Đề tài thuyết trình hoạt động ngân hàng đầu tư tại việt nam

Hoạt động Ngân hàng Đầu tư tại Việt Nam MÔN QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG ĐỀ TÀI THUYẾT TRÌNH HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM Thực hiện Nhóm 05 Lớp TCNH Đêm 4 – K23 GVHD PGS TS Trương Quang Thông Họ và T[.]

VIỆN ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI Họ vàTHỰC Tên: Cao Hòa Đức TRUNG TÂM ĐÀO TẠO E-LEARNING BÁO CÁO TẬP TỐT NGHIỆP KẾ HOẠCH KINH DOANH PHÁT TRIỂN Lớp: 114221.04 XƯỞNG MAY ĐỨC TÂM Ngành: Quản trị Kinh doanh Giảng viên hướng dẫn: MÔN: QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG ĐỀ TÀI THUYẾT TRÌNH HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM Thực : Nhóm 05 Lớp : TCNH - Đêm – K23 GVHD : PGS.TS Trương Quang Thông TP Hồ Chí Minh, tháng 08 năm 2014 DANH SÁCH NHĨM STT MSHV Họ tên Giới tính Ngày sinh 7701230417 Võ Hữu Đông Nam 11/03/1991 7701230531 Vũ Thị Kim Hồng Nữ 01/01/1991 7701230639 Lê Mộng Linh Nữ 20/08/1991 7701230795 Cao Hồng Phúc Nữ 03/11/1991 MỤC LỤC Khái niệm Ngân Hàng Đầu Tư 1.1 Khái niệm 1.2 Mơ hình tổ chức Ngân hàng Đầu tư 1.3 Các Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư 1.4 Phân biệt Ngân hàng Đầu tư với định chế tài khác .3 1.4.1 Phân biệt Ngân hàng Đầu tư với Công ty Chứng khoán 1.4.2 Phân biệt Ngân hàng Đầu tư Ngân hàng Thương mại .4 Khung pháp lý điều chỉnh Ngân hàng Đầu tư ở nước .5 Khung pháp lý điều chỉnh hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Các hoạt động chủ yếu Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Viễn cảnh phát triển hoạt động NHĐT VN vấn đề đặt 5.1 Viễn Cảnh: 5.2.Các vấn đề đặt 11 LỜI MỞ ĐẦU Ngân hàng đầu tư có lịch sử hình thành phát triển hàng trăm năm với hình thành phát triển thị trường vốn nước phát triển, đặt biệt Mỹ Châu Âu, song song với đạo luật đời để điều chỉnh hoạt động Ngân hàng đầu tư như: Đạo luật Glass-Steagall (1933), Đạo luật Gramm-Leach-Bliley (1999), Đạo luật Dodd-Frank (2010)… Các Ngân hàng đầu tư thường người hiểu Công ty chứng khoán phát triển mức độ cao hơn, với nghiệp vụ phức tạp như: nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, nghiệp vụ đầu tư, nghiệp vụ nghiên cứu, nghiệp vụ ngân hàng bán buôn, nghiệp vụ quản lý đầu tư nghiệp vụ môi giới chính, số sáu nghiệp vụ nghiệp vụ mang lại lợi nhuận chủ yếu cho Ngân hàng đầu tư là: tự doanh, mơi giới chính, quản lý đầu tư Khái niệm Ngân hàng đầu tư Việt Nam mẻ, mà chưa có Ngân hàng đầu tư thực hoạt động Việt Nam, mà cỏ có số tổ chức tài có số nghiệp vụ mang màu sắc Ngân hàng đầu tư như: công ty quản lý quỹ, cơng ty chứng khốn, hay ngân hàng thương mại quy mô lớn Với mẻ Ngân hàng đầu tư Việt Nam nên chưa có khung pháp lý cụ thể để điều chỉnh trực tiếp hoạt động Ngân hàng đầu tư Việt Nam Bài phân tích “Hoạt động ngân hàng đầu tư Việt Nam” nhóm 05 phần giúp cho người hiểu rõ ngân hàng đầu tư, hoạt động ngân hàng đầu tư Việt Nam Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Khái niệm Ngân Hàng Đầu Tư 1.1 Khái niệm Ngân hàng đầu tư (NHĐT) - Investment Bank: định chế đóng vai trị trung gian tài với chức chủ yếu tư vấn thực huy động vốn thị trường trung dài hạn, đối tượng khách hàng ngân hàng đầu tư tổ chức, công ty phủ, khơng phải khách hàng cá nhân 1.2 Mơ hình tổ chức Ngân hàng Đầu tư  Xét theo chiều ngang: Một NHĐT thường chia làm phận chính: Bộ phận kinh doanh (Ngân hàng đầu tư, Quản lý đầu tư, Ngân hàng thương mại, Nghiên cứu thị trường, Tư vấn chiến lược), phận quản trị rủi ro(Quản lý rủi ro, Quản lý tài chính, Tư vấn luật pháp), Bộ phận điều hành (Điều hành, kỹ thuật)  Xét theo chiều dọc: NHĐT chia làm nghiệp vụ chính: Khối NH đầu tư, khối đầu tư, Khối Nghiên cứu, Khối quản lý đầu tư, Khối ngân hàng bán buôn, Khối nhà mơi giới  Xét theo dịng sản phầm: NHĐT có dịng sản phẩm sản phẩm có thu nhập cố định sản phẩm có chứng khốn vốn 1.3 Các Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư ª Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư (Investment Banking) Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư truyền thống bao gồm dịch vụ tư vấn, bảo lãnh phát hành chứng khốn cho khách hàng, coi nghiệp vụ thị trường sơ cấp Các loại chứng khoán bao gồm chứng khoán nợ (trái phiếu) chứng khoán vốn (cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi) Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư dần mở rộng bao gồm tư vấn mua bán, sáp nhập doanh nghiệp (M&A), tư vấn tái cấu doanh nghiệp Nghiệp vụ sử dụng kiến thức chuyên môn lĩnh vực tài doanh nghiệp nghiệp vụ nối dài nghiệp vụ phát hành chứng khoán huy động vốn Dịch vụ tư vấn M&A bao gồm tư vấn mua bán, sáp nhập, thành lập liên doanh, liên minh chiến lược, thoái vốn đầu tư tư vấn chiến lược chống lại thơn tính thù nghịch ª Nghiệp vụ đầu tư (Sales & Trading) GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Nghiệp vụ đầu tư chủ yếu diễn thị trường thứ cấp Nghiệp vụ đầu tư bao gồm môi giới đầu tư Nghiệp vụ môi giới chủ yếu áp dụng cho sản phẩm chứng khoán niêm yết (bao gồm sản phẩm phái sinh niêm yết hợp đồng tương lai hay quyền chọn), ngân hàng đầu tư đóng vai trị trung gian nhận lệnh khớp lệnh cho khách hàng Nghiệp vụ đầu tư bao gồm nghiệp vụ đầu tư cho khách hàng với chức tạo khoản thị trường mà ngân hàng đầu tư đóng vai trị nhà tạo lập thị trường nghiệp vụ tự doanh với mục tiêu đầu biến động giá chứng khoán Hoạt động đầu tư hoạt động mang tính rủi ro cao ngân hàng mang vốn kinh doanh ª Nghiệp vụ nghiên cứu  (Research) Nghiệp vụ nghiên cứu thực nhân viên nghiên cứu nhằm theo dõi tình hình hoạt động loại chứng khốn thị trường giúp nhà đầu tư định mua bán cách linh hoạt kịp thời Các sản phẩm nghiên cứu đa dạng, bao gồm báo cáo nghiên cứu chung kinh tế vĩ mô, nghiên cứu ngành, nghiên cứu chiến thuật đầu tư nghiên cứu sản phẩm Các báo cáo nghiên cứu sở giúp nhà đầu tư đưa định mua bán kịp thời Nghiệp vụ nghiên cứu bao gồm việc xây dựng, phát triển cơng cụ phân tích quản lý danh mục đầu tư cho khách hàng Nghiệp vụ nghiên cứu không tạo doanh thu trực tiếp song có tác dụng tăng cường chất lượng dịch vụ khả cạnh tranh ngân hàng đầu tư Nghiệp vụ nghiên cứu có vai trị quan trọng hỗ trợ hoạt động khác ngân hàng đầu tư ª Nghiệp vụ ngân hàng bán buôn (Merchant Banking) Nghiệp vụ ngân hàng bán buôn loại nghiệp vụ đầu tư song có đối tượng chủ yếu sản phẩm thay như: bất động sản, cho vay sử dụng địn bẩy tài (leveraged finance), thỏa thuận tín dụng lớn cho vay đồng tài trợ tài trợ dự án Một mảng quan trọng ngân hàng bán bn thuộc dịng sản phẩm chứng khốn vốn đầu tư vốn tư nhân (private equity) Bản chất nghiệp vụ việc ngân hàng đầu tư vào doanh nghiệp chưa niêm yết có tiềm để phát triển làm tăng giá trị thông qua tái cấu tài hoạt động Hai hình thức thông dụng nghiệp vụ đầu tư vốn tư nhân đầu tư mạo hiểm (venture capital) đầu tư mua doanh nghiệp thơng qua địn bẩy tài (LBO) Q trình đầu tư kết thúc việc thối vốn thông qua niêm yết GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam doanh nghiệp đầu tư lên thị trường chứng khoán bán cho bên thứ ba Một cách thơng dụng hơn, ngân hàng đầu tư vào cơng ty niêm yết thối sàn (de-list) để trở thành doanh nghiệp tư nhân nhằm hạn chế quan tâm công chúng quan giám sát thị trường Sau trình phát triển tái cấu lại, ngân hàng thoái vốn đầu tư theo cách thông thường tái niêm yết lên thị trường chứng khốn Nghiệp vụ ngân hàng bán bn hoạt động tự doanh mang tính rủi ro cao Với đối tượng đầu tư sản phẩm thay thế, thời hạn nắm giữ sản phẩm thường dài so với nghiệp vụ đầu tư sản phẩm chứng khoán truyền thống ª Nghiệp vụ quản lý đầu tư (Investment Management) Quản lý đầu tư ngày trở thành mảng kinh doanh quan trọng ngân hàng đầu tư nhờ mức độ rủi ro thấp thu nhập ổn định Quản lý đầu tư phân thành nghiệp vụ quản lý tài sản nghiệp vụ quản lý gia sản Quản lý tài sản bao gồm quản lý quỹ đầu tư, quản lý danh mục đầu tư cho khách hàng tổ chức Quản lý gia sản hay dịch vụ ngân hàng cá nhân (private banking) khái niệm hình thành vài thập kỷ qua với dịch vụ tư vấn quản lý tài sản cho khách hàng cá nhân gia đình giàu có Để tăng cường tính cạnh tranh với mục tiêu trở thành đại siêu thị tài chính, cung cấp cho khách hàng danh mục dịch vụ đa dạng, ngân hàng đầu tư không xây dựng mảng kinh doanh quản lý đầu tư cho riêng Mảng kinh doanh mang lại nguồn thu nhập ổn định cho ngân hàng điều kiện biến động thị trường ª Nghiệp vụ nhà mơi giới (Prime Brokerage) Nghiệp vụ xuất từ thập kỷ 1980 song phát triển mạnh từ năm cuối thập kỷ 1990 gần tách thành nhóm nghiệp vụ riêng biệt lớn mạnh quỹ đầu nhà đầu tư có tổ chức Quỹ đầu (hedge fund) dạng quỹ thành viên tham gia số nhà đầu tư có điều kiện (đáp ứng tiêu chí tài sản kiến thức đầu tư) Quỹ đầu khác với loại quỹ thơng thường chỗ sử dụng địn bẩy tài tham gia vào hoạt động rủi ro sản phẩm phái sinh GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Ý tưởng hình thành nghiệp vụ nhà mơi giới xuất phát từ bất tiện việc sử dụng lúc nhiều nhà môi giới quỹ đầu dẫn đến phân tán nguồn lực việc thực hoạt động hỗ trợ Nhận thấy điều này, ngân hàng đầu tư lớn nhanh chóng tận dụng mạnh với hệ thống sở hạ tầng sẵn có để cung cấp loạt dịch vụ từ A đến Z cho quỹ đầu cơ, chí cung cấp số dịch vụ hỗ trợ miễn phí Việc tập hợp nguồn lực tạo tiện lợi hoạt động, hạn chế phân tán nguồn lực, giúp quỹ đầu tư tập trung vào cơng việc kinh doanh đầu tư 1.4 Phân biệt Ngân hàng Đầu tư với định chế tài khác 1.4.1 Phân biệt Ngân hàng Đầu tư với Cơng ty Chứng khốn Về bản, NHĐT thực chất giống cơng ty chứng khốn mức độ phát triển cao với loại nghiệp vụ đa dạng phức tạp  Giống nhau:  Hoạt động chủ yếu thị trường vốn  Các nghiệp vụ tương đồng với (Môi giới, tư vấn đầu tư, bảo lảnh phát hành, ….)  Khác Ngân hàng Đầu tư -Quy mô lớn Công ty Chứng khốn -Quy mơ tương đối nhỏ -Nhóm KH NHĐT nhà đầu tư -Nhóm KH vừa nhà đầu tư cá nhân, có tổ chức nhà đầu tư tổ chức -Hoạt động công ty quản lý -Không phép hoạt động cty quỹ quản lý Quỹ -Tính chất nghiệp vụ phức tạp -Tính chất nghiệp vụ đơn giản 1.4.2 Phân biệt Ngân hàng Đầu tư Ngân hàng Thương mại NHĐT NHTM tổ chức trung gian tài chính, đáp ứng nhu cầu vốn chủ thể thừa vốn thiếu vốn kinh tế Ngân hàng Đầu tư -Hoat động chủ yếu TT vốn GV: PGS TS Trương Quang Thông Ngân hàng Thương mại -Chủ yếu hoạt động TT tiền tệ Trang: Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam -Nghiệp vụ liên quan đến mơi giới, tư vấn phát hành chứng khốn, -Nghiệp vụ nhận tiền gởi sau hoạt động đầu tư… cho vay lại thị trường -Lợi nhuận từ hoạt động môi giới, tư -Lợi nhuận chủ yếu từ chênh lệch lãi vấn phát hành… suất huy động cho vay -Các chủ thể thừa vốn thiếu vốn trực tiếp gặp thông qua định -Các chủ thể thừa vốn thiếu vốn không trực tiếp gặp mà thông đầu tư chứng khoán qua NHTM -Mức độ rủi ro cao -Mức độ rủi ro thấp Khung pháp lý điều chỉnh Ngân hàng Đầu tư ở nước NHĐT có lịch sử phát triển hàng trăm năm với hình thành phát triển thị trường vốn nước phát triển, đặc biệt Mỹ Châu Âu Để điều chỉnh hoạt động NHĐT theo giai đoạn bối cảnh cụ thể kinh tế, Mỹ ban hành đạo luật sau ª Đạo luật Glass - Steagall (1933) Đạo luật đời dựa bối cảnh đại khủng hoảng kinh tế năm 1929 Mỹ Vào năm hai mươi kỉ XX, luật Ngân hàng Mỹ lỏng lẽo nên nhiều ngân hàng dùng tiền gửi người dân đầu tư mạo hiểm vào lĩnh vực gặp nhiều rủi ro Việc đầu tư kinh doanh dẫn đến sụp đổ thị trường chứng khoán gây siêu lạm phát trầm trọng lịch sử nước Năm 1933, đạo luật Glass – Steagall tổng thống Franklin Roosevelt Quốc hội Mỹ ban hành Nội dung đạo luật tách bạch hoạt động NHTM NHĐT Theo đó, NHTM phép hoạt động lĩnh vực cho vay hoạt động kinh doanh truyền thống, rủi ro phải có đầy đủ tài sản chấp cụ thể cách tương xứng, nhằm đảm bảo tính an tồn, ổn định cho số tiền gửi tiết kiệm người dân.Cịn NHĐT sử dụng tiền ủy thác vào hoạt động kinh doanh với độ rủi ro cao hơn, dĩ nhiên kỳ vọng có mức siêu lợi nhuận Đạo luật Glass – Steagall móng vững cho phát triển ngành ngân hàng Mỹ suốt 66 năm Nhưng sau bị thay đạo luật Gramm - Leach – Bliley vào năm 1999 ª Đạo luật Gramm – Leach – Bliley (1999) GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Trước áp lực phá bỏ rào cản can thiệp Chính Phủ tới hệ thống ngân hàng nhằm xây dựng thị trường tự hoàn toàn, vào năm 1999, Tổng thống Clinton trước mãn nhiệm kỳ ký đạo luật Gramm – Leach – Bliley, thức xóa bỏ đạo luật Glass – Steagall Nội dung đạo luật Gramm – Leach – Bliley xóa bỏ tách bạch NHTM NHĐT, cho phép thành lập Ngân hàng Tổng hợp (Universal Bank) Điều có nghĩa là, NHĐT phép huy động tiền gửi từ nhân dân đầu tư vào tài sản rủi ro chứng khoán, bất động sản… Tuy nhiên, sách tín dụng cho vay lãi suất thấp gây tăng trưởng ảo dẫn đến phát triển nóng thị trường bất động sản.Hệ thống tài – ngân hàng Mỹ không chịu gánh nặng này, dẫn đến khủng hoảng kinh tế lớn gần 80 năm qua, ảnh hưởng khơng Mỹ mà cịn toàn giới Giai đoạn 2008 – 2009 chứng kiến sụp đổ hệ thống ngân hàng đầu tư Mỹ, trước thời điểm đó, có ngân hàng đầu tư độc lập lớn nước Mỹ Lehman Brothers, Bear Stearns, Merrill Lynch, Goldman Sachs Morgan Standley; khủng hoảng xóa sổ số ngân hàng đầu tư độc lập mang lại nhiều học quý giá cho hệ thống tài ngân hàng ª Đạo luật Dodd – Frank (2010) Sau khủng hoảng, điểm yếu hệ thống tài Mỹ chế thị trường ngày lộ rõ, kích thích xu hướng chạy theo hoạt động rủi ro cao nhằm sinh lời ngắn hạn lại thiếu giám sát Chính Phủ động lực đời cho đạo luật Dodd – Frank Nội dung đạo luật nhằm tạo can thiệp sâu Chính Phủ vào ngành tài chính, cụ thể: ª Thành lập Văn phịng bảo vệ tài tiêu dùng (CFPB) tăng cường vai trị Tổng cơng ty bảo hiểm tiền gửi Mỹ (FDIC) nhằm tăng cường bảo vệ người tiêu dùng  Tăng hạn mức vĩnh viễn bảo hiểm tiền gửi tối đa lến 250.000 USD người gửi tiền so với mức cũ trước 100.000 USD  Mở rộng thẩm quyền FDIC việc xử lý cơng ty tài có khả tác động đến ổn định hệ thống (bao gồm công ty sở hữu ngân hàng, tổ chức tài phi ngân hàng công ty môi giới kinh doanh chứng khốn, quĩ phịng ngừa rủi ro) GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam  FDIC tiếp cận với hạn mức tín dụng đặc biệt từ Bộ Tài Mỹ; đồng thời bỏ quy định giới hạn Quỹ bảo hiểm tiền gửi mức tối đa 1,5% số dư tiền gửi bảo hiểm ª Thành lập Hội đồng giám sát ổn định tài (FSOC) nhằm tăng cường giám sát giải vấn đề rủi ro hệ thống khu vực tài ngân hàng Đồng thời thực việc phân chia trách nhiệm giám sát rõ ràng:  Tổng công ty bảo hiểm tiền gửi Mỹ (FDIC): giám sát ngân hàng tổ chức tiết kiệm cấp bang, tập đoàn ngân hàng tổng hợp cấp bang có tổng tài sản 50 tỷ USD  Cơ quan kiểm soát tiền tệ (OCC): giám sát ngân hàng cấp quốc gia tổ chức tiết kiệm liên bang, công ty sở hữu đối tượng có tổng tài sản 50 tỷ USD  Cục Dự trữ liên bang (FED): giám sát tập đoàn ngân hàng tổng hợp với tổng tài sản 50 tỷ USD ª Quy định ngân hàng lớn phải rút dần vốn khỏi quỹ đầu cơ, quỹ tư nhân nắm giữ tối đa 3% số cổ phiếu quỹ này; áp dụng khoản phí hạn chế ngân hàng lớn nước, đặt giới hạn thị trường phái sinh trị giá 450.000 tỷ USD Đạo luật có mang lại hiệu tốt cho hoạt động ngân hàng mặt lâu dài hay khơng cịn phải chờ thời gian để xem xét đánh giá, trước mắt, đạo luật mang lại số kết tích cực bảo vệ người tiêu dùng, thu hẹp quy mô hoạt động đầu tư tín dụng, hoạt động rủi ro mạo hiểm, thành lập thêm định chế cần thiết nhằm tăng cường cho ổn định chung tài quốc gia quốc tế Khung pháp lý điều chỉnh hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Hiện chưa có khung pháp lý cụ thể điêu chỉnh trực tiếp hoạt động Ngân hàng đầu tư Việt Nam, phần chưa có ngân hàng đầu tư hoạt động Việt Nam mà chủ yếu quỹ đầu tư công ty chứng khốn có nghiệp vụ mang màu sắc tương tự ngân hàng đầu tư, hay số ngân hàng có vài nghiệp vụ ngân hàng đầu tư bên cạnh hoạt động ngân hàng thương mại GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: 10 Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Vậy nên nói chưa có khung pháp lý cụ thể điều chỉnh trực tiếp hoạt động ngân hàng đầu tư Việt Nam mà có khung pháp lý điều chỉnh hoạt động công ty quản lý quỹ, cơng ty chứng khốn ngân hàng thương mại là: Luật Chứng Khoán (Quy định nghiệp vụ liên quan đến môi giới, tư vấn đầu tư, bảo lãnh phát hành, tự doanh, quản lý quỹ….), luật tổ chức tín dụng (Liên quan đến hoạt động ngân hàng, tài trợ thương mại, dịch vụ ngân hàng…), luật cạnh tranh (Liên quan đến nghiệp vụ đầu tư, M&A….) Bên cạnh luật điều chỉnh trực tiếp trên, cịn có số luật liên quan như: Luật doanh nghiệp (Quy định loại hình doanh nghiệp, tỷ lệ cổ phần công ty…), Luật đầu tư, Luật thuế, Luật dân sự… Các hoạt động chủ yếu Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Do chưa có NHĐT thành lập Việt Nam, hoạt động chủ yếu mang hướng nghiệp vụ NHĐT hoạt động cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ Tiêu biểu sau: ª Đối với thị trường vốn Tư vấn đại diện phát hành cổ phiếu công chúng lần đầu tiên: NHĐT hỗ trợ công ty chuẩn bị IPO Việt Nam, bao gồm công bố thông tin tài liệu hướng dẫn NHĐT tìm kiếm đối tác với lực tài phù hợp để đảm bảo thành cơng tối đa hoạt động IPO cho công ty Cụ thể cơng ty chứng khốn Bản Việt (VCSC) vụ IPO niêm yết cho Massan (2009) với mức vốn hóa 17.600 tỷ đồng Petro VietNam Gas (2010, 2012) hay cơng ty chứng khốn Bảo Việt (BVSC) tư vấn cho khách hàng Tâp đoàn Bảo Việt, công ty Xi măng Hà Tiên, công ty cổ phần Dược Hậu Giang… Tư vấn phát hành thêm cổ phiếu: Dựa nhu cầu vốn, thực trạng tài pháp lý doanh nghiệp, NHĐT xem xét để đề xuất phương án phát hành phù hợp đảm bảo mục tiêu tối ưu cho doanh nghiệp cấu vốn cấu cổ đông Hoạt động Cơng ty Chứng khốn Bảo Việt triển khai với khách hàng Cơng ty Cổ phần nhựa Bình Minh, Cơng ty Cổ phần Bao bì Biên Hịa (Sovi)… Tư vấn niêm yết cổ phần: Việc niêm yết cổ phần giúp doanh nghiệp, nhà đầu tư tăng tính khoản, tạo minh bạch hoạt động sản xuất kinh doanh thị trường NHĐT tư vấn cho khách hàng từ định niêm yết, hỗ trợ đảm bảo trình niêm yết diễn thuận lợi, việc chuẩn hóa tình hình tài doanh nghiệp, quản trị hoạt động kinh doanh, tư vấn chọn sàn niêm yết, lập hồ sơ niêm yết chứng khoán niêm yết GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: 11 Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam thị trường Công ty Chứng khốn Bảo Việt tư vấn thành cơng cho hàng loạt khách hàng Công ty Cổ phần Vincom, Cơng ty Cổ phần bột giặt Lix… ª Đối với thị trường nợ Tư vấn phát hành trái phiếu: NHĐT tư vấn phương án, thủ tục yêu cầu pháp lya việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp công cụ nợ khác, Ngân hàng giúp khách hàng huy động vốn thông qua chào bán riêng lẻ chào bán công chúng Điển Cơng ty Chứng khốn Bảo Việt hỗ trợ phát hành trái phiếu thành công cho Công ty Cổ phần M&C Cơng ty Cổ phần Tanimex… ª Các mảng nghiệp vụ khác: Tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp: NHĐT triển khai dựa khảo sát toàn diện đánh giá tổng thể, chi tiết trạng, rà sốt mơ hình hoạt động, cấu tài chính, cấu tài sản, cấu nợ, dịng tiền khách hàng… Từ đưa sản phẩm, cấu trúc tài phù hợp với đặc thù ngành nghề lực tài khách hàng Bên cạnh đó, NHĐT cịn tư vấn cho khách hàng để cải thiện đáng kể cấu trúc chi phí, giảm quy mơ vốn bị chiếm dụng giảm khoản dư nợ ngắn dài hạn, giảm quy mô tài sản tạo nên đồng doanh thu từ tăng hiệu khai thác tài sản tăng cường tính khoản Hoạt động thực thành cơng Cơng ty Chứng khốn Bảo Việt với khách hàng Công ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát, Cơng ty Cổ phần Kinh Đơ, Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thiên Long hay Cơng ty Chứng khoán Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam (BSC) với khách hàng Công ty Cổ phần Thuận Thảo, Tập đoàn Tuần Châu… Tư vấn thu xếp vốn: NHĐT trung gian tư vấn bên vay bên cho vay để đáp ứng kịp thời đủ nhu cầu vốn dự án Nhờ vào uy tín mà NHĐT tư vấn thu xếp kịp thời nguồn vốn cho công ty để phục vụ hoạt động đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh Có thể hiểu ngân hàng khách hàng ủy quyền địa diện khách hàng làm việc với bên cho vay để thu xếp khoản vốn theo yêu cầu Với hoạt động Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam tư vấn cho Tập đồn than khống sản Việt Nam (Nacomin) hay tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai… Tư vấn sáp nhập mua bán công ty: Ngân hàng tư vấn giúp khách hàng triển khai hiệu việc mua bán - sáp nhập giúp khách hàng doanh nghiêp mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, phát triển thương hiệu kênh phân phối, tăng cường danh mục sản phẩm, dịch vụ mình, tạo lợi cạnh tranh thị trường thông qua việc áp dụng giải pháp công cụ linh hoạt để giải GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: 12 Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam vấn đề thách thức việc mua bán, sáp nhập, tách, giải thể doanh nghiệp khảo sát, điều tra nghiên cứu chuyên sâu doanh nghiệp, giao dịch hợp hoạt động, hợp tài chính, định giá, trao đổi cổ phần, tài trợ giao dịch Thành cơng hoạt động kể đến cơng ty Chứng khốn Bảo Việt việc sáp nhập Vinpearl Đà Nẵng, Vinpearl Hội An, Vincharm vào Vingroup (VIC), sáp nhập thành công Tôn Hoa Sen VLXD Hoa Sen vào Tập đoàn Hoa Sen (HSG)… Viễn cảnh phát triển hoạt động NHĐT VN vấn đề đặt 5.1 Viễn Cảnh: Ngân hàng đầu tư Việt Nam hình thành nhiều đường khác nhau: Thứ nhất: mơ hình Ngân hàng đầu tư “thuần” nội địa, chẳng hạn Vietnam Capital Partners (VCP) Thứ hai: Ngân hàng đầu tư quốc tế đặt văn phòng đại diện Việt Nam lập liên doanh để thực nững nghiệp vụ ngân hàng đầu tư khác nhau, trường hợp Vietnam Partners LLC ( VPL) Thứ ba: hình thành Ngân hàng đầu tư từ cơng ty chứng khốn hoạt động với chức gần ngân hàng đầu tư Đây loại hình Ngân hàng đầu tư phổ biến Việt Nam Trong bật số cơng ty chứng khóan hàng đầu Việt Nam như: CTCK ngân hàng Sài Gịn thương tín (SBS), cơng ty chứng khóan Sài Gịn (SSI), cơng ty chứng khóan An Bình (ABS), cơng ty chứng khóan Châu Á (ABCS), cơng ty chứng khóan TP Hồ Chí Minh (HSC), Công ty chứng đầu tư phát triển Việt Nam (BSC) Thị trường chứng khoán Việt Nam năm gần có phát triển nhảy vọt quy mô chất lượng hoạt động, thu hút quan tâm đông đảo quần chúng nhân dân Năm 2013, số lượng tài khoản nhà đầu tư đạt khoảng 1,27 triệu tài khoản khoảng 1.45 dân số, số lượng tài khoản nhà đầu tư nước tăng 55% Số cơng ty chứng khốn vào năm 2013 94 công ty 14 công ty quản lý quỹ Giá trị vốn hóa thị trường chứng khốn 2011 chiếm 20% tổng GDP, năm 2012 24% năm 2013 31% tổng GDP Tuy có tăng trưởng qua năm so với mặt chung giới khu vực cón mức thấp, cho thấy tiềm Việt Nam dài hạn cịn lớn GV: PGS TS Trương Quang Thơng Trang: 13 Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Bên cạnh đó, số lượng cơng ty niêm yết năm 2013 tăng 13 công ty (so với 25 công ty niêm yết năm 2012) 37 công ty hủy niêm yết không bảo đảm điều kiện niêm yết, vi phạm chế độ công bố thông tin, thực tái cấu trúc công ty ) Mặc dù chịu tác động khủng hoảng kinh tế giới bất ổn tình hình kinh tế vĩ mơ nước thị trường vốn Việt Nam hứa hẹn nhiều tiềm phát triển tương lai Q trình cổ phần hóa trọng, Chính phủ ban hành Nghị định 59/2011/NĐ-CP ngày 18/7/2011 thay Nghị định 109/2009/NĐ-CP Quyết định số 929/QĐ-TTg ngày 17/7/2012 về chuyển doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành công ty cổ phần Nhiệm vụ đặt năm 2014 - 2015 phải tiến hành cổ phần hóa hết 432 doanh nghiệp nhà nước  Giai đoạn 2007 đến 2009, Việt Nam tiến hành cổ phần hóa số doanh nghiệp lớn như: tập đồn Bảo hiểm Việt Nam, Đạm Phú Mỹ, Cơng ty Tài dầu khí (PVFC), ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank), Ngân hàng Công thương Việt Nam (Vietinbank)… trính cổ phần hóa diễn cịn chậm so với kế hoạch cách thức cổ phần hóa doanh nghiệp lớn nhiều tốn cần khắc phục, song việc cổ phần hóa doanh nghiệp nồng cốt thể cam kết Việt Nam trình chuyển đổi hội nhập kinh tế quốc tế.Song song đó, xuất nhu cầu niêm yết thị trường nước doanh nghiệp nước lớn Tổng công ty sữa Việt Nam, Chứng khốn Sài Gịn, Tập đồn FPT, Ngân hàng cổ phần Sài Gịn Thương Tín, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, Ngân hàng Công thương Việt Nam, tổng công ty trực thuộc Tập đồn Dầu khí Việt Nam GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: 14 Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Hầu hết tên tuổi lớn ngành ngân hàng đầu tư xuất Việt Nam cung cấp dịch vụ kinh doanh Credit Suise, Gold Sachs, Morgan Stanley, J.P Morgan, Normua Securities Daiwa Securities Các cơng ty chứng khốn liên doanh bắt đầu xuất từ 2007 Theo cam kết gia nhập WTO, từ 2012 Việt Nam cho phép cơng ty chứng khốn quản lý quỹ 100% vốn nước thành lập Việt Nam Nguồn vốn FII vào Việt Nam tăng qua năm, 2012 300 triệu USD sang năm 2013 315 triệu USD dự báo dòng vốn đầu tư gián tiếp (FII) tiếp tục cải thiện Chỉ tháng một, có tới 70 triệu USD từ quỹ nước ngồi đổ vào thị trường chứng khốn Ngồi ra, xuất nhu cầu cho dịch vụ thu xếp vốn vay phát hành trái phiếu nước nước ngồi với quy mơ lớn, nhu cầu phát hành trái phiếu quốc tế Chính phủ Việt Nam 5.2.Các vấn đề đặt ª Nguồn nhân lực: Ngân hàng đầu tư dịch vụ mua bán vốn nên nhân viên Ngân hàng đầu tư cần hiểu rõ doanh nghiệp, ngành kinh doanh thân chủ đối tác, để thiết kế giải pháp tốt Đồng thời đòi hỏi khả thương thuyết, đàm phán,kiến thức kinh tế, tài pháp lý Để hoàn thiện đội ngũ lao động tăng khả cạnh tranh, CTCK buộc phải có sách lược phù hợp đào tạo nhân cách chuyên nghiệp kiến thức lẫn kinh nghiệp thực tế theo chuẩn mực quốc tế Những chương trình đào tạo chun mơn trường đại học chưa thực bám sát thực tế chưa theo kịp yêu cầu phát triển ngành tài chính, cần có cải tiến chương trình đào tạo trường đại học ª Tính rủi ro cao Lợi nhuận Ngân hàng đầu tư thông thường đến từ hoạt động Một từ huy động vốn M&A, Ngân hàng đầu tư hưởng khoảng phí số tiền huy động khách hàng Hai từ môi giới, Ngân hàng đầu tư nhận khoảng phí mua bán cổ phiếu sàn chứng khoán ba từ đầu tư Hầu hết lợi nhuận Ngân hàng đầu tư nhỏ đến từ hoạt động thứ nhất, Ngân hàng đầu tư lớn lợi nhuận thu hoạt động Phần lớn rủi ro đến từ hoạt động thứ 3, phụ thuộc nhiều vào biến động thị trường ª Khung pháp lý GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: 15 Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Tuy nhiên, so với thị trường phát triển khác khu vực Singapore có 26 CTCK, Malaysia có 33 CTCK Thái Lan có 39 CTCK, Việt Nam có 100 CTCK hoạt động nhỏ lẻ cho thấy phát triển thiếu chuyên nghiệp chưa có định hướng dài hạn Do đó, tiến trình đào thải, sáp nhập lẫn CTCK diễn thời gian tới để hình thành NHĐT vững mạnh chuyên nghiệp hơn, đủ sức cạnh tranh với CTCK 100% vốn nước phép thành lập hoạt động từ năm 2012 Cơ quan quản lý nước phải đối mặt với nhiều thách thức Trước tiên, để lĩnh vực NHĐT trở thành ngành kinh tế tài chuyên nghiệp, cần thiết phải xây dựng khung pháp lý việc thành lập, tổ chức, chế hoạt động giám sát NHĐT cách độc lập, có phân biệt rõ ràng mơ hình NHTM Ngân hàng đầu tư, tiến tới thành lập ngân hàng tổng hợp tập đoàn tài vững mạnh  Bên cạnh đó, quan quản lý cần sớm đưa quy định sản phẩm tài sản phẩm phái sinh, trái phiếu cấu, sản phẩm hình thành từ chứng khốn hóa trái phiếu có lợi suất cao, từ CTCK phát triển thành dịch vụ tài nhằm bổ sung vào lĩnh vực kinh doanh Một lực cản lớn việc phát triển thị trường sản phẩm có thu nhập cố định nói chung thị trường trái phiếu doanh nghiệp nói riêng Việt Nam thiếu cơng ty định mức tín nhiệm KẾT LUẬN Bài phân tích giúp cho người đọc phần hiểu khái niệm ngân hàng đầu tư, hoạt động nghiệp vụ ngân hàng đầu tư số khung pháp lý điều chỉnh hoạt động ngân hàng đầu tư giới Việt Nam Bài phân tích đưa đường để hình thành ngân hàng đầu tư tương lai, đưa thuận lợi Việt Nam để phát triển mơ hình ngân hàng đầu tư thời gian tới, trở ngại gặp phải trình hình thành phát triển ngân hàng đầu tư Việt Nam GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: 16 ... đầu tư Việt Nam? ?? nhóm 05 phần giúp cho người hiểu rõ ngân hàng đầu tư, hoạt động ngân hàng đầu tư Việt Nam Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam Khái niệm Ngân Hàng Đầu Tư 1.1 Khái niệm Ngân hàng. .. tư? ?ng tự ngân hàng đầu tư, hay số ngân hàng có vài nghiệp vụ ngân hàng đầu tư bên cạnh hoạt động ngân hàng thương mại GV: PGS TS Trương Quang Thông Trang: 10 Hoạt động Ngân hàng Đầu tư Việt Nam. .. khái niệm ngân hàng đầu tư, hoạt động nghiệp vụ ngân hàng đầu tư số khung pháp lý điều chỉnh hoạt động ngân hàng đầu tư giới Việt Nam Bài phân tích đưa đường để hình thành ngân hàng đầu tư tương