B GỘ IÁO D C VÀ Ụ ĐÀO TẠO TRƯ NG Đ I HỜ Ạ ỌC KINH T THÀNH PẾ H H CHÍ MINHỐ Ồ CÔNG TRÌNH DỰ THI GIẢI THƯ NG NGHIÊN Ở CỨU KHOA H C SINH VIÊNỌ “NHÀ KINH T TR 2009”Ế Ẻ TÊN CÔNG TRÌNH “NGHIÊN C U TÂM LÝ H[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH CƠNG TRÌNH DỰ THI GIẢI THƯỞNG NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN “NHÀ KINH TẾ TRẺ - 2009” TÊN CƠNG TRÌNH: “NGHIÊN CỨU TÂM LÝ HỌC TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP NÂNG CAO NGHIỆP VỤ IR ( QUAN HỆ VỚI NHÀ ĐẦU TƯ) CHO CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN TẠI TP.HỒ CHÍ MINH” THUỘC NHĨM NGÀNH: KHOA HỌC KINH TẾ MỤC LỤC Trang Danh mục từ viết tắt Phần mở đầu Ý nghĩa đề tài i Mục đích nghiên cứu i 3.Đối tượng phạm vi nghiên cứu i 4.Phương pháp nghiên cứu i 5.Tính đề tài ii Bố cục đề tài ii Phần nội dung CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÂM LÝ ĐÁM ĐÔNG, CÁC ĐẶC ĐIỂM TÂM LÝ TRONG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN; ỨNG DỤNG TÂM LÝ HỌC VÀO TÀI CHÍNH VÀ LÝ THUYẾT TỔNG QUAN VỀ IR (QUAN HỆ VỚI NHÀ ĐẦU TƯ) 1.1 Tổng quan tâm lý “đám đông” 1.1.1 Khái quát chung tâm lý 1.1.2 Tâm lý “đám đông” 1.1.2.1 Khái niệm tâm lý đám đông 1.1.2.2 Đặc điểm đám đông 1.1.2.3 Đặc tính đám đơng 1.2 Ứng dụng tâm lý học vào tài 1.2.1 Lý thuyết tài hành vi 1.2.2 Những nguyên lý tài hành vi 1.2.2.1 Hành vi không hợp lý nhà đầu tư 1.2.2.2 Hành vi khơng hợp lý mang tính hệ thống 1.2.2.3 Giới hạn khả kinh doanh chênh lệch giá thị trường tài 1.3 Tổng quan IR 1.3.1 Khái niệm 1.3.2 Vai trò, chức IR 1.3.2.1 Quan hệ hai chiều IR 1.3.2.2 Vai trò truyền thông IR 1.3.3 Nhiệm vụ IR 10 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TTCK TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 12 2.1 Phân tích tổng quan TTCK TPHCM giai đoạn cuối 2006 - đầu 2009 12 2.1.1 2006 Phân tích thực trạng tâm lý NĐT lĩnh vực Chứng Khoán giai đoạn cuối đầu 2009 dựa thuyết tâm lý học hành vi tài 14 2.1.1.1 Hành vi không hợp lý nhà đầu tư 14 2.1.1.1.1 Tâm lý trông chờ may rủi 14 2.1.1.1.2 Thiếu tự tin chánh kiến đầu tư 16 2.1.1.2 Hành vi khơng hợp lý mang tính tập thể 19 2.1.1.2.1 TTCK giá cổ phiếu bị chi phối chủ yếu tâm lý đám đông 19 2.1.1.2.2 Hành vi đám đông NĐT thành phố Hồ Chí Minh coa khuynh hướng hành động theo số người chủ chốt thị trường 20 2.1.1.3 Giới hạn chênh lệch giá giao dịch 26 2.1.2 Tính chuyên nghiệp nhà mơi giới đầu tư chứng khốnTP HCM tăng 32 Thực trạng công bố thông tin thị trường chứng khoán TP.HCM 33 2.1 Thực trạng thông tư hướng dẫn việc công bố thơng tin thị trường chứng khốn 33 2.2 Thực trạng thông tin bất cân xứng thị trường chứng khoán TP.HCM 33 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP VỀ TRUYỀN THƠNG TÀI CHÍNH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN- QUAN HỆ VỚI NHÀ ĐẦU TƯ IR (INVESTOR RELATION) 41 3.1 Mục đích đề xuất giải pháp: 41 3.2 Căn đề xuất giải pháp 41 3.3 Đề xuất quy trình IR cơng ty Chứng Khoán 42 3.4 Giải pháp cụ thể cho quy trình IR cơng ty chứng khoán TP.HCM nay45 3.4.1 Củng cố, xây dựng đội ngũ nhân viên IR chuyên nghiệp 46 3.4.2 Xây dựng hệ thống truyền thông hiệu 46 3.4.2.1 Các yêu cầu nội dung Website cơng ty Chứng Khốn 47 3.4.2.2 Tổ chức họp báo, hội nghị doanh nghiệp, NĐT, chuyên gia phân tích 48 3.5 Lợi ích áp dụng nghiệp vụ IR (căn nhiệm vụ IR) 49 Lời kết 50 Tài liệu tham khảo Phụ lục i Phần mở đầu Ý nghĩa đề tài Thị trường tài chính, chứng khốn Việt Nam ngày phát triển, đặc biệt giai đoạn bùng nổ thơng tin nay, việc giao dịch tập thơng tin mờ, thơng tin khơng đủ, thiên lệch cĩ nhiều thơng tin nguyên nhân làm cho nhà đầu tư khơng cĩ, dần cá tính đầu tư-thúc đẩy lây nhiễm đám đơng hiệu ứng bầy đàn đầu tư, tình trạng đo ùsẽ làm nhà đầu tư dễ dàng chạy theo lợi trước mắt gây cân đối cho thị trường lâu dài Các nguyên lý tâm lý hành vi tài cho thấy, nhà đầu tư hiểu biết họ dễ bị theo ý kiến đám đơng Hành vi dao hai lưỡi nhà đầu tư thiếu hiểu biết người dễ rơi vào tình trạng lo sợ, hoảng loạn Việc tham gia hay tháo chạy khỏi thị trường người khơng ảnh hưởng lớn tới thơng tin hay chất lượng thị trường, việc đàn chạy theo bị chạy nhanh “dẫm đạp” làm vỡ vụn thị trường Xưa cơng tác PR tập trung vào xây dựng hình ảnh doanh nghiệp, PR cịn cĩ thêm nhiệm vụ mới: Làm để cĩ thể đáp ứng cung-cầu thơng tin cho doanh nghiệp nhà đầu tư¬_thiết lập quan hệ đầu tư thơng qua nghiệp vụ IR Do đĩ nhiệm vụ đề thơng qua truyền thơng, với tần suất xuất nội dung thơng điệp thơng tin, cơng ty chứng khĩan cĩ thể giúp doanh nghiệp điều chỉnh kỳ vọng nhà đầu tư theo chiều hướng: chuyển tâm lý đầu tư cảm tính, bầy đàn sang tâm lý đầu tư triết lý, cĩ kế hoạch chiến lược, từ đĩ giúp doanh nghiệp chủ động trước phản ứng nhà đầu tư, làm sở cho việc ổn định giá trị cổ phiếu, bình ổn phát triển bền vững thị trường Mục đích nghiên cứu Tìm hiểu tác động yếu tố tâm lý hoạt động đầu tư chứng khoán TP.HCM từ đề xuất giải pháp nâng cao nghiệp vụ quan hệ với nhà đầu tư công ty chứng khoán địa bàn TP.HCM Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: 100 Nhà đầu tư sàn giao dịch chứng khoán Phạm vi nghiên cứu: Địa bàn TP.HCM Phương pháp nghiên cứu Nghiên cứu bàn: theo phương pháp truyền thống cách sử dụng nhiều thơng tin thứ cấp: ii Các tài liệu biểu số liệu cơng ty cung cấp Sách báo, tạp chí phương tiện truyền thơng đại chúng cĩ liên quan Các trang web ngồi nước Phương pháp điều tra thực nghiệm: gồm phần: Nghiên cứu định tính: nhĩm nghiên cứu nỗ lực tìm thơng tin , ý kiến từ việc tham khảo ý kiến chuyên gia: nhà tư vấn mơ giới chứng khoấn nhà đầu tư chứng khốn, tổ chức buổi focus groups để lấy thơng tin Nghiên cứu định lượng:: bên cạnh việc nghiên cứu từ liệu thứ cấp, nhĩm nghiên cứu cố gắng việc khảo sắt thức tế nhà đầu tư, thực khảo sát trực tiếp 100 bảng câu hỏi (Chi tiết nội dung câu hỏi phụ lục 5) thơng qua tư liệu cĩ từ chuyên gia thơng tin từ buổi focus group Đối tượng nghiên cứu: 100 nhà đầu tư sàn giao dịch TP.HCM (Danh sách 100 nhà đầu tư xem phụ lục 6) Tiến trình nghiên cứu cơng phu theo bốn giai đoạn sau: Thiết kế bảng câu hỏi Thu thập liệu Xử lý phân tích liệu- Kiểm định ANOVA Soạn thảo báo cáo (Chi tiết tiến trình nghiên cứu phụ lục 7) Tính đề tài Có nhiều cơng trình nghiên cứu tâm lý học chứng khóan trường đại học nhiên chưa có nghiên cứu kết hợp yếu tố tâm lý vào hành vi tài thị trường chứng khóan TP.HCM IR điểm quan hệ công chúng, đời dựa kết hợp g iữa truyền thông tài chính, đáp ứng nhu cầu thơng tin qua lại cho doanh nghi ệp nhà đầu tư Thiết nghĩ giải pháp cấp thiết thị trường chứng khoán đầy biến động Bố cục đề tài Chương 1: Cơ sở lý luận tâm lý đám đông,các đặc điểm tâm lý Thị Trường Chứng Khốn; Ứng dụng tâm lý học vào tài lý thuyết tổng quan IR Chương 2: Thực trạng Thị Trường Chứng Khoán TP HCM iii Phân tích tổng quan Thị Trường Chứng Khốn giai đoạn cuối 2006-đầu 2009 Phân tích thực trạng tâm lý nhà đầu tư lĩnh vực chứng khoán giai đoạn cuối 2006-đầu 2009 dựa thuyết tâm lý học hành vi tài Thực trạng cơng bố thơng tin Thị Trường Chứng Khoán Tp.HCM Chương 3: Giải pháp truyền thơng tài Thị Trường Khốn-Quan hệ với nhà đầu tư IR Danh mục từ viết tắt IR: Investor Relation- Quan hệ với nhà đầu tư TTCK :Thị trường chứng khĩan NĐT : Nhà đầu tư DN: Doanh nghiệp TP.HCM: Thành Phố Hồ Chí Minh UBCKNN : Uỷ ban chứng khốn Nhà Nước PR: Public Relation- Quan hệ công chúng CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÂM LÝ ĐÁM ĐÔNG, CÁC ĐẶC ĐIỂM TÂM LÝ TRONG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN; ỨNG DỤNG TÂM LÝ HỌC VÀO TÀI CHÍNH VÀ LÝ THUYẾT TỔNG QUAN VỀ IR (QUAN HỆ VỚI NHÀ ĐẦU TƯ) 1.1 Tổng quan tâm lý “đám đông” 1.1.1 lý Khái quát chung tâm Tâm lý người phản ánh chủ quan giới khách quan, có sở tự nhiên hoạt động thần kinh hoạt động nội tiết sinh từ hoạt động sống người gắn bó với quan hệ xã hội, tất tượng tinh thần nảy sinh đầu óc chúng ta, tham gia điều khiển, điều chỉnh hành vi, hành động, hoạt động người Nói cách khác tâm lý nhận thức, trí tuệ, cảm xúc, tình cảm, ý chí đến tính cách, ý thức tự ý thức, nhu cầu, lực, đến động hành vi, đến hứng thú khả sáng tạo, khả lao động đến tâm xã hội định hướng giá trị v.v Tất tượng tạo bốn lĩnh vực tâm lý người, là: nhận thức, tình cảm, giao tiếp nhân cách Bản chất tượng tâm lý: Tâm lý có chất phản xạ Tâm lý phản ánh giới khách quan Tâm lý người có chất xã hội lịch sử, phản ánh hình thành phát triển Các tượng tâm lý đa dạng, chúng có quan hệ với chặt chẽ, chúng không tách rời mà tác động, ảnh hưởng, chi phối lẫn Chức tâm lý: Tâm lý phản ánh giới khách quan giúp người nhận biết giới khách quan, phân tích, đánh giá vật tượng xảy xung quanh.Và hình thành tác động trở lại giới thực khách quan Hiện tượng tâm lý liên quan chặt chẽ với tượng khác đời sống trị, kinh tế, văn hóa, xã hội, … Cùng với tượng khác tâm lý giúp người có động lực để hành động, định hướng, điều chỉnh hoạt động làm cho hoạt động thích nghi với giới, tiến tới cải tạo giới, hoàn thiện giới hoàn thiện cá nhân 2 ( Xem thêm phần phụ lục 1) 1.1.2 Tâm lý “đám đông” 1.1.2.1 Khái niệm tâm lý đám đông Tâm lý đám đông tượng tinh thần chung nhiều cá nhân, phát sinh tương tác tâm lý thành viên đám đông hay cộng đồng; tâm lý trội, có sức ảnh hưởng Tức cá tính có ý thức (ý thức cá nhân) biến vá có xoay chuyển tình cảm, suy nghĩ cá nhân hướng (Gustave Le Bon (1841 1931)) Hiệu ứng đàn bầy thuật ngữ dùng để cách mà người bị ảnh hưởng người xung quanh việc lựa chọn hành vi, xu h ướng, cách t hức định Theo Gustave Le Bon: Tâm lí đám đơng (Psychologie des foules), điều kiện định mà thơi, tập hợp người có đặc tính hồn tồn khác biệt với đặc tính riêng người Cá tính có ý thức bị biến mất, tình cảm suy nghĩ cá nhân hướng phía Một tâm hồn chung hình thành, dĩ nhiên biến đổi, hồn tồn thể loại xác định, điều lúc địi hỏi có mặt đồng thời nhiều thành viên địa điểm 1.1.2.2 Đặc điểm đám đông Quy luật đồng tâm hồn đám đông Cho dù thành viên riêng biệt tạo nên đám đơng khác kiểu gì, cho dù lối sống, việc làm, tính cách, học thức họ giống khác sao, cần qua trở thành đám đông, tất họ có kiểu tâm hồn tập thể, điều làm cho họ cảm nhận, suy nghĩ, hành động theo kiểu hoàn toàn khác hẳn họ cá thể riêng biệt cảm nhận, suy nghĩ hành động Đám đông điều khiển vô thức Phần lớn hành động hàng ngày kết tác động động lực vơ thức nằm ngồi hiểu biết Sự biến đổi tình cảm cá nhân Sự xuất đặc tính riêng biệt đám đông định ba nguyên nhân khác nhau: Nguyên nhân nằm chỗ thành viên đám đông nguyên với cảm giác số đơng có sức mạnh vơ địch, cho phép hiến cho năng, điều mà chưa thành viên đám đơng thiết phải kiềm chế Nguyên nhân thứ hai lây nhiễm tinh thần, thành viên hy sinh mong muốn cá nhân cho mong muốn tập thể Nguyên nhân thứ ba nguyên nhân quan trọng nhất, làm cho thành viên đám đơng bộc lộ cá tính đặc biệt hồn tồn mâu thuẫn v ới nh ững cá tính c nh ững ng ười họ chưa thành viên đám đơng 1.1.2.3 Đặc tính đám đơng Tính bốc đồng, tính dễ thay đổi, tính dễ bị kích thích đám đơng Đám đơng chủ yếu bị điều khiển vô thức Hành động họ bị điều khiển hệ thần kinh thực vật nhiều não Tính dễ bị tác động tính nhẹ đám đơng Ngun nhân giải thích định hướng cực nhanh tâm tư tình cảm theo chiều Tính thái q tính phiến diện tình cảm đám đơng Tất tình cảm tốt xấu mà đám đơng thể có hai đặc điểm chính: chúng rấ t đơn giản thái q Tính khơng khoan dung, tính độc đốn tính bảo thủ đám đơng Tính độc đống khơng khoan dung đám đơng tình cảm rõ ràng, đặc biệt mạnh mẽ trở thành điểm chung thành viên Đạo đức đám đông Đám đông thường tuân theo thấp, dựa tự bảo vệ lợi ích cá nhân, nhiên có lúc tỏ có hành động cao thượng ( Xem chi tiết đặc tính đám đông phụ lục 3) 1.2 Ứng dụng tâm lý học vào tài 1.2.1 vi Lý thuyết tài hành Lý thuyết tài hành vi phát triển kết hợp tâm lý học vào tài Kể từ nhà tâm lý học người Pháp Gabriel Tarde bắt đầu nghiên cứu ứng dụng tâm lý học vào khoa học kinh tế từ năm 1880, phải gần 100 năm sau, vào thập kỷ 1980, ứng dụng tâm lý tài có bước phát triển đáng kể (mặc dù trước đó, vào năm 1930, 1940, nghiên cứu George Kanota đặt tảng cho tài hành vi với thuật ngữ quan trọng “kỳ vọng”, kết ông hạn chế) Với tác phẩm tảng Amos Tversky Daniel Kahneman (1979), Richard H.Thaler (1985) đặc biệt Robert Shiller với sách tiếng “Irrational Exuberance” (2000), dự báo xác sụp đổ thị trường cổ phiếu toàn cầu khơng lâu sau đó, tạo bước ngoặt lớn cho nhà nghiên cứu tài hành vi liên tục đưa nghiên cứu Lý thuyết tài hành vi (behaviroal finance) với tảng “thị trường không luôn đúng”, đặt đối trọng lớn lý thuyết “thị trường hiệu quả”, sở lý thuyết tài suốt bốn, năm thập kỷ gần Lý thuyết thị trường hiệu dựa niềm tin tồn chế điều chỉnh thị trường trạng thái hiệu quả, chế kinh doanh chênh lệch giá Một tồn tượng định giá sai thị trường, nghĩa giá công cụ (cổ ph iếu, trái phiếu, sản phẩm phái sinh, v.v…) thị trường tài khơng phản ánh cách xác giá trị hợp lý (dựa nhân tố bản), tồn hội kinh doanh chênh lệch giá, “những nhà đầu tư hợp lý” tận dụng hội (mua tài sản bị định giá thấp, bán tài sản bị định giá cao chẳng hạn), góp phần điều chỉnh thị trường trạng thái hợp lý hay cân Lý thuyết tài hành vi rằng, chế điều chỉnh khơng phải lúc xảy ra, nghĩa có trường hợp nhà đầu tư “hợp lý’ chiến thắng nhà đầu tư “bất hợp lý” đó, thị trường khơng hiệu quả, hay “sai” (tức định giá cao thấp giá cổ phiếu hay loại sản phẩm tài khác) Ứng dụng tài hành vi khơng dừng lại việc giải thích hành vi không hợp lý nhà đầu tư, mà xa hơn, điều chỉnh mơ hình định giá (bao gồm định giá chứng khoán, sản phẩm phái sinh…) Cho đến ứng dụng lý thuyết quản trị Cơng ty hay cấu trúc vốn tài doanh nghiệp, lẫn giải thích tính tương tác thị trường khác (Nguồn: Nghiên cứu ứng dụng tâm lý học vào tài chính- Hồ Quốc Tuấn) 1.2.2 Những nguyên lý tài hành vi Các mơ hình đề xuất lý thuyết tài hành vi thị trường tồn ba điều kiện sau 1.2.2.1 Hành vi không hợp lý nhà đầu tư Các nhà đầu tư có hành vi khơng hợp lý họ khơng phân tích xử lý “đúng” thơng tin mà họ có (và thị trường cung cấp), tiếp nhận thơng tin sai lệch, khơng thống từ dẫn đến kỳ vọng lệch lạc tương lai cổ phiếu mà họ đầu tư vào Có số dạng lệch lạc nhận thức tiêu biểu thị trường chứng khoán sau: Phụ thuộc vào kinh nghiệm hay thuật toán (Heuristics): Dựa dẫm nhiều vào quy tắc dẫn đến sai lầm, đặc biệt điều kiện bên ngồi thay đổi Lệch lạc tình điển hình: Xu hướng khơng quan tâm nhiều đến nhân tố dài hạn, mà thường đặt nhiều quan tâm đến tình điển hình ngắn hạn Bảo thủ (conservatism): Khi điều kiện thay đổi (thông tin triển vọng kinh tế chẳng hạn), người ta có xu hướng chậm phản ứng với thay đổi Quá tự tin (overconfidence): Có nhiều nghiên cứu tâm lý học thị trường tài cho thấy nhà đầu tư tỏ tự tin vào đinh Định nghĩa hẹp (narrow framing): Cơ lập khái niệm hay phân tích vấn đề khn khổ hạn hẹp, tách biệt, cố gắng đưa định tối ưu cho khuôn khổ hạn hẹp ấy, thay cho tồn cục 6 Tính tốn bất hợp lý (mental accounting): Xu hướng tách riêng định mà phải kết hợp lại với vào tài khoản ảo trí tưởng tượng tối đa hóa lợi ích tài khoản Và thế, đưa định nhìn tưởng hợp lý, mà thật sai lầm (Phân tích ví dụ cụ thể hành vi không hợp lý thể chi tiết phụ lục 4) 1.2.2.2 Hành vi không hợp lý mang tính hệ thống Nếu nhà đầu tư đơn lẻ có hành vi khơng hợp lý, ảnh hưởng giao dịch nhà đầu tư lên giá cổ phiếu thị trường không đáng kể (cho dù tổ chức đầu tư lớn ảnh hưởng hạn chế đơn độc mình) Chỉ hành vi khơng hợp lý mang tính hệ thống (nghĩa nhóm nhiều nhà đầu tư có hành vi khơng hợp lý nhau) việc định giá sai xuất bắt đầu kéo dài Lý thuyết tài hành vi cho tính lệch lạc (bất hợp lý) hành vi phổ biến nhiều nhà đầu tư, đó, tạo thành dạng thường gọi “hiệu ứng bầy đàn”, khiến cho giá số cổ phiếu không phản ánh giá trị “thực” (hay “hợp lý”) chúng Như vậy, “hiệu ứng bầy đàn” không tốt cho thị trường trường hợp xem hiệu ứng bầy đàn tất hành động theo mẫu hình hành vi lệch lạc, không hợp lý, thấy làm 1.2.2.3 Giới hạn khả kinh doanh chênh lệch giá thị trường tài Lý thuyết thị trường hiệu tin tồn định giá sai tồn hội để kinh doanh chênh lệch giá thu lợi nhuận, hành vi kinh doanh chênh lệch giá điều chỉnh giá thị trường cân Nhưng tồn định giá sai, mà lại thực kinh doanh chênh lệch giá để tận dụng khoản lợi nhuận nào? Và lại thực kinh doanh chênh lệch giá có định giá sai ? Một giải thích chấp nhận rộng rãi trường phái tài hành vi có hai dạng định giá sai: dạng thường xuyên xảy kinh doanh chênh lệch giá được, dạng không thường xảy ra, kéo dài kinh doanh chênh lệch giá (nói cách khác, khó mà xác định mức định giá sai đạt tới giới hạn hay điều chỉnh lại) Nếu tham gia “chỉnh sửa” kiểu định giá sai dạng hai dễ rơi vào trạng thái “tiền mất, tật mang” 1.3 Tổng quan IR 1.3.1 niệm Khái Hoạt động quan hệ nhà đầu tư nhiệm vụ chiến lược quản trị doanh nghiệp, kết hợp kiến thức tài chính, tuyền thơng, marketing nhằm mục đích phát huy tối đa hiệu truyền thông hai chiều cơng ty với cộng đồng tài tổ chức khác Điều làm phong phú hoạt động chứng khốn cơng ty, yếu tố giúp công ty niêm yết đánh giá (National Investor Relation Institute, US) IR giao thoa PR (Public Relation) Tài chánh tất hoạt động công bố thông tin doanh nghiệp với nhà đầu tư, nhằm thỏa mãn cung cầu thông tin mang lại lợi ích cho hai bên Hay nói cách khác, IR ho ạt động chuyên biệt hoạt động quan hệ công chúng (PR) doanh nghiệp bao gồm hai nghiệp vụ tài truyền thơng có vai trị: xây dựng chiến lược cổ đơng, cơng bố thông tin, cầu nối doanh nghiệp nhà đầu tư quảng bá hình ảnh doanh nghiệp Ý nghĩa quan hệ với nhà đầu tư (IR) giúp nhà đầu tư lẫn tiềm hiểu rõ công việc kinh doanh Đối tượng quan hệ với nhà đầu tư (IR): Là cổ đông, cộng đồng đầu tư; giới truyền thông đại chúng, giới doanh nghiệp 1.3.2 IR Vai trò, chức IR nắm bắt mục tiêu doanh nghiệp nhà đầu tư, từ vai trị truyền thơng mình, IR làm cầu nối doanh nghiệp với thị trường nhà đầu tư 1.3.2.1 Quan hệ hai chiều IR DOANH NGHIỆP IR QUAN NHÀ ĐẦU TƯ HỆ HAI CHIỀU Mục tiêu công ty niêm yết tham gia TTCK: Huy động vốn nâng cao vị thế, giá trị cơng ty Do họ muốn biết nắm bắt tâm lý nhà đầu tư để từ có chiến lược phù hợp với thị trường, giúp cơng ty chủ động việc dự đốn giá trị cổ phiếu Trong trường hợp IR đóng vai trị người nghiên cứu thơng tin nhà đầu tư cho doanh nghiệp Mục tiêu nhà đầu tư tham gia TTCK: Tìm kiếm lợi nhuận, lợi ích họ gắn liền với giá trị cổ phiếu công ty niêm yết, họ cần thiết có thơng tin đầy đủ, xác, kịp thời cơng ty niêm yết Trong trường hợp IR đóng vai trị người minh bạch thông tin doanh nghiệp đến nhà đầu tư, trì mối quan hệ lâu dài bền vững doanh nghiệp niêm yết với nhà đầu tư 1.3.2.2 Vai trị truyền thơng IR Truyền thơng (communication) Là q trình chia sẻ thơng tin Truyền thơng kiểu tương tác xã hội có hai tác nhân tương tác lẫn nhau, chia sẻ quy tắc tín hiệu chung Ở dạng đơn giản, thông tin truyền từ người gửi tới người nhận Ở dạng phức tạp hơn, thông tin trao đổi liên kết người gửi người nhận Phát triển truyền thơng phát triển q trình tạo khả để người hiểu người khác nói (ra hiệu, hay viết), nắm bắt ý nghĩa âm biểu tượng, học cú pháp ngơn ngữ (www.saga.com.vn) Truyền thơng thường gồm ba phần chính: nội dung, hình thức, mục tiêu Nội dung truyền thơng bao gồm hành động trình bày kinh nghiệm, hiểu biết, đưa lời khuyên, mệnh lệnh, câu hỏi Hình thức truyền thơng động tác, phát biểu, viết, hay tin truyền hình… Mục tiêu truyền thơng: Mục tiêu mà truyền thơng hướng đến cá nhân khác hay tổ chức khác, chí người/tổ chức gửi thơng tin 9 Vai trị truyền thơng thị trường chứng khốn Minh bạch thông tin nhân tố quan trọng giúp thị trường chứng khoán phát triển Với tư cách người chủ sở hữu doanh nghiệp, cổ đơng cơng ty hịan tồn quyền biết rõ tình trạng doanh nghiệp mình, chí doanh nghiệp niêm yết sàn giao dịch chứng khốn, câu chuyện không dừng lại người chủ sở hữu mà nhà đầu tư Doanh nghiệp niêm yết phải có trách nhiệm cơng bố thơng tin cách rõ ràng minh bạch theo pháp luật nhà đầu tư có định đắn Việc doanh nghiệp niêm yết công ty đại chúng, đầu tư cho phận cơng bố thơng tin hình thành văn hóa quan hệ với nhà đầu tư Nhà đầu tư dùng phương tiện như: e-mail, điện thoại, fax để tìm hiểu thơng tin doanh nghiệp, tránh mua bán theo tin đồn Với cơng cụ IR nghiệp vụ công ty chứng khốn nhằm thơng đạt đáp ứng nhu cầu thông tin hai chiều cho công ty niêm yết nhà đầu tư từ thiết lập hệ thống thông tin từ doanh nghiệp đến nhà đầu tư Giá cổ phiếu doanh nghiệp nhà đầu tư định mà thơng tin tảng cho định nhà đầu tư Do vậy, khơng có IR mong đợi nhà đầu tư không đáp ứng , công ty niếm yết khả kiểm soát thị trường IR hoạt động chuyên biệt hoạt động quan hệ công chúng (PR) doanh nghiệp Công tác PR tập trung vào xây dựng thương hiệu hình ảnh doanh nghiệp mà cịn thêm nhiệm vụ chăm sóc thơng tin xây dựng cảm xúc tốt đẹp số nhà đầu tư Truyền thông ngày quan trọng phương pháp hữu hiệu tác động vào tâm lý cảm xúc xã hội Khi thị trường tài thị trường chứng khốn (TTCK) phát triển tồn cầu, người ta để ý tới tác động dạng thông tin lên cảm xúc người Dạng thông tin tài tác động mạnh khiến người ta điều chỉnh kỳ vọng mình, chúng sát (khoảng cách trở nên nhỏ) hiệu ứng bầy đàn xảy Hiệu 10 ứng bầy đàn mạnh liên tục làm thị trường cân khoảng thời gian lâu dài Điều dễ dẫn tới nhà đầu tư điều chỉnh hành vi cho có lợi IR hoạt động truyền thơng tài giúp nhà đầu tư nắm bắt đầy đủ trung thực giá trị doanh nghiệp Công cụ IR thiếu báo cáo thường niên, báo cáo tài quản trị cơng ty, báo cáo phân tích hình tài chính, đầu tư, thị trường website thường xun cập nhật thơng tin tình hình kinh doanh, hoạt động doanh nghiệp đến với nhà đầu tư 1.3.3 Nhiệm vụ IR Với vai trò quan trọng IR đặt nhiệm vụ chiến lựoc chuẩn bị thông tin đối tượng tài vấn đề tài có liên quan đến nhà đầu tư chuyển tải chúng xác, trung thực, kịp thời, lúc đến nhà đầu tư thông qua câu chuyện giao tiếp Như nhiệm vụ cơng tác IR Truyền thơng tài chính, cung cấp truyền thơng tin thị trường tái chính, chứng khốn Ba nhiệm vụ IR truyền thơng, cơng bố thơng tin tài chính: Thứ nhất: Khắc phục bất cân xứng cung cầu thông tin: Như thông tin không đủ, thông tin không rõ ràng, thông tin tới sai đối tượng… Thứ hai: Chăm sóc thơng tin đến nhà đầu tư: Kỳ vọng nhà đầu tư minh bạch tuyệt đối Cốt lõi hiệu truyền thông IR là: (1) Thông tin trọng yếu (2) Tình tiết trung thực: Cam kết thơng báo thật cho nhà đầu tư tương lai – cho dù vấn đề “xấu” hay “tốt” (3) Diễn giải khách quan (4) Tính hợp lý cực đại không gian - thời gian (trong quan hệ với phương tiện sử dụng: lúc, chỗ…) (5) Khả tuân thủ cung cấp thông tin ban quản trị ... SỞ LÝ LUẬN VỀ TÂM LÝ ĐÁM ĐÔNG, CÁC ĐẶC ĐIỂM TÂM LÝ TRONG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN; ỨNG DỤNG TÂM LÝ HỌC VÀO TÀI CHÍNH VÀ LÝ THUYẾT TỔNG QUAN VỀ IR (QUAN HỆ VỚI NHÀ ĐẦU TƯ) 1.1 Tổng quan tâm lý. .. SỞ LÝ LUẬN VỀ TÂM LÝ ĐÁM ĐÔNG, CÁC ĐẶC ĐIỂM TÂM LÝ TRONG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN; ỨNG DỤNG TÂM LÝ HỌC VÀO TÀI CHÍNH VÀ LÝ THUYẾT TỔNG QUAN VỀ IR (QUAN HỆ VỚI NHÀ ĐẦU TƯ) 1.1 Tổng quan tâm lý “đám... đích nghiên cứu Tìm hiểu tác động yếu tố tâm lý hoạt động đầu tư chứng khoán TP. HCM từ đề xuất giải pháp nâng cao nghiệp vụ quan hệ với nhà đầu tư công ty chứng khoán địa bàn TP. HCM Đối tư? ??ng phạm