PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU THỰC VẬT TƯỜNG AN

Phân tích bảng cân đối kế toán: tình hình biến động tài sản, nguồn vốn... phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận... phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ: phân tích kết cấu dòng tiền thu, dòng tiền chi... phân tích các tỷ số tài chính: tỷ số khả năng thanh toán, tỷ số khả năng hoạt động, tỷ số đòn bẩy tài chính và cơ cấu tài sản...

LỜI MỞ ĐẦU

Để tồn tại và phát triển các doanh nghiệp cần chủ động về hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung và hoạt động tài chính nói riêng Điều này đã đặt cho các doanh nghiệp yêu cầu và đòi hỏi đáp ứng kịp thời với những thay đổi của nền kinh tế và tận dụng những cơ hội để phát triển doanh nghiệp Nếu việc cung ứng sản xuất và tiêu thụ được tiến hành bình thường, đúng tiến độ

sẽ là tiền đề đảm bảo cho hoạt động tào chính có hiệu quả và ngược lại Việc

tổ chức hhuy động nguồn vốn kịp thời, việc quản lý phân phối và sử dụng các nguồn vốn hợp lý sẽ tạo điều kiện tối đa cho hoạt động sản xuất kinh doanh được tiến hành liên tục và có lợi nhuận cao Do đó, để tiến hành một phần yêu cầu mang tính chiến lược của mình, các doanh nghiệp cần tiến hành định kỳ phân tích, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp thông qua các báo cáo tài chính Từ đó phát huy mặt tích cực, khắc phục mặt hạn chế trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp, tìm ra những nguyên nhân cơ bản đã ảnh hưởng đến các mặt này và đề xuất được các biện pháp cần thiết để cải thiện hoạt động tài chính tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh

Như vậy, phân tích tình hình tài chính không những cung cấp thông tin quan trọng nhất cho chủ doanh nghiệp trong việc đánh giá những tiềm lực vốn

có của doanh nghiệp, xem xét khả năng và thế mạnh trong sản xuất kinh doanh mà còn thông qua đó xác định được xu hướng phát triển của doanh nghiệp, tìm ra những bước đi vững chắc, hiệu quả trong một tương lai gần Việc phân tích tài chính là một công cụ quan trọng cho công tác quản lý của doanh nghiệp nói riêng và hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung Với đề tài: “ Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần dầu thực vật Tường an qua

3 năm 2010 – 2012” sẽ trình bày rõ hơn về cách phân tích một báo cáo tài chính

Để tiến hành phân tích tài chính người ta sử dụng nhiều tài liệu khác nhau, trong

đó chủ yếu là báo cáo tài chính Những bộ phận cốt lõi của báo cáo tài chính là bảng cân đối kế toán và bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Bảng cân đối kế toán mô tả sức mạnh tài chính của một doanh nghiệp bằng cách trình bày những thứ mà nó có và những thứ mà nó nợ tại một thời điểm nhất định nào

đó Có thể xem bảng cân đối kế toán như một bức ảnh chụp nhanh, bởi vì nó báo cáo tình hình tài chính vào cuối năm Ngược lại, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh lại giống bức tranh phản ánh sự vận động vì nó báo cáo về phương thức kinh doanh trong một năm và chỉ ra rằng hoạt động kinh doanh đó đem lại lợi nhuận hoặc gây ra tình trạng

lỗ vốn Hệ thống báo cáo tài chính gồm có:

1 Bảng cân đối kế toán:

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh toàn bộ tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định

Bảng cân đối kế toán có ý nghĩa quan trọng trong công tác quản lý Số liệu trên bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài ssanr hiện có của doanh nghiệp theo cơ cấu tài sản, nguồn vốn và cơ cấu nguồn hình thành của các tài sản đó Thông qua bảng cân đối kế toán có thể nhận xét, nghiên cứu và đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp trên cơ sở đó, có thể phân tích tình hình sử dụng vốn, khả năng huy động nguồn vốn vào quá trình ssanr xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Phần tài sản: Phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp căn cứ vào số liệu này có thể đánh giá một cách tổng quát quy mô tài sản và kết cấu các loại vốn của doanh nghiệp hiện có đang tồn tại dưới hình thái vật chất Xét về mặt pháp lý, số lượng của các chỉ tiêu bên phần tài sản thể hiện số vốn đang thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp

Phần nguồn vốn: Phản ánh những nguồn vốn mà doanh nghiệp quản lý và đang sử dụng vào thời điểm lập báo cáo Về mặt kinh tế, khi xem xét phần nguồn vốn các nhà quản lý có thể thấy được thực trạng tài chính của doanh nghiệp về tổng vốn được hình

thành từ những nguồn sau: TÀI SẢN = NỢ PHẢI TRẢ + NGUỒN VỐN CHỦ SỞ

HỮU

2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh:

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh trong năm của doanh nghiệp số liệu trên báo cáo này cung cấp những thông tin tổng hợp nhất về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động kĩ thuật và kinh nghiệm quản lý của doanh nghiệp

Kết cấu báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ngồm:

Phần 1: Lãi, lồ: Phản ánh tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chình và các hoạt dộng khác Tất

cả các chỉ tiêu trong phần này đều trình bày số liệu của kỳ trước (để so sánh), tổng số phát sinh của kỳ báo cáo và số lũy kế đầu năm cho đến cuối kỳ báo cáo

Phần 2: Tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước: Phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước về thuế và các khoản khác.

DOANH THU – CHI PHÍ = LỢI NHUẬN

3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ:

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ còn gọi là báo cáo ngân lưu thể hiện lưu lượng tiền vào, tiền ra của doanh ngiệp Nói cách khác, chỉ ra những lĩnh vực nào tạo ra nguồn tiền, lĩnh vực nào sử dụng tiền, khả năng thanh toán, lượng tiền thừa thiếu và thời điểm cần sử dụng để đạt hiệu quả sử dụng cao nhất

Báo cáo ngân lưu được tổng hợp từ ba dòng ngân lưu ròng, từ ba hoạt động:

Hoạt động kinh doanh: hoạt động chính tạo ra doanh thu của doanh nghiệp, sản xuất, thương mại, dịch vụ…

Hoạt động đầu tư: trang bị, thay đổi tài sản cố định, liên doanh, gốp vốn, đầu tư chứng khoán, đầu tưn bất động sản…

Hoạt động tài chính: hoạt động làm thay đổi quy mô và kết cấu của vốn chủ sở hữu và vốn vay của doanh nghiệp

4 Thuyết minh báo cáo tài chính:

Là báo cáo trình bày bằng lời văn nhằm giải thích thêm chi tiết của những nội dung thay đổi về tài sản, nguồn vốn mà các dữ kiệu bằng số trong báo cáo tài chính không thể hiện hết được

5 Mối quan hệ giữa các báo cáo tài chính:

Mỗi báo cáo tài chính riêng biệt cung cấp cho người sử dụng một khía cạnh hữu ích khác nhau, nhưng sẽ không có được những kết quả khái quát về tình hình tài chính nếu không có sự kết hợp giữa các báo cáo tài chính

Mối quan hệ giữa các báo cáo tài chính cũng là mối quan hệ hữu cơ giữa các hoạt động doanh nghiệp gồm: hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính Một hoạt động ào đó thay đổi thì lập tức ảnh hưởng đến các hoạt động còn lại

1 Phân tích biến động của tài sản và nguồn vốn:

Bảng 1.1: Bảng phân tích tình hình biến động tài sản và nguồn vốn qua 3 năm

CHỈ TIÊU 2010 2011 2012 So sánh 2011 với 2010 So sánh 2012 với 2011

Số tiền

(triệu

VND)

Tỷ trọng (%)

Số tiền (triệu VND)

Tỷ trọng (%)

Số tiền (triệu VND)

Tỷ trọng (%)

Số tiền (triệu VND)

% Tăng (Giảm)

Chênh lệch

tỷ trọng (%)

Số tiền (triệu VND)

% Tăng (Giảm)

Chênh lệch tỷ trọng (%)

1.1 Phân tích tình hình biến động tài sản:

Từ số liệu Bảng 1 kết hợp quan sát biểu đồ trên, ta nhận thấy rằng Tổng tài sản của công ty năm 2011 so với năm 2010 tăng 82,631,241,945 đồng, tương ứng tăng

8.75%, tuy nhiên, sang năm 2012 tổng tài sản của công ty giảm trở lại, với mức giảm là 24,934,712,878 đồng (giảm 2.43%) so với năm 2011 Trong đó:

• Đối với tài sản ngắn hạn, tăng 83,943,519,405 đồng (tăng 12.35%) năm 2011, tỉ trọng tăng 2.38% và tiếp tục tăng trong năm 2012, với mức tăng là 1,088,107,173 đồng (tăng 0.14%), tăng 1.96% về tỷ trọng

 Tiền và các khoản tương đương tiền giảm đáng kể vào năm 2011, cụ thể giảm 18,775,392,368 đồng (giảm 15.33%), tỷ trọng giảm 2.87% (chủ yếu là do tiền gửi ngân hàng giảm) Điều này sẽ có thể gây khó khăn trong việc thanh toán nhanh của công ty trường hợp hàng hóa không được tiêu thụ tốt và nợ ngắn hạn tăng.Năm 2012, tiền và các khoản tương đương tiền có xu hướng gia tăng đáng kể, với mức tăng 96,855,156,530 đồng, gần gấp đôi so với năm 2011 (tăng 93.4%),

tỷ trọng cũng tăng lên 9.92% Nguyên nhân là do tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và tiền gửi có kỳ hạn từ 3 tháng trở xuống đều tăng (theo bản thuyết minh BCTC tổng hợp), trong đó các khoản tương đương tiền và tiền gửi ngân hàng có mức tăng rất đáng kể Việc gia tăng này giúp cho khả năng thanh toán tức thời của công ty được thuận lợi

 Các khoản phải thu ngắn hạn liên tục tăng lên trong năm 2011 và 2012 Cụ thể: năm 2011, tăng 11,944,215,272 đồng (tăng 21.78%), tỷ trọng chỉ tăng thêm 0.7% Nhưng sang năm 2012, các khoản phải thu ngắn hạn tăng hơn gấp đôi so với năm 2011 (tăng 46.76%), với mức tăng 31,225,516,025 đồng, làm cho tỷ trọng tăng thêm đến 3.28% Đây là chuyển biến không tốt, chứng tỏ biện pháp quản lý và thu hồi nợ của công ty chưa hiệu quả

 Hàng tồn kho, năm 2011 tăng 110,111,125,272 đồng (tăng 21.13%), tỷ trọng tăng thêm 5.71%, nâng mức tỷ trọng lên đến 55.89% trong kết cấu tài sản (chủ yếu là nguyên vật liệu, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang và thành phẩm – theo TM BCTC TH) Kết cấu hàng tồn kho của công ty chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn nói riêng và trong trong tổng tài sản nói chung Hàng tồn kho bị ứ đọng, cộng với kết cấu tiền và các khoản tương đương tiền trong tài sản ngắn hạn

là khá thấp lại có xu hướng giảm sẽ ảnh hưởng xấu đến khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn

Năm 2012, tình hình khả quan hơn, hàng tồn kho giảm 19.9%, tương ứng 114,189,220,537 đồng, làm cho tỷ trọng giảm đến 10.01% Nguyên nhân chủ yếu

do giảm nguyên vật liệu và thành phẩm Đây là chuyển biến tích cực, chứng tỏ công ty đã có những giải pháp đúng đắn trong việc quản lý hàng tồn kho cũng như thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm

 Tài sản ngắn hạn khác liên tục giảm qua 2 năm 2011 và 2012 Năm 2011, giảm 9,336,428,679 đồng (giảm 32.75%), năm 2012 giảm 12,803,334,845 đồng (66.79%) Tỷ trọng lần lượt giảm 1.15% và 1.23% Mặc dù tỷ trọng giảm rất ít nhưng về số tuyệt đối và tỷ lệ giảm lại cao Đây không phải là dấu hiệu tốt vì sẽ làm giảm khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty

• Đối với tài sản dài hạn của công ty, liên tục giảm qua 2 năm 2011 và 2012 Năm 2011 chỉ giảm 1,321,277,460 đồng so với năm 2010 nhưng năm 2012 giảm đến 26,022,820,051 đồng so với năm 2011 Tuy nhiên tỷ trọng giảm không nhiều, lần lượt là 2.38% và 1.96% Nguyên nhân là do tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác liên tục giảm mà chủ yếu là tài sản cố định

 Tài sản cố định năm 2011 giảm 713,457,003 đồng (giảm 0.27%), tỷ trọng giảm 2.3% Năm 2012, giảm 26,479,999,594 đồng (giảm 10.15%), tỷ trọng giảm 2.01% Bản TM BCTC cho biết trong thời gian qua công ty cũng có mua sắm thêm máy móc, thiết bị, phương tiện vận tải, truyền dẫn, thiết bị dụng cụ quản lý, đầu tư xây dựng nhà cửa vật kiến trúc và máy móc thiết bị, tuy nhiên tài sản cố định vẫn giảm Vậy nguyên nhân giảm là do giá trị hao mòn lũy kế tăng.

 Các khoản đầu tư tài chính dài hạn và tài sản dài hạn khác tuy có biến động nhưng chiếm tỷ trọng rất bé trong tài sản dài hạn

 Từ những phân tích trên kết hợp quan sát biểu đồ 1 ta có thể đưa ra nhận xét sau:

Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng rất lớn trong kết cấu tài sản và có xu hướng gia tăng trong giai đoạn 2010-2012, trong khi đó tài sản dài hạn lại có xu hướng giảm đi Trong tài sản ngắn hạn, tiền và các khoản tương đương tiền có xu hướng tăng lên nhưng không chiếm tỷ trọng quá lớn trong tổng tài sản, vì vậy đây là chuyển biến tích cực gióp phần đảm bảo khả năng thanh toán nhanh cho công ty Đồng thời hàng tồn kho có xu hướng giảm là một chuyển biến tích cực

2 Phân tích tình hình biến động nguồn vốn:

Biểu đồ 2: Biến động kết cấu của nguồn vốn

Năm 2011, nguồn vốn của công ty tăng 8.75% so với năm 2010, chứng tỏ khả năng huy động vốn của doanh nghiệp tốt hơn, nhưng sang năm 2012, nguồn vốn giảm 2.43% so với năm 2011 Nợ phải trả chính là nguyên nhân làm tăng cũng như giảm nguồn vốn Cụ thể:

 Nợ phải trả năm 2011 tăng 104,332,481,415 đồng (tăng 18.16%), tỷ trọng tăng 5.26% Nguồn gốc của sự gia tăng này là do nợ ngắn hạn gia tăng đáng kể (tăng 125,398,112,119 đồng, tỷ lệ gia tăng là 24.1%, chủ yếu là do tăng vay nợ ngắn hạn và phải trả người bán) trong khi nợ dài hạn giảm 21,065,630,704 đồng, tương ứng tỷ lệ giảm là 38.87% Đây là dấu hiệu chưa tốt vì nó sẽ là gánh nặng cho tài sản ngắn hạn của công ty trong việc bảo đảm khả năng thanh toán, đồng thời nói lên khả năng tự chủ về tài chính của công ty giảm

Năm 2012, nợ phải trả giảm 8.13% với mức giảm là 55,216,358,646 đồng, tỷ trọng giảm 3.87% Nguyên nhân là do nợ ngắn hạn và nợ dài hạn đều giảm, đáng chú ý nhất là nợ dài hạn đã giảm 100%, tức công ty đã trả hết khoản nợ dài hạn Đây là dấu hiệu tốt giảm gánh nặng tả nợ cho công ty Nợ ngắn hạn giảm chủ yếu

là do vay nợ ngắn hạn của công ty giảm (công ty đã trả dứt nợ cho ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam- chi nhánh HCM và các khoản vay dài hạn đến

hạn trả), công ty đã nộp hết các khoản thuế giá trị gia tăng và thuế xuất nhập khẩu còn lại của năm 2011, trả hết khoản chi phí lớn cho việc bán hàng và quảng cáo còn lại của năm trước (12,057,374,285 đồng) Nợ dài hạn của công ty giảm chủ yếu là do công ty đã chủ động thanh toán hết số tiền vay dài hạn.

 Vốn chủ sở hữu năm 2011 giảm 21,701,239,470 đồng (giảm 5.87%), tỷ trọng giảm 5.26%, năm 2012 tăng 8.7%, với mức tăng 30,281,645,768 đồng, tỷ trọng tăng 3.87% Vốn chủ sở hữu của công ty tăng hay giảm chủ yếu phụ thuộc vào lợi nhuận chưa phân phối của công ty

 Từ những phân tích trên kết hợp quan sát biểu đồ 2, ta có thể đưa ra nhận xét về

xu hướng sử dụng tài sản của công ty như sau: Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn hơn vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn, thế nhưng vốn chủ sở hữu đang có xu hướng tăng lên Đây là xu hướng chuyển biến tích cực vì nó chứng tỏ tính độc lập của công ty ngày càng cao, sức ép các khoản nợ vay ngày càng giảm

III PHÂN TÍCH BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Bảng 2: Bảng phân tích sự biến đổi của kết quả kinh doanh qua 3

CHỈ TIÊU 2010 2011 2012 So sánh 2011 với 2010 So sánh 2012 với 2011

Số tiền

(triệu

VND)

% trong DTT

Số tiền (triệu VND)

% trong DTT

Số tiền (triệu VND)

% trong DTT

Số tiền (triệu VND)

% Tăng (Giảm)

Chênh lệch

tỷ trọng (%)

Số tiền (triệu VND)

% Tăng (Giảm)

Chênh lệch tỷ trọng (%)

Doanh thu

bán hàng và

cung cấp

dịch vụ 3,260,828 99.94 4,442,783 100.09 4,057,149 100.43 1,181,95 5 36.25 0.16 -385,634 -8.68 0.34 Các khoản

hoạt động tài

chính 3,505 0.11 4,493 0.1 5,562 0.14 988 28.19 -0.01 1,069 23.79 0.04

Chi phí tài

chính 30,620 0.94 53,847 1.21 17,874 0.44 23,227 75.86 0.27 -35,972 -66.81 -0.77 Trong đó: chi

phí lãi vay 18,299 0.56 41,902 0.94 17,380 0.43 23,603 128.99 0.38 -24,521 -58.52 -0.51 Chi phí bán

hàng 207,217 6.35 204,263 4.6 250,571 6.2 -2,953 -1.43 -1.75 46,308 22.67 1.6 Chi phí quản

thu nhập

doanh nghiệp

hiện hành 16,433 0.5 3,221 0.07 18,541 0.46 -13,212 -80.4 -0.43 15,320 475.63 0.39 Chi phí thuế

1 Phân tích doanh thu:

Bảng 2.1: Phân tích biến động theo thời gian của doanh thu

CHỈ TIÊU So sánh 2011 với 2010 So sánh 2012 với 2011

Số tiền chênh lệch (vnd)

% Tăng (Giảm)

Chênh lệch tỷ trọng (%)

Số tiền chênh lệch (vnd)

% Tăng (Giảm)

Chênh lệch tỷ trọng (%) Doanh thu bán hàng

và cung cấp dịch vụ 1,181,954,542,852 36.25 0.16 -385,633,501,038 -8.68 0.34 Các khoản giảm trừ

doanh thu 6,671,199,073 176.86 0.12 15,097,433,226 144.57 0.40 Doanh thu thuần về

bán hàng và cung cấp

dịch vụ 1,175,283,343,779 36.08 0.04 -400,730,934,264 -9.04 -0.06 Doanh thu hoạt động

tài chính 987,945,303 28.19 -0.01 1,068,844,631 23.79 0.04 Thu nhập khác -464,617,189 -20.03 -0.03 599,939,472 32.34 0.02 Doanh thu thuần 1,175,806,671,893 36.04 -399,062,150,161 -8.99

Qua bảng phân tích biến động theo thời gian cho thấy doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2011 tăng đáng kể so với năm 2010, với mức tăng 1,181,954,542,852 đồng, tương ứng tỷ lệ tăng là 36.25%, tỷ trọng trong doanh thu thuần tăng 0.16% Tuy

nhiên, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ tăng 0.04% trong tỷ trọng doanh thu thuần Nguyên nhân là do tốc độ tăng của các khoản giảm trừ doanh thu tăng quá cao (cụ thể là giảm giá hàng bán), đến 176.86% (tương ứng 6,671,199,073 đồng), tỷ trọng trong doanh thu thuần tăng đến 0.12%

Năm 2012, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 8.68% so với năm 2011, với mức giảm 385,633,501,038 đồng, tuy nhiên tỷ trọng trong doanh thu thuần lại tăng 0.34% so với năm 2011 Ngược lại, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ lại giảm 0.06% về tỷ trọng trong doanh thu thuần Nguyên nhân chính cũng là do các khoản giảm trừ doanh thu tiếp tục tăng cao (giảm giá hàng bán tăng hơn 2 lần, hàng bán bị trả lại tăng gần 4 lần) với mức tăng 15,097,433,226 đồng, tăng hơn 14 lần so với năm 2011

do tăng lãi tiền gửi và cổ tức được chia Trong khi đó, thu nhập khác năm 2011 giảm 464,617,189 đồng (giảm 20.03%) Sang năm 2012 thu nhập khác tăng 599,939,472 đồng (32.34%)

Nhìn chung, doanh thu thuần của công ty

có xu hướng gia tăng qua 3 năm Tuy nhiên, năm 2012 doanh thu thuần giảm so với năm 2011, công ty cần nắm rõ những nguyên nhân dẫn đến tình trạng đó Công

ty cần chú ý đến khoản mục các khoản giảm trừ doanh thu liên tục tăng cao qua các năm, cần làm rõ nguyên nhân hàng bán bị trả lại tăng Từ đó đề ra các chiến lược kinh doanh đúng đắn nhằm nâng cao hơn nữa doanh thu cho công ty

2 Phân tích chi phí:

Bảng 2.2: Phân tích biến động theo thời gian của chi phí

CHỈ TIÊU So sánh 2011 với 2010 So sánh 2012 với 2011

Số tiền chênh lệch (vnd)

% Tăng (Giảm)

Chênh lệch tỷ trọng (%)

Số tiền chênh lệch (vnd)

% Tăng (Giảm)

Chênh lệch tỷ trọng (%) Giá vốn hàng bán 1,227,658,619,813 42.75 4.34 -446,268,970,584 -10.89 -1.92 Chi phí tài chính 23,227,160,170 75.86 0.27 -35,972,411,857 -66.81 -0.77

Chi phí bán hàng -2,953,286,445 -1.43 -1.75 46,307,976,161 22.67 1.60 Chi phí quản lý

doanh nghiệp 3,784,600,315 7.75 -0.31 -17,463,557,074 -33.19 -0.32 Chi phí khác 60,621,462 0.00 0.00 44,257,216 73.01 0.00

Tổng chi phí 1,251,777,715,315 39.63 2.56 -453,352,706,138 -10.28 -1.41

Năm 2011, giá vốn hàng bán tăng cao hơn doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ cả về số tuyệt đối lẫn tốc độc tăng ( doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 1,175,283,343,779 đồng, tốc độ tăng là 36.08%), đây là một biểu hiện không tốt, sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty Bên cạnh đó, tỷ trọng giá vốn trong doanh thu thuần tăng 4.34%, có nghĩa là cũng trong

100 đồng doanh thu thuần nhưng năm 2011 giá vốn tăng thêm 4.34 đồng so với năm

2010, dẫn đến lợi nhuận trước thuế của công ty năm 2011 giảm so với năm 2010

Trái ngược với tình hình năm 2011, năm 2012, giá vốn bán hàng giảm nhiều hơn doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ cả về số tuyệt đối lẫn tốc độ tăng (doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 400,730,934,264 đồng, ứng với tốc độ giảm 9.04%) Trong 100 đồng doanh thu thuần giảm 1.92 đồng giá vốn góp phần làm tăng lợi nhuận trước thuế năm 2012 cho công ty

Chi phí tài chính tăng cao vào năm 2011, với mức tăng 23,227,160,170 đồng (tăng 75,86%), chủ yếu là chi cho lãi vay tăng, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 3,784,600,315 đồng (tăng cho chi nhân viên, cho dịch vụ mua ngoài, cho chi phí khác) Các chi phí này tăng sẽ làm giảm lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh Sang năm

2012, các chi phí này lại giảm đáng kể góp phần tăng lợi nhuận thuần: chi phí tài chính giảm 35,972,411,857 đồng (giảm 66.81%) chứng tỏ khoản nợ vay của công ty giảm, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 17,463,557,074 đồng (giảm 33.19%) chủ yếu là giảm các dịch vụ mua ngoài, chứng tỏ công ty đã có những chủ trương hợp lý trong việc tiết kiệm chi phí quản lý để gia tăng lợi nhuận

Chi phí bán hàng năm 2011 giảm

2,953,286,445 đồng (giảm 1.43%) so với năm

2010, tăng 46,307,976,161 đồng (tăng

22.67%) vào năm 2012 Hoạt động bán hàng

tác động rất lớn đến lượng hàng tồn kho Khi

mà hàng tồn kho vốn chiếm tỷ trọng cao lại

tăng thêm vào năm 2011, thì năm 2012, công

Nhìn chung, tình hình chi phí của

công ty có xu hướng tăng lên sau 3 năm

Năm 2013, tổng chi phí giảm so với năm

2011, đây là chuyển biến tốt chứng tỏ công

ty đã có những động thái tích cực trong

việc cắt giảm, tiết kiệm chi phí cũng như

quản lý tốt hoạt động kinh doanh

3 Phân tích lợi nhuận:

Bảng 2.3: Phân tích biến động theo thời gian của lợi nhuận

CHỈ TIÊU So sánh 2011 với 2010 So sánh 2012 với 2011

Số tiền chênh lệch (vnd)

% Tăng (Giảm)

Chênh lệch tỷ trọng (%)

Số tiền chênh lệch (vnd)

% Tăng (Giảm)

Chênh lệch

tỷ trọng (%) Lợi nhuận gộp về bán

hàng và cung cấp dịch vụ -52,375,276,034 -13.60 -4.31 45,538,036,320 13.69 1.87 Lợi nhuận thuần từ hoạt

động kinh doanh -75,085,804,771 -73.71 -2.52 53,374,873,721 199.33 1.38 Lợi nhuận khác -525,238,651 -22.64 -0.03 555,682,256 30.97 0.02 Tổng lợi nhuận kế toán

trước thuế -75,611,043,422 -72.58 -2.55 53,930,555,977 188.75 1.40 Lợi nhuận sau thuế thu

nhập doanh nghiệp -62,431,802,346 -71.22 -2.12 38,610,178,525 153.02 1.01

Qua bảng phân tích trên ta thấy, năm 2011 là năm mà lợi nhuận của công ty giảm mạnh, do tất cả các khoản mục lợi nhuận của công ty đều giảm, dẫn đến lợi nhuận trước và sau thuế của công ty cũng giảm Năm 2012, tình hình đã khả quan hơn khi mà các khoản mục lợi nhuận của công ty đều tăng so với năm 2011 Cụ thể như sau:

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2011 của công ty giảm 52,375,276,034 đồng (giảm 13.6% so với năm 2010), cũng trong 100 đồng doanh thu thuần nhưng lợi nhuận gộp của công ty giảm mất 4.31 đồng so với năm 2010 Năm

2012, lợi nhuận gộp thay đổi theo hướng tích cực, tăng 45,538,036,320 đồng, tuy nhiên khoảng tăng này chưa thể bù đắp mức đã giảm năm 2011 Nguyên nhân của những biến đổi này như đã phân tích ở phần chi phí, đó là do sự biến đổi của giá vốn hàng bán là chủ yếu (năm 2011 giá vốn tăng, năm 2012 giá vốn giảm)

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2011 giảm mạnh (giảm 73.71%

so với năm 2010), nguyên nhân là do tổng mức tăng các khoản chi phí giá vốn, chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp (1,251,717,093,853 đồng) lớn hơn tổng tăng của doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ và doanh thu hoạt động tài chính (1,176,271,289,082 đồng) Năm 2012, lợi nhuận thuần tăng lên mặc dù doanh thu từ hoạt động kinh doanh giảm về số tuyệt đối, nguyên nhân là do chi phí cũng giảm nhưng mức giảm nhiều hơn mức giảm của doanh thu nên lợi nhuận của công ty tăng lên

Lợi nhuận khác năm 2011 giảm bởi vì mức giảm của thu nhập khác gần bằng 8 lần mức tăng của chi phí khác Năm 2012, mức tăng của thu nhập khác bằng hơn 13 lần mức tăng của chi phí khác, do đó, lợi nhuận khác tăng lên đến 30.97% so với năm 2011.

Qua các phân tích trên cho thấy, năm 2010 là năm công ty kinh doanh có lợi nhất trong 3 năm điều tra, tất cả các khoản lợi nhuận đều có tỷ lệ cao hơn

so với 2 năm còn lại Ngược lại, năm tiếp sau là năm 2011, công ty hiệu quả kinh doanh của công

ty là thấp nhất, lợi nhuận sau thuế giảm đến 71.22% Tuy nhiên, năm 2012, nhờ có chiến lược kinh doanh đúng đắn cộng với việc tiết kiệm tối đa các khoản chi phí không cần thiết, lợi nhuận của công ty tăng lên gấp 1.5 lần năm trước Công ty cần nghiên cứu đưa ra những giải pháp giúp lợi nhuận công ty tiếp tục tăng lên

1 Đánh giá chung về các dòng tiền:

Biểu đồ 6: Dòng tiền của 3 hoạt động của công ty cổ phần dầu thực vật Tường An.

Quan sát 2 biểu đồ ta thấy, năm 2012 là năm mà cả 3 dòng tiền đều có giá trị dương lớn hơn rất nhiều so với 2 năm trước đó Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và hoạt động đầu tư luôn âm trong năm 2010 và 2011, sang năm 2012, cả 2 dòng tiền không những đều mang giá trị dương mà còn tăng cao về số tuyệt đối, dẫn đến lưu chuyển tiền thuần dương sau 2 năm liên tiếp âm Những thay đổi này chứng tỏ năm 2012, công ty đã có bước chuyển mình ngoạn mục, là năm mà công ty hoạt động sôi nổi và có hiệu quả nhất.

2 Phân tích các dòng tiền:

Biểu đồ 8.1: Lưu chuyển dòng

tiền kinh doanh qua 3 năm.

Biểu đồ 8.2: Lưu chuyển dòng tiền đầu tư qua 3 năm.

Biểu đồ 8.3: Lưu chuyển dòng tiền tài chính qua 3 năm.

Quan sát 3 biểu đồ trên ta thấy, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh có xu hướng chuyển biến tích cực nhất Năm 2010 và năm 2011, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh luôn âm, chứng tỏ hoạt động kinh doanh của công ty không hiệu quả Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh không đủ để trang trải cho các chi phí hoạt động của công

ty, do đó, công ty phải đi vay, vì vậy, dòng tiền từ hoạt động tài chính của công ty dương trong 2 năm này là phù hợp với tình hình huy động vốn để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh và sang năm 2012 dòng tiền từ hoạt động tài chính có mức âm lớn về trị tuyệt đối, điều này chứng tỏ các khoản vay của công ty chủ yếu là vay ngắn hạn và nhờ nguồn thu từ hoạt động kinh doanh của công ty năm 2012 chuyển biến theo hướng tích cực nên công ty đã trả được khoản nợ vay lớn Bên cạnh đó, dòng tiền từ hoạt động đầu

tư của công ty cũng âm trong 2 năm 2010 và 2011, tuy nhiên điều đó thể hiện quy mô đầu tư của công ty được mở rộng vì đây là kết quả của số tiền chi ra để mở rộng đầu tư, mua sắm tài sản cố định và tăng đầu tư tài chính lớn hơn số tiền thu do bán tài sản cố định và thu hồi vốn đầu tư tài chính Tuy vậy, về sồ tuyệt đối, dòng tiền này vẫn chiếm một tỷ lệ rất bé

2.2.1 Đánh giá chung:

Bảng 3.1: Dòng tiền thu qua 3 năm.

Bảng 3.2: Dòng tiền chi qua 3 năm.

Dòng

tiền

Giá trị trọngTỷ Giá trị trọngTỷ Giá trị trọngTỷ HĐKD (338,235,337,929) 31.60% (158,464,288,522) 6.41% (44,419,972,572) 2.29% HDĐT (25,615,517,252) 2.39% (27,981,615,052) 1.13% (2,578,010,282) 0.13% HDĐTC (706,474,194,208) 66.01% (2,285,775,972,681) 92.46% (1,889,279,112,909) 97.57% Tổng (1,070,325,049,389) 100% (2,472,221,876,255) 100% (1,936,277,095,763) 100%

Quan sát biểu đồ 9 ta thấy, dòng tiền thu năm 2011 và năm 2012 không đủ trang trải cho các khoản chi của công ty, dẫn đến lưu chuyển tiền thuần trong 2 năm âm, chứng

tỏ công ty hoạt động không hiệu quả Năm

2012, tình hình thu, chi của công ty chuyển biến theo hướng tích cực, tiền thu đã đủ bù đắp cho các chi phí

2.2.2 Kết cấu dòng tiền thu:

Biểu đồ 10.1: Cơ cấu dòng tiền