Advanced financial accounting - Lecture 15: Branch accounting

Advanced financial accounting - Lecture 15: Branch accounting. The main topics covered in this chapter include: unrealized profit; branch closing stock; independent branch; journal entries; transfer branch net profit to HO net profit; transfer branch assets to HO book (incorporation of assets);... Please refer to the lecture for details!

Advanced Financial  Accounting FIN­611   Mian Ahmad Farhan  Lecture­15 Branch Accounting      Question & Solution in MS­word File   Unrealized Profit  63,000 / 140 x 40 = Rs. 18,000 Formula  Unrealized profit = Branch closing stock x Loading Cost + Loading       = 63,000 / 140 x 40 = Rs. 18,000            Independent Branch  Journal Entries  Sold goods Debtors A/c xxx   Sales A/c xxx Purchase goods   Purchases A/c xxx     Creditors A/c xxx   Journal Entries  HO send goods to Branch  HO Branch (Peshawar) A/c xxx Goods sent to branch A/c xxx Branch   Goods received from Ho A/c xxx Head office (Karachi) A/c xxx   Journal Entries  Goods in transit  Branch  Goods in transit  A/c xxx Head office (Karachi) A/c xxx Cheque send by the Branch to HO  Branch  Head office (Karachi) A/c  xxx Bank  A/c xxx Cash in transit  Cash in transit  A/c xxx Branch (Peshawar) A/c xxx Journal Entries  Mistakes  HO Specific Mistake   Branch (Peshawar) A/c xxx Branch   Head office (Karachi) A/c xxx Specific Mistake A/c xxx     Adjustments   HO allocate expenses to branch HO maintains branch fixed assets in its books of  accounts If a branch transferred or obtain goods from  other branch.     Branch HO 1. Branch A/c xxx 1. Specific expense A/c xxx Branch A/c xxx Specific expense A/c xxx 2. Branch A/c xxx 2. Depreciation A/c xxx          Provision for depreciation A/c xxx          Head office A/c xxx 3. Sending branch 3. Receiving branch A/c xxx Sending branch A/c xxx  Head office A/c xxx   Goods return to HO A/c xxx Receiving branch  Goods received from HO A/c xxx Head office A/c xxx Incorporation  Transfer Branch net profit to HO net profit  Branch A/c xxx Profit & Loss A/c xxx Transfer Branch Assets to HO book (Incorporation of assets)    Branch furniture A/c  xxx Branch stock A/c  xxx Branch debtors A/c  xxx Goods in transit A/c  xxx Cash in transit A/c  xxx Branch A/c xxx Transfer Branch liabilities to HO book (Incorporation of  liabilities)    Branch A/c xxx Branch creditors A/c  Branch outstanding Exp. A/c  Branch overdraft A/c  xxx xxx xxx ... Transfer? ?Branch? ?net profit to HO net profit  Branch? ?A/c xxx Profit & Loss A/c xxx Transfer? ?Branch? ?Assets to HO book (Incorporation of assets)    Branch? ?furniture A/c  xxx Branch? ?stock A/c  xxx Branch? ?debtors A/c ... Cash in transit A/c  xxx Branch? ?A/c xxx Transfer? ?Branch? ?liabilities to HO book (Incorporation of  liabilities)    Branch? ?A/c xxx Branch? ?creditors A/c  Branch? ?outstanding Exp. A/c  Branch? ?overdraft A/c ... HO send goods to? ?Branch? ? HO Branch? ?(Peshawar) A/c xxx Goods sent to? ?branch? ?A/c xxx Branch? ?  Goods received from Ho A/c xxx Head office (Karachi) A/c xxx   Journal Entries  Goods in transit  Branch? ? Goods in transit  A/c xxx