Luận án Tiến sĩ Quản trị rủi ro tài chính tại các công ty cổ phần xây dựng niêm yết ở Việt Nam

MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Những kết nghiên cứu ngồi nước có liên quan đến luận án .2 Mục tiêu nghiên cứu đề tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu .9 Những đóng góp đề tài 10 Kết cấu luận án .10 Chương 1: .11 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ RỦI RO TÀI CHÍNH VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP .11 1.1 TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ RỦI RO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .11 1.1.1 Khái niệm, nội dung tài doanh nghiệp 11 1.1.3 Tác động rủi ro tài tới doanh nghiệp 21 1.2 QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP .24 1.2.1 Khái niệm, cần thiết phải quản trị rủi ro tài doanh nghiệp 24 1.2.2 Nội dung quản trị rủi ro tài doanh nghiệp .28 1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị rủi ro tài doanh nghiệp 41 1.3 KINH NGHIỆM QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI MỘT SỐ QUỐC GIA VÀ BÀI HỌC ĐỐI VỚI VIỆT NAM 46 1.3.1 Kinh nghiệm quản trị rủi ro tài doanh nghiệp số nước giới .46 KẾT LUẬN CHƯƠNG .57 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÁC CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM .58 2.1 TỔNG QUAN VỀ NGÀNH XÂY DỰNG VÀ CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM 58 2.1.1 Tổng quan ngành xây dựng .58 2.1.2 Tình hình tài chủ yếu CTCP XDNY 72 2.2 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÁC CTCP XDNY Ở VIỆT NAM 93 2.2.1 Thực trạng nhận diện rủi ro tài CTCP XDNY 94 2.2.2 Thực trạng đo lường đánh giá rủi ro tài CTCP XDNY 104 2.2.3 Thực trạng xử lý rủi ro tài CTCP XDNY 125 2.3.1 Mơ hình đánh giá 131 2.3.2 Những giả thiết mơ hình nghiên cứu 133 2.3.3 Phương pháp quy trình .135 2.3.4 Dữ liệu nghiên cứu .135 2.3.5 Kết đạt 135 2.3.5.1 Thống kê miêu tả ma trận liên quan .135 2.3.5.2 Kết mơ hình hồi quy .137 2.4 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÁC CTCP XDNY Ở VIỆT NAM 139 2.4.1 Những kết đạt .140 2.4.2 Những hạn chế nguyên nhân 141 KẾT LUẬN CHƯƠNG 148 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM .149 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN NGÀNH XÂY DỰNG VIỆT NAM 149 3.1.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội nước quốc tế 149 3.2 NHỮNG NGUYÊN TẮC CƠ BẢN CẦN QUÁN TRIỆT TRONG VIỆC ĐỀ XUẤT CÁC GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CTCP XDNY 154 3.3 GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CÁC CTCP XDNY Ở VIỆT NAM 156 3.3.1 Xác lập khơng ngừng hồn thiện sở liệu thông tin phục vụ nhận diện rủi ro tài .156 3.3.2 Đa dạng hóa khơng ngừng hồn thiện phương pháp hình thức đo lường, đánh giá rủi ro tài CTCP XDNY Việt Nam 158 3.3.3 Sử dụng phối hợp đồng biện pháp xử lý rủi ro tài CTCP XDNY Việt Nam 165 3.3.4 Những giải pháp khác 173 3.4 ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP 181 3.4.1 Về phía nhà nước: .181 3.4.2 Về phía ngân hàng thương mại 184 KẾT LUẬN CHƯƠNG 186 KẾT LUẬN 187 DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1: Nhu cầu hệ thống Quản trị rủi ro công ty: 27 Bảng 2.1 Tốc độ tăng trưởng giá trị ngành xây dựng giai đoạn 2010 - 2016 62 Bảng 2.2: Tình hình niêm yết cổ phiếu CTCP xây dựng giai đoạn 2006 – 2013 63 Bảng 2.3: Tổng tài sản CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 theo quy mô công ty 65 Bảng 2.4: Tổng tài sản CTC XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 theo tính chất sở hữu vốn cơng ty .66 Bảng 2.5: Doanh thu CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 - 2015 theo quy mô doanh nghiệp 69 Bảng 2.6: Doanh thu CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 theo tiêu chí tính chất sở hữu 70 Bảng 2.7 : Số công ty thua lỗ mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 71 Bảng 2.8: Hệ số nợ bình quân CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 – 2015 73 Bảng 2.9: Cơ cấu nợ ngắn hạn tổng nợ CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 – 2015 (theo quy mô công ty) 75 Bảng 2.10: Đánh giá tỷ trọng đầu tư vào tài sản ngắn hạn CTCP XDNY mẫu nghiên cứu .76 Bảng 2.11: Các tiêu phản ánh KNTT CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 78 Bảng 2.12: Vịng quay tồn vốn CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo quy mô) 84 Bảng 2.13: Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (BEP) CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo quy mô) 86 Bảng 2.14: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) CTCP XDNY mẫu nghiên cứu (theo tính chất sở hữu vốn) 91 Bảng 2.16 Kết khảo sát rủi ro tài doanh nghiệp gặp phải 94 Bảng 2.15 Kết khảo sát phương pháp nhận diện rủi ro tài doanh nghiệp 95 Bảng 2.16: Nhận diện số rủi ro tài qua phân tích TCDN .96 Bảng 2.17: Kết khảo sát tiêu nhận diện rủi ro đòn bẩy tài CTCP XDNY mẫu nghiên cứu 98 Bảng 2.18: kết khảo sát nhận diện rủi ro lãi suất CTCP XDNY 99 Bảng 2.19: Kết khảo sát nhận diện rủi ro khoản CTCP XDNY 101 Bảng 2.20: Kết khảo sát nhận diện rủi ro tín dụng thương mại CTCP XDNY mẫu nghiên cứu 102 Bảng 2.21: Kết khảo sát nắm bắt thông tin bối cảnh hoạt động doanh nghiệp .103 Bảng 2.22: Kết khảo sát phương pháp doanh nghiệp sử dụng đo lường, đánh giá rủi ro tài .105 Bảng 2.23: Kết khảo sát sở để doanh nghiệp đưa đánh giá mức độ rủi ro tài doanh nghiệp .106 Bảng 2.24: Mức độ sử dụng địn bẩy tài bình qn CTCP XDNY mẫu nghiên cứu (theo quy mô công ty) .107 Bảng 2.25: Mô hình phân tích độ nhạy áp dụng với khoản vay với lãi suất thả 111 Bảng 2.28: Kết tổng hợp sử dụng phân tích độ nhạy phân tích rủi ro lãi suất CTCP XDNY mẫu nghiên cứu 111 Bảng 2.29: Tổng hợp doanh nghiệp mẫu chọn có hoạt động giao dịch sử dụng ngoại tệ .113 Bảng 2.30: Giả định biến động tỷ giá tới kết kinh doanh CTCP xây dựng hạ tầng kỹ thuật Hồ Chí Minh (CII) 114 Bảng 2.31: Tình hình sử dụng phân tích độ nhạy đánh giá rủi ro tỷ giá CTCPXDNY mẫu nghiên cứu 114 Bảng 2.32: Tổng hợp đánh giá rủi ro tỷ giá tới hoạt động CTCP XDNY mẫu nghiên cứu .115 Bảng 2.33: Tổng hợp mức độ đánh giá rủi ro khoản doanh nghiệp mẫu chọn 116 Bảng 2.34: Tổng hợp đánh giá rủi ro biến động giá CTCP XDNY mẫu nghiên cứu 118 Bảng 2.35: Tổng hợp đánh giá rủi ro tín dụng CTCP XDNY mẫu nghiên cứu 119 Bảng 2.36 : Các tiêu tài Z – score 120 Bảng 2.37: Hệ số nguy phá sản Z-score CTCP xây dựng mẫu chọn giai đoạn 2009 – 2015 122 Bảng 2.38: Tổng hợp đánh giá nguy phá sản: 125 Bảng 2.39: Kết khảo sát biện pháp doanh nghiệp áp dụng xử lý rủi ro địn bẩy tài 126 Bảng 2.40: Tổng hợp giải pháp hạn chế chênh lệch khoản doanh nghiệp mẫu chọn .127 Bảng 2.41: Kết khảo sát biện pháp doanh nghiệp sử dụng để xử lý rủi ro tài .130 Bảng 2.42: Những giả thuyết mô hình nghiên cứu .133 Bảng 2.43: Kết phân tích thống kê miêu tả 136 Bảng 2.44: Ma trận liên quan biến 137 Bảng 2.45: Kết chạy mơ hình hồi quy 137 Bảng 2.46: Kết tổng hợp đánh giá công tác quản trị rủi ro tài CTCP XDNY 141 Bảng 2.47: Tỷ lệ chênh lệch doanh thu, lợi nhuận thực so với doanh thu, lợi nhuận kế hoạch CTCP XDNY giai đoạn 2010 - 2015 .143 Bảng 2.48: Kết khảo sát mục tiêu xử lý rủi ro doanh nghiệp 145 Bảng 2.49: Kết khảo sát nguồn lực sử dụng để xử lý rủi ro tài CTCP XDNY 146 Bảng 3.1: Số liệu kinh tế vĩ mô 2017 dự báo 2018 - 2019 .149 Bảng 3.2: Giá trị ngành xây dựng tốc độ tăng trưởng 2017 – 2021 .152 Bảng 3.3: Kết khảo sát khó khăn cơng tác quản trị rủi ro tài doanh nghiệp .157 Bảng 3.4: Kết khảo sát yếu tố ảnh hưởng tới chất lượng công tác quản trị rủi ro tài doanh nghiệp 160 Bảng 3.5: Mẫu đo lường tác động rủi ro tới hoạt động doanh nghiệp: 161 Bảng 3.6: Minh họa đo lường khả xảy rủi ro 163 Bảng 3.7: Kết khảo sát phương pháp sử dụng xử lý rủi ro tài doanh nghiệp .166 Bảng 3.8: Kết khảo sát biện pháp sử dụng xử lý rủi ro tài doanh nghiệp 169 Bảng 3.9: Kết đề xuất hồn thiện cơng tác quản trị rủi ro tài doanh nghiệp .174 Bảng 3.10: Kết khảo sát tác động chất lượng nguồn nhân lực tới chất lượng công tác quản trị rủi ro tài doanh nghiệp 178 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Quy mô Tổng tài sản CTCP XDNY mẫu nghiên cứu 64 Biểu đồ 2.2: Tổng tài sản CTCP XDNY mẫu nghiên cứu chọn giai đoạn 2009 – 2015 theo tính chất sở hữu vốn doanh nghiệp 66 Biểu đồ 2.3: Doanh thu CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 theo quy mô doanh nghiệp .68 Biểu đồ 2.4: Doanh thu CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 theo tính chất sở hữu vốn 69 Biểu đồ 2.5: Lợi nhuận sau thuế CTCP XDNY giai đoạn 2009 – 2015 theo quy mô doanh nghiệp 71 Biểu đồ 2.6: Tỷ trọng đầu tư vào TSNH/ TTS CTCPXDNY mẫu nghiên cứu .77 Biểu đồ 2.7: KNTT CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 2015 .78 Biểu đồ 2.8: KNTT thời CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo quy mô doanh nghiệp) 79 Biểu đồ 2.9: KNTT thời CTCPXDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo tính chất sở hữu vốn) 80 Biểu đồ 2.10: KNTT nhanh CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo quy mô doanh nghiệp) 81 Biểu đồ 2.11: KNTT nhanh CTCP XDNYtrong mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo quy mô doanh nghiệp) 81 Biểu đồ 2.12: KNTT tức thời CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015(theo quy mô) 82 Biểu đồ 2.13: KNTT tức thời CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo tính chất sở hữu vốn) 83 Biểu đồ 2.14: Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo quy mô) 85 85 Biểu đồ 2.15: Khả sinh lời CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 – 2015 86 Biểu đồ 2.16: Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (BEP) – phân loại theo quy mô công ty .87 Biểu đồ 2.17: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo quy mô) .88 Biểu đồ 2.18: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo tính chất sở hữu vốn).89 Biểu đồ 2.19: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 90 90 Biểu đồ 2.20: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu CTCP XDNY mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 – 2015 (theo tính chất vốn) 91 Biểu đồ 2.21: Mức độ sử dụng địn bẩy tài CTCP XDNY mẫu nghiên cứu (theo quy mô công ty) .108 Biểu đồ 2.23: Biến động tiêu tài hệ số Z-score giai đoạn 2009 - 2015 122 Sơ đồ 3.2: Mối liên hệ mục tiêu quản trị rủi ro tài quy trình quản trị rủi ro tài 159 Sơ đồ 3.3: Tổng hợp hai thành tố mức độ tần suất xảy đo lường, đánh giá rủi ro tài doanh nghiệp 163 Sơ đồ 3.4: Hành động giảm thiểu rủi ro 164 Sơ đồ 3.5: Cơ cấu tổ chức doanh nghiệp thiết lập phận quản trị rủi ro tài riêng biệt .177 DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1: Tốc độ giá trị ngành xây dựng giai đoạn 2010 – 2016 62 Sơ đồ 2.2Thiết kế mơ hình nghiên cứu mối quan hệ rủi ro tài hiệu hoạt động doanh nghiệp 131 Sơ đồ 3.2: Mối liên hệ mục tiêu quản trị rủi ro tài quy trình quản trị rủi ro tài 159 Sơ đồ 3.3: Tổng hợp hai thành tố mức độ tần suất xảy đo lường, đánh giá rủi ro tài doanh nghiệp 163 Sơ đồ 3.4: Hành động giảm thiểu rủi ro 164 Sơ đồ 3.5: Cơ cấu tổ chức doanh nghiệp thiết lập phận quản trị rủi ro tài riêng biệt .177 10 Phụ lục số 15: Doanh thu CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 – 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC ĐVT: Tỷ đồng 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 435.9 775.6 591.8 519.8 400.3 387.5 882.2 307.2 237.7 247.2 163.1 101.0 117.7 95.3 239.0 682.7 552.2 138.5 84.5 24.8 39.0 2,156.1 3,584.5 3,610.6 1,421.8 2,269.6 6,453.2 8,949.9 39.4 326.4 17.2 4.4 17.4 0.9 0.9 124.7 92.8 104.3 119.8 138.7 112.3 53.9 430.9 389.7 385.8 380.8 350.4 490.1 533.7 1,174.6 1,315.7 981.5 1,013.4 1,992.2 1,957.4 2,469.0 549.1 550.8 841.7 625.0 412.3 293.3 174.1 304.1 465.9 280.4 278.7 226.8 42.9 377.5 659.2 732.4 761.2 845.0 836.0 670.1 755.1 3,849.4 4,892.9 5,134.6 4,418.5 4,320.9 3,195.8 2,423.7 66.1 41.0 32.7 35.7 53.8 29.9 46.5 59.3 76.6 33.3 95.6 131.5 104.7 57.5 1,206.1 1,180.9 979.1 952.1 731.5 848.3 1,041.6 341.0 2,088.6 532.5 532.5 718.7 901.9 913.4 675.9 2,016.9 1,635.5 588.8 128.4 284.2 49.0 340.8 342.2 285.9 336.0 392.8 471.1 708.4 162.0 179.7 212.1 192.6 178.1 213.5 260.7 134.7 163.5 181.8 182.4 105.2 120.5 140.5 155.1 189.0 201.5 60.2 2.0 0.8 0.8 396.0 590.7 630.2 502.9 515.1 456.5 367.5 747.9 895.7 790.7 885.0 581.8 588.9 614.8 293.9 468.4 507.5 346.1 456.6 500.7 470.6 510.9 320.8 357.7 345.4 210.8 33.8 214.8 1,763.5 1,658.2 2,857.4 3,931.4 3,479.5 3,670.3 5,413.1 471.7 743.5 918.8 1,119.8 695.6 909.0 812.0 171.7 217.4 104.8 16.4 37.6 130.3 125.5 480.8 579.1 688.8 785.8 857.6 932.7 1,210.3 477.1 620.7 616.1 408.0 630.4 716.1 406.0 98.7 133.1 146.8 171.7 164.1 106.8 106.8 693.4 776.7 1,575.2 1,864.9 756.9 1,095.4 282.5 856.5 765.4 659.4 608.0 460.4 454.0 563.2 156.1 498.4 662.0 823.9 833.1 1,037.0 1,028.2 82.2 156.8 122.3 102.6 49.5 22.4 25.8 132.1 122.7 97.9 79.2 64.7 91.0 79.4 470.9 762.4 1,127.6 1,266.5 1,204.8 1,093.7 1,350.7 541.7 490.7 535.9 545.4 555.5 393.8 924.3 356.8 320.3 307.2 365.9 509.4 788.0 859.4 446.9 658.5 707.2 667.2 1,151.3 1,294.3 1,238.9 200.1 268.6 283.2 345.2 729.3 719.3 446.0 135.3 174.9 294.7 304.0 420.5 353.8 337.6 290.1 376.6 252.3 208.6 174.7 247.8 343.2 16.4 17.2 3.9 10.7 1.3 5.8 2.8 177.1 159.4 151.9 156.0 368.8 1,022.3 370.1 2,555.5 3,153.7 3,820.9 2,357.7 1,620.5 752.3 352.6 222.6 321.0 0.3 250.1 258.8 228.2 263.7 213 Phụ lục số 16: Lợi nhuận sau thuế CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 – 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC - 2009 8.3 8.5 26.7 175.5 5.8 22.6 19.4 68.3 16.9 11.8 23.5 415.3 8.7 5.0 41.4 80.9 37.6 17.6 14.5 13.5 11.2 30.3 38.8 30.9 10.5 49.2 16.6 34.0 24.0 13.6 6.6 53.2 57.8 36.8 19.1 15.8 12.6 29.0 14.4 25.7 7.4 2.3 22.8 1.0 283.6 22.6 6.8 2010 24.2 1.2 75.7 435.9 44.3 20.1 17.6 67.7 11.8 20.4 18.3 499.1 1.9 13.6 39.5 22.8 67.3 16.0 16.9 18.1 20.8 58.8 39.8 69.4 12.7 129.5 73.9 45.8 29.0 16.0 9.7 50.8 35.8 80.5 36.0 17.1 78.8 17.8 17.9 33.9 8.1 4.4 27.5 0.5 328.7 25.1 10.6 - 2011 9.8 2.9 17.5 207.0 46.9 0.7 22.3 33.0 12.3 8.5 18.2 131.1 0.1 1.1 23.4 4.5 33.9 17.3 14.8 19.6 8.4 59.0 24.5 46.2 1.8 125.4 65.1 34.1 23.8 12.5 5.3 8.7 10.1 59.0 0.9 7.6 77.2 17.3 8.9 36.9 5.8 4.6 17.2 0.5 184.0 8.6 8.1 214 2012 0.2 - 53.1 - 118.6 - 1,368.9 5.2 2.3 10.6 30.5 8.8 4.9 24.0 646.3 10.4 4.6 9.2 63.5 - 133.9 15.7 12.1 20.2 - 11.2 30.1 22.9 19.5 0.8 102.0 35.2 1.9 26.9 10.2 3.3 4.6 1.1 54.1 - 65.5 12.1 86.6 20.4 5.2 48.0 5.0 4.8 3.7 0.5 265.8 - 12.7 0.9 2013 0.2 0.6 - 27.4 - 1,927.2 0.1 2.9 12.2 58.8 2.5 4.1 14.0 284.5 0.7 7.5 8.7 16.5 - 280.6 19.3 10.9 4.6 - 60.7 19.1 10.5 14.6 0.5 65.5 10.0 2.4 25.6 9.1 2.3 - 180.1 5.3 51.1 19.8 2.3 69.3 22.8 11.0 44.3 7.1 6.1 2.2 2.1 143.4 - 65.3 2.7 2014 4.5 1.7 - 22.7 52.5 6.7 21.4 9.3 60.5 17.2 4.8 8.5 316.6 4.6 10.0 18.3 34.6 - 1,549.0 36.2 12.8 22.3 - 29.2 11.7 16.6 17.6 - 57.7 74.0 255.8 14.4 26.7 6.9 1.5 21.6 7.3 53.0 2.0 0.4 77.3 20.4 21.3 71.4 3.3 8.8 8.0 5.6 235.5 - 54.1 11.7 2015 13.9 3.3 83.1 136.7 6.7 17.7 8.2 37.7 54.7 7.2 11.2 304.1 3.7 1.6 23.6 89.2 - 910.0 57.1 110.5 22.5 - 29.2 11.9 14.8 42.9 1.5 171.8 159.7 18.0 30.4 7.0 1.5 28.1 0.6 53.7 23.3 1.5 79.5 85.7 25.0 63.6 0.6 6.4 17.0 0.8 432.9 53.6 8.6 Phụ lục số 17 : Hệ số nợ CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 – 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC CN2009 CN2010 CN2011 CN2012 CN2013 CN2014 CN2015 87.9% 71.5% 71.1% 71.3% 71.3% 71.4% 71.2% 43.6% 44.7% 43.5% 47.8% 42.1% 41.4% 59.6% 75.1% 85.2% 80.3% 86.0% 89.5% 90.5% 98.5% 55.5% 54.5% 61.2% 73.6% 100.0% 90.4% 87.9% 75.3% 62.6% 80.2% 80.4% 80.4% 81.7% 81.7% 45.2% 35.9% 39.3% 35.4% 31.0% 26.2% 24.8% 70.6% 58.2% 68.1% 70.5% 68.9% 73.2% 73.6% 78.3% 49.2% 63.5% 69.8% 78.1% 69.1% 72.6% 82.4% 84.6% 86.4% 85.4% 86.1% 89.3% 97.5% 77.5% 75.9% 78.5% 79.1% 77.4% 71.7% 76.5% 87.5% 90.2% 87.1% 86.3% 87.3% 87.2% 85.7% 79.6% 74.1% 71.6% 62.0% 50.6% 47.0% 45.6% 52.0% 46.2% 48.6% 57.0% 42.1% 29.2% 27.5% 62.4% 47.2% 37.5% 46.1% 54.5% 50.5% 34.0% 82.6% 80.2% 79.7% 77.9% 75.0% 79.5% 80.5% 74.4% 60.7% 64.3% 59.4% 62.3% 51.1% 46.1% 94.3% 94.3% 95.8% 98.5% 103.5% 137.4% 144.0% 72.9% 74.5% 75.1% 77.8% 73.9% 79.2% 74.4% 68.7% 68.1% 65.1% 66.7% 65.8% 67.5% 65.4% 60.1% 66.0% 61.9% 51.8% 38.7% 35.0% 25.1% 78.2% 62.0% 63.6% 66.9% 80.9% 90.8% 90.8% 74.5% 73.2% 68.9% 66.8% 67.0% 61.5% 58.5% 70.6% 80.7% 83.4% 79.7% 81.7% 82.8% 82.3% 84.9% 84.2% 85.0% 84.6% 82.7% 83.6% 80.3% 79.7% 81.5% 83.8% 82.0% 77.5% 97.0% 94.9% 53.0% 64.5% 77.3% 84.4% 79.9% 82.3% 83.1% 87.0% 40.6% 83.0% 82.1% 79.1% 65.6% 66.9% 54.1% 34.6% 26.1% 48.8% 53.2% 36.7% 21.7% 74.5% 77.9% 79.6% 80.2% 81.1% 80.6% 54.4% 84.3% 79.5% 82.6% 83.1% 84.7% 85.9% 83.9% 61.5% 64.5% 38.6% 52.1% 53.6% 59.8% 59.8% 79.5% 62.8% 67.5% 70.9% 59.1% 72.0% 67.1% 60.8% 63.1% 69.7% 71.5% 72.6% 70.5% 68.2% 50.2% 56.9% 63.4% 64.1% 64.3% 65.4% 56.8% 65.7% 42.7% 53.9% 66.5% 59.5% 60.1% 61.0% 77.0% 75.0% 78.2% 77.8% 78.1% 77.4% 76.4% 57.2% 65.7% 67.8% 66.2% 68.1% 65.1% 67.2% 76.6% 72.3% 70.6% 67.8% 65.1% 60.9% 59.3% 80.2% 76.3% 81.3% 78.6% 81.6% 83.0% 84.0% 67.6% 62.9% 70.8% 72.1% 67.0% 60.4% 63.5% 84.2% 80.9% 84.7% 86.3% 88.6% 91.0% 92.6% 90.6% 85.3% 84.5% 84.3% 83.3% 75.3% 81.2% 70.3% 61.9% 63.3% 68.1% 67.3% 68.9% 67.6% 43.6% 37.7% 61.9% 54.1% 56.5% 66.0% 57.8% 47.6% 57.4% 70.8% 75.0% 78.1% 64.1% 69.7% 87.8% 87.2% 88.0% 87.5% 90.9% 93.7% 97.8% 83.7% 80.2% 84.4% 84.5% 83.7% 78.9% 70.5% 215 Phụ lục số 18 : Hệ số nợ ngắn hạn/ Tổng nợ phải trả CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 - 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC CN2009 CN2010 CN2011 CN2012 CN2013 CN2014 CN2015 99.0% 99.6% 98.9% 99.3% 99.7% 100.0% 99.3% 100.0% 99.4% 98.5% 98.9% 98.1% 98.0% 99.2% 66.2% 96.0% 79.8% 90.6% 91.4% 97.2% 74.7% 93.7% 95.7% 98.8% 98.2% 89.5% 87.2% 85.4% 81.1% 92.5% 94.8% 96.6% 98.9% 98.9% 98.9% 92.6% 87.7% 96.2% 99.2% 100.0% 100.0% 38.1% 67.8% 61.7% 77.6% 81.7% 82.9% 77.8% 77.6% 77.3% 88.9% 90.0% 90.5% 91.5% 96.1% 95.9% 96.1% 96.1% 97.0% 98.2% 99.1% 87.8% 80.9% 97.4% 98.6% 99.3% 95.4% 91.0% 75.0% 100.0% 94.0% 56.2% 65.6% 66.4% 69.7% 75.0% 75.9% 51.3% 46.4% 60.5% 53.5% 68.0% 66.8% 89.8% 99.8% 97.0% 98.2% 99.1% 100.0% 100.0% 100.0% 76.4% 84.9% 53.7% 98.9% 99.4% 78.4% 69.7% 90.3% 89.2% 93.6% 98.5% 99.1% 97.6% 74.9% 33.7% 27.7% 41.7% 50.7% 88.3% 70.2% 99.3% 28.9% 53.3% 53.0% 60.5% 74.0% 65.6% 81.1% 96.7% 98.7% 99.7% 86.9% 100.0% 100.0% 93.4% 99.5% 99.4% 99.1% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 88.3% 94.6% 57.8% 75.0% 90.0% 92.1% 95.0% 93.8% 97.2% 98.8% 98.8% 97.9% 100.0% 100.0% 98.7% 99.3% 99.8% 99.8% 92.9% 88.7% 87.1% 89.5% 69.9% 86.6% 85.9% 88.5% 96.7% 84.8% 53.7% 34.2% 76.1% 86.5% 81.1% 87.0% 71.6% 84.0% 88.3% 98.2% 99.1% 102.5% 100.0% 100.0% 97.5% 96.9% 97.2% 94.0% 97.7% 95.9% 93.7% 58.7% 35.6% 25.8% 28.2% 35.8% 28.8% 18.3% 99.9% 99.9% 99.8% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 86.4% 50.3% 61.1% 50.9% 48.2% 49.0% 69.1% 92.7% 91.4% 94.4% 95.1% 95.1% 95.2% 94.9% 98.0% 83.0% 64.9% 81.4% 82.8% 81.2% 81.2% 63.4% 69.7% 80.5% 87.1% 100.0% 74.6% 79.3% 87.7% 76.4% 93.1% 95.4% 96.7% 97.0% 97.0% 70.0% 77.4% 78.9% 82.5% 84.9% 84.9% 84.4% 88.3% 79.2% 90.7% 94.6% 95.6% 96.5% 98.9% 17.0% 29.6% 35.2% 41.1% 36.1% 38.5% 40.0% 90.6% 84.7% 92.4% 96.0% 98.0% 94.6% 94.9% 89.2% 85.3% 89.3% 85.1% 89.3% 92.6% 86.6% 69.8% 75.0% 71.4% 77.0% 78.6% 87.1% 88.8% 85.4% 83.4% 90.2% 94.9% 89.4% 92.8% 96.4% 88.0% 91.2% 96.0% 98.5% 98.9% 97.7% 98.1% 73.9% 68.2% 91.5% 91.6% 80.8% 80.9% 88.9% 95.9% 85.3% 87.0% 89.7% 87.4% 71.5% 71.7% 77.7% 84.1% 94.6% 86.4% 89.4% 85.3% 100.0% 17.9% 25.7% 27.9% 40.9% 45.8% 48.2% 26.3% 72.5% 86.2% 86.7% 71.3% 78.7% 81.3% 70.3% 94.5% 55.8% 49.8% 52.5% 54.8% 36.7% 54.3% 216 Phụ lục số 19: Tỷ trọng đầu tư vào TSNH CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 - 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC CN2009 58.3% 67.0% 70.7% 47.4% 87.1% 72.3% 74.8% 71.6% 87.7% 86.8% 84.0% 32.7% 76.5% 56.8% 81.2% 67.1% 46.9% 92.9% 79.6% 76.0% 90.8% 88.5% 77.0% 85.0% 68.3% 64.5% 54.4% 76.8% 68.4% 79.4% 71.1% 73.3% 60.2% 62.9% 75.9% 48.2% 70.5% 78.0% 46.7% 60.4% 79.3% 73.3% 81.5% 53.4% 5.3% 65.5% 60.4% CN2010 66.7% 66.5% 59.1% 49.6% 91.0% 63.0% 77.7% 72.6% 93.7% 69.5% 80.5% 37.8% 80.3% 49.4% 80.2% 66.7% 53.1% 94.4% 84.4% 53.1% 92.7% 90.2% 83.7% 84.7% 71.9% 64.1% 41.6% 82.6% 49.5% 85.0% 61.2% 79.5% 40.6% 56.2% 64.5% 52.9% 69.0% 62.1% 53.6% 63.3% 79.5% 79.0% 66.3% 51.9% 15.8% 79.9% 38.5% CN2011 71.4% 70.2% 64.2% 50.5% 91.0% 62.4% 85.9% 69.8% 92.8% 88.9% 78.7% 44.6% 84.6% 47.2% 84.2% 60.3% 54.8% 89.6% 82.6% 53.8% 94.1% 87.7% 85.4% 86.2% 84.5% 74.8% 31.7% 81.0% 49.0% 79.8% 62.5% 69.3% 63.2% 58.3% 67.1% 59.3% 76.2% 63.9% 64.7% 63.8% 84.8% 80.5% 66.2% 73.7% 27.9% 76.7% 46.1% 217 CN2012 73.4% 70.2% 78.1% 71.5% 91.7% 64.1% 88.0% 71.8% 93.2% 88.8% 78.8% 41.5% 81.1% 512.2% 85.3% 52.6% 48.3% 80.4% 84.1% 57.4% 93.7% 93.2% 85.6% 84.3% 87.7% 82.7% 28.2% 106.8% 50.6% 78.0% 67.6% 70.1% 60.9% 57.0% 66.4% 62.1% 81.8% 66.3% 55.2% 70.7% 88.4% 77.8% 71.3% 71.2% 18.8% 73.6% 45.6% CN2013 75.4% 73.6% 81.2% 73.8% 91.3% 65.3% 88.9% 71.6% 95.2% 89.8% 80.5% 45.9% 862.6% 60.1% 87.5% 58.8% 50.9% 87.7% 84.8% 50.3% 95.1% 94.9% 88.6% 82.9% 88.1% 83.6% 29.7% 84.9% 57.0% 80.9% 68.9% 71.3% 57.8% 61.0% 70.7% 65.6% 81.5% 69.4% 63.4% 72.7% 86.9% 84.3% 70.0% 68.9% 18.8% 66.7% 47.3% CN2014 76.8% 85.8% 84.1% 78.7% 90.4% 77.3% 84.3% 69.9% 96.1% 87.9% 83.0% 43.3% 91.0% 40.5% 88.1% 70.5% 57.7% 92.3% 84.1% 50.3% 95.5% 76.8% 86.0% 85.0% 93.1% 86.9% 19.6% 80.6% 69.3% 81.4% 65.8% 60.1% 59.3% 66.9% 71.5% 72.4% 80.3% 70.6% 74.0% 77.2% 88.0% 84.4% 71.2% 57.8% 17.3% 54.5% 46.5% CN2015 72.1% 77.1% 64.3% 75.3% 90.4% 67.1% 83.8% 71.8% 93.5% 88.0% 85.2% 47.1% 87.9% 50.2% 83.5% 69.9% 39.1% 91.8% 79.8% 44.3% 95.5% 85.5% 86.1% 66.6% 77.2% 84.9% 22.2% 87.1% 70.9% 86.6% 65.8% 57.3% 60.3% 63.8% 69.0% 10.3% 83.4% 61.6% 79.0% 63.9% 89.0% 83.8% 72.7% 62.9% 30.6% 57.2% 66.7% Phụ lục số 20: Hệ số khả toán thời CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 - 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC CN2009 0.670 1.537 1.422 0.911 1.428 1.727 1.565 1.184 1.106 1.148 1.022 0.799 1.472 1.194 1.089 2.672 1.720 1.318 1.165 1.431 1.238 1.204 1.218 1.865 1.021 1.248 1.065 1.420 1.062 1.016 1.180 1.454 1.129 1.789 1.307 3.687 1.359 1.140 0.835 1.046 1.070 1.095 1.208 1.575 0.625 1.031 0.764 CN2010 0.937 1.497 0.722 0.952 1.574 2.004 2.165 1.660 1.154 0.929 1.589 1.097 1.792 1.233 1.121 3.970 1.057 1.284 1.247 0.850 1.538 1.240 1.484 2.938 0.999 1.026 2.875 2.393 1.264 1.170 1.142 1.816 0.842 1.274 1.904 2.387 1.240 1.007 0.937 1.206 1.077 1.359 1.257 1.636 1.074 1.062 0.860 CN2011 1.016 1.639 1.002 0.835 1.198 1.650 1.627 1.222 1.107 1.139 1.377 1.029 1.774 2.343 1.128 2.250 1.079 1.196 1.280 1.503 1.497 1.276 1.182 1.334 1.026 0.995 1.482 3.113 1.007 1.025 2.493 1.277 0.975 1.165 1.372 2.153 1.218 1.014 1.114 1.000 1.042 1.042 1.202 1.260 1.410 1.005 1.097 CN2012 1.037 1.484 1.002 0.988 1.181 1.827 1.526 1.137 1.112 1.178 1.374 1.252 1.435 11.242 1.111 1.745 0.810 1.189 1.261 1.477 1.420 1.399 1.251 1.151 1.080 1.042 1.219 2.190 1.240 0.987 1.593 1.134 0.893 1.078 1.056 1.941 1.287 1.150 0.911 1.033 1.040 1.007 1.167 1.522 0.611 1.181 1.027 218 CN2013 1.059 1.783 0.992 0.825 1.149 2.109 1.555 1.003 1.115 1.275 1.323 1.334 20.467 1.111 1.177 1.069 0.665 1.186 1.289 1.444 1.201 1.525 1.225 1.237 1.110 1.070 1.048 1.596 1.458 1.004 1.551 1.207 0.824 1.118 1.243 2.329 1.222 1.195 0.989 1.216 0.991 1.254 1.188 1.364 0.526 0.932 1.031 CN2014 1.075 2.115 0.956 0.998 1.119 2.948 1.480 1.053 1.225 1.633 1.270 1.379 3.113 1.022 1.137 1.965 0.640 1.165 1.245 1.563 1.052 1.408 1.074 1.169 0.959 1.102 1.037 2.196 1.755 0.995 1.355 1.120 0.868 1.205 1.233 2.427 1.305 1.252 1.023 1.378 0.990 1.385 1.445 1.026 0.560 0.715 1.606 CN2015 1.020 1.303 0.873 1.003 1.119 7.105 1.466 1.032 1.186 1.150 1.310 1.149 3.195 2.121 1.386 1.526 0.335 1.321 1.219 1.857 1.052 1.677 1.234 1.158 0.814 1.090 1.807 4.018 1.886 1.087 1.355 1.078 0.911 1.330 1.144 0.335 1.308 1.198 1.058 1.044 0.980 1.160 1.500 1.089 1.667 0.832 1.742 Phụ lục số 21: Hệ số khả toán nhanh CTCP xây dựng niêm yết mẫu chọn giai đoạn 2009 - 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC CN2009 0.431 1.239 1.154 0.762 1.117 1.275 1.017 0.619 0.463 0.903 0.454 0.611 1.173 0.902 0.532 2.466 1.093 1.129 0.820 1.376 0.995 0.542 0.726 1.069 0.668 0.972 0.831 1.366 0.547 0.928 0.228 0.858 0.554 1.638 1.084 2.853 0.670 0.781 0.464 0.454 0.524 0.341 0.806 1.127 0.614 0.875 0.577 CN2010 0.691 1.240 0.677 0.926 1.481 1.229 1.377 0.893 0.498 0.781 0.706 0.915 1.675 0.976 0.631 3.720 0.957 1.153 0.953 0.834 1.294 0.534 0.688 1.596 0.571 0.933 2.598 2.336 0.598 1.103 0.376 1.179 0.842 0.626 1.525 1.385 0.602 0.774 0.458 0.618 0.714 0.479 0.716 1.321 0.792 0.826 0.661 CN2011 0.484 1.146 0.925 0.774 1.137 0.859 0.715 0.774 0.435 0.458 0.558 0.902 1.358 1.602 0.790 2.078 0.691 1.040 1.011 1.412 1.464 0.530 0.408 0.559 0.552 0.941 1.308 1.542 0.604 0.948 1.520 0.751 0.759 0.598 0.965 0.462 0.595 0.721 0.747 0.529 0.471 0.492 0.637 1.161 1.264 0.839 0.616 219 CN2012 0.565 1.014 0.868 0.941 1.113 1.165 0.621 0.661 0.563 0.465 0.618 1.073 1.216 11.015 0.855 1.576 0.485 0.949 1.084 1.409 1.025 1.306 0.481 0.324 0.657 1.001 1.018 0.685 0.607 0.889 0.868 0.593 0.580 0.607 0.610 0.326 0.857 0.917 0.355 0.483 0.393 0.538 0.658 1.522 0.524 0.977 0.528 CN2013 0.590 1.218 0.903 0.698 1.092 1.662 0.684 0.450 0.717 0.467 0.734 1.075 20.188 1.002 0.933 0.985 0.349 0.983 1.129 1.310 0.762 0.573 0.520 0.357 1.093 1.038 0.926 0.484 0.758 0.935 0.845 0.566 0.554 0.740 0.705 0.297 0.846 0.900 0.399 0.770 0.365 0.840 0.489 0.850 0.431 0.732 0.666 CN2014 0.402 1.566 0.870 0.654 1.062 2.538 0.733 0.448 0.702 1.139 0.719 1.315 3.020 0.872 0.786 1.847 0.265 1.065 1.053 1.393 0.636 0.810 0.431 0.483 0.701 1.053 0.957 0.773 0.840 0.917 1.003 0.665 0.530 0.725 0.684 0.333 0.958 0.997 0.366 0.743 0.323 0.836 0.659 0.907 0.487 0.498 1.102 CN2015 0.486 1.059 0.717 0.460 1.062 6.746 0.771 0.638 0.544 0.895 0.757 1.085 2.825 1.912 0.769 1.477 0.277 1.218 1.016 1.624 0.636 1.043 0.514 0.568 0.534 1.020 1.735 1.650 1.097 1.001 1.003 0.707 0.640 0.955 0.625 0.327 0.946 1.077 0.681 0.568 0.363 0.431 0.626 0.971 1.589 0.594 1.397 Phụ lục số 22: Vịng quay tồn vốn CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 - 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC 2009 1.034 0.744 0.461 0.566 0.286 0.870 0.964 1.433 1.076 0.747 0.559 0.230 1.081 0.544 1.152 0.203 0.234 1.237 1.192 0.909 0.420 0.598 1.049 0.231 0.984 1.301 0.411 0.411 0.983 0.979 0.626 0.624 0.705 0.493 0.331 0.275 0.532 0.681 0.772 0.805 1.286 0.834 0.572 0.620 0.079 1.739 1.018 2010 1.354 0.569 0.529 0.600 0.820 0.437 0.915 1.836 0.918 0.870 0.534 0.278 0.706 0.460 1.127 1.255 0.364 1.213 1.026 0.774 0.558 0.755 0.766 0.360 0.538 0.909 0.280 0.508 0.885 1.050 0.676 0.369 0.813 0.439 0.348 0.201 0.604 0.858 0.639 1.014 1.094 0.796 0.583 0.746 0.051 1.700 0.672 2011 1.050 0.592 0.422 0.485 0.038 0.467 0.645 0.964 1.189 0.502 0.563 0.317 0.542 0.276 0.934 0.299 0.320 0.913 1.226 0.771 0.567 0.800 0.594 0.351 0.576 0.946 0.306 0.289 0.955 0.890 0.501 0.712 0.591 0.463 0.257 0.145 0.757 0.925 0.495 0.808 0.965 1.391 0.369 0.106 0.031 2.054 0.001 220 2012 0.959 0.466 0.146 0.137 0.010 0.562 0.621 0.807 0.957 0.555 0.579 0.315 0.746 0.648 1.050 0.309 0.110 0.896 1.023 0.656 0.176 0.656 0.647 0.259 0.580 0.869 0.374 0.057 0.976 0.595 0.452 0.751 0.534 0.559 0.224 0.113 0.821 0.989 0.648 0.577 1.041 1.410 0.262 0.358 0.027 1.403 0.418 2013 0.762 0.314 0.084 0.255 0.041 0.697 0.569 1.075 0.630 0.471 0.549 0.383 1.457 0.728 0.915 0.380 0.022 1.115 0.902 0.396 0.007 0.673 0.396 0.385 0.428 0.757 0.206 0.071 0.923 0.802 0.420 0.298 0.381 0.546 0.100 0.093 0.752 0.882 0.748 0.862 1.744 1.794 0.225 0.052 0.054 1.150 0.445 2014 0.714 0.367 0.025 0.711 0.002 0.530 0.653 1.125 0.455 0.107 0.453 0.291 0.816 0.564 0.832 0.601 0.061 0.867 0.939 0.452 0.003 0.726 0.372 0.386 0.052 0.668 0.249 0.316 0.966 0.847 0.236 0.545 0.383 0.611 0.045 0.134 0.486 0.636 0.991 0.998 1.461 1.392 0.304 0.373 0.153 0.644 0.453 2015 1.549 0.201 0.056 1.027 0.002 0.097 0.714 1.292 0.304 0.766 0.565 0.229 1.136 0.291 0.811 0.521 0.010 1.070 1.171 0.583 0.003 0.635 0.401 0.382 0.373 0.805 0.160 0.367 1.204 0.544 0.236 0.157 0.539 0.741 0.055 0.114 0.560 1.240 0.897 0.886 0.801 1.029 0.424 0.179 0.047 0.381 0.667 Phụ lục số 23: Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (BEP) CTCP XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 - 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC 2009 3.0% -0.5% 6.7% 5.9% 5.4% 24.0% 6.8% 11.9% 5.6% 5.0% 3.1% 5.5% 13.4% 6.3% 5.8% 9.8% 1.8% 8.7% 14.2% 12.9% 5.8% 6.8% 6.6% 3.2% 5.0% 6.2% 2.4% 8.6% 7.6% 6.5% 6.5% 10.5% 6.2% 12.7% 10.5% 7.3% 11.7% 5.9% 10.0% 7.2% 6.5% 3.1% 6.9% 4.6% 15.9% 5.1% 4.3% 2010 6.7% 2.1% 10.8% 10.3% 15.0% 12.8% 7.2% 15.6% 2.8% 8.3% 3.9% 6.1% 6.2% 14.7% 8.0% 5.4% 3.6% 7.8% 13.0% 12.0% 10.8% 12.4% 4.9% 8.8% 6.2% 11.9% 3.7% 11.3% 7.5% 7.7% 8.4% 5.7% 7.4% 12.1% 12.6% 6.6% 10.6% 6.3% 9.9% 9.3% 6.6% 4.7% 7.3% 2.9% 15.9% 6.4% 3.5% 2011 4.1% 2.6% 1.9% 4.4% -9.3% 4.6% 6.5% 8.2% 7.7% 3.1% 5.1% 4.2% 3.9% 1.2% 8.6% 2.8% 3.2% 8.1% 11.7% 15.9% 8.2% 11.7% 4.1% 5.9% 5.0% 0.6% 3.2% 9.5% 12.2% 6.9% 4.5% 4.3% 7.4% 10.5% 5.0% 4.8% 11.5% 6.7% 10.2% 8.5% 7.0% 7.4% 4.4% 1.8% 6.9% 9.6% 3.0% 221 2012 3.3% -13.4% -10.1% -12.1% -1.0% 4.6% 5.4% 8.1% 7.2% 5.8% 4.0% 7.1% 26.5% 5.2% 6.6% 7.5% -1.5% 6.6% 8.8% 13.5% 1.6% 7.2% 4.4% 2.8% 5.0% -0.2% 1.7% 2.0% 9.2% 7.1% 3.6% 3.7% 5.8% 10.5% -10.8% 4.8% 11.3% 7.0% 7.2% 9.5% 6.8% 7.2% 1.8% 2.8% 8.1% 7.0% 1.8% 2013 2.5% 0.9% -0.7% -21.0% 0.0% 3.8% 5.8% 9.6% 5.7% 2.5% 3.8% 5.2% 9.2% 8.3% 4.7% 4.4% -4.7% 7.7% 7.8% 4.3% -16.1% 4.4% 1.7% 1.7% 3.3% -0.4% 0.9% 1.2% 7.7% 3.8% 3.9% -4.3% 5.4% 8.7% 6.2% 2.9% 9.3% 6.1% 6.4% 9.2% 5.2% 6.4% 1.7% -8.2% 4.2% 2.5% 2.3% 2014 2.8% 0.9% -0.1% 0.1% -1.6% 13.8% 3.7% 9.2% 9.9% 2.6% 3.3% 0.5% 12.6% 8.7% 4.3% 5.6% -24.5% 8.7% 7.2% 9.4% -5.7% 2.6% 2.6% 1.9% -6.9% 0.1% 7.4% 3.8% 6.5% 3.0% 1.1% 3.6% 3.4% 7.8% -0.1% 2.8% 6.4% 4.8% 7.9% 10.8% 4.4% 6.0% 2.4% -36.2% 7.0% 0.6% 3.7% 2015 6.1% 1.0% 13.9% 1.6% -1.6% 4.4% 4.1% 5.8% 16.8% 5.3% 2.7% 3.1% 11.1% 3.6% 3.9% 7.5% -4.7% 11.4% 6.3% 10.7% -5.7% 2.6% 2.2% 4.5% 1.1% 4.7% 4.0% 5.5% 6.4% 3.0% 1.1% 5.9% 2.2% 9.2% 6.4% 2.4% 5.8% 14.4% 6.4% 8.7% 3.7% 3.9% 3.9% 5.0% 10.5% 9.3% 4.6% Phụ luc số 24: Tỷ suất sinh lời ròng tài sản (ROA) CTCP XDNY giai đoạn 2009 - 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC 2009 2.0% -2.1% 5.1% 4.6% 4.2% 15.8% 4.3% 8.3% 3.3% 2.9% 2.0% 2.5% 14.3% 4.6% 3.9% 4.8% 1.3% 6.4% 10.7% 9.1% 3.0% 4.6% 5.4% 2.4% 2.0% 3.6% 1.4% 8.1% 4.9% 2.8% 4.2% 4.8% 4.8% 11.6% 7.7% 3.3% 1.4% 3.6% 3.1% 4.6% 4.7% 1.4% 4.5% 3.8% 12.7% 1.5% 3.1% 2010 4.2% 0.3% 5.9% 7.3% 11.1% 9.5% 4.1% 9.4% 2.0% 3.8% 1.3% 2.8% 3.3% 8.2% 3.8% 1.4% 1.2% 5.7% 9.6% 8.6% 6.1% 7.5% 3.4% 5.3% 2.1% 7.1% 2.8% 10.7% 4.4% 2.7% 4.9% 2.4% 3.8% 7.1% 8.0% 2.8% 6.2% 3.1% 3.6% 5.2% 3.3% 2.0% 4.3% 2.1% 10.5% 1.4% 2.2% 2011 1.7% 0.7% -1.3% 2.8% -10.5% 0.3% 3.7% 3.2% 1.7% 1.5% 1.3% 0.8% 0.1% 1.0% 2.2% 0.3% 0.7% 5.5% 8.6% 8.3% 2.4% 7.5% 1.8% 3.2% 0.3% 4.1% 2.2% 9.4% 3.3% 1.8% 1.8% 0.4% 0.9% 4.1% 0.2% 1.1% 5.2% 3.0% 1.4% 4.2% 2.0% 2.2% 2.5% 1.4% 3.8% 0.5% 1.3% 2012 0.0% -15.2% -12.5% -13.2% -1.2% 1.1% 1.7% 2.4% 1.4% 1.0% 1.6% 4.6% 21.7% 3.1% 1.0% 3.7% -2.5% 4.2% 6.5% 7.3% -3.3% 3.9% 1.7% 1.5% 0.1% 2.3% 1.2% 0.7% 3.3% 1.5% 0.9% 0.2% 0.1% 3.7% -14.3% 1.7% 5.6% 3.7% 0.9% 4.1% 1.5% 2.2% 0.5% 1.8% 4.6% -0.8% 0.2% 2013 0.0% 0.2% -2.7% -21.6% 0.0% 1.4% 2.0% 3.2% 0.4% 0.9% 0.9% 2.5% 2.0% 4.2% 1.1% 0.9% -4.8% 5.5% 5.5% 1.7% -22.0% 2.5% 0.7% 1.2% 0.1% 1.4% 0.3% 0.5% 2.8% 1.2% 0.6% -7.1% 0.4% 3.3% 4.0% 0.3% 4.3% 3.6% 1.6% 3.3% 1.7% 2.6% 0.3% -8.2% 2.1% -4.6% 0.5% 2014 0.8% 0.5% -2.3% 0.6% -1.6% 10.1% 1.2% 3.5% 2.7% 1.2% 0.6% 2.9% 12.5% 5.4% 1.8% 2.3% -33.1% 6.7% 5.6% 8.4% -11.5% 1.9% 1.0% 1.4% -8.9% 1.3% 7.0% 3.5% 2.8% 0.8% 0.3% 1.1% 0.6% 3.1% -0.4% 0.1% 3.4% 3.3% 2.7% 5.5% 0.7% 3.5% 1.0% -36.2% 3.5% -4.6% 2.3% 2015 2.4% 0.7% 11.9% 1.6% -1.6% 3.2% 1.1% 2.0% 9.5% 1.5% 0.8% 2.9% 9.1% 0.8% 1.8% 5.1% -18.2% 8.6% 49.6% 9.4% -11.5% 2.1% 1.0% 3.5% 0.3% 2.6% 3.2% 5.3% 3.0% 0.9% 0.3% 1.6% 0.1% 3.9% 5.0% 0.2% 3.3% 11.5% 2.6% 4.6% 0.1% 1.9% 2.1% 5.3% 5.5% 5.8% 2.2% Phụ luc số 25: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) CTCP 222 XDNY mẫu chọn giai đoạn 2009 – 2015 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC 2009 2010 2011 2012 2013 2014 16.4% 14.8% 6.0% 0.1% 0.1% 2.9% -3.7% 0.5% 1.2% -29.1% 0.3% 0.9% 20.6% 39.7% -6.8% -89.2% -26.0% -24.2% 10.3% 16.0% 7.2% -49.9% -236.5% 6.1% 16.9% 29.7% -52.8% -6.2% 0.1% -8.8% 28.8% 14.8% 0.5% 1.7% 2.1% 13.7% 17.6% 9.9% 11.7% 5.9% 6.4% 4.6% 38.4% 18.6% 8.9% 8.0% 14.5% 11.3% 18.9% 12.8% 12.7% 9.3% 2.7% 25.1% 12.9% 15.8% 7.1% 4.7% 3.8% 4.2% 15.9% 13.6% 10.4% 12.0% 7.3% 4.5% 12.2% 11.0% 2.9% 12.1% 5.1% 5.5% 29.7% 6.1% 0.3% 50.5% 3.5% 17.7% 12.2% 15.5% 1.5% 5.8% 9.2% 10.9% 23.4% 19.1% 11.0% 4.6% 4.4% 8.8% 20.6% 3.5% 0.7% 9.1% 2.3% 4.7% 22.7% 21.2% 15.9% -170.1% 139.0% 88.5% 23.5% 22.2% 22.2% 18.9% 21.0% 32.0% 34.0% 30.2% 24.5% 19.4% 16.2% 17.3% 22.9% 25.2% 21.8% 15.1% 2.8% 12.9% 14.0% 16.2% 6.5% -9.9% -115.5% -124.7% 17.9% 28.0% 24.0% 11.8% 7.6% 4.8% 18.5% 17.6% 11.1% 8.2% 3.9% 6.1% 16.1% 33.8% 21.3% 9.5% 7.1% 8.3% 9.9% 11.5% 1.8% 0.8% 0.5% -205.5% 8.5% 19.9% 18.3% 14.5% 7.1% 7.9% 11.0% 15.6% 12.8% 6.5% 1.4% 20.3% 17.8% 16.4% 12.7% 0.6% 1.0% 5.5% 19.2% 20.0% 16.2% 16.9% 14.6% 14.3% 17.8% 13.2% 10.3% 8.8% 7.6% 5.8% 10.9% 13.8% 3.0% 1.8% 1.2% 0.8% 23.4% 6.5% 1.2% 0.6% -33.2% 3.8% 16.3% 10.3% 3.0% 0.3% 1.6% 2.1% 23.4% 16.4% 11.3% 10.2% 9.4% 9.0% 22.5% 13.9% 0.4% -42.7% 9.9% -1.0% 14.3% 11.2% 5.2% 7.8% 1.5% 0.2% 3.3% 18.2% 16.1% 16.6% 13.5% 9.8% 21.8% 11.2% 10.1% 11.5% 10.4% 8.4% 15.7% 15.1% 7.7% 4.3% 8.7% 15.8% 14.3% 14.1% 14.4% 14.9% 10.0% 13.9% 30.0% 17.3% 12.8% 11.1% 14.8% 7.4% 14.8% 13.6% 14.0% 14.1% 15.6% 14.0% 15.1% 11.2% 6.8% 1.5% 0.9% 3.1% 6.8% 3.4% 3.6% 4.0% -18.9% -106.6% 24.2% 24.6% 13.0% 18.6% 9.6% 9.8% 12.6% 10.6% 3.8% -6.0% -51.2% -73.6% 19.0% 11.3% 8.5% 1.0% 2.9% 11.1% Phụ lục số 26 : phân tích SWOT doanh nghiệp xây dựng Việt Nam 223 2015 8.5% 1.7% 779.1% 13.0% -8.8% 4.2% 4.2% 7.2% 380.1% 6.2% 5.9% 5.3% 12.6% 1.3% 9.4% 9.4% 41.2% 33.6% 143.6% 12.5% -124.7% 5.0% 5.4% 17.7% 5.1% 15.1% 9.5% 6.7% 15.0% 5.9% 0.8% 4.7% 0.2% 9.0% 13.4% 0.9% 10.0% 28.3% 16.3% 12.5% 1.5% 10.4% 6.5% 18.7% 18.1% 268.7% 7.4% Điểm mạnh Điểm yếu  Hệ thống sách quy hoạch  Chịu cạnh tranh mạnh mẽ từ cụ thể mở nhiều hội cho doanh nghiệp Nhà nước tham gia doanh nghiệp đấu thầu, giảm tính hiệu đấu thầu  Ưu tiên Chính phủ đầu tư vốn vào lĩnh vực hạ tầng giao thông  Nguồn lao động giá rẻ cơng trình nhà thầu đảm nhận khơng đủ lực thi cơng cơng trình  Năng lực tài doanh nghiệp cịn nhiều hạn chế, sử dụng công nghệ lạc hậu  Khả quản lý lực thầu yếu  Thủ tục hành cịn nhiều phức tạp Cơ hội Thách thức  Tốc độ thị hóa nhanh kéo thu nhu cầu lớn lĩnh vực xây dựng đặc biệt lĩnh vực xây dựng chuyên nhành hạ tầng giao thơng  Khung pháp lý cho hình thức PPP ngày cải thiện, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tư nhân đẩy mạnh đầu tư vào lĩnh vực sở hạ tầng  Ký kết hiệp định thương mại tạo điều kiện khơi thơng dịng vốn FDI vào lĩnh vực xây dựng  Mặt lãi suất thấp ổn định Nguồn: Fpts.com.vn  Cạnh tranh ngày mạnh mẽ đấu thầu cơng trình xây dựng  Rủi ro việc thay đổi sách (Quy hoạch, khunng phí đường …)  Quy trình thanh, tốn cơng trình, dự án sử dụng ngân sách Nhà nước phức tạp  Năng suất lao động Việt Nam mức thấp tăng chi phí cho doanh nghiệp Phụ lục số 27: Mức độ sử dụng đòn bẩy tài CTCP xây dựng niêm yết mẫu chọn giai đoạn 2009 - 2015 224 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Mã CK PHC PTC PVA PVX S96 S99 SD2 SD5 VC5 VC7 VC9 VCG VE1 VE9 VMC VNE STL TV2 TV3 TV4 V15 VC1 VC2 VC3 CTN HBC HUT ICG L10 L18 LUT MCG SD7 SD9 SDH SIC SDT SJE SD4 SD6 B82 C92 CDC CID CII CNT CSC Phụ lục 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1.80 0.70 0.64 0.90 0.90 1.04 1.37 0.77 0.38 0.29 0.28 0.12 0.12 0.37 1.06 1.41 0.77 1.50 1.62 11.61 98.04 0.23 0.51 0.57 0.41 1.25 0.08 0.06 0.24 0.13 0.21 0.14 0.22 0.24 1.10 1.69 0.91 0.96 0.83 0.21 0.90 0.30 1.81 0.46 0.81 0.94 1.13 1.02 1.21 1.23 0.50 0.75 1.09 2.04 1.40 1.59 1.28 1.80 2.89 3.58 3.79 4.24 18.90 1.95 1.95 1.59 1.64 1.41 0.33 0.28 45.01 52.04 26.15 19.90 9.28 9.03 2.12 0.32 0.18 0.62 0.20 0.10 0.07 0.10 0.97 0.68 0.53 0.73 0.02 0.77 0.69 2.70 1.23 0.68 0.35 0.38 0.55 0.73 5.48 5.06 4.60 3.96 1.81 2.22 1.19 5.14 3.75 3.42 2.84 2.49 1.95 0.88 1.81 4.68 4.74 14.35 - 8.58 - 0.92 - 1.19 0.09 0.14 0.27 0.15 0.15 0.24 0.20 0.23 0.23 1.06 0.63 0.16 0.10 0.04 0.30 0.82 0.03 0.03 0.14 0.03 0.72 0.78 0.74 1.01 1.82 1.36 1.76 0.88 0.96 0.77 0.13 0.00 0.28 0.88 1.87 0.92 0.98 1.20 1.04 1.70 0.85 1.31 1.85 1.11 0.01 0.13 1.06 1.28 1.33 1.46 1.00 5.01 4.80 1.12 1.81 2.41 3.05 2.21 2.70 2.87 1.31 0.06 0.43 0.44 0.69 0.23 0.06 0.26 0.54 0.64 0.59 0.62 0.36 0.35 1.19 1.31 1.02 0.78 0.86 0.96 0.97 2.78 1.70 1.83 1.72 1.91 2.12 1.82 4.59 4.31 1.19 1.57 3.04 2.67 1.61 1.57 0.79 1.03 1.06 0.98 0.79 0.58 0.38 1.46 1.68 1.66 1.38 1.20 1.03 0.11 0.72 0.90 0.93 0.95 0.97 0.78 4.00 1.35 1.68 2.18 1.81 1.64 1.75 0.64 1.14 0.84 0.70 0.45 0.41 0.23 0.41 0.72 0.81 0.85 0.97 0.59 0.70 0.91 0.21 1.19 0.99 0.95 0.65 0.59 1.99 1.72 1.72 1.79 2.43 2.71 2.82 0.65 0.47 0.82 0.09 0.98 0.75 0.95 1.39 1.29 1.67 1.89 1.65 2.94 3.76 1.80 2.97 3.14 3.08 2.03 2.69 3.23 0.78 0.59 0.69 0.90 0.92 0.52 0.52 58.43 93.14 177.23 185.77 265.51 372.24 0.20 0.21 0.28 0.97 0.81 0.59 0.17 3.55 3.90 3.92 2.81 4.28 6.74 19.74 0.70 0.42 0.73 0.85 0.85 0.19 0.15 số 28: Đánh giá rủi ro nguy phá sản CTCP XDNY mẫu nghiên cứu theo Z-score STT Mã 2009 2010 2011 225 2012 2013 2014 2015 CK PHC Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo PTC Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy PVA Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy PVX Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Cảnh báo Cảnh báo S96 Cảnh báo An toàn Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy S99 An toàn Cảnh báo Nguy Nguy Cảnh báo Cảnh báo Nguy SD2 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo SD5 An toàn An toàn Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo VC5 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo 10 VC7 Cảnh báo Cảnh báo Nguy Cảnh báo Nguy Nguy Cảnh báo 11 VC9 Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy 12 VCG Nguy Nguy Nguy Cảnh báo An toàn An toàn An toàn 13 VE1 An toàn Cảnh báo Nguy An toàn An toàn Cảnh báo An toàn 14 VE9 Cảnh báo Cảnh báo Nguy An toàn Cảnh báo Cảnh báo Nguy 15 VMC Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo 16 VNE Nguy Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Cảnh báo Cảnh báo 17 STL Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy 18 TV2 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo 19 TV3 An toàn Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo An toàn 20 TV4 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Nguy Cảnh báo Cảnh báo 21 V15 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy 22 VC1 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Nguy 23 VC2 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy 24 VC3 Nguy Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy 25 CTN Cảnh báo Nguy Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy 26 HBC Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo 27 HUT Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy 28 ICG Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Cảnh báo 29 L10 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo 30 L18 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Nguy 31 LUT Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy 32 MCG Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy 33 SD7 Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy 34 SD9 An toàn Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Cảnh báo Cảnh báo 35 SDH Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy 36 SIC Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy 37 SDT Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo 226 38 SJE Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo 39 SD4 Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Cảnh báo Cảnh báo 40 SD6 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo 41 B82 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo An toàn Cảnh báo Cảnh báo 42 C92 Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo Cảnh báo An toàn Cảnh báo Cảnh báo 43 CDC Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy 44 CID Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy 45 CII Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy 46 CNT Cảnh báo Cảnh báo An toàn Cảnh báo Cảnh báo Nguy Nguy 47 CSC Cảnh báo Nguy Nguy Nguy Nguy Nguy Cảnh báo 227