Luận văn thạc sĩ đo lường sự dai dẳng trong lạm phát ở việt nam , luận văn thạc sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM NGUYỄN THỊ THÚY NGA ĐO LƯỜNG SỰ DAI DẲNG TRONG LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2013 123doc BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM NGUYỄN THỊ THÚY NGA ĐO LƯỜNG SỰ DAI DẲNG TRONG LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2013 123doc LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Đo lường dai dẳng lạm phát Việt Nam” cơng trình nghiên cứu tơi hướng dẫn TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo Ngoài tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn, tơi cam đoan số liệu kết nghiên cứu luận văn chưa công bố sử dụng hình thức TP Hồ Chí Minh, ngày 11 tháng 10 năm 2013 Tác giả Nguyễn Thị Thúy Nga 123doc i MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC i DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ii DANH MỤC BẢNG BIỂU iii DANH MỤC HÌNH VẼ iii TÓM TẮT 1 GIỚI THIỆU 2 CỞ SỞ LÝ THUYẾT VỀ SỰ DAI DẲNG TRONG LẠM PHÁT 2.1 Nguồn gốc hình thành nên dai dẳng lạm phát 2.2 Các phương pháp nghiên cứu 2.3 Tổng quan kết nghiên cứu trước 10 PHƯƠNG PHÁP, MƠ HÌNH VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 15 3.1 Phương pháp nghiên cứu 15 3.1.1 3.1.1.1 Tổng hệ số tự hồi quy – sum of the autoregressive coefficients 15 3.1.1.2 Chỉ số bán chu kỳ - the half-life (HL) 16 3.1.2 3.2 Phương pháp đa biến 20 Mô hình nghiên cứu 29 3.2.1 Mơ hình tự hồi quy (AR) 29 3.2.2 Mơ hình moment tổng qt (GMM) 31 3.3 Phương pháp đơn biến 15 Cơ sở liệu 35 CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 37 4.1 Kết ước lượng theo phương pháp đơn biến 37 4.2 Kết ước lượng mơ hình cấu trúc theo phương pháp đa biến 44 KẾT LUẬN 50 TÀI LIỆU THAM KHẢO 54 PHỤ LỤC 58 123doc ii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT AR(p) : Mơ hình tự hồi quy bậc p CIR : Hàm phản ứng xung tích lũy CPI : Chỉ số giá tiêu dùng ECB : Ngân hàng trung ương Châu Âu GDP : Tổng sản phẩm quốc nội GMM : Mơ hình moment tổng qt HICP : Chỉ số giá dùng cho khu vực Châu Âu HL : Chỉ số bán chu kỳ HP : Kỹ thuật lọc Hodrick Prescott IIP : Chỉ số sản xuất công nghiệp IMF : Quỹ tiền tệ quốc tế IRF : Hàm phản ứng xung MM : Mơ hình moment truyền thống NKPC : Đường cong Phillips theo trường phái Keynes Backwark looking : Định giá theo mức giá khứ quy tắc kinh nghiệm Forward looking : Định giá cách chuyển kỳ vọng tương lai vào mức giá 123doc iii DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 3.1 – Thống kê mô tả mẫu liệu 35 Bảng 4.1 – Kết kiểm định nghiệm đơn vị 37 Bảng 4.2 – Lựa chọn giá trị trễ cho mơ hình AR(p) 38 Bảng 4.3 – Ước lượng mức dai dẳng lạm phát Việt Nam theo giả định giá trị trung bình lạm phát số khơng đổi .38 Bảng 4.4 – Ước lượng mức dai dẳng lạm phát Việt Nam có tính đến thay đổi giá trị trung bình 40 Bảng 4.5 – Kết kiểm định Andrews-Quandt .40 Bảng 4.6a – Kết kiểm định Chow điểm gãy 07/2008 41 Bảng 4.6b – Kết kiểm định Chow điểm gãy 04/2010 41 Bảng 4.7a – Ước lượng mức dai dẳng lạm phát xem xét điểm gãy chuỗi thời gian– Điểm gãy 07/2008 .42 Bảng 4.7b – Ước lượng mức dai dẳng lạm phát xem xét điểm gãy chuỗi thời gian– Điểm gãy 04/2010 .42 Bảng 4.7c – Ước lượng mức dai dẳng lạm phát xem xét điểm gãy chuỗi thời gian– Lấy điểm gãy tách thành thời kỳ 42 Bảng 4.8 – Bảng kết kiểm định tính dừng 44 Bảng 4.9 – Kết ước lượng mơ hình cấu trúc .45 Bảng 4.10 – Kiểm định 𝐶 − 𝑡𝑒𝑠𝑡 cho biến công cụ 46 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 1.1 – Lạm phát Việt Nam giai đoạn 1980 – 2012 .2 Hình 1.2 – Lạm phát Việt Nam giai đoạn 01/2004 – 02/2013 .3 Hình 4.1 – Mức độ phù hợp mơ hình ước lượng giá trị thực tế 39 123doc ĐO LƯỜNG SỰ DAI DẲNG TRONG LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM Tóm tắt Lạm phát không vấn đề đáng quan tâm Việt Nam mà nhiều nơi giới Mức độ ảnh hưởng đến kinh tế tức thời nhanh chóng tác động đến hoạt động khác kinh tế vĩ mơ lẫn vi mơ Đã có nhiều nghiên cứu nước nghiên cứu mức độ ảnh hưởng lạm phát đến kinh tế nhân tố tác động đến lạm phát Tuy nhiên, có vấn đề đề cập nhiều từ lâu xuất nghiên cứu kinh tế (ví dụ Thomas M.Humphrey, 1979, “The Persistence of Inflation”) dai dẳng lạm phát Tuy nhiên, Việt Nam, đề tài cịn tương đối có số nhà nghiên cứu quan tâm đến Vì vậy, nghiên cứu dựa nghiên cứu trước dai dẳng lạm phát để áp dụng nghiên cứu vấn đề Việt Nam Người viết tiến hành thực đo lường dai dẳng lạm phát thơng qua mơ hình tự hồi quy AR(p) để xác định mức dai dẳng cách đo lường tổng hệ số tự hồi quy (sum of the autoregressive coefficients) Ngồi ra, người viết cịn dùng thêm phương pháp số bán chu kỳ (half-life) để xác định thời gian mà nửa cú sốc hấp thụ Sau đó, phương pháp đa biến dùng để xác định xem nhân tố kinh tế vĩ mô tác động đến dai dẳng lạm phát dựa mơ hình đường cong Phillips theo trường phái Keynes Chuỗi liệu theo tháng sử dụng bao gồm: lạm phát (được tính từ số giá tiêu dùng CPI), lỗ hổng sản lượng, giá dầu thô giới, số giá lương thực giới cung tiền M2 Kết cho thấy mức độ dai dẳng Việt Nam cao, phần lớn tác động sách tiền tệ quốc gia Từ khóa: dai dẳng lạm phát, đường cong Phillips theo trường phái Keynes 123doc GIỚI THIỆU Nền kinh tế Việt Nam sau gần 30 năm đổi mới, chuyển đổi từ kinh tế tập trung sang kinh tế thị trường, có nhiều bước ngoặt kinh tế đáng kể gặp khơng khó khăn Đặc biệt, lạm phát nhân tố vĩ mô quan tâm nhiều Lạm phát với mốc quan trọng siêu lạm phát vào năm 1986 với mức lạm phát ba chữ số 453,5% (xem thêm nghiên cứu Nguyễn Thị Ngọc Trang (2012)) cải cách giá cả, tiền lương, kiện đổi tiền vào tháng 09/1986 Năm 1988, lạm phát chi phí đẩy xảy dân chúng tích trữ hàng hóa, lương thực, vàng đơla lo sợ đồng Việt Nam giá dẫn đến tỉ lệ lạm phát lên đến 374,4% Từ sau năm 1993, với việc đầu tư nước ngồi tăng cao việc cơng ty nước chuyển lợi nhuận nước Điều làm cho cán cân thương mại cải thiện, với biện pháp kiểm soát kinh tế, lạm phát giảm xuống đáng kể Cuộc khủng hoảng tài – tiền tệ Châu Á tháng 07/1997, kinh tế xuất hiện tượng giảm giá liên tục, sức mua giảm sút, đầu tư nước xuất có dấu hiệu suy giảm, sản xuất nước rơi vào tình trạng trì trệ, hàng hóa ứ đọng nhiều, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, kinh tế xuất biểu giảm phát Hình 1.1 – Lạm phát Việt Nam giai đoạn 1980 – 2012 Lạm phát hàng năm từ 1980 - 2012 500 400 300 200 INF 100 -100 Nguồn: Cơ sở liệu IFS Quỹ tiền tệ quốc tế IMF 123doc Từ năm 2002, tình hình trở nên ổn định lạm phát tăng trở lại Và từ năm 2004 đến đầu năm 2013 lạm phát mức khá, với lạm phát trung bình năm 11% So với nước khu vực, lạm phát Việt Nam cao hơn, kéo dài, gây nhiều tác động tiêu cực đến sản xuất, đời sống người dân đem lại bất ổn cho xã hội, đặc biệt giai đoạn khủng hoảng tài giới Mỹ cuối năm 2007 Đáng ý hai mốc lạm phát hai chữ số giai đoạn cuối năm 2008 cuối năm 2011, với tháng 08/2008 lạm phát 28,31% tháng 08/2011 23,02%, tạo nhiều áp lực cho nhà hoạch định sách việc kiềm chế lạm phát, trì ổn định kinh tế tăng trưởng phát triển Hình 1.2 – Lạm phát Việt Nam giai đoạn 01/2004 – 02/2013 Tỉ lệ lạm phát hàng tháng từ 01/2004 đến 02/2013 (%) 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 - 2004 Jan 2004 Aug 2005 Mar 2005 Oct 2006 May 2006 Dec 2007 Jul 2008 Feb 2008 Sep 2009 Apr 2009 Nov 2010 Jun 2011 Jan 2011 Aug 2012 Mar 2012 Oct INF(IMF) (%) Nguồn: Cơ sở liệu IFS Quỹ tiền tệ quốc tế IMF Qua phần sơ lược tình hình lạm phát Việt Nam, vấn đề đặt mức lạm phát tốt, khủng hoảng tài Châu Á diễn xuất tình trạng giảm phát, đến khủng hoảng kinh tế toàn cầu 2008 làm lạm phát gia tăng, mà giảm phát lạm phát gây bất ổn, làm suy yếu kinh tế Đây vấn đề nhức nhối cho nhà hoạch định sách phải cố gắng kiểm soát kinh tế thị trường 123doc Tuy nhiên, nghiên cứu này, người viết không sâu vào tìm mức lạm phát tối ưu cho kinh tế, mà mục tiêu đo lường xác định thời gian sau lạm phát tăng lên sau bị giảm phát lạm phát giảm xuống sau mức lạm phát cao Điều nói đến “Sự dai dẳng lạm phát (Inflation persistence)” Định nghĩa rõ ràng Gregory Gadzinski & Fabrice Orlandi (2004) trình bày sau: dai dẳng lạm phát khuynh hướng lạm phát hội tụ cách chậm chạp lạm phát mục tiêu ngân hàng trung ương sau ngân hàng trung ương thay đổi mục tiêu lạm phát cú sốc khác gây ra.Trong đó, lạm phát mục tiêu sách kinh tế mà ngân hàng trung ương đưa tỷ lệ lạm phát gọi mục tiêu ngân hàng trung ương sử dụng công cụ sách tiền tệ lãi suất cung tiền để đưa lạm phát thực tế mức lạm phát mục tiêu Hay cách đơn giản hơn, theo Willis (2003) Nguyễn Thị Ngọc Trang (2012) định nghĩa dai dẳng lạm phát hiểu tốc độ quay trở lại mức lạm phát cân sau cú sốc Định nghĩa hàm ý muốn nói đến mức độ dai dẳng lạm phát cho thấy tốc độ phản ứng lạm phát trước cú sốc Khi tốc độ cao có nghĩa lạm phát phản ứng nhanh cú sốc lạm phát không dai dẳng Ngược lại, tốc độ thấp có nghĩa lạm phát phản ứng chậm thay đổi lạm phát nhỏ lúc lạm phát có tính dai dẳng cao Bài nghiên cứu thực nhằm mục đích xác định mức độ dai dẳng lạm phát Việt Nam đồng thời xác định nguồn gốc dai dẳng lạm phát Từ mục đích trên, vấn đề cần giải nghiên cứu là: Ở Việt Nam, lạm phát có dai dẳng không? Các nhân tố tác động lên dai dẳng lạm phát Việt Nam? 123doc 48 cẩn trọng việc điều hành cung tiền lãi suất nhằm kiểm sốt tình hình lạm phát Việt Nam Còn số giá lương thực giới tăng ta thấy lương thực Việt Nam xuất tốt giá nước thấp giá giới, làm cải thiện cán cân thương mại, cung tiền ngoại tệ tăng tương đối, cung tiền đồng Việt Nam giảm tương đối, dẫn đến đồng tiền Việt Nam tăng giá giảm áp lực lạm phát Tuy giá dầu giới có mức ảnh hưởng khơng lớn đến lạm phát có ảnh hưởng định Giá dầu tác động lên giá kinh tế thông qua hai kênh: trực tiếp loại hàng hóa tiêu dùng cuối gián tiếp yếu tố đầu vào trình sản xuất Giá dầu giới tăng làm giá hàng hóa gia tăng dẫn đến lạm phát tăng Tuy nhiên, kết nghiên cứu lại ngược lại Nguyên nhân do, việc điều hành giá xăng dầu Việt Nam có kiểm soát Nhà nước, biến động giá xăng dầu Việt Nam không tương đồng với biến động giá xăng dầu giới, dẫn đến có xuất tương quan âm Với biến kỳ vọng lạm phát, trình bày, biến hình thành dựa lạm phát khứ biến cung tiền M2, lỗ hổng sản lượng, giá dầu, giá lương thực giới, thể yếu tố kỳ vọng biến cịn lại Hệ số cho thấy có tương quan dương kỳ vọng lạm phát với lạm phát tại, qua thể kỳ vọng người dân lạm phát chiều Đây khó khăn khác nhà hoạch địch sách, khơng có sách hợp lý, với tình hình lạm phát cao Việt Nam nay, người dân luôn suy nghĩ giá ngày mai cao giá ngày hôm nay; đó, việc áp dụng sách kiềm chế lạm phát khó khăn Mơ hình cấu trúc chuỗi thời gian sau điều chỉnh thay đổi giá trị dài hạn lạm phát, mức dai dẳng lạm phát nội thấp nhiều so với mơ 123doc 49 hình đơn biến Mức dai dẳng đại diện hệ số biến lạm phát khứ (0.424201) Ước lượng dựa giả định kỳ vọng lạm phát hợp lý Kết cho thấy, sau điều chỉnh tác động dài hạn lạm phát, nguồn gốc hình thành nên dai dẳng lạm phát khơng phải có ngun nhân lạm phát khứ (yếu tố nội tại), mà kết hợp yếu tố nội tại, yếu tố ngoại lai kỳ vọng tương lai lạm phát; đó, cung tiền có ảnh hưởng mạnh đến dai dẳng lạm phát 123doc 50 KẾT LUẬN Trong nghiên cứu này, người viết đo lường dai dẳng lạm phát xác định nhân tố tác động đến lạm phát Việt Nam giai đoạn từ tháng 01/2004 đến tháng 02/2013 thơng qua mơ hình AR(p) mơ hình đường cong Phillips theo trường phái Keynes Kết nghiên cứu cho thấy, dai dẳng lạm phát Việt Nam cao với 𝜌 = 0.942395 áp dụng phương pháp đơn biến Tuy nhiên, áp dụng phương pháp đa biến, mức độ dai dẳng giảm xuống 0.424201, điều thể hiện, lạm phát khứ nguyên nhân gây dai dẳng lạm phát Nguyên nhân dẫn đến mức dai dẳng cao từ cung tiền mở rộng M2 số giá lương thực giới Trong đó, biến cung tiền biến thể sách tiền tệ điều hành Nhà nước Việt Nam, vậy, không kể đến số giá lương thực giới, cung tiền nhân tố quan trọng gây lên lạm phát Việt Nam việc điều hành sách tiền tệ nhiệm vụ quan trọng Nhà nước Việt Nam để kiểm soát lạm phát Kết tương tự số nghiên cứu trước tác giả Nguyễn Thị Ngọc Trang (2012) nghiên cứu cho Việt Nam, Gunter Coenen (2003) tác giả điều tra thành nguyên tắc lãi suất tối ưu có không chắn mức độ dai dẳng lạm phát, hay nghiên cứu Benati (2008) dai dẳng lạm phát Thụy Sỹ cho thấy dai dẳng cao giai đoạn 1947-1999 gần zero giai đoạn 2000-2006 thời kỳ Thụy Sỹ có thay đổi lớn sách tiền tệ Để kiềm chế lạm phát giảm mức độ dai dẳng lạm phát, theo Nguyễn Thị Ngọc Trang (2012), tác giả tổng hợp số nghiên cứu nhà kinh tế áp dụng lạm phát mục tiêu Ngân hàng trung ương Trong đó, tác giả trình bày số ý kiến Mishkin (2000) nêu điều kiện nghiêm ngặt để áp dụng lạm phát mục tiêu bao gồm: 123doc 51 (i) Công bố rộng rãi mục tiêu lạm phát trung hạn số cụ thể; (ii) Cam kết thể chế (tức cam kết quan chức có quyền lực) việc coi bình ổn giá mục tiêu hàng đầu sách tiền tệ, cịn mục tiêu khác xếp sau thứ tự quan trọng; (iii) Có chiến lược tập trung thơng tin, nhiều biến số (không số liệu cung tiền tỉ giá) xem xét để định sử dụng cơng cụ sách; (iv) Tăng cường tính minh bạch sách tiền tệ thơng qua đối thoại với công chúng, với thị trường kế hoạch, mục tiêu định quan quản lý tiền tệ; (v) Tăng cường trách nhiệm Ngân hàng trung ương việc hướng tới mục tiêu lạm phát Các sách khơng hoàn toàn áp dụng cho tất nước áp dụng lạm phát mục tiêu theo Svensson (2010), tác giả nghiên cứu thấy khơng có nước theo sách lạm phát mục tiêu có đầy đủ tất điều kiện trước áp dụng Và tác giả nhấn mạnh nước không thiết phải có điều kiện để thực thành cơng lạm phát mục tiêu Thay vào đó, nước nên tập trung vào kế hoạch sách hướng vào mục tiêu sau thực lạm phát mục tiêu để tối đa hóa lợi ích Theo nghiên cứu tác giả Nguyễn Thị Ngọc Trang (2012), đề xuất tương tự với việc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam nên áp dụng sách lạm phát mục tiêu để kiềm chế lạm phát giảm mức độ dai dẳng lạm phát Việc áp dụng lạm phát mục tiêu tạo tính độc lập cho Ngân hàng Nhà nước, tính kỷ luật cao cho sách tiền tệ tài khóa, ngồi cịn thúc đẩy tiến trình cải cách mơi trường tài Việt Nam 123doc 52 Điểm đề tài So với nghiên cứu trước tác giả Nguyễn Thị Ngọc Trang (2012) đo lường dai dẳng lạm phát Việt Nam, nghiên cứu có số điểm đo lường dai dẳng lạm phát tổng hệ số tự hồi quy cho trường hợp giả định giá trị trung bình lạm phát không thay đổi theo thời gian giá trị trung bình lạm phát có thay đổi theo thời gian Ngồi ra, nghiên cứu cịn dùng phương pháp số bán chu kỳ để tính thời gian mà cú sốc hấp thụ nửa lạm phát Hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu Tuy nhiên, nghiên cứu có mặt hạn chế định Đó số bán chu kỳ, cơng thức tính cho chuỗi AR bậc p tương đối phức tạp, người viết dùng cơng thức tính cho chuỗi AR(1) để tính kết gần cho AR(p) Thứ hai, chuỗi liệu GDP không thống kê theo tháng, chuỗi IIP sử dụng để thay cho chuỗi GDP để tính biến lỗ hổng sản lượng Thứ ba, biến lạm phát kỳ vọng Việt Nam chưa tính tốn cơng bố, nghiên cứu giả định kỳ vọng lạm phát hợp lý giá trị lạm phát tương lai tính toán từ hàm số biến lạm phát khứ, lỗ hổng sản lượng, cung tiền M2, giá lương thực giá dầu giới Bài nghiên cứu áp dụng mơ hình AR(p) mơ hình GMM để đo lường dai dẳng lạm phát nhân tố tác động lên lạm phát Việt Nam Tuy nhiên, hai phương pháp đo lường dai dẳng lạm phát nhiều nhà kinh tế sử dụng trước Như phân tích phần trước, phương pháp đơn biến, tổng hệ số tự hồi quy có mặt hạn chế Để khắc phục nó, nghiên cứu sau được, tơi sử dụng mơ hình AR khơng có quan hệ nhân (noncausal AR) Lanne Saikkonen (2009) để tiến hành đo lường dai dẳng lạm phát, mơ hình khơng cần đòi hỏi 123doc 53 phải xác định điểm gãy mơ hình trước áp dụng để đo lường dai dẳng lạm phát 123doc 54 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu nước Nguyễn Thị Liên Hoa, 2013 Nghiên cứu lạm phát Việt Nam theo phương pháp SVAR Tạp chí Phát triển & Hội nhập, Số 10(20), trang 32-38 Nguyễn Thị Ngọc Trang, 2012 Lạm phát hành vi giá hoạch định sách tiền tệ Việt Nam Đề tài nghiên cứu khoa học cấp sở, Trường Đại học Kinh tế TPHCM Tài liệu nước Altissimo, F., Ehrmann, M., Smets, F, 2006 Inflation persistence and pricesetting behavior in the Euro Area ECB Occasional paper series No 46 Andrews, D.W.K., Chen, H.Y., 1994 Approximately median-unbiased estimation of autoregressive models Journal of Business & Economic Statistics, Vol 12, No 2, 187-204 Bai, J., Perron, P., 1998 Testing Linear Models with Multiple Structural Changes Econometrica, Vol 66, No 1, 47-78 Batini, N., 2006 Euro area inflation persistence Empirical Economics, vol 31, 977-1002 Beechey, M., Osterholm, P., 2007 The Rise and Fall of U.S Inflation Persistence Finance and Economics Discussion Series Divisions of Research & Statistics and Monetary Affairs Federal Reserve Board, Washington, D.C., No 26 Benati, L., 2008 Investigating Inflation Persistence Across Monetary Regimes The Quarterly Journal of Economics, August 2008, 1005-60 123doc 55 Bilke, Laurent, 2005 Break in the mean and persistence of inflation ECB Working paper series No 463 Calvo, G A., 1983 Staggered price in a utility-maximizing framework Journal of Monetary Economics 12, 383-398 Dias, D., Marques, C R., 2005 Using mean reversion as a measure of persistence ECB Woking paper series No 450 Dossche, M., Everaert, G., 2005 Measuring inflation persistence ECB Working paper series No 495 Edward, N.G., Jeffrey, P.L., Julie, K.S., 2013 Inflation Persistence: Revisited Research Program on Forecasting, The George Washington University, Working Paper No 2013-002 Fuhrer, J.C., Moore, G.R., 1995 Inflation persistence Quarterly Journal of Economics 440, 127-159 Gadzinski, G., Orlandi, F., 2004 Inflation persistence in the European Union, the Euro Area, and the United States ECB Working paper series No 414 Galí, J., Gerler, M., 1999 Inflation dynamics: A structural econometric analysis Journal of Monetary Economics, Vol 44, 195-222 Hamilton, James D., 1994 Time Series Analysis Princeton, New Jersey: Princeton University Press Humphrey, T M., 1979 The Persistence of Inflation Federal Reserve Banks of Richmond Kota, Vasilika, 2011 The persistence of inflation in Albania Special Conference Paper, Bank of Greece Levin, A.T., Piger, J 2004 Is Inflation Persistence Intrinsic in Industrial Economies? ECB Working Paper No 334 123doc 56 Mark, N C., 2001 Internatinal macroeconomics and finance: Theory and empirical methods Blackwell Publishers, 42-44 Marques, Carlos Robalo, 2004 Inflation persistence: Facts or Artefacts? ECB Working paper series No 371 Mehra, Y.P., ReillyD., 2009 Short-Term Headline-Core Inflation Dynamics Economic Quarterly, Vol 95, No 3, 289-313 Michal, F., Branislav, S., Katerina, S., 2010 The Role of Inflation Persistence in the Inflation Process in the New EU Member States Czech Journal of Economics and Finance, Vol 60, No 6, 480-500 Perron, P., 1989 Testing for a Unit Root in a Time Series with a Changing Mean Journal of Business and Economic Statistics, No 8, 153-162 Pivetta, F., Reis, R., 2001 The Persistence of Inflation in the United States McKinsey & Company and Princeton University Pivetta, F., Reis, R., 2006 The Persistence of Inflation in the United States Journal of EconomicDynamics and Control, Vol 31, 1326-58 Rossi, Barbara, 2001 Confidence intervals for half-life deviations form Purchasing Power Parity Journal of Business & Economic Statistics, Vol 23, No 4, 432-442 Stock, J., 1991 Confidence intervals for the largest autoregressive root in the US macroeconomic time series Journal of Monetary Economics, 28, 435-459 Stock, J., 2001 Comment NBER, Macroeconomics Annula, edited by Ben S Bernanke and Kenneth Rogoff Taylor, J T., 1980 Aggregate Dynamics and Staggered Contracts The Journal of Political Economy, Vol 88, Issue 1, 1-23 123doc 57 Tillmann, Peter, 2012 Inflation targeting, aggregation, and inflation persistence: Evidence from Korean CPI components Seoul Journal of Economics, Vol 25, No 3, 233-254 Whelan, Karl, 2005 Topic 7: The New-Keynesian Phillips Curve EC4010 Notes, Trinity College Dublin – The University of Dublin Willis, J L., 2003, Implications of structural changes in the U.S Economy for pricing behavior and inflation dynamics Federal Reserve Bank of Kannas City 123doc 58 PHỤ LỤC Kết phương pháp đơn biến để đo lường dai dẳng lạm phát tổng hệ số tự hồi quy 𝝆 A.1 – Kết ước lượng cho giai đoạn 2004M01 – 2013M02 – giá trị trung bình lạm phát giả định cố định theo thời gian Dependent Variable: INF_IMF Method: Least Squares Date: 08/30/13 Time: 15:57 Sample (adjusted): 2004M04 2013M02 Included observations: 107 after adjustments Convergence achieved after iterations Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 10.89743 1.519586 7.171317 0.0000 AR(1) 1.461841 0.093443 15.64422 0.0000 AR(2) -0.205252 0.170469 -1.204039 0.2313 AR(3) -0.314194 0.092893 -3.382313 0.0010 R-squared 0.979776 Mean dependent var 11.10327 Adjusted R-squared 0.979187 S.D dependent var 6.272383 S.E of regression 0.904909 Akaike info criterion 2.674702 Sum squared resid 84.34259 Schwarz criterion 2.774620 Hannan-Quinn criter 2.715207 Durbin-Watson stat 2.106830 Log likelihood -139.0965 F-statistic 1663.285 Prob(F-statistic) 0.000000 Inverted AR Roots 91-.19i 91+.19i 123doc -.36 59 A.2 – Kết ước lượng cho giai đoạn 2004M01 – 2013M02 – có tính đến thay đổi giá trị trung bình lạm phát Dependent Variable: DEV_INF Method: Least Squares Date: 09/16/13 Time: 14:06 Sample (adjusted): 2004M05 2013M02 Included observations: 106 after adjustments Convergence achieved after iterations Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.001773 0.935853 0.001894 0.9985 AR(1) 1.357550 0.096445 14.07583 0.0000 AR(2) -0.219232 0.165321 -1.326096 0.1878 AR(3) 0.007086 0.165254 0.042881 0.9659 AR(4) -0.235425 0.096143 -2.448707 0.0161 R-squared 0.975927 Mean dependent var 0.078346 Adjusted R-squared 0.974973 S.D dependent var 5.481761 S.E of regression 0.867206 Akaike info criterion 2.598941 Sum squared resid 75.95668 Schwarz criterion 2.724575 Hannan-Quinn criter 2.649861 Durbin-Watson stat 1.943336 Log likelihood -132.7439 F-statistic 1023.628 Prob(F-statistic) 0.000000 Inverted AR Roots 93+.22i 93-.22i 123doc -.26+.44i -.26-.44i 60 A.3 – Kết ước lượng cho giai đoạn 2004M01 – 2008M07 Dependent Variable: DLOGINF_IMF Method: Least Squares Date: 09/18/13 Time: 09:52 Sample (adjusted): 2004M03 2008M07 Included observations: 53 after adjustments Convergence achieved after iterations Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.027532 0.023405 1.176361 0.2449 AR(1) 0.646256 0.096896 6.669587 0.0000 R-squared 0.465876 Mean dependent var 0.035513 Adjusted R-squared 0.455403 S.D dependent var 0.080817 S.E of regression 0.059641 Akaike info criterion -2.763951 Sum squared resid 0.181408 Schwarz criterion -2.689600 Log likelihood 75.24470 Hannan-Quinn criter -2.735359 F-statistic 44.48340 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 Inverted AR Roots 65 123doc 2.407309 61 A.4 – Kết ước lượng cho giai đoạn 2008M08 – 2013M02 Dependent Variable: INF_IMF Method: Least Squares Date: 09/18/13 Time: 09:55 Sample (adjusted): 2008M11 2013M02 Included observations: 52 after adjustments Convergence achieved after iterations Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 10.90548 1.914901 5.695062 0.0000 AR(1) 1.409358 0.137877 10.22185 0.0000 AR(2) -0.205792 0.243530 -0.845038 0.4023 AR(3) -0.285191 0.131181 -2.174033 0.0347 R-squared 0.971640 Mean dependent var 11.30083 Adjusted R-squared 0.969868 S.D dependent var 6.234299 S.E of regression 1.082187 Akaike info criterion 3.069648 Sum squared resid 56.21415 Schwarz criterion 3.219744 Hannan-Quinn criter 3.127191 Durbin-Watson stat 2.128402 Log likelihood -75.81085 F-statistic 548.1828 Prob(F-statistic) 0.000000 Inverted AR Roots 88-.21i 88+.21i 123doc -.35 62 A.5 – Kết ước lượng cho giai đoạn 2004M01 – 2010M04 Dependent Variable: DLOGINF_IMF Method: Least Squares Date: 09/16/13 Time: 14:11 Sample (adjusted): 2004M08 2010M04 Included observations: 69 after adjustments Convergence achieved after iterations Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C -0.000400 0.029833 -0.013419 0.9893 AR(1) 0.569291 0.121306 4.693010 0.0000 AR(2) 0.197718 0.133281 1.483465 0.1430 AR(3) 0.171479 0.124317 1.379370 0.1727 AR(4) -0.489638 0.137512 -3.560693 0.0007 AR(5) 0.450223 0.150997 2.981676 0.0041 AR(6) -0.331769 0.136934 -2.422841 0.0183 R-squared 0.566928 Mean dependent var 0.000110 Adjusted R-squared 0.525018 S.D dependent var 0.155519 S.E of regression 0.107182 Akaike info criterion -1.532652 Sum squared resid 0.712253 Schwarz criterion -1.306004 Log likelihood 59.87651 Hannan-Quinn criter -1.442733 F-statistic 13.52721 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 Inverted AR Roots 82-.29i 82+.29i -.73+.61i -.73-.61i 123doc 19-.66i 2.040820 19+.66i ... nhân tố tác động đến dai dẳng lạm phát Phần 4, kết nghiên cứu Phần 5, kết luận 123doc CỞ SỞ LÝ THUYẾT VỀ SỰ DAI DẲNG TRONG LẠM PHÁT 2.1 Nguồn gốc hình thành nên dai dẳng lạm phát Một nghiên cứu... đổi lạm phát nhỏ lúc lạm phát có tính dai dẳng cao Bài nghiên cứu thực nhằm mục đích xác định mức độ dai dẳng lạm phát Việt Nam đồng thời xác định nguồn gốc dai dẳng lạm phát Từ mục đích trên,... 200 2, tình hình trở nên ổn định lạm phát tăng trở lại Và từ năm 2004 đến đầu năm 2013 lạm phát mức kh? ?, với lạm phát trung bình năm 11% So với nước khu vực, lạm phát Việt Nam cao hơn, kéo dài,