Luận án nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng báo cáo tích hợp tại các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

1 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Hệ thống Báo cáo tài (BCTC) doanh nghiệp (DN) phát triển từ năm 1930 Sau này, với phát triển kinh tế giới quan tâm ngày nhiều vấn đề xã hội, môi trường vấn đề liên quan khác mà BCTC báo cáo đơn thơng tin tài Đây tài liệu tĩnh thường khơng khuyến khích người đọc phân tích sâu tình hình DN Năm 2008, khủng hoảng tài tồn cầu “không phải kiện ngẫu nhiên” mà thất bại việc giải vấn đề kinh tế (Eccles & Krzus, 2010) Hiện tượng bong bóng vỡ kéo theo loạt cơng ty bị phá sản, hậu bên liên quan thấy nhà quản trị DN cung cấp BCTC không trung thực, che dấu chiến lược kinh doanh không bền vững Phần lớn thông tin BCTC không cung cấp thông tin chiến lược phát triển, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro DN, thông tin hoạt động phi tài (Busco cộng sự, 2013a) Vì vậy, nhà đầu tư niềm tin vào báo cáo truyền thống bắt đầu phân tích mối liên hệ hiệu suất tài PTBV Các nhà đầu tư cho họ muốn có thêm thơng tin xác hơn, tin cậy hơn, thơng tin có liên kết với mơ hình kinh doanh, quy trình tạo giá trị cơng ty rủi ro quản trị Để đáp ứng nhu cầu cơng ty cơng bố BCTC Báo cáo phát triển bền vững (BCPTBV) Tuy nhiên việc phát hành hai báo cáo lại riêng biệt dẫn đến vấn đề hầu hết trường hợp nội dung khơng có liên kết với nhau, có nhiều thơng tin chồng chéo (Abeysekera, 2013) BCPTBV tập trung vào ngắn hạn, hệ thống báo cáo lập phù hợp với quy tắc, tiêu chuẩn quốc tế coi minh bạch hơn, nội dung BCPTBV tự nguyện, báo cáo dài phức tạp, số báo cáo tập trung vào công bố thông tin khứ (Berndt cộng sự, 2014) Một trích thông tin báo cáo tổ chức thu thập tự lập nên có lo ngại chất lượng BCPTBV tương đối thấp, độ tin cậy khơng cao (Gray, 2012) Bên cạnh đó, BCPTBV khơng có thống tổ chức nên khó so sánh Hơn nữa, BCTC BCPTBV báo cáo thông tin khứ, không nêu bật hoạt động tương lai rủi ro cho bên liên quan Để khắc phục vấn đề này, số DN bắt đầu tích hợp báo cáo họ lại vào báo cáo trình bày tổng hợp thông tin gắn kết với khía cạnh DN hoạt động kinh doanh, môi trường, xã hội quản trị (Frıas-Aceituno, 2013a) Ngoài ra, nhiều nước giới đặc biệt nước phát triển ngày bị chi phối biến đổi khí hậu, khan tài nguyên, đói nghèo, bất bình đẳng, phát thải khí CO2 đáng báo động Những thay đổi quan trọng sách chiến lược phát triển phủ DN cần phải tách biệt tăng trưởng phát triển kinh tế từ phát thải khí nhà kính Đây tiền đề phát triển kinh tế bền vững đáp ứng nhu cầu hai hệ tương lai Điều địi hỏi DN phải quan tâm đến thơng tin phi tài để giúp bên liên quan có nhìn tồn diện hoạt động DN, để đánh giá khả tạo giá trị trì giá trị tương lai DN nào? Mơ hình “xanh” cần xây dựng để phát triển kinh tế bền vững, thải carbon (Zyl, 2013) Trong Báo cáo tóm tắt tồn cầu (IIRC, 2013) cho thấy báo cáo DN trải qua chuyển đổi mạnh mẽ theo thời gian với xu hướng ngày mở rộng trách nhiệm giải trình với bên liên quan bao gồm mơi trường xã hội nói chung Chính vậy, DN phải báo cáo nhiều lĩnh vực khác hiệu hoạt động kinh doanh họ như: Quản trị, quản trị rủi ro, tính bền vững (Owen, 2006; Gray, 2012; Eccles Saltzman, 2011) Kết đời Báo cáo tích hợp (BCTH) vào năm 2010 tất yếu khách quan để đáp ứng nhu cầu bên liên quan BCTH công cụ để lập báo cáo tổ chức nhằm giải thích cách mà tổ chức tạo trì giá trị Tổ chức tạo giá trị xem xét cách độc lập mà giá trị tạo mối quan hệ với môi trường kinh doanh xung quanh, với bên liên quan Báo cáo tích hợp cơng bố thơng tin tài phi tài cách rõ ràng, súc tích, qn so sánh (IIRC, 2013) Ngược lại với cách tiếp cận truyền thống trước tổ chức công khai vấn đề mơi trường, xã hội, thơng tin phi tài khơng tích hợp với thơng tin tài (Villiers cộng sự, 2014) Hiện nay, ngày nhiều công ty áp dụng BCTH nhiều lý khác nhau, số khác áp dụng BCTH áp lực từ lập pháp (như Nam Phi, nơi BCTH bắt buộc), người áp dụng BCTH hiểu lợi ích từ việc áp dụng danh tiếng công ty, phân bổ nguồn vốn, đưa định hiệu tăng lợi nhuận ngắn hạn dài hạn, định hướng phát triển tương lai Dù áp dụng sở tự nguyện hay bắt buộc việc áp dụng BCTH mang lại nhiều lợi cho tổ chức Tất yếu tố BCTH trình bày theo cách thức kết nối thông tin tài phi tài chính với mục đích PTBV Việt Nam quốc gia chưa yêu cầu bắt buộc DN lập BCTC theo yêu cầu IIRC BCTC Việt Nam áp dụng theo Chuẩn mực kế toán Việt Nam, ban hành từ năm 2001 đến 2005 dựa IAS Với thay đổi vũ bão kinh tế thị trường chuẩn mực kế tốn Việt Nam bộc lộ nhiều hạn chế, chất lượng thơng tin kế tốn BCTC cịn bộc lộ nhiều yếu kém, tính minh bạch BCTC cịn thấp, làm ảnh hưởng đến lợi ích nhà đầu tư, gây khó khăn cho việc giám sát quan nhà nước, làm giảm niềm tin cơng chúng Bên cạnh đó, BCTC DN Việt Nam cơng bố thơng tin kế tốn chưa có tính hệ thống, chưa đầy đủ, nội dung cịn đơn giản, mang tính rời rạc điều đặc biệt báo cáo công bố thơng tin tài Các thơng tin phi tài trình bày báo cáo tách biệt gây khó khăn cho người đọc khó kết nối thơng tin tài phi tài vào với Vì vậy, để góp phần cải thiện môi trường kinh doanh, hỗ trợ phát triển TTCK, thu hút đầu tư nước ngoài, phù hợp với xu chung giới Việt Nam đưa quy định bắt buộc DN niêm yết (DNNY) công bố BCTN theo phụ lục ban hành theo Thông tư 155/2015/TT-BTC Mặt khác thơng tư 155 u cầu DN tích hợp BCPTBV BCTN DNNY lớn, uy tín TTCK, có số DNNY lập BCTN riêng BCPTBV theo chuẩn mực quốc tế Ngoài ra, Việt Nam khuyến khích DNNY cơng bố BCTN tiếng Anh song song với tiếng Việt nhiều DN ngồi việc cung cấp cứng họ cịn công bố mềm giúp cổ đông nhà đầu tư thuận lợi cho việc tiếp cận thông tin Trong bối cảnh Việt Nam ngày hội nhập sâu rộng với quốc tế đòi hỏi DN Việt phải bước chuẩn hóa việc lập BCTN theo hướng cơng khai minh bạch, trình bày, thể BCTN cách khoa học, hướng tới nhu cầu cung cấp thông tin đầy đủ, đa chiều từ phía nhà đầu tư đối tác muốn tiếp cận DN Tuy nhiên, BCTN thường cung cấp cho nhà đầu tư cổ đông, chưa thể đủ để thấy DN tạo giá trị theo thời gian cách bền vững BCTH phương thức truyền thông rành mạch cách thức chiến lược, quản trị, hiệu hoạt động tiềm DN tạo giá trị ngắn hạn, trung hạn dài hạn Xu hướng BCTH làm thay đổi cách thức xây dựng báo cáo DN, đặc biệt DNNY Bằng cách công bố thông tin tài phi tài báo cáo, DN thay đổi cách tư chiến lược kế hoạch hoạt động mình, định tối ưu quản lý rủi ro để xây dựng niềm tin cho nhà đầu tư bên liên quan, đồng thời cải thiện hiệu hoạt động DN tương lai Việc DNNY áp dụng BCTH việc lập BCTC DN cần thiết Khi DN Việt Nam áp dụng BCTH theo IIRC DN đảm bảo theo tiêu chuẩn quốc tế nhà đầu tư nước ngồi cơng nhận, điều đồng nghĩa với việc tạo điều kiện cho DN có vé thơng hành để tiếp cận với dịng vốn thị trường quốc tế Nhưng quan trọng thân báo cáo đem lại nhiều lợi ích thơng tin minh bạch hơn, đảm bảo tính so sánh với quốc gia khác, gia tăng trách nhiệm công bố thơng tin DN Trong q trình hội nhập vào kinh tế giới hội nhập quốc tế kế toán - kiểm toán Việt Nam tất yếu khách quan Điều không đáp ứng yêu cầu minh bạch hóa kinh tế mà để xây dựng hệ thống quản lý tài tiên tiến với mục tiêu PTBV tương lai, dựa chuẩn mực quốc tế thịnh hành Như vậy, với cách tiếp cận từ thông tin tổng quan đến tiêu lượng hóa cụ thể, BCTH hợp cung cấp góc nhìn tồn diện hiệu hoạt động giá trị DN nhiều khía cạnh khác tài chính, quản trị, trách nhiệm xã hội, mơi trường, giúp người đọc tiếp cận, xử lý, phân tích thơng tin xác hiệu Do đó, DN thực tốt việc BCTH toàn diện giúp tăng cường tính minh bạch mức độ tin cậy thông tin cung cấp cho nhà đầu tư, từ có hội thu hút quan tâm nhiều nhà đầu tư quốc tế Xuất phát từ lý trên, tác giả lựa chọn đề tài “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng Báo cáo tích hợp doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” với tìm hiểu nhân tố ảnh hưởng đến việc thúc đẩy công ty niêm yết sớm tham gia áp dụng BCTH Do vậy, nghiên cứu xem xét yếu tố làm để BCTH công cụ quản lý nhằm khuếch tán đổi kinh tế Việt Nam yếu tố thể chế đóng vai trị định hướng cho việc việc thông qua áp dụng BCTH Qua kết nghiên cứu, Luận án đưa khuyến nghị, đề xuất với quan quản lý Nhà nước, nhà hoạch định sách, DN, thực cơng việc theo lộ trình phù hợp để tăng cường thúc đẩy việc áp dụng BCTH DN Việt Nam, đặc biệt với DNNY TTCK Việt Nam yêu cầu mang tính cấp thiết Mục tiêu nghiên cứu Hiện Việt Nam chưa công bố thức lộ trình áp dụng khn khổ BCTH quốc tế thực tế số DN lớn, DN có vốn đầu tư từ nước ngồi tự nguyện áp dụng BCTH nhằm đáp ứng yêu cầu chất lượng thông tin nhà đầu tư bên liên quan khác Vì cần phải nghiên cứu cách nghiêm túc nhân tố vi mô tác động đến việc DN áp dụng BCTH thành công hiệu Kinh nghiệm áp dụng BCTH quốc gia thành công thường DN có quy mơ lớn, DNNY, ảnh hưởng DN đến cổ đông lớn nên chất lượng thông tin BCTC cao khả kêu gọi vốn từ nhà đầu tư ngoại lớn Để có nhìn tổng quát góc độ DN, tác giả tập trung nghiên cứu nhân tố tác động đến áp dụng BCTH DN có quy mơ lớn niêm yết TTCK Việt Nam Bởi vậy, mục tiêu tổng quát luận án thực nghiên cứu thực nghiệm nhằm làm rõ ảnh hưởng nhân tố đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam- nghiên cứu phạm vi DN Từ mục tiêu tổng quát, tác giả xác định mục tiêu cụ thể sau: Thứ nhất, Thiết kế mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam Thứ hai, Thực nghiên cứu thực chứng nhằm làm rõ ảnh hưởng nhân tố đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam Thứ ba, Đưa kết luận kiến nghị nhằm tăng cường áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam Câu hỏi nghiên cứu Từ vấn đề trình bày trên, để đạt mục tiêu nghiên cứu luận án đặt ba câu hỏi nghiên cứu sau: Câu hỏi 1: Những nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam? Câu hỏi 2: Nếu DN áp dụng BCTH có cần lập báo cáo khác không BCTC, BCTN, BCPTBV? Các DN, quan quản lý Nhà nước, tổ chức Hiệp hội cần làm để thúc đẩy việc áp dụng BCTH DNNY Việt Nam? Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Đối tượng Luận án nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn từ 2015-2017 Phạm vi nghiên cứu Thứ nhất, mặt nội dung: Luận án tiến hành nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam bao gồm hai nhóm là: nhân tố bên DN (sở hữu nhà quản lý, quy mô DN, khả sinh lời, sở hữu tổ chức) nhóm nhân tố bên ngồi DN ( áp lực bên liên quan, chất lượng kiểm toán đầu tư nhà đầu tư nước ngồi) Bởi nhân tố hỗ trợ cho việc áp dụng BCTH DNNY Thứ hai không gian: Luận án tiến hành khảo sát DNNY niêm yết bao gồm DNNY Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Thứ ba, thời gian nghiên cứu: Nguồn liệu phục vụ nghiên cứu BCTC, BCPTBV, BCTN DNNY TTCK Việt Nam thu thập giai đoạn từ năm 2015-2017 Phương pháp nghiên cứu Xuất phát từ mục tiêu nghiên cứu lựa chọn, sở kế thừa nghiên cứu trước tổng quan lý thuyết, tác giả xây dựng mơ hình nghiên cứu sử dụng hai phương pháp nghiên cứu phương pháp định tính phương pháp định lượng Phương pháp định tính Nghiên cứu định tính sử dụng để xác định nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam Qua tổng quan nghiên cứu kế thừa nghiên cứu giới kết hợp với lý thuyết tác giả nhận diện nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH Tiếp theo tác vấn chuyên gia hiểu biết BCTH, khảo sát chuyên gia nhân tố thang đo Đồng thời, tác giả có câu hỏi mở để bổ sung thêm nhân tố Kết quả, chuyên gia bổ sung thêm nhân tố thang đo nhân tố chất lượng kiểm tốn Kết nghiên cứu định tính giúp tác giả nhân diện biến phụ thuộc biến độc lập Từ tác giả xây dựng giả thuyết nghiên cứu mơ hình nghiên cứu thức Phương pháp định lượng Sau thu thập liệu thứ cấp liệu bảng, Tác giả tiến hành phân tích định lượng với hỗ trợ chương trình phần mềm stata 12 Trước hết tác giả tiến hành phân tích thống kê mơ tả, sau phân tích mối quan hệ tương quan Vì liệu thu thập liệu bảng nên tác giả tiến hành phân tích hồi quy theo phương pháp phương pháp hồi quy OLS, FEM, REM Sau tác giả tiến hành so sánh mơ hình lựa chọn mơ hình tối ưu Kết nghiên cứu cho thấy mơ hình REM lựa chọn Nhưng sau tác giả kiểm tra khuyết tật mơ hình REM Thấy mơ hình REM chưa phải mơ hình tối ưu xảy tượng tự tương quan mơ hình Cuối cùng, tác giả tiến hành hiệu chỉnh lại mô hình REM (Robust RE) mơ hình tối ưu lựa chọn Đóng góp luận án Thơng qua nghiên cứu tác giả có số đóng góp mặt lý luận thực tiễn Cụ thể Về mặt lý luận: Thứ nhất, Luận án bổ sung thêm sở lý luận lĩnh vực kế toán, đặc biệt việc áp dụng BCTH theo khuôn khổ BCTH quốc tế Bên cạnh đó, Luận án tổng hợp đánh giá thách thức, lợi ích áp dụng BCTH DN Việt Nam Thứ hai, Luận án tập trung vào nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH thông qua sử dụng phương pháp hồi quy OLS, phương pháp hồi quy FEM, phương pháp hồi quy REM, phương pháp robust RE mơ hình để hiệu chỉnh lại tượng tự tương quan để có mơ hình phù hợp với liệu bảng, nhằm cung cấp chứng tin nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam Thứ ba, Năm nhân tố xác định thông qua kiểm định, tác giả xây dựng mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam; Đóng góp làm sở cho nghiên cứu tương lai mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH Cuối cùng, kết nghiên cứu rút hàm ý liên quan đến DNNY, Bộ Tài chính; Hiệp hội DN, v.v Cũng nhận diện nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam Về mặt thực tiễn Luận án dựa khung lý thuyết BCTH nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH, kết nghiên cứu tác giả cịn có đóng góp mặt thực tiễn việc thúc đẩy DN chấp nhận ứng dụng cách hiệu Thứ nhất, Kết luận án cho thấy vai trò nhà quản trị cấp cao DN quan trọng Đây nhân tố thúc đẩy q trình đổi nói chung áp dụng BCTH nói riêng Vai trị nhà quản trị cấp cao việc xây dựng triển khai chiến lược DN định thành công hay thất bại công cụ báo cáo mà cụ thể áp dụng BCTH Thứ hai, Luận án nhân tố quy mô DN, sở hữu nhà quản lý, đầu tư nhà đầu tư nước chất lượng kiểm tốn có tác động thuận chiều đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam Bên cạnh nhân tố áp lực bên liên quan có ảnh hưởng ngược chiều với áp dụng BCTH Thứ ba, Kết nghiên cứu thực nghiệm luận án cho thấy việc ứng dụng BCTH công cụ báo cáo kiểm chứng thông qua bước nghiên cứu định lượng Với thang đo mơ hình nghiên cứu có mức độ giải thích có ý nghĩa 58.83% (R2 = 0.5883) Mức độ phù hợp với nghiên cứu giới Đây điểm quan trọng nghiên cứu tác giả để bổ sung hoàn thiện mặt lý luận việc áp dụng BCTH Phát tạo tiền đề cho nghiên cứu BCTH DN Việt Nam Kết cấu luận án Nghiên cứu thiết kế theo cấu trúc gồm chương Chương 1: Tổng quan nghiên cứu BCTH nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH DN Nội dung chương trình bày tổng quan BCTH, tổng quan lợi ích, thách thức việc áp dụng BCTH Tiếp theo Luận án trình bày tổng quan nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH Trên sở tác giả tiến hành nhận xét nghiên cứu trước dây xác khe hổng nghiên cứu Chương 2: Cơ sở lí luận Báo cáo tích hợp nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH DN Trong chương này, Luận án trình bày sở lý luận BCTH, nguyên tắc nội dung BCTH theo khuôn khổ BCTH quốc tế Lý thuyết nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH Tổng quan nghiên cứu theo nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Nội dung chương trình bày quy trình nghiên cứu định tính, mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu Bên cạnh đó, Luận án trình bày quy trình nghiên cứu định lượng, mơ hình nghiên cứu, xác định thang đo cho biến mô hình, cách chọn mẫu nghiên cứu, thu thập liệu phân tích liệu Chương 4: Kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam Trong chương tác giả trình bày kết khảo sát việc công bố báo cáo DNNY TTCK Việt Nam Ngồi tác giả trình bày kết nghiên cứu định tính kết nghiên cứu định lượng Chương 5: Thảo luận kết nghiên cứu, khuyến nghị kết luận Mở đầu chương tác giả tiến hành so sánh mơ hình hồi quy thảo luận kết nghiên cứu Từ tác giả đưa khuyến nghị nhằm tăng cường áp dụng BCTH DNNY TTCK Việt Nam Bên cạnh tác giả đưa hạn chế luận án hướng nghiên cứu tương lai 10 CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ BÁO CÁO TÍCH HỢP VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ÁP DỤNG BÁO CÁO TÍCH HỢP TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan nghiên cứu Báo cáo tích hợp BCTH lên lĩnh vực sách cơng ty phản ánh "tư tích hợp" tổ chức Đồng thời, thể cách thức tổ chức tạo trì giá trị nào? Do đó, BCTH xem công nghệ quản lý đại thúc đẩy thay đổi tổ chức theo hướng phát triển bền vững (Eccles Krzus, 2010) Hiện nhà đầu tư, chủ nợ, bên liên quan khác quan tâm đến việc tổ chức cơng khai đầy đủ thơng tin tài phi tài chiến lược, quản trị cơng ty, môi trường, xã hội cách rõ ràng, ngắn gọn, súc tích để người sử dụng dễ dàng hiểu cơng ty đồn thể tăng trách nhiệm giải trình, giúp cải thiện trình định phân bổ nguồn lực (Arvidsson, 2011; Cheng cộng sự, 2014) Tuy nhiên chưa có báo cáo bắt buộc tích hợp thơng tin (Arvidsson, 2011; Cheng cộng sự, 2014) mà công bố báo cáo rời rạc Do đó, tổng quan chung BCTH tập trung vào hai trường phái chính: + Trường phái ủng hộ việc áp dụng BCTH + Trường phái không ủng hộ việc áp dụng BCTH 1.1.1 Trường phái ủng hộ việc áp dụng Báo cáo tích hợp BCTH ngày trở nên phổ biến tồn cầu Chỉ vịng năm kể từ IIRC ban hành khuôn khổ BCTH quốc tế năm 2013 Số lượng tổ chức giới áp dụng ngày tăng lên nhanh chóng IIRC người ủng hộ dự đoán BCTH tương lai đại diện cho báo cáo DN trở thành chuẩn mực báo cáo công ty (IIRC, 2013) Nghiên cứu BCTH gọi One Report (Eccles & Krzus, 2010) người Mỹ thực Nhóm nghiên cứu cho q trình hình thành BCTH số tập đồn Mỹ diễn từ đầu năm 2000 họ bước thực chiến lược phát triển bền vững tập đồn One Report coi xu hướng báo cáo việc lập báo cáo diễn toàn giới, nơi tổ chức lập báo cáo riêng biệt tài phi tài (BCTC, BCPTBV, Báo trách nhiệm xã hội) kết hợp loại báo cáo vào báo cáo 142 STT 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 Mã CK SHS SLS SJD SMC SRF SSI STB STK SVI TAC TDH TLG TNG TRA TRC TTT UDC UIC VCB VCF VCG VCS VDS VHC VIC VND VNE VNM VNS VPB VSC Tên công ty CTCP Chứng khốn Sài Gịn - Hà Nội CTCP Mía đường Sơn La CTCP Thủy điện Cần Đơn CTCP đầu tư thương mại SMC CTCP Kỹ nghệ lạnh CTCP Chứng khốn Sài Gịn Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín CTCP Sợi kỷ CTCP Bao bì Biên Hịa CTCP Dầu Thực vật Tường An CTCP Phát triển Nhà Thủ Đức CTCP Tập đoàn Thiên Long CTCP Đầu tư Thương mại TNG CTCP Traphaco CTCP Cao su Tây Ninh CTCP Du lịch- Thương mại Tây Ninh CTCP xây dựng phát triển đô thị tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu CTCP Đầu tư Phát triển Nhà Đô thị Idico Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam CTCP Vinacafé Biên Hòa Tổng CTCP Xuất nhập Xây dựng Việt Nam CTCP Vicostone CTCP Chứng khoán Rồng Việt CTCP Vĩnh Hồng Tập đồn VINGROUP CTCP chứng khốn VNDirect Tổng CTCP xây dựng điện Việt Nam CTCP Sữa Việt Nam CTCP Ánh Dương Việt Nam Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng CTCP Container Việt Nam Sàn giao dịch HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HOSE HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE 143 PHỤ LỤC 2- DANH SÁCH CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT KHẢO SÁT THEO NGÀNH NGHỀ VÀ VỐN HÓA Ngành nghề kinh doanh Số lượng DN phân loại theo vốn hóa lớn (vốn hóa lớn 10.000 tỷ) Số lượng DN phân loại theo vốn hóa trung bình (vốn hóa lớn 1.000 tỷ nhỏ 10.000 tỷ) Số lượng DN phân loại theo vốn hóa nhỏ (vốn hóa nhỏ 1.000 tỷ) Tổng cộng HNX HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX HOSE Sản xuất 16 11 34 Xây dựng BĐS 16 Tài chính- ngân hàng 10 1 11 Thương mại dịch vụ 1 10 Khác 1 2 25 33 10 22 20 80 Cộng Tổng cộng 28 40 32 100 144 PHỤ LỤC 3.1 DANH SÁCH CÁC CHUYÊN GIA THAM GIA PHỎNG VẤN STT Họ tên Đơn vị công tác Chức vụ TS Hà Thị Ngọc Hà Hội Kiểm toán viên hành nghề Việt Nam Nguyễn Hương Công ty TNHH Thuế Tư Giang vấn KPMG Đồn Thúy Quỳnh Cơng ty cổ phẫn Sữa Việt Nam Kế toán tổng hợp Bùi Nhật Lệ Công ty cổ phần quản lý đường sông số Kế tốn trưởng TS Hồng Thị Trường ĐH Kinh tế-Kỹ Phó Bộ mơn kế tốn tài Phương Lan thuật Cơng nghiệp TS Tạ Thị Thúy Hằng Trường ĐH Lao Động Giảng viên Phó Chủ tịch phụ trách chuyên môn Giám đốc 145 PHỤ LỤC 3.2 DÀN PHỎNG VẤN CÁC CHUN GIA Kính thưa Anh/chị! Tơi là: Nguyễn Thị Thu Hằng, nghiên cứu sinh trường Đại học Kinh tế quốc dân với đề tài “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng báo cáo tích hợp doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” Cuộc khảo sát với mục đích tìm hiểu hiểu biết Anh/chị áp dụng Báo cáo tích hợp (BCTH) bên liên quan chuỗi báo cáo doanh nghiệp Những phát cho phép quan chức thúc đẩy việc áp dụng BCTH công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, giải vấn đề mà doanh nghiệp phải đối mặt Ý kiến Anh (Chị) hữu ích cho tơi việc nghiên cứu áp dụng BCTH Việt Nam Các câu trả lời Anh (Chị) nhằm mục đích nghiên cứu, thông tin cá nhân bảo mật Chân thành cảm ơn Anh (Chị) dành thời gian quý báu để đóng góp cho nhà nghiên cứu Nếu có đóng góp ý kiến gì, xin vui lòng nhận tin Anh/Chị qua email: thuhang@uneti.edu.vn số điện thoại: 0982.027.589 Thông tin chung: Tên công ty: Tên chức vụ bạn: Ngành công nghiệp mà cơng ty hoạt động: Câu 1: Việc chuyển đổi sang lập BCTH thay báo cáo có phải ý tưởng hay hay khơng? Câu 2: Sự đổi hiểu phù hợp với giá trị, kinh nghiệm nhu cầu DN hay không? Câu 3: Việc áp dụng BCTH DNNY khó hay dễ? Câu 4: Nếu UBCK nhà nước bắt buộc DNNY áp dụng BCTH có khả thi khơng? Câu 5: Kết việc áp dụng BCTH có rõ ràng khơng? Theo Anh (chị) việc áp dụng BCTH có nâng cao hình ảnh DNNY không? Anh (chị) nghĩ vấn đề này? 146 STT Nhân tố/ Thang đo Kế thừa nghiên cứu trước Sở hữu nhà quản trị Gul & Leung (2004); Garcia cộng Tỷ lệ sở hữu HĐQT BGĐ/ (2011); Frias-Aceituno cộng (2013b); Kurniawan (2018) Số CP lưu hành Quy mô DN Logarit tổng tài sản Craven & Martson (1999); Oyelere cộng (2003); Gul & Leung (2004); Garcia cộng (2011); Galani cộng (2011); Frias-Aceituno cộng (2013a); (2013b); Kurniawan (2018) Giá trị sổ sách tổng TS Murphy (1999); Marta et al (2008) Logarit tổng doanh thu Hope (2006)… Khả sinh lời Oyelere cộng (2003); Garcia cộng ROA ROE ROS Sở hữu tổ chức (2011); Rouf (2011); Frias-Aceituno cộng (2013a), (2013b); Kurniawan (2018 Marta et al (2008); Mohamed and Fatma (2013);… Affes Callimaci (2007);… Tác giả đề xuất Quan điểm chuyên gia Đồng ý Không đồng ý Ghi 147 Tỷ lệ sở hữu tổ chức/ Số Frias-Aceituno cộng (2013a); CP lưu hành (2013b); Kurniawan (2018) Đầu tư nhà đầu tư nước X Tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước Kurniawan (2018) ngoài/ Số CP lưu hành Áp lực bên liên quan Tỷ lệ sở hữu cổ đông Kurniawan (2018) lớn/ Số CP lưu hành Chuyên Chất lượng kiểm toán gia đề xuất 148 PHỤ LỤC 3.3 DANH SÁCH CÁC CHUYÊN GIA THAM GIA KHẢO SÁT STT Họ tên Đơn vị công tác Chức vụ TS Hà Thị Ngọc Hà Hội Kiểm toán viên hành nghề Việt Nam Phó Chủ tịch phụ trách chun mơn Phạm Thanh Dũng Công ty CP Quản Lý Quỹ Đầu Tư Việt Nam Kế tốn trưởng Cát Thị Hà Cơng ty TNHH Hãng kiểm tốn AASC Phó Tổng giám đốc Nguyễn Thị Bích Sơn Novaland Group Kế tốn trưởng Đồn Thúy Quỳnh Cơng ty cổ phẫn Sữa Việt Nam Kế tốn tổng hợp Nguyễn Thị Hoạt Tập đồn Vingroup Kế tốn tổng hợp Bùi Nhật Lệ Công ty cổ phần quản lý đường sơng số Kế tốn trưởng Nguyễn Ngọc Hiệp Dragon Capital Group Giám đốc nghiệp vụ TS Nguyễn Đình Hùng Cơng ty cổ phần FPT Phó giám đốc FPT 10 Nguyễn Hương Giang 11 Phan Lê Thành Long 12 PGS TS Đặng Văn Thanh 13 Ngơ Phương Chí Cơng ty TNHH Thuế Tư vấn KPMG Viện quản trị công chứng Australia (CMA Australia) Hội Kế toán Kiểm toán Việt Nam Giám đốc Giám đốc Chủ tịch Ngân hàng TMCP Việt Trưởng Ban kiểm sốt Nam Thương Tín 14 TS Hồng Thị Phương Lan Trường ĐH Kinh tế-Kỹ Phó Bộ mơn kế tốn thuật Cơng nghiệp tài 15 TS Tạ Thị Thúy Hằng Trường ĐH Lao Động Giảng viên 149 PHỤ LỤC 4.1 KẾT QUẢ KHẢO SÁT CHUYÊN GIA VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ÁP DỤNG BÁO CÁO TÍCH HỢP TRONG NGHIÊN CỨU ĐỊNH TÍNH Stt Nhân tố Thang đo Số lượng chuyên gia Số lượng chuyên gia vấn đồng ý Tỷ lệ đồng ý Sở hữu nhà quản lý Tỷ lệ % cổ phần HĐQT Ban giám đốc /Tổng số cổ phần phát hành 6 100% Sở hữu tổ chức Tỷ lệ % cổ phần tổ chức / Tổng số cổ phần phát hành 6 100% Áp lực từ bên liên quan Tỷ lệ % cổ phần nhà nước cổ đông lớn / Tổng số cổ phần phát hành 6 100% Đầu tư nhà đầu tư nước Tỷ lệ % cổ phần nhà đầu tư nước ngoài/ Tổng số cổ phần phát hành 6 100% 6 100% Chất lượng kiểm toán = Nếu DN kiểm toán Big (Biến định danh 1-0) = Nếu DN không kiểm tốn Big Quy mơ doanh nghiệp Logarit tổng tài sản 6 100% Khả sinh lời ROA = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản 83.33% Ghi 150 PHỤ LỤC 4.2 KẾT QUẢ KHẢO SÁT CHUYÊN GIA VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ÁP DỤNG BÁO CÁO TÍCH HỢP TRONG NGHIÊN CỨU ĐỊNH TÍNH Stt Nhân tố Thang đo Số lượng chuyên gia Số lượng chuyên gia vấn đồng ý Tỷ lệ đồng ý Sở hữu nhà quản lý Tỷ lệ % cổ phần HĐQT Ban giám đốc /Tổng số cổ phần phát hành 15 15 100% Sở hữu tổ chức Tỷ lệ % cổ phần tổ chức / Tổng số cổ phần phát hành 15 15 100% Áp lực từ bên liên quan Tỷ lệ % cổ phần nhà nước cổ đông lớn / Tổng số cổ phần phát hành 15 15 100% Đầu tư nhà đầu tư nước Tỷ lệ % cổ phần nhà đầu tư nước ngoài/ Tổng số cổ phần phát hành 15 15 100% Chất lượng kiểm toán (Biến định danh 1-0) = Nếu DN kiểm toán Big = Nếu DN khơng kiểm tốn Big 15 15 100% Quy mô doanh nghiệp Logarit tổng tài sản 15 14 93.33% Khả sinh lời ROA = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản 15 13 86.67% Ghi 151 PHỤ LỤC KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH THỐNG KÊ MƠ TẢ summarize SIZE ROA MGO QSH PRE FRO IR Variable Obs Mean SIZE ROA MGO QSH PRE 300 300 300 300 300 29.20303 0840977 1784589 5941318 5422883 FRO IR 300 300 2046867 6604167 Std Dev Min Max 1.97454 076846 2273966 2701894 2241256 25.15815 -.055 0 34.723 7219 967 995342 967 1617687 1198602 66 PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN pwcorr IR SIZE ROA MGO QSH PRE FRO Big4, sig IR SIZE ROA MGO QSH PRE FRO IR 1.0000 SIZE 0.6200 0.0000 1.0000 ROA -0.0231 0.6902 -0.2438 0.0000 1.0000 MGO 0.1245 0.0311 -0.1256 0.0297 0.1206 0.0368 1.0000 QSH 0.0584 0.3136 0.1454 0.0117 0.0987 0.0878 0.0219 0.7056 1.0000 PRE -0.1288 0.0257 -0.0227 0.6951 0.1203 0.0372 0.2193 0.0001 0.6621 0.0000 1.0000 FRO 0.4187 0.0000 0.1928 0.0008 0.1137 0.0491 -0.1459 0.0114 0.1415 0.0142 -0.1333 0.0209 1.0000 Big4 0.5375 0.0000 0.5135 0.0000 -0.0291 0.6160 -0.0744 0.1985 0.2737 0.0000 0.1492 0.0097 0.3889 0.0000 Big4 Big4 1.0000 152 MƠ HÌNH HỒI QUY BÌNH PHƯƠNG BÉ NHẤT (OLS) KIỂM ĐỊNH GIẢ THUYẾT HỒI QUY VỀ ĐA CỘNG TUYẾN 153 MÔ HÌNH HỒI QUY ẢNH HƯỞNG CỐ ĐỊNH FEM 154 MƠ HÌNH HỒI QUY ẢNH HƯỞNG NGẪU NHIÊN REM KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH LAGRANGGIAN MULTIPLIER xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects IR[mack,t] = Xb + u[mack] + e[mack,t] Estimated results: Var IR e u Test: sd = sqrt(Var) 0143665 0027502 0032965 1198602 0524422 0574148 Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 86.33 0.0000 155 KIỂM ĐỊNH HAUSMAN KẾT QUẢ KIỂM TRA HIỆN TƯỢNG TỰ TƯƠNG QUAN xtserial IR SIZE ROA MGO QSH PRE FRO Big4 Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 98) = 15.569 Prob > F = 0.0001 156 10 KẾT QUẢ HỒI QUY REM THEO SAI SỐ CHUẨN VỮNG ROBUST xtreg IR SIZE MGO PRE FRO Big4, re robust Random-effects GLS regression Group variable: mack Number of obs Number of groups R-sq: Obs per group: within = 0.0281 between = 0.6730 overall = 0.5883 corr(u_i, X) = = 300 102 = avg = max = 2.9 = = 332.30 0.0000 Wald chi2(5) Prob > chi2 = (assumed) (Std Err adjusted for 102 clusters in mack) Robust Std Err IR Coef z SIZE MGO PRE FRO Big4 _cons 0294403 1345328 -.0862886 1682797 0594343 -.2499969 0037026 0289418 022304 037931 0127451 109081 sigma_u sigma_e rho 05710183 05236211 54321839 (fraction of variance due to u_i) 7.95 4.65 -3.87 4.44 4.66 -2.29 P>|z| 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.022 [95% Conf Interval] 0221833 0778079 -.1300037 0939364 0344543 -.4637917 0366972 1912577 -.0425735 2426231 0844142 -.0362022 ... phát từ lý trên, tác giả lựa chọn đề tài ? ?Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng Báo cáo tích hợp doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam? ?? với tìm hiểu nhân tố ảnh hưởng đến việc... nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH Những nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng BCTH chia thành hai hướng nghiên cứu Thứ nhất, nhân tố ảnh hưởng đến việc áp dụng BCTH nghiên cứu phạm... SỞ LÍ LUẬN VỀ BÁO CÁO TÍCH HỢP VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ÁP DỤNG BÁO CÁO TÍCH HỢP TRONG DOANH NGHIỆP 2.1 Khái qt Báo cáo tích hợp 2.1.1 Sự hình thành phát triển Báo cáo tích hợp BCTH xuất bắt