Luận văn thạc sĩ kiểm định hiệu quả ban hành thông tin chính sách của nhà nước đối với sự biến động giá vàng tại thị trường việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - - ĐÀO TRẦN PHƯƠNG LINH KIỂM ĐỊNH HIỆU QUẢ BAN HÀNH THƠNG TIN CHÍNH SÁCH CỦA NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀNG TẠI THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 123doc BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - - ĐÀO TRẦN PHƯƠNG LINH KIỂM ĐỊNH HIỆU QUẢ BAN HÀNH THƠNG TIN CHÍNH SÁCH CỦA NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀNG TẠI THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS HỒ VIẾT TIẾN TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 123doc LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Kiểm định hiệu ban hành thơng tin sách Nhà nước biến động giá vàng thị trường Việt Nam” cơng trình nghiên cứu nghiêm túc tơi hướng dẫn tận tình PGS TS Hồ Viết Tiến Các kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Các số liệu trình bày luận văn hồn tồn trung thực, có nguồn trích dẫn rõ ràng đáng tin cậy Tác giả Đào Trần Phương Linh 123doc MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ TĨM LƯỢC PHẦN MỞ ĐẦU  Lý chọn đề tài  Mục tiêu nghiên cứu  Đối tượng, phương pháp, phạm vi nghiên cứu  Ý nghĩa nghiên cứu  Điểm đề tài  Câu hỏi nghiên cứu  Kết cấu luận văn CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG VÀNG VÀ CÁC NGHIÊN CỨU VỀ VÀNG TRÊN THẾ GIỚI 1.1 Tổng quan thị trường vàng 1.1.1 Vai trò vàng kinh tế 1.1.2 Các yếu tố tác động đến giá vàng 1.1.2.1 Cung – cầu thị trường vàng 1.1.2.2 Tác động đồng USD lên giá vàng 11 1.1.2.3 Sự can thiệp Nhà nước - Ngân hàng trung ương thị trường vàng 12 1.1.3 Tổng quan thị trường vàng Việt Nam thời gian qua 14 123doc 1.1.4 Chính sách Nhà nước tác động đến thị trường vàng Việt Nam thời gian qua 19 1.2 Một số nghiên cứu trước giới liên quan đến giá vàng 23 1.2.1 Nghiên cứu giá vàng phương pháp nghiên cứu kiện 23 1.2.2 Kết nghiên cứu giá vàng số phương pháp khác 24 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28 2.1 Cơ sở liệu 28 2.2 Phương pháp nghiên cứu 32 2.2.1 Phương pháp nghiên cứu kiện - Event Study ứng dụng vào nghiên cứu biến động giá thị trường vàng Việt Nam 33 2.2.1.1 Tổng quan phương pháp nghiên cứu kiện (Event Study) 33 2.2.1.2 Quy trình nghiên cứu kiện theo Campbell, Lo MacKinlay (1997) 35 2.2.1.3 Ứng dụng phương pháp nghiên cứu kiện nhằm thực nghiên cứu thị trường vàng Việt Nam giai đoạn 2009 – 2013 37 2.2.2 Phương pháp đo lường rủi ro biến động chênh lệch giá vàng Việt Nam giá vàng giới Nhà nước thực đấu thầu vàng 43 CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN 47 3.1 Tác động việc công bố thông tin sách quản lý thị trường vàng lên biến động giá vàng Việt Nam 47 3.1.1 Đối với chuỗi kiện sách quản lý thị trường vàng Nhà nước giai đoạn 2009 – 2013 47 3.1.2 Đối với chuỗi kiện đấu thầu vàng Ngân hàng Nhà nước 52 3.2 Rủi ro biến động chênh lệch giá vàng Việt Nam so với giá giới sau Nhà nước thực sách đấu thầu vàng 57 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 64 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC 123doc DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT AAR: Suất sinh lợi bất thường trung bình (Average Abnormal Return) AR: Suất sinh lợi bất thường (Abnormal Return) CAR: Suất sinh lợi bất thường trung bình tích lũy (Cummulative Abnormal Returns) EMH: Giả thuyết thị trường hiệu (Effective Market Hypothesis) NHNN: Ngân hàng Nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại SJC: Cơng ty vàng bạc đá q Sài Gịn (Saigon Jewelry Company Limited) TCTD: Tổ chức tín dụng USD: Đơla Mỹ VNĐ: Việt Nam Đồng WGC: Hội đồng vàng giới (World Gold Council) 123doc DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 3.1: Suất sinh lợi bất thường kết kiểm định AAR 40 kiện cơng bố sách 48 Bảng 3.2: Kiểm định CAR ngày liên tiếp 40 kiện công bố sách 50 Bảng 3.3: Kiểm định CAR ngày liên tiếp 40 kiện công bố sách 51 Bảng 3.4: Suất sinh lợi bất thường kết kiểm định AAR 60 kiện đấu thầu vàng 52 Bảng 3.5: Kiểm định CAR ngày liên tiếp 60 kiện đấu thầu vàng 55 Bảng 3.6: Kiểm định CAR ngày liên tiếp 60 kiện đấu thầu vàng 56 Bảng 3.7: Kiểm định chênh lệch giá vàng thời kỳ trước giai đoạn diễn 60 phiên đấu thầu 60 Bảng 3.8: Kiểm định rủi ro biến động chênh lệch giá vàng thời kỳ trước giai đoạn diễn 60 phiên đấu thầu 61 123doc DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 1.1: Giá vàng giao từ tháng 1/1975 đến tháng 3/2012 Hình 1.2: Cung vàng giới trung bình năm (2008 – 2012) 10 Hình 1.3: Cầu vàng giới trung bình năm (2008 – 2012) 11 Hình 1.4: Nhu cầu vàng Việt Nam giai đoạn 2003 – 2013 16 Hình 1.5: Diễn biến chênh lệch giá vàng Việt Nam giá vàng giới giai đoạn tháng 1/2011 – tháng 9/2013 17 Hình 3.1: Chênh lệch giá vàng Việt Nam giới giai đoạn 28/9/2012 đến 19/9/2013 59 123doc TÓM LƯỢC Bài nghiên cứu “Kiểm định hiệu ban hành thơng tin sách Nhà nước biến động giá vàng thị trường Việt Nam” sử dụng phương pháp nghiên cứu kiện (Event Study) phát triển Campbell cộng (1997) nhằm phân tích phản ứng giá vàng trước thơng tin cơng bố sách Nhà nước trực tiếp liên quan đến thị trường vàng giai đoạn từ tháng 11 năm 2009 đến tháng năm 2013 Qua thống kê, chọn lọc tác giả, chuỗi kiện đưa vào mẫu nghiên cứu bao gồm 40 kiện ban hành sách Nhà nước có liên quan tác động đến thị trường vàng Việt Nam từ năm 2009 đến năm 2013 với chuỗi kiện 60 phiên đấu thầu vàng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) từ ngày 28/3/2013 đến ngày 19/9/2013 Dữ liệu để tiến hành nghiên cứu đo lường giá bán vàng SJC theo ngày công bố trang web thức Cơng ty Vàng Bạc Đá Q Sài Gòn (SJC) giá vàng giới theo ngày thống kê trang web Hội đồng vàng giới (WGC) thời gian từ tháng 7/2009 đến tháng 9/2013 Kết nghiên cứu cho thấy giá vàng nước phản ứng mạnh với thông tin công bố sách NHNN trước, sau ngày công bố thông tin ngày theo chiều hướng nghịch chiều thể không hiệu mức trung bình thị trường vàng có xuất dấu hiệu “rị rỉ” thơng tin Cụ thể, giá tăng mạnh trước ngày ban bố thông tin giảm mạnh sau thông tin ban hành cho thấy có tượng phận nhà đầu lợi dụng bất cân xứng thông tin để thao túng thị trường hưởng lợi qua việc ban hành sách Nhà nước Đối với kiện đấu thầu vàng Ngân hàng Nhà nước, sóng tăng, giảm giá diễn ngắn rõ ràng chủ yếu vào ngày trước đấu thầu, ngày đấu thầu giá phản ứng cách khơng rõ rệt Ngồi ra, tác giả khai thác hướng nghiên cứu biến động chênh lệch giá vàng Việt Nam giới trước suốt thời gian diễn 60 phiên đấu thầu vàng NHNN để phân tích hiệu mặt sách việc bình ổn thị trường vàng 123doc Đây vấn đề thời nóng bỏng gây nhiều tranh cãi dư luận giới phân tích chun mơn tính hiệu sách quản lý thị trường vàng Nhà nước thời gian gần đặc biệt sách đấu thầu để tăng cung vàng miếng thị trường Kết kiểm định thực nghiệm cho thấy chênh lệch giá vàng biến động tăng đáng kể thời gian diễn phiên đấu thầu vàng so với gian đoạn trước thực đấu thầu (trước ngày 28/3/2013) Điều tiếp tục dấy lên quan ngại mục tiêu bình ổn thị trường vàng, đưa giá vàng bám sát giá giới Nhà nước liệu có đạt hay khơng thời gian tới đến NHNN ngưng đấu thầu vàng để thị trường tự vận động theo quy luật 123doc STT 40 Ngày cơng bố thơng tin / Ngày ban hành sách 11/7/2013 Số văn Cơ quan ban hành Nội dung văn / kiện NHNN đăng tải website thức yêu cầu số tổ chức tín dụng chưa cấp phép quản lý, bảo quản tài sản, cho thuê tủ, két an toàn, bao gồm dịch vụ giữ hộ vàng tạm dừng dịch vụ Trong trường hợp đến ngày 5/7, dù chưa dược cấp phép số dư khoản vàng giữ hộ khách, ngân hàng Ngân giữ đáo hạn xem hàng Nhà xét gia hạn theo yêu cầu khách nước Theo thơng cáo, "Nếu khơng cịn Việt Nam khoản vàng giữ hộ đến ngày 5/7 không phép nhận Ngân hàng không sử dụng vàng giữ hộ khách trái với quy định pháp luật" Ngoài ra, NHNN đề nghị ngân hàng có nhu cầu cung cấp dịch vụ giữ hộ vàng nộp hồ sơ để xin cấp phép theo quy định Ý nghĩa sách Quản lý hoạt động giữ hộ vàng NHTM, tránh biến tướng sang nghiệp vụ huy động vàng “Nguồn: Tổng hợp từ website thức NHNN số trang thơng tin điện tử khác” 123doc PHỤ LỤC ĐỘ LỆCH CHUẨN SUẤT SINH LỢI BẤT THƯỜNG TRUNG BÌNH TRONG GIAI ĐOẠN CỬA SỔ ƯỚC LƯỢNG PVN (T) (nghìn VNĐ/lượng) STT Ngày 10/9/2009 21,990 21,910 -0.364% 1,000.75 -0.125% -0.239% -0.040% 11/9/2009 21,910 21,990 0.365% 999.50 990.75 -0.875% 1.241% -0.011% 12/9/2009 21,990 22,007 0.077% 990.75 1,008.25 1.766% -1.689% -0.047% 14/9/2009 22,007 21,990 -0.077% 1,008.25 1,008.25 0.000% -0.077% -0.060% 15/9/2009 21,990 22,010 0.091% 1,008.25 999.25 -0.893% 0.984% -0.064% 16/9/2009 22,010 22,280 1.227% 999.25 996.00 -0.325% 1.552% -0.030% 17/9/2009 22,280 22,430 0.673% 996.00 1,015.75 1.983% -1.310% -0.057% 18/9/2009 22,430 22,270 -0.713% 1,015.75 1,018.50 0.271% -0.984% -0.084% RVN(T) PW(T-2) (USD/oz) Pw(T-1) (USD/oz) 999.50 Rw(T-1) AR(T) = RVN(T) Rw(T-1) t 39 PVN(T-1) (nghìn VNĐ/lượng)  AR t t 1 40 19/9/2009 22,270 22,240 -0.135% 1,018.50 1,012.00 -0.638% 0.503% -0.023% 10 21/9/2009 22,240 22,140 -0.450% 1,012.00 1,012.00 0.000% -0.450% -0.042% 11 22/9/2009 22,140 22,280 0.632% 1,012.00 997.00 -1.482% 2.115% 0.011% 12 23/9/2009 22,280 22,300 0.090% 997.00 1,014.00 1.705% -1.615% 0.004% 13 24/9/2009 22,300 22,280 -0.090% 1,014.00 1,010.25 -0.370% 0.280% -0.026% 14 25/9/2009 22,280 22,130 -0.673% 1,010.25 1,009.75 -0.049% -0.624% -0.042% 15 26/9/2009 22,130 22,090 -0.181% 1,009.75 991.50 -1.807% 1.627% -0.020% 16 28/9/2009 22,090 22,120 0.136% 991.50 991.50 0.000% 0.136% -0.019% 17 29/9/2009 22,120 22,140 0.090% 991.50 991.75 0.025% 0.065% -0.016% 18 30/9/2009 22,140 22,240 0.452% 991.75 989.50 -0.227% 0.679% 0.011% 19 1/10/2009 22,240 22,300 0.270% 989.50 995.75 0.632% -0.362% 0.009% 20 2/10/2009 22,300 22,230 -0.314% 995.75 1,004.75 0.904% -1.218% -0.012% 21 3/10/2009 22,230 22,270 0.180% 1,004.75 1,003.50 -0.124% 0.304% -0.059% 22 5/10/2009 22,270 22,320 0.225% 1,003.50 1,003.50 0.000% 0.225% -0.045% 23 6/10/2009 22,320 22,560 1.075% 1,003.50 1,005.50 0.199% 0.876% -0.010% 24 7/10/2009 22,560 22,990 1.906% 1,005.50 1,038.75 3.307% -1.401% -0.047% 25 8/10/2009 22,990 23,190 0.870% 1,038.75 1,040.25 0.144% 0.726% -0.008% 26 9/10/2009 23,190 23,090 -0.431% 1,040.25 1,045.00 0.457% -0.888% -0.032% 27 10/10/2009 23,090 23,120 0.130% 1,045.00 1,051.50 0.622% -0.492% -0.040% 28 12/10/2009 23,120 23,200 0.346% 1,051.50 1,051.50 0.000% 0.346% -0.035% 29 13/10/2009 23,200 23,550 1.509% 1,051.50 1,058.75 0.689% 0.819% -0.038% 30 14/10/2009 23,550 23,840 1.231% 1,058.75 1,057.50 -0.118% 1.349% -0.003% 31 15/10/2009 23,840 23,640 -0.839% 1,057.50 1,059.50 0.189% -1.028% 0.001% 32 16/10/2009 23,640 23,520 -0.508% 1,059.50 1,053.50 -0.566% 0.059% 0.002% 33 17/10/2009 23,520 23,620 0.425% 1,053.50 1,047.50 -0.570% 0.995% 0.031% 123doc STT Ngày PVN(T-1) (nghìn VNĐ/lượng) PVN (T) (nghìn VNĐ/lượng) RVN(T) 0.339% 1,047.50 1,047.50 0.000% PW(T-2) (USD/oz) Pw(T-1) (USD/oz) 34 19/10/2009 23,620 23,700 35 20/10/2009 23,700 23,890 0.802% 1,047.50 1,050.50 36 21/10/2009 23,890 23,790 -0.419% 1,050.50 1,061.75 37 22/10/2009 23,790 23,850 0.252% 1,061.75 38 23/10/2009 23,850 23,940 0.377% 39 26/10/2009 23,940 23,950 0.042% 40 27/10/2009 23,950 23,860 41 28/10/2009 23,860 23,850 42 29/10/2009 23,850 23,780 43 30/10/2009 23,780 44 31/10/2009 23,850 45 2/11/2009 46 47 Rw(T-1) AR(T) = RVN(T) Rw(T-1) t 39  AR t t 1 40 0.339% 0.038% 0.286% 0.515% 0.040% 1.071% -1.490% 0.034% 1,053.75 -0.753% 1.006% 0.071% 1,053.75 1,053.00 -0.071% 0.449% 0.068% 1,053.00 1,061.75 0.831% -0.789% 0.028% -0.376% 1,061.75 1,054.00 -0.730% 0.354% 0.072% -0.042% 1,054.00 1,036.50 -1.660% 1.618% 0.119% -0.294% 1,036.50 1,031.75 -0.458% 0.165% 0.092% 23,850 0.294% 1,031.75 1,040.50 0.848% -0.554% 0.120% 23,880 0.126% 1,040.50 1,040.00 -0.048% 0.174% 0.126% 23,880 23,950 0.293% 1,040.00 1,040.00 0.000% 0.293% 0.109% 3/11/2009 23,950 24,060 0.459% 1,040.00 1,062.00 2.115% -1.656% 0.029% 4/11/2009 24,060 24,750 2.868% 1,062.00 1,061.00 -0.094% 2.962% 0.136% 48 5/11/2009 24,750 24,750 0.000% 1,061.00 1,090.00 2.733% -2.733% 0.092% 49 6/11/2009 24,750 25,360 2.465% 1,090.00 1,089.00 -0.092% 2.556% 0.143% 50 7/11/2009 25,360 25,400 0.158% 1,089.00 1,096.75 0.712% -0.554% 0.141% Độ lệch chuẩn Suất sinh lợi bất thường cửa sổ ước lượng: STDEV(AARt) “Nguồn: Dữ liệu từ SJC, WGC tính tốn tác giả” 123doc = 0.062% PHỤ LỤC SUẤT SINH LỢI THỰC CỦA GIÁ VÀNG VIỆT NAM QUA 40 SỰ KIỆN CHÍNH SÁCH CỦA NHÀ NƯỚC Đơn vị tính giá vàng nước: Nghìn VNĐ/lượng Ngày P(-3) P(-2) P(-1) P(0) P(1) P(2) R(-2) R(-1) R(0) R(1) R(2) 11/11/2009 25,400 26,500 26,750 27,500 26,000 26,300 4.331% 0.943% 2.804% -5.455% 1.154% 30/12/2009 26,600 26,880 26,650 26,480 26,740 26,700 1.053% -0.856% -0.638% 0.982% -0.150% 6/1/2010 26,700 26,760 26,960 26,880 26,980 26,830 0.225% 0.747% -0.297% 0.372% -0.556% 5/2/2010 26,450 26,540 26,430 25,000 25,300 25,180 0.340% -0.414% -5.411% 1.200% -0.474% 26/3/2010 26,320 26,100 25,960 26,170 26,300 26,250 -0.836% -0.536% 0.809% 0.497% -0.190% 29/6/2010 28,530 28,660 28,680 28,500 28,600 28,580 0.456% 0.070% -0.628% 0.351% -0.070% 9/7/2010 28,350 28,180 28,290 28,220 28,330 28,240 -0.600% 0.390% -0.247% 0.390% -0.318% 7/10/2010 31,580 31,750 32,800 32,830 32,100 32,420 0.538% 3.307% 0.091% -2.224% 0.997% 29/10/2010 32,890 32,880 32,850 33,030 33,400 33,550 -0.030% -0.091% 0.548% 1.120% 0.449% 9/11/2010 34,900 35,200 35,750 36,700 36,550 36,300 0.860% 1.563% 2.657% -0.409% -0.684% 12/11/2010 36,700 36,550 36,300 35,850 35,100 35,000 -0.409% -0.684% -1.240% -2.092% -0.285% 15/11/2010 36,300 35,850 35,100 35,000 34,940 34,440 -1.240% -2.092% -0.285% -0.171% -1.431% 24/11/2010 35,550 35,710 35,670 35,950 35,780 35,770 0.450% -0.112% 0.785% -0.473% -0.028% 29/4/2011 37,480 37,480 37,640 37,790 37,980 37,730 0.000% 0.427% 0.399% 0.503% -0.658% 9/8/2011 41,500 41,800 44,100 45,600 44,400 45,500 0.723% 5.502% 3.401% -2.632% 2.477% 23/8/2011 47,250 47,150 48,350 48,450 47,450 44,800 -0.212% 2.545% 0.207% -2.064% -5.585% 19/9/2011 47,200 46,650 47,250 47,050 46,950 47,100 -1.165% 1.286% -0.423% -0.213% 0.319% 6/10/2011 44,530 45,200 44,350 44,050 43,450 43,400 1.505% -1.881% -0.676% -1.362% -0.115% 8/10/2011 44,350 44,050 43,450 43,400 43,290 43,700 -0.676% -1.362% -0.115% -0.253% 0.947% 25/11/2011 44,550 44,750 44,550 44,450 44,600 45,020 0.449% -0.447% -0.224% 0.337% 0.942% 3/4/2012 44,220 43,930 44,000 43,960 43,650 43,600 -0.656% 0.159% -0.091% -0.705% -0.115% 27/4/2012 42,790 42,960 42,970 42,950 43,000 42,880 0.397% 0.023% -0.047% 0.116% -0.279% 25/5/2012 41,750 41,360 41,360 41,450 41,650 41,600 -0.934% 0.000% 0.218% 0.483% -0.120% 23/8/2012 42,580 42,980 43,700 44,450 44,200 44,250 0.939% 1.675% 1.716% -0.562% 0.113% 24/8/2012 42,980 43,700 44,450 44,200 44,250 44,500 1.675% 1.716% -0.562% 0.113% 0.565% 19/9/2012 46,950 46,850 46,650 47,250 46,920 47,050 -0.213% -0.427% 1.286% -0.698% 0.277% 23/11/2012 47,350 47,180 47,170 47,140 47,400 47,350 -0.359% -0.021% -0.064% 0.552% -0.105% 3/12/2012 47,150 47,120 46,970 46,980 46,870 46,880 -0.064% -0.318% 0.021% -0.234% 0.021% 28/12/2012 46,580 46,500 46,250 46,300 46,300 46,740 -0.172% -0.538% 0.108% 0.000% 0.950% 21/1/2013 45,350 45,800 45,700 45,900 46,200 45,970 0.992% -0.218% 0.438% 0.654% -0.498% 24/1/2013 45,900 46,200 45,970 45,700 45,550 45,400 0.654% -0.498% -0.587% -0.328% -0.329% 31/1/2013 45,230 45,400 45,500 45,620 45,450 45,500 0.376% 0.220% 0.264% -0.373% 0.110% 26/2/2013 45,080 45,070 45,050 44,700 43,700 43,300 -0.022% -0.044% -0.777% -2.237% -0.915% 123doc Ngày P(-3) P(-2) P(-1) P(0) P(1) P(2) R(-2) R(-1) R(0) R(1) R(2) 4/3/2013 43,300 43,500 43,650 43,730 43,850 44,050 0.462% 0.345% 0.183% 0.274% 0.456% 8/3/2013 43,850 44,050 44,020 44,000 43,950 43,890 0.456% -0.068% -0.045% -0.114% -0.137% 12/3/2013 44,000 43,950 43,890 43,900 44,100 44,050 -0.114% -0.137% 0.023% 0.456% -0.113% 18/4/2013 41,400 41,400 41,350 41,500 42,000 42,130 0.000% -0.121% 0.363% 1.205% 0.310% 25/4/2013 42,130 42,120 42,220 42,380 42,900 42,900 -0.024% 0.237% 0.379% 1.227% 0.000% 1/7/2013 36,650 37,000 37,700 37,150 37,550 37,600 0.955% 1.892% -1.459% 1.077% 0.133% 11/7/2013 37,650 37,700 37,600 37,700 37,450 37,550 0.133% -0.265% 0.266% -0.663% 0.267% “Nguồn: Dữ liệu từ SJC tính tốn tác giả” 123doc PHỤ LỤC SUẤT SINH LỢI THỰC CỦA GIÁ VÀNG THẾ GIỚI TRONG GIAI ĐOẠN DIỄN RA 40 SỰ KIỆN BAN HÀNH CHÍNH SÁCH Đơn vị tính giá vàng giới: USD/ounce Ngày P W(-4) PW(-3) P W(-2) P W(-1) PW(0) PW(1) RW(-3) RW(-2) RW(-1) RW(-0) RW(1) 11/11/2009 1,097 1,097 1,107 1,102 1,115 1,115 0.000% 0.912% 30/12/2009 1,085 1,085 1,085 1,106 1,088 1,088 0.000% 0.000% -0.474% 1.248% -0.045% 1.912% -1.673% 0.000% 6/1/2010 1,088 1,088 1,122 1,123 1,130 1,130 0.000% 3.126% 5/2/2010 1,087 1,111 1,115 1,083 1,058 1,058 2.255% 0.383% 0.156% 0.601% 0.022% -2.869% -2.331% 0.000% 26/3/2010 1,097 1,102 1,091 1,093 1,097 1,097 0.387% -0.976% 0.206% 0.320% 0.000% 29/6/2010 1,236 1,254 1,254 1,261 1,235 1,244 1.436% 9/7/2010 1,208 1,195 1,193 1,194 1,209 1,209 -1.076% 0.000% 0.558% -2.102% 0.770% -0.146% 0.021% 1.278% 0.000% 7/10/2010 1,316 1,314 1,331 1,347 1,345 1,342 -0.209% 1.294% 1.203% -0.111% -0.260% 29/10/2010 1,338 1,330 1,325 1,334 1,347 1,347 -0.598% -0.376% 0.680% 0.994% 0.000% 9/11/2010 1,381 1,396 1,396 1,389 1,421 1,391 1.050% 0.000% -0.502% 2.341% -2.146% 12/11/2010 1,389 1,421 1,391 1,399 1,389 1,389 2.341% -2.146% 0.575% -0.715% 0.000% 15/11/2010 1,391 1,399 1,389 1,389 1,369 1,349 0.575% -0.715% 0.000% -1.440% -1.425% 24/11/2010 1,343 1,343 1,357 1,378 1,373 1,373 0.000% 1.043% 1.548% -0.363% 0.055% 29/4/2011 1,504 1,498 1,511 1,536 1,536 1,541 -0.432% 0.902% 1.621% 0.000% 0.358% 9/8/2011 1,680 1,659 1,659 1,693 1,736 1,772 -1.235% 0.000% 2.065% 2.540% 2.074% 23/8/2011 1,824 1,848 1,848 1,878 1,876 1,770 1.316% 0.000% 1.596% -0.080% -5.650% 19/9/2011 1,819 1,782 1,794 1,794 1,794 1,799 -2.007% 0.673% 0.000% 0.000% 0.279% 6/10/2011 1,620 1,656 1,638 1,617 1,635 1,652 2.191% -1.057% -1.282% 1.113% 1.040% 8/10/2011 1,638 1,617 1,635 1,652 1,652 1,661 -1.282% 1.113% 1.040% 0.000% 0.545% 25/11/2011 1,702 1,699 1,681 1,693 1,689 1,689 -0.176% -1.059% 0.684% -0.236% 0.000% 3/4/2012 1,692 1,676 1,658 1,663 1,676 1,621 -0.946% -1.104% 0.302% 0.827% -3.296% 27/4/2012 1,629 1,650 1,638 1,654 1,664 1,664 1.258% -0.712% 0.962% 0.605% 0.000% 25/5/2012 1,593 1,583 1,549 1,569 1,570 1,570 -0.628% -2.117% 1.259% 0.064% 0.000% 23/8/2012 1,615 1,615 1,640 1,642 1,665 1,667 0.015% 1.517% 0.152% 1.416% 0.105% 24/8/2012 1,615 1,640 1,642 1,665 1,667 1,667 1.517% 0.152% 1.416% 0.105% 0.000% 19/9/2012 1,776 1,776 1,770 1,770 1,767 1,759 0.000% -0.310% -0.028% -0.155% -0.467% 23/11/2012 1,731 1,732 1,724 1,731 1,735 1,735 0.101% -0.476% 0.406% 0.202% 0.000% 3/12/2012 1,708 1,725 1,726 1,726 1,720 1,698 0.995% 0.058% 0.000% -0.348% -1.294% 28/12/2012 1,652 1,652 1,652 1,656 1,658 1,658 0.000% 0.000% 0.242% 0.121% 0.000% 21/1/2013 1,676 1,675 1,689 1,689 1,688 1,691 -0.075% 0.806% 0.000% -0.059% 0.178% 24/1/2013 1,689 1,688 1,691 1,690 1,671 1,660 -0.059% 0.178% -0.015% -1.139% -0.658% 31/1/2013 1,660 1,657 1,664 1,678 1,665 1,669 -0.211% 0.423% 0.842% -0.760% 0.255% 123doc Ngày P W(-4) PW(-3) P W(-2) P W(-1) PW(0) PW(1) RW(-3) 26/2/2013 1,577 1,577 1,577 1,586 1,591 1,604 4/3/2013 1,604 1,589 1,582 1,582 1,574 1,580 8/3/2013 1,574 1,580 1,574 1,580 1,582 1,582 12/3/2013 1,580 1,582 1,582 1,579 1,594 1,589 18/4/2013 1,536 1,395 1,380 1,392 1,394 1,406 25/4/2013 1,406 1,425 1,408 1,429 1,451 1,472 1/7/2013 1,236 1,233 1,192 1,192 1,243 1,253 11/7/2013 1,213 1,235 1,256 1,256 1,285 1,280 1.855% “Nguồn: Dữ liệu từ WGC tính tốn tác giả” 123doc RW(-2) RW(-1) RW(-0) RW(1) -0.032% 0.000% -0.982% -0.393% 0.618% 0.268% 0.865% 0.000% -0.506% 0.349% 0.349% -0.364% 0.349% 0.142% 0.000% 0.142% 0.000% -0.174% 0.950% -0.298% -9.150% -1.075% 0.870% 0.126% 0.843% 1.352% -1.158% 1.456% 1.575% 1.413% -0.283% -3.306% 0.000% 4.262% 0.780% 1.635% 0.040% 2.309% -0.409% PHỤ LỤC SUẤT SINH LỢI THỰC CỦA GIÁ VÀNG VIỆT NAM QUA CHUỖI SỰ KIỆN 60 PHIÊN ĐẤU THẦU VÀNG Đơn vị tính giá vàng nước: Nghìn VNĐ/lượng Ngày P(-3) P(-2) P(-1) P(0) P(1) P(2) R(-2) R(-1) R(0) R(1) R(2) 28/3/2013 43,830 43,710 43,450 43,850 43,830 43,870 -0.274% -0.595% 0.921% -0.046% 0.091% 4/4/2013 43,840 43,890 43,680 43,350 43,400 43,600 0.114% -0.478% -0.755% 0.115% 0.461% 5/4/2013 43,890 43,680 43,350 43,400 43,600 43,450 -0.478% -0.755% 0.115% 0.461% -0.344% 9/4/2013 43,400 43,600 43,450 43,340 43,330 43,060 0.461% -0.344% -0.253% -0.023% -0.623% 10/4/2013 43,600 43,450 43,340 43,330 43,060 42,980 -0.344% -0.253% -0.023% -0.623% -0.186% 12/4/2013 43,340 43,330 43,060 42,980 42,200 41,400 -0.023% -0.623% -0.186% -1.815% -1.896% 16/4/2013 42,980 42,200 41,400 41,400 41,350 41,500 -1.815% -1.896% 0.000% -0.121% 0.363% 17/4/2013 42,200 41,400 41,400 41,350 41,500 42,000 -1.896% 0.000% -0.121% 0.363% 1.205% 18/4/2013 41,400 41,400 41,350 41,500 42,000 42,130 0.000% -0.121% 0.363% 1.205% 0.310% 23/4/2013 41,500 42,000 42,130 42,120 42,220 42,380 1.205% 0.310% -0.024% 0.237% 0.379% 24/4/2013 42,000 42,130 42,120 42,220 42,380 42,900 0.310% -0.024% 0.237% 0.379% 1.227% 26/4/2013 42,120 42,220 42,380 42,900 42,900 42,350 0.237% 0.379% 1.227% 0.000% -1.282% 3/5/2013 42,900 42,900 42,350 42,380 42,230 41,950 0.000% -1.282% 0.071% -0.354% -0.663% 7/5/2013 42,380 42,230 41,950 41,880 41,400 40,760 -0.354% -0.663% -0.167% -1.146% -1.546% 9/5/2013 41,950 41,880 41,400 40,760 41,410 41,450 -0.167% -1.146% -1.546% 1.595% 0.097% 10/5/2013 41,880 41,400 40,760 41,410 41,450 41,350 -1.146% -1.546% 1.595% 0.097% -0.241% 14/5/2013 41,410 41,450 41,350 41,340 41,150 40,830 0.097% -0.241% -0.024% -0.460% -0.778% 16/5/2013 41,350 41,340 41,150 40,830 40,900 40,750 -0.024% -0.460% -0.778% 0.171% -0.367% 17/5/2013 41,340 41,150 40,830 40,900 40,750 40,650 -0.460% -0.778% 0.171% -0.367% -0.245% 21/5/2013 40,900 40,750 40,650 40,760 40,950 40,850 -0.367% -0.245% 0.271% 0.466% -0.244% 23/5/2013 40,650 40,760 40,950 40,850 40,830 40,850 0.271% 0.466% -0.244% -0.049% 0.049% 24/5/2013 40,760 40,950 40,850 40,830 40,850 41,000 0.466% -0.244% -0.049% 0.049% 0.367% 28/5/2013 40,830 40,850 41,000 40,870 40,900 41,000 0.049% 0.367% -0.317% 0.073% 0.244% 30/5/2013 41,000 40,870 40,900 41,000 41,200 41,000 -0.317% 0.073% 0.244% 0.488% -0.485% 31/5/2013 40,870 40,900 41,000 41,200 41,000 41,030 0.073% 0.244% 0.488% -0.485% 0.073% 4/6/2013 41,200 41,000 41,030 41,060 41,040 40,920 -0.485% 0.073% 0.073% -0.049% -0.292% 6/6/2013 41,030 41,060 41,040 40,920 40,890 40,770 0.073% -0.049% -0.292% -0.073% -0.293% 7/6/2013 41,060 41,040 40,920 40,890 40,770 40,800 -0.049% -0.292% -0.073% -0.293% 0.074% 11/6/2013 40,890 40,770 40,800 40,670 40,680 40,680 -0.293% 0.074% -0.319% 0.025% 0.000% 13/6/2013 40,800 40,670 40,680 40,680 40,460 40,500 -0.319% 0.025% 0.000% -0.541% 0.099% 14/6/2013 40,670 40,680 40,680 40,460 40,500 40,360 0.025% 0.000% -0.541% 0.099% -0.346% 18/6/2013 40,460 40,500 40,360 40,050 39,930 39,350 0.099% -0.346% -0.768% -0.300% -1.453% 123doc Ngày P(-3) P(-2) P(-1) P(0) P(1) P(2) R(-2) R(-1) R(0) R(1) R(2) 20/6/2013 40,360 40,050 39,930 39,350 39,200 39,400 -0.768% -0.300% -1.453% -0.381% 0.510% 21/6/2013 40,050 39,930 39,350 39,200 39,400 38,850 -0.300% -1.453% -0.381% 0.510% -1.396% 25/6/2013 39,200 39,400 38,850 38,670 37,500 36,650 0.510% -1.396% -0.463% -3.026% -2.267% 27/6/2013 38,850 38,670 37,500 36,650 37,000 37,700 -0.463% -3.026% -2.267% 0.955% 1.892% 28/6/2013 38,670 37,500 36,650 37,000 37,700 37,150 -3.026% -2.267% 0.955% 1.892% -1.459% 2/7/2013 37,000 37,700 37,150 37,550 37,600 38,200 1.892% -1.459% 1.077% 0.133% 1.596% 3/7/2013 37,700 37,150 37,550 37,600 38,200 38,100 -1.459% 1.077% 0.133% 1.596% -0.262% 5/7/2013 37,550 37,600 38,200 38,100 38,200 37,650 0.133% 1.596% -0.262% 0.262% -1.440% 9/7/2013 38,100 38,200 37,650 37,700 37,600 37,700 0.262% -1.440% 0.133% -0.265% 0.266% 11/7/2013 37,650 37,700 37,600 37,700 37,450 37,550 0.133% -0.265% 0.266% -0.663% 0.267% 12/7/2013 37,700 37,600 37,700 37,450 37,550 37,580 -0.265% 0.266% -0.663% 0.267% 0.080% 16/7/2013 37,450 37,550 37,580 37,450 37,620 37,740 0.267% 0.080% -0.346% 0.454% 0.319% 22/7/2013 37,740 37,780 37,900 38,240 38,700 38,850 0.106% 0.318% 0.897% 1.203% 0.388% 24/7/2013 37,900 38,240 38,700 38,850 38,300 38,450 0.897% 1.203% 0.388% -1.416% 0.392% 26/7/2013 38,700 38,850 38,300 38,450 38,450 38,420 0.388% -1.416% 0.392% 0.000% -0.078% 30/7/2013 38,450 38,450 38,420 38,100 38,100 37,780 0.000% -0.078% -0.833% 0.000% -0.840% 1/8/2013 38,420 38,100 38,100 37,780 37,570 37,850 -0.833% 0.000% -0.840% -0.556% 0.745% 6/8/2013 37,570 37,850 37,780 37,550 37,450 37,650 0.745% -0.185% -0.609% -0.266% 0.534% 8/8/2013 37,780 37,550 37,450 37,650 37,850 37,900 -0.609% -0.266% 0.534% 0.531% 0.132% 12/8/2013 37,650 37,850 37,900 37,970 37,930 37,770 0.531% 0.132% 0.185% -0.105% -0.422% 16/8/2013 37,930 37,770 37,930 38,150 38,250 38,260 -0.422% 0.424% 0.580% 0.262% 0.026% 20/8/2013 38,150 38,250 38,260 38,080 38,030 37,900 0.262% 0.026% -0.470% -0.131% -0.342% 23/8/2013 38,080 38,030 37,900 37,880 38,100 38,100 -0.131% -0.342% -0.053% 0.581% 0.000% 28/8/2013 38,100 38,100 38,200 38,800 38,550 38,450 0.000% 0.262% 1.571% -0.644% -0.259% 30/8/2013 38,200 38,800 38,550 38,450 38,450 38,330 1.571% -0.644% -0.259% 0.000% -0.312% 12/9/2013 38,470 38,370 38,150 37,850 37,550 37,700 -0.260% -0.573% -0.786% -0.793% 0.399% 17/9/2013 37,550 37,700 37,640 37,570 37,470 38,050 0.399% -0.159% -0.186% -0.266% 1.548% 19/9/2013 37,640 37,570 37,470 38,050 37,830 37,550 -0.186% -0.266% 1.548% -0.578% -0.740% “Nguồn: Dữ liệu từ SJC tính tốn tác giả” 123doc PHỤ LỤC SUẤT SINH LỢI THỰC CỦA GIÁ VÀNG THẾ GIỚI TRONG GIAI ĐO ẠN DIỄN RA CHUỖI SỰ KIỆN 60 PHIÊN ĐẤU THẦU VÀNG Đơn vị tính giá vàng giới: USD/ounce Ngày PW(-4) PW(-3) PW(-2) PW(-1) PW(0) PW(1) RW(-3) RW(-2) RW(-1) RW(-0) RW(1) 28/3/2013 1,608 1,599 1,598 1,603 1,598 1,598 -0.529% 4/4/2013 1,598 1,598 1,584 1,575 1,547 1,568 0.000% -0.078% 0.313% -0.296% 0.000% -0.923% -0.553% -1.794% 1.390% 5/4/2013 1,598 1,584 1,575 1,547 1,568 1,568 -0.923% -0.553% -1.794% 1.390% 0.000% 9/4/2013 1,547 1,568 1,568 1,575 1,577 1,575 1.390% 0.000% 0.446% 0.143% -0.143% 10/4/2013 1,568 1,568 1,575 1,577 1,575 1,565 0.000% 0.446% 0.143% -0.143% -0.635% 12/4/2013 1,575 1,577 1,575 1,565 1,536 1,536 0.143% -0.143% -0.635% -1.885% 0.000% 16/4/2013 1,565 1,536 1,536 1,395 1,380 1,392 -1.885% 0.000% -9.150% -1.075% 0.870% 17/4/2013 1,536 1,536 1,395 1,380 1,392 1,394 0.000% -9.150% -1.075% 0.870% 0.126% 18/4/2013 1,536 1,395 1,380 1,392 1,394 1,406 -9.150% -1.075% 0.870% 0.126% 0.843% 23/4/2013 1,392 1,394 1,406 1,425 1,408 1,429 0.126% 0.843% 1.352% -1.158% 1.456% 24/4/2013 1,394 1,406 1,425 1,408 1,429 1,451 0.843% 1.352% -1.158% 1.456% 1.575% 26/4/2013 1,425 1,408 1,429 1,451 1,472 1,472 -1.158% 1.456% 1.575% 1.413% 0.000% 3/5/2013 1,451 1,472 1,472 1,469 1,469 1,469 1.413% 0.000% -0.153% 0.000% 0.000% 7/5/2013 1,469 1,469 1,469 1,469 1,444 1,468 0.000% 0.000% 0.000% -1.702% 1.644% 9/5/2013 1,469 1,469 1,444 1,468 1,466 1,427 0.000% -1.702% 1.644% -0.170% -2.661% 10/5/2013 1,469 1,444 1,468 1,466 1,427 1,427 -1.702% 1.644% -0.170% -2.661% 0.000% 14/5/2013 1,466 1,427 1,427 1,431 1,434 1,410 -2.661% 0.000% 0.298% 0.210% -1.656% 16/5/2013 1,427 1,431 1,434 1,410 1,381 1,369 0.298% 0.210% -1.656% -2.057% -0.887% 17/5/2013 1,431 1,434 1,410 1,381 1,369 1,369 0.210% -1.656% -2.057% -0.887% 0.000% 21/5/2013 1,381 1,369 1,369 1,355 1,361 1,409 -0.887% 0.000% -1.023% 0.443% 3.509% 23/5/2013 1,369 1,355 1,361 1,409 1,381 1,390 -1.023% 0.443% 3.509% -1.988% 0.706% 24/5/2013 1,355 1,361 1,409 1,381 1,390 1,390 0.443% 3.509% -1.988% 0.706% 0.000% 28/5/2013 1,381 1,390 1,390 1,390 1,377 1,383 0.706% 0.000% 0.000% -0.989% 0.436% 30/5/2013 1,390 1,390 1,377 1,383 1,414 1,395 0.000% -0.989% 0.436% 2.242% -1.344% 31/5/2013 1,390 1,377 1,383 1,414 1,395 1,395 -0.989% 0.436% 2.242% -1.344% 0.000% 4/6/2013 1,414 1,395 1,395 1,403 1,400 1,404 -1.344% 0.000% 0.574% -0.214% 0.322% 6/6/2013 1,395 1,403 1,400 1,404 1,400 1,386 0.574% -0.214% 0.322% -0.285% -1.000% 7/6/2013 1,403 1,400 1,404 1,400 1,386 1,386 -0.214% 0.322% -0.285% -1.000% 0.000% 11/6/2013 1,400 1,386 1,386 1,383 1,374 1,383 -1.000% 0.000% -0.198% -0.651% 0.619% 13/6/2013 1,386 1,383 1,374 1,383 1,385 1,391 -0.198% -0.651% 0.619% 0.163% 0.451% 14/6/2013 1,383 1,374 1,383 1,385 1,391 1,391 -0.651% 0.619% 0.163% 0.451% 0.000% 18/6/2013 1,385 1,391 1,391 1,385 1,367 1,373 0.451% 0.000% -0.467% -1.300% 0.439% 20/6/2013 1,391 1,385 1,367 1,373 1,293 1,295 -0.467% -1.300% 0.439% -5.846% 0.213% 123doc Ngày PW(-4) PW(-3) PW(-2) PW(-1) PW(0) PW(1) RW(-3) RW(-2) RW(-1) RW(-0) RW(1) 21/6/2013 1,385 1,367 1,373 1,293 1,295 1,295 -1.300% 0.439% -5.846% 0.213% 0.000% 25/6/2013 1,293 1,295 1,295 1,287 1,279 1,236 0.213% 0.000% -0.656% -0.602% -3.342% 27/6/2013 1,295 1,287 1,279 1,236 1,233 1,192 -0.656% -0.602% -3.342% -0.283% -3.306% 28/6/2013 1,287 1,279 1,236 1,233 1,192 1,192 -0.602% -3.342% -0.283% -3.306% 0.000% 2/7/2013 1,233 1,192 1,192 1,243 1,253 1,250 -3.306% 0.000% 4.262% 0.780% -0.200% 3/7/2013 1,192 1,192 1,243 1,253 1,250 1,252 0.000% 4.262% 0.780% -0.200% 0.144% 5/7/2013 1,243 1,253 1,250 1,252 1,213 1,213 0.780% -0.200% 0.144% -3.116% 0.000% 9/7/2013 1,252 1,213 1,213 1,235 1,256 1,256 -3.116% 0.000% 1.855% 1.635% 0.040% 11/7/2013 1,213 1,235 1,256 1,256 1,285 1,280 1.855% 1.635% 0.040% 2.309% -0.409% 12/7/2013 1,235 1,256 1,256 1,285 1,280 1,280 1.635% 0.040% 2.309% -0.409% 0.000% 16/7/2013 1,285 1,280 1,280 1,285 1,292 1,297 -0.409% 0.000% 0.391% 0.525% 0.445% 22/7/2013 1,297 1,283 1,296 1,296 1,327 1,334 -1.079% 0.974% 0.000% 2.412% 0.490% 24/7/2013 1,296 1,296 1,327 1,334 1,335 1,326 0.000% 2.412% 0.490% 0.112% -0.674% 26/7/2013 1,327 1,334 1,335 1,326 1,331 1,331 0.490% 0.112% -0.674% 0.377% 0.000% 30/7/2013 1,326 1,331 1,331 1,330 1,324 1,315 0.377% 0.000% -0.094% -0.421% -0.729% 1/8/2013 1,331 1,330 1,324 1,315 1,315 1,309 -0.094% -0.421% -0.729% 0.038% -0.437% 6/8/2013 1,315 1,309 1,309 1,305 1,281 1,283 -0.437% 0.000% -0.340% -1.862% 0.156% 8/8/2013 1,309 1,305 1,281 1,283 1,290 1,309 -0.340% -1.862% 0.156% 0.616% 1.441% 12/8/2013 1,283 1,290 1,309 1,309 1,341 1,329 0.616% 1.441% 0.000% 2.445% -0.932% 16/8/2013 1,341 1,329 1,327 1,330 1,369 1,369 -0.932% -0.151% 0.249% 2.970% 0.000% 20/8/2013 1,330 1,369 1,369 1,365 1,373 1,363 2.970% 0.000% -0.314% 0.549% -0.692% 23/8/2013 1,365 1,373 1,363 1,376 1,378 1,378 0.549% -0.692% 0.917% 0.145% 0.000% 28/8/2013 1,378 1,378 1,378 1,419 1,420 1,408 0.000% 0.000% 3.034% 0.014% -0.824% 30/8/2013 1,378 1,419 1,420 1,408 1,395 1,395 3.034% 0.014% -0.824% -0.923% 0.000% 12/9/2013 1,387 1,390 1,358 1,364 1,328 1,319 0.216% -2.281% 0.405% -2.625% -0.715% 17/9/2013 1,328 1,319 1,319 1,324 1,312 1,301 -0.715% 0.000% 0.417% -0.884% -0.861% 19/9/2013 1,319 1,324 1,312 1,301 1,366 1,349 0.417% -0.884% -0.861% 4.958% -1.186% “Nguồn: Dữ liệu từ SJC, WGC tính tốn tác giả” 123doc PHỤ LỤC CHÊNH LỆCH GIÁ VÀNG VIỆT NAM VÀ THẾ GIỚI GIAI ĐOẠN TRƯỚC VÀ TRONG KHI DIỄN RA ĐẤU THẦU VÀNG Đơn vị tính: Nghìn VNĐ/lượng STT Ngày Giá bán SJC (ngày T) Giá vàng giới quy đổi (ngày T-1) Chênh lệch Ngày Giai đoạn trước đấu thầu Giá bán SJC (ngày T) Giá vàng giới quy đổi (ngày T-1) Chênh lệch Giai đoạn đấu thầu 28/9/2012 47,460.00 44,955.40 2,504.60 28/3/2013 43,850.00 40,979.10 2,870.90 29/9/2012 47,400.00 45,286.41 2,113.59 29/3/2013 43,830.00 40,857.86 2,972.14 1/10/2012 47,550.00 45,264.77 2,285.23 30/3/2013 43,870.00 40,857.86 3,012.14 2/10/2012 47,850.00 45,544.72 2,305.28 1/4/2013 43,840.00 40,857.86 2,982.14 3/10/2012 47,800.00 45,273.67 2,526.33 2/4/2013 43,890.00 40,857.86 3,032.14 4/10/2012 48,120.00 45,267.31 2,852.69 3/4/2013 43,680.00 40,481.40 3,198.60 5/10/2012 48,180.00 45,687.44 2,492.56 4/4/2013 43,350.00 40,258.07 3,091.93 6/10/2012 47,970.00 45,490.10 2,479.90 5/4/2013 43,400.00 39,537.04 3,862.96 8/10/2012 47,840.00 45,490.10 2,349.90 6/4/2013 43,600.00 40,076.24 3,523.76 10 9/10/2012 47,790.00 45,201.14 2,588.86 8/4/2013 43,450.00 40,076.24 3,373.76 11 10/10/2012 47,580.00 45,170.64 2,409.36 9/4/2013 43,340.00 40,254.85 3,085.15 12 11/10/2012 47,700.00 44,846.46 2,853.54 10/4/2013 43,330.00 40,264.22 3,065.78 13 12/10/2012 47,730.00 45,043.51 2,686.49 11/4/2013 43,060.00 40,130.11 2,929.89 14 13/10/2012 47,500.00 44,964.78 2,535.22 12/4/2013 42,980.00 39,856.66 3,123.34 15 15/10/2012 47,210.00 44,975.54 2,234.46 13/4/2013 42,200.00 39,097.25 3,102.75 16 16/10/2012 46,730.00 44,183.31 2,546.69 15/4/2013 41,400.00 39,097.25 2,302.75 17 17/10/2012 47,000.00 44,450.15 2,549.85 16/4/2013 41,400.00 35,636.29 5,763.71 18 18/10/2012 47,010.00 44,513.69 2,496.31 17/4/2013 41,350.00 35,270.62 6,079.38 19 19/10/2012 46,870.00 44,339.97 2,530.03 18/4/2013 41,500.00 35,534.35 5,965.65 20 20/10/2012 46,620.00 44,187.56 2,432.44 20/4/2013 42,000.00 35,578.94 6,421.06 21 22/10/2012 46,220.00 44,208.72 2,011.28 22/4/2013 42,130.00 35,878.34 6,251.66 22 23/10/2012 46,330.00 43,948.23 2,381.77 23/4/2013 42,120.00 36,397.18 5,722.82 23 24/10/2012 46,250.00 43,547.97 2,702.03 24/4/2013 42,220.00 35,984.93 6,235.07 24 25/10/2012 46,400.00 43,412.82 2,987.18 25/4/2013 42,380.00 36,507.90 5,872.10 25 26/10/2012 46,290.00 43,641.43 2,648.57 26/4/2013 42,900.00 37,099.58 5,800.42 26 27/10/2012 46,350.00 43,675.04 2,674.96 27/4/2013 42,900.00 37,622.81 5,277.19 27 29/10/2012 46,280.00 43,664.58 2,615.42 2/5/2013 42,350.00 37,622.81 4,727.19 28 30/10/2012 46,240.00 43,446.32 2,793.68 3/5/2013 42,380.00 37,565.38 4,814.62 29 31/10/2012 46,130.00 43,522.56 2,607.44 4/5/2013 42,230.00 37,574.33 4,655.67 30 1/11/2012 46,430.00 43,751.28 2,678.72 6/5/2013 41,950.00 37,574.33 4,375.67 31 2/11/2012 46,430.00 43,681.39 2,748.61 7/5/2013 41,880.00 37,574.33 4,305.67 32 3/11/2012 45,950.00 42,887.22 3,062.78 8/5/2013 41,400.00 36,927.30 4,472.70 123doc STT Ngày Giá bán SJC (ngày T) Giá vàng giới quy đổi (ngày T-1) Chênh lệch Ngày Giai đoạn trước đấu thầu Giá bán SJC (ngày T) Giá vàng giới quy đổi (ngày T-1) Chênh lệch Giai đoạn đấu thầu 33 5/11/2012 46,020.00 42,876.95 3,143.05 9/5/2013 40,760.00 37,533.48 3,226.52 34 6/11/2012 46,300.00 42,849.10 3,450.90 10/5/2013 41,410.00 37,478.60 3,931.40 35 7/11/2012 47,050.00 43,039.70 4,010.30 11/5/2013 41,450.00 36,482.96 4,967.04 36 8/11/2012 46,880.00 43,655.98 3,224.02 13/5/2013 41,350.00 36,482.96 4,867.04 37 9/11/2012 47,120.00 43,679.53 3,440.47 14/5/2013 41,340.00 36,591.46 4,748.54 38 10/11/2012 47,050.00 44,219.31 2,830.69 15/5/2013 41,150.00 36,668.04 4,481.96 39 12/11/2012 47,050.00 44,229.90 2,820.10 16/5/2013 40,830.00 36,061.72 4,768.28 40 13/11/2012 46,980.00 44,164.25 2,815.75 17/5/2013 40,900.00 35,380.28 5,519.72 41 14/11/2012 47,090.00 43,935.53 3,154.47 18/5/2013 40,750.00 35,100.38 5,649.62 42 15/11/2012 47,080.00 43,922.82 3,157.18 20/5/2013 40,650.00 35,100.38 5,549.62 43 16/11/2012 46,980.00 43,522.56 3,457.44 21/5/2013 40,760.00 34,766.80 5,993.20 44 17/11/2012 46,980.00 43,632.38 3,347.62 22/5/2013 40,950.00 34,895.61 6,054.39 45 19/11/2012 47,130.00 43,642.82 3,487.18 23/5/2013 40,850.00 36,117.83 4,732.17 46 20/11/2012 47,350.00 44,043.54 3,306.46 24/5/2013 40,830.00 35,401.14 5,428.86 47 21/11/2012 47,180.00 44,088.01 3,091.99 25/5/2013 40,850.00 35,667.64 5,182.36 48 22/11/2012 47,170.00 43,878.35 3,291.65 27/5/2013 41,000.00 35,667.64 5,332.36 49 23/11/2012 47,140.00 44,077.33 3,062.67 28/5/2013 40,870.00 35,667.64 5,202.36 50 24/11/2012 47,400.00 44,145.19 3,254.81 29/5/2013 40,900.00 35,315.53 5,584.47 51 26/11/2012 47,350.00 44,166.32 3,183.68 30/5/2013 41,000.00 35,479.28 5,520.72 52 27/11/2012 47,350.00 44,551.81 2,798.19 31/5/2013 41,200.00 36,273.37 4,926.63 53 28/11/2012 47,220.00 44,443.80 2,776.20 1/6/2013 41,000.00 35,776.48 5,223.52 54 29/11/2012 47,150.00 43,471.73 3,678.27 3/6/2013 41,030.00 35,776.48 5,253.52 55 30/11/2012 47,120.00 43,903.76 3,216.24 4/6/2013 41,060.00 35,991.60 5,068.40 56 1/12/2012 46,970.00 43,929.17 3,040.83 5/6/2013 41,040.00 35,914.75 5,125.25 57 3/12/2012 46,980.00 43,929.17 3,050.83 6/6/2013 40,920.00 36,030.02 4,889.98 58 4/12/2012 46,870.00 43,776.69 3,093.31 7/6/2013 40,890.00 35,927.56 4,962.44 59 5/12/2012 46,880.00 43,211.24 3,668.76 8/6/2013 40,770.00 35,568.94 5,201.06 60 6/12/2012 46,750.00 43,095.30 3,654.70 10/6/2013 40,800.00 35,568.94 5,231.06 61 7/12/2012 46,880.00 43,101.65 3,778.35 11/6/2013 40,670.00 35,498.50 5,171.50 62 8/12/2012 46,920.00 43,285.81 3,634.19 12/6/2013 40,680.00 35,267.96 5,412.04 63 10/12/2012 46,970.00 43,327.27 3,642.73 13/6/2013 40,680.00 35,485.69 5,194.31 64 11/12/2012 46,930.00 43,565.23 3,364.77 14/6/2013 40,460.00 35,543.32 4,916.68 65 12/12/2012 46,940.00 43,501.72 3,438.28 15/6/2013 40,500.00 35,703.42 4,796.58 66 13/12/2012 46,810.00 43,660.48 3,149.52 17/6/2013 40,360.00 35,703.42 4,656.58 67 14/12/2012 46,780.00 43,063.55 3,716.45 18/6/2013 40,050.00 35,536.92 4,513.08 68 15/12/2012 46,770.00 43,152.45 3,617.55 19/6/2013 39,930.00 35,075.84 4,854.16 69 17/12/2012 46,700.00 43,162.79 3,537.21 20/6/2013 39,350.00 35,229.53 4,120.47 70 18/12/2012 46,730.00 43,139.75 3,590.25 21/6/2013 39,200.00 33,173.87 6,026.13 71 19/12/2012 46,460.00 43,136.58 3,323.42 22/6/2013 39,400.00 33,244.32 6,155.68 123doc STT Ngày Giá bán SJC (ngày T) Giá vàng giới quy đổi (ngày T-1) Chênh lệch Ngày Giai đoạn trước đấu thầu Giá bán SJC (ngày T) Giá vàng giới quy đổi (ngày T-1) Chênh lệch Giai đoạn đấu thầu 72 20/12/2012 46,480.00 42,378.95 4,101.05 24/6/2013 38,850.00 33,244.32 5,605.68 73 21/12/2012 46,300.00 42,010.45 4,289.55 25/6/2013 38,670.00 33,026.58 5,643.42 74 22/12/2012 46,350.00 42,035.87 4,314.13 26/6/2013 37,500.00 32,828.06 4,671.94 75 24/12/2012 46,650.00 42,035.87 4,614.13 27/6/2013 36,650.00 31,732.99 4,917.01 76 25/12/2012 46,580.00 42,015.74 4,564.26 28/6/2013 37,000.00 31,643.34 5,356.66 77 26/12/2012 46,500.00 42,015.74 4,484.26 29/6/2013 37,700.00 30,837.75 6,862.25 78 27/12/2012 46,250.00 42,015.74 4,234.26 1/7/2013 37,150.00 30,837.75 6,312.25 79 28/12/2012 46,300.00 42,117.35 4,182.65 2/7/2013 37,550.00 32,179.46 5,370.54 80 29/12/2012 46,300.00 42,168.15 4,131.85 3/7/2013 37,600.00 32,460.63 5,139.37 81 2/1/2013 46,740.00 42,168.15 4,571.85 4/7/2013 38,200.00 32,405.11 5,794.89 82 3/1/2013 46,720.00 43,088.95 3,631.05 5/7/2013 38,100.00 32,451.68 5,648.32 83 4/1/2013 46,360.00 42,726.98 3,633.02 6/7/2013 38,200.00 31,442.70 6,757.30 84 5/1/2013 46,530.00 41,926.84 4,603.16 8/7/2013 37,650.00 31,442.70 6,207.30 85 7/1/2013 46,500.00 41,916.80 4,583.20 9/7/2013 37,700.00 32,024.80 5,675.20 86 8/1/2013 46,420.00 41,856.98 4,563.02 10/7/2013 37,600.00 32,547.40 5,052.60 87 9/1/2013 46,430.00 42,140.14 4,289.86 11/7/2013 37,700.00 32,560.34 5,139.66 88 10/1/2013 46,080.00 42,174.50 3,905.50 12/7/2013 37,450.00 33,310.61 4,139.39 89 11/1/2013 45,750.00 42,612.68 3,137.32 13/7/2013 37,550.00 33,174.79 4,375.21 90 12/1/2013 45,300.00 42,168.15 3,131.85 15/7/2013 37,580.00 33,174.79 4,405.21 91 14/1/2013 44,600.00 42,168.15 2,431.85 16/7/2013 37,450.00 33,294.75 4,155.25 92 15/1/2013 45,100.00 42,396.76 2,703.24 17/7/2013 37,620.00 33,469.33 4,150.67 93 16/1/2013 45,300.00 42,752.38 2,547.62 18/7/2013 37,740.00 33,627.54 4,112.46 94 17/1/2013 45,350.00 42,644.43 2,705.57 19/7/2013 37,780.00 33,265.34 4,514.66 95 18/1/2013 45,800.00 42,612.68 3,187.32 20/7/2013 37,900.00 33,588.73 4,311.27 96 19/1/2013 45,700.00 42,955.59 2,744.41 22/7/2013 38,240.00 33,588.73 4,651.27 97 21/1/2013 45,900.00 42,965.88 2,934.12 23/7/2013 38,700.00 34,397.21 4,302.79 98 22/1/2013 46,200.00 42,930.19 3,269.81 24/7/2013 38,850.00 34,565.37 4,284.63 99 23/1/2013 45,970.00 43,006.40 2,963.60 25/7/2013 38,300.00 34,604.18 3,695.82 100 24/1/2013 45,700.00 43,010.34 2,689.66 26/7/2013 38,450.00 34,361.64 4,088.36 101 25/1/2013 45,550.00 42,521.25 3,028.75 27/7/2013 38,450.00 34,499.07 3,950.93 102 26/1/2013 45,400.00 42,241.77 3,158.23 29/7/2013 38,420.00 34,499.07 3,920.93 103 28/1/2013 45,230.00 42,241.77 2,988.23 30/7/2013 38,100.00 34,442.43 3,657.57 104 29/1/2013 45,400.00 42,152.84 3,247.16 31/7/2013 38,100.00 34,265.38 3,834.62 105 30/1/2013 45,500.00 42,330.69 3,169.31 1/8/2013 37,780.00 33,984.11 3,795.89 106 31/1/2013 45,620.00 42,676.18 2,943.82 2/8/2013 37,570.00 33,964.96 3,605.04 107 1/2/2013 45,450.00 42,352.31 3,097.69 3/8/2013 37,850.00 33,800.78 4,049.22 108 2/2/2013 45,500.00 42,460.27 3,039.73 5/8/2013 37,780.00 33,800.78 3,979.22 109 4/2/2013 45,550.00 42,470.44 3,079.56 6/8/2013 37,550.00 33,638.41 3,911.59 110 5/2/2013 45,530.00 42,363.76 3,166.24 7/8/2013 37,450.00 32,950.75 4,499.25 123doc Ngày STT Giá bán SJC (ngày T) Giá vàng giới quy đổi (ngày T-1) Chênh lệch Ngày Giai đoạn trước đấu thầu Giá bán SJC (ngày T) Giá vàng giới quy đổi (ngày T-1) Chênh lệch Giai đoạn đấu thầu 111 6/2/2013 45,500.00 42,554.18 2,945.82 8/8/2013 37,650.00 33,080.26 4,569.74 112 7/2/2013 45,720.00 42,552.83 113 8/2/2013 45,750.00 42,394.22 3,167.17 9/8/2013 37,850.00 33,283.63 4,566.37 3,355.78 10/8/2013 37,900.00 33,754.46 4,145.54 114 18/2/2013 45,300.00 42,461.54 2,838.46 12/8/2013 37,970.00 33,754.46 4,215.54 115 19/2/2013 116 20/2/2013 45,400.00 40,980.64 4,419.36 13/8/2013 37,930.00 34,569.85 3,360.15 45,170.00 40,943.61 4,226.39 14/8/2013 37,770.00 34,240.12 3,529.88 117 21/2/2013 44,900.00 40,570.30 4,329.70 15/8/2013 37,930.00 34,188.68 3,741.32 118 22/2/2013 45,080.00 40,392.36 4,687.64 16/8/2013 38,150.00 34,273.57 3,876.43 119 23/2/2013 45,070.00 40,245.11 4,824.89 17/8/2013 38,250.00 35,281.32 2,968.68 120 25/2/2013 45,050.00 40,245.11 4,804.89 19/8/2013 38,260.00 35,281.32 2,978.68 121 26/2/2013 44,700.00 40,512.93 4,187.07 20/8/2013 38,080.00 35,170.74 2,909.26 122 27/2/2013 43,700.00 40,621.30 3,078.70 21/8/2013 38,030.00 35,363.62 2,666.38 123 28/2/2013 43,300.00 41,050.10 2,249.90 22/8/2013 37,900.00 35,119.30 2,780.70 124 1/3/2013 43,500.00 40,686.43 2,813.57 23/8/2013 37,880.00 35,574.87 2,305.13 125 2/3/2013 43,650.00 40,449.49 3,200.51 24/8/2013 38,100.00 35,609.71 2,490.29 126 4/3/2013 43,730.00 40,468.77 3,261.23 26/8/2013 38,100.00 35,609.71 2,490.29 127 5/3/2013 43,850.00 40,302.85 3,547.15 27/8/2013 38,200.00 35,626.50 2,573.50 128 6/3/2013 44,050.00 40,491.55 3,558.45 28/8/2013 38,800.00 36,722.88 2,077.12 129 7/3/2013 44,020.00 40,258.11 3,761.89 29/8/2013 38,550.00 36,710.74 1,839.26 130 8/3/2013 44,000.00 40,379.30 3,620.70 30/8/2013 38,450.00 36,374.39 2,075.61 131 9/3/2013 43,950.00 40,436.73 3,513.27 31/8/2013 38,450.00 36,039.11 2,410.89 132 11/3/2013 43,890.00 40,436.73 3,453.27 3/9/2013 38,330.00 36,039.11 2,290.89 133 12/3/2013 43,900.00 40,366.54 3,533.46 4/9/2013 38,470.00 36,160.33 2,309.67 134 13/3/2013 44,100.00 40,768.81 3,331.19 5/9/2013 38,470.00 35,923.78 2,546.22 135 14/3/2013 44,050.00 40,647.52 3,402.48 6/9/2013 38,330.00 35,794.80 2,535.20 136 15/3/2013 44,050.00 40,564.53 3,485.47 7/9/2013 38,470.00 35,829.49 2,640.51 137 16/3/2013 44,100.00 40,807.11 3,292.89 9/9/2013 38,470.00 35,829.49 2,640.51 138 18/3/2013 44,120.00 40,787.67 3,332.33 10/9/2013 38,370.00 35,864.50 2,505.50 139 19/3/2013 44,080.00 41,017.78 3,062.22 11/9/2013 38,150.00 35,048.08 3,101.92 140 20/3/2013 44,050.00 41,176.90 2,873.10 12/9/2013 37,850.00 35,189.73 2,660.27 141 21/3/2013 43,950.00 41,093.95 2,856.05 13/9/2013 37,550.00 34,267.72 3,282.28 142 22/3/2013 43,940.00 41,253.47 2,686.53 14/9/2013 37,700.00 34,023.05 3,676.95 143 23/3/2013 43,930.00 41,100.33 2,829.67 16/9/2013 37,640.00 34,023.05 3,616.95 144 25/3/2013 43,830.00 41,100.33 2,729.67 17/9/2013 37,570.00 34,164.70 3,405.30 145 26/3/2013 43,710.00 40,883.39 2,826.61 18/9/2013 37,470.00 33,863.37 3,606.63 146 27/3/2013 43,450.00 40,851.48 2,598.52 19/9/2013 38,050.00 33,604.06 4,445.94 “Nguồn: Dữ liệu từ SJC, WGC tính tốn tác giả” Ghi chú: Ngày diễn phiên đấu thầu vàng miếng 123doc ... nhiều nhà đầu tư Như vậy, việc ban hành thông tin sách ảnh hưởng đến biến động giá vàng thị trường hay thị trường vàng Việt Nam có hiệu khơng Nhà nước ban hành sách quản lý thị trường vàng? Và... góp thị trường vàng vào phát triển đất nước? 123doc -2- Đó lý tác giả mong muốn thực đề tài KIỂM ĐỊNH HIỆU QUẢ BAN HÀNH THÔNG TIN CHÍNH SÁCH CỦA NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀNG TẠI THỊ TRƯỜNG... bàn luận 3.1 Tác động việc cơng bố thơng tin sách quản lý thị trường vàng lên biến động giá vàng Việt Nam 3.2 Rủi ro biến động chênh lệch giá vàng Việt Nam so với giá giới sau Nhà nước thực sách