Nghiên cứu tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, kinh nghiệm của một số nước trên thế giới và hàm ý chính sách với việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ NGHIÊN CỨU TIỀN KỸ THUẬT SỐ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG, KINH NGHIỆM CỦA MỘT SỐ NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH VỚI VIỆT NAM Ngành: Tài chính- Ngân hàng NGUYỄN THỊ KIM DUYÊN Hà Nội – 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ NGHIÊN CỨU TIỀN KỸ THUẬT SỐ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG, KINH NGHIỆM CỦA MỘT SỐ NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH VỚI VIỆT NAM Ngành: Tài chính- Ngân hàng Mã số: 8340201 Họ tên học viên: Nguyễn Thị Kim Duyên Người hướng dẫn: PGS TS Nguyễn Thị Lan Hà Nội, 2023 i LỜI CAM ĐOAN Luận văn nghiên cứu khoa học tơi, Nguyễn Thị Kim Dun, học viên chương trình Thạc sỹ tài ngân hàng khóa TCNH 27B- UD thực hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Thị Lan Trong phạm vi hiểu biết thân, tiến hành nghiên cứu đề tài kĩ lưỡng trung thực Tài liệu tham khảo liệu luận văn sử dụng, trích dẫn nguồn gốc xác thực rõ ràng Luận văn thực với lập luận, phân tích, đánh giá, kiến nghị dựa quan điểm nghiên cứu Tôi xin cam đoan đề tài nghiên cứu độc lập kết nghiên cứu thực Tác giả luận văn Nguyễn Thị Kim Duyên ii LỜI CẢM ƠN Sau thời gian học tập nghiên cứu trường Đại học Ngoại thương, tơi hồn thành đề tài luận văn Thạc sĩ, điều bước ngoặt vinh dự lớn tôi, từ người không hiểu biết sâu sắc vấn đề tài ngân hàng, tới người viết đề tài luận văn nỗ lực thành tựu lớn cho quãng thời gian qua Tơi trân trọng cảm ơn khoa Tài Ngân hàng Nhà trường xây dựng kiến tạo kiến thức cho nghiên cứu, học tập mơi trường có tính ứng dụng cao chất lượng tốt Quá trình học tập, nghiên cứu tiếp tục trưởng thành không tránh khỏi lúc thăng trầm, tơi đặc biệt bày tỏ lịng kính trọng, biết ơn sâu sắc đến PGS.TS Nguyễn Thị Lan kiên nhẫn, trực tiếp hướng dẫn hỗ trợ suốt thời gian thực luận văn Để toàn tâm toàn ý theo đuổi kiến thức trường Đại học Ngoại Thương, thấu cảm, giúp đỡ gia đình, hỗ trợ tạo điều kiện tốt từ ban lãnh đạo công ty, đồng nghiệp, bạn bè Tơi bày tỏ lịng trân quý cảm ơn chân thành đến Hong Hanh người chia sẻ kiến thức giá trị truyền động lực thời gian qua Quá trình học để hiểu biết, học để làm việc, học để chung sống, học để tự khẳng định mình, với tơi cố gắng không ngừng không tránh khỏi thiếu sót, tơi mong nhận rộng lượng đồng hành quý thầy, cô giáo, bạn bè người thân Tôi xin trân trọng cảm ơn! Tác giả luận văn Nguyễn Thị Kim Duyên iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vii TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN ix PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TIỀN KỸ THUẬT SỐ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài 1.1.1 Các nghiên cứu nước 1.1.2 Các nghiên cứu nước 1.1.3 Lý thuyết có tính kế thừa khoảng trống nghiên cứu 1.2 Cơ sở lý thuyết tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) 1.2.1 Khái niệm, đặc điểm ứng dụng CBDC 1.2.2 Cấu trúc vận hành CBDC 17 1.2.3 Lợi ích rủi ro việc phát hành CBDC 25 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến việc phát hành CBDC 29 Kết luận chương 31 CHƯƠNG 2: KINH NGHIỆM CỦA MỘT SỐ NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI VỀ THỬ NGHIỆM TIỀN KỸ THUẬT SỐ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ BÀI HỌC RÚT RA CHO VIỆT NAM 32 2.1 Kinh nghiệm số nước giới thử nghiệm CBDC 32 2.1.1 Kinh nghiệm Trung Quốc 32 2.1.2 Kinh nghiệm Bahamas 41 2.1.3 Kinh nghiệm Thụy Điển 49 2.2 Bài học rút cho Việt Nam 56 Kết luận chương 59 iv CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GỢI Ý CHÍNH SÁCH CHO VIỆT NAM TRONG NGHIÊN CỨU VÀ THỬ NGHIỆM TIỀN KỸ THUẬT SỐ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 61 3.1 Sự cần thiết việc nghiên cứu thử nghiệm tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương Việt Nam 61 3.2 Đánh giá khả thử nghiệm CBDC Việt Nam 62 3.2.1 Phân tích ma trận SWOT 65 3.2.2 Kết luận khả thử nghiệm CBDC Việt Nam từ mơ hình SWOT 75 3.3 Thách thức đặt NHNN Việt Nam áp dụng CBDC 77 3.4 Khuyến nghị sách cho Việt Nam 78 3.4.1 Hàm ý sách 78 3.4.2 Gợi ý giải pháp 80 Kết luận chương 86 KẾT LUẬN 88 TÀI LIỆU THAM KHẢO 90 v DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH Bảng Bảng 1.1: Phân biệt tiền điện tử, tiền ảo Bitcoin, tiền kỹ thuật số 15 Bảng 1.2: Tính cốt lõi CBDC 22 Bảng 2.1: Đặc điểm DC/EP so với phương tiện toán khác 34 Bảng 2.2: Mục tiêu phát hành DC/EP Trung Quốc 41 Bảng 2.3: Công nghệ sổ phân tán quốc gia 57 Bảng 2.4: Quan điểm tiến độ phát triển CBDC quốc gia 58 Bảng 2.5: Thiết kế CBDC Trung Quốc, Bahamas, Thụy Điển 58 Bảng 3.1: Mục tiêu phát triển kinh tế số, xã hội số Chính phủ 71 Bảng 3.2: Phân tích ma trận SWOT 76 vi Hình Hình 1.1: Mơ hình hoạt động CBDC 19 Hình 1.2: Phân loại loại hình tiền tệ 21 Hình 1.3: Phân biệt sổ tập trung sổ phi tập trung 24 Hình 1.4: Xu sử dụng tiền mặt CBDC 26 Hình 1.5: Các động lực phát hành CBDC 27 Hình 2.1: Mơ hình hoạt động DC/EP 35 Hình 2.2: Mơ hình DC/EP toán quốc tế 37 Hình 2.3: Ứng dụng DC/EP điện thoại 39 Hình 2.4: Hệ sinh thái Sand dollar Bahamas 46 Hình 2.5: Cơ cấu tổng tốn Thụy Điển năm 2018 50 Hình 2.6: Mơ hình e-Krona dựa sổ đăng ký 51 Hình 2.7: Mơ hình cấu trúc hai tầng e-Krona 53 Hình 2.8: Mơ hình vận hành e-Krona 55 Hình 3.1: Tăng trưởng kinh tế số năm tới 63 Hình 3.2 Tăng trưởng mở tài khoản cá nhân từ năm 2015- 2021 64 Hình 3.3 Tỷ lệ dân số quốc gia sở hữu tiền ảo 65 Hình 3.4: Tăng trưởng mobile money giao dịch với ngân hàng 67 Hình 3.5: Tốc độ tăng trưởng tín dụng GDP Việt Nam 67 Hình 3.6: Tỷ lệ dân số trưởng thành có tài khoản ngân hàng Đơng Nam Á 69 Hình 3.7: Khảo sát lý hạn chế không sử dụng tài khoản cá nhân 70 vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tên tiếng nước Tên tiếng Việt AML Anti Money Laundering Chống rửa tiền Blockchain Blockchain Công nghệ chuỗi khối BIS Bank for International Settlements Ngân hàng toán quốc tế CBB Central Bank of The Bahamas Ngân hàng Trung ương Bahamas CBDC Central Bank Digital Currency Tiền kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương CFT Counter Financing Terrorist Chống tài trợ khủng bố Cách mạng công nghiệp 4.0 CMCN 4.0 DLT Distributed ledger Technology Công nghệ sổ phân tán DC/EP Digital Currency Electronic Payment Tiền kỹ thuật số toán điện tử e-Krona Electronic Krona Tiền điện tử Krona Fintech Financial Technology Cơng nghệ tài IMF International Monetary Fund Quỹ tiền tệ quốc tế KYC Know Your Customer Định danh khách hàng NHNN State bank of Viet Nam Ngân hàng Nhà nước Việt Nam NHTM Commercial bank Ngân hàng thương mại NHTW Central bank Ngân hàng trung ương PBOC People’s Bank of China Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc P2P Peer-to-peer Ngang hàng POS Point of Sale Điểm bán hàng PSP Payment Services Providers Nhà cung cấp dịch vụ toán QR Quick response code Mã phản hồi nhanh Riksbank Sveriges Riksbank Ngân hàng Trung ương Thụy Điển viii RMB Renminbi Đồng nhân dân tệ Trung Quốc RTGS Real time gross settlement Thanh toán gộp theo thời gian thực Sand dollar Sand dollar Tiền kỹ thuật số NHTW Bahamas SWIFT Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication Hiệp hội viễn thơng tài liên ngân hàng tồn cầu Smartphone Điện thoại thơng minh TTKDTM Thanh tốn khơng dùng tiền mặt TMĐT Thương mại điện tử TTTC Thị trường tài USD United States Dollar Đơ la Mỹ 96 https://www.centralbankbahamas.com/viewPDF/documents/2019-12-25-0218-11-Project-Sanddollar.pdf Cyrus Minwalla (2020) Security of a CBDC Truy cập https://www.bankofcanada.ca/2020/06/staff-analytical-note-2020-11/ David Chaum, Christian Grothoff, Thomas Moser (2021) How to issue a central bank digital currency Truy cập https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3965032 David Murakami, Ivan Shchapov, Ganesh Viswanath-Natraj (2022) CBDCs, Financial Inclusion and Optimal Monetary policy Truy cập https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4102397 Ellie Rennie, Stacey Steele (2021) Privacy and Emergency Payments in a Pandemic: How to Think about Privacy and a Central Bank Digital Currency Truy cập https://lthj.qut.edu.au/article/view/1745 European central bank (2022) Central digital bank currency defining the problems, designing the solutions Truy cập từ https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2022/html/ecb.sp220218_1~938e88 1b13.en.html FED (2022) Money and Payments: The U.S Dollar in the Age of Digital Transformation Federal Reserve System Truy cập https://www.federalreserve.gov/publications/files/money-and-payments20220120.pdf Franklin Allen, Xian Gu, Julapa Jagtiani (2022) Fintech, Cryptocurrencies, and CBDC: Financial Structural Transformation in China Truy cập https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0261560622000286?vi a%3Dihub Grym, Aleksi (2020) Lessons learned from the world’s first CBDC Truy cập từ https://www.econstor.eu/handle/10419/224448 GSMA (2021) State of the mobile money Industry in Asia Truy cập https://www.gsma.com/mobilefordevelopment/wpcontent/uploads/2021/07/State-of-the-Mobile-Money-Industry-in-Asia-1.pdf 97 Ian Hall (2022) Bahamas central bank shares CBDC lessons from Sand Dollar’s first two years Truy cập https://www.globalgovernmentfintech.com/bahamascentral-bank-cbdc-sand-dollar-first-two-years/ IMF (2018) Casting Light on Central Bank Digital Currency International Monetary Fund Truy cập https://www.imf.org/en/Publications/StaffDiscussion-Notes/Issues/2018/11/13/Casting-Light-on-Central-Bank-DigitalCurrencies-46233 IMF (2022) More than half of the world’s central banks are exploring or developing digital currencies International Monetary Fund Truy cập https://www.imf.org/en/Publications/fandd/issues/2022/09/Picture-this-Theascent-of-CBDCs Itai Agur, Anil Ari, Giovanni Dell’Ariccia (2022) Designing central bank digital currencies Truy cập https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0304393221000520 John Kiff, Jihad Alwazir, Sonja Davidovic (2020) A Survey of Research on Retail Central Bank Digital Currency Truy cập https://www.elibrary.imf.org/view/journals/001/2020/104/article-A001-en.xml Katherine Foster, Sofie Blakstad, Sangita Gazi, Martijn (2021) Digital Currencies and CBDC Impacts on Least Developed Countries (LDCs) Truy cập https://www.undp.org/sites/g/files/zskgke326/files/2021-06/UNDP-UNCDFTP-1-2-Digital-Currencies-and-CBDC-Impacts-on-Least-DevelopedCountries-LDCs-EN.pdf Lee, Soohyang Park, Jinhee (2021) Environmental Implications of a Central Bank Digital Currency (CBDC) Truy cập https://openknowledge.worldbank.org/entities/publication/b8da64b0-5ffe54d8-9a9a-182c2113f603 Matthew Barnes (2021) Central bank digital currency: What is it and why now? https://wlv.openrepository.com/bitstream/handle/2436/624310/Barnes_Central _bank_digital%20currency_2021.pdf?sequence=3&isAllowed=y 98 Michael DBordo, Andrew TLevin (2017) Central bank digital currency and the future of monetary Policy Truy cập https://www.nber.org/system/files/working_papers/w23711/w23711.pdf Mohammadreza Davoodalhosseini (2021) Central bank digital currency and monetary policy Truy cập https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0165188921000853 Ole Bjerg (2017) Designing New Money- The Policy Trilemma of Central Bank Digital Currency Truy cập https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2985381 Orla Ward, Sabrina Rochemont (2019) Understanding Central Bank Digital Currencies (CBDC) Truy cập CBDC - Understanding CBDCs.pdf (cointhinktank.com) Peterson K Ozili (2021) Central bank digital currency can lead to the collapse of cryptocurrency Truy cập https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3850826 Peterson K Ozili (2021) Can Central Bank Digital Currency Increase Financial Inclusion? Arguments for and Against Truy cập https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3963041 Riksbank (2020) The Riksbank to test technical solution for the e-krona Truy cập từ https://www.riksbank.se/en-gb/press-and-published/notices-and-pressreleases/notices/2020/the-riksbank-to-test-technical-solution-for-the-e-krona/ Riksbank (2018) E-krona project, report Truy cập từ https://www.riksbank.se/en-gb/payments cash/e-krona/e-krona-reports/ekrona-project-report-1/ Riksbank (2017) E-krona project, report Truy cập https://www.riksbank.se/globalassets/media/rapporter/ekrona/2017/rapport_ekrona_uppdaterad_170920_eng.pdf Satoshi Nakamoto Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System Truy cập từ https://bitcoin.org/bitcoin.pdf Sriram Darbha , Rakesh Arora (2020) Privacy in CBDC technology Truy cập https://www.bankofcanada.ca/2020/06/staff-analytical-note-2020-9 99 The Block (2020) A Global Look at Central Bank Digital Currencies Truy cập https://www.tbstat.com/wp/uploads/2020/08/KPMG-CBDCReport.FINAL_.v.1.02.pdf UNCTAD (2022) UNCTAD spells out actions to curb cryptocurrencies in developing countries Truy cập https://unctad.org/news/unctad-spells-outactions-curb-cryptocurrencies-developing-countries Walter Engert, Ben S C Fung (2017) Central Bank Digital Currency: Motivations and Implications Truy cập https://www.bankofcanada.ca/wpcontent/uploads/2017/11/sdp2017-16.pdf Young Sik Kim, Ohik Kwon (2019) Central Bank Digital Currency and Financial Stability SSRN Truy cập https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3330914