu tư tài chính đặc biệt là đầu tư. .. tài sản này trong thời gian lâu dài vì nó chỉ được xem như một phương tiện trung gian cất giữ tiền nhà rỗi một cách có lãi Vậy đầu tư tài chính ngắn hạn là đầu tư vào tài sản tài chính với thời gian đầu tư dưới một năm Hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn trong công ty bao gồm những hoạt động sau: Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 14 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam. .. QTKD – K45 15 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam Nhìn chung hoạt động đầu tư tài chính dài hạn không chỉ đơn thuần là kiếm lời từ khoản tiền nhàn rỗi tạm thời mà nó là hoạt động mở rộng của công ty mở rộng sang lĩnh vực khác và hoạt động này cũng đem lại nguồn thu chính dài hạn cho công ty như là hoạt động sản xuất kinh doanh của nó Hoạt động đầu tư tài chính dài hạn... – N2 – QTKD – K45 11 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam bằng phát minh sáng chế để phục vụ trong quá trình sản xuất kinh doanh Đầu tư vào tài sản tài chính là đầu tư vào các loại tài sản như đã trình bày ở phần I + Phân theo thời gian đầu tư: Đầu tư ngăn hạn, đầu tư trung và dài hạn Đầu tư ngắn hạn là đầu tư vào các loại tài sản thuộc phần tài sản ngắn hạn ghi trên... các hoạt động đầu tư vốn vào các lĩnh vực kinh doanh khác, ngoài hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh Trương Thị Lương – N2 – QTKD – K45 12 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam nghiệp nhằm mục đích mở rộng cơ hội thu lợi nhuận cơ hội thu lợi nhuận cao và hạn chế rủi ro trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp.”14 Như vậy hoạt động đầu tư tài chính tại các công ty sản. .. quan trọng của lợi nhuận này Còn hệ số A2 phản ánh hiệu quả sinh lời của tài sản khi công ty đầu tư cho hoạt động đầu tư tài chính Hệ số này càng cao càng chứng tỏ hoạt động đầu tư tài chính của công ty càng có hiệu quả Khi hệ số này tiến dần tới ROA thì cho thấy hoạt động đầu tư tài chính đang dần trở thành một hoạt động mạnh trong công ty Đem lại nhiều lợi nhuận cho công ty - Tỷ suất sinh lời của vốn.. .Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam CHƢƠNG I LÝ THUYẾT CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY I MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TÀI SẢN TÀI CHÍNH 1 Khái niệm về tài sản tài chính Tài sản là nguồn lực do doanh nghiệp kiểm soát và có thể thu được lợi ích kinh tế trong tư ng lai1 Nói chung tài sản có thể không do doanh nghiệp sở hữu... QTKD – K45 5 Hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam 3.2 Theo thời gian đáo hạn của tài sản đó - Tài sản tài chính ngắn hạn là loại tài sản tài chính có thời gian đáo hạn bằng hoặc dưới một năm và nó được xem là thành phần của thị trường tiền tệ - Tài sản tài chính dài hạn là loại tài sản tài chính có thời gian đáo hạn lớn hơn một năm và nó được xem là thành phần của thị trường... động chung của toàn công ty 4.1 Đánh giá chung về hiệu quả đầu tư 4.1.1 Hướng đầu tư Hoạt động đầu tư có hai hướng đầu tư chính là đầu tư ngắn hạn và đầu tư dài hạn Để đánh giá hướng đầu tư của công ty có đúng đắn hay không có đem lại lợi nhuận tối đa cho công ty từ những khoản vốn bỏ ra đầu tư hay không thì cần phải xem xét công ty đầu tư như thế nào Nếu công ty đầu tư cho tài sản tài chính dài hạn . ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH TẠI MỘT SỐ CÔNG TY SẢN XUẤT CỦA VIỆT NAM 23 I. KHÁI QUÁT VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY SẢN XUẤT CỦA VIỆT NAM 23 1.Sự phát triển của các công ty sản xuất. 2. Hoạt động đầu tư tài chính của các công ty sản xuất của Việt Nam 26 II. TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH TẠI MỘT SỐ CÔNG TY CỤ THỂ 31 1. Phân tích tình hình hoạt động đầu tư tài chính. luận về hoạt động đầu tư tài chính tại các công ty đặc biệt là tại các công ty sản xuất, trên cơ sở đó phân tích đánh giá hoạt động đầu tư tài chính tại một số công ty sản xuất của Việt Nam trong