Advanced financial accounting - Lecture 13: Branch accounting

Advanced financial accounting - Lecture 13: Branch accounting. The main topics covered in this chapter include: opening stock (at cost); goods sent to branch (at invoice price); margin rate; lahore branch in the books of head office; accounting entries (abnormal loss);... Please refer to the lecture for details!

Advanced Financial  Accounting FIN­611   Mian Ahmad Farhan  Lecture­13 Branch Accounting  Branch Account  Opening stock  (At cost)  Goods sent to  branch (At  invoice price)    xxx xxx Reversal of  loading for  goods sent to  branch Closing stock   xxx xxx Margin Rate  Sales  Less Cost  Gross Profit  100%  80%  20% Cost Rs. 1,600 Gross profit = 1,600 / 80 x 20 = 400 Sales = 1,600 + 400 Sales = 2,000 Gross profit = 2,000 x 20% = 400  Sales  = Invoice price  Cost = Cost  Gross profit = Loading Question  Opening stock at invoice price (1 Jan, 2008) Goods sent to branch at invoice price  Remittance from branch  Cash paid by the head office  for sundry expenses  Return from the branch  invoice price Closing stock at invoice price      Rs. 3,000 Rs. 24,000 Rs. 25,000  Rs. 4,500 Rs. 150 Rs. 8,000 Working  Cost of opening stock = 3,000 / 125 x 100 = 2,400 Cost of closing stock = 8,000 / 125 x 100 = 6,400 Goods sent to branch = 24,000 Goods return from HO =    150       23,850 Invoice price of the goods sent  to branch netted off by good return  from HO  = 23,850   Loading  = 23,850 / 125 x  25 = 4,770  Lahore Branch  In the books of Head Office  Opening stock  Goods sent to  branch  Cash send to  branch for  expenses  Profit/Loss 2,400 24,000 4,500 5,420 36,320 Cash received from HO  Goods return to HO  Goods sent to branch  (Reverse of loading)    Closing stock  25,000 150 4,770 6,400 36,320 Normal Loss  Normal loss has no effect on Debtor system and Income Statement system.  Accounting Entries (Abnormal Loss)  At the time of loss  Abnormal loss A/c 4,000 Branch A/c 4,000 Insurance claim  Insurance claim A/c  3,500 Abnormal loss A/c   3,500 Profit & loss  Profit & loss A/c 500    Abnormal loss A/c   500 Stock & Debtor System  Branch stock account  Branch debtors account  Goods sent to branch account  Branch stock reserve account Branch expenses account  Branch adjustment account  Branch profit & loss account  Journal Entries  Goods sent to branch  Branch stock A/c  xxx Goods sent to branch A/c (Invoice price)  xxx Goods sold by branch  A­  Cash sales  Branch cash A/c  Branch stock A/c  B­ Credit sales  Branch debtors A/c  Branch stock A/c xxx xxx xxx xxx Journal Entries Cash received from debtor  Cash A/c Branch debtors A/c xxx xxx Goods returned by customer  Branch stock A/c  xxx Goods sent to branch A/c Bad debts and Discount debtors   Branch Exp. A/c  Branch debtors  xxx  Bad debts  Bad debts A/c  Debtors A/c Branch Debtors Account  Opening balance b/f  Branch stock  (Credit sales)  xxx xxx xxx Cash (Cash received  from debtors) Branch Exp.  (Bad debts ) Discount allow.  (Bad debts ) Branch stock  (Stock return) Closing balance  xxx xxx xxx xxx xxx xxx Journal Entries Branch return goods HO Goods sent to branch A/c  xxx Branch stock A/C     xxx  (Invoice price)  Stock theft  Branch adjustment A/c  xxx  Branch stock A/c xxx Cash sent by HO to branch for expenses Branch Exp.  xxx Cash / Bank A/c xxx  Branch stock  Opening balance  (Invoice price)  Goods sent to branch   xxx xxx Branch debtors  /cash (Sales of  goods) xxx Branch debtors (Sales return)  xxx xxx Branch Expenses  Branch debtors (Bad debts)  Branch debtors (Discount on debtors)  Cash/Bank  (Cash sent to branch for  expenses)   xxx xxx Balance (Transfer  to branch  adjustment A/c) xxx xxx xxx xxx Journal Entries Transfer branch exp. to branch adjustment A/c Branch adjustment A/c  xxx Branch Exp. A/c  xxx Surplus in Branch stock  Branch stock A/c xxx Branch adjustment A/c  xxx  Branch Stock Account   Goods send to branch  120 Balance  30 150 Branch debtors  150 150 ... Goods sent to? ?branch? ? Branch? ?stock A/c  xxx Goods sent to? ?branch? ?A/c (Invoice price)  xxx Goods sold by? ?branch? ? A­  Cash sales  Branch? ?cash A/c  Branch? ?stock A/c  B­ Credit sales  Branch? ?debtors A/c  Branch? ?stock A/c... Journal Entries Transfer? ?branch? ?exp. to? ?branch? ?adjustment A/c Branch? ?adjustment A/c  xxx Branch? ?Exp. A/c  xxx Surplus in? ?Branch? ?stock  Branch? ?stock A/c xxx Branch? ?adjustment A/c  xxx  Branch? ?Stock Account  ... Journal Entries Branch? ?return goods HO Goods sent to? ?branch? ?A/c  xxx Branch? ?stock A/C     xxx  (Invoice price)  Stock theft  Branch? ?adjustment A/c  xxx  Branch? ?stock A/c xxx Cash sent by HO to? ?branch? ?for expenses