BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH DOANH CÔNG NGHỆ HÀ NỘI HOÀNG THỊ HỒNG LOAN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH GIA LINH Chuyên ngành KẾ TOÁN Mã số 60[.]
Tài chính và ý nghĩa phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Tài chính và phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Khái niệm về tài chính hay tài chính doanh nghiệp được đề cập khá đa dạng và phong phú trong sách, báo, giáo trình kinh tế hay cả những bài viết đăng trên mạng internet Tùy thuộc vào từng góc độ tiếp cận mà khái niệm tài chính được xem xét và phân định phù hợp với mục đích của người sử dụng Tác giả xin đưa ra một vài khái niệm đã trở nên quen thuộc về khái niệm tài chính như sau:
Tài chính là phạm trù kinh tế, phản ánh các quan hệ phân phối của cải xã hội dưới hình thức giá trị, phát sinh trong quá trình hình thành, tạo lập, phân phối các quỹ tiền tệ của các chủ thể trong nền kinh tế nhằm đạt mục tiêu của các chủ thể ở mỗi điều kiện nhất định [23]
Tài chính doanh nghiệp là một bộ phận của hệ thống tài chính Tài chính doanh nghiệp là một hệ thống các quan hệ kinh tế dưới hình thái giá trị phát sinh trong quá trình tạo lập và phân phối nguồn tài chính và quỹ tiền tệ, quá trình tạo lập và chu chuyển nguồn vốn của doanh nghiệp nhằm phục vụ mục đích sản xuất để đạt được mục tiêu chung của doanh nghiệp đó [24]
Như vậy, tuy tồn tại nhiều khái niệm về tài chính hay tài chính doanh nghiệp song chúng ta vẫn có thể nhận thấy khi nhắc đến tài chính là nhắc đến các hình thức, các mối quan hệ thể hiện giá trị vật chất của cải trong xã hội.
* Đặc điểm của tài chính doanh nghiệp:
- Hoạt động của tài chính doanh nghiệp luôn gắn liền và phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
- Hoạt động của tài chính doanh nghiệp bị chi phối bởi tính chất sở hữu vốn trong mỗi doanh nghiệp.
- Hoạt động của tài chính doanh nghiệp luôn bị chi phối bởi mục tiêu lợi nhuận.Bên cạnh việc tìm hiểu khái niệm về tài chính, việc quan trọng được chú ý tới đó là nắm bắt được tình hình tài chính của doanh nghiệp mới có thể đánh giá được hiệu quả hoạt động kinh doanh đang tiến triển như thế nào thông qua mặt lượng hóa vật chất được tạo ra của doanh nghiệp Để xem xét được thực trạng tình hình tài chính doanh nghiệp người ta tiến hành phân tích tình hình tài chính thông qua các chỉ số và chỉ tiêu tài chính được tổng hợp và thể hiện ở các báo cáo về tài chính của doanh nghiệp Tác giả xin đưa ra một số khái niệm về việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp dưới đây:
Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là một tập hợp các khái niệm, phương pháp và công cụ cho phép thu thập, xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiêm lực của doanh nghiệp, giúp cho người sử dụng thông tin đưa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp [20]
Phân tích tình hình tài chính là tổng thể các phương pháp được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp đã qua và hiện nay, giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp đưa ra được quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá được doanh nghiệp, từ đó giúp những đối tượng quan tâm đi tới những dự đoán chính xác về mặt tài chính của doanh nghiệp, qua đó có các quyết định phù hợp với lợi ích của chính họ Có rất nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng thông tin kinh tế tài chính của doanh nghiệp Do nhu cầu về thông tin tài chính doanh nghiệp rất đa dạng, đòi hỏi việc phân tích tài chính phải được tiến hành bằng nhiều phương pháp khác nhau để từ đó đáp ứng nhu cầu của các đối tượng quan tâm Chính điều đó tạo điều kiện thuận lợi cho phân tích tình hình tài chính ra đời, ngày càng hoàn thiện và phát triển, đồng thời cũng tạo ra sự phức tạp của phân tích tài chính.
Phân tích tình hình tài chính có thể ứng dụng theo nhiều chiều khác nhau như với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị các quyết định nội bộ) và với mục đích thông tin (trong hoặc ngoài doanh nghiệp).
Vậy việc phân tích tình hình tài chính trong doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng giúp nhà quản lý cũng như những nhà đầu tư quan tâm đến doanh nghiệp có thể đánh giá được hiệu quả hoạt động kinh doanh thông qua yếu tố vật chất bằng những con số cụ thể và lượng hóa được Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho người sử dụng thấy được thực trạng hoạt động tài chính, từ đó xác định nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng đến từng hoạt động kinh doanh.
* Các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp có thể tập hợp thành các đối tượng chính sau đây: [4; tr 5,6]
-Các cổ đông hiện tại và người đang muốn trở thành cổ đông của doanh nghiệp; cán bộ công nhân viên của doanh nghiệp.
-Những người tham gia vào “đời sống” của doanh nghiệp.
-Những người cho doanh nghiệp vay tiền, như: ngân hàng, các tổ chức tài chính, người mua tín phiếu của doanh nghiệp, các doanh nghiệp khác,
-Nhà phân tích tài chính, v.v
Hầu hết tất cả nhà quản lý cũng như nhà đầu tư khi quan tâm đến một doanh nghiệp bất kỳ thì việc trước tiên đều xem xét đến tình hình tài chính của doanh nghiệp đó thông qua những phân tích về tình hình tài chính được thể hiện bằng những chỉ số và chỉ tiêu được tính toán cụ thể, chi tiết và chính xác.
Ý nghĩa phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp và các cơ quan chủ quản cấp trên thấy rõ hơn bức tranh về thực trạng hoạt động của doanh nghiệp, xác định đầy đủ và đúng đắn những nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính doanh nghiệp Từ đó, có những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính của doanh nghiệp. Trong điều kiện sản xuất và kinh doanh theo cơ chế thị trường, có sự quản lý vĩ mô của nhà nước, các doanh nghiệp thuộc các loại hình kinh tế khác nhau đều bình đẳng trước pháp luật trong kinh doanh, nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, như: các nhà đầu tư, các nhà cho vay, các nhà cung cấp,khách hàng Các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính nói riêng và thông tin của doanh nghiệp nói chung có thể được chia thành 2 nhóm: nhóm có quyền lợi trực tiếp và nhóm có quyền lợi gián tiếp.
-Nhóm có quyền lợi trực tiếp, bao gồm: các cổ đông, các nhà đầu tư tương lai, các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp tín dụng, các nhà quản lý trong nội bộ doanh nghiệp Mỗi đối tượng trên sử dụng thông tin về tình hình tài chính của doanh nghiệp cho các mục đích khác nhau.
-Nhóm có quyền lợi gián tiếp: có quan tâm đến các thông tin về tình hình tài chính cụ thể qua phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp bao gồm: các cơ quan quản lý nhà nước khác ngoài cơ quan thuế, các viện nghiên cứu kinh tế, sinh viên và người lao động [21; tr 18,19]
Bên cạnh đó, chúng ta có thể nhận thấy thêm rằng việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp mang vai trò quan trọng để giúp các đối tượng quan tâm có nhận thức đúng đắn và đầy đủ, như:
-Phân tích tình hình tài chính đóng vai trò chức năng đánh giá tài chính doanh nghiệp, giúp trả lợi và làm rõ những vấn đề như: quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng vốn hoạt động và các quỹ tiền tệ ở doanh nghiệp diễn ra như thế nào, tác động ra sao đến kết quả hoạt động
-Phân tích tình hình tài chính đóng vai trò chức năng dự đoán tài chính doanh nghiệp để có những quyết định phù hợp và tổ chức thực hiện hợp lý, đáp ứng được mục tiêu mong muốn của các đối tượng quan tâm cần thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp trong tương lai.
-Phân tích tình hình tài chính đóng vai trò chức năng điều chỉnh của phân tích tài chính doanh nghiệp giúp doanh nghiệp và các đối tượng quan tâm nhận thức rõ được nội dung, tính chất, hình thức và xu hướng phát triển của các quan hệ kinh tế tài chính có liên quan [4; tr 15]
Tuy các đối tượng khác nhau lại quan tâm đến các thông tin tình hình tài chính theo các góc độ và mục tiêu khác nhau nên việc phân tích tình hình tài chính có ý nghĩa rất quan trọng để làm cơ sở dữ liệu thông tin, làm thông tin nền tảng ban đầu cung cấp cho những đối tượng quan tâm đến thông tin doanh nghiệp.
Qua việc thấy được ý nghĩa của việc phân tích tình hình tài chính doanh
Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Đánh giá khái quát tình hình tài chính
Tình hình tài chính của doanh nghiệp thể hiện tình trạng hay thực trạng tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm Tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt hay xấu, khả quan hay bi đát thể hiện rõ nét chất lượng của toàn bộ hoạt động mà doanh nghiệp đã tiến hành Nói cách khác, tình hình tài chính của doanh nghiệp thể hiện sự tồn tại cũng như nỗ lực của doanh nghiệp trên mọi mặt hoạt động, là kết quả tất yếu của mọi hoạt động mà doanh nghiệp tiến hành [5; tr 303]
Dựa vào tình hình tài chính doanh nghiệp, các nhà quản lý biết được tình? trạng tài chính hay trạng thái tài chính cụ thể cũng như xu thế phát triển của doanh nghiệp cả về an ninh tài chính, về mức độ độc lập tài chính, về tình hình và khả năng thanh toán Đồng thời, cũng qua đó xem xét tình hình tài chính hiện tại, các nhà quản lý có thể dự báo được những chỉ tiêu tài chính chủ yếu trong tương lai, dự báo được những thuận lợi hay khó khăn mà doanh nghiệp có thể phải đương đầu. Việc đánh giá khái quát tình hình tài chính là bước khởi đầu cho nội dung phân tích tình hình tài chính trong doanh nghiệp với mục tiêu đem đến cái nhìn tổng quan và bao quát về tình hình tài chính tại thời điểm tiến hành việc phân tích Nội dung đánh giá bao gồm việc xem xét các yếu tố chỉ tiêu tài chính sau:
Đánh giá khái quát tình hình huy động vốn
Tình hình biến động (tăng hay giảm) của tổng số vốn theo thời gian phản ánh rõ nét kết quả tạo lập, tìm kiếm, tổ chức và huy động vốn phục vụ cho các hoạt động của doanh nghiệp.
Tổng số vốn của doanh nghiệp bao gồm 2 bộ phận chính: nợ phải trả và vốn chủ sở hữu Sự tăng hay giảm của từng bộ phận vốn cũng như tỷ trọng của từng bộ phận vốn chiếm trong tổng số vốn và xu hướng biến động về cơ cấu vốn không chỉ phản ánh nguyên nhân ảnh hưởng đến kết quả huy động vốn mà còn cho thấy chính sách huy động vốn của doanh nghiệp.
Do vậy, khi đánh giá khái quát tình hình huy động vốn của doanh nghiệp, ngoài việc xem xét sự biến động của tổng nguồn vốn được tạo thành bởi 2 bộ phận vốn là nợ phải trả và vốn chủ sở hữu thì nhà phân tích cũng nên xem xét đánh giá sự biến động của từng bộ phận vốn nói riêng để thấy được xu hướng biến đổi trong cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp tại thời điểm thực hiện phân tích tình hình tài chính.
Từ đó, nhà quản lý doanh nghiệp nhìn nhận lại được chính sách huy động vốn và cơ cấu tổ chức nguồn vốn doanh nghiệp đang thực hiện như thế nào.
Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính
Mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp thể hiện qua mức độ tự chủ tài chính và mức độ đảm bảo an ninh tài chính.
Có thể sử dụng các chỉ tiêu khác nhau để xem xét mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp Dưới đây là một số các chỉ tiêu mà nhà phân tích có thể sử dụng để áp dụng các số liệu tài chính kế toán và tính toán phục vụ cho việc đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp, như:
Hệ sô tài trợ = Vốn chủ sử hữu
Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn = Nguồn tài trợ thường xuyên
Hệ số tự tài trợ tài sản cố định = Nguồn tài trợ thường xuyên
(2.3) Tài sản cố định đã và đang đầu tư
[5; tr 309]Khi đánh giá mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp trước hét các nhà phân tích cần tính ra trị số của 3 chỉ tiêu nói trên ở kỳ phân tích và kỳ gốc Từ đó, tiến hành so sánh sự biến động của các chỉ tiêu trên theo thời gian cũng như so với trị số bình quân ngành, bình quân khu vực hay với doanh nghiệp khác Bằng việc so sánh trị số của các chỉ tiêu theo thời gian, các nhà phân tích sẽ có nhận định chính xác về xu hướng biến động của mức độ độc lập tài chính cả về tự chủ tài chính và an ninh tài chính.
Dựa trên các đại lượng dùng để tính toán cho ra kết quả của các hệ số nêu trên, khi sử dụng các chỉ tiêu phân tích này nhà phân tích có thể đi sâu đánh giá mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp và mức độ an ninh tài chính của doanh nghiệp dựa trên hai yếu tố tài chính quan trọng là vốn chủ sở hữu và tổng tài sản, cũng như yếu tố tài sản dài hạn và tài sản cố định để thấy được an ninh tài chính cửa doanh nghiệp đang ở trạng thái như thế nào.
Phân tích cấu trúc tài chính
Với mỗi nhà quản lý khi quan tâm đến tình hĩnh tài chính của doanh nghiệp, hay với mỗi nhà phân tích khi thực hiện việc phân tích tình hình tài chính tại doanh nghiệp thì cấu trúc tài chính có thể được xem xét dưới nhiều góc độ khác nhau. Thông thường, cấu trúc tài chính của doanh nghiệp có thể chỉ bao hàm việc phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn tài trợ tài sản hay gọi là nguồn vốn của doanh nghiệp đó Song để thấy được rõ ràng hơn tình hình huy động và sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp cũng như chính sách huy động vốn có ảnh hưởng trực tiếp đến an ninh tài chính, nhà phân tích khi nghiên cứu cấu trúc tài chính của doanh nghiệp nên nghiên thực hiện phân tích các nội dung sau:
Phân tích cơ cấu tài sản
Phân tích cơ cấu tài sản của doanh nghiệp được thực hiện bằng cách tính ra và so sánh tình hình biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc về tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản, xác định tỷ trọng này như sau:
Tỷ trọng của từng bộ phân tài sản chiếm trong tổng sổ tài sản = Giá trị của từng bộ phận tài sản x 100 (2.4)
[21; tr 140]Bên cạnh việc so sánh sự biến động trên tổng số tài sản cũng như từng loại tài sản giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc, các nhà phân tích còn phải xem xét tỷ trọng từng loại tài sản chiếm trong tổng số và xu hướng biến động của chúng theo thời gian để thấy được mức độ hợp lý của việc phân bổ.
Qua việc xem xét cơ cấu tài sản và sự biến động về cơ cấu tài sản của nhiều kỳ kinh doanh, các nhà quản lý sẽ có quyết định đầu tư vào loại tài sản nào là thích hợp, đầu tư vào thời điểm nào; xác định được việc gia tăng hay cắt giảm hàng tồn kho cũng như mức dự trữ hàng tồn kho hợp lý trong từng thời kỳ để sao cho có đủ lượng hàng tồn kho cần thiết đáp ứng cho nhu cầu sản xuất - kinh doanh và nhu cầu tiêu thụ của thị trường mà không làm tăng chi phí tồn kho; có chính sách thích hợp về thanh toán để vừa khuyến khích được khách hàng vừa thu hồi vốn kịp thời, tránh bị chiếm dụng vốn;
Phân tích cơ cấu nguồn vốn Để tiến hành hoạt động kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải xác định nhu cầu đầu tư, tiến hành tạo lập, tìm kiếm, tổ chức và huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau; trong đó, có thể quy về 2 nguồn chính là vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Các nhà phân tích cần tính ra và so sánh tình hình biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc về tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng số nguồn von, được xác định như sau:
Tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chiến trong tổng số nguồn vốn
= Giá trị từng bộ phận nguồn vốn x 100 (2.5)
[21; tr 148] Qua việc phân tích cơ cấu nguồn vốn, các nhà phân tích sẽ nắm được trị số và sự biến động của các chỉ tiêu như: hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu và so với tổng nguồn vốn Các chỉ tiêu này có vai trò quan trọng thể hiện mức độ độc lập và an ninh tài chính của công ty Các chỉ tiêu này có công thức xác định như sau:
Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu = Nợ phải trả
Hệ số nợ so với tổng nguồn vốn = Nợ phải trả
[21; tr 151] Với công thức xác định trên, các nhà phân tích dễ dàng nhận thấy khi trị số của các chỉ tiêu này càng cao thì mức độ độc lập cũng như an ninh tài chính của doanh nghiệp càng thấp Và để đánh giá chính xác tính hợp lý và mức độ an toàn tài chính của doanh nghiệp, các nhà phân tích cần liên hệ với chính sách huy động vốn và chính sách đầu tư trong từng thời kỳ của doanh nghiệp.
Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Phân tích cấu trúc tài chính của một doanh nghiệp nếu chỉ dừng ở việc phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn sẽ không bao giờ thể hiện được chính sách sử dụng vốn của doanh nghiệp Chính sách sử dụng vốn của một doanh nghiệp không chỉ phản ánh nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh mà còn có quan hệ trực tiếp đến an ninh tài chính, đến hiệu quả sử dụng vốn và do vậy tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh cũng như rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp. Để phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, các nhà phân tích thường tính ra và so sánh một trong các chỉ tiêu sau:
Hệ số nợ so với tài sản = Nợ phải trả
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát = Tổng tài sản
Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu = Tài sản
[21; tr 154]Nếu xem xét việc phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, các nhà quản lý sẽ thấy được những đặc trưng trong chính sách huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp, xác định được tính hợp lý và an toàn của việc huy động vốn Với việc xem xét sự biến động của từng chỉ tiêu qua nhiều kỳ kinh doanh cùng điều kiện kinh doanh cụ thể, các nhà quản lý sẽ có quyết định huy động nguồn vốn nào, mức độ là bao nhiêu để bảo đảm hiệu quả kinh doanh và an ninh tài chính bền vững.
Phân tích khả năng sinh lợi
Với những yếu tố đầu vào, chi phí bỏ ra, mỗi doanh nghiệp dù cùng trong ngành nghề kinh doanh cũng sẽ thu về những lợi ích, lợi nhuận và đạt được kết quả sản xuất kinh doanh khác nhau Những kết quả khác nhau trong kinh doanh của mỗi một doanh nghiệp là do trình độ sử dụng các nguồn lực sẵn có, được thể hiện qua khả năng sinh lợi cửa doanh nghiệp đó Vì vậy, khả năng sinh lợi của một doanh nghiệp cũng là yếu tố để xem xét đánh giá tình hình tài chính và hiệu quả kinh doanh Với nhận thức trên, khi thực hiện phân tích tình hình tài chính, các nhà phân tích thường xem xét và đánh giá các nhân tố tác động tới khả năng sinh lợi của doanh nghiệp và tiến hành nội dung phân tích khả năng sinh lợi như sau:
Phân tích khả năng sinh lợi của tài sản
Khi thực hiện phân tích khả năng sinh lợi của tài sản, nhà phân tích nên đánh giá khái quát khả năng sinh lợi của tài sản bằng chỉ tiêu: “Sức sinh lợi của tổng tài sản - ROA”, là chỉ tiêu được hầu hết các nhà phân tích áp dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của một doanh nghiệp Đơn vị của chỉ tiêu này là “lần”, phản ánh một đồng hay một đơn vị tài sản bình quân đầu tư vào kinh doanh mang về mấy đồng hay mấy đơn vị lợi nhuận sau thuế Công thức xác định ROA như sau:
Sức sinh lợi của tổng tài sản - ROA = Lợi nhuận sau thuế
(2.11) Tổng tài sản bình quân trong kỳ
[5; tr 320]Khi đã đánh giá khái quát được khả năng sinh lợi của tài sản, nhà phân tích nên xem xét và tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động sức sinh lợi của tài sản như tổng tài sản bình quân, sức sinh lợi của doanh thu thuần hay số vòng quay của tổng tài sản, Việc đi sâu phân tích các nhân tố tác động đến sức sinh lợi của tổng tài sản sẽ giúp nhà quản lý hiểu rõ hơn về thực trạng sử dụng nguồn lực,đồng thời có những biện pháp hữu hiệu để cải thiện và nâng cao khả năng sinh lợi của tài sản doanh nghiệp.
Phân tích khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu
Cũng giống như phân tích khả năng sinh lợi của tài sản, nhà phân tích nên đánh giá khái quát khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu khi thực hiện việc phân tích mảng tài chính quan trọng thứ hai này của doanh nghiệp Đánh giá này thường được thực hiện thông qua việc phân tích chỉ tiêu: “Sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu ROE” Các nhà phân tích sẽ dựa vào kết quả so sánh và ý nghĩa của chỉ tiêu này để đánh giá khi đem 1 đồng hay 1 đơn vị vốn chủ sở hữu bình quân đầu tư vào kinh doanh thì đem lại mấy đông hay mấy đơn vị lợi nhuận sau thuế Sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu càng lớn, khả năng sinh lợi của vốn CSH càng cao, kéo theo hiệu quả kinh doanh càng cao và ngược lại Công thức xác định ROE như sau:
Sức sinh lợi của vồn chủ sở hữu ROE = Lợi nhuận sau thuế
(2.12) Vốn chủ sở hữu bình quân
[5; tr 323] Đánh giá khái quát khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu giúp nhà quản lý thấy được hiệu quả sử dụng nguồn vốn này của doanh nghiệp Đồng thời nhà phân tích nên tiến hành xem xét và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu như: đòn bẩy tài chính bình quân, số vòng quay của tổng tài sản hay sức sinh lợi của doanh thu thuần, Việc phân tích các nhân tố tác động đến sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu sẽ giúp nhà quản lý nhận biết được nguyên nhân gây ra thực trạng khả năng sinh lợi nguồn vốn chủ sở hữu có tốt không và từ đó có những biện pháp giải quyết, nâng cao tình trạng đó.
* Phân tích khả năng sinh lợi của chi phí
Mỗi doanh nghiệp đều tồn tại rất nhiều loại chi phí khác nhau như: chi phí kinh doanh, chi phí hoạt động, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí về giá vốn hàng bán, Mỗi loại chi phí bỏ ra vào kinh doanh đều có những mục tiêu hướng tới nhất định nhằm đem lại kết quả kinh doanh tốt nhất cho doanh nghiệp Khi phân tích khả năng sinh lợi của chi phí, tùy thuộc vào loại hình kinh doanh và những nhóm chi phí khác nhau đang tồn tại trong doanh nghiệp mà nhà phân tích sẽ thực hiện việc đánh giá khả năng sinh lợi của mỗi loại chi phí đó.
Nhưng có thể nói, loại chi phí đầu tiên chiếm tỷ trọng lớn và có tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp là chi phí về giá vốn hàng bán Các nhà phân tích thường đánh giá khái quát khả năng sinh lợi của giá vốn hàng bán bằng việc sử dụng chỉ tiêu: “Sức sinh lợi của giá vốn hàng bán” với ý nghĩa là 1 đồng hay 1 đơn vị giá vốn hàng bán đem lại mấy đồng hay mấy đơn vị lợi nhuận sau thuế Sức sinh lợi của giá vốn hàng bán càng cao dẫn đến hiệu quả kinh doanh càng cao và ngược lại Công thức xác định chỉ tiêu sức sinh lợi của giá vốn hàng bán như sau:
Sức sinh lợi của giá vốn hàng bán = Lợi nhuận sau thuế
(2.13) Tổng giá vốn hàng bán
[5; tr 326]Sau khi đã đánh giá khái quát khả năng sinh lợi của giá vốn hàng bán, nhà phân tích nên tiến hành tổng hợp và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động sức sinh lợi của giá vốn hàng bán Bằng việc phân tích các nhân tố tác động đến chỉ tiêu trên, nhà quản lý công ty sẽ tìm hiểu được nguyên nhân gây ra thực trạng cho khả năng sinh lợi của chi phí về giá vốn hàng bán, giúp đưa ra những quyết định chính xác để giải quyết và nâng cao chất lượng của chi phí giá vốn hàng bán khi bỏ ra kinh doanh, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng loại chi phí này giúp doanh nghiệp cải thiện hiệu quả kinh doanh hiện thời.
Phân tích khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán của mỗi một doanh nghiệp là rất khác nhau Thước đo khả năng thanh toán của một doanh nghiệp chỉ được xác định khi các nhà phân tích tiên hành phân tích khả năng thanh toán thông qua các chỉ tiêu cụ thể dựa trên các số liệu tài chính kế toán của doanh nghiệp Khả năng thanh toán của mỗi doanh nghiệp được xem xét là nội dung quan trọng để đánh giá chất lượng tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh Khi đánh giá khả năng thanh toán của mỗi doanh nghiệp, các nhà phân tích có nhiều cách tiếp cận cũng như hướng tới những mục tiêu đánh giá khác nhau Tác giả nhận thấy nên phân chia việc phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp theo ba mảng chỉ số tài chính cơ bản là: phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, nợ dài hạn và thông qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp, nhưng tùy thuộc vào nhu cầu nhận biết và đánh giá khả năng thanh toán của mỗi doanh nghiệp mà nội dung phân tích sẽ có sự khác biệt riêng.
* Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Theo tác giả Nguyễn Ngọc Quang (2011) trong cuốn “Phân tích báo cáo tài chính ”, khi phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, tác giả có nêu ra các chỉ tiêu tài chính nên lần lượt được xét đến gồm: hệ số khả năng thanh toán ngay, hệ số khả năng thanh toán nhanh, hệ số khả năng thanh toán nhanh bình thường, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và hệ số chuyển đổi thành tiền từ tài sản ngắn hạn. Tương ứng với mỗi chỉ tiêu tài chính này đều có công thức và chỉ số tài chính riêng được sử dụng để tính toán và cho ra kết quả cho mỗi hệ số nhằm phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
Tuy vậy, với mỗi một doanh nghiệp kinh doanh hiện nay, khả năng thanh toán không nhất thiết phải được xem xét đủ các chỉ tiêu thanh toán trên mà có thể tùy thuộc vào loại hình kinh doanh, hình thức thanh toán, ký kết - mua bán với khách hàng và nhà cung cấp mà doanh nghiệp sẽ áp dụng một số chỉ tiêu cụ thể khi thực hiện phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn để đánh giá chính xác chất lượng tài chính và phù hợp với đường hướng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Vì vậy, tác giả xin đưa ra một số chỉ tiêu thể hiện mức độ của khả năng thanh toán nợ ngắn hạn trong doanh nghiệp và công thức xác định như sau:
Hệ số khả năng thanh toán ngay = Tiền
Nợ quá hạn và đến hạn
Hệ số khả năng thanh toán nhanh = Tiền và các khoản tương đương tiền
[5; tr 157] Ý nghĩa của hai chỉ tiêu trên là khi chỉ tiêu cao chứng tỏ khả năng thanh toán của doanh nghiệp dồi dào Tuy nhiên chỉ tiêu cao quá và kéo dài có thể dẫn tới vốn bằng tiền của doanh nghiệp nhàn rỗi, ứ đọng và dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp.
Chỉ tiêu thấp quá và kéo dài thì doanh nghiệp có thể không có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn và quá hạn.
Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn Tài sản ngắn hạn
[22; tr 158] Chỉ tiêu này cho biết với tổng giá trị của tài sản ngắn hạn hiện có doanh nghiệp có đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn không.
Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn
Khả năng thanh toán tổng quát: của doanh nghiệp là một chỉ tiêu tài chính cơ bản, nhằm cung cấp thông tin cho các cấp quản lý đưa ra các quyết định đúng đắn phục vụ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Khả năng thanh toán tổng uát của doanh nghiệp càng cao càng tốt đó là nhân tố quan trọng hấp dẫn các tổ chức tín dụng cho vay tiền Để đánh giá chính xác khả năng thanh toán tổng quát của doanh nghiệp, ta thường xem xét mối quan hệ giữa khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán.
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát = Tổng tài sản
[22; tr 165 Khả năng thanh toán nợ dài hạn: của doanh nghiệp cho biết khả năng thanh toán nợ dài hạn đối với toàn bộ giá trị thuần của tài sản cố định và đầu tư dài hạn, chỉ tiêu này càng cao khả năng thanh toán dài hạn trong tương lai của doanh nghiệp càng tốt sẽ góp phần ổn định tình hình tài chính và đảm bảo an ninh tài chính.
Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn = Tài sản dài hạn
Hệ số khả năng thanh toán lãi tiền vay = Lợi nhuận trước thuế TNDN và chi phí lãi vay
[22; tr 168]Chỉ tiêu này càng cao, khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp là tốt, và khi đó doanh nghiệp không những có khả năng thanh toán phí lãi vay mà còn thanh toán nợ gốc vay, chứng tỏ tiền vay đã sử dụng có hiệu quả.
Phân tích khả năng thanh toán thông qua Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Theo tác giả Nguyễn Ngọc Quang (2011), trong cuốn “Phăn tích báo cáo tài chính”, thì "phân tích khả năng thanh toán thông qua Báo cáo lưu chuyển tiền tệ sau một kỳ hoạt động là nhằm đánh giá chính xác khả năng thanh toán của doanh nghiệp kỳ vừa qua, cũng là cơ sở quan trọng để xây dựng dự toán tiền khoa học cho kỳ tới nhằm đáp ứng khả năng thanh toán để nâng cao độ tin cậy của các quyết định kinh doanh" [22; tr 170]
Phương trình cân đối của dòng tiền trong doanh nghiệp là:
Tiền tồn đầu kỳ + Tiền thu trong kỳ = Tiền chi trong kỳ + Tiền tồn
Phấn tích tình hình công nợ
Tình hình công nợ của mỗi một doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá và phát hiện các rủi ro tài chính có thể xảy ra khi doanh nghiệp đang đi chiếm dụng vốn hay đang bị khách hàng chiếm dụng vốn trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nội dung phân tích tình hình công nợ thường bao gồm việc phân tích tình hình công nợ phải thu để nhà quản lý nắm bắt được tình trạng cũng như sự ảnh hưởng của việc bị chiếm dụng vốn, đồng thời phân tích tình hình công nợ phải trả để thấy được thực trạng doanh nghiệp đang đi chiếm dụng vốn ra sao và tác động tới hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp như thế nào.
Phân tích tình hình công nợ phải thu
Khi tiến hành phân tích tình hình công nợ phải thu, nhà phân tích nên tiến hành theo hai hướng cụ thể là: phân tích tình hình các khoản phải thu nói chung của doanh nghiệp để xem xét cơ cấu, tỷ trọng của các khoản phải thu đang có thực trạng ra sao Cơ cấu đó sẽ gây ra những tác động thế nào đối với tình hình tài chính của doanh nghiệp Đồng thời, liến hành phân tích tình hình khoản phải thu của khách hàng, đây thường là khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong các khoản phải thu và có ý nghĩa quan trọng đối với tình hình tài sản của doanh nghiệp Khi khoản phải thu của khách hàng có khả năng thu hồi thì chỉ tiêu giá trị tài sản thuộc bảng cân đối kế toán có ý nghĩa cho quá trình phân tích.
Phân tích tình hình phải thu của khách hàng thông qua những chỉ tiêu sau:
Số vòng quay phải thu của khách hàng Tổng tiền hàng bán chịu (Doanh thu hoặc doanh thu thuần)
Sô dư bình quân phải thu khách hàng
[21; tr 170] Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các khoản phải thu của khách hàng quay được bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi tiền hàng kịp thời, ít bị chiếm dụng vốn.
Thời gian 1 vòng quay phải thu của khách hàng = Thời gian kỳ phân tích
Số vòng quay phải thu khách hàng
[21; tr 171] Chỉ tiêu này càng ngắn chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền hàng càng nhanh, doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn Qua phân tích thấy được tình hình thu hồi các khoản công nợ của doanh nghiệp, để tò đó có các biện pháp thu hồi nợ nhằm góp phần ổn định tình hình tài chính.
* Phân tích tình hình công nợ phải trả
Khi phân tích tình hình công nợ phải trả, các nhà phân tích cũng nên thực hiện theo hai phần chính là: phân tích tình hình các khoản phải trả nói chung để biết được cơ cấu, tỷ trọng của các khoản phải trả và đánh giá sự hợp lý của cơ cấu các khoản phải trả đó đã phù hợp với nhu cầu về tài chính và an ninh tài chính của doanh nghiệp hay chưa Tiếp theo là việc phân tích tình hình phải trả người bán để thấy được thực trạng doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn từ các nhà cung cấp ra sao, từ đó phân tích tác động của việc chiếm dụng vốn này có lợi ích như thế nào đối với tình hình tài chính của doanh nghiệp Phải trả nhà cung cấp thường có ý nghĩa quan trọng đối với khả năng thanh toán và uy tín của doanh nghiệp Khi Gác khoản phải trả người bán không có khả năng thanh toán, dấu hiệu rủi ro tài chính xuất hiện, uy tín của doanh nghiệp giảm đi Khi các khoản phải trả được thanh toán đúng hạn, uy tín của doanh nghiệp được nâng cao, đó là nhân tố góp phần xây dựng thương hiệu của doanh nghiệp.
Phân tích tình hình phải trả người bán thông qua những chỉ tiêu sau:
Thời gian 1 vòng quay phải thu của khách hàng = Tổng tiền hàng mua chịu (2.20)
Số dư bình quân phải trả người bán
[21; tr 175] Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các khoản phải trả người bán quay được bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp thanh toán tiền hàng kịp thời, ít đi chiếm dụng vốn của các nhà cung cấp.
Thời gian 1 vòng quay phải thu của khách hàng = Thời gian kỳ phân tích (2.20)
Số vòng quay phải trả người bán
[21; tr 176] Chỉ tiêu này càng ngắn chứng tỏ khả năng thanh toán tiền hàng càng nhanh, doanh nghiệp ít đi chiếm dụng vốn của đối tác Qua phân tích, ta thấy được tình hình thanh toán công nợ của doanh nghiệp, để từ đó có các biện pháp huy động vốn, đáp ứng nhu cầu thanh toán.
Phân tích mối quan hệ công nợ phải thu và công nợ phải trả Khi tiến hành phân tích tình hình công nợ, ngoài việc phân tích tình hình công nợ phải thu và công nợ phải trả, các nhà phân tích có thể xem xét phân tích thêm mối quan hệ giữa hai nhóm đối tượng này thông qua một số chỉ tiêu sau:
Tỷ lệ phải thu so với phải trả =
Các khoản phải thu x 100 (2.24) Các khoản phải trả
Tỷ lệ phải thu so với phải trả =
Các khoản phải thu quá hạn x 100 (2.25)Tổng phải thu
Tỷ lệ phải trả quá hạn so với tổng phải trả
Các khoản phải trả quá hạn x 100 (2.26) Tổng phải thu
Phương pháp nghiệp vụ - kỹ thuật phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Phương pháp so sánh
Đây là phương pháp được sử dụng phổ biến và thường được thực hiện ở bước khởi đầu của việc phân tích Việc sử dụng phương pháp so sánh là nhằm các mục đích: [30; tr 13]
- Đánh giá tình hình thực hiện nhiệm vụ kế hoạch mà doanh nghiệp đã đặt ra bằng cách so sánh giữa trị số của chỉ tiêu kỳ thực tế với trị số của chỉ tiêu kỳ kế hoạch.
- Đánh giá tốc độ, xu hướng phát triển của hiện tượng và kết quả kinh tế thông qua việc so sánh giữa kết quả kỳ này với kết quả kỳ trước.
- Đánh giá mức độ tiên tiến hay lạc hậu của đơn vị bằng cách so sánh giữa kết quả của bộ phận hay của đơn vị thành viên với kết quả trung bình của tổng thể hoặc so sánh giữa kết quả của đơn vị này với kết quả của đơn vị khác có cùng quy mô hoạt động, trong cùng một lĩnh vực hoạt động. Để đưa ra các quyết định tài chính đúng đắn, hai số liệu đưa ra so sánh phải đảm bảo các điều kiện có thể so sánh được Các điều kiện đó là: cùng nội dung kinh tế; phải thống nhất về phương pháp tính; phải cùng một đon vị đo lường và phải được thu thập trong cùng một độ dài thời gian.
Về kỹ thuật so sánh có thể so sánh bằng số tuyệt đối, so sánh bằng số tương đối và so sánh bằng số bình quân [30; tr 14]
So sánh bằng số tuyệt đối: là kết quả của phép trừ giữa trị số của chỉ tiêu kỳ phân tích so với trị số của chỉ tiêu kỳ gốc.
So sánh bằng số tương đối: là kết quả của phép chi giữa trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế.
So sánh bằng số bình quân: là dạng đặc biệt của số tuyệt đối, biểu hiện tính chất đặc trưng chung về mặt số lượng.
Phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích
Chi tiết chỉ tiêu phân tích phản ánh đối tượng nghiên cứu theo các hướng khác nhau như: theo bộ phận cấu thành, theo thời gian và theo địa điếm phát sinh Sau đó, mới tiến hành xem xét, so sánh mức độ đạt được của từng bộ phận (kỳ phân tích so với kỳ gốc) và mức độ ảnh hưởng của từng bộ phận đến tổng.
Việc xem xét chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu theo bộ phận cấu thành giúp các nhà quản lý đánh giá được chính xác vai trò và vị trí của từng bộ phận trong việc hình thành kết quả và hiệu quả kinh doanh chung.
Bằng việc xem xét chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu theo thời gian, các nhà quản lý sẽ có những quyết định kịp thời, sát thực với tình hình cụ thể để chỉ đạo sát sao tiến độ kinh doanh cũng như giải quyết các tình huống bất trắc phát sinh. Việc xem xét chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu theo không gian (địa điểm) sẽ là căn cứ quan trọng để các nhà quản lý đưa ra các quyết định liên quan đến việc xác định địa bàn kinh doanh trọng điểm, quyết định mở rộng hay thu hẹp địa bàn kinh doanh [5; tr 24]
Việc thực hiện phân tích chi tiết theo chỉ tiêu phân tích giúp nhà quản lý và những người quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp có thể dễ dàng nắm bắt được kết quả phân tích thể hiện qua từng chỉ tiêu, để từ đó đối chiếu và so sánh giữa các chỉ tiêu, các thời kỳ phân tích khác nhau.
Phương pháp liên hệ cân đối
Trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, hình thành rất nhiều mối quan hệ cân đối về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và quá trình kinh doanh như: quan hệ cân đối giữa tổng số tài sản và tổng số nguồn hình thành tài sản; giữa thu, chi và kết quả; Điều đó đã dẫn đến sự cân bằng cả về mức biến động (chênh lệch) về lượng giữa chúng Dựa vào các mối quan hệ cân đối này, các nhà phân tích sẽ xác định được ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng phân tích.
Trong phương pháp liên hệ cân đối, mối quan hệ giữa các nhân tố là “mối quan hệ lỏng” (quan hệ dạng tổng số hoặc hiệu số hoặc kết hợp tổng số với hiệu số và tích số hay thương số) Trong mối quan hệ cân đối này, các nhân tố đứng độc lập, tách biệt với nhau và cùng tác động đồng thời đến sự biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu Mỗi một sự biến động của từng nhân tố độc lập giữa kỳ phân tích so với kv gốc sẽ làm cho chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu thay đối một lượng tương ứng mà không cần phải đặt nhân tố đó trong các điều kiện giả định khác nhau Chính vì vậy, trong phương pháp liên hệ cân đối, việc quy định trật tự sắp xếp của các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu là không cần thiết mà thứ tự các nhân tố phụ thuộc vào mối liên hệ cân đối vốn có giữa chúng [5; ừ 34]
Phương pháp Dupont
Bản chất của phương pháp này là tách một chỉ tiêu kinh tế tổng hợp (một tỷ số) thành tích của chuỗi các tỷ số có mối liên hệ nhân quả với nhau.
Vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính. Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu mà người ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự logic chặt chẽ [30; tr 17]
Phân tích tình hình tài chính dựa vào mô hình Dupont có ý nghĩa rất lớn đối với quản trị doanh nghiệp, ở chỗ có thể đánh giá hiệu quả kinh doanh một cách sâu sắc và toàn diện Đồng thời, đánh giá đầy đủ và khách quan đến những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp [21; tr 44]
Sơ đồ 1.1: Mô hình phân tích tài chính Dupont
Các phương pháp phân tích khác
Ngoài các phương pháp phổ biến trên, phân tích tình hình tài chính còn có thể sử dụng một số phương pháp phân tích khác như: phương pháp liên hệ trực tuyến, phương pháp hồi quy, phương pháp kết hợp, phương pháp xác định giá trị theo thời gian của tiền, phương pháp chỉ số, v.v
Phương pháp liên hệ trực tuyến là mối lên hệ theo một hướng xác định giữa các chỉ tiêu phân tích Dựa vào các mối liên hệ này, các nhà phân tích xây dựng các
Tỷ suất lợi nhuận theo TS
Tỷ lệ lãi theo doanh thu
Vòng quay của tài sản
Doanh thu thuần Tổng tài sản
Tổng tài sản ngắn hạn Tổng tài sản dài hạn
Chi phí ngoài sản xuất Chi phí sản xuất
Vốn vật tư hàng hóa Vốn bằng tiền, phải thu phương trình hoặc hàm số thể hiện mối quan hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng với chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu; từ đó, tiến hành xem xét mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự biến động giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc [5; tr 42]
Phương pháp hồi quy là một phương pháp toán được sử dụng chủ yếu để ước lượng, dự báo các sự kiện xảy ra trong tương lai trên cơ sở nghiên cứu những dữ liệu phản ánh các sự kiện diễn ra trong quá khứ để tìm ra quy luật về mối quan hệ giữa chúng Mối quan hệ giữa sự kiện sẽ diễn ra trong tương lai và sự kiện đã diễn ra trong quá khứ được thể hiện qua phương pháp hồi quy [5; tr 43]
Phương pháp kết hợp cũng là một trong những phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích kinh doanh và hoạt động phân tích nói chung cũng như phân tích tình hình tài chính nói riêng Được gọi là phương pháp kết hợp vì trong quá trình nghiên cứu đôi tượng của phương pháp, các nhà phân tích phải sử dụng kết hợp một số phương pháp phân tích với nhau [5; tr 44]
Tổ chức phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Công tác chuẩn bị
Chuẩn bị là một khâu công việc quan trọng, ảnh hưởng nhiều đến chất lượng, thời hạn và tác dụng của phân tích đối với việc cải tiến và hoàn thiện chế độ quản lý kinh doanh Chuẩn bị phân tích là bước công việc đầu tiên của tổ chức phân tích tài chính thể hiện tình hình tài chính của doanh nghiệp nhằm tạo ra tất cả tiền đề và điều kiện cụ thể trước khi tiến hành phân tích.
Kế hoạch (chương trình) phân tích bao gồm nhiều nội dung khác nhau, trong đó ít nhất phải đề cập đến các nội dung chủ yếu sau: [5; tr 46]
Lựa chọn loại hình phân tích kinh doanh:
+ Xét theo thời điểm phân tích, phân tích tình hình tài chính bao gồm 3 loại hình phân tích: phân tích trước, phân tích hiện hành và phân tích sau.
+ Xét theo kỳ phân tích, phân tích có thể chia ra thành 3 loại hình phân tích: phân tích thường xuyên, phân tích định kỳ và phân tích đột xuất.
+ Xét theo chủ thể tiến hành phân tích, phân tích bao gồm 2 loại hình: phân tích bên trong và phân tích bên ngoài.
Xác định phạm vi phân tích: là nói đến giói hạn về không gian và thời gian phân tích.
Xác định nội dung phân tích
Xác định thời gian tiến hành phân tích và phân công trách nhiệm: thời gian tiến hành phân tích bao gồm cả thời gian chuẩn bị và thời gian thực hiện phân tích. Tùy thuộc vào nội dung, mục tiêu và phạm vi phân tích, khi phân công trách nhiệm, cần chỉ rõ trước người chủ trì, chịu trách nhiệm chính của đợt phân tích. Bên cạnh việc lập kế hoạch phân tích, trong quá trình chuẩn bị phân tích, cần phải tiến hành sưu tầm và kiểm tra tài liệu, bảo đảm yêu cầu đủ.
Xử lý tài liệu phục vụ cho việc phân tích: [5; tr 50]
Khi thu thập tài liệu, trước hết cần tận dụng tối đa nguồn tài liệu sẵn có tại doanh nghiệp, đồng thời cần tiến hành thu thập bổ sung các tài liệu liên quan khác sao cho các kết luận phân tích hoàn toàn xác đáng và có cơ sở tin cậy Tài liệu chủ yếu phục vụ cho việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp bao gồm các tài liệu về tài chính, báo cáo tài chính, báo cáo kết quả kinh doanh, tài liệu hạch toán (thống kê, kế toán, nghiệp vụ),
Ngoài ra, cần thu thập bổ sung thêm một số tài liệu liên quan khác như:
Các văn kiện, nghị quyết, chỉ thị của các cấp bộ Đảng, chính quyền, và các cơ quan quản lý có liên quan đến hoạt động và tình hình tài chính của doanh nghiệp, Các tài liệu khác có liên quan
Các tài liệu trên cần được kiểm tra tính chính xác, hợp pháp, kiểm tra các điều kiện có thể so sánh được rồi mới sử dụng để tiến hành phân tích.
Tiến hành phân tích
Tiến hành phân tích là quá trình thực hiện các nội dung công việc đã ấn định trong kế hoạch phân tích Kết quả của bước công việc này mang tính quyết định của cả quá trình phân tích Do vậy, khi tiến hành phân tích, cần phải tuyệt đối tuân thủ kế hoạch phân tích đã được xây dựng mà không được tự ý thay đổi kế hoạch.
Trong thực tế, quy trình tiến hành phân tích phụ thuộc vào nội dung, mục đích và phạm vi của từng đợt phân tích Nhìn chung, quy trình tiến hành phân tích thường bao gồm 3 bước sau: [5; tr 51] Đánh giá khái quát tình hình: hay đánh giá chung tình hình là việc nhà phân tích nêu lên những nhận định sơ bộ, ban đầu về tình hình phân tích Việc đánh giá khái quát được thực hiện nhờ phương pháp so sánh: so sánh kết quả đạt được của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu giữa kỳ phân tích với kỳ gốc.
Phân tích nhân tố ảnh hưởng: trên cơ sở quan hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng với chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu.
Tổng hợp kết quả phân tích, rút ra nhận xét, kết luận về chất lượng hoạt động của doanh nghiệp và đề xuất giải pháp, kiến nghị: các nhà phân tích tiến hành tổng hợp, liên hệ các nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố, sắp xếp lại theo nhóm các nhân tố tác động tăng và nhóm các nhân tố tác động giảm đến sự biến động tăng, giảm của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu [5; tr 52]
THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH GIA LINH
Tổng quan về Công ty TNHH Gia Linh
2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển
Công ty TNHH Gia Linh, là một công ty chuyên kinh doanh vật liệu xây dựng và trang thiết bị nội thất, được thành lập và chính thức đi vào hoạt động từ tháng 05 năm 2010, với số vốn đầu tư ban đầu là 20.000.000.000 đồng ( hai mươi tỷ đồng). Sau khi thành lập được 03 tháng, chủ doanh nghiệp đã quyết định tăng vốn đầu tư lên thành 30.800.000.000 đồng (ba mươi tỷ tám trăm triệu đồng) theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh và đăng ký mã số thuế số 010494531
Công ty có hai tài khoản giao dịch chính một tài khoản tại Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt nam - Chi nhánh Long Biên mở ra với mục đích mua bán trong nước và một tài khoản tại ngân hàng Ngoại Thương được mở ra phục vụ cho hoạt động xuất nhập khẩu của đơn vị Được thành lập vào giai đoạn nền kinh tế toàn cầu khủng hoảng, kinh tế Việt Nam thì trì trệ, lạm phát cao, đầu tư công bị cắt giảm, thời gian đầu mới thành lập cơ sở vật chất còn nghèo nàn, thiết bị còn lạc hậu hầu như chỉ có các thiết bị dùng cho văn phòng, số lượng công nhân viên ít, trình độ còn hạn chế Tuy nhiên nhờ có một cơ chế quản lý hợp lý và chiến lược kinh doanh lâu dài mà kể từ khi thành lập đến nay công ty không ngừng phát triển mở rộng các kênh phân phối về vật liệu xây dựng, trang thiết bị vệ sinh cao cấp, trình độ cán bộ công nhân viên được nâng cao, số lượng người lao động tăng lên đáng kể, cơ sở vật chất đi vào ổn định và đến năm
2014 công ty phát triển thêm dịch vụ diệt côn trùng không độc Ngoài việc bán buôn bán lẻ vật liệu xây dựng công ty còn tham gia đấu thầu các dự án lớn như dự án cung cấp trang thiết bị vệ sinh và vật liệu xây dựng cho dự án Park City, dự án Garmuda, dự án Ecopark, tư vấn thiết kế thi công các công trình xây dựng, giải pháp, lắp đặt hoàn thiện và bảo vệ an ninh tòa nhà Chính vì vậy công ty luôn đòi hỏi cán bộ công nhân viên có trình độ chuyên môn hóa cao trong lĩnh vự xây dựng, tự động hóa và các kỹ sư nông nghiệp cao cấp Ngoài ra đối với mảng diệt côn trùng, các sản phẩm cao cấp không độc bảo vệ môi trường công ty còn có sự hỗ trợ của các giáo sư, tiến sĩ trong viện chính sách và chiến lược phát triển nông nghiệp. Với phương châm lấy chữ tín làm đầu, cung cấp các sản phẩm chất lượng cao và dịch vụ hậu mãi tốt cho khách hàng, đưa ra các giải pháp tối ưu và kinh tế nhất đáp ứng yêu cầu ngày càng cao nên công ty đã tạo được uy tín vững chắc trong lĩnh vực kinh doanh của mình.
Công ty có một đội ngũ cán bộ kỹ thuật có khả năng làm chủ, nắm bắt công nghệ mới, có phong cách làm việc khoa học và tâm huyết.
Một yếu tố cũng rất quan trọng đó là công ty không ngừng hỗ trợ về kỹ thuật và chế độ bảo hành hậu mãi.
Trong một số lĩnh vực như chuyển giao công nghệ, thiết kế hệ thống an ninh tòa nhà, giải pháp diệt côn trùng, xử lý nấm mốc, phát triển nông nghiệp xanh nếu có yêu cầu sẽ có chuyên gia nước ngoài tham gia tư vấn và đào tạo.
Là một đơn vị chuyên cung cấp các loại vật liệu xây dựng, trang thiết bị vệ sinh cao cấp, vật liệu hoàn thiện nhập khẩu trực tiếp từ các nước châu Âu và một số nước tại khu vực châu Á, nên hiện nay công ty đang làm đại lý độc quyền cho một số hãng lớn như:
Về vật liệu xây dựng: là đại diện của hãng Momier của Malaysia, Niro của Đức, Origin của Trung Quốc.
Về trang thiết bị vệ sinh: đại lý độc quyền của hãng spind Malaysia,
2.1.2 Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý hoạt động kinh doanh
Công ty tổ chức thực hiện quản lý tập trung theo mô hình trực tuyến đơn giản gọn nhẹ và dễ quản lý, quyền lực tập trung cao nhất là tổng giám đốc là người bỏ vốn kinh doanh cũng là người đại diện theo pháp luật của doanh nghiệp, tiếp theo đó là giám đốc điều hành được thuê ngoài không có vốn góp tại công ty, sau đó đến các bộ phận phòng ban hỗ trợ tương tác.
Tổng Giám đốc: là người chịu trách nhiệm trước pháp luật về mọi hoạt động của công ty Đồng thời cũng là người chịu trách nhiệm chung, trực tiếp chỉ đạo các công việc, tổ chức nhân sự đề bạt cán bộ, quyết định về tiền lương, tiền thưởng, định hướng kinh doanh, quyết định các chủ trương chính sách chung của công ty cùng hội đồng quản trị, ký kết các hợp đồng nội ngoại và các chứng từ liên quan khác.
Giám đốc điều hành: có nhiệm vụ điều hành mọi hoạt động của công ty, quản trị hành chính văn phòng, thay mặt tổng giám đốc ký các chứng tò và điều hành các công việc tại công ty.
Trợ lý tổng giám đốc: là người trợ giúp tổng giám đốc công việc công ty Phòng kinh doanh: tìm kiếm đối tác, tìm kiếm khách hàng, lập kế hoạch tổ chức kinh doanh, kết hợp với phòng kế toán theo dõi công nợ khách hảng.
Phòng xuất nhập khẩu: có chức năng giúp giám đốc chuẩn bị để triển khai các hợp đồng ngoại thương, khai thác các nguồn hàng gần với địa điểm tiêu thụ, phát triển mạng lưới mua bán hàng hóa, cửa hàng, đại lý của công ty, triển khai công tác xuất nhập khẩu hàng hóa của công ty.
Phòng kỹ thuật: có nhiệm vụ hỗ trợ công tác bán hàng, hậu mãi sau mua cho khách hàng, đối tác của công ty, đảm nhiệm về phần chất lượng hàng hóa,
Phòng tài chính - kế toán: có chức năng quản lý và sử dụng vốn, xây dựng kế hoạch tài chính ứng với kế hoạch kinh doanh hàng tháng, quý, năm; quản lý tiền mặt, hạch toán các nghiệp vụ liên quan đến kế toán và tài chính của công ty,
Bộ phận văn phòng: phụ trách các công việc hành chính, tổ chức, nhân sự cho công ty, Đặc điểm của bộ máy tổ chức quản lý công ty được mô tả tổng quan qua sơ đồ sau:
Sơ đồ 2.1: Bộ máy tổ chức quản lý Công ty
(Nguồn: Hồ sơ năng lực công ty năm 2014) Trong đó, phòng tài chính - kế toán được nhà lãnh đạo coi là một phòng ban đầu não của công ty và được đặt dưới sự chỉ đạo trực tiếp của Tổng Giám Đốc, với nhiệm vụ và trách nhiệm gồm: hạch toán kịp thời đầy đủ, chính xác các nghiệp vụ kinh tế phát sinh, tổ chức bộ máy kế toán và các công tác kế toán tại đơn vị Tham mưu cho ban giám đốc về quản lý tài chính, quản lý tổ chức nhân sự và các tài sản
Trợ lý Tổng Giám đốc
THẢO LUẬN KÉT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ ĐÈ XUẤT GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY
Thảo luận kết quả nghiên cứu về thực trạng phân tích tình hình tài chính Công ty TNHH Gia Linh
3.1.1 Các kết luận qua nghiên cứu
Tuy là công ty trách nhiệm hữu hạn do một thể nhân làm chủ doanh nghiệp, cũng không phải là công ty có số vốn điều lệ lớn, hoạt động kinh doanh đơn thuần là thương mại hàng hóa sản phẩm xây dựng, trang trí nội thất nhưng nhà quản lý công ty vẫn rất chú trọng đến tình hình cũng như khả năng tài chính c.ủa công ty trong từng kỳ tài chính, tửng giai đoạn phát triển của công ty và của thị trường kinh doanh Nhà lãnh đạo công ty luôn chú trọng quan tâm sát sao đến việc phân tích tình hình tài chính của công ty, được thực hiện phân tích theo các báo cáo tổng kết kinh doanh quý, báo cáo tổng kết kinh doanh năm và báo cáo tài chính của từng năm hoạt động kinh doanh Qua nghiên cứu về cơ sở lý luận của việc phân tích tình hình tài chính trong các doanh nghiệp nói chung và về thực trạng phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh nói riêng, tác giả xin đưa ra một số kết luận về thực trạng phân tích tình hình tài chính tại công ty.
Nhà lãnh đạo Công ty TNHH Gia Linh những năm gần đây đã nhận thức được tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính của công ty trong việc đánh giá và đưa ra những quyết định mang tính chiến lược hay thay đổi hướng tiếp cận, mở rộng thị trường kinh doanh nên luôn đề cao tính chính xác của các số liệu và thông tin tài chính của công ty Các nguồn dữ liệu dùng để phân tích tình hình tài chính là những dữ liệu được thu thập và tổng hợp từ đầu kỳ kinh doanh cho đến khi kỳ kinh doanh đó kết thúc Đó là dữ liệu sơ cấp khi các nhân viên phòng kế toán tổng hợp thực hiện tác nghiệp trên các giấy tờ, chứng từ thu thập phục vụ cho nghiệp vụ kế toán của công ty Dữ liệu thứ cấp là các số liệu được xử lý qua quá trình thực hiện nghiệp vụ kế toán thể hiện thành các kết quả kế toán phục vụ cho việc nghiên cứu tình hình tài chính của công ty tại thời điểm mà dữ liệu thể hiện.
Các phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH Gia Linh được nhà phân tích thực hiện theo quý, kỳ và năm báo cáo tài chính Theo Quý, nhà phân tích đưa ra những báo cáo tổng hợp từ những báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo doanh số bán hàng, báo cáo thị trường ngành, báo cáo về tình hình khách hàng, đối tác và nhà cung cấp do phòng kinh doanh và phòng kế toán thực hiện Theo Kỳ, nhà phân tích đưa ra những báo cáo tổng hợp các kỳ kinh doanh của công ty Công ty quy định kỳ kinh doanh của công ty có sự linh hoạt không theo kỳ kế toán mà theo mùa xây dựng và mua bán nhà đất tại Việt Nam Ví dụ như: kỳ kinh doanh của công ty cần đẩy mạnh sản lượng hàng hóa tiêu thụ là vào dịp đầu năm mới gần Tết âm lịch, mùa cưới của các cặp đôi vợ chồng Việt Nam, Theo kỳ kinh doanh, nhà phân tích công ty sẽ thống kê và phân tích những báo cáo kinh doanh trước đó để đưa ra những dự đoán cho kỳ kinh doanh tiếp theo Những phân tích này cũng dựa vào những kết quả xử lý của kế toán thế hiện tình hình tài chính giúp lượng hóa chính xác kết quả hoạt động mà công ty đạt được ở những kỳ kinh doanh trước, thể hiện tình hình kinh doanh đang diễn ra tại kỳ này và đề ra những chiến lược cho kỳ kinh doanh tiếp theo.Đến cuối mỗi năm, báo cáo tài chính của công ty được hình thành thì nhà phân tích công ty một lần nữa căn cứ vào báo cáo tải chính của năm sẽ phân tích các số liệu thể hiện trên báo cáo đó để tổng kết tình hình tài chính hiện thời của công ty trên số liệu và thực tế có khớp và sát nhau hay không.
Phạm vi bao quát khi nhà phân tích thực hiện phân tích tình hình tài chính củaCông ty TNHH Gia Linh mà luận văn nghiên cứu ở đây cụ thể là báo cáo tài chính trong ba năm tài chính từ 2012 đến 2014 Báo cáo tài chính của cả ba năm từ 2012 đến hết năm 2014 đều bao gồm: báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán, bảng cân đối tài khoản kế toán, báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty.Phạm vi bao quát khi phân tích tình hình tài chính của công ty không chỉ bám sát vào báo cáo tài chính trong ba năm trên mà còn được thể hiện có sự chọn lọc và phân bổ hợp lý theo từng khoản, mục và từng nội dung cần phân tích làm rõ như mục về tài sản ngắn hạn, về tài sản dài hạn, về vốn chủ sở hữu, về nội dung chi tiết như phân tích cấu trúc tài chính, phân tích khả năng sinh lợi, Nhà phân tích không phải đi theo thực hiện phân tích từng báo cáo tài chính của từng năm mà sử dụng báo cáo tài chính của ba năm là phạm vi nghiên cứu tài chính đồng thời kết hợp lý luận về phân tích tình hình tài chính để phân bổ sự phân tích hợp lý vào các nội dung phù hợp với sự quan tâm của nhà phân tích, của lãnh đạo công ty.
Thực hiện nghiên cứu về thực trạng phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH Gia Linh, luận văn đã nêu ra các chỉ tiêu mà nhà phân tích đang sử dụng để phân tích và đánh giá tình hình tài chính của công ty số lượng chỉ tiêu khá phong phú và đang dạng rất sát với cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính được đưa ra ở các sách giáo trình Với mỗi nội dung phân tích, nhà phân tích công ty luôn đưa ra bảng hệ thống các chỉ tiêu sử dụng kèm theo kết quả của mỗi chi tiêu để lãnh đạo và những người quan tâm dễ dàng hình dung được hệ thống chỉ tiêu sử dụng cho mục phân tích đó.
Về chất lượng của chỉ tiêu được sử dụng khi thực hiện phân tích được nhà phân tích tính toán rất chính xác theo đúng số liệu cơ sở thể hiện trên báo cáo tài chính của ba năm từ 2012 đến hết năm 2014 Chất lượng của chỉ tiêu được đánh giá tốt, lãnh đạo công ty và những người quan tâm có thể nhìn vào kết quả của các chỉ tiêu đã được tính toán để tự xem xét và đánh giá tình hình tài chính của công ty mà mỗi chỉ tiêu phản ánh.
* Về nội dung phân tích
Việc phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH Gia Linh hiện nay chủ yếu dựa vào báo cáo tài chính năm Trong quá trình phân tích, nhà phân tích công ty cũng có kết hợp thêm các báo cáo đã được thực hiện trước đó như báo cáo tổng kết kinh doanh quý, báo cáo tổng kết kỳ kinh doanh, báo cáo về sản lượng hàng hóa tiêu thụ, báo cáo tình hình khách hàng, nhưng những báo cáo này được làm cục bộ, chưa mang tính tổng quát để khái quát được tình hình tài chính của công ty theo từng thời điểm nên những báo cáo này nhà phân tích chỉ sử dụng để tham khảo, kết hợp và đối chiếu kiểm tra số liệu trùng khớp hay lặp lại trên báo cáo tài chính khi phân tích tình hình tài chính của công ty mỗi năm tài chính đi qua Vậy nội dung chủ yếu khi phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH Gia Linh được bao quát và thể hiện trong báo cáo tài chính của công ty.
Nội dung phân tích tình hình tài chính của công ty được nhà phân tích trình bày một cách cụ thể và rành mạch Từng phần phân tích đều có những tiêu đề chi tiết, như: đánh giá khái quát tình hình tài chính, phân tích cấu trúc tài chính, phân tích khả năng sinh lợi, Với nội dung phân tích được thực hiện và trình bày như vậy, nhà quản lý cũng như nhà đầu tư và những người quan tâm đều dễ dàng nắm bắt được nội dung phân tích bao gồm những mục nào, từ đó cũng có thể dễ dàng nhận thấy những nội dung còn thiếu mà nhà lãnh đạo đang quan tâm, nhà đầu tư đang cần tính toán và xác thực để đánh giá được tình hình tài chính của công ty. Ở mỗi phần phân tích lớn, nhà phân tích lại phân ra những nội dung nhỏ hơn nằm trong phần phân tích đó Ví dụ như: phần đánh giá khái quát tình hình tài chính công ty sẽ bao gồm các mục nhỏ được phân tích là đánh giá khái quát tình hình huy động vốn, đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính của công ty; hay như: phần phân tích khả năng sinh lợi của công ty được làm rõ với các mục phân tích nhỏ hơn là phân tích khả năng sinh lợi của tài sản, phân tích khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu, phân tích khả năng sinh lợi của chi phí, Với mỗi phần phân tích, nhà phân đều nêu ra các phần nhỏ nằm trong phần phân tích đó để nhà quản lý và những người quan tâm thấy được rõ ràng hơn, cụ thể hơn nội dung của phần phân tích đó, đồng thời bắt đầu có cái nhìn và nhận biết xem nhà phân tích sẽ thực hiện phân tích cái gì và như thế nào, thông qua những mục nào để thể hiện được tình hình tài chính của công ty.
Khi đã chia nhỏ các mục cần phân tích, nhà phân tích bắt đầu hệ thống các chỉ tiêu cần sử dụng để phân tích tình hình tài chính của công ty cũng như sử dụng các chỉ tiêu đó làm cơ sở để đưa ra những đánh giá, nhận xét về tình hình tài chính của công ty trong từng giai đoạn, thời kỳ Như đã nêu trên, hệ thống chỉ tiêu dùng để phân tích rất phong phú và đa dạng Chất lượng của chỉ tiêu cũng được tính toán thận trọng và chính xác dựa trên số liệu thể hiện trong báo cáo tài chính ba năm từ đến hết 2014 Nhà phân tích đưa ra từng nội dung phân tích, ứng với mỗi nội dung phân tích lại chia thành từng mục phân tích, tiếp theo với mỗi mục phân tích nhỏ hơn này lại hệ thống các chỉ tiêu sử dụng để phân tích Hình thức nội dung phân tích như trên được giá là lôgic và chặt chẽ, các nội dung phân tích bên trong bám sát với tên đề phân tích, không sợ bị trùng lặp và bừa bãi trong sử dụng.
Nội dung phân tích khi phân tích tình hình tài chính của công ty được nhà phân tích thực hiện một cách quy củ, thống nhất và mạch lạc Nội dung phân tích đầy đủ, nghiên cứu và phân tích được hầu hết các số liệu có trên báo cáo tài chính từng năm, có sự so sánh qua các năm với nhau thể hiện diễn biến của tình hình tài chính công ty qua mỗi năm hoạt động kinh doanh Nội dung phân tích được thực hiện đã sử dụng được số liệu của từng hạng mục, khoản mục trong báo cáo tài chính khi có sự thay đổi và ảnh hưởng đến thực trạng tình hình tài chính của công ty như thế nào.
* Về phương pháp phân tích
Khi thực hiện phân tích tình hình tài chính của công ty, nhà phân tích sử dụng chủ yếu phương pháp phân tích như: phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ, phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích, Đây là những phương pháp phân tích.: phổ biến, đơn giản và dễ dàng thực hiện giúp cho quá trình thu thập, tổng hợp vả, kết hợp dữ liệu để phân tích được nhanh chóng và thuận lợi Phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích được sử dụng để tính toán cụ thể cho từng chỉ tiêu mà nhà phân tích áp dụng cho từng phần phân tích trong nội dung phân tích bao quát tình hình tài chính của công ty Phương pháp so sánh được sử dụng nhiều nhất khi nhà phân tích đưa ra những nhận xét, đánh giá về kết quả thu được sau khi đã tính toán các chỉ tiêu tài chính, so sánh từng chỉ tiêu, so sánh từng năm, so sánh biến động của chỉ tiêu qua các năm với nhau.
* Về tổ chức phân tích
Là một công ty nhỏ, lại chỉ có một nhà lãnh đạo nên phần tổ chức phân tích khi thực hiện phân tích tình hình tài chính của công ty không được xem trọng Công việc được giao cụ thể cho từng phòng ban Số liệu được thu thập theo từng bộ phận có liên quan Việc tổng hợp và phân tích tình hình tài chính được thực hiện vào cuối mỗi quý, mỗi kỳ kinh doanh và đặc biệt tập trung phân tích vào cuối mỗi năm tài chính với nguồn lực đã được sắp xếp sẵn và theo như trình tự thực hiện của các năm trước, đôi khi sẽ có sự thay đổi do tình hình mới của năm cần phân tích hay theo sự chỉ đạo trực tiếp của cấp lãnh đạo công ty Vì vậy, công ty không phân định rõ ràng,trình từ và rạch ròi khâu tổ chức hay quy trình phân tích khi thực hiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh.
3.1.2 Các phát hiện qua nghiên cứu
Thông qua quá trình thực hiện đề tài nghiên cứu thực trạng phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH Gia Linh, nhà phân tích đã đưa ra nội dung phân tích khá sâu sát, rõ ràng và lôgic thể hiện tính khách quan trong việc phân tích và đánh giá tình hình tài chính của công ty Song, bên cạnh những kết quả đạt được khi thực hiện phân tích tình hình tài chính của công ty thì vẫn tồn tại một số điểm hạn chế trong việc phân tích, như:
* Về phạm vi bao quát khi thực hiện phân tích
Khi thực hiện thực trạng phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH Gia Linh với phạm vi bao quát là trong ba năm tài chính từ 2012 đến hết năm 2014 thì công ty đã tập trung vào báo cáo tài chính của ba năm này để lấy số liệu và thông tin phân tích được xem là phù hợp nhưng chưa thể hiện tình hình tài chính của công ty một cách toàn diện.
Báo cáo tài chính của mỗi năm chỉ là số liệu kế toán thu thập, tổng hợp, xử lý và tổng kết tình hình hoạt động kinh doanh về mặt lượng hóa để thể hiện tình hình tài chính của công ty như thế nào vào cuối năm đó Nhưng với hoạt động kinh doanh thương mại, sự biến động về thị trường cung cầu là khá lớn trong suốt năm kinh doanh Công ty chưa tận dụng khai thác những báo cáo tổng kết theo quý, báo cáo tổng kết theo kỳ, các báo cáo về thị trường ngành của phòng kinh doanh Những báo cáo đó có thể cung cấp thêm những thông tin, dữ liệu và cả số liệu về từng thời điểm kinh doanh, các vấn đề nằm ngoài báo cáo tài chính và có thể cung cấp thêm một số các chỉ tiêu phi tài chính giúp nhà quản lý phân tích, đánh giá và lý giải cho những thực trạng và vấn đề mà công ty gặp phải hay còn vướng mắc cần tìm hiểu nguyên nhân.
* Về nội dung phân tích
Các giải pháp và điều kiện thực hiện giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh
3.2.1 Hoàn thiện phương pháp phân tích
Hiện tại, việc thực hiện phân tích tình hình tài chính của công ty đang tập trung sử dụng chủ yểu phương pháp phân tích chính là phương pháp tỷ lệ, phương pháp so sánh và phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích Phương pháp tỷ lệ được sử dụng để tính toán các số liệu của kế toán nhằm đưa ra số liệu cho các chỉ tiêu tài chính cần thiết phân tích Phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích được áp dụng cho từng nội dung cụ thể trong báo cáo phân tích Mỗi nội dung phân tích cụ thể đều phải có những chỉ tiêu tài chính phù hợp để sử dụng và đánh giá tình hình biến đổi của từng nội dung phân tích đó Phương pháp so sánh được sử dụng để đối chiếu, so sánh giữa các chỉ tiêu tài chính của các năm với nhau, của thời kỳ này so với thời kỳ trước Nhà phân tích công ty cũng đã thực hiện khá đầy đủ phương pháp phân tích để đưa ra sự so sánh và đánh giá kết quả thu được qua quá trình thực hiện phân tích. Tuy nhiên vẫn có sự hạn chế khi nhà phân tích mới chỉ so sánh các chỉ tiêu theo chiều ngang tức là giữa các năm phân tích với nhau Như vậy, sự đánh giá và kết luận của nhà phân tích sẽ chưa bao quát được hết tình hình tài chính của công ty là như thế nào so với thực trạng kinh doanh ngành, thị trường và nền kinh tế cũng như chưa tập hợp được hết những góc độ so sánh khác nhau của từng chỉ tiêu.
Nhà phân tích công ty nên áp dụng thêm cách thức so sánh trung bình ngành và so sánh sự thay đổi của hệ số theo thời gian So sánh trung bình ngành để có thể so sánh số liệu chỉ tiêu của riêng công ty với số liệu chỉ tiêu của ngành kinh doanh và so sánh được luôn với các đối thủ cạnh tranh, từ đó thấy được thực trạng hoạt động kinh doanh của công ty một cách khách quan hơn khi có sự so sánh kết quả hoạt động kinh doanh của công ty với kết quả kinh doanh chung của ngành So sánh sự thay đổi của hệ số theo thời gian giúp công ty thấy được chu kỳ biến động cũng như xu hướng biến động của các chỉ tiêu phân tích khi thực hiện phân tích trên một dãy số liệu qua nhiều năm, nhiều thời kỳ hoạt động của công ty.
Bên cạnh đó, nhà phân tích công ty nên áp dụng thêm một số phương pháp phân tích khác như: phương pháp phân tích Dupont, phương pháp đồ thị, phương pháp loại trừ Các phương pháp này sẽ giúp nhà phân tích đi sâu phân tích từng chỉ tiêu, phân tích được các nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu đó cũng như nhận ra được các nguyên nhân gây ra sự biến động của các chỉ tiêu phân tích Chẳng hạn, với phương pháp phân tích Dupont sẽ phân tích các chỉ tiêu tổng hợp thành chuỗi có mối quan hệ tương tác với nhau nhằm đánh giá chỉ tiêu chí tiết ảnh hưởng và tác động đến chỉ tiêu tổng quát như thế nào Từ đó, sự phân tích của nhà phân tích công ty sẽ vừa chi tiết, vừa tổng hợp lại mang tính bao quát đầy đủ từ nội dung phân tích, chỉ tiêu sử dụng phân tích đến việc chi tiết hóa sự phân tích đó để tìm được ra nguyên nhân tác động đến tình hình tài chính của công ty, giúp lãnh đạo công ty có những biện pháp và quyết định phù hợp với thực trạng tài chính và hoạt động kinh doanh của công ty tại thời điểm báo cáo phân tích.
3.2.2 Hoàn thiện nội dung phân tích
Nội dung phân tích khi thực hiện phân tích tình hình tài chính là yếu tố kiên quyết ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả phân tích của nhà phân tích Nội dung phân tích có phù hợp, chính xác thì nhà phân tích mới có cơ sở để đưa ra những đánh giá và nhận xét về tình hình tài chính của công ty tại thời điểm phân tích Qua việc nghiên cứu về phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh, nhà phân tích công ty đã thực hiện nội dung phân tích khá đầy đủ, chính xác, tuy vậy, tác giả vẫn muốn đóng góp thêm một số nội dung để góp phần hoàn thiện hơn nữa nội dung phân tích tại công ty tạo điều kiện cho nhà lãnh đạo công ty nắm bắt được đầy đủ, toàn diện tình hình tài chính của công ty.
* Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Chính sách sử dụng vốn của một doanh nghiệp không chỉ phản ánh nhu cầu về vốn cho hoạt động kinh doanh mà còn có quan hệ trực tiếp đến an ninh tài chính, đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp và tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh cũng như rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp đó Chính vì sự liên hệ và mối quan hệ mật thiệt giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản, Công ty TNHH Gia Linh nên tiếp tục tiến hành phân tích thêm mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn để có thêm căn cứ đánh giá chính sách sử dụng vốn của công ty tại thời điểm phân tích tình hình tài chính.
Bảng 3.1: Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn Công ty Đơn vị: Lần
Cuối năm Cuối năm 2014 so với cuối năm
1 Hệ số nợ so với tải sản 0,58 0,57 0,61 0,51 (0,07) (12) (0,06) (10) (0,1) (16)
2 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 1,72 1,75 1,63 1,95 0,23 13 0,2 11 0,32 19
3 Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu 2,38 2,33 2,58 2,06 (0,32) (13) (0,27) (11) (0,52) (20)
(Nguồn: Tính toán của tác giả dựa trên Báo cáo tài chính công ty năm 2012-2014)
Hệ số nợ so với tài sản phản ánh chính sách sử dụng vốn của công ty ra sao.
Hệ số này dao động tương đối nhỏ từ năm 2011 đến năm 2014, xấp xỉ từ 0,51 đến
61 và đều nhỏ hơn 1 Vậy là tài sản của công ty được tài trợ bằng nguồn nợ phải trả có cơ cấu hợp lý, nguồn hình thành tài sản từ nợ phải trả chỉ chiếm tỷ lệ khoảng 1/2 thể hiện việc sử dụng vốn huy động của nhà quản lý công ty là hợp lý với hình thức kinh doanh thương mại của công ty.
Với hệ số khả năng thanh toán tổng quát của công ty, tác giả nhận thấy hệ số này của công ty đều lớn hơn 1, xấp xỉ bằng 2, dao động từ 1,63 đến 1,95 từ năm đến năm 2014 Chỉ tiêu này thể hiện dấu hiệu tốt trong việc tài trợ tài sản của công ty từ nợ phải trả ra sao Với hệ số lớn hơn 1, mức độ tham gia tài trợ tài sản của công ty từ nợ phải trả giảm Công ty đã sử dụng cả nợ phải trả và vốn chủ sở hữu để tài trợ hình thành tài sản trong quá trình hoạt động kinh doanh.
Cuối cùng là hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu, trong những năm từ 2011 đến năm 2014, hệ số này đều lớn hơn 2, duy trì ở mức 2,06 đến 2,58 trong bốn năm trên Hệ số này phản ánh mức độ đầu tư tài sản của công ty bằng vốn chủ sở hữu. Với ý nghĩa như vậy, nhà quản lý công ty biết được rằng nguồn hình thành tài sản hiện thời không chỉ là từ vốn chủ sở hữu mà đồng thời còn được hình thành từ nợ phải trả Với cơ cấu nguồn hình thành và tài trợ tài sản như vậy, Công ty TNHH Gia Linh đang có mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn hợp lý, đảm bảo những yếu tố về thanh toán, về tài trợ hình thành nguồn lực kinh doanh và duy trì được những mức đầu tư phù hợp với loại hình thức kinh doanh của công ty.
Như vậy, khi thực hiện phân tích cấu trúc tài chính thể hiện tình hình tài chính của công ty, nhà phân tích của Gia Linh nên đi sâu phân tích thêm mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của công ty để từ đó thấy được chính sách sử dụng vốn của công ty đang có thực trạng ra sao vì chính sách này ảnh hưởng trực tiếp đến an ninh tài chính và hiệu quả sử dụng vốn cũng như ảnh hưởng đến hiệu quả và rủi ro kinh doanh của Công ty TNHH Gia Linh.
* Phân tích sự tăng trưởng
Phân tích sự tăng trưởng được đánh giá là bước đầu tiên trong việc thực hiện phân tích các chỉ tiêu thể hiện tình hình tài chính của công ty Tuy các chỉ tiêu biểu đạt cho sự tăng trưởng chưa phải là những chỉ số thể hiện sự biến đổi, phụ thuộc và quan hệ giữa các yếu tố tài chính với nhau, nhưng khi nhìn vào bảng tổng hợp các chỉ tiêu trong phân tích sự tăng trưởng, nhà lãnh đạo và những người quan tâm sẽ có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính và sự thành công của hoạt động kinh doanh, dự báo về những tăng trưởng trong tương lai của công ty.
Có rất nhiều yếu tố và chỉ tiêu kinh tế, tài chính để biểu đạt cho sự tăng trưởng của một công ty Nhà lãnh đạo và những nhà đầu tư, những người quan tâm đến kết quả hoạt động kinh doanh của công ty có thể dễ dàng nhìn nhận bằng những chỉ tiêu tài chính kế toán như: doanh thu, lợi nhuận, chi phí, từ đó cũng có thể làm phép so sánh đầu tiên giữa những gì công ty phải bỏ ra sẽ tương ứng thu về được bao nhiêu.
Sự tăng trưởng được xem xét, đánh giá và dự báo dựa trên những kết quả tài chính cụ thể của từng năm, xem xét qua các năm liên tiếp có thể nhận thấy được công ty đang tăng trưởng hay không Công ty TNHH Gia Linh có sự tăng trưởng không đồng đều ở những năm gần đây, do sự khủng hoảng kinh tế nói chung và sự suy thoái của ngành bất động sản, xây dựng nói riêng, với loại hình kinh doanh thương mại vật liệu xây dựng và nội thất công trình, khách hàng của công ty luôn là những nhà thầu, nhà đầu tư lớn tập trung ở các khu đô thị, khu chung cư có quy mô theo dự án xây dựng vì vậy mà sự tăng trưởng của công ty không tránh khỏi bị ảnh hưởng khá lớn Khi thực hiện việc phân tích tình hình tài chính của công ty, nhà phân tích nên tiến hành đưa ra những chỉ tiêu tài chính kế toán thể hiện sự tăng trưởng của năm phân tích và so sánh với năm liền kề trước đó, có thể so sánh với vài năm trước đó để có thể đánh giá được tốc độ tăng trưởng, xu hướng tăng trưởng của công ty.
Bảng 3.2: Phân tích sự tăng trưởng kinh doanh Công ty Đơn vị: Triệu đồng
Năm So sánh năm 2014 so với năm
Doanh thu thuần 90.646 79.818 96.156 5.510 6 16.338 20 Giá vốn hàng bán 86.113 77.424 91.348 5.235 6 13.924 18
Chi phí lãi vay 4.646 2.716 2.471 (2.175) (46) (245) (9) Chi phí quản lý doanh nghiệp 963 1.158 1.430 467 48 272 23
Lọi nhuận trước thuế và lãi vay 3.586 1.245 3.424 (162) (4,5) 2.179 175
Tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư - ROCE (%) 7 2 8 1 14 6 300
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên doanh thu thuần (%) 4 2 4 0 0 2 100
(Nguồn: Tính toán của tác giả dựa trên Báo cáo tài chính công ty năm 2012-2014)
Nhìn vào bảng tổng hợp một số chỉ tiêu tài chính kế toán phân tích cho sự tăng trưởng của công ty qua ba năm tài chính từ năm 2012 đến hết năm 2014, chúng ta nhận thấy một số các chỉ tiêu có sự thay đổi đáng kể thể hiện kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty trong ba năm đều biến động không ổn định, năm 2013, doanh thu thuần giảm xuống, nhưng đến năm 2014, doanh thu thuần lại tăng lên, lớn hơn doanh thu của năm 2012 Tại năm 2014, tốc độ tăng trưởng của doanh thu thuần đạt mức 6% so với năm 2012 và 20% so với năm 2013 Xu hướng cũng như nhịp điệu tăng trưởng của doanh thu thuần từ năm 2012 đến năm 2014 là không đều, có sự suy giảm và tăng lại ở mỗi năm, cũng như tốc độ tăng trưởng có sự thay đổi đáng kể qua ba năm tài chính này.
Giá vốn hàng bán trong ba năm từ năm 2012 đến hết năm 2014 cũng có sự biến động không ổn định và theo biển đổi theo xu hướng của doanh thu thuần trong ba năm này Khi nhìn nhận về các khoản chi phí mà công ty đang chi tiêu, tác giả nhận thấy chi phí lãi vay được cắt giảm dần trong ba năm, năm 2013 chi phí lãi vay đã giảm so với năm 2012 và đến năm 2014, chi phí này lại tiếp tục giảm so với năm
2013, vậy là công ty đã có những quyết định về việc huy động nguồn vốn kinh doanh và sử dụng vốn như thế nào để phù hợp với thực trạng kinh doanh của công ty đảm bảo duy trì lượng vốn hoạt động và an ninh tài chính cho công ty trong giai đoạn khó khăn của ngành kinh doanh.
Đóng góp của đề tài nghiên cứu về phân tích tình hình tài chính tại Công
3.3.1 Về mặt lý luận Đề tài nghiên cứu đã trình bày được hệ thống lý thuyết phục vụ cho việc khái quát hoá cách nhìn về quá trình nghiên cứu và đi phân tích tình hình tài chính tại một công ty là gồm những nội dung gì và như thế nào Từ việc tập trung lý thuyết, khung lý thuyết đầy đủ giúp người đọc hình dung rồ ràng hơn, nắm bắt dễ dàng hơn khi tìm hiểu về việc phân tích tình hình tài chính tại một doanh nghiệp Nhờ việc hệ thống hoá và cung cấp khung lý thuyết đầy đủ, người đọc có thể trực tiếp so sánh xem tác giả đi nghiên cứu và đóng góp trong việc phân tích tình hình tài chính giữa lý thuyết và thực tế như thế nào.
Bên cạnh đó, đề tài nghiên cứu đã hệ thống hoá được tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh trong ba năm tài chính từ 2012 đến hết năm 2014 Từ việc nghiên cứu khung lý thuyết về việc phân tích tình hình tài chính, bằng những kỹ thuật phân tích, những chỉ tiêu đánh giá trong quá khứ, hiện tại và cả những dự đoán mang tính tương lai, tác giả đã tổng hợp được những thông số tài chính tin cậy để đánh giá tình hình tài chính và tiềm lực tài chính của công ty Từ đó, nhà quản lý và những nhà đầu tư quan tâm đến công ty sẽ GÓ thêm những bằng chứng để đưa ra những quyết định đầu tư, các quyết định mang tính góp phần giải quyết những hạn chế, tồn tại cần khắc phục tại công ty hiện thời.
3.3.2 Về mặt thực tiễn Đề tài đã thu thập, tổng hợp được toàn bộ báo cáo tài chính thể hiện tình hình tài chính của công ty trong suốt ba năm từ 2012 đến hết năm 2014 để người đọc dễ dàng nắm bắt những số liệu tài chính của công ty trong ba năm này. Đề tài cũng đã trình bày được toàn bộ nội dung thực trạng phân tích tình hình tài chính ba năm từ 2012 đến hết 2014 của Công ty TNHH Gia Linh một cách hệ thống, mạch lạc và chi tiết từng phần để nhà quản lý cũng như những người quan tâm đến thông tin tài chính, đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty có cơ sở thông tin đầy đủ và đáng tin cậy trong ba năm này đưa ra những quyết định, những đánh giá khách quan và toàn diện hơn.
Ngoài việc nêu ra được mặt lý luận và thực tiễn về việc phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh, đề tài nghiên cứu cũng góp phần vào việc hoàn thiện cho thực trạng phân tích tình hình tài chính tại công tv khi đưa ra một số biện pháp và giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài chính, khả năng thanh toán và sinh lợi tại công ty cũng như nêu ra những điều kiện để áp dụng những giải pháp hoàn thiện trên.
Các hạn chế và định hướng nghiên cứu trong tương lai về hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh
Với khả năng nghiên cứu và trình độ kiến thức của tác giả còn nhiều hạn hẹp, đề tài của luận văn chỉ tập trung nghiên cứu khung lý thuyết về tài chính của doanh nghiệp và đi sâu phân tích đối tượng nghiên cứu là thực trạng phân tích tình hình tài chính tại một công ty cụ thể là Công ty TNHH Gia Linh.
Tuy tiếp cận đề tài nghiên cứu này với mong muốn tìm hiểu, nắm bắt, tổng hợp thực trạng phân tích tình hình tài chính của công ty nhằm đánh giá chính xác hơn về tình hình tài chính cũng như thực trạng hoạt động kinh doanh của công ty để phát hiện các vấn đề cần tháo gỡ, nhưng luận văn chỉ được giới hạn trong phạm vi nghiên cứu là riêng Công ty TNHH Gia Linh và ữong 3 kỳ báo cáo tài chính từ năm 2012 đến năm 2014, không mang tính xuyên suốt mà chỉ nghiên cứu cục bộ trong 3 năm tài chính gắn liền với thực trạng hoạt động kinh doanh của công ty nói riêng và thực trạng thị trường kinh doanh ngành trong 3 năm này nói chung.
Bên cạnh đó, khung lý thuyết về tài chính và báo cáo tài chính của doanh nghiệp cũng được giới hạn lại trong phạm vi một số giáo trình về tài chính doanh nghiệp điển hình được xuất bản của các giáo sư đầu ngành, chưa tìm hiểu và nghiên cứu cơ sở lý thuyết mang yếu tố nước ngoài hay những phát biểu về tài chính doanh nghiệp của các học giả nổi tiếng trên thế giới.
Góc độ tiếp cận của luận văn hướng theo cơ sở lý thuyết có sẵn và đã được công bố rộng rãi trong phạm vi quốc gia, nhưng vì là đề tài nghiên cứu mang tính cá nhân của riêng tác giả nên nội dung lý thuyết dùng để đánh giá thực trạng phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp đã được tác giả giới hạn lại và áp dụng chủ quan cho riêng Công ty TNHH Gia Linh.
Số liệu mà tác giả sử dụng trong luận văn là Báo cáo tài chính có sẵn của ba năm từ 2012 đến 2014, đây là nguồn thông tin thứ cấp đã được làm và cung cấp bởi
Công ty TNHH Gia Linh Vì vậy mà những nghiên cứu cũng như phân tích của tác giả để tìm hiểu thực trạng phân tích tình hình tài chính của công ty cũng chỉ mang tính tương đối, chưa thể đi sâu nghiên cứu đúng thực chất tình hình tài chính của công ty để có những phân tích chính xác nhất về thực trạng tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh.
Cuối cùng, những biện pháp nhằm khắc phục các vấn đề cần tháo gỡ cũng như giải pháp giúp hoàn thiện thực trạng phân tích tình hình tài chính, nâng cao tình hình tài chính và đẩy mạnh khả năng tài chính, phát triển hoạt động kinh doanh của công ty cũng chỉ được giới hạn cho Công ty TNHH Gia Linh nói riêng, không thể áp dụng chi tiết và chính xác tất cả các giải pháp khắc phục và hoàn thiện trong luận văn cho tất cả các doanh nghiệp cùng ngành nói chung.
3.4.2 Định hướng nghiên cứu trong tương lai
Với những kiến thức đã được giảng dạy và những kinh nghiệm được học hỏi từ thực tế công việc, tác giả vẫn mong muốn trong tương lai sẽ có những nghiên cứu đi sâu và sát với thực trạng tài chính của doanh nghiệp hon nữa để có những phát hiện và những biện pháp xác thực, hữu hiệu và phù hợp nhất giúp doanh nghiệp hoàn thiện và nâng cao tình hình tài chính của mình.
Về nguồn dữ liệu và thông tin thu thập, tác giả hy vọng trong tương lai sẽ có đủ nguồn lực như thời gian, vật lực và trí lực để thu thập được thêm nguồn dữ liệu sơ cấp, nguồn thông tin sơ cấp đến từ phía bên ngoài Công ty TNHH Gia Linh và những thông tin nội bộ chưa phải ở dạng văn bản, tổng kết để có được những cơ sở dữ liệu phong phú và đa dạng phục vụ cho quá trình tổng hợp và chọn lọc thông tin giúp phần nghiên cứu trong tương lai thêm những khía cạnh và góc độ quan sát mới, thêm cái nhìn bao quát và khách quan hơn nữa.
Về phần nghiên cứu thực trạng phân tích, trong tương lai tác giả mong muốn không chỉ nghiên cứu riêng thực trạng phân tích tình hình tài chính của công ty mà còn trực tiếp tham gia phân tích để nắm được và hiểu hơn về quy trình, trình tự, các nguyên tắc, thậm chí cả những thiết sót và sai sót xảy ra khi công ty thực hiện việc phân tích tình hình tài chính của công ty mình Không chỉ nghiên cứu kỹ phần nội dụng phân tích tình hình tài chính của công ty như hiện tại mà trong tương lai, tác giả rất hy vọng được có thể nghiên cứu kỹ.hơn về phần trước và sau khi thực hiện phân tích của công ty để có thể xem xét và đánh giá khách quan hơn nữa những ưu nhược điểm trong cả quá trình phân tích tình hình tài chính của công ty đạt được. Ở phần đề xuất những giải pháp giúp hoàn thiện thực trạng phân tích tình hình tài chính của công ty và điều kiện áp dụng những giải pháp đó, tác giả cần phải vận dụng thêm những phương pháp phân tích mới, hiện đại theo xu hướng cập nhật những phương pháp phân tích tài chính mới nhất trên thế giới để có được những đánh giá xác thực hơn nữa,như áp dụng chuẩn một mô hình Thẻ điểm cân bằng -BSC, mô hình Điểm mạnh điểm yếu cơ hội và thách thức - SWOT, mô hình 5 lực lượng - Five Forcus, hay thực hiện phân tích nguyên chuỗi giá trị mà công ty đang cung cấp đến khách hàng, nhằm đưa ra những giải pháp thực tế và hữu hiệu hơn giúp công ty khắc phục cũng như hoàn thiện và nâng cao thực trạng phân tích tình hình tài chính, đồng thời đẩy mạnh hiệu quả hoạt động kinh doanh nói chung.
Với thực trạng phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh ở chương 2 làm cơ sở để nghiên cứu và đánh giá, tác giả đã đưa ra những ý kiến đóng góp và giải pháp trong chương 3 nhằm hoàn thiện hơn việc phân tích tình hình tài chính của công ty.
Nội dung nghiên cứu của chương 3, luận văn bao gồm những nội dung chi tiết sau: Thảo luận kết quả nghiên cứu về thực trạng phân tích tình hình tài chính Công ty TNHH Gia Linh để đưa ra những kết luận và phát hiện qua việc nghiên cứu thực trạng phân tích ở chương 2 của công ty, cũng là xem xét sự phân tích và công tác phân tích của nhà quản lý công ty đã đạt được những ưu nhược điểm như thế nào. Các giải pháp và điều kiện thực hiện giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh Đây là một số ý kiến, giải pháp của tác giả qua thời gian tìm hiểu và nghiên cứu về thực trạng phân tích tại công ty, với hy vọng đóng góp được phần nào cho việc phân tích tình hình tài chính của công ty được thực hiện tốt hơn nữa. Đóng góp của đề tài nghiên cứu về hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh Qua nghiên cứu của tác giả, luận văn đã có những đóng góp nhất định trong việc hoàn thiện phân tích tình hình tài chính của công ty về mặt lý luận cũng như thực tiễn.
Các hạn chế và định hướng nghiên cứu trong tương lai về hoàn thiện phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Gia Linh Tuy tập trung nghiên cứu, tìm hiểu một cách sâu sát nhất nhưng luận văn không tránh khỏi những hạn chế trong quá trình nghiên cứu thực trạng phân tích và đóng góp giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tình hình tài chính của công ty.
Trong nền kinh tế toàn cầu hóa hiện nay, việc đánh giá sự phát triển hay tính toán, định hướng tương lai cho một doanh nghiệp thì cần phải dựa vào rất nhiều yếu tố, bao gồm cả yếu tố vi mô và vĩ mô Nhưng yếu tố quan trọng đầu tiên luôn cần xem xét trước hết là nguồn lực tài chính Để hiểu được nguồn lực tài chính của một doanh nghiệp, các nhà quản lý cũng như các nhà đầu tư cần phải nắm bắt được tình hình tài chính của doanh nghiệp đó.
Việc phân tích tình hình tài chính đặc biệt được chú trọng khi mà những đánh giá về hiệu quả hoạt động, hiệu quả kinh doanh, khả năng sử dụng vốn, khả năng phát triển đều được thể hiện một phần lớn thông qua tình hình tài chính của doanh nghiệp Tài chính là thước đo chính xác nhất, là con số cụ thể và chi tiết nhất thông qua việc tính toán và phân tích các chỉ tiêu tài chính làm căn cứ để đi sâu đánh giá về hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp.