4 trên internet bị hạn chế Do đó, khó có thể so sánh hiệu quả của phương pháp này với hai phương pháp còn lại Dữ liệu thị trường là cách phổ biến nhất trong số ba phương pháp đánh giá mức độ nhạy cảm[.]
4 internet bị hạn chế Do đó, khó so sánh hiệu phương pháp với hai phương pháp lại Dữ liệu thị trường cách phổ biến số ba phương pháp đánh giá mức độ nhạy cảm nhà đầu tư Nhiều nghiên cứu áp dụng phương pháp để phát triển số đo lường mức độ nhạy cảm nhà đầu tư Dựa lý thuyết tác động mức độ nhạy cảm thị trường tài chính, liệu thị trường dùng biến gián tiếp để đánh giá mức độ nhạy cảm Đến nay, liệu thị trường gián tiếp với thuận lợi dễ tiếp cận có lợi biện pháp trực tiếp khảo sát hay dùng cơng cụ tìm kiếm trở thành hướng nhiều nhà nghiên cứu lựa chọn Bên cạnh trình thu thập liệu tiết kiệm thời gian công sức, điểm quan trọng số đánh giá mức độ nhạy cảm dựa liệu thị trường phản ánh giao dịch người tham gia thị trường thời gian thực Tuy nhiên, đại lượng gián tiếp chọn để xác định giá trị mức độ nhạy cảm dựa lý thuyết tài hành vi phát triển, chưa có hướng thống cơng trình quốc gia khác Liên quan đến tâm lý nhà đầu tư thị trường chứng khoán, Neal Wheatley (1998) cân nhắc đánh giá mức độ nhạy cảm theo ba biến số: tỷ lệ chiết khấu quỹ đầu tư đóng; tỷ lệ giao dịch lẻ (giao dịch khơng trịn lơ) tỷ lệ mua lại ròng quỹ tương hỗ thị trường Kết cho thấy tỷ lệ chiết khấu quỹ đầu tư đóng tỷ lệ mua lại rịng quỹ tương hỗ dự đoán rủi ro phi hệ thống tốt tỷ lệ giao dịch lẻ Nghiên cứu mối quan hệ chiều mức độ giảm giá lợi nhuận kỳ vọng công ty nhỏ không tồn mối quan hệ chiết khấu lợi nhuận kỳ vọng doanh nghiệp lớn Những kết phù hợp với giả thuyết tâm lý nhà đầu tư cổ phiếu doanh nghiệp nhỏ nắm giữ chủ yếu cá nhân trong cổ phiếu công ty lớn hầu hết nắm giữ tổ chức (Lee, Shleifer Thaler, 1991) Tương tự, Baker Wurgler (2006, 2007) xây dựng thước đo mức độ nhạy cảm nhà đầu tư thị trường chứng khoán Hoa Kỳ với sáu biến đo lường gián tiếp: tỷ lệ chiết khấu quỹ đầu tư đóng; tỷ lệ doanh thu cổ phiếu sàn NYSE; số lượng đợt phát hành cổ phiếu lần công chúng (IPO); lợi suất trung bình ngày IPO