Thông tin tài liệu
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ Tiểu luận mơn học Tài cho nhà quản trị Mơn: Tài cho nhà quản trị Giảng viên: Ths.Phan Anh Tiến Người thực hiện: Lê Phước Kiệt L ớp: DH45AD003 MSSV: 31191026956 STT: 08 TP.Hồ Chí Minh, ngày 25 tháng năm 2021 Mục lục Tư vấn cho Tuan Dinh xảy với cơng ty Unique & Modern Furniture từ góc độ khoản, hiệu sử dụng tài sản, quản lý nợ địn bẩy tài chính, khả sinh lời a Tính hệ số tốn hành hệ số toán nhanh năm 2018, 2019 2020 b Tính tốn số tiêu liên quan đến hiệu quản lý tài sản công ty năm 2018, 2019 2020 c Tính tốn tỷ suất lợi nhuận ròng, tỷ suất lợi nhuận gộp, suất sinh lợi tổn sản suất sinh lợi vốn chủ sở hữu năm 2018, 2019 2020 d Tính tốn hệ số toán lãi vay, tỷ lệ nợ ngắn hạn so với tổng nợ, tỷ lệ tổ tổng tài sản hệ số đòn bẩy năm 2018, 2019 2020 e f Mơ hình ROA ROE cho năm (2018, 2019 2020) Các tỷ số câu 1.a, 1.b, 1.c, 1.d, 1.e bị ảnh hưởng thay đổi hai khoản mục giảm mức tồn kho chi phí giá vốn hàng bán 18 Bạn tư vấn cho Tuan Dinh xảy với cơng ty so sánh tỷ số tài cơng ty với công ty ngành đồ nội thất .24 a So sánh thời gian chuyển đổi từ hàng tồn kho thành doanh thu kỳ thu tiền bình quân hàng năm công ty với mức trung bình ngành 24 b So sánh kết hàng năm công ty với mức trung bình ngành thành phần mơ hình ROA ROE 25 Tính tốn 27 a Tính chi phí sử dụng vốn thành phần chi phí vốn bình qn có trọng số (WACC) 27 b Đánh giá tính khả thi tài dự án tiêu NPV, IRR cho biết dự án có nên đầu tư hay khơng? 28 1 Tư vấn cho Tuan Dinh xảy với công ty Unique & Modern Furniture từ góc độ khoản, hiệu sử dụng tài sản, quản lý nợ địn bẩy tài chính, khả sinh lời Năm 2018: -Tổng tài sản bình quân 2018= (Tổng tài sản đầu 2018+tổng tài sản cuối 2018)/2 = (900.000+1.054.000)/2= 977.000 $ -Tài sản cố định bq 2018=(Tài sản cố định đầu 2018+tài sản cố định cuối 2018)/2 = (250.000+354.000)/2 = 302.000 $ -Hàng tồn kho bình quân 2018 = (Hàng tồn kho đầu 2018+Hàng tồn kho cuối 2018)/2 = (420.000+450.000)/2 = 435.000 $ -Khoản phải thu bq 2018 = (Khoản phải thu đầu 2018+khoản phải thu cuối 2018)/2 = (170.000+200.000)/2 = 185.000 $ -Vốn chủ sở hữu bq 2018 =(Vốn chủ sở hữu đầu 2018+Vốn chủ sở hữu cuối 2018)/2 = (422.000+484.000)/2 = 453.000 $ Năm 2019: -Tổng tài sản bình quân 2019 = (Tổng tài sản đầu 2019+tổng tài sản cuối 2019)/2 = (1.054.000+1.270.000)/2 = 1.162.000 $ -Tài sản cố định bq 2019 = (Tài sản cố định đầu 2019+ tài sản cố định cuối 2019)/2 = (354.000+470.000)/2= 412.000 $ -Hàng tồn kho bình quân 2019 = (Hàng tồn kho đầu 2019+Hàng tồn kho cuối 2019)/2 = (450.000+500.000)/2 = 475.000 $ -Khoản phải thu bq 2019 = (Khoản phải thu đầu 2019+khoản phải thu cuối 2019)/2 = (200.000+260.000)/2 = 230.000 $ -Vốn chủ sở hữu bq 2019 =(Vốn chủ sở hữu đầu 2019+Vốn chủ sở hữu cuối 2019)/2 = (484.000+540.000)/2) = 512.000 $ Năm 2020: -Tổng tài sản bình quân 2020= (Tổng tài sản đầu 2020+tổng tài sản cuối 2020)/2 = (1.270.000+1.542.000)/2 = 1.406.000 $ -Tài sản cố định bq 2020 = (Tài sản cố định đầu 2020+ tài sản cố định cuối 2020)/2 = (470.000+572.000)/2= 521.000 $ -Hàng tồn kho bình quân 2020 = (Hàng tồn kho đầu 2020+Hàng tồn kho cuối 2020)/2 = (500.000+600.000)/2 = 550.000 $ -Khoản phải thu bq 2020 = (Khoản phải thu đầu 2020+khoản phải thu cuối 2020)/2 = (260.000+360.000)/2 = 310.000 $ -Vốn chủ sở hữu bq 2020 =(Vốn chủ sở hữu đầu 2020+Vốn chủ sở hữu cuối 2020)/2 = (540.000+548.000)/2 = 544.000 $ b Tính hệ số toán hành hệ số tốn nhanh năm 2018, 2019 2020 • Năm 2018 -Hệ số toán hành 2018 = -Hệ số toán nhanh 2018 = Tài sản ngắn hạn năm 2018- hàng tồn kho năm 2018 Nợ ngắn hạn năm 2018 • Năm 2019 -Hệ số tốn hành 2019= -Hệ số toán nhanh 2019 = Tài sản ngắn hạn năm 2019- hàng tồn kho năm 2019 Nợ ngắn hạn năm 2019 • Năm 2020 -Hệ số toán hành 2020= -Hệ số toán nhanh 2020 = Tài sản ngắn hạn năm 2020- hàng tồn kho năm 2020 Nợ ngắn hạn năm 2020 Giải thích mơ tả: “Hệ số tốn hành” năm tính cách lấy “tài sản ngắn hạn” năm chia cho “nợ ngắn hạn” năm Con số năm 2018 2,59, giảm 2,42 năm 2019 2,18 vào năm 2020 Nhìn chung, “hệ số tốn hành” năm lớn chứng tỏ cơng ty có đủ khoản “tài sản ngắn hạn” để trả khoản nợ đáo hạn, khả giảm dần qua năm dù “nợ ngắn hạn” “tài sản ngắn hạn” công ty tăng qua năm “Hệ số toán nhanh” cơng ty tính cách lấy “tổng tài sản ngắn hạn” trừ cho “giá trị hàng tồn kho” chia cho “tổng nợ ngắn hạn” năm Hệ số cao chứng tỏ khả khoản công ty cao ngược lại Năm 2018, số 0,93 Tuy cao ba năm 2018, 2019, 2020 “hệ số toán nhanh” lại bé 1, nghĩa từ năm 2018, cơng ty khơng đủ khả tốn tất khoản “nợ ngắn hạn” thời gian ngắn Con số năm 2019, 2020 0,91 0,83 Tuy số “thanh toán hành” cao gấp ba lần số “thanh tốn nhanh” điều khơng tốt Bởi “tài sản ngắn hạn” công ty phụ thuộc nhiều vào “giá trị hàng tồn kho” (Ở năm, “giá trị hàng tồn kho” chiếm 50% giá trị “tài sản ngắn hạn”) làm giảm tính khoản “tài sản ngắn hạn” Tóm lại, năm 2018,2019,2020, cơng ty khơng thể toán khoản nợ ngắn hạn thời gian ngắn mà cần thời gian để chuyển đổi hàng tồn kho b Tính tốn số tiêu liên quan đến hiệu quản lý tài sản công ty năm 2018, 2019 2020 • Năm 2018: -Vịng quay tổng tài sản 2018= -Vòng quay tài sản cố định 2018= -Vòng quay hàng tồn kho 2018= -Vòng quay khoản phải thu 2018= • Năm 2019: -Vịng quay tổng tài sản 2019 = -Vòng quay tài sản cố định 2019= -Vòng quay hàng tồn kho 2019= -Vòng quay khoản phải thu 2019= Năm 2020: -Vòng quay tổng tài sản 2020= -Vòng quay tài sản cố định 2020= -Vòng quay hàng tồn kho 2020= -Vòng quay khoản phải thu 2020= Giải thích mơ tả: “Vịng quay tổng tài sản” năm tính cách chia “doanh thu thuần” năm cho “tổng tài sản bình quân” năm Vào năm 2018, số “vịng quay tổng tài sản” 1,33, có nghĩa đồng góp vơ “tổng tài sản bình qn” năm 2018 xây dựng nên 1.33 đồng “doanh thu” Tuy nhiên, số 1,29 vào năm 2019, giảm 3% so với năm 2018, 1,28 vào năm 2020 Tuy “tổng doanh thu” “tổng tài sản bình quân” năm tăng lên, tăng doanh thu không bắt kịp với việc lượng tài sản ngắn hạn dài hạn tăng lên Những số cho thấy hiệu 17 tổng tài sản năm biết cách sử dụng đòn bẩy làm tăng lợi nhuận vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, phần điểm yếu cơng ty Sự gia tăng doanh thu không bắt kịp gia tổng tài sản suy giảm lợi nhuận ròng gia tăng nhanh chi phí khiến cho cơng ty khơng đạt hiệu quản lý tài sản khả sinh lời khơng cao Chưa kể đến việc địn bẩy tăng mà vốn chủ sở hữu tăng (“vốn góp chủ sở hữu” khơng tăng có tăng nhẹ “lợi nhuận sau thuế chưa phân phối”) chứng tỏ tổng tài sản tài trợ gia tăng tổng nợ, điều nguy hiểm gia tăng tổng nợ làm giảm khả tự chủ công ty, nợ nhiều mà lợi nhuận khơng trả nợ 18 f Các tỷ số câu 1.a, 1.b, 1.c, 1.d, 1.e bị ảnh hưởng thay đổi hai khoản mục giảm mức tồn kho chi phí giá vốn hàng bán Khi thay đổi chi phí giá vốn hàng bán có số tài khoản bảng báo cáo kết kinh doanh (doanh thu thuần, chi phí tài chính, chi phí quản lý, chi phí bán hàng) khơng thay đổi, số cịn lại phải biến đổi phụ thuộc vào “giá vốn hàng bán” “lợi nhuận ròng”, “lợi nhuận trước thuế”, “thuế thu nhập doanh nghiệp” “lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp” Còn thay đổi khoản mục “Hàng tồn kho” , để bảng cân đối kế tốn cân bằng, tài khoản khác phải thay đổi theo Ví dụ, giảm “Hàng tồn kho” tăng “tiền” “khoản phải thu” khoản tương ứng Nó làm “Tài sản ngắn hạn” khơng đổi bảng cân đổi kế tốn cân Hoặc chi phí tiết kiệm từ việc giảm “Hàng tồn kho” dùng để trả khoản nợ, điều làm cho “Nợ ngắn hạn” “Nợ dài hạn” giảm tổng nợ tổng tài sản công ty giảm khoản tương ứng Nó xảy trường hợp tương tự với tài khoản “Tài sản ngắn hạn” “Vốn chủ sở hữu” Và hiển nhiên tài khoản “Tiền”, “Khoản phải thu” “Tài sản cố định” tăng giữ nguyên để bù đắp khoản giảm “Hàng tồn kho” gây Với số bình qn cơng thức “Tổng tài sản bình quân”, “Khoản phải thu bình quân”… Các số tính cách lấy trung bình cộng giá trị năm năm trước thay đổi giá trị vào cuối năm 2021 khác với giá trị cuối năm 2019, nhiên có khả chúng Ví dụ, để “Tổng tài sản bình qn” năm 2021 khơng đổi so với năm 2020 giá trị “Tổng tài sản cuối năm 2021” “tổng tài sản cuối năm 2019” giống nhau, làm cho giá trị trung bình khơng thay đổi Cịn số khác “Tổng tài sản bình quân năm 2021” khác so với năm 2020 Vì vậy, số bình qn khơng thể xác định thay đổi 19 Tài sản ngắn hạn - Hệ số toán hành = Nợ ngắn hạn Chưa thể kết luận “Hệ số tốn hành” có thay đổi hay khơng “tài sản ngắn hạn” “nợ ngắn hạn” thay đổi giữ nguyên giảm “hàng tồn kho” để bảng cân đối kế toán cân - hạn - hàng tồn kho Nợ Hệ số toán nhanh = Tài sản ngắnngắn hạn Chưa thể kết luận “Hệ số tốn nhanh” có thay đổi hay khơng, việc giảm “hàng tồn kho” không ảnh hưởng ảnh hưởng đến tài khoản “Tiền mặt”, “khoản phải thu” “nợ ngắn hạn” mà giữ cho bảng cân đối kế toán cân Và làm cho “Hệ số tốn nhanh” tăng, giảm không thay đổi tùy trường hợp Doanh thu -Vòng quay tổng tài sản = Tổng tài sản bình qn Chưa thể kết luận “vịng quay tổng tài sản” có thay đổi hay khơng, “doanh thu thuần” khơng đổi “tổng tài sản bình qn” khơng thể giữ ngun Ví dụ, việc giảm “hàng tồn kho” kéo theo “tổng tài sản” cuối năm 2021 xuống cuối năm 2019 làm cho “tổng tài sản bình qn” năm 2021 khơng đổi so với 2020 Hoặc “tổng tài sản” cuối năm 2021 giữ nguyên làm tăng “Tổng tài sản bình quân” năm 2021 so với năm 2020 làm thay đổi số “Vòng quay tổng tài sản” -Vòng quay tài sản cố định = Doanh thu Tài sản cố định bình qn 20 “Vịng quay tài sản cố định” giảm “tài sản cố định bình quân” năm 2021 mà tăng so với năm 2020 Để có giá trị “Tài sản cố định” cuối năm 2021 phải giảm xuống, nhiên, việc giảm “hàng tồn kho” bù đắp cách giảm “Tài sản cố định” điều làm cho giá trị “Tài sản cố định bình quân năm 2021” cao năm 2020 Giá vốn hàng bán -Vòng quay hàng tồn kho =Hàng tồn kho bình qn Chưa thể kết luận “Vịng quay hàng tồn kho” có thay đổi hay khơng hai số thay đổi có trưởng hợp tỷ lệ giảm “giá vốn hàng bán” với tỷ lệ giảm “Hàng tồn kho bình quân” năm 2021 (Tỷ số không đổi) tỷ lệ giảm khác kéo theo biến đổi giá trị tỷ số “Vòng quay hàng tồn kho” Doanh thu -Vòng quay khoản phải thu =Khoản phải thu bình qn “Vịng quay khoản phải thu” giảm để bảng cân đối kế tốn cân “khoản phải thu” cuối năm 2021 tăng giữ nguyên “hàng tồn kho” giảm cân đối cân Điều làm cho “khoản phải thu bình quân” năm 2021 tăng so với 2020 (Vì giá trị “Khoản phải thu” cuối năm 2019 bé “Khoản phải thu” cuối năm 2021) - Tỷ suất lợi nhuận ròng= Lợi nhuận ròng * 100% Doanh thu 21 “Tỷ suất lợi nhuận ròng” tăng “giá vốn hàng bán” giảm, lợi nhuận rịng ( doanh thu – giá vốn hàng bán – chi phí – thuế) tăng mà yếu tố khác không đổi, làm cho tỷ số tăng lên - Tỷ suất lợi nhuận gộp= Lợi nhuận gộp * 100% Doanh thu “Tỷ suất lợi nhuận gộp” tăng “giá vốn hàng bán” giảm lợi nhuận gộp (doanh thu-giá vốn hàng bán) giảm “doanh thu thuần” khơng đổi, kéo theo gia tăng tỷ số Lợi nhuận ròng * 100% - Suất sinh lợi tổng tài sản = Tổng tài sản bình quân Chưa thể kết luận “Suất sinh lợi tổng tài sản” có thay đổi hay khơng “lợi nhuận rịng” tăng “tổng tài sản bình qn” năm 2021 tăng, giảm khơng thay đổi tùy trường hợp Lợi nhuận rịng * 100% - Suất sinh lợi vốn chủ sở hữu= Vốn chủ sở hữu bình quân Chưa thể kết luận “Suất sinh lợi vốn chủ s hữu” có thay đổi hay khơng “Lợi nhuận rịng” tăng làm cho “Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối” tăng không thay đổi làm cho tỷ số xác định thay đổi -Hệ số tốn lãi vay=Chi phí lãi vay 22 “Hệ số tốn lãi vay” tăng Vì tăng lên EBIT dó “lợi nhuận rịng” tăng lên khơng thay đổi “Chi phí lãi vay” -Tỷ lệ nợ ngắn hạn so với tổng nợ = Tổng nợ ngắn hạn 100% Tổng nợ Chưa thể kết luận “Tỷ lệ nợ ngắn hạn so với tổng nợ” có thay đổi hay khơng hai số giảm không thay đổi Tổng nợ* 100% -Tỷ lệ tổng nợ tổng tài sản= Tổng tài sản Chưa thể kết luận “Tỷ lệ tổng nợ tổng tài sản” có thay đổi hay khơng phụ thuộc vào nhiều trường hợp tài khoản “hàng tồn kho” giảm Tổng tài sản -Hệ số đòn bẩy=Vốn chủ s hữu Chưa thể kết luận “Hệ số địn bẩy” có thay đổi hay khơng chưa xác định rõ ràng thay đổi hai tài khoản “Tổng tài sản” “Vốn chủ sở hữu” -ROA= Chưa thể kết luận ROA có thay đổi hay khơng chưa thể xác định thay đổi “Tổng tài sản bình qn” Tài khoản tăng, giảm không thay đổi tùy mức độ giảm “Hàng tồn kho” -ROE= 23 Chưa thể kết luận ROE có thay đổi hay khơng thay đổi “Vốn chủ s hữu bình quân” chưa xác định Trong tổng số 16 tỷ số tính tốn có tỷ số bị ảnh hưởng rõ ràng thay đổi hai số “Hàng tồn kho” “Giá vốn hàng bán” Trong đó, có tỷ số giảm “Vịng quay tài sản cố định” “Vòng quay khoản phải thu” Và tỷ số tăng lên “Tỷ suất lợi nhuận ròng”, “Tỷ suất lợi nhuận gộp” “Hệ số toán lãi vay” 24 Bạn tư vấn cho Tuan Dinh xảy với công ty so sánh tỷ số tài cơng ty với cơng ty ngành đồ nội thất a So sánh thời gian chuyển đổi từ hàng tồn kho thành doanh thu kỳ thu tiền bình qn hàng năm cơng ty với mức trung bình ngành Năm 2018: - Số ngày quay vòng hàng tồn kho= - Kỳ thu tiền bình qn = • Năm 2019: - Số ngày quay vịng hàng tồn kho= - Kỳ thu tiền bình qn = • Năm 2020: - Số ngày quay vịng hàng tồn kho= 25 - Kỳ thu tiền bình quân = Trong ba năm 2018, 2019, 2020, thời gian chuyển đổi từ hàng tồn kho sang doanh thu công ty Unique & Modern Furniture 193,1 ngày, 182 ngày 153 ngày Những số có xu hướng giảm bé trung bình ngành đồ nội thất (200 ngày).Thời gian ngắn doanh nghiệp bán hàng tốt, tốc độ bán hàng cao thấy cơng ty bán hàng tốt nội ngành “Kỳ thu tiền bình quân” năm 2018, 2019 xấp xỉ 52 ngày 56 ngày, bé số trung bình ngành 60 ngày, tức, cơng ty thu “khoản phải thu” nhanh nội ngành, sách tín dụng cơng ty nghiêm ngặt nên dẫn đến tình trạng tỷ số thấp ngành Nhưng vào năm 2020 cơng ty tăng kỳ thu tiền bình quân lên gần 63 ngày, cao ngày so với trung bình.Tuy “kỳ thu tiền bình qn” cơng ty gia tăng vượt q mức trung bình ngành vào năm 2020 khơng phải tín hiệu xấu, chênh lệch coi hợp lý tương đối ngắn b So sánh kết hàng năm công ty với mức trung bình ngành thành phần mơ hình ROA ROE “Tỷ suất lợi nhuận rịng” cơng ty vào năm 2018 9,540%, cao 2,540% so với mức 7% nội ngành, cho thấy tỷ lệ sinh lời từ đồng doanh thu cơng ty cao trung bình ngành Đến cuối năm 2019, số giảm nhẹ xuống 9,33%, nhiên cao “tỷ suất lợi nhuận rịng trung bình” 2,33% Và vào cuối năm 2020, số giảm mạnh, 6% so với nội ngành, 0,44%, tức từ 100 đồng doanh thu, công ty thu 0,44 lợi nhuận ròng, 26 cho ta thấy khả sinh lời công ty thấp hẳn khả trung bình ngành vào năm 2020 “Vịng quay tổng tài sản” công ty vào năm 2018 1,33 cao mức trung bình ngành 0,03, chứng tỏ công ty Unique & Modern Furniture quản lý tài sản hiệu so với công ty Đến cuối năm 2019, số 1,29 giảm 0,04 so với năm 2018 2,18 vào cuối năm 2020 Cả hai năm bé mức 1,3 ngành, khả quản lý tài sản công ty giảm hiệu so với công ty khác chuyên môn.Tuy nhiên, thay đổi không lớn “Tỷ lệ tổng nợ tổng tài sản trung bình ngành” 50%, tức “tỷ lệ tổng tài sản vốn chủ sở hữu trung bình ngành” (Tổng nợ = vốn chủ sở hữu) Tỷ lệ thấp hẳn so với tỷ số “địn bẩy bình qn” năm (Được tính giá trị tương tự nhau), thấp năm 2018 7,4%, năm 2019 11,9% năm 2020 21,9% Công ty Unique & Modern Furniture sử dụng “hệ số đòn bẩy” cao nhiều công ty nội ngành số tăng lên báo hiệu cho việc công ty gia tăng thêm rủi ro so với trung bình ngành 27 Tính tốn - Tổng chi phí đầu tư dự án ước tính (năm 0) 160.000 $ - Vốn vay (Wd = 60%)= 60%*160.000=96.000 $ - Lợi nhuận giữ lại (Ws = 40%)= 40%*160.000=64.000 $ - βi = 1,6 - rrf= 6% - E[rm] =12% - Lãi suất hàng năm i =12% a Tính chi phí sử dụng vốn thành phần chi phí vốn bình qn có trọng số (WACC) - T=20% Chi phí sử dụng vốn thành phần: - Chi phí vốn nợ : kd = Lãi suất = 12% - Chi phí vốn vay sau thuế = lãi suất vay nợ - tiết kiệm thuế từ lãi vay = kd – kd*T = 12%– 12%*20% = 9.6% - Chi phí vốn cổ phần thường sử dụng nguồn lợi nhuận giữ lại, ks ks = rrf + βi*(E[rm] – rrf) = 6% + 1,6*(12% – 6%) = 15,6% Chi phí vốn bình qn có trọng số (WACC) WACC = Wd * kd * (1–T) + Ws*ks = 60%*12%*(1–20%) + 40%*15,6% 28 = 12% b Đánh giá tính khả thi tài dự án tiêu NPV, IRR cho biết dự án có nên đầu tư hay khơng? - Suất sinh lợi kỳ vọng: ks = 15,6% Chỉ tiêu NPV: NPV= NC = 188 0$ Hiện giá dự án theo tiêu NPV 18850$ >0 ⇒ dự án đáng giá, nên đầu tư Chỉ tiêu RR: - Cách 1: Dùng hàm IRR(NCF0 : NCF10 ), ta IRR =18% > 15,6% = ks ⇒ Chọn Dự án đáng giá khả thi, nên đầu tư - Cách 2: Nội suy -Giải phương trình: NPV= NCF + -160.000 + - Ta kết quả: IRR=18,462% + Chọn r1 = 10% ⇒NPV1= 67,3 + Chọn r2 = 20% ⇒NPV2= -8,87 29 + IRR*= r1+(r2-r1)* Vậy, ta có IRR*=18,83% >ks=15,6% nên dự án đáng giá khả thi, định đầu tư ... thi tài dự án tiêu NPV, IRR cho biết dự án có nên đầu tư hay khơng? 28 1 Tư vấn cho Tuan Dinh xảy với cơng ty Unique & Modern Furniture từ góc độ khoản, hiệu sử dụng tài sản, quản. ..Mục lục Tư vấn cho Tuan Dinh xảy với cơng ty Unique & Modern Furniture từ góc độ khoản, hiệu sử dụng tài sản, quản lý nợ địn bẩy tài chính, khả sinh lời a... suy giảm qua năm số cho thấy sử dụng vốn bỏ vô tài sản cố định việc quản lý tài sản cố định nội công ty chưa hiệu Việc gia tăng tài sản cố định không kèm với gia tăng doanh thu tư? ?ng ứng phần nguyên
Ngày đăng: 09/12/2022, 10:35
Xem thêm:
