LUAN VAN THAI THß+è HANG s¦¦a 13 5 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG THÁI THỊ HẰNG NGHIÊN CỨU VIỆC ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN TRONG TRƯỜNG HỢP PHÁT HÀNH THÊM CỔ PHIẾU CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ G[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG THÁI THỊ HẰNG NGHIÊN CỨU VIỆC ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN TRONG TRƯỜNG HỢP PHÁT HÀNH THÊM CỔ PHIẾU CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng – Năm 2014 Luan van BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG THÁI THỊ HẰNG NGHIÊN CỨU VIỆC ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN TRONG TRƯỜNG HỢP PHÁT HÀNH THÊM CỔ PHIẾU CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chun ngành: KẾ TỐN Mã số: 60.34.30 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Hoàng Tùng Đà Nẵng – Năm 2014 Luan van LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi hướng dẫn trực tiếp PGS.TS Hoàng Tùng Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Tác giả luận văn THÁI THỊ HẰNG Luan van MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Kết cấu luận văn Tổng quan tài liệu CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN TRONG CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN 1.1.1 Khái niệm điều chỉnh lợi nhuận 1.1.2 Mục tiêu việc điều chỉnh lợi nhuận 1.1.3 Cơ sở việc điều chỉnh lợi nhuận 10 1.2 NHỮNG CHÍNH SÁCH KẾ TỐN ĐƯỢC VẬN DỤNG ĐỂ ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN 12 1.2.1 Khái niệm sách kế tốn 12 1.2.2 Chính sách ghi nhận doanh thu 12 1.2.3 Chính sách ghi nhận chi phí 14 1.3 MỘT SỐ KỸ THUẬT ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN KHÁC 25 1.3.1 Tăng doanh thu qua sách tín dụng 25 1.3.2 Tăng doanh thu qua sách giá 25 Luan van 1.3.3 Cắt giảm số chi phí 26 1.3.4 Tăng lợi nhuận qua thủ thuật chuyển giá 26 1.3.5 Trì hỗn hay thúc đẩy lý khoản đầu tư không hiệu quả27 1.3.6 Sản xuất vượt công suất tối ưu 27 1.3.7 Điều chỉnh thời điểm lập hoá đơn bán hàng 27 1.4 MỘT SỐ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VIỆC ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN29 1.4.1 Nhận diện việc điều chỉnh lợi nhuận qua biến kế tốn dồn tích (Accruals) 29 1.4.2 The Healy Model (1985) 33 1.4.3 The DeAngelo Model (1986) 34 1.4.4 The FriedlanModel (1994) 35 1.4.5 The Jones Model (1991) 36 1.4.6 Mơ hình ngành (Industry Model) Dechow and Sloan (1991)37 KẾT LUẬN CHƯƠNG 38 CHƯƠNG 2: NHẬN DIỆN VIỆC ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN TRONG TRƯỜNG HỢP PHÁT HÀNH THÊM CỔ PHIẾU CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 39 2.1 THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 39 2.1.1 Giả thuyết nghiên cứu 39 2.1.2 Phương pháp nghiên cứu 41 2.1.3 Mẫu liệu nghiên cứu 43 2.2 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 50 2.2.1 Sử dụng mô hình DeAngelo để kiểm định giả thuyết 50 2.2.2 Sử dụng mơ hình Friedlan để kiểm định giả thuyết 53 Luan van 2.2.3 Nhận xét kết nghiên cứu 58 KẾT LUẬN CHƯƠNG 64 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP GỢI Ý TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 65 3.1 ĐỐI VỚI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT 65 3.2 ĐỐI VỚI NHÀ ĐẦU TƯ 69 3.3 ĐỐI VỚI KIỂM TOÁN VIÊN VÀ TỔ CHỨC KIỂM TOÁN ĐỘC LẬP75 3.4 ĐỐI VỚI QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC 77 KẾT LUẬN CHƯƠNG 83 KẾT LUẬN 84 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO QUYẾT ĐỊNH GIAO ĐỀ TÀI LUẬN VĂN (Bản sao) PHỤ LỤC Luan van DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT BCTC : Báo cáo tài BTC : Bộ tài BCLCTT : Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BCKQHĐKD : Báo cáo kết hoạt động kinh doanh CTCP : Cơng ty cổ phần CKTPHCM : Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh DN : Doanh nghiệp DTHĐKD0 : Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh năm trước năm nghiên cứu DTHĐKD1 : Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh năm nghiên cứu DA1 : Biến kế tốn dồn tích điều chỉnh năm nghiên cứu GDCK : Giao dịch chứng khoán GDKHQ : Ngày giao dịch không hưởng quyền HĐKD : Hoạt động kinh doanh KTV : Kiểm toán viên LN0 : Lợi LN1 : Lợi nhuận sau thuế năm nghiên cứu MCK : Mã chứng khoán N0 : Năm trước năm nghiên cứu N1 : Năm nghiên cứu NĐT : Nhà đầu tư SGDCK : Sở giao dịch chứng khoán nhuận sau thuế năm trước năm nghiên cứu Luan van STT : Số thứ tự TNHH : Trách nhiệm hữu hạn TNDN : Thu nhập doanh nghiệp TTCK : Thị trường chứng khoán TSCĐ : Tài sản cố định TP HCM : Thành phố Hồ Chí Minh TA0 : Tổng biến kế tốn dồn tích năm trước năm nghiên cứu TA1 : Tổng biến kế tốn dồn tích năm nghiên cứu UBCKNN : Uỷ ban chứng khoán nhà nước VAS : Chuẩn mực kế toán Việt Nam Luan van DANH MỤC CÁC BẢNG Số hiệu Tên bảng bảng Trang 1.1 Ước tỷ lệ hoàn thành để ghi nhận doanh thu 14 1.2 So sánh lợi nhuận phương án 29 1.3 Biến kế tốn dồn tích 31 2.1 Số liệu thu thập từ BCTC 45 2.2 Kết kiểm định mơ hình DeAngelo 52 2.3 Kết kiểm định mơ hình Friedlan 54 2.4 Bảng tổng hợp kết sau kiểm định mô hình 55 2.5 Bảng xác định mức độ điều chỉnh lợi nhuận công 60 ty niêm yết Luan van MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển mạnh mẽ năm gần thu hút nhiều người tham gia vào thị trường chứng khoán Nhưng tồn tượng báo cáo lỗ thành lãi, lãi thành lãi nhiều, tình trạng nhập nhằng số liệu công ty niêm yết Vậy có hay khơng việc điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị để làm tăng giá trị thị trường công ty thu hút nhà đầu tư Trước đưa định đầu tư vào công ty đó, nhà đầu tư thường xem xét đến hiệu kinh doanh triển vọng khả sinh lời công ty tương lai Và tiêu quan trọng thể hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty tiêu lợi nhuận Chính để thu hút nhà đầu tư công ty niêm yết thị trường chứng khốn phát hành thêm cổ phiếu thường có xu hướng điều chỉnh tăng lợi nhuận Lợi nhuận tiêu quan trọng trình bày BCTC Việc lập trình bày báo cáo tài phải tn theo chuẩn mực kế toán chế độ kế toán hành Tuy nhiên tính linh hoạt chuẩn mực chế độ kế tốn cho phép doanh nghiệp vận dụng khéo léo để điều chỉnh lợi nhuận theo ý muốn chủ quan Việc điều chỉnh lợi nhuận làm sai lệch tình hình tài doanh nghiệp, thơng tin sai lệch dẫn tới hậu vô lớn Đặc biệt thông tin công ty niêm yết TTCK chứng khốn, liên quan trực tiếp tới định đầu tư cổ phiếu nhà đầu tư, nhà đầu tư bị đánh lừa phải gánh chịu thiệt hại nặng nề Và lâu dài ảnh hưởng đến phát triển lành mạnh thị trường chứng khoán Việt Nam Như với phát triển mạnh mẽ TTCK Việt Nam nói chung Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh nói riêng, vấn đề Luan van ... Cơ sở lý thuyết việc điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết Chương 2: Nhận diện việc điều chỉnh lợi nhuận trường hợp phát hành thêm cổ phiếu công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ. .. ? ?Nghiên cứu việc điều chỉnh lợi nhuận trường hợp phát hành thêm cổ phiếu cơng ty niêm yết Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh? ?? Mục tiêu nghiên cứu Từ nhận định công ty cổ phần niêm yết. .. doanh công ty niêm yết thị trường chứng khoán Cụ thể nghiên cứu : Có hay khơng việc điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh lần phát hành thêm cổ phiếu