Bài giảng kinh tế vĩ mô bài 6 pgs ts hà quỳnh hoa

8/ 31/ 2019 Bài Giảng viên: PGS TS Hà Quỳnh Hoa Tài liệu tham khảo Luyện tập CHƯƠNG 20, Sách Giáo trình KINH TẾ HỌC, tập II CHƯƠNG 7, Bài tập Thực hành Nguyên lý Kinh tế Vĩ mô PGS TS Phạm Thế Anh (Chủ biên), Nxb Lao động, 2019 Chapter 29, Principles of Economics, N Gregory Mankiw, HARVARD UNIVERSITY, 8th Edition Nội dung Khái niệm, chức phân loại tiền Hệ thống tiền tệ chức NHTƯ NHTM q trình tạo tiền Chính sách tiền tệ cơng cụ kiểm sốt cung tiền Lý thuyết ưa thích khoản Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Mục t iêu u Tìm hiểu vai trị, chức hình thái tiền tệ u Xem xét cách thức tạo tiền hệ thống NHTM vai trò Ngân hàng Trung ương việc kiểm soát cung tiền u Nghiên cứu thị trường tiền tệ vai trị sách tiền tệ việc định lãi suất tổng cầu kinh tế Tiền chức tiền u u Tiền tất thứ tài sản mà xã hội chấp nhận sử dụng rộng rãi q trình mua bán hàng hố dịch vụ Chức tiền: Phương tiện trao đổi – Phương tiện hạch toán – Phương tiện cất giữ giá trị – Các chức tiền u Phương tiện trao đổi: Tiền làm trung gian để thực hoạt động giao dịch hàng hoá dịch vụ u Phương tiện hạch toán Tiền làm thước đo giá trị hoạt động kinh tế, hàng hoá dịch vụ, khoản nợ u Dự trữ/cất trữ giá trị Tiền giúp cho việc chuyển sức mua từ đến tương lai Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Các loại tiền • Tiền hàng hố (Commodity money) Tiền có giá trị thực: thân tiền hàng hóa có giá trị khơng sử dụng với chức tiền Vàng, bạc, thuốc • Tiền pháp định (Fiat money) Tiền khơng có giá trị thực: Chính phủ ban hành sắc lệnh Tiền kim loại, tiền giấy, polime Các thành phần khối lượng tiền u u Tiền mặt: o Tiền giấy, Polime tiền kim loại nằm tay cơng chúng o Ký hiệu: Cu Tiền gửi toán o Số dư tài khoản ngân hàng khơng kỳ hạn sử dụng cách viết séc o Ký hiệu: D Các thành phần khối lượng tiền Thành phần Khối lượng tiền M1 Tiền mặt Tiền gửi tốn (Tiền gửi không kỳ hạn phát hành séc) M2 M1 Tiền gửi tiết kiệm Tiền gửi có kỳ hạn ngắn hạn Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Khối lượng cung tiền & tiền sở v Cung tiền (MS): Tổng khối lượng tiền có kinh tế MS= M1= Cu +D v Khối lượng tiền sở (B): lượng tiền mà NHTW phát hành cho kinh tế (lượng tiền mạnh- H) - Tiền mặt nằm ngân hàng: Cu - Tiền hệ thống ngân hàng- khối lượng tiền dự trữ hệ thống ngân hàng (NHNN NHTM): R B= Cu +R NHTM tạ o tiền NHTM Khái niệm: NHTM tổ chức kinh doanh tiền tệ hoạt động dựa nghiệp vụ huy động vốn vay u u Nguồn vốn NHTM (tài sản nợ): Vốn điều lệ • Vốn huy động từ kinh tế/ tiền gửi dân chúng • Vay từ tổ chức tín dụng khác • Phát hành trái phiếu cổ phiếu • Vay từ NHTW • u Sử dụng vốn NHTM (tài sản có): cho vay, kinh doanh đầu tư, cung cấp dịch vụ tốn dịch vụ phi tín dng khỏc NHTM tạ o tiền NHTM • Các NHTM dự trữ 10% • Khơng có dự trữ dư thừa • Khoản cho vay NHTM khoản tiền gửi NHTM khác ⇒Khơng có rò rỉ tiền mặt khỏi hệ thống NHTM Ngân hàng I Tài sản có Tài sản nợ Dự trữ (R) $10 Cho vay (L) $90 Tiền gửi (D) $100 Tổng TS Có $100 Tổng TS Nợ $100 Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Sự tạo tiền NHTM Ngân hàng I TS có Dự trữ $10 Ngân hàng II TS nợ TS có Tiền gửi $100 Dự trữ $9 Cho vay $90 TS nợ Tiền gửi $90 Cho vay $81 Tổng TS Có $100 Tổng TS Nợ $100 Tổng TS Có $90 Tổng TS Nợ $90 Cung tiền = $190+$81 Sự tạo tiền NHTM Có tiền tạo kinh tế? Tiền gửi ban đầu = $ 100 Khoản cho vay NH I =$ 90 [=0.9 x $100] Khoản cho vay NH II =$ 81 [=0.9 x $90] Khoản cho vay NH III = $ 72,9 [=0.9 x $81] Nếu kinh tế có n NHTM q trình tiếp diễn khối lưượng MS mà kinh tế có là: MS= 100 (1+ 0.9+ 0.92+ 0.93 + +0.9n) MS= 100 10 = 1000 $ Số nhân tiền u Số nhân tiền số lần khuyếch đại đơn vị tiền sở thành cung ứng tiền thông qua hoạt động hệ thống NH thương mại u Trường hợp 1: Xét kinh tế khơng có rị rỉ tiền NHTM khơng có dự trữ dư thừa MS = D; B = R; R = rrr.D ! mM = " Số nhân tiền: # = $ %%% VD: tỉ lệ dự trữ bắt buộc 20% số nhân tiền Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Số nhân t iền Trường hợp 2: Xét kinh tế có rị rỉ tiền NHTM có dự trữ dư thừa/ dơi dư (re) u Khi đó, tỷ lệ dự trữ thực tế NHTM là: rr = rrr + re Trong đó: rrr tỉ lệ dự trữ bắt buộc o o re tỉ lệ dự trữ dôi thừa Số nhân tiền u Có rị rỉ tiền mặt (Cu >0) NHTM có dự trữ dơi dư Khi đó: MS = Cu + D B = Cu + R ⇒# ! = " ,-./0 đó: 23 = &'() &'(* = 5- = &' ($ ) &' * ( ) ) = +%($ +%(%% = Tính khối lượng cung tiền u Theo thành phần khối lượng tiền: MS = Cu + D u Theo số nhân tiền: MS=mM.B → Khối lượng MS thay đổi phụ thuộc vào thay đổi B mM ΔMS=mM (ΔB) ΔMS= (ΔmM).B Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Ngân hàng Trung ương u NHTW quan quản lý nhà nước, giám sát hoạt động khu vực tiền tệ điều tiết khối lượng tiền kinh tế u NHTW quan phát hành tiền Ba công cụ CSTT lý thuyết KT vĩ mô u Hoạt động thị trường mở (OMO) u Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (rrr) u Tỷ lệ lãi suất chiết khấu (rd) Hoạt động thị trường mở (OMO) u Hoạt động thị trường mở hoạt động mà NHTW thực mua bán chứng từ có giá, chủ yếu trái phiếu Chính phủ, nhằm làm tăng giảm sở tiền kinh tế o Mua TFCP → B↑ → MS↑ o Bán TFCP → B↓ → MS↓ Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (rrr) Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tỷ lệ thấp lượng tiền huy động mà ngân hàng thương mại buộc phải giữ lại không thực hoạt động kinh doanh theo quy định NHTW o Dữ trữ bắt buộc tăng làm giảm cung tiền o Dữ trữ bắt buộc giảm làm tăng cung tiền rrr↑ → rr↑ → mM↓ → MS↓ rrr↓ → rr↓ → mM↑ → MS↑ Tỷ lệ lãi suất chiết khấu (rd) Lãi suất chiết khấu lãi suất mà NHTM phải trả cho NHTW vay NHTW để đảm bảo đủ dự trữ bắt buộc rd↓ - NHTM vay NHTW↑→ B↑→MS↑ - rr↓→mM↑ →MS↑ Thị trường tiền tệ Cung tiền (MS) Giả định: o MS biến sách kiểm sốt trực tiếp NHTW thông qua công cụ CSTT o MS cố định NHTW Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Đường cung tiền i MS1 MS2 MS dịch phải NHTW: - Mua TFCP - Giảm rrr - Giảm rd M1 M M2 Thị trường tiền tệ Cầu tiền (MD) Khối lượng tiền mà tác nhân có nhu cầu nắm giữ tương ứng với mức lãi suất nhằm thực chức tiền u u u Động nắm giữ tiền: o Động giao dịch o Động dự phòng o Động đầu cơ/ tài sản Xét cầu tiền theo “Lý thuyết ưa thích khoản Keynes”: MD= kY- hi Đường cầu tiền Lãi suất i Độ dốc MD phụ thuộc vào hệ số h: - h lớn, MD thoải - h nhỏ, MD dốc i1 Đường cầu tiền MD i2 M d1 M d2 Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA M 8/ 31/ 2019 Đường MD dịch chuyển sang phải nhân tố lãi suất làm tăng lượng cầu tiền i MD dịch phải khi: - Y tăng - P tăng - i1 MD1 M d MD2 Md M Cân cung cầu thị trường tiền tệ Lãi suất i MS i1 i0 i2 MD M d1 Mo M d M Lãi suất thay đổi đường MD dịch chuyển i MS i1 i0 MD1 i2 MD0 MD2 Mo Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA M 10 8/ 31/ 2019 Lãi suất thay đổi đường MS dịch chuyển i MS2 MS MS1 i1 i0 i1 MD M2 Mo M1 M Tóm tắt nội dung Thuật ngữ tiền phản ánh tài sản mà người thường xuyên sử dụng để mua hàng hoá dịch vụ Tiền có ba chức kinh tế: phương tiện toán, đơn vị hoạch toán, dự trữ giá trị Tiền hàng hố tiền có giá trị nội Tiền pháp định tiền khơng có giá trị nội Ngân hàng trung ương quan quản lý hệ thống tiền tệ nước Họ kiểm sốt cung tiền thơng qua hoạt động thị trường mở, cách thay đổi dự trữ bắt buộc, lãi suất chiết khấu Tóm tắt nội dung Ngân hàng dự trữ phần tạo tiền đồng dự trữ tạo nhiều đồng tiền gửi Cung tiền phụ thuộc vào: tiền sở, tỷ lệ tiền mặt - tiền gửi, tỷ lệ dự trữ Keynes đề xuất lý thuyết ưu thích khoản để giải thích nhân tố định lãi suất Theo lý thuyết này, lãi suất điều chỉnh để cân cung tiền cầu tiền Bằng cách thay đổi cung tiền, NHTƯ tác động đến tổng cầu sản lượng kinh tế Bài giảng PGS.TS HÀ QUỲNH HOA 11 ... Ngân hàng I Tài sản có Tài sản nợ Dự trữ (R) $10 Cho vay (L) $90 Tiền gửi (D) $100 Tổng TS Có $100 Tổng TS Nợ $100 Bài giảng PGS. TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Sự tạo tiền NHTM Ngân hàng I TS có... hoạt động kinh tế, hàng hoá dịch vụ, khoản nợ u Dự trữ/cất trữ giá trị Tiền giúp cho việc chuyển sức mua từ đến tương lai Bài giảng PGS. TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Các loại tiền • Tiền hàng hố... tiền kinh tế o Mua TFCP → B↑ → MS↑ o Bán TFCP → B↓ → MS↓ Bài giảng PGS. TS HÀ QUỲNH HOA 8/ 31/ 2019 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (rrr) Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tỷ lệ thấp lượng tiền huy động mà ngân hàng