8/22/2016 1 Trường Đại học Ngoại Thương Khoa Kinh tế và Kinh doanh quốc tế Bài giảng môn học KINH TẾ ĐẦU TƢ Giảng viên ThS Đinh Hoàng Minh Mục tiêu môn học • Cung cấp các kiến thức cơ bản về các vấn đ[.]
8/22/2016 Trường Đại học Ngoại Thương Khoa Kinh tế Kinh doanh quốc tế Mục tiêu mơn học • Cung cấp kiến thức vấn đề kinh tế lĩnh vực đầu tư: – Lý luận chung đầu tƣ đầu tƣ phát triển; – Các nguồn huy động vốn đầu tƣ, quan hệ quốc tế hoạt động đầu tƣ giải pháp nhằm huy động có hiệu nguồn vốn đầu tƣ; – Lập dự án đầu tƣ; – Đánh giá kết hiệu hoạt động đầu tƣ dƣới góc độ chủ đầu tƣ dƣới góc độ quan quản lý nhà nƣớc co m Bài giảng môn học KINH TẾ ĐẦU TƢ g Giảng viên: ThS Đinh Hồng Minh Các dịng vốn quốc tế Đầu tƣ trực tiếp Đầu tƣ gián tiếp Th iN ga Tín dụng tƣ nhân quốc tế Quốc gia tiếp nhận đầu tƣ Fannie Mae Tổng tài sản: 882,5 tỷ đôla Tổng vốn góp cổ phần: 44 tỷ đơla Là tổ chức hàng đầu thị trường chấp chuẩn Mỹ Thua lỗ (2007): tỷ đôla Thua lỗ quý II/2008: 2,3 tỷ đôla 07/09/2008: với Freddie Mac bị FED tiếp quản New Century Financial Corp Tổng thu nhập (năm 2006): 417 triệu đôla Giá bán thị trường: 1,75 tỷ đôla Số lượng ngân viên: 7.200 người Là tập đoàn cho vay chuẩn lớn Mỹ Cổ phiếu 90% giá trị (tháng 03/2007) Giá trị thị trường giảm xuống cịn 55 triệu đơla Nộp đơn phá sản theo chương 11 Luật Phá sản Mỹ 10 Ameri Bank Tổng tài sản: 115 triệu đôla Tiền gửi khách hàng: 102 triệu đơla Chi phí 42 triệu đơla cho quỹ bảo hiểm tiền gửi 19/09/2008: Tập đồn Bảo hiểm Tiền gửi Liên Bang Mỹ FDIC tiếp quản 11 Washington Mututal Inc Tổng tài sản: 307 tỷ đôla Washington Mutual ngân hàng tiết kiệm lớn Mỹ Thua lỗ 53 tỷ đôla để từ tháng 17 tỷ đơla tuần gần 26/09/2008: Chính phủ tiếp quản sau bán lại cho JP Morgan Chase & Co với giá 1,9 tỷ đôla 12 Wachovia Là ngân hàng lớn thứ Mỹ Tổng tài sản: 327,9 tỷ đôla Giá cổ phiếu Wachovia sụt giảm tới 81,6%, 1,84 USD/ cổ phiếu Thua lỗ 9,7 tỷ đôla nửa đầu năm 30/09/2008: bị bán lại hco Citi Group với giá 2,16 tỷ đôla Thiệt hại Giải pháp Lehman Brothers Merrill Lynch Tổng tài sản: 1,02 nghìn tỷ đơla Số lượng nhân viên: 60.000 người Xếp thứ 32 danh sách Global 2000 (các công ty lớn giới) Thua lỗ q IV/2007: 9,83 tỷ Thua lỗ rịng quý I/2008: 1,97 tỷ đôla giá tài sản (2007): 16,7 tỷ đôla Bán cho ngân hàng Mỹ (BoA) với giá 50 tỷ đôla AIG Tổng tài sản: 1,05 nghìn tỷ đơla Tổng vốn góp ổ phần 78,09 tỷ đôla Số lượng nhân viên: 116.000 người Xếp thứ danh sách Global 2000 (các công ty lớn giới) Cổ phiếu giá 60% vào ngày 16/09/2008 Thua lỗ tháng đầu năm 2008: 13,2 tỷ đôla 16/09/2008: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cấp tín dụng 80 tỷ tương đương 79,9 % cổ phần Countrywide Financial Tổng tài sản: 211 tỷ đôla Là tập đoàn chiếm 20% tổng chấp Mỹ, tương đương 3,5 GDP Tổ chức tiết kiệm cho vay lớn thứ 3, đồng thời ngân hàng có tốc độ phát triển nhanh lịch sử nước Mỹ Thua lỗ (2007): 2,5 tỷ đôla Mất giá tài sản (2007): tỷ đôla 01/07/2008: Bán cho ngân hàng Mỹ với giá 4,1 tỷ đôla Bear Stearns Tổng tài sản: 350,4 tỷ đơla Tổng vốn góp cổ phần: 66,7 tỷ đôla Số lượng nhân viên: 15.500 người Là công ty chứng khoans lớn thứ giới Thiệt haiij quý IV/2007: 859 triệu đôla Mất giá tài sản (2007): 1,9 tỷ đôla 30/05/2008: Bán cho JP Morgan Chase với giá 1,1 tỷ đôla IndyMac Tổng tài sản: 32 tỷ đô Là tổ chức cho vay gửi tiết kiệm lớn Los Angeles Đồng thời tổ chức chấp lớn thứ Hoa Kỳ Tiền gửi khách hàng: 19 tỷ Chi phí 8,9 tỷ cho bảo hiểm tiền gửi Chi phí 541 triệu cho khoản tiền gửi vượt mức bảo hiểm 11/07/2008: Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Mỹ FDIC tiếp quản Freddie Mac Tổng tài sản: 794,4 tỷ đơla Tổng vốn góp cổ phần: 26,7 tỷ đơla Số lượng nhân viên: 5.281 ngườich Là công ty công lớn thứ 20 giới cơng ty tài lớn thứ chấp Mỹ Thua lỗ (2007): 4,6 tỷ đôla Thua llox quý II/2008: 821 triệu đơla 07/09/2008: FED kí hợp đồng bỏ tỷ đô hỗ trợ cho Freddie Mac, đổi lại giành quyền kiểm soát cổ phiếu ưu đãi đặc biệt công ty Fannie Mae Tổng tài sản: 882,5 tỷ đơla Tổng vốn góp cổ phần: 44 tỷ đơla Là tổ chức hàng đầu thị trường chấp chuẩn Mỹ Thua lỗ (2007): tỷ đôla Thua lỗ quý II/2008: 2,3 tỷ đôla 07/09/2008: với Freddie Mac bị FED tiếp quản New Century Financial Corp Tổng thu nhập (năm 2006): 417 triệu đôla Giá bán thị trường: 1,75 tỷ đôla Số lượng ngân viên: 7.200 người Là tập đoàn cho vay chuẩn lớn Mỹ Cổ phiếu 90% giá trị (tháng 03/2007) Giá trị thị trường giảm xuống 55 triệu đôla Nộp đơn phá sản theo chương 11 Luật Phá sản Mỹ 19/09/2008: Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên Bang Mỹ FDIC tiếp quản Nợ ngân hàng: 613 tỷ đôla Nợ trái phiếu: 155 tỷ đôla Cổ phiếu giá 90% vào ngày 15/09/2008 15/09/2008: nộp đơn phá sản theo chương Luật Phá sản Mỹ Là vụ phá sản lớn lịch sử Hoa Kỳ 10 Ameri Bank Tổng tài sản: 115 triệu đôla Tiền gửi khách hàng: 102 triệu đơla Chi phí 42 triệu đôla cho quỹ bảo hiểm tiền gửi 11 Washington Mututal Inc Tổng tài sản: 307 tỷ đôla Washington Mutual ngân hàng tiết kiệm lớn Mỹ Thua lỗ 53 tỷ đôla để từ tháng 17 tỷ đôla tuần gần 26/09/2008: Chính phủ tiếp quản sau bán lại cho JP Morgan Chase & Co với giá 1,9 tỷ đôla Là ngân hàng lớn thứ Mỹ Tổng tài sản: 327,9 tỷ đôla Giá cổ phiếu Wachovia sụt giảm tới 81,6%, cịn 1,84 USD/ cổ phiếu Thua lỗ 9,7 tỷ đơla nửa đầu năm 30/09/2008: bị bán lại hco Citi Group với giá 2,16 tỷ đôla 12 Quy mơ Tổng tài sản: 639 tỷ đơla Tổng vốn góp cổ phần: $22490 tỷ đôla Số lượng nhân viên: 26200 người Là ngân hàng đầu tư lớn Hoa Kỳ an Hỗ trợ phát triển thức nH Quốc gia chủ đầu tƣ Tên Wachovia Toàn cảnh nợ công Châu Âu Nguồn: cfoviet.com ThiNganHang.com 8/22/2016 Thâm hụt ngân sách so với GDP quốc gia châu Âu co m Tỷ lệ nợ công so với GDP châu Âu Ng̀n: BBC Đối tƣợng • Môn học kinh tế đầu tƣ tập trung nghiên cứu vấn đề kinh tế đầu tư phát triển, loại đầu tƣ định trực tiếp phát triển sản xuất xã hội, đóng vai trị quan trọng tăng trƣởng kinh tế, điều kiện tiên cho đời phát triển sở sản xuất, kinh doanh dịch vụ Th iN ga nH • CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ MƠN HỌC • CHƢƠNG 2: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐẦU TƢ VÀ KINH TẾ ĐẦU TƢ • CHƢƠNG 3: NGUỒN VỐN ĐẦU TƢ • CHƢƠNG 4: LẬP VÀ QUẢN LÝ DỰ ÁN ĐẦU TƢ • CHƢƠNG 5: HIỆU QUẢ ĐẦU TƢ • CHƢƠNG 6: QUẢN LÝ NHÀ NƢỚC HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ an KẾT CẤU MƠN HỌC g Ng̀n: BBC • Phân biệt Đầu tƣ phát triển, Đầu tƣ tài Đầu tƣ thƣơng mại? Đánh giá kết Chuyên cần 10% Thi kỳ + Bài tập nhóm 30% Thi cuối kỳ 60% ThiNganHang.com 8/22/2016 Tài liệu tham khảo Liên hệ • Giáo trình: – (1) Giáo trình Kinh tế đầu tƣ (chủ biên: PGS, TS Vũ Thị Kim Oanh TS Nguyễn Thị Việt Hoa) – (2) Giáo trình Kinh tế đầu tƣ, 2007, trƣờng đại học Kinh tế quốc dân • Thầy Đinh Hồng Minh • Sách tài liệu tham khảo khác: • Bộ mơn Đầu tƣ Chuyển giao công nghệ, Khoa Kinh tế Kinh doanh quốc tế - ĐH Ngoại Thƣơng – (3) Luật Đầu tƣ năm 2005 – (4) Nghị định 108/2006/NDCP năm 2006 – (5) Luật Doanh nghiệp năm 2005 văn pháp luật khác có liên quan đến đầu tƣ – (6) World Investment Report – (7) PGS, TS Vũ Chí Lộc chủ biên, Giáo trình Đầu tƣ quốc tế, 2012 – (8) PGS, TS Nguyễn Bạch Nguyệt, Giáo trình Lập dự án đầu tƣ, NXB Thống kê, 2005 – (9) Imad A Moosa 2002 - Foreign Direct Investment, theory, evidence and practice – Palgrave – (10) OECD 1999 – OECD benchmark definition of Foreign Direct Investment third edition – OECD – (11) Bài tập quản trị dự án đầu tƣ nƣớc ngoài, TS Trần Minh Trang, NXB Thống kê g co m • Email : hoangminh007@ftu.edu.vn • ĐT : 0938 279 792 (Imes, Viber, Zalo, Whatsapp) • FB: Upa Minh • 2.1 KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI ĐẦU TƢ • 2.2 TÁ C ĐỘNG CỦA ĐẦU TƢ ĐỐI VỚI PHÁT TRIỂN KINH TẾ • 2.3 CÁC HỌC THUYẾT VỀ Đ Ầ U TƢ • 2.4 HỆ SỚ Đ Ầ U TƢ TĂNG TRƢỞNG – HỆ SỐ ICOR (INCREMENTAL CAPITAL OUTPUT RATIO) iN ga nH an Chƣơng 2: Những vấn đề lý luận chung đầu tƣ kinh tế đầu tƣ Th 2.1 Khái niệm phân loại 2.1.1 Khái niệm: • Đầu tư việc sử dụng vốn vào một hoạt động nhất định nhằm thu lợi nḥn và/hoặc lợi ích kinh tế xã hợi – Phân tích định nghĩa: • Vốn • Hoạt động định • Lợi nhuận/lợi ích kinh tế xã hội • Lợi nhuận chênh lệch thu nhập mà hoạt động đầu tƣ đem lại cho chủ đầu tƣ với chi phí mà chủ đầu tƣ phải bỏ để tiến hành hoạt động đầu tƣ • Lợi ích kinh tế xã hội chênh lệch mà xã hội thu đƣợc với mà xã hội từ hoạt động đầu tƣ ThiNganHang.com 8/22/2016 Chi phí lợi ích Lợi ích 240 300 375 469 586 732.5 2,702.5 Năm 1970, công ty Ford bị kiện nguyên nhân bình nguyên liệu bị nổ Và cơng ty Ford đƣa số liệu xem có nên đầu tƣ chắn để bảo vệ bình ngun liệu hay khơng? co m Chi phí tỷ g Bỏ tỷ thu đƣợc 2.7 tỷ, định đầu tƣ đắn? nH Lợi ích Chi phí 11$ x 12,500,000 180 deaths x 200,000usd cars = $137tr USD 180 injuries x $67,000usd 2000 vehicles x $700usd an Chi phí lợi ích 2010 $49.5 tr USD ga Vậy định đầu tƣ đắn? 2013 Th iN Ng̀n: ted.com • Lợi ích Samsung đầu tƣ vào VN • Lợi ích quốc gia - Năm 2012, SEV xuất đƣợc 12,6 tỷ USD, chiếm 11% tổng kim ngạch xuất nƣớc; - 54 nhà đầu tƣ vệ tinh Samsung tới Việt Nam xây dựng nhà máy chuyên sản xuất linh, phụ kiện, với tổng vốn đăng ký khoảng tỷ USD - Hiện nay, SEV, có khoảng 36.500 lao động làm việc với thu nhập bình quân khoảng triệu đồng/tháng Ngồi ra, cịn có 70.000 lao động làm việc cho doanh nghiệp vệ tinh - Samsung cam kết chi tỷ lệ doanh thu định (1%) dành cho công tác nghiên cứu phát triển (R&D) - năm 2012, SEV đóng góp 3.204 tỷ đồng tiền thuế cho ngân sách nhà nƣớc - Hƣởng thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) 10%, miễn năm đầu giảm 50% năm ThiNganHang.com 8/22/2016 Những tác động tiêu cực đầu tƣ • Kinh tế: kinh doanh thua lỗ, trốn thuế, cấu ngành vùng, chuyển giá, gửi giá… • Xã hội: thị trƣờng lao động, việc làm, phân tầng xã hội, di dân thị hóa, lối sống xã hơi… • Mơi trƣờng: chuyển giao cơng nghệ, nhiễm, g co m • Kết đầu tƣ phát triển - Sự tăng thêm tài sản vật chất: nhà xƣởng, thiết bị… - Sự tăng thêm tài sản trí tuệ: trình độ văn hóa, chun mơn, khoa học kỹ thuật… - Sự tăng thêm tài sản vơ hình: phát minh sáng chế, thƣơng hiệu… 2.1.3 Đặc điểm an 2.1.2 Mục tiêu đầu tƣ – Có sử dụng vốn – Có tính sinh lợi – Có tính mạo hiểm – Diễn khoảng thời gian dài – Hoạt động đầu tƣ đƣợc thực thơng qua chƣơng trình đầu tƣ, dự án đầu tƣ iN ga nH - Quan điểm chủ đầu tƣ - Quan điểm Nhà nƣớc Th 2.1.2 Phân loại đầu tƣ • • • • Căn vào mục đích đầu tƣ Căn vào đối tƣợng đầu tƣ Căn vào kết đầu tƣ Căn vào đặc điểm kỹ thuật trình thực đầu tƣ • Căn vào nguồn vốn đầu tƣ • Căn vào cách thức quản lý vốn đầu tƣ • Theo nhà kinh tế Căn vào mục đích đầu tƣ • Đầu tƣ phi lợi nhuận • Đầu tƣ kinh doanh ThiNganHang.com ... 0938 27 9 7 92 (Imes, Viber, Zalo, Whatsapp) • FB: Upa Minh • 2. 1 KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI ĐẦU TƢ • 2. 2 TÁ C ĐỘNG CỦA ĐẦU TƢ ĐỐI VỚI PHÁT TRIỂN KINH TẾ • 2. 3 CÁC HỌC THUYẾT VỀ Đ Ầ U TƢ • 2. 4 HỆ... hội thu đƣợc với mà xã hội từ hoạt động đầu tƣ ThiNganHang.com 8 /22 /20 16 Chi phí lợi ích Lợi ích 24 0 300 375 469 586 7 32. 5 2, 7 02. 5 Năm 1970, công ty Ford bị kiện nguyên nhân bình nguyên liệu bị... ThiNganHang.com 8 /22 /20 16 Tài liệu tham khảo Liên hệ • Giáo trình: – (1) Giáo trình Kinh tế đầu tƣ (chủ biên: PGS, TS Vũ Thị Kim Oanh TS Nguyễn Thị Việt Hoa) – (2) Giáo trình Kinh tế đầu tƣ, 20 07, trƣờng