Đầu tư qua hình thức M&A Thuận lợi Rào cản Lê Viết Anh Phong – Phó Tổng Giám đốc 21 tháng 07 năm 2022 Các điểm nhà đầu tư quan tâm đầu tư thơng qua hình thức M&A Việt Nam Nhà đầu tư chiến lược © Deloitte Vietnam 2022 Nhà đầu tư tài ▪ Các quỹ, nhà đầu tư tài túy với mục tiêu tìm kiếm khoản đầu tư trung đến dài hạn ▪ Tập trung vào khả gia tăng quy mô doanh thu lợi nhuận, thời gian đầu tư ▪ Thời gian đầu tư trung bình: 4-6 năm (Chiến lược ‘Buy-low Sellhigh’) Đặc điểm ▪ Là tập đồn, doanh nghiệp có lực quy trình vận hành, sản xuất, cơng nghệ tài ▪ Tập trung vào toán thị trường, sản phẩm, người giá trị cộng hưởng ▪ Thời gian đầu tư: lâu dài (Chiến lược ‘Buy and hold’) Yếu tố thương mại & toán kinh doanh ▪ Các yếu tố vĩ mô, điều kiện & môi trường kinh doanh, v.v ▪ Độ hấp dẫn tiềm thị trường – bao gồm xác định quy mô thị trường, tốc độ tăng trưởng, phân khúc, khả chi trả nhóm khách hàng, đối thủ cạnh tranh, sản phẩm giải pháp thay v.v trung hạn dài hạn ▪ Năng lực phát triển kinh doanh, lực đầu tư, lực vận hành, v.v ▪ Năng lực, tin cậy bên bán đội ngũ quản lý ▪ Đánh giá mức độ phù hợp tính khả thi với nhu cầu đặc điểm nhà đầu tư để tạo cộng hưởng VIETNAM – VIAC 2022 Các điểm nhà đầu tư quan tâm đầu tư thơng qua hình thức M&A Việt Nam Nhà đầu tư chiến lược © Deloitte Vietnam 2022 Nhà đầu tư tài Yếu tố tài chính, thuế ▪ Mức độ minh bạch chất lượng báo cáo tài chính, lực giám sát, thiết lập quản lý quy trình tài & kế tốn doanh nghiệp hiệu ▪ Chất lượng hoạt động kinh doanh – Động tăng trưởng, tính chất bền vững lợi nhuận, ảnh hưởng yếu tố Covid-19 v.v ▪ Chất lượng tài sản – Tài sản cố định, tài sản lưu động ▪ Chất lượng khoản vay – Cấu trúc huy động vốn vay, lãi suất, cam kết, tài sản bảo đảm, v.v ▪ Các vấn đề thuế trước sau diễn giao dịch M&A ▪ Các nghĩa vụ cam kết tiềm tàng công ty mục tiêu ▪ Giao dịch với bên liên quan ▪ Hiêu suất đầu tư – thường đánh giá qua số thông dụng tỷ suất thu nhập nội (IRR) hiệu suất vốn đầu tư (ROI%, ROCE%, ROIC%) Yếu tố khác (Môi trường & luật pháp) ▪ Các yếu tố pháp lý cấu trúc giao dịch, hạn chế sở hữu với nhà đầu tư nước ngoài, bước phê duyệt hoàn thành giao dịch v.v ▪ Các yếu tố liên quan đến môi trường, xã hội quản trị (ESG) ▪ Công nghệ thông tin (IT) ▪ Các yếu tố liên quan tính tn thủ, bao gồm việc sốt xét khơng hối lộ tham nhũng (Anti-Bribery Anti-Corruption “ABAC”) VIETNAM – VIAC 2022 Thuận lợi rào cản trình thực đầu tư M&A thành công THUẬN LỢI RÀO CẢN © Deloitte Vietnam 2022 Rút ngắn đáng kể thời gian thâm nhập thị trường Gia tăng tốc độ tăng trưởng doanh nghiệp Gia tăng quy mơ kinh tế, tối ưu chi phí vận hành (cộng hưởng) Mở rộng chuỗi giá trị lực cốt lõi Tiếp cận với nguồn nhân tài giàu chuyên môn kinh nghiệm Các bên chưa chuẩn bị sẵn sàng cho giao dịch M&A Rào cản định giá doanh nghiệp bên mua bên bán Các rào cản liên quan pháp lý ngành cụ thể Khác biệt văn hóa, cách tiếp cận bên mua, bên bán Rào cản triển khai hậu giao dịch văn hóa doanh nghiệp, nhân sự, tính tn thủ, báo cáo tài chính… VIETNAM – VIAC 2022 Deloitte Việt Nam tự hào doanh nghiệp tư vấn kiểm toán Việt Nam với 30 kinh nghiệm đồng hành doanh nghiệp Đôi nét Deloitte Việt Nam & Dịch vụ Tư vấn tài Tài doanh nghiệp Deloitte Kiểm tốn Giám định & Điều tra (Forensics) Thuế Deloitte Analytics Tư vấn rủi ro Giao dịch M&A Tư vấn tài Tái cấu trúc doanh nghiệp Consulting Định giá doanh nghiệp Deloitte Vietnam Chi nhánh Hà Nội Số lượng nhân sự: 500+ nhân viên Đội ngũ Việt Nam 50 Chuyên viên Tòa nhà Vinaconex Số 34 Láng Hạ Đống Đa, Hà Nội Phó Tổng Giám Đốc Phụ trách Tư Vấn Tài Chính ❑ +84 (0) 90 305 2208 ❑ phongle@deloitte.com 432 Chuyên viên 38 Phó Tống Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc chi nhánh Tư vấn dự án sở hạ tầng Lê Viết Anh Phong Deloitte FA Đông Nam Á Với 20 năm kinh nghiệm việc thực tư vấn tài cho doanh nghiệp, với chun mơn cao lĩnh vực kiểm tốn đầu tư tài chính, ơng Phong đồng hành nhiều doanh nghiệp lớn nước thực thành công thương vụ M&A nhiều lĩnh vực khác Deloitte Vietnam Chi nhánh HCM Số lượng nhân sự: 500+ nhân viên Tòa nhà Times Square 22-36 Nguyễn Huệ, Bến Nghé, Quận 1, Hồ Chí Minh © Deloitte Vietnam 2022 VIETNAM – VIAC 2022 Tên Deloitte dùng để nhiều thành viên Deloitte Touche Tohmatsu Limited (“DTTL” hay “Deloitte Toàn cầu”), mạng lưới hãng thành viên toàn cầu (gọi chung Tổ chức Deloitte) DTTL thành viên trực thuộc pháp nhân riêng biệt độc lập mặt pháp lý, không bị ràng buộc lẫn bên thứ ba DTTL thành viên trực thuộc chịu trách nhiệm cho hành vi thiếu sót mình, khơng phải chịu trách nhiệm lẫn DTTL không cung cấp dịch vụ cho khách hàng Vui lòng xem www.deloitte.com/about để biết thêm thơng tin chi tiết Deloitte Châu Á Thái Bình Dương hãng thành viên Deloitte Toàn cầu Các thành viên đơn vị trực thuộc Deloitte Châu Á Thái Bình Dương cung cấp dịch vụ cho khách hàng 100 thành phố khu vực, bao gồm Auckland, Bangkok, Bắc Kinh, Hà Nội, Hồng Kông, Jakarta, Kuala Lumpur, Manila, Melbourne, Osaka, Seoul, Thượng Hải, Singapore, Sydney, Đài Bắc Tokyo Tại nước thành viên, hoạt động kinh doanh thực độc lập pháp nhân riêng biệt Về Deloitte Việt Nam Tại Việt Nam, dịch vụ chuyên ngành cung cấp pháp nhân riêng biệt, chi nhánh pháp nhân đó, gọi chung Deloitte Việt Nam Tài liệu chứa đựng thông tin chung nhằm mục đích tham khảo, vậy, khơng hãng Deloitte Touche Tohmatsu Limited, hay hãng thành viên hay công ty (sau gọi chung “Tổ chức Deloitte”) nhân viên họ xem là, phạm vi nội dung tài liệu này, cung cấp dịch vụ hay đưa ý kiến, tư vấn chuyên môn cho người đọc Tài liệu không cấu thành ý kiến tư vấn người đọc không ảnh hưởng đến ý kiến tư vấn khác nhân viên Tổ chức Deloitte cung cấp Những thông tin thể tài liệu không áp dụng trường hợp riêng biệt doanh nghiệp Trước đưa định hay hành động ảnh hưởng tới tình hình tài hoạt động kinh doanh, người đọc nên tham khảo ý kiến chuyên gia tư vấn Không có tuyên bố, bảo đảm cam kết (rõ ràng hay ngụ ý) đưa tính xác tính đầy đủ thơng tin tài liệu này, không hãng thành viên thuộc Mạng lưới công ty Deloitte chịu trách nhiệm thiệt hại, tổn thất xảy trực tiếp hay gián tiếp kết việc người đọc sử dụng, cơng bố, phát tán bên ngồi dựa vào tài liệu để hành động, không hành động định DTTL thành viên pháp nhân riêng biệt độc lập mặt pháp lý © 2022 Cơng ty TNHH Tư vấn Tài Quản trị Kinh doanh Deloitte Việt Nam ... điểm nhà đầu tư quan tâm đầu tư thơng qua hình thức M&A Việt Nam Nhà đầu tư chiến lược © Deloitte Vietnam 2022 Nhà đầu tư tài ▪ Các quỹ, nhà đầu tư tài túy với mục tiêu tìm kiếm khoản đầu tư trung... cộng hưởng VIETNAM – VIAC 2022 Các điểm nhà đầu tư quan tâm đầu tư thơng qua hình thức M&A Việt Nam Nhà đầu tư chiến lược © Deloitte Vietnam 2022 Nhà đầu tư tài Yếu tố tài chính, thuế ▪ Mức độ minh... – VIAC 2022 Thuận lợi rào cản trình thực đầu tư M&A thành cơng THUẬN LỢI RÀO CẢN © Deloitte Vietnam 2022 Rút ngắn đáng kể thời gian thâm nhập thị trường Gia tăng tốc độ tăng trưởng doanh nghiệp