ĐỀ CƯƠNG CHI TIẾT HỌC PHẦN THÔNG TIN CHUNG VỀ HỌC PHẦN - Tên học phần: ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH (FINANCIAL INVESTMENT)

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CỬU LONG KHOA: TÀI CHÍNH – KẾ TỐN CỘNG HỊA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh Phúc ĐỀ CƯƠNG CHI TIẾT HỌC PHẦN THÔNG TIN CHUNG VỀ HỌC PHẦN - Tên học phần: ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH (FINANCIAL INVESTMENT) - Mã số học phần: 06020052 - Số tín học phần: tín (3 TC lý thuyết, TC thực hành) - Thuộc chương trình đào tạo bậc, ngành: Bậc Đại học, Ngành Tài – Ngân hàng - Số tiết học phần:  Nghe giảng lý thuyết: 24 tiết  Làm tập trực tiếp lớp: 21 tiết  Thảo luận: tiết  Thực hành, thực tập (ở phòng thực hành, phòng Lab, ): tiết  Hoạt động theo nhóm: tiết  Đi tham quan thực tế: tiết  Sinh viên tự học: 135 - Học phần trước: Tài doanh nghiệp (06020031), Tài doanh nghiệp (06020032) - Học phần tiên quyết: Không MỤC TIÊU CỦA HỌC PHẦN GPO-1: Học phần trang bị cho người học kiến thức đầu tư tài chính, với nội dung rủi ro, lợi nhuận, tìm hiểu lý thuyết Danh mục đầu tư (Markowitz), mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM), mơ hình đa nhân tố lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá (APT), tìm hiểu thơng tin bất cân xứng giả thuyết thị trường hiệu GPO-2: Học phần giúp người học biết định giá, phân tích cổ phiếu, trái phiếu, biết xác định mức sinh lời, rủi ro đầu tư Đồng thời học phần hướng dẫn bước xây dựng danh mục đầu tư đánh giá, quản lý danh mục đầu tư CHUẨN ĐẦU RA HỌC PHẦN Chuẩn Kiến thức Nội dung - Đáp ứng Chuẩn đầu chương trình đào tạo Học phần đầu tư tài nghiên cứu nội dung lý thuyết danh mục đầu tư, mơ hình LO-2, LO-3, LO-5 định giá tài sản vốn, mơ hình đa nhân tố kinh doanh chênh lệch giá… tiến tới xây dựng quản lý danh mục đầu tư Kỹ Mức độ tự chủ trách nhiệm - Áp dụng kiến thức đầu tư tài để giải LO-6, LO-8, LO-10 tập, tình thực tế - Đi học giờ, tuân thủ nội quy lớp học - Đọc trước giáo trình, tài liệu tham khảo - Nghe giảng, phát vấn đề, nêu câu hỏi tham gia thảo luận vấn đề giảng LO-12, LO-13 viên sinh viên khác đặt - Làm trước tập theo yêu cầu giảng viên, tham gia sửa tập lớp MÔ TẢ TÓM TẮT NỘI DUNG HỌC PHẦN Cung cấp kiến thức đầu tư tài chính, với nội dung rủi ro, lợi nhuận, tìm hiểu lý thuyết Danh mục đầu tư (Markowitz), mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM), mơ hình đa nhân tố lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá (APT), mơn học cịn giúp người học biết định giá, phân tích cổ phiếu, trái phiếu, biết xác định mức sinh lời, rủi ro đầu tư, bước xây dựng danh mục đầu tư đánh giá, quản lý danh mục đầu tư NỘI DUNG VÀ LỊCH TRÌNH GIẢNG DẠY - Lý thuyết: Buổi/ Tiết (5 tiết) Nội dung Hoạt động giảng viên CHƯƠNG 1: TỔNG - Thuyết giảng QUAN VỀ ĐẦU TƯ TÀI - Đặt câu hỏi CHÍNH - Cho tập MỘT SỐ KHÁI NIỆM CƠ BẢN TRONG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH (lý thuyết) 1.1 Tài sản thực tài sản tài Hoạt động sinh viên Giáo trình Tài liệu tham khảo -Nghe giảng, [1] Chương [1] Chương 1, ghi 2, 5, -Trả lời câu hỏi -Làm tập Ghi Nhằm đạt mục tiêu chuẩn đầu theo chương trình đào tạo 1.2 Phân loại tài sản tài 1.3 Khái niệm đầu tư 1.4 Khái niệm đầu tư tài 1.5 Các yếu tố tác động đến định đầu tư 1.6 Quy trình đầu tư tài LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ (lý thuyết) 2.1 Thu nhập từ đầu tư chứng khoán 2.2 Lợi nhuận kỳ đầu tư 2.3 Lợi nhuận bình quân số học 2.4 Tổng mức sinh lời nhiều năm tỷ suất lợi nhuận luỹ kế hàng năm 2.5 Tỷ suất sinh lời nội 2.6 Lãi suất danh nghĩa lãi suất hiệu dụng RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH (lý thuyết) 3.1 Định nghĩa rủi ro 3.2 Phân loại rủi ro ĐO LƯỜNG RỦI RO CỦA MỘT TÀI SẢN (lý thuyết) 4.1 Lợi nhuận dự kiến 4.2 Phương sai độ lệch chuẩn 4.3 Hệ số biến đổi 5.ĐO LƯỜNG RỦI RO CỦA DANH MỤC ĐẦU TƯ (lý thuyết) 5.1 Khái niệm danh mục đầu tư - Lý thuyết Markowitz 5.2 Lợi nhuận kỳ vọng danh mục đầu tư 5.3 Hiệp phương sai 5.4 Hệ số tương quan MỨC NGẠI RỦI RO (lý thuyết) 6.1 Phần bù rủi ro (Risk premiums) 6.2 Mức ngại rủi ro (Risk – Aversion) mức chấp nhận rủi ro 6.3 Hàm hiệu dụng 6.4 Đường bàng quan NGUYÊN LÝ THỐNG TRỊ VÀ SỰ ỨNG DỤNG TRONG ĐẦU TƯ (3 tiết) LÝ - Thuyết giảng MỤC - Đặt câu hỏi - Cho PHÂN BỔ VỐN GIỮA tập TÀI SẢN RỦI RO VÀ PHI RỦI RO (lý thuyết) CHƯƠNG 2: THUYẾT DANH ĐẦU TƯ -Nghe giảng, [1] Chương [1] Chương 7, ghi -Trả lời câu hỏi -Làm tập 1.1 Tập hợp hội đầu tư (Investment opportunity set) 1.2 Đường phân bổ vốn (CAL – Capital Allocation Line) 1.3 Danh mục đầu tư tối ưu gồm hai tài sản rủi ro tài sản phi rủi ro DANH MỤC TỐI ƯU (lý thuyết) 2.1 Đường giới hạn hiệu đầu tư (The efficient frontier) 2.2 Danh mục thị trường (the market portfolio) 2.3 Đường thị trường vốn (CML - Capital Market Line) 2.4 Danh mục đầu tư tối ưu lựa chọn theo sở thích nhà đầu tư MƠ HÌNH CHỈ SỐ ĐƠN (lý thuyết) 3.1 Các giả thiết mơ hình số đơn 3.2 Giới thiệu mơ hình số đơn 3.3 Những đặc điểm mơ hình số đơn 3.4 Kết ước lượng từ mơ hình số đơn 3.5 Đường đặc trưng chứng khoán (SCL) 3.6 Hệ số bê-ta (5 tiết) (5 tiết) BÀI TẬP CHƯƠNG -Hướng dẫn giải sửa tập CHƯƠNG 3: MƠ HÌNH - Thuyết giảng ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN - Đặt câu hỏi (CAPM) - Cho LÝ THUYẾT VỀ THỊ tập TRƯỜNG VỐN -Nghe hướng dẫn, làm tập [1] Chương -Nghe giảng, [1] Chương [1] Chương ghi -Trả lời câu hỏi -Làm tập 1.1 Các giả định lý thuyết thị trường vốn 1.2 Sự hình thành lý thuyết thị trường vốn 1.3 Kết hợp tài sản phi rủi ro với danh mục đầu tư 1.4 Lựa chọn danh mục tối ưu có tồn tài sản phi rủi ro 1.5 Danh mục thị trường 1.6 Đa dạng hóa danh mục đầu tư loại bỏ rủi ro phi hệ thống 1.7 Đường thị trường vốn lý thuyết phân cách MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) (lý thuyết) 2.1 Giới thiệu ý nghĩa mơ hình CAPM 2.2 Những giả định mơ hình CAPM 2.3 Nội dung mơ hình CAPM 2.4 Áp dụng mơ hình CAPM thực tế 2.5 Quan hệ lợi nhuận cá biệt lợi nhuận thị trường - đường đặc thù chứng khoán (SCL - the security characteristic line) 2.6 Hệ số beta – thước đo tiêu chuẩn hóa rủi ro hệ thống 2.7 Đường Thị trường Chứng khoán (SML – Security Market Line) 2.8 Xác định tài sản bị đánh giá thấp đánh giá cao 2.9 Tính tốn rủi ro hệ thống – đường đặc trưng 2.10 Ưu điểm nhược điểm mơ hình CAPM 2.11 Lý thuyết thị trường vốn mơ hình CAPM 2.12 Ứng dụng mơ hình CAPM 2.13 Nới lỏng giả thuyết mơ hình 2.14 Kiểm định thực nghiệm mơ hình CAPM (5 tiết) (5 tiết) BÀI TẬP CHƯƠNG -Hướng dẫn giải sửa tập -Nghe hướng dẫn, làm tập [1] Chương [1] Chương [1] Chương CHƯƠNG 4: MƠ HÌNH - Thuyết giảng -Nghe giảng, ĐA NHÂN TỐ VÀ KINH - Đặt câu hỏi ghi 10 DOANH CHÊNH LỆCH - Cho tập -Trả lời câu hỏi GIÁ -Làm tập MƠ HÌNH MỘT NHÂN TỐ MƠ HÌNH ĐA NHÂN TỐ BETA NHÂN TỐ SỬ DỤNG MÔ HÌNH NHÂN TỐ ĐỂ ƯỚC LƯỢNG PHƯƠNG SAI, HPS CỦA TSSL CỦA CÁC TÀI SẢN MƠ HÌNH LỆCH GIÁ APT CHÊNH 5.1 Cơ hội lợi nhuận kinh doanh arbitrage 5.2 Danh mục đa dạng hóa tốt (well-diversified portfolio) 5.3 Lý thuyết APT 5.4 Mơ hình CAPM APT mở rộng với nhiều số vĩ mô tác động (5 tiết) (3 tiết) BÀI TẬP CHƯƠNG -Hướng dẫn giải sửa tập THÔNG - Thuyết giảng - Đặt câu hỏi TIN BẤT CÂN XỨNG VÀ - Cho tập GIẢ THUYẾT THỊ CHƯƠNG 5: -Nghe hướng dẫn, làm tập [1] Chương -Nghe giảng, [1] Chương [1] Chương ghi 11, 12 -Trả lời câu hỏi -Làm tập TRƯỜNG HIỆU QUẢ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRONG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH GIẢ THỊ THUYẾT TRƯỜNG HIỆU QUẢ ỨNG DỤNG GIẢ THUYẾT THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ (3 tiết) CHƯƠNG 6: XÂY DỰNG - Thuyết giảng VÀ QUẢN LÝ DANH - Đặt câu hỏi MỤC ĐẦU TƯ - Cho tập XÂY DỰNG MỘT DANH MỤC ĐẦU TƯ -Nghe giảng, [1] Chương [1] Chương ghi 16, 17, 20, 21, -Trả lời câu hỏi 27 -Làm tập 1.1.Tiến trình quản lý danh mục đầu tư 1.2.Mục tiêu danh mục đầu tư 1.3.Chính sách đầu tư QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ 2.1.Quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu 2.2.Quản lý danh mục đầu tư trái phiếu ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ DANH MỤC ĐẦU TƯ 3.1.Tầm quan trọng việc đo lường rủi ro danh mục 3.2.Các phương thức đo lường hiệu truyền thống 3.3.Tỷ suất sinh lời theo trọng số tiền trọng số theo thời gian 3.4.Đánh giá hiệu việc thêm tiền vào rút tiền khỏi danh mục 3.5.Đánh giá hiệu có sử dụng quyền chọn BẢO VỆ DANH MỤC ĐẦU TƯ 4.1.Dùng quyền chọn 4.2.Dùng hợp đồng tương lai 4.3.Phòng ngừa chủ động 10 (3 tiết) Kiểm tra 11 (3 tiết) Ôn tập -Giải đáp câu hỏi -Nghe giảng, ghi -Trả lời câu hỏi -Làm tập NHIỆM VỤ CỦA SINH VIÊN Sinh viên phải thực nhiệm vụ sau: - Tham dự tối thiểu 80% số tiết học lý thuyết - Thực đầy đủ tập đánh giá kết thực - Tham dự kiểm tra học kỳ - Tham dự thi kết thúc học phần - Chủ động tổ chức thực tự học ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ HỌC TẬP CỦA SINH VIÊN 7.1 Cách đánh giá Sinh viên đánh giá tích lũy học phần sau: Điểm thành phần STT Quy định Trọng số Mục tiêu Điểm chuyên cần 80%/tổng số tiết 10% GPO-1 Điểm tập 80%/tổng số tập giao 10% GPO-1 Điểm kiểm tra trình Kiểm tra viết 20% GPO-1 Điểm thi kết thúc học phần Thi tự luận 60% GPO-1, GPO-2 7.2 Cách tính điểm - Điểm đánh giá thành phần điểm thi kết thúc học phần chấm theo thang điểm 10 (từ đến 10), làm tròn đến 0.5 - Điểm học phần tổng điểm tất điểm đánh giá thành phần học phần nhân với trọng số tương ứng Điểm học phần theo thang điểm 10 làm tròn đến chữ số thập phân TÀI LIỆU HỌC TẬP 8.1 Giáo trình [1] Th.S Thái Thanh Thu, Đầu tư tài chính, ĐH Cửu Long, năm 2022 8.2 Tài liệu tham khảo [1] Bodie, Kane, Marcus (BKM), Đầu tư tài BKM, NXB KT TP.HCM, năm 2019 [2] TS Nguyễn Thị Minh Huệ, Đầu tư tài chính, NXB ĐHKT Quốc Dân, năm 2015 [3] John J.Murphy, Phân tích kỹ thuật thị trường tài chính, NXB Tài chính, năm 2021 HƯỚNG DẪN SINH VIÊN TỰ HỌC Tuần/ Buổi Nội dung Lý thuyết (giờ) (5 tiết) CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 15 Thực hành (tiết) Nhiệm vụ sinh viên Nghiên cứu trước [1] Chương 1 MỘT SỐ KHÁI NIỆM CƠ BẢN TRONG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH (lý thuyết) 1.1 Tài sản thực tài sản tài 1.2 Phân loại tài sản tài 1.3 Khái niệm đầu tư 1.4 Khái niệm đầu tư tài 1.5 Các yếu tố tác động đến định đầu tư 1.6 Quy trình đầu tư tài LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ (lý thuyết) 2.1 Thu nhập từ đầu tư chứng khoán 2.2 Lợi nhuận kỳ đầu tư 2.3 Lợi nhuận bình quân số học 2.4 Tổng mức sinh lời nhiều năm tỷ suất lợi nhuận luỹ kế hàng năm 2.5 Tỷ suất sinh lời nội 2.6 Lãi suất danh nghĩa lãi suất hiệu dụng RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH (lý thuyết) 3.1 Định nghĩa rủi ro 3.2 Phân loại rủi ro ĐO LƯỜNG RỦI RO CỦA MỘT TÀI SẢN (lý thuyết) 4.1 Lợi nhuận dự kiến 4.2 Phương sai độ lệch chuẩn 4.3 Hệ số biến đổi 5.ĐO LƯỜNG RỦI RO CỦA DANH MỤC ĐẦU TƯ (lý thuyết) 5.1 Khái niệm danh mục đầu tư - Lý thuyết Markowitz 5.2 Lợi nhuận kỳ vọng danh mục đầu tư 5.3 Hiệp phương sai 5.4 Hệ số tương quan MỨC NGẠI RỦI RO (lý thuyết) 6.1 Phần bù rủi ro (Risk premiums) 6.2 Mức ngại rủi ro (Risk – Aversion) mức chấp nhận rủi ro 6.3 Hàm hiệu dụng 6.4 Đường bàng quan NGUYÊN LÝ THỐNG TRỊ VÀ SỰ ỨNG DỤNG TRONG ĐẦU TƯ (3 tiết) CHƯƠNG 2: LÝ THUYẾT DANH MỤC ĐẦU TƯ Nghiên cứu trước [1] Chương 15 Nghiên cứu trước bt [1] Chương 15 Nghiên cứu trước [1] Chương PHÂN BỔ VỐN GIỮA TÀI SẢN RỦI RO VÀ PHI RỦI RO (lý thuyết) 1.1 Tập hợp hội đầu tư (Investment opportunity set) 1.2 Đường phân bổ vốn (CAL – Capital Allocation Line) 1.3 Danh mục đầu tư tối ưu gồm hai tài sản rủi ro tài sản phi rủi ro DANH MỤC TỐI ƯU (lý thuyết) 2.1 Đường giới hạn hiệu đầu tư (The efficient frontier) 2.2 Danh mục thị trường (the market portfolio) 2.3 Đường thị trường vốn (CML - Capital Market Line) 2.4 Danh mục đầu tư tối ưu lựa chọn theo sở thích nhà đầu tư MƠ HÌNH CHỈ SỐ ĐƠN (lý thuyết) 3.1 Các giả thiết mơ hình số đơn 3.2 Giới thiệu mơ hình số đơn 3.3 Những đặc điểm mơ hình số đơn 3.4 Kết ước lượng từ mơ hình số đơn 3.5 Đường đặc trưng chứng khoán (SCL) 3.6 Hệ số bê-ta (5 tiết) BÀI TẬP CHƯƠNG (5 tiết) CHƯƠNG 3: MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) LÝ THUYẾT VỀ THỊ TRƯỜNG VỐN 1.1 Các giả định lý thuyết thị trường vốn 1.2 Sự hình thành lý thuyết thị trường vốn 1.3 Kết hợp tài sản phi rủi ro với danh mục 10 đầu tư 1.4 Lựa chọn danh mục tối ưu có tồn tài sản phi rủi ro 1.5 Danh mục thị trường 1.6 Đa dạng hóa danh mục đầu tư loại bỏ rủi ro phi hệ thống 1.7 Đường thị trường vốn lý thuyết phân cách MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) (lý thuyết) 2.1 Giới thiệu ý nghĩa mơ hình CAPM 2.2 Những giả định mơ hình CAPM 2.3 Nội dung mơ hình CAPM 2.4 Áp dụng mơ hình CAPM thực tế 2.5 Quan hệ lợi nhuận cá biệt lợi nhuận thị trường - đường đặc thù chứng khoán (SCL the security characteristic line) 2.6 Hệ số beta – thước đo tiêu chuẩn hóa rủi ro hệ thống 2.7 Đường Thị trường Chứng khoán (SML – Security Market Line) 2.8 Xác định tài sản bị đánh giá thấp đánh giá cao 2.9 Tính toán rủi ro hệ thống – đường đặc trưng 2.10 Ưu điểm nhược điểm mơ hình CAPM 2.11 Lý thuyết thị trường vốn mơ hình CAPM 2.12 Ứng dụng mơ hình CAPM 2.13 Nới lỏng giả thuyết mơ hình 2.14 Kiểm định thực nghiệm mơ hình CAPM (5 tiết) BÀI TẬP CHƯƠNG (5 tiết) CHƯƠNG 4: MƠ HÌNH ĐA NHÂN TỐ VÀ KINH DOANH CHÊNH LỆCH GIÁ 15 Nghiên cứu trước bt [1] Chương 15 Nghiên cứu trước [1] Chương MƠ HÌNH MỘT NHÂN TỐ (lý thuyết) MƠ HÌNH ĐA NHÂN TỐ (lý thuyết) BETA NHÂN TỐ SỬ DỤNG MƠ HÌNH NHÂN TỐ ĐỂ ƯỚC LƯỢNG PHƯƠNG SAI, HPS CỦA TSSL CỦA CÁC TÀI SẢN MƠ HÌNH CHÊNH LỆCH GIÁ APT (lý thuyết) 5.1 Cơ hội lợi nhuận kinh doanh arbitrage 5.2 Danh mục đa dạng hóa tốt (well- 11 diversified portfolio) 5.3 Lý thuyết APT 5.4 Mơ hình CAPM APT mở rộng với nhiều số vĩ mô tác động (5 tiết) (3 tiết) 15 Nghiên cứu trước bt [1] Chương Nghiên cứu trước [1] Chương Nghiên cứu trước [1] Chương BÀI TẬP CHƯƠNG CHƯƠNG 5: THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG VÀ GIẢ THUYẾT THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRONG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH GIẢ THUYẾT THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ ỨNG DỤNG GIẢ THUYẾT THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ (3 tiết) CHƯƠNG 6: XÂY DỰNG VÀ QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ XÂY DỰNG MỘT DANH MỤC ĐẦU TƯ 1.1.Tiến trình quản lý danh mục đầu tư 1.2.Mục tiêu danh mục đầu tư 1.3.Chính sách đầu tư QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ 2.1.Quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu 2.2.Quản lý danh mục đầu tư trái phiếu ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ DANH MỤC ĐẦU TƯ 3.1.Tầm quan trọng việc đo lường rủi ro danh mục 3.2.Các phương thức đo lường hiệu truyền thống 3.3.Tỷ suất sinh lời theo trọng số tiền trọng số theo thời gian 3.4.Đánh giá hiệu việc thêm tiền vào rút tiền khỏi danh mục 3.5.Đánh giá hiệu có sử dụng quyền chọn BẢO VỆ DANH MỤC ĐẦU TƯ 4.1.Dùng quyền chọn 4.2.Dùng hợp đồng tương lai 4.3.Phòng ngừa chủ động 10 (3 tiết) Kiểm tra Ôn tất chương 12 11 (3 tiết) Đặt câu hỏi thắc mắc kết thúc môn học Ôn tập 10 DỰ KIẾN DANH SÁCH GIẢNG VIÊN THAM GIA GIẢNG DẠY Th.S Thái Thanh Thu Th.S Huỳnh Minh Đồn 11 THƠNG TIN LIÊN HỆ - Đơn vị phụ trách học phần: Bộ mơn Tài – Ngân hàng, Khoa TC-KT - Giảng viên phụ trách: Th.S Thái Thanh Thu - Email: thaithanhthu@mku.edu.vn - Điện thoại: 038 7530 089 Trưởng khoa (Ký ghi rõ họ tên) PGS TS Bùi Văn Trịnh Trưởng Bộ môn (Ký ghi rõ họ tên) Ngày 27 tháng 02 năm 2022 Người biên soạn (Ký ghi rõ họ tên) PGS TS Bùi Văn Trịnh Thái Thanh Thu 13