PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN

Phân tích bảng cân đối kế toán: tình hình biến động tài sản, nguồn vốn... phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận... phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ: phân tích kết cấu dòng tiền thu, dòng tiền chi... phân tích các tỷ số tài chính: tỷ số khả năng thanh toán, tỷ số khả năng hoạt động, tỷ số đòn bẩy tài chính và cơ cấu tài sản...

1 LỜI MỞ ĐẦU Để tồn tại và phát triển các doanh nghiệp cần chủ động về hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung và hoạt động tài chính nói riêng. Điều này đã đặt cho các doanh nghiệp yêu cầu và đòi hỏi đáp ứng kịp thời với những thay đổi của nền kinh tế và tận dụng những cơ hội để phát triển doanh nghiệp. Nếu việc cung ứng sản xuất và tiêu thụ được tiến hành bình thường, đúng tiến độ sẽ là tiền đề đảm bảo cho hoạt động tào chính có hiệu quả và ngược lại. Việc tổ chức hhuy động nguồn vốn kịp thời, việc quản lý phân phối và sử dụng các nguồn vốn hợp lý sẽ tạo điều kiện tối đa cho hoạt động sản xuất kinh doanh được tiến hành liên tục và có lợi nhuận cao. Do đó, để tiến hành một phần yêu cầu mang tính chiến lược của mình, các doanh nghiệp cần tiến hành định kỳ phân tích, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp thông qua các báo cáo tài chính. Từ đó phát huy mặt tích cực, khắc phục mặt hạn chế trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp, tìm ra những nguyên nhân cơ bản đã ảnh hưởng đến các mặt này và đề xuất được các biện pháp cần thiết để cải thiện hoạt động tài chính tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh. Như vậy, phân tích tình hình tài chính không những cung cấp thông tin quan trọng nhất cho chủ doanh nghiệp trong việc đánh giá những tiềm lực vốn có của doanh nghiệp, xem xét khả năng và thế mạnh trong sản xuất kinh doanh mà còn thông qua đó xác định được xu hướng phát triển của doanh nghiệp, tìm ra những bước đi vững chắc, hiệu quả trong một tương lai gần. Việc phân tích tài chính là một công cụ quan trọng cho công tác quản lý của doanh nghiệp nói riêng và hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung. Với đề tài: “ Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần dầu thực vật Tường an qua 3 năm 2010 – 2012” sẽ trình bày rõ hơn về cách phân tích một báo cáo tài chính. I. GIỚI THIỆU HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH: Để tiến hành phân tích tài chính người ta sử dụng nhiều tài liệu khác nhau, trong đó chủ yếu là báo cáo tài chính. Những bộ phận cốt lõi của báo cáo tài chính là bảng cân đối kế toán và bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. 2 Bảng cân đối kế toán mô tả sức mạnh tài chính của một doanh nghiệp bằng cách trình bày những thứ mà nó có và những thứ mà nó nợ tại một thời điểm nhất định nào đó. Có thể xem bảng cân đối kế toán như một bức ảnh chụp nhanh, bởi vì nó báo cáo tình hình tài chính vào cuối năm. Ngược lại, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh lại giống bức tranh phản ánh sự vận động vì nó báo cáo về phương thức kinh doanh trong một năm và chỉ ra rằng hoạt động kinh doanh đó đem lại lợi nhuận hoặc gây ra tình trạng lỗ vốn. Hệ thống báo cáo tài chính gồm có: 1. Bảng cân đối kế toán: Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh toàn bộ tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định. Bảng cân đối kế toán có ý nghĩa quan trọng trong công tác quản lý. Số liệu trên bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài ssanr hiện có của doanh nghiệp theo cơ cấu tài sản, nguồn vốn và cơ cấu nguồn hình thành của các tài sản đó. Thông qua bảng cân đối kế toán có thể nhận xét, nghiên cứu và đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp. trên cơ sở đó, có thể phân tích tình hình sử dụng vốn, khả năng huy động nguồn vốn vào quá trình ssanr xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Phần tài sản: Phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp. căn cứ vào số liệu này có thể đánh giá một cách tổng quát quy mô tài sản và kết cấu các loại vốn của doanh nghiệp hiện có đang tồn tại dưới hình thái vật chất. Xét về mặt pháp lý, số lượng của các chỉ tiêu bên phần tài sản thể hiện số vốn đang thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp. Phần nguồn vốn: Phản ánh những nguồn vốn mà doanh nghiệp quản lý và đang sử dụng vào thời điểm lập báo cáo. Về mặt kinh tế, khi xem xét phần nguồn vốn các nhà quản lý có thể thấy được thực trạng tài chính của doanh nghiệp về tổng vốn được hình thành từ những nguồn sau: TÀI SẢN = NỢ PHẢI TRẢ + NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh trong năm của doanh nghiệp. số liệu trên báo cáo này cung cấp những thông tin tổng hợp nhất về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động kĩ thuật và kinh nghiệm quản lý của doanh nghiệp. Kết cấu báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ngồm: Phần 1: Lãi, lồ: Phản ánh tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chình và các hoạt dộng khác. Tất cả các chỉ tiêu trong phần này đều trình bày số liệu của kỳ trước (để so sánh), tổng số phát sinh của kỳ báo cáo và số lũy kế đầu năm cho đến cuối kỳ báo cáo. 3 Phần 2: Tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước: Phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước về thuế và các khoản khác. DOANH THU – CHI PHÍ = LỢI NHUẬN 3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ còn gọi là báo cáo ngân lưu thể hiện lưu lượng tiền vào, tiền ra của doanh ngiệp. Nói cách khác, chỉ ra những lĩnh vực nào tạo ra nguồn tiền, lĩnh vực nào sử dụng tiền, khả năng thanh toán, lượng tiền thừa thiếu và thời điểm cần sử dụng để đạt hiệu quả sử dụng cao nhất. Báo cáo ngân lưu được tổng hợp từ ba dòng ngân lưu ròng, từ ba hoạt động: Hoạt động kinh doanh: hoạt động chính tạo ra doanh thu của doanh nghiệp, sản xuất, thương mại, dịch vụ… Hoạt động đầu tư: trang bị, thay đổi tài sản cố định, liên doanh, gốp vốn, đầu tư chứng khoán, đầu tưn bất động sản… Hoạt động tài chính: hoạt động làm thay đổi quy mô và kết cấu của vốn chủ sở hữu và vốn vay của doanh nghiệp. 4. Thuyết minh báo cáo tài chính: Là báo cáo trình bày bằng lời văn nhằm giải thích thêm chi tiết của những nội dung thay đổi về tài sản, nguồn vốn mà các dữ kiệu bằng số trong báo cáo tài chính không thể hiện hết được. 5. Mối quan hệ giữa các báo cáo tài chính: Mỗi báo cáo tài chính riêng biệt cung cấp cho người sử dụng một khía cạnh hữu ích khác nhau, nhưng sẽ không có được những kết quả khái quát về tình hình tài chính nếu không có sự kết hợp giữa các báo cáo tài chính. Mối quan hệ giữa các báo cáo tài chính cũng là mối quan hệ hữu cơ giữa các hoạt động doanh nghiệp gồm: hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính. Một hoạt động ào đó thay đổi thì lập tức ảnh hưởng đến các hoạt động còn lại. II. PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 1. Phân tích biến động của tài sản và nguồn vốn: Bảng 1.1: Bảng phân tích tình hình biến động tài sản và nguồn vốn qua 3 năm CHỈ TIÊU 2010 2011 2012 So sánh 2011 với 2010 So sánh 2012 với 2011 Số tiền (triệu VND) Tỷ trọng (%) Số tiền (triệu VND) Tỷ trọng (%) Số tiền (triệu VND) Tỷ trọng (%) Số tiền (triệu VND) % Tăng (Giảm) Chênh lệch tỷ trọng (%) Số tiền (triệu VND) % Tăng (Giảm) Chênh lệch tỷ trọng (%) TÀI SẢN A- TÀI SẢN NGẮN HẠN 679,614 71.98 763,558 74.36 764,646 76.32 83,944 12.35 2.38 1,088 0.14 1.96 I. Tiền và các khoản tương đương tiền 122,473 12.97 103,698 10.1 200,553 20.02 -18,775 -15.33 -2.87 96,855 93.4 9.92 II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn - - - - - - - 4 III. Các khoản phải thu ngắn hạn 54,828 5.81 66,772 6.5 97,998 9.78 11,944 21.78 0.7 31,226 46.76 3.28 IV. Hàng tồn kho 473,807 50.18 573,918 55.89 459,728 45.89 100,111 21.13 5.71 -114,189 -19.9 -10.01 V. Tài sản ngắn hạn khác 28,507 3.02 19,171 1.87 6,367 0.64 -9,336 -32.75 -1.15 -12,803 -66.79 -1.23 B- TÀI SẢN DÀI HẠN 264,560 28.02 263,248 25.64 237,225 23.68 -1,312 -0.5 -2.38 -26,023 -9.89 -1.96 I. Các khoản phải thu dài hạn - - - - - - - - - - - - II. Tài sản cố định 261,632 27.71 260,919 25.41 234,439 23.4 -713 -0.27 -2.3 -26,480 -10.15 -2.01 III. Bất động sản đầu tư - - - - - - - IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 1,728 0.18 1,248 0.12 1,824 0.18 -480 -27.78 -0.06 576 46.15 0.06 V. Tài sản dài hạn khác 1,200 0.13 1,081 0.11 963 0.1 -119 -9.9 -0.02 -119 -10.99 -0.01 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 944,175 100 1,026,80 6 100 1,001,87 1 100 82,631 8.75 -24,935 -2.43 NGUỒN VỐN A- NỢ PHẢI TRẢ 574,467 60.84 678,799 66.11 623,583 62.24 104,332 18.16 5.26 -55,216 -8.13 -3.87 I. Nợ ngắn hạn 520,278 55.1 645,676 62.88 623,583 62.24 125,398 24.1 7.78 -22,093 -3.42 -0.64 II. Nợ dài hạn 54,189 5.74 33,123 3.23 0 -21,066 -38.87 -2.51 -33,123 -100 -3.23 B- NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 369,708 39.16 348,007 33.89 378,289 37.76 -21,701 -5.87 -5.26 30,282 8.7 3.87 I. Vốn chủ sở hữu 369,708 39.16 348,007 33.89 378,289 37.76 -21,701 -5.87 -5.26 30,282 8.7 3.87 II. Nguồn kinh phí và quỹ khác - - - - - - - TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 944,175 100 1,026,80 6 100 1,001,87 1 100 82,631 8.75 -24,935 -2.43 1.1. Phân tích tình hình biến động tài sản: Từ số liệu Bảng 1 kết hợp quan sát biểu đồ trên, ta nhận thấy rằng Tổng tài sản của công ty năm 2011 so với năm 2010 tăng 82,631,241,945 đồng, tương ứng tăng 5 8.75%, tuy nhiên, sang năm 2012 tổng tài sản của công ty giảm trở lại, với mức giảm là 24,934,712,878 đồng (giảm 2.43%) so với năm 2011. Trong đó: • Đối với tài sản ngắn hạn, tăng 83,943,519,405 đồng (tăng 12.35%) năm 2011, tỉ trọng tăng 2.38% và tiếp tục tăng trong năm 2012, với mức tăng là 1,088,107,173 đồng (tăng 0.14%), tăng 1.96% về tỷ trọng.  Tiền và các khoản tương đương tiền giảm đáng kể vào năm 2011, cụ thể giảm 18,775,392,368 đồng (giảm 15.33%), tỷ trọng giảm 2.87% (chủ yếu là do tiền gửi ngân hàng giảm). Điều này sẽ có thể gây khó khăn trong việc thanh toán nhanh của công ty trường hợp hàng hóa không được tiêu thụ tốt và nợ ngắn hạn tăng. Năm 2012, tiền và các khoản tương đương tiền có xu hướng gia tăng đáng kể, với mức tăng 96,855,156,530 đồng, gần gấp đôi so với năm 2011 (tăng 93.4%), tỷ trọng cũng tăng lên 9.92%. Nguyên nhân là do tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và tiền gửi có kỳ hạn từ 3 tháng trở xuống đều tăng (theo bản thuyết minh BCTC tổng hợp), trong đó các khoản tương đương tiền và tiền gửi ngân hàng có mức tăng rất đáng kể. Việc gia tăng này giúp cho khả năng thanh toán tức thời của công ty được thuận lợi.  Các khoản phải thu ngắn hạn liên tục tăng lên trong năm 2011 và 2012. Cụ thể: năm 2011, tăng 11,944,215,272 đồng (tăng 21.78%), tỷ trọng chỉ tăng thêm 0.7%. Nhưng sang năm 2012, các khoản phải thu ngắn hạn tăng hơn gấp đôi so với năm 2011 (tăng 46.76%), với mức tăng 31,225,516,025 đồng, làm cho tỷ trọng tăng thêm đến 3.28%. Đây là chuyển biến không tốt, chứng tỏ biện pháp quản lý và thu hồi nợ của công ty chưa hiệu quả.  Hàng tồn kho, năm 2011 tăng 110,111,125,272 đồng (tăng 21.13%), tỷ trọng tăng thêm 5.71%, nâng mức tỷ trọng lên đến 55.89% trong kết cấu tài sản (chủ yếu là nguyên vật liệu, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang và thành phẩm – theo TM BCTC TH). Kết cấu hàng tồn kho của công ty chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn nói riêng và trong trong tổng tài sản nói chung. Hàng tồn kho bị ứ đọng, cộng với kết cấu tiền và các khoản tương đương tiền trong tài sản ngắn hạn là khá thấp lại có xu hướng giảm sẽ ảnh hưởng xấu đến khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Năm 2012, tình hình khả quan hơn, hàng tồn kho giảm 19.9%, tương ứng 114,189,220,537 đồng, làm cho tỷ trọng giảm đến 10.01%. Nguyên nhân chủ yếu do giảm nguyên vật liệu và thành phẩm. Đây là chuyển biến tích cực, chứng tỏ công ty đã có những giải pháp đúng đắn trong việc quản lý hàng tồn kho cũng như thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm.  Tài sản ngắn hạn khác liên tục giảm qua 2 năm 2011 và 2012. Năm 2011, giảm 9,336,428,679 đồng (giảm 32.75%), năm 2012 giảm 12,803,334,845 đồng (66.79%). Tỷ trọng lần lượt giảm 1.15% và 1.23%. Mặc dù tỷ trọng giảm rất ít nhưng về số tuyệt đối và tỷ lệ giảm lại cao. Đây không phải là dấu hiệu tốt vì sẽ làm giảm khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty. • Đối với tài sản dài hạn của công ty, liên tục giảm qua 2 năm 2011 và 2012. Năm 2011 chỉ giảm 1,321,277,460 đồng so với năm 2010 nhưng năm 2012 giảm đến 26,022,820,051 đồng so với năm 2011. Tuy nhiên tỷ trọng giảm không nhiều, lần lượt là 2.38% và 1.96%. Nguyên nhân là do tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác liên tục giảm mà chủ yếu là tài sản cố định. 6  Tài sản cố định năm 2011 giảm 713,457,003 đồng (giảm 0.27%), tỷ trọng giảm 2.3%. Năm 2012, giảm 26,479,999,594 đồng (giảm 10.15%), tỷ trọng giảm 2.01%. Bản TM BCTC cho biết trong thời gian qua công ty cũng có mua sắm thêm máy móc, thiết bị, phương tiện vận tải, truyền dẫn, thiết bị dụng cụ quản lý, đầu tư xây dựng nhà cửa vật kiến trúc và máy móc thiết bị, tuy nhiên tài sản cố định vẫn giảm. Vậy nguyên nhân giảm là do giá trị hao mòn lũy kế tăng.  Các khoản đầu tư tài chính dài hạn và tài sản dài hạn khác tuy có biến động nhưng chiếm tỷ trọng rất bé trong tài sản dài hạn.  Từ những phân tích trên kết hợp quan sát biểu đồ 1 ta có thể đưa ra nhận xét sau: Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng rất lớn trong kết cấu tài sản và có xu hướng gia tăng trong giai đoạn 2010-2012, trong khi đó tài sản dài hạn lại có xu hướng giảm đi. Trong tài sản ngắn hạn, tiền và các khoản tương đương tiền có xu hướng tăng lên nhưng không chiếm tỷ trọng quá lớn trong tổng tài sản, vì vậy đây là chuyển biến tích cực gióp phần đảm bảo khả năng thanh toán nhanh cho công ty. Đồng thời hàng tồn kho có xu hướng giảm là một chuyển biến tích cực. 2. Phân tích tình hình biến động nguồn vốn: Biểu đồ 2: Biến động kết cấu của nguồn vốn Năm 2011, nguồn vốn của công ty tăng 8.75% so với năm 2010, chứng tỏ khả năng huy động vốn của doanh nghiệp tốt hơn, nhưng sang năm 2012, nguồn vốn giảm 2.43% so với năm 2011. Nợ phải trả chính là nguyên nhân làm tăng cũng như giảm nguồn vốn. Cụ thể:  Nợ phải trả năm 2011 tăng 104,332,481,415 đồng (tăng 18.16%), tỷ trọng tăng 5.26%. Nguồn gốc của sự gia tăng này là do nợ ngắn hạn gia tăng đáng kể (tăng 125,398,112,119 đồng, tỷ lệ gia tăng là 24.1%, chủ yếu là do tăng vay nợ ngắn hạn và phải trả người bán) trong khi nợ dài hạn giảm 21,065,630,704 đồng, tương ứng tỷ lệ giảm là 38.87%. Đây là dấu hiệu chưa tốt vì nó sẽ là gánh nặng cho tài sản ngắn hạn của công ty trong việc bảo đảm khả năng thanh toán, đồng thời nói lên khả năng tự chủ về tài chính của công ty giảm. Năm 2012, nợ phải trả giảm 8.13% với mức giảm là 55,216,358,646 đồng, tỷ trọng giảm 3.87%. Nguyên nhân là do nợ ngắn hạn và nợ dài hạn đều giảm, đáng chú ý nhất là nợ dài hạn đã giảm 100%, tức công ty đã trả hết khoản nợ dài hạn. Đây là dấu hiệu tốt giảm gánh nặng tả nợ cho công ty. Nợ ngắn hạn giảm chủ yếu là do vay nợ ngắn hạn của công ty giảm (công ty đã trả dứt nợ cho ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam- chi nhánh HCM và các khoản vay dài hạn đến 7 hạn trả), công ty đã nộp hết các khoản thuế giá trị gia tăng và thuế xuất nhập khẩu còn lại của năm 2011, trả hết khoản chi phí lớn cho việc bán hàng và quảng cáo còn lại của năm trước (12,057,374,285 đồng). Nợ dài hạn của công ty giảm chủ yếu là do công ty đã chủ động thanh toán hết số tiền vay dài hạn.  Vốn chủ sở hữu năm 2011 giảm 21,701,239,470 đồng (giảm 5.87%), tỷ trọng giảm 5.26%, năm 2012 tăng 8.7%, với mức tăng 30,281,645,768 đồng, tỷ trọng tăng 3.87%. Vốn chủ sở hữu của công ty tăng hay giảm chủ yếu phụ thuộc vào lợi nhuận chưa phân phối của công ty.  Từ những phân tích trên kết hợp quan sát biểu đồ 2, ta có thể đưa ra nhận xét về xu hướng sử dụng tài sản của công ty như sau: Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn hơn vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn, thế nhưng vốn chủ sở hữu đang có xu hướng tăng lên. Đây là xu hướng chuyển biến tích cực vì nó chứng tỏ tính độc lập của công ty ngày càng cao, sức ép các khoản nợ vay ngày càng giảm. III. PHÂN TÍCH BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Bảng 2: Bảng phân tích sự biến đổi của kết quả kinh doanh qua 3. CHỈ TIÊU 2010 2011 2012 So sánh 2011 với 2010 So sánh 2012 với 2011 Số tiền (triệu VND) % trong DTT Số tiền (triệu VND) % trong DTT Số tiền (triệu VND) % trong DTT Số tiền (triệu VND) % Tăng (Giảm) Chênh lệch tỷ trọng (%) Số tiền (triệu VND) % Tăng (Giảm) Chênh lệch tỷ trọng (%) Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 3,260,828 99.94 4,442,783 100.09 4,057,149 100.43 1,181,95 5 36.25 0.16 -385,634 -8.68 0.34 Các khoản giảm trừ doanh thu 3,772 0.12 10,443 0.24 25,541 0.63 6,671 176.86 0.12 15,097 144.57 0.4 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 3,257,056 99.82 4,432,339 99.86 4,031,608 99.8 1,175,283 36.08 0.04 -400,731 -9.04 -0.06 Giá vốn hàng bán 2,872,031 88.02 4,099,690 92.36 3,653,421 90.44 1,227,659 42.75 4.34 -446,269 -10.89 -1.92 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 385,025 11.8 332,650 7.49 378,188 9.36 -52,375 -13.6 -4.31 45,538 13.69 1.87 Doanh thu hoạt động tài chính 3,505 0.11 4,493 0.1 5,562 0.14 988 28.19 -0.01 1,069 23.79 0.04 8 Chi phí tài chính 30,620 0.94 53,847 1.21 17,874 0.44 23,227 75.86 0.27 -35,972 -66.81 -0.77 Trong đó: chi phí lãi vay 18,299 0.56 41,902 0.94 17,380 0.43 23,603 128.99 0.38 -24,521 -58.52 -0.51 Chi phí bán hàng 207,217 6.35 204,263 4.6 250,571 6.2 -2,953 -1.43 -1.75 46,308 22.67 1.6 Chi phí quản lý doanh nghiệp 48,830 1.5 52,615 1.19 35,151 0.87 3,785 7.75 -0.31 -17,464 -33.19 -0.32 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 101,863 3.12 26,777 0.6 80,152 1.98 -75,086 -73.71 -2.52 53,375 199.33 1.38 Thu nhập khác 2,320 0.07 1,855 0.04 2,455 0.06 -465 -20.03 -0.03 600 32.34 0.02 Chi phí khác 61 0 105 0 61 0 0 44 73.01 0 Lợi nhuận khác 2,320 0.07 1,795 0.04 2,350 0.06 -525 -22.64 -0.03 556 30.97 0.02 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 104,183 3.19 28,572 0.64 82,502 2.04 -75,611 -72.58 -2.55 53,931 188.75 1.4 Chí phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành 16,433 0.5 3,221 0.07 18,541 0.46 -13,212 -80.4 -0.43 15,320 475.63 0.39 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại 86 0 119 0 119 0 33 37.96 0 0 0 0 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 87,664 2.69 25,232 0.57 63,842 1.58 -62,432 -71.22 -2.12 38,610 153.02 1.01 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 0.004619 0 0.001329 0 0.003364 0 -0.00329 -71.23 0 0.002035 153.12 0 Doanh thu thuần 3,262,881 100 4,438,687 100 4,039,625 100 1,175,807 36.04 -399,062 -8.99 1. Phân tích doanh thu: Bảng 2.1: Phân tích biến động theo thời gian của doanh thu CHỈ TIÊU So sánh 2011 với 2010 So sánh 2012 với 2011 Số tiền chênh lệch (vnd) % Tăng (Giảm) Chênh lệch tỷ trọng (%) Số tiền chênh lệch (vnd) % Tăng (Giảm) Chênh lệch tỷ trọng (%) Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1,181,954,542,852 36.25 0.16 -385,633,501,038 -8.68 0.34 Các khoản giảm trừ doanh thu 6,671,199,073 176.86 0.12 15,097,433,226 144.57 0.40 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 1,175,283,343,779 36.08 0.04 -400,730,934,264 -9.04 -0.06 Doanh thu hoạt động tài chính 987,945,303 28.19 -0.01 1,068,844,631 23.79 0.04 Thu nhập khác -464,617,189 -20.03 -0.03 599,939,472 32.34 0.02 Doanh thu thuần 1,175,806,671,893 36.04 -399,062,150,161 -8.99 Qua bảng phân tích biến động theo thời gian cho thấy doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2011 tăng đáng kể so với năm 2010, với mức tăng 1,181,954,542,852 đồng, tương ứng tỷ lệ tăng là 36.25%, tỷ trọng trong doanh thu thuần tăng 0.16%. Tuy 9 nhiên, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ tăng 0.04% trong tỷ trọng doanh thu thuần. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của các khoản giảm trừ doanh thu tăng quá cao (cụ thể là giảm giá hàng bán), đến 176.86% (tương ứng 6,671,199,073 đồng), tỷ trọng trong doanh thu thuần tăng đến 0.12%. Năm 2012, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 8.68% so với năm 2011, với mức giảm 385,633,501,038 đồng, tuy nhiên tỷ trọng trong doanh thu thuần lại tăng 0.34% so với năm 2011. Ngược lại, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ lại giảm 0.06% về tỷ trọng trong doanh thu thuần. Nguyên nhân chính cũng là do các khoản giảm trừ doanh thu tiếp tục tăng cao (giảm giá hàng bán tăng hơn 2 lần, hàng bán bị trả lại tăng gần 4 lần) với mức tăng 15,097,433,226 đồng, tăng hơn 14 lần so với năm 2011 và chênh lệch tỷ trọng lên đến 0.4%. Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong kết cấu tài sản vì vậy công ty đưa ra chính sách giảm giá hàng bán để giải quyết tình trạng hàng tồn kho bị ứ đọng, tuy nhiên công ty cần xem xét đưa ra những giải pháp tối ưu hơn để không làm giảm doanh thu. Hàng bán bị trả lại tăng cao là một vấn đề công ty cần quan tâm xác đinh nguyên nhân. Tình hình hoạt động tài chính của công ty chuyển biến tốt, bằng chứng là doanh thu hoạt động tài chính năm 2011 tăng 987,945,303 đồng (28.19%), chủ yếu do lãi chênh lệch tỷ giá đã thực hiện tăng cao. Năm 2012 tăng 1,068,844,631 đồng (23.79%) chủ yếu do tăng lãi tiền gửi và cổ tức được chia. Trong khi đó, thu nhập khác năm 2011 giảm 464,617,189 đồng (giảm 20.03%). Sang năm 2012 thu nhập khác tăng 599,939,472 đồng (32.34%). Nhìn chung, doanh thu thuần của công ty có xu hướng gia tăng qua 3 năm. Tuy nhiên, năm 2012 doanh thu thuần giảm so với năm 2011, công ty cần nắm rõ những nguyên nhân dẫn đến tình trạng đó. Công ty cần chú ý đến khoản mục các khoản giảm trừ doanh thu liên tục tăng cao qua các năm, cần làm rõ nguyên nhân hàng bán bị trả lại tăng. Từ đó đề ra các chiến lược kinh doanh đúng đắn nhằm nâng cao hơn nữa doanh thu cho công ty. 2. Phân tích chi phí: Bảng 2.2: Phân tích biến động theo thời gian của chi phí CHỈ TIÊU So sánh 2011 với 2010 So sánh 2012 với 2011 Số tiền chênh lệch (vnd) % Tăng (Giảm) Chênh lệch tỷ trọng (%) Số tiền chênh lệch (vnd) % Tăng (Giảm) Chênh lệch tỷ trọng (%) Giá vốn hàng bán 1,227,658,619,813 42.75 4.34 -446,268,970,584 -10.89 -1.92 Chi phí tài chính 23,227,160,170 75.86 0.27 -35,972,411,857 -66.81 -0.77 10 Chi phí bán hàng -2,953,286,445 -1.43 -1.75 46,307,976,161 22.67 1.60 Chi phí quản lý doanh nghiệp 3,784,600,315 7.75 -0.31 -17,463,557,074 -33.19 -0.32 Chi phí khác 60,621,462 0.00 0.00 44,257,216 73.01 0.00 Tổng chi phí 1,251,777,715,315 39.63 2.56 -453,352,706,138 -10.28 -1.41 Năm 2011, giá vốn hàng bán tăng cao hơn doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ cả về số tuyệt đối lẫn tốc độc tăng ( doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 1,175,283,343,779 đồng, tốc độ tăng là 36.08%), đây là một biểu hiện không tốt, sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty. Bên cạnh đó, tỷ trọng giá vốn trong doanh thu thuần tăng 4.34%, có nghĩa là cũng trong 100 đồng doanh thu thuần nhưng năm 2011 giá vốn tăng thêm 4.34 đồng so với năm 2010, dẫn đến lợi nhuận trước thuế của công ty năm 2011 giảm so với năm 2010. Trái ngược với tình hình năm 2011, năm 2012, giá vốn bán hàng giảm nhiều hơn doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ cả về số tuyệt đối lẫn tốc độ tăng (doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 400,730,934,264 đồng, ứng với tốc độ giảm 9.04%). Trong 100 đồng doanh thu thuần giảm 1.92 đồng giá vốn góp phần làm tăng lợi nhuận trước thuế năm 2012 cho công ty. Chi phí tài chính tăng cao vào năm 2011, với mức tăng 23,227,160,170 đồng (tăng 75,86%), chủ yếu là chi cho lãi vay tăng, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 3,784,600,315 đồng (tăng cho chi nhân viên, cho dịch vụ mua ngoài, cho chi phí khác). Các chi phí này tăng sẽ làm giảm lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh. Sang năm 2012, các chi phí này lại giảm đáng kể góp phần tăng lợi nhuận thuần: chi phí tài chính giảm 35,972,411,857 đồng (giảm 66.81%) chứng tỏ khoản nợ vay của công ty giảm, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 17,463,557,074 đồng (giảm 33.19%) chủ yếu là giảm các dịch vụ mua ngoài, chứng tỏ công ty đã có những chủ trương hợp lý trong việc tiết kiệm chi phí quản lý để gia tăng lợi nhuận. Chi phí bán hàng năm 2011 giảm 2,953,286,445 đồng (giảm 1.43%) so với năm 2010, tăng 46,307,976,161 đồng (tăng 22.67%) vào năm 2012. Hoạt động bán hàng tác động rất lớn đến lượng hàng tồn kho. Khi mà hàng tồn kho vốn chiếm tỷ trọng cao lại tăng thêm vào năm 2011, thì năm 2012, công ty chú trọng hơn trọng công tác bán hàng để giải quyết tình trạng ứ đọng này, do đó chi phí bán hàng tăng cao. Chi phí khác chiếm tỷ trọng rất bé trong doanh thu thuần tuy nhiên nó liên tục tăng qua các năm, chủ yếu là tăng cho giá trị còn lại của tài sản cố định thanh lý và chi phí cho việc thanh lý các tài sản đó. [...]... chuyển dịch sang tài sản ngắn hạn  Từ số liệu bảng 4.3.2 cho ta thấy tỷ số tự tài trợ tài sản ngắn hạn của công ty tăng lên mỗi năm, đây là chuyển biết tích cực Tỷ số này của công ty luôn lớn hơn 1, điều này nói lên cấu trúc tài chính của công ty tốt, vốn chủ sở hữu không những đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn tài trợ cho tài sản ngắn hạn 4 Các tỷ suất sinh lời: 4.1 Doanh lợi doanh thu (ROS):... xu hướng chuyển biến tích cực nhất Năm 2010 và năm 2011, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh luôn âm, chứng tỏ hoạt động kinh doanh của công ty không hiệu quả Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh không đủ để trang trải cho các chi phí hoạt động của công ty, do đó, công ty phải đi vay, vì vậy, dòng tiền từ hoạt động tài chính của công ty dương trong 2 năm này là phù hợp với tình hình huy động vốn để... 1.31đồng tài sản ngắn hạn, tương đương với việc công ty cần đến 76.55% giá trị tài sản ngắn hạn để đủ thanh toán các khoản nợ đến hạn Năm 2011, hệ số này giảm xuống còn 1.18 lần, năm 2012 lại tăng lên là 1.23 lần Đối với công ty là chuyên kinh doanh chế biến dầu thực vật, tỷ số này cao là tốt, tuy nhiên tỷ số thanh toán hiện thời của công ty chưa cao lại đang có chuyển biến không tốt Để có đánh giá chính. .. 100 đồng tài sản thì công ty dùng 71.98 đồng cho tài sản ngắn hạn còn lại 28.02 đồng là cho tài sản dài hạn Sang năm 2011, công ty dành thêm 2.38 đồng, năm 2012 lại tăng thêm 1.96 đồng nữa cho tài sản ngắn hạn, đồng thời tài sản dài hạn trong 100 đồng tài sản cũng giảm lượng tương ứng với mức tăng của tài sản ngắn hạn Ta dễ dàng thấy được xu hướng sử dụng tài sản của công ty là chủ yếu sử dụng tài sản... năng thanh toán trong ngắn hạn Quan sát biểu đồ ta có những nhận xét sau: • Đối với hệ số thanh toán tổng quát: Giai đoạn 2010-2012, hệ số thanh toán tổng quát của công ty ở mức cho phép (1.64 , 1.51 , 1.61) Điều này chứng tỏ, toàn bộ tài sản hiện có của công ty đủ để trả số nợ mà công ty phải thanh toán 18 • Đối với hệ số thanh toán ngắn hạn (khả năng thanh toán hiện thời) và hệ số thanh toán nhanh:... số BEPR của công ty, ta thấy được công ty đã sử dụng vốn vay có hiệu quả nhưng chênh lệch không nhiều Biểu đồ 20 cho ta thấy doanh lợi doanh thu của công ty thấp hơn so với ROA của trung bình ngành Năm 2010 khoảng cách đó không xa nhưng 2 năm gần đây ROA của công ty giảm mạnh nên chưa bằng ½ ROA của trung bình ngành Đây là dấu hiệu không tốt, doanh lợi doanh thu của công ty quá thấp, công ty cần tìm... tức là khi đầu tư bình quân 100 đồng tài sản vào công ty thì sẽ thu được 11.02 đồng lợi nhuận sau thuế Năm tiếp sau đó lại là năm công ty sử dụng tài sản kém hiệu quả nhất, chỉ đạt 2.56 đồng Năm 2012, có chuyển biến tốt hơn, doanh lợi tài sản tăng nhưng chỉ đạt 57% so với năm 2011 Qua đó cho ta thấy tình hình sản xuất kinh doanh của công ty chưa ổn định, doanh lợi tài sản có biến động mạnh và không cao,... xác hơn về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty ta loại yếu tố hàng tồn kho ra khỏi tài sản ngắn hạn vì hàng tồn kho có tính thanh khoản thấp Xét đến hệ số thanh toán nhanh của công ty ta thấy hệ số này là quá nhỏ (nhỏ hơn 0.5) Với kết quả này cho ta thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty khi đến hạn là rất thấp, điều này sẽ gây khó khăn cho công ty trong việc thanh toán nếu hàng hóa... hạn, mà hệ số thanh toán nhanh của công ty quá thấp, điều này rất nguy hiểm nếu như công ty làm ăn không hiệu sẽ có thể dẫn đến việc bán tài sản để trả nợ Công ty cần tích cực hơn nữa trong công tác tìm kiếm nguồn đầu tư để năng cao khả năng tự chủ về tài chính và giảm sức ép nợ 26 PHỤ LỤC BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN QUA 3 NĂM: 2010, 2011, 2012 TÀI SẢN 2010 Đơn vị tính: VND 2012 2011 A- TÀI SẢN NGẮN HẠN... 15.39 7.15 9.85 23 Khi công ty không sử dụng đòn bẩy tài chính và cũng không phải chịu thuế thu nhập doanh nghiệp thì cứ đầu tư 100 đồng tài sản vào công ty sẽ thu được 15.39 đồng lợi nhuận vào năm 2010, năm 2011 là 7.15 đồng, năm 2012 là 9.85 đồng Để đánh giá được công ty sử dụng vốn vay có hiệu quả hay không, ta xét đến tỷ số doanh lợi tài sản để đưa ra kết luận 4.3 Tỷ số doanh lợi tài sản (ROA): ROA . tức ảnh hưởng đến các hoạt động còn lại. II. PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 1. Phân tích biến động của tài sản và nguồn vốn: Bảng 1.1: Bảng phân tích tình hình biến động tài sản và nguồn vốn. chính. Những bộ phận cốt lõi của báo cáo tài chính là bảng cân đối kế toán và bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. 2 Bảng cân đối kế toán mô tả sức mạnh tài chính của một doanh nghiệp bằng. có: 1. Bảng cân đối kế toán: Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh toàn bộ tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định. Bảng