thị trường chứng khoán việt nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản Danh sách nhóm 13 1. Phạm Tiến Anh 11214641 2. Trương Thị Mỹ Duyên 11207891 3. Phạm Thị Bảo Ngọc 11214851 4. Nguyễn Hữu Thương 11201171 Nhóm13 NCQT.5F Page 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên chúng em xin chân thành cảm ơn Ban giám hiệu trường Đại Học Công Nghiệp Thành Phố Hồ Chí Minh đã tạo điều kiện để sinh viên chúng em có một môi trường học tập thoải mái tiện nghi và với cơ sở vật chất đầy đủ. Chúng em xin cảm ơn khoa Tài chính ngân hàng đã giúp chúng em được mở mang tri thức về một lĩnh vực mới ,thị trường chứng khoán rất cần thiết đối với chúng ta, đặc biệt trong thời kỳ công nghiệp hóa hiện đại hóa hiện nay.Qua đó chúng em có thể biết được chứng khoán là gì sự quan trọng và cần thiết của nó đối với nền kinh tế nước nhà.Chúng em cũng chân thành cảm ơn thầy Bùi Ngọc Toản đã hướng dẫn tận tình để nhóm chúng em hoàn thành tiểu luận này. Hi vọng thông qua những nỗ lực tìm hiểu của tất cả các thành viên, nhóm 13 sẽ giúp các bạn hiểu rõ hơn về chứng khoán và các chỉ số chứng khoán.với những giới hạn về kiến thức và thời gian, trong quá trình tìm hiểu nhóm 13 không tránh khỏi thiếu sót, mong thầy và các bạn tận tình góp ý để chúng em hoàn thiện hơn nữa những kiến thức của mình. … Chúng em xin chân thành cảm ơn Nhóm13 NCQT.5F Page 2 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản LỜI MỞ ĐẦU Chúng ta đều biết,trong nền kinh tế thị trường với sự phát triển của công nghệ và hiện đại thì mục tiêu lớn nhất của mỗi quốc gia là việc hình thành và phát triển thị trường chứng khoán ở các quốc gia trong khu vực, trên thế giới nói chung và tại Việt Nam nói riêng đều là phục vụ cho chiến lược phát triển kinh tế một cách hữu hiệu nhất. Thông qua thị trường chứng khoán, các nguồn vốn trong và ngoài nước được tập chung sử dụng cho các dự án đầu tư phát triển kinh tế xã hội. Việc hình thành và phát triển thị trường chứng khoán là bước phát triển tất yếu của nền kinh tế thị trường. Từ năm 2005 đến nay, Thị Trường Chứng Khoán ở Việt Nam đã có những bước phát triển nhanh chóng, là kênh huy động động vốn hiệu quả cho các doanh nghiệp và trở thành tâm điểm thu hút sự chú ý của rất nhiều người. Tuy nhiên sự phát triển của thị trường chứng khoán cũng có rất nhiều thăng trầm và chịu sự tác động của sự phát triển kinh tế xã hội. Để hiểu rõ hơn về vấn đề tình hình hình chứng khoán tại Việt Nam cũng như trang bị thêm những hiểu biết chung về vấn đề thị trường tài chính ,thị trường chứng khoán, cơ cấu tổ chức và hoạt động, cũng như các chính sách để phát triển kinh tế xã hội…. Trong quá trình tìm hiểu,nghiên cứu và làm bài, chúng tôi không thể tránh khỏi những sai sót và còn rất nhiều mà chúng tôi chưa khai thác, tìm hiểu hết. Rất mong nhận được sự đóng góp ý kiến của thầy giáo, các bạn sinh viên chất lượng bài tiểu luận của chúng tôi sẽ ngày càng hoàn thiện hơn. Nhằm phục vụ và đáp ứng tốt hơn cho quá trình học tập, nghiên cứu và tìm hiểu tài liệu của mình. Nhóm13 NCQT.5F Page 3 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản Chúng tôi xin chân thành cảm ơn ! Nhóm13 NCQT.5F Page 4 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản Mục Lục Chương 1: Cơ sở lý luận 5 1.1.chứng khoán: 5 1.2.chỉ số chứng khoán ở Việt Nam : 6 1.3.Chức năng của chỉ số chứng khoán: 6 1.4.Phương pháp (nh chỉ số của cổ phiếu: 6 Chương 2: Thực trạng chứng khoáng ở Việt Nam: 21 2.1.Thực trạng hiện nay của thị trường chứng khoán Việt Nam 22 2.2. cơ hội 23 2.3. Thách thức 23 Chương 3: Giải pháp 24 3.1.Trước mắt 24 3.2. Lâu dài 25 Chương 1: Cơ sở lý luận 1.1.chứng khoán: Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán được thể hiện bằng hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử. Chứng khoán bao gồm các loại: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư, chứng khoán phái sinh. Thực chất chứng khoán là một loại hàng hóa. Nhóm13 NCQT.5F Page 5 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản 1.2.chỉ số chứng khoán ở Việt Nam : là số bình quân giá của các loại chứng khoán (cổ phiếu) giao dịch trên thị trường tại một thời điểm. Thường là chỉ số cổ phiếu của công ty lớn, tiêu biểu. 1.3.Chức năng của chỉ số chứng khoán: ̄ Là tiêu chuẩn đánh giá sự ổn định, hưng thịnh hay bất ổn của thị trường chứng khoán, nhờ đó dự báo tình hình kinh tế tài chính của nước đó. ̄ Là tiêu chuẩn đánh giá xếp hạng hoạt động kinh doanh của công ty. 1.4.Phương pháp tính chỉ số của cổ phiếu: 1.4.1 Các chỉ số hoạt động: Chỉ số lưu động chỉ ra khả năng thanh toán của công ty về nợ ngắn hạn từ tài sản lưu động. Chỉ số này ít nhất phải là 2 mới bảo đảm sự an toàn về khả năng thanh toán. Nhóm13 NCQT.5F Page 6 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản Chỉ số tài sản nhạy (Quick asset ratio –acid test) > 1 được xem là an toàn bởi vì công ty có thể thanh toán các món nợ ngắn hạn trong một thời gian ngắn mà không cần thêm lợi tức hay doanh thu. Một lưu lượng tiền mạt dương thể hiện công ty có thu nhập đầy đủ để chi trả các chi phí phân chia cổ tức. Một thu nhập âm có nghĩa công ty bị thu lỗ và có thể gặp khoa khăn trong thanh toán nợ ngắn hạn. 1.4.2 Các chỉ số về phương pháp tạo vốn (Capitalization ratios) Chỉ số về cách tạo vốn phân tích các thành phần vốn dài hạn của công ty còn gọi là cấu trúc vốn của công ty, bao gồm: Chỉ số trái phiếu thể hiện số phần trăm trong vốn dài hạn có thể huy động bằng trái phiếu. Chỉ số này nói lên tình trang nợ thuần của các công ty, một cấu trúc vốn không cho phép có quá nhiều nợ, nên nó chỉ ở khoảng đưới 50%. Có những công ty mặc dù khả năng sinh lời hiện rất cao, nhưng chỉ số nợ lại chím đa số trong cơ cấu nguồn vốn thì sẽ biến khã năng sinh lời thành rũi ro tìm ẩn, chỉ cần một sự cố trong Nhóm13 NCQT.5F Page 7 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản kinh doanh như không nhưng không có khả năng thanh toán các khoản nợ đáo hạn và rủi ro phá sản có thể sảy ra. Chỉ số trái phiếu ưu đãi chỉ ra tỷ lệ vốn dài gạn có được từ cổ phiếu ưu đãi. Phát hành cổ phiếu ưu đãi là một giải pháp dung hòa, khi công ty không muốn tăng thêm nợ mà cũng không muồn chia sẻ quyền kiểm soát công ty cho cổ đông mới, tuy nhiên, tỷ trọng của nó thường rất khiêm tốn. Chỉ số thường thể hiện phần trăm của vốn dài hạn huy động được từ cổ phiếu thường. Chỉ số này nói lên thực lực vốn tư có của công ty, chỉ số này càng cao thì tính tự chủ về tài chính càng chắc chắn. Nếu công ty trả một mức cổ tức có thể chấp nhận được thì nhà đầu tư có thể yên tâm khi mua cổ phiếu này vì nó ít rủi ro. Tuy nhiên, nếu chiến lược đầu tư là thâm nhập vào công ty, tham gia vào công việc điều hành của công ty, với tư cách là cổ đông lớn nhà đầu tư nên Nhóm13 NCQT.5F Page 8 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản kiến nghị với công ty có thêm các dự án đầu tư hiệu quả và khả thi, huy động thêm vốn nợ để khuếch đại lợi nhuận, tăng thêm thu nhập của cổ đông. Do đó, chỉ tiêu này ở mức độ hợp lý là khoảng trên 50%, nếu thấp hơn thì rủi ro tăng lên, còn nếu quá cao thì khả năng sinh lợ lại thấp. Như vậy, cấu trúc vốn của CTCP TM gồm có 26% trái phiếu, 4% cổ phiếu ưu đãi và 70% cổ phiếu thường. Một công ty với một tỷ lệ phần trăm trái phiếu đang lưu hành cao thì được xem như có cán cân nợ cao. Điều này dẫn đến thu nhập hay khả năng sinh lợ của công ty bị ảnh hưởng lớn vào sự thay đổi lãi suất. Chỉ số nợ trên vốn cổ phần thể hiện tỷ lệ giữa các nguồn tài trợ phát sinh định phí trả lãi cho công ty như trái phiếu hay cổ phiếu ưu đãi và vốn cổ phần thường. Chỉ số này được xem là an toàn khi <= 1. 1.4.3 Các chỉ số bảo chứng (Coverage ration) Nhóm13 NCQT.5F Page 9 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản Các chỉ số bảo chứng tính toán khả năng đáp ứng việc thanh toán của công ty đối với lãi cho các trái chủ và thanh toán cổ tức cho cổ đông ưu đãi. Tuy việc không làm tròn trách nhiệm chi trả cho cổ phiếu ưu đãi không đặt công ty vào tình trạng mất khả năng chi trả(Default), nhưng nó có thể ảnh hưởng đén giá trị của cổ phiếu ưu đãi trên thị trường, nên phải xách định độ an toàn cho việc thanh toán cổ ưu đãi. Cổ tức CPUĐ 1.4.4 Các chỉ số biểu hiện khả năng sinh lời của công ty Nhóm13 NCQT.5F Page 10 [...]... chính trị, xã hội của một quốc gia và thế giới Nhóm13 NCQT.5F Page 20 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản Chương 2: Thực trạng chứng khoáng ở Việt Nam: Nhóm13 NCQT.5F Page 21 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản 2.1.Thực trạng hiện nay của thị trường chứng khoán Việt Nam Thị trường chứng khoán Việt Nam chịu tác động rất lớn từ các yếu tố kinh tế vĩ mô và hoạt động của... dài Nhóm13 NCQT.5F Page 24 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản Mặt khác, quá trình tái cấu trúc thị trường chứng khoán dựa trên nền tảng tái cấu trúc 4 trụ cột (hàng hóa; công ty chứng khoán; tổ chức thị trường và cơ sở nhà đầu tư) sẽ góp phần lành mạnh hơn hoạt động của thị trường chứng khoán trên nền tảng ổn định, vững chắc Việc đào thải các công ty chứng khoán làm ăn thua lỗ, hủy... hơn cho thị trường, qua đó thu hút được các nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài” 3.2 Lâu dài Thứ nhất, đẩy nhanh cải cách chế độ kế toán và công bố thông tin trên thị trường chứng khoán làm thật chặt chẽ, sẽ có tác động cải thiện mức độ công khai minh bạch trên thị trường chứng khoán Thứ hai, việc đẩy nhanh cải cách giao dịch để có cơ sở đưa ra các sản phẩm mới cho thị trường chứng khoán: ... và thị trường chứng khoán Vì vậy, thị trường vẫn còn có những khó khăn nhất định trong 6 tháng đầu năm 2013 và sẽ được cải thiện vào những thời điểm cuối năm Để hỗ trợ thị trường, năm 2012 và đầu năm 2013, cơ quan quản lý đã ban hành các chính sách, giải pháp và sản phẩm mới để đa dạng và hỗ trợ thanh khoản thị trường, đây sẽ là những sản phẩm được nhà đầu tư kỳ vọng cho sự hồi phục mới của thị trường. .. tính toán  Các chỉ số chứng khoán ở Việt Nam Σ Q1 x P 1 VNIndex = Trong đó Σ Qo x P o x I o P1 : Là giá hiện hành chứng khoán Q1: Là khối lượng cổ phiếu đang lưu hành Po : Là giá cổ phiếu thời kỳ gốc Qo: Là khối lượng chứng khoán thời kỳ gốc Chỉ số giá chứng khoán được theo dõi chặt chẽ và được các nhà kinh tế học quan tâm vì nó có mối liên quan chặt Nhóm13 NCQT.5F Page 19 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP... vốn hoá thị trường từ mức 200 triệu USD trở lên và giá trị giao dịch hàng ngày đạt 10 triệu USD Đối với doanh nghiệp, nên tập trung vào mở rộng thị trường, năng lực sản xuất, đầu tư công nghệ và cải thiện quản trị để thu hút nhà đầu tư Thời gian qua đã chứng minh rằng: các doanh nghiệp trả cổ tức tốt luôn là doanh nghiệp được giao dịch nhiều và giá giao dịch đạt tốt thị trường chứng khoán Việt Nam, mặc... theo một số chỉ số cụ thể Nhóm13 NCQT.5F Page 27 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản Tài liệu tham khảo 1 http://cafef.vn/thi-truong-chung-khoan/chung-khoan-tu-co-hoi-denhien-thuc-201305181100051439ca31 2 Tài liệu slid bài giảng+ tên đề tài môn thị trường chứng khoáng rar RAR archive, unpacked size 3 Giáo trình thị trường chứng khoán, trường Đại học kinh tế tp.hcm – Pgs.ts Bùi kim Yến... dụng 30.000 tỷ đồng hỗ trợ bất động sản sẽ tác động rất lớn đến khu vực doanh nghiệp và thị trường chứng khoán Những tín hiệu trên cho thấy sự trợ giúp từ kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán có hiệu ứng nhất định thông qua mức tăng trưởng chỉ số VN-Index trong quý 1/2013 khoảng 20% Nhóm13 NCQT.5F Page 22 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản 2.2 cơ hội Trong vài quý gần đây tỷ... trước 2.3 Thách thức Thách thức lớn nhất của Việt Nam hiện nay là việc xử lý nợ xấu ngân hàng Điều này là do nền kinh tế đã tăng trưởng nóng trong hơn 10 năm qua và tiếp tục phát triển theo chiều hướng quá phụ thuộc vào bất động sản Nhình chung thị trường chứng khoán nước ta hiện nay vẫn đang trên đà phát triển nhưng vẫn có nhiều bất ổn Nhóm13 NCQT.5F Page 23 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TPHCM GVHD: Bùi... nghiên cứu và ban hành việc áp dụng các chứng chỉ không có quyền biểu quyết, báo cáo tài chính theo chuẩn mực kế toán quốc tế, đưa các Nhóm13 NCQT.5F Page 25 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản doanh nghiệp lớn lên niêm yết để cũng cấp thêm nhiều cơ hội lựa chọn chất lượng cao cho các nhà đầu tư nước ngoài Bởi kinh nghiệm của các thị trường chứng khoán quốc tế cho thấy, phần lớn các nhà . luận 5 1.1 .chứng khoán: 5 1.2.chỉ số chứng khoán ở Việt Nam : 6 1.3.Chức năng của chỉ số chứng khoán: 6 1.4.Phương pháp (nh chỉ số của cổ phiếu: 6 Chương 2: Thực trạng chứng khoáng ở Việt Nam: 21 2.1.Thực. của thị trường chứng khoán Việt Nam 22 2.2. cơ hội 23 2.3. Thách thức 23 Chương 3: Giải pháp 24 3.1.Trước mắt 24 3.2. Lâu dài 25 Chương 1: Cơ sở lý luận 1.1 .chứng khoán: Chứng khoán là bằng chứng. chất chứng khoán là một loại hàng hóa. Nhóm13 NCQT.5F Page 5 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP .TPHCM GVHD: Bùi Ngọc Toản 1.2.chỉ số chứng khoán ở Việt Nam : là số bình quân giá của các loại chứng khoán