Đang tải... (xem toàn văn)
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH A THÔNG TIN DOANH NGHIỆP I Tổng quan doanh nghiệp 1 Tên Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel (Viettel Global) 2 Lịc[.]
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN-KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH A THƠNG TIN DOANH NGHIỆP: I Tổng quan doanh nghiệp: Tên: Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel (Viettel Global) Lịch sử hình thành phát triển: Ngày 24/10/2007: Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel thành lập với vốn điều lệ ban đầu 960 tỷ đồng theo Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp 0102409426 cấp lần đầu Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hà Nội Tháng 01/2008: Nhận giấy phép đầu tư Campuchia Tháng 02/2008: Ký kết hợp đồng liên doanh với Lao Asian Telecom (LAT) thành lập Cơng ty Star Telecom Co., Ltd, đó, Viettel đóng góp 49% vốn điều lệ Tháng 02/2009: Khai trương dịch vụ viễn thông Campuchia Ngày 16/04/2009: Tăng vốn điều lệ lên 3.000 tỷ đồng Tháng 10/2009: Khai trương dịch vụ viễn thông Lào Ngày 16/10/2009: Trở thành công ty đại chúng Tháng 02/2010: Thành lập Công ty TNHH Viettel Overseas để thực đầu tư Cộng hòa Haiti Tháng 11/2010: Thắng thầu dự án đầu tư mạng viễn thông Mozambique Tháng 09/2011: Khai trương mạng viễn thông Haiti Tháng 05/2012: Khai trương mạng viễn thông Mozambique Tháng 07/2012: Thắng thầu, nhận giấy phép đầu tư Đông Timor Tháng 12/2012: Thắng thầu, nhận giấy phép viễn thông Cameroon Tháng 03/2013: Khai trương mạng viễn thông Đông Timor Tháng 08/2013: Chuyển đổi thành Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel Tháng 02/2014: Nhận giấy phép đầu tư Cộng hòa Burundi Tháng 09/2014: Bắt đầu cung cấp dịch vụ Cameroon Ngày 25/09/2018: Giao dịch thị trường UPCOM Địa chỉ: Tầng 39-40 Tịa nhà Keangnam Landmark, lơ E6, khu đô thị Cầu Giấy - P - Mễ Trì - Nam Từ Liêm - Hà Nội Vốn điều lệ: 30,438,112,000,000 Lĩnh vực kinh doanh: cung cấp dịch vụ bưu viễn thơng, phát triển phần mềm lĩnh vực điện tử, viễn thông, công nghệ thông tin, Internet, sản xuất, lắp ráp, sửa chữa, kinh doanh thiết bị điện, điện tử viễn thông công nghệ thông tin Thành tựu: VGI đứng số thị phần Lào (Unitel 56%), Đông Timor (Telemor 53%), Campuchia (Metfone, 41.3%), Burundi (Lumitel 55.3%) Đứng thứ thị phần Haiti (Natcom 38%), Mozambique (Movitel 38%) Đứng thứ thị phần Cameroon (Nexttel 30%), Myanmar (Mytel 21%)… Ban lãnh đạo: Ông Tào Đức Thắng Bà Nguyễn Thị Hải Lý Ông Phan Trường Sơn Ông Nguyễn Đạt Ơng Nguyễn Đức Quang Cơ cấu cổ đơng: Chủ tịch HĐQT Phó chủ tịch HĐQT Thành viên HĐQT Tổng Giám Đốc/Thành viên HĐQT Thành viên HĐQT * Thống kê giá cổ phiếu: (cập nhật đến ngày 09/03/2022) Cao 52 tuần (VNĐ) Thấp 52 tuần (VNĐ) KLCP khớp lệnh TB 10 phiên * Thông tin cổ phiếu: Giá trị vốn hoá (tỷ đồng) 44 KLCP lưu hành (tỷ) P/B EPS P/E * Tỷ suất lợi nhuận: (%) ROS ROE ROA * Chỉ số tài chính: Tổng nợ/Tổng tài sản Tổng nợ/Vốn CSH 44,000 27,100 500,985 102,576 3.04 3.69 -283 N/a 2.26 1.91 0.93 0.46 0.87 II Luận điểm đầu tư: - Viettel Global (VGI) coi tập đồn viễn thơng hàng đầu Việt Nam khu vực với 60 triệu khách hàng đã, sử dụng không ngừng mở rộng đầu tư kinh doanh Viettel thương hiệu Việt lọt TOP 500 toàn cầu theo Bảng xếp hạng Top 500 thương hiệu giá trị giới 2022" (Global500) Brand Finance - Sau giai đoạn tập trung đầu tư sở hạ tầng để chiếm lĩnh thị trường, nhiều nước ghi nhận lợi nhuận bước đầu tích cực, ví dụ mảng data Châu Phi có báo cáo lợi nhuận cao Thị trường châu Phi đạt mức tăng trưởng 30% với tổng doanh thu đạt 6.300 tỷ đồng, chiếm 41% doanh thu hợp III Điểm nhấn doanh nghiệp: Hoạt động KQKD năm 2021 đạt kết khả quan - KQKD năm 2021 VGI đạt gần 4000 tỷ đồng Hầu hết thị trường quan trọng Viettel có doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ ( ví dụ như: Star Telecom Lào tăng 25% hay Mytel Myanmar tăng 23%,…) Viettel tăng mạnh 99 bậc xếm hạng Global500: - Giá trị thương hiệu Viettel vừa công ty định giá thương hiệu Brand Finance định giá 8,758 tỉ USD (tăng 2,697 tỉ USD, tức tăng gần 45% so với năm 2021) Đây xếp hạng có uy tín, giá trị thị trường toàn cầu Đứng vị trí 227, tăng 99 bậc so với năm trước, với kết cập nhật lần Brand Finance, Viettel tiếp tục trì vị trí số thương hiệu viễn thông Đông Nam Á nằm top thương hiệu giá trị khu vực IV Rủi ro đầu tư: - Tháp viễn thông Mytel Myanmar bị ảnh hưởng biểu tình trị Lợi nhuận sau thuế báo cáo hợp tháng đầu năm 2021 giảm 363,6 tỷ VND (44,4%) so với kỳ năm 2020 ảnh hưởng biến Myanmar (lỗ tỷ giá) - Rủi ro hoạt động, rủi ro tỷ giá xuất cấu trúc VGI đầu tư nhiều quốc gia khác B PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP: I Cơ hội thách thức: Cơ hội - Hướng tới thị trường Châu Phi khu vực Đông Nam Á Nơi cạnh tranh có nhiều dư địa tăng trưởng - Vẫn tiếp cận đến khách hàng với dịch vụ 3G, 4G nước phát triển dịch vụ viễn thơng coi hữu dụng - Về dài hạn, VGI hưởng lợi từ việc mở rộng độ phủ sóng thị trường phát triển mà cơng ty đầu tư Thách thức - Tình hình dịch bệnh trị bất ổn nước Ít phần làm ảnh hưởng tới doanh nghiệp - Việc mở rộng hoạt động kinh doanh thị trường nhìn chung làm giảm nguồn lợi nhuận ngắn hạn - Những thị trường VGI đầu tư nước phát triển phát triển Việc kinh doanh thị trường có nhiều bất lợi thu nhập bình qn đầu người hạ tầng viễn thơng cịn doanh nghiệp cần cố gắng tạo nhiều dư địa để tăng trưởng II Điểm mạnh, điểm yếu: Điểm mạnh - Xét quy mô thuê bao sử dụng thị trường, VGI nằm top 30 cơng ty viễn thơng lớn tồn cầu - Mơ hình thành phố thơng minh Viettel vinh danh hiệu sáng tạo WCA 2021 Hiện tại, 30 tỉnh, thành phố ký kết thỏa thuận hợp tác với Viettel việc ứng dụng công nghệ xây dựng thành phố thông minh Viettel Global chứng minh lực thơng qua thành công công Điểm yếu - Chỉ số Margin thất mảng kinh doanh thiết bị khiến chi doanh thu Cơng ty bị giảm - Có đơi chút khó khăn việc định hướng tìm thêm địa bàn để mở động mạng lưới viễn thông ty hầu hết công ty giữ vị trí hàng đầu thị trường viễn thông lượng thuê bao / doanh thu / sở hạ tầng Ví dụ Metfone Campuchia, Telemor Đông Timor Movitel Mozambique * So sánh tình hình tài với doanh nghiệp ngành: Chỉ số VGI FOX ABC ROE 1.91% 33.1% 2.87% ROA 0.93% 12.5% 1.66% EPS -283 5554 791.59 P/E n/a 13.1 13.9 P/B 3.69 4.4 0.62 => Nhận xét: Các số tài VGI so với doanh nghiệp ngành tương đối thấp III Chuỗi giá trị VGI Đầu vào Nguồn lực: * Nguồn lực hữu hình: - Nguồn tài : + Tốc độ tăng trưởng đáng kể + Thuộc top doanh nghiệp đứng đầu nước + Năm 2021, đạt doanh thu … + Là doanh nghiệp có mức lợi nhuận cao ngành Viễn Thông - Cơ sở vật chất: + Phủ song mạng lưới rộng khắp nước số khu vực ĐNÁ + Trang bị sở vật chất, mạng lưới đường truyền ổn định Đầu - Cung cấp mạng lưới hạ tầng nước - Cung cấp dịch vụ bưu viễn thơng, phát triển phần mềm lĩnh vực điện tử, viễn thông, công nghệ thông tin, Internet - Mở rộng kênh phân phối đến người dân giúp họ dễ dàng tiếp cận với dịch vụ vị trí địa lý điều kiện kinh tế - Áp dụng công nghệ nhất, đồng thời đa dạng hóa dịch vụ - Với xuất công nghệ 5G tới, công nghệ thấp 3G, 4G dễ dàng tiếp cận với người dân - Công nghệ: nước + Nguồn 3G xuất sớm phát triển Việt Nam * Nguồn tài vơ hình: - Nguồn lực: + Lao động có trình độ chun mơn cao + Người lao động ln huấn luyện hàng tháng IV Phân tích báo cáo tài chính: Bản cân đối kế tốn: Chỉ tiêu Cân đối kế Năm toán 2021 29,027,5 Tài sản ngắn hạn 51 Đầu tư tài 6,443,69 ngắn hạn 1,721,92 Hàng tồn kho 23,386,5 Tài sản dài hạn 58 9,326,59 Tài sản cố định Đầu tư tài dài hạn 756,047 52,414,1 Tổng cộng tài sản 09 24,352,8 Nợ phải trả 81 28,061,2 Vốn chủ sở hữu 28 Tổng cộng nguồn 52,414,1 vốn 09 Năm 2020 26,497,5 76 6,657,71 2,138,63 32,506,5 10 10,496,6 59 3,851,70 59,004,0 86 29,136,4 83 29,867,6 03 59,004,0 86 Năm 2019 22,992,6 16 5,691,00 2,643,02 37,875,9 54 10,862,8 88 2,121,88 60,868,5 70 32,000,8 94 28,867,6 75 60,868,5 70 Năm 2018 22,937,3 68 7,154,00 3,580,01 34,931,9 61 13,698,5 25 1,442,86 57,869,3 29 33,156,6 73 24,712,6 56 57,869,3 29 * Cơ cấu tài sản: Chỉ tiêu TSNH TSDH 2021 2020 2019 2018 55% 45% 45% 55% 38% 62% 40% 60% Cơ cấu tài sản 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2021 2020 TSNH 2019 2018 TSDH Biểu đồ: Cơ cấu tài sản VGI Nhìn chung, giai đoạn 2018-2021, tổng tài sản có xu hướng giảm dần qua năm Trong tài sản dài hạn chiếm phần lớn từ năm 2018 đến năm 2020 Tài sản dài hạn có xu hướng giảm từ 34,931,961 đồng năm 2018 xuống 23,386,558 đồng vào năm 2021 Tài sản ngắn hạn chiếm phần tỉ trọng thấp biến động không đáng kể Trong tài sản dài hạn, phần tài sản cố định chiếm tỉ trọng cao có xu hướng giảm năm trở lại khiến cho lượng tài sản dài hạn từ bị biến động theo Hệ số khả toán nhanh: Chỉ tiêu 2021 2020 2019 2018 Khả 1.77182 1.44823 1.23608 1.083903 toán nhanh 589 153 496 529 Khả tốn nhanh giai đoạn 2018-2021 có xu hướng tăng trưởng đáng kể, đến năm 2021, khả toán tăng 0.7 lần so với 2018 Qua tỷ số năm cho thấy công ty trì mức tài sản khả chuyển thành tiền đáp ứng đủ toán nợ ngắn hạn, với kết đưa tương đối cao Nhân xét chung, Cơng ty có biện pháp để cải thiện việc toán nợ Kết hoạt động kinh doanh: 10 Chỉ tiêu Kết kinh doanh Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Năm 2021 19,288, 918 11,973, Giá vốn hàng bán 566 Lợi nhuận gộp bán 7,315,3 hàng cung cấp dịch vụ 52 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 629,653 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 992,886 Năm 2020 19,005, 579 11,891, 123 7,071,1 75 1,512,4 28 1,200,7 70 Năm 2019 17,104, 078 11,001, 317 6,102,7 61 Năm 2018 16,887, 842 11,554, 390 5,312,5 69 44,113 157,290 12,061 139,564 Lợi nhuận sau thuế thu 1,070,9 nhập doanh nghiệp 219,121 428,721 535,407 24 Lợi nhuận sau thuế 1,079,9 cổ đông Công ty mẹ 844,049 559,515 640,675 83 Nhìn chung, năm gần đây, doanh thu Cơng ty có tăng trưởng vượt bật Cụ thể, năm 2021, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tăng khoảng 2,401,076 đồng tương ứng với 14% so với 2018 Đây số tăng trưởng lớn nhìn chung Cơng ty đơi phần quản lý cải thiện tình hình hoạt động kinh doanh cách hiệu hơn, đặc biệt bối cảnh kinh tế khó khăn bị ảnh hưởng đại dịch Covid 11 III Phân tích kỹ thuật: Đồ thị phân tích kỹ thuật Tổng CTCP Đầu tư Quốc tế Viettel (nguồn: Vietstock) - Nhìn vào đồ thị phân tích kỹ thuật, ta thấy VGI có xu hướng tăng giá từ vùng đáy 28.0.Tính khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình khoảng 20 phiên, tỉ lệ thuận với đà tăng giá cổ phiếu Chỉ báo RSI MACD có có xu hướng hồi phục tương đối tích cực Đường giá cổ phiếu báo hiệu xu hướng hồi phục Nhà đầu tư cân nhắc mở vị quanh ngưỡng giá 32.9 chốt lãi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng giá 39.0 C Khuyến nghị: - Viettel Global coi doanh nghiệp lĩnh vực viễn thơng dẫn đầu Việt Nam nói riêng quốc gia Đơng Nam Á nói chung Mặc dù tình hình Covid diễn phức tạp tác động tới kinh tế Nhưng đặc thù ngành mạc viễn thông nên nhìn chung VGI khơng bị ảnh hưởng lớn tới KQHĐKD Năm 2022, VGI dự báo phục hồi tăng trưởng mạnh Được cho có nhiều tiềm phát triển tương lai => Được khuyến nghị: MUA D Nguồn tham khảo, sử dụng: - Bảng báo cáo tài VGI 12 - https://vietstock.vn/ - https://www.24h.com.vn/viettel-c55e5697.html - http://tvi.com.vn/tin-tuc?slug=bao-cao-phan-tich-ky-thuat-cophieu-vgi 13 ... DOANH NGHIỆP: I Tổng quan doanh nghiệp: Tên: Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel (Viettel Global) Lịch sử hình thành phát triển: Ngày 24/10/2007: Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel thành... bị ảnh hưởng đại dịch Covid 11 III Phân tích kỹ thuật: Đồ thị phân tích kỹ thuật Tổng CTCP Đầu tư Quốc tế Viettel (nguồn: Vietstock) - Nhìn vào đồ thị phân tích kỹ thuật, ta thấy VGI có xu hướng... 2021 29,027,5 Tài sản ngắn hạn 51 Đầu tư tài 6,443,69 ngắn hạn 1,721,92 Hàng tồn kho 23,386,5 Tài sản dài hạn 58 9,326,59 Tài sản cố định Đầu tư tài dài hạn 756,047 52,414,1 Tổng cộng tài sản 09