Advanced financial accounting - Lecture 14: Branch accounting

Advanced financial accounting - Lecture 14: Branch accounting. The main topics covered in this chapter include: stock and debtor system; branch stock account; branch debtors account; goods sent to branch account; branch stock reserve account; branch expenses account; branch adjustment account; branch profit and loss account;... Please refer to the lecture for details!

Advanced Financial  Accounting FIN­611   Mian Ahmad Farhan  Lecture­14 Branch Accounting      Stock & Debtor System  Branch stock account  Branch debtors account  Goods sent to branch account  Branch stock reserve account Branch expenses account  Branch adjustment account  Branch profit & loss account  Journal Entries  Goods sent to branch  Branch stock A/c  xxx Goods sent to branch A/c (Invoice price)  xxx Goods sold by branch  A­  Cash sales  Branch cash A/c  Branch stock A/c  B­ Credit sales  Branch debtors A/c  Branch stock A/c xxx xxx xxx xxx Journal Entries Cash received from debtor  Cash A/c Branch debtors A/c xxx xxx Goods returned by customer  Branch stock A/c  xxx Goods sent to branch A/c Bad debts and Discount debtors   Branch Exp. A/c  Branch debtors A/c xxx  Bad debts  Bad debts A/c  Debtors A/c Branch Debtors Account  Opening balance b/f  Branch stock  (Credit sales)  xxx xxx xxx Cash (Cash received  from debtors) Branch Exp.  (Bad debts ) Branch Exp (Discount allowed)  Branch stock  (Stock return) Closing balance  xxx xxx xxx xxx xxx xxx Journal Entries Branch return goods HO Goods sent to branch A/c  xxx Branch stock A/C     xxx  (Invoice price)  Stock theft  Branch adjustment A/c  xxx  Branch stock A/c xxx Cash sent by HO to branch for expenses Branch Exp.  xxx Cash / Bank A/c xxx  Branch stock  Opening balance  (Invoice price)  Goods sent to branch   xxx xxx Branch debtors  /cash (Sales of  goods) xxx Branch debtors (Sales return)  xxx xxx Branch Expenses  Branch debtors (Bad debts)  Branch debtors (Discount on debtors)  Cash/Bank  (Cash sent to branch for  expenses)   xxx xxx Balance (Transfer  to branch  adjustment A/c) xxx xxx xxx xxx Branch Stock Account   Goods send to branch  120 Balance  30 150 Branch debtors  150 150 Cash send to branch for expenses  Branch Exp xxx Bank / Cash  xxx Branch Expenses  Balance  Branch Adjustment A/c  Branch Exp.   Transfer of Branch Exp. to branch adjustment account Branch adjustment xxx Branch Exp   xxx   Branch stock account  Branch debtors account  Branch expenses account  Branch adjustment account  Branch stock reserve account Goods sent to branch account  Goods Sent to Branch Account  Branch stock  (Goods return invoice  price) 1,000 Branch adjustment  8,000 Balance (Profit) 32,000 50,000 Branch stock  (Goods return at   invoice price) 50,000 50,000 Goods sent to branch cost plus 25% Loading = 40,000 / 125 x 25 =  8,000 Cost of goods sent to branch  = 40,000 – 8,000 = 32,000 Goods sent to branch A/c  8,000 Branch adjustment A/c 8,000 Goods sent to branch Purchases      32,000 320,00 Branch Stock  Opening stock  (Invoice price)  3,000 50,000 Closing stock  (Invoice price) 5,000 50,000 Branch Stock Reserve  Closing stock reserve  1,000 Closing stock reserve  (Invoice price) Balance  1,000 5,000 400 1,000 Loading = 3,000 / 125 x 25 = 600 Branch Adjustment Account   Branch stock reserve  (Opening) Goods sent to branch  Branch stock reserve A/c   Branch Adjustment A/c    600 8,000 Sales  Surplus  Invoice      Cost  Loading  Branch Adjustment A/c   1,000      Stock reserve A/c   1,000  Branch Adjustment Account  Branch expenses  Shortage  Closing stock reserve Profit   xxx xxx xxx xxx xxx Opening stock  reserve  Goods sent to  branch (Loading) Surplus  Loss    xxx xxx xxx xxx xxx Working  Opening stock   2,400 / 133.333 x 33.333 = 600  Goods sent o branch 72,000 / 133.333 x 33.333 = 18,000 Closing stock 12,000 / 133.333 x  33.333 = 3,000 ... Transfer of? ?Branch? ?Exp. to? ?branch? ?adjustment account Branch? ?adjustment xxx Branch? ?Exp   xxx   Branch? ?stock account  Branch? ?debtors account  Branch? ?expenses account  Branch? ?adjustment account  Branch? ?stock reserve account... Journal Entries Transfer? ?branch? ?exp. to? ?branch? ?adjustment A/c Branch? ?adjustment A/c  xxx Branch? ?Exp. A/c  xxx Surplus in? ?Branch? ?stock  Branch? ?stock A/c xxx Branch? ?adjustment A/c  xxx  Branch? ?Stock Account  ... Goods sent to? ?branch? ? Branch? ?stock A/c  xxx Goods sent to? ?branch? ?A/c (Invoice price)  xxx Goods sold by? ?branch? ? A­  Cash sales  Branch? ?cash A/c  Branch? ?stock A/c  B­ Credit sales  Branch? ?debtors A/c  Branch? ?stock A/c