THÔNG TIN TÀI LIỆU
HỌC VIỆN HÀNG KHÔNG VIỆT NAM KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH CÂU HỎI & BÀI TẬP ÔN TẬP QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Câu hỏi Khái niệm tài doanh nghiệp quản trị tài doanh 2nghiệp? Trình bày cho ví dụ minh họa định tài yếubày củacác loại thị trường tài hệ thống tài 3.chủ Trình doanh nghiệp? gia?biệt trách nhiệm hữu hạn & trách nhiệm vô hạn? quốc Sự khác Một người có thu nhập tài sản cá nhân đáng kể xem xét khả thành lập doanh nghiệp Doanh nghiệp có mức độ rủi ro nghiệp lỗ a cao, Doanh tư xảy số năm Mô hình tổ chức kinh nhân hợp b doanh Cơng ty cổpháp phần tốt nhất? c Hợp d Cơngdanh ty trách nhiệm hữu hạngiải thích số lượng doanh nghiệp tư nhân Hãy nhiều công ty cổ phần, hoạt động công ty cổ phần lại lớn doanh nghiệp tư nhân nhiều? Các vấn đề mơi trường đè nặng lên q trình củatốcác 8.định Nhân đại diện cho bất lợi đáng kể mơ nhàtổquản tài Vậy mục tiêu cực đại hóa giá trị cho hình chứctrị kiểu cổ đơng có ty cổtrong phần?việc chuyển quyền a Cơng Khó khăn cịn mục tiêucơng dài hạn? sở hữu b Thu nhập ty thu nhập cổ tức cổ đông bị đánh thuế c Mức độ nợ mà cổ đông nhà quản lý phải đối mặt d Mức độ khó khăn mà cơng ty phải đối mặt việc huy động vốn lớnvào trêncác chỗ trống từ ngữ thích hợp Hãy điền thị trường tài gợi ý sau: tài trợ, thực, trái phiếu, đầu tư, máy bay dân dụng, tài chính, ngân sách đầu tư vào tài sản…………Những tài “ Các cơng ty thường vốn, nhãn hiệu.hình như………… tài sản vơ hình sản bao gồm tài sản hữu như………….Để tìm nguồn tài trợ cho chi phí đầu tư vào tài sản này, công ty phải bán tài sản……….như …………… Quyết định việc tài sản Bàiđầu tập tư thường gọi định………….hoặc Ø Bài tập số định…………Quyết định cách gia tăng vốn thường gọi định…………….” GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài Căn vào tài liệu sau doanh nghiệp sản xuất A (Đvt: triệu đồng) Mua máy công cụ đưa vào sử dụng, giá mua chưa có thuế GTGT: 40, thuếThời GTGT: 10% Chi phí 0,1 hạn sử dụng 10 vận chuyển lắp đặt hết: 2,1 thuế GTGT: năm Mua thiết bị sản xuất đưa vào sử dụng, giá tốn: 110 Chi phí lắp đặt, chạy thử thiết bị theo hợp đồng giá chưa có thuế GTGT: 10,5, thuế GTGT:một 5%,phương chiết khấu mại hưởng: Nhận tiện thương vận chuyển Cơng ty K0,5, gópthời vốnhạn sử dụng 10thời kinh doanh, năm hạn năm Giá trị Hội đồng liên doanh thống đánh giá: 240, chi phí trước đưa vào sử dụng: 1,2 Mỗi năm khấu hao: 40,2 Mua thiết bị quản lý hình thức trao đổi tương tự, giá: 240, Yêu nguyên cầu: khấu hao: 40% Thời hạn sử dụng 10 năm Hãy xác định nguyên giá TSCĐ trường hợp mua 2sắm trên? Tính tổng số tiền trích khấu hao hàng năm tất BiếtTSCĐ rằng:nói-trên? DN nộp thuế GTGT theo phương pháp khấu trừ DN tính khấu hao TSCĐ theo phương pháp Ø Bài tậpđường số thẳng Doanh nghiệp nhập thiết bị sản xuất, giá nhập cửa tính đồng Việt Nam: 200 triệu đồng, thuế suất thuế nhập khẩu: 20%, thuế suất thuế GTGT hàng nhập khẩu: 10%, chi phí vận chuyển đến doanh nghiệp theo hoá đơn đặc thù (giá có thuế GTGT): 33 triệu đồng thuế GTGT: 10% Chi phí Yêu cầu: khác khiđịnh đưa nguyên TSCĐ vào dụng giá chưa có thuế GTGT: trước Hãy xác giásửthiết bị với mua sắm 30 triệu đồng, Tính số tiền khấu hao TSCĐ hàng năm thuếphương GTGT: 3pháp: triệu đồng Thời gian sử dụng hữu ích TSCĐ: 10 năm a Đường thẳng b Số dư giảm dần kết hợp với phương pháp đường thẳng năm cuối (Biết rằng: Doanh nghiệp tính thuế GTGT khấu trừ) GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG II: THỜI GIÁ CỦA TIỀN TỆ Câu hỏi Vì nói đồng ngày hơm có giá trị ngày 2.đồng Phân biệtmai? lãi suất danh nghĩa lãi suất thực? Giá trị tương lai giá trị khác nào? Vì hoạt động tài người ta quy đổi khoản tiền điểm thời Chi phí khác hội khoản vốn vay với lãi suất khoản vay thời khác nhưđiểm tại? nào? Nếu tiền có giá trị theo thời gian (đó i>0), giá trị tương lai khoản tiền luôn lớn giá trị khoản tiền đầu tư a Đúng Giá trị khoản tiền nhận tương lai b Sai nhỏxác hơnđịnh khả sinh lời dự án kế ln Bạn số tiền hoạch nhận cách vào hơm tìm giá trị tồn dịng tiền dự án Câu làmb.cho dựdịng án dẫn – tức có kỳ giá trị nhỏ Các tiềnhấp mởhơn rộng hạn dài a giảm c Lãi suất chiết khấu tăng d Câu b e a c b đúng Bạn thích lãi suất hơn: có tài khoản tiền gửi lãi suất 15% kỳ hạn 06 tháng 2,5% kỳ hạn 01 tháng Tại sao? Thông thường ngân hàng cổ phần, cơng ty tài tổ chức kinh tế thực phương thức cho vay hay bán hàng trả góp Lãi Bài tậ p suất cơng có100tr phải lãi suất thực khơng Giảihàng thíchvới lậplãi luận Nếu bạnbố gửi đồng vào tài khoản ngân suất bạn 10%/năm, sau 05 năm bạn có tiền tài khoản bạn? Nếu nămcam kết trả 50tr đồng sau 20 năm, biết Một chứngmột khoán ghépmua lãi 01 lần; 04 lần 12 lần người chứng khoán phải bỏ đồng tỷ suất sinh lời 7%? Bố mẹ bạn có kế hoạch hưu sau 18 năm Hiện tại, bố mẹ bạn có 250 triệu đồng muốn tăng lên tỷ đồng họ hưu Bạn tư vấn cho bố mẹ phải tìm ngân hàng có lãi suất hàng năm để đạt mục tiêu mong đợi, giả sử họ khơng có khoản tiền tiết tiết kiệm khiThị vềCẩm GV:nào TS khác Nguyễn Lệ hưu Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài Bạn mua xe ngân hàng sẵn sàng cho bạn vay 200 triệu đồng để mua xe Theo điều khoản vay, bạn phải hoàn trả toàn vốn gốc sau năm, lãi suất danh nghĩa hàng năm 12%, trả lãi hàng tháng? Khoản trả hàng tháng ? Lãi suất thực khoản vay bao nhiêu? Tìm giá 50 triệu đồng ký gửi đầu kỳ năm với Giá trị tương lai dòng tiền đầu kỳ năm bao trường nhiêu dòng hợp sau: a Lãi suất danh nghĩa 12%, ghép lãi theo tháng tiền đem lạiniên) triều đồng năm? Giả sử khoản tiền tái lần ( bán đầu tưc mứcsuất danh nghĩa 12%/ b.ở Lãi 12%, năm, ghép ghép lãi hàng lãi quý hàng tháng sinh lời 7%/ năm Tìm giá dịng tiền cuối kỳ, thời hạn năm, trường hợp sau: d Khoản tiền 400$, sáu tháng xuất lần, lãi suất danh nghĩa 12%/ năm ghép lãi sáu tháng lần e Khoản tiền 200$, tháng xuất lần, với lãi suất danh Đầu năm Công ty vật tư thiết bị Bưu điện A mua tài sản cố nghĩa 12%/năm, ghép lãi hàng quý định chọnán hai hình thanhmỗi tốn nhưtrả sau: -quyền Phương A: trả vòngthức 10 năm, năm số tiền 50.000$ vào cuối án mỗiB:năm - Phương trả lần sau năm với số tiền phải trả 450.000$ Theo bạn, Công ty nên lựa chọn hình thức thanhh tốn biết lãi suất tínhCơng 20%? ty Washington – Atlantic đầu tư triệu $ để đầu tư trồng cho khu đất Những lớn vịng 10 năm thời điểm có bạn kế hoạch sẽsinh bán viên, lại khu rừng với giá triệu $ 10.công Trongtykhi bạn có vay khoản tín dụng suất hỗHỏi trợtỷ học tậpsinh lợi 12 mong đợi củavới công bao nhiêu? triệu VND lãi ty suất 9%, lãi ghép năm Nếu bạn hoàn trả 1,5 triệu VND năm, hỏi sau bạn hoàn trả toàn số tiền vay? Một khách hàng muốn mua trả góp máy tính xách tay giá 1200$ Khách hàng phải trả trước số tiền 200$, số cịn lại tốn dần 12 tháng với lãi suất trả góp 2,5%/tháng Hỏi số tiền khách hàng phải trả hàng tháng để cuối năm toán hết khoản nợ? GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG III: LƯỢNG GIÁ CHỨNG KHOÁN Câu hỏi Hãy giải thích mối quan hệ tỷ suất sinh lời cần thiết mức độ rủi ro Những mối quan hệ tồn nhà đầu tư dám -những Trong người trường hợp tỷ lệ hoàn vốn tương ứng với mức rủi ro chấp nhận rủi ro không? thông thường không thay đổi, khơng chấp nhận rủi ro nhà đầu tư tăng lên thực tế có ảnh hưởng tỷ lệ lợi nhuận thêm cho trả Khơng cần tính tốn, cho biết giá trái phiếu thay đổi rủinào ro? lãi suất thị trường, đó, tỷ suất lợi nhuận yêu cầu nhà đầu tư (a) lớn hơn, (b) (c)cổ lãithường suất danh nghĩa phiếu? a nhỏ Tất hơn, phần có mức độcủa rủi trái ro ngang Đúngbằng hay sai: định giá sở tỷ suất sinh lợi mong đợi b Giá trị cổ phần thường với giá tất ý khoản thu rằng, khả định giá tài sản tài Có nhiều kiến cho Việt Namnhập cổ tức tương lai chưa thể thực được, thực tế tài sản mua bán bình thường Bạn giải thích vấn đề này? Theo bạn phải làm để định giá tài sản tài Việt Nam? Hiện hệ thống ngân hàng Việt Nam xảy nghịch lý vốn ngắn hạn dùng vay trung dài hạn, điều tiềm ẩn Bàimột tậpnguy rủi ro Theo bạn, khoán Việt nam có Giả sử lớn Việt Nam lãi liệu suấtthị phitrường rủi ro chứng 7,6% mơ hình CAPM thayCổty thếbao vai bì Bỉm Sơn (BPC) có beta 1,7 lợi nhuận kỳ làthể phiếu cơng trị hệ thống ngân hàng việc cung ứng vốn dài hạn vọng 17,6% Hãy a Phầnsửđền bùquan rủi rotâm thị trường bao nhiêu? b không? Giả bạn đến cổlàphiếu SAM, vẽ đường giảiSML thích cho lập luận bạn cổ phiếu SAM Nếu cổ phiếu SAM có beta 0,8 lợi nhuận kỳ vọng cổ phiếu bao nhiêu? c Nếu bạn đầu tư 100 triệu đồng vào danh mục gồm 02 loại cổ phiếu betađầu củatưdanh đầumuốn tư 1,07 tư bao Có haivànhà nướcmục thamBạn gia phải đầu đầu tư thị nhiêu tiền vào trường chứng khốn Việt Nam Nhân lúc Chính phủ phát hành trái phiếu mỗiCả loại phủ haicổ phiếu? Xác định lợi nhuận kỳ vọng danh mục đầu xem xét hai tư trái phiếu, trái phiếu A trái phiếu B Cả hai trái phiếu đềuhai phương pháp GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài có mệnh giá 100 triệu đồng, hưởng lãi suất coupon 10%/năm, trả lãi hàng năm Trái phiếu A có thời hạn 10 năm, trái phiếu B có thời hạn năm Do thiếu am hiểu lý thuyết định giá chứng khoán nên hai nhà đầu tư cầna.sựGiá hỗ trợ hai trái phiếu nhà đầu tư tư đòi vấnhỏi đầu Biết bạn theo học tài chính, hai nhà đầu tư tỷtư suất nhờ bạn lợi trảnhuận lời lãi suất thị trường 10% ? nhữngb.câu hỏilãidưới với mộttăng mứclên thùđến lao 12%, thoả đáng Nếu suấtđây, thị trường giá hai trái phiếu ? c Nếu lãi suất thị trường giảm xuống 8%, giá hai trái phiếu nàydự tính phát trái phiếu mệnh giá 20.000$ với lãi Công ty ABC làtrả bao nhiêu? suấtđược 8%/năm Lãinăm lần vốn gốc hoàn trả lần vay d gốc Tráiđược phiếu rủi ro hơn? Làm biết ? Giải vốn thích sao? hoàn b trả Anh chị lần sau tính 10 năm kể từ hành lúc phát giá phát củahành trái phiếu nói trên, biết lợi suất mà nhà đầu tư đòi hỏi kd = 12%/năm c Khơng cần tính tốn, trả lời xem trái phiếu nói Cổ phiếuphát SAMhành mua bán thị trường với giá 37.100 ngang mệnh haydựtrên mệnh giá?trưởng Tại sao? đồng/cổ phần Thu nhập cơng tygiá tốn tăng mức 8,5%/năm dài hạn Công ty trả cổ tức 1.600 đồng/ cổ phần.Giả định tỷ lệ tăng trưởng cổ tức (g) trìlạm liênphát tục mức trưởng thulợi Docũng ảnh hưởng khiến nhà tăng đầu tư địi hỏi nhập cơng ty nhuận cao đến 18%, độ tăng trưởng cổ tức (g) khơng đổi Hỏi giá cổ Bạn tính tỷ suất lợi nhuận yêu cầu (Ks) nhà đầu tư phiếu bao nhiêu? Một nhà đầu tư cá nhân nắm giữ ba loại cổ phiếu SAM, phiếu AGF vàCổ REE trả cổ tức 1.600, 2.400 1.200 đồng Theo kỳ vọng chủ quan nhà đầu tư cổ phiếu SAM chi trả cổ tức tối thiểu mức dài hạn Cổ phiếu AGF chi trả cổ tức với mức tăng trưởng 10% vịng năm tới, sau trì tỉ lệ tăng trưởng cổ tức mức tối a thiểu lợi 6%/ năm hạn Cổ bạn phiếu REE Vớimãi tỉ suất nhuận yêu cầu dài Ks = 12%, cho chi trả cổ tức biết giá với mức tăng 12%làvào tới, Giá sau đó, tỷ giá lệ tăng trưởng mỗitrưởng cổ phiếu baonăm nhiêu? lý thuyết cổ tức hay cổ giá thị phiếu REE trường.? trì mức 10%/năm vịng năm ( có nghĩa b choBạn tính tốn lại giá ba cổ phiếu nói đến hết nămcó thứlạm 6) Sau tỉ lệ tăng trưởng cổ tức phát xảy khiến cho tỷ suất lợi nhuận yêu cầu Ks tăng tăng thêm GV: TS Nguyễn Cẩm mộtThị mức tỷ lệ lạm phát 7%? Lệ Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài Xem xét cổ phần công ty Davidson mà cổ tức hàng năm chi trả 2$ cổ phần năm đến Cổ tức mong đợi gia tăng với tỷ lệ khônga.đổi giá 5% vĩnhmột viễn suất sinh Hỏi cổ Tỷ phần lợi yêu cầu thị trường đối bao nhiêu? với cổb.phần ty 12% Hỏicủa giá công cổ phần công ty sau 10 năm nữa? GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Câu hỏi Tại tỷ số vòng quay hàng tồn kho lại trở nên quan trọng phân tích tình hình tài doanh nghiệp hoạt động vực thương lĩnh Trong năm qua, công ty Ryngager cải thiện tỷ số mạihiện hành cơng ty bảo hiểm? tốn tăng tỷ số hiệu suất sử dụng tổng tài sản Tuy nhiên doanh số bán cơng tỷ số tốn nhanh hiệu suất sử dụng tài sản cố định ty, Đúng hay vẫnTỷ trì vốn cổ phần công ty lớn sai: a số nợ trước Hãy sựthì thay đổinhỏ này? b Tỷ số giải tốnthích nhanh ln tỷ số toán hành c Tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần ln nhỏ tỷ suất sinh lợi tổng tài sản d Một chiến dịch quảng cáo quan trọng thực công mỹ hợp đây, giải thích ngắn gọn cơng ty Trong mỗity trường phẩm có khuynh hướng làm giảm thu nhập nguyên hai nhân dẫn đến cơng ty liệt kê dường có đặc điểm đạt giá trị cao cổ phần mức giá P/E thấp a Tỷ số nợ trênđược vốn bán cổ phần: công ty tàu biển công ty tiêu: phần mềm máy vi tính b Tỷ lệ chi trả cổ tức: cơng ty thực phẩm công ty đồ họa máy vi tính c Kỳ thugiá tiền quân: hệthu thống siêu thị cơng bán d Tỷ số thịbình trường nhập – P/E: Công ty ty nạo vét hàng qua thư đặt bùn công ty hàng điện tử.ROE công ty mức thấp nhà Nếu tỷ số quản lý muốn cải thiện tỷ số này, giải thích việc sử dụng nợ vay nhiều mang lại tác Bàidụng tập nào? Hãy hồn thành bảng báo cáo tài công ty Cổ phần Phương Nam biết số liệu sau: (Đvt: tr VND) Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2009 TÀI SẢN CÓ Giá trị NỢ VÀ VỐN CỔ PHẦN Giá trị A TÀI SẢN LƯU A NỢ PHẢI TRẢ ĐỘNG Nợ ngắn Tiền mặt hạn ĐTNH GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài Khoản phải 3thu Hàng tồn kho Tổng TSLĐ ? ? ? B TÀI SẢN CỐ ĐỊNH RÒNG ? TỔNG TÀI SẢN CÓ ? - Phải trả người bán - Phiếu tốn Tổng nợ ngắn - Chi phí phát hạn sinh Nợ dài hạn -B VỐN CỔ PHẦN Vốn cổ phần thường LNGL NỢ VÀ VỐN CỔ TỔNG PHẦN 400 ? 200 ? ? 3750 ? Báo cáo thu nhập năm 2009 Chỉ tiêu Doanh thu Giá trị 8000 Giá vốn hàng bán 67,5% DT Lợi nhuận gộp Chi phí bán hàng quản trị Lãi phải trả Lời trước thuế (EBT) ? ? 400 ? Thuế thu nhập (T) 28% ? ? Lời sau thuế (EAT) Biết thêm số liệu sau: - Tỷ số TSLĐ/Nợ ngắn hạn : - lần - Kỳ thu tiền bình quân: 42 - ngày - Lợi nhận sau thuế/ DT: 7% trị rònghàng tồn Cty:kho: Luân chuyển - Nợ/giá lần lần A set of financial statements for Miss Saigon Năm có 365 ngày Company follows: Miss Saigon Company Income Statement For the Year Ended 31/12/2005 Sales Cost of goods sold GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ $600,00 ? 10 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG 7: HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH ĐẦU TƯ Lập ngân sách vốn ? Vì cơng việc lại quan trọng doanh nghiệp ? Tại đánh giá dự án đầu tư sở dòng lưu kim chúng mà không dựa lợi nhuận chúng theo sổ sách kế toán? USD năm vịng năm Hãy tính thời gian hồn 9.000 Dự ánNPV M cóvàvốn đầu tư 35.000 USD, dịng tiền rịng kỳ vốn, vọng Cho biết nhận xét bạn Được biết chi phí vốn IRR dự án án ty nghiên cứu thiết lập dây chuyền sản Một dự công 2% xuất sản phẩm Dự án dự tính kéoNhững dài năm Dựhiện án địi 100.000.000 đồng máy8này thực chếhỏi độ máy khấu với phítrong haochi năm Cơng ty sử5dụng mặt mà sở hữu từ trước cho việc lắp đặt máy móc sản xuất Mặt khơng sử dụng cho mục đích dự án cho bên ngồi th với giá 2.000.000.000 đồng/năm Cơng tyvà phải 2.000.000 sp/năm năm lại 1.500.000 đầu tư 10.000.000.000 đồng thứkhông để sp/năm Giá sp Chi phí 25.000 đồng/sp sản xuấtnăm chung kể chuyển khấu hao phương tiện sản 5.000 đồng/sp xuất bị chuyêncho dùng bán hàng Ngoàithành ra, chithiết phí Marketing Dự đơntính vị sản phẩm 10.000ba năm đầu làty đồng Cơng dự tính trì lượng hàng tồn kho trung bình 500.000 sp khơng có tăng lên loại tài sản lưu động khác Khi dự án kết thúc sau năm, giá trị thị trường máy dự kiến 20.000.000 đồng Công thức tên sản phẩm bán với giá 5.000.000.000 đồng Chi phí vốn thích hợp cho dự án 18%, thuế suất thuế thu nhập DN 34% Liệu công ty có nên chấp nhận dự án hay khơng ? GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 18 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG 8: CƠ CẤU VỐN CỦA DOANH NGHIỆP Hãy định nghĩa khái niệm đòn bẩy hoạt động, đòn bẩy tài trợ nêu lợivàích & bất lợi sử dụng ? Đòn bẩy tài trợ & đòn bẩy hoạt động có điểm chung vơ quan trọng & giải thích ? Vì số nợ doanh nghiệp có ty thểXYZ khác 4.ngành Cơng xem xét kế hoạch sản xuất loại sơn ? biệt, có gọinhau làđặc Special Chitên phí hoạt động cố định cho sản xuất loại sơn tỷ đồng năm Chi phí biến đổi hộp sơn 175.000 đồng giá bán trung a bình Số lượng tiêu thụ doanh thu hòa vốn hàng năm là 200.000 baođồng/một nhiêu? hộp b Nếu chi phí biến đổi giảm cịn 168.000 đồng hộp điểm hịa vốn thay đổi nào? c Nếu cốhoạt địnhđộng tăng ởđến 3,75 tỷthụ đồng năm d Tính chi địnphí bẩy mức tiêu 160.000 sảnthì điểm hịa vốn phẩm ảnhthụ hưởng từ nào? Nếu doanhsẽ sốbịtiêu tăngnhư 15% mức 180.000 sản phẩm lợi Cơng nhuậntytrước ABC cơng ty hoạt động hồn tồn vốn chủ thuế lãi vay sở hữu Hàng (EBIT) thay đổi nào? tháng lợi nhuận sau thuế công ty $24.000 doanh thu $880.000 Thuế suất thuế thuphí nhập cơng tycố định 40%.hàng Sản tháng phẩm công ty a Chi hoạt động công bao ty lànhiêu? sản xuất máy in vớivà giádoanh $200, thu tronghịa vốn biến hàng phí tháng $150 b.được Sản bán lượng cơng ty bao nhiêu? c 5.600 Tính tốn và vẽ 6.000 đồ thị đơn Đònvị bẩy hoạtxét động đơn vị, Nhận mức sản thụmới thành lập, muốn xác định cấu tiêu đồHải, thị? Công lượng ty Nam hàng tháng 4.000 đơn vị, 4.400 đơn vị, 4.800 đơn vị, trúc vốn hợp đơnvay vị, nợ với lãi suất 16%, phát hành cổ lý Cơng 5.200 ty phiếu ưu đãi với chi phí 15% Tổng vốn đầu tư cơng ty triệu USD, cổ phiếu thường có án thể Thuế thu nhập Phương Nợbán mức giáCP$20/cổ ưu đãiphiếu CP thường công ty 0% 0% 100% ước2 đoán 50% Bốn cấu trúc vốn khả thi cân nhắc : 30% 0% 70% 50% 0% 50% 50% 20% 30% GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 19 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài a Hãy vẽ đồ thị EBIT – EPS cho phương án với EBIT kỳ vọng triệu USD Tính địn bẩy tài cho tất phương án EBIT triệu USD GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 20 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG 9: CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO KINH DOANH Nêu định nghĩa giải thích số thuật ngữ sau: tín dụng thương mại, khoản phải thu, khoản phải trả, Hãy tính chi phí tín dụng quy tắc tín dụng sau: g 2/10 1/15 net 20 h 60 i 3/10 net 45 j 2/10 Cơng ty Ngọc Bíchnet cần huy động 50 tỷ VND vòng 45 năm để tài trợ k cho 2/15cơ net vốn lưu động sở sản xuất Công ty mua từ nhà 40 cung cấp theo quy tắc 3/10, net 90 & thường toán vào ngày thứ 10 chấp nhận chiết khấu Tuy nhiên, họ bỏ chiết khấu, tốn vào ngày thứ 90 chấp nhận tín dụng thương mại chịu chi phí Cơng ty theo đuổi phương án khác vay ngân hàng theo thể thức chiết khấu, lãi suất 12% Tính lãi suất hiệu lực hàng năm nguồn tài trợ có chi phí thấp nguồn GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 21 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG 10: QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG Người ta nói doanh nghiệp giảm mức đầu tư vào hàng tốnđể kho cách nhà cung cấp cầm giữ nguyên vật liệu khách hàng cầm giữ thành phẩm Giải thích sách & phân tích hạn chế sách Công ty Phượng Các xem xét bán chịu cho nhóm khách hàng Nhóm khách hàng tạo thêm cho công ty 240.000 USD doanh thu 12% bán dự kiến thu hồi Chi -năm Cơng ty có nêntrong quyếtsốđịnh chịu khơng cho nhóm khách hàng phí sản xuất - khơng? tiếp thị 14% chiếmdoanh 72% doanh dựlàkiến Thuế Nếu thu dựthi kiến khơng thusuất hồi thuế đượcthu nhập cơng 25% vịng ty có nên bán - Nếu vịng quay khoản phải thu giảm xuống 1,5 tỷ lệ quay khoản phải thu Cơ hội khơng địi hỏi thêm chịu hay khơng? thất khoản tài ty sản cố phải thu vẫnHà 12% cơng ty vọng có nên chịu đơn hay vị khơng? Cơng Hồng có doanh số kỳ làbán 22.500 sản định Tỷ suất thu hồi mong muốn công ty 10% phẩm năm, chi phí tồn trữ 1,5 USD/đơn vị, chi phí đặt hàng USD đơn -trên Sốmột lượng đặt hàng xác định bình đại lượng sauchi đây: kinhHãy tếtồn -hàng Giá trị kho trung tổng phí tồn trữ - Giả sử cơng ty định dự trữ an tồn 30 đơn vị đại lượng sẽdoanh thay đổi Một nghiệp có nào? số dư tiền sau đây: 600.000 USD sổ doanh nghiệp, 625.000 USD sổ ngân hàng, 550.000 sốnổi dưthu khảvà trơi chi doanh -USD Trơi Tính: nghiệp? -dụng Vì nói cơng lợi từra tổng cộng 5,2 triệu USD ty Kim Sinh ty dựnày báohưởng dòng tiền Công trôi nổi? xuất đồng suốt năm Công ty lập kế hoạch đáp ứng nhu cầu tiền mặt cách định kỳ bán chứng khoán ngắn hạn Danh mục đầu tư - chứng Hãy sửkhốn dụng mơ hình Baumol để xác định quy mơ giao dịch củatốicơng ty có tỷ suất sinh lợi 15% chi phí lần ưu nhằm giao dịch chuyển đổitiền chứng tồn - Tính số để dư mặtkhốn trungthành bình cơng ty chuyển đổi chứng khoán thành tiền 30ty USD - Số lượng giao dịch năm công - Tổng chi phí hàng năm mà cơng ty phải gánh chịu để trì số dư tiền mặt tối ưu theo mơ hình này? Giả thiết số dư trung bìnhtylàMinh 50.000 Cơng Ngọc có sư tiền mặt tối thiểu 35.000 USD, chi USDmỗi USD tính tổng chi phí để trì số dư phí cho lần giao dịch huy động vốn 350 USD, lãi suất vay danh nghĩa năm 15% GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 22 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài sai số dòng tiền hàng ngày 12.000 USD Hãy xác định số dư tiền mặt giới hạn tối ưu doanh nghiệp theo mơ hình Miller – Orr HẾT GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 23 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài ĐÁP ÁN CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Bài tập 1/ Xác1định NG - TSCĐ NGmáycông cụ= 40 + = 42 (triệu đồng) - NG = 110 + 10,5 - 0,5 = 120 thiết bị sx - NG P/tiện VT(triệu đồng) 1,2 = 241,2=(triệu - NG TB quản= =240 240+- 240 x 40% 144 (triệu lý đồng) 2/ Tính MK đồng) hàng năm MK = 42/10 + 120/10 + 40,2 + 144/10 = 70,8 (triệu đồng) Bài số 2: Xác định NG - TSCĐ Nếu DN nộp thuế GTGT trực tiếp NG Tb = 200 + 40 + 240 * 10% + 33 + 30 + = 330 -(triệu đồng) Nếu doanh nghiệp nộp thuế GTGT khấu trừ NG Tb = 200 + 40 + 30 + 30 = 300 (triệu đồng) Tính số tiền khấu hao hàng năm TSCĐ a Theo phương pháp đường thẳng: MK = 300/10 = 30 (triệu đồng/năm) MK/ tháng= 30/12 = 2,5 (triệu đồng/tháng) b Theo phương pháp số dư giảm dần kết hợp với phương pháp đường thẳng năm cuối: TK = 1/10 = 10% TK diều chỉnh= 10% * 2,5 = Bảng tính25% số tiền khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần kết hợp với phương pháp đường thẳng năm cuối: GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 24 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG II: THỜI GIÁ CỦA TIỀN TỆ 12 7.18% 13 gần 15 1năm CF = 97,49$ CHƯƠNG III: LƯỢNG GIÁ CHỨNG KHOÁN Câu hỏi Đúng hay sai: a Đúng Bài tập b Đúng Cổ phiếu cơng ty bao bì Bỉm Sơn (BPC) d Phần đền bù rủi ro thị trường 5,88% e Lợi nhuận kỳ vọng cổ phiếu 12,304% f Lợi nhuận kỳ vọng danh mục đầu tư 13,89% Hai nhà đầu tư nhờ bạn trả lời câu hỏi với mức thù lao thoả đáng a A:88,7tr, A:100tr, B:100tr b B:92,8tr c A A:113,4tr, B:108 d rủi ro thời gian đáo hạn dài Cơng ty ABC dự tính phát trái phiếu mệnh giá 20.000$ với lãi suất 8%/năm a 12.270$, = chi phí phát hành 1% giá bán rịng 12.270(1%) 12.147,3$ => tính 12.210 lạiDưới Kd –mệnh giá 12% > b 8% SAM, tỷ suất lợi nhuận yêu cầu (Ks) nhà đầu Cổ phiếu tư 13,18% GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 25 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài Do ảnh hưởng lạm phát khiến nhà đầu tư đòi hỏi lợi nhuận cao đến 18%, Một độ tăng trưởng củanhân cổ tức (g)giữ không đổi,cổ giá cổ phiếu nhà đầu tư cá nắm ba loại phiếu: SAM,sẽ 18.273 AGF vàvnd REE a Tương SAM =tự 13.333vnd , AGFthay = 47.115vnd b câu a) Ks = 19% Xem xét cổ phần công ty Davidson mà cổ tức hàng năm chi trả 2$ cổ trongtại năm a.phần Giá củasắp mộtđến cổ phần P0 = 28,57$ b Giá cổ phần công ty sau 10 năm P 10 = 46,54$ Câu hỏi CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Đúng hay sai: e Sai f Đúng g Sai h Sai, điều có khuynh hướng gia tăng P/E Trong trường hợp đây, giải thích ngắn gọn cơng ty hai cơng ty liệt kê dường có đặc điểm đạt giá trị cao hơnCông e ty tàu biển chỉCông tiêu: ty thực phẩm f g Công ty bán hàng qua thư đặt hàng ty điện tử Bàih.tậCơng p Hãy hồn thành bảng báo cáo tài cơng ty Cổ phần Phương Nam (Đvt: tr VND) Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2009 TÀI SẢN CÓ Giá trị NỢ VÀ VỐN CỔ PHẦN Giá trị A TÀI SẢN LƯU A NỢ PHẢI TRẢ ĐỘNG Tiền mặt 500 Nợ ngắn hạn 921 2ĐTNH - Phải trả người bán 400 Khoản phải thu 1800 - Phiếu toán 474 Hàng tồn kho 3220,55 - Chi phí phát sinh 200 Tổng TSLĐ Tổng nợ ngắn 1074 hạnhạn Nợ dài 2676 B TÀI SẢN CỐ 4279 B VỐN CỔ PHẦN ĐỊNH RÒNG - Vốn cổ phần thường 3750 LNGL TỔNG TÀI SẢN CÓ 7500 TỔNG NỢ VÀ VỐN CỔ 7500 GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 26 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài PHẦN Báo cáo thu nhập năm 2009 Chỉ tiêu Giá trị Doanh thu 8000 Giá vốn hàng bán 5400 2600 Lợi nhuận gộp Chi phí bán hàng quản trị 1422,2 Lãi phải trả Lời trước thuế (EBT) 777,8 400 Thuế thu nhập (T) 28% 217,8 560 Lời sau thuế (EAT) A set of financial statements for Miss Saigon Company follows: A B C D E F Miss Saigon Company Income Statement For the Year Ended 12/31/02 G H $ 600,000 Sales 10 Cost of goods sold 11 Gross profit on sales 225,000 12 Administrative expenses 13 Operating income 14 Interest expense 15 Earnings before income taxes 16 Income taxes (tax rate = 30%) 17 Net 18 income 54,000 19 20 21 GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 375,000 321,000 6,000 315,000 94,500 $ 220,500 Miss Saigon Company Balance Sheet At 12/31/02 27 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài 22 23 Cash 24 Accounts receivable 25 Inventory 26 Equipment Assets Liabilities $ Accounts 13,350 payable Notes 9,830 payable $ 100,801 13,024 43,271 972,684 Contributed capital $ 1,129,780 Retained earnings 27 28 Total assets 29 30 31 32 605,000 501,600 $ 1,129,780 Total End of Problem Tính tỷ số nợ tổng tài sản vào cuối 4năm 33,3% Công ty A.L a Hãy tínhKaiser tốn khoản mục cơng Kaiser: - tyKhoản phải thu 111,1 - Nợ ngắn hạn 105,5 - Tài sản lưu động - 316,50 - Tổng tài sản 600 - ROA 8,33% - Vốn cổ phần thường b.416,5 Nếu công ty giảm kỳ thu tiền bình qn xuống cịn từ 40 Nợ dài hạn 78 cố định yếu tố khác, điều làm ngày xuống 30 ngày giảm cổ thường vàphần tác động - đến: - ROE 12,86% 8,74% Tỷ sốmới nợ tổng tài sản - ROA 32,1% CHƯƠNG 5: KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH Nhu cầu vốn cần thiết tài trợ cho Lan Anh năm kế hoạch 2là 0,5 tỷ vnd c Dự Nhu toáncầu tài theo lệcho %DT vốn cần tàitỷ trợ năm kế hoạch T & T 0,5 tỷ vnd d Doanh thu kỳ kế hoạch phải tăng 17,18 tỷ vnd CHƯƠNG 6: CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Cty phát hành trái phiếu : GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 28 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài Chi phí phát hành trái phiếu không đáng kể k P =CF 1- (1+ d ) n fV kd + )kd (1+ n Mà P0 < fV => Kd >i Nên Kd = 11 %, 12%, 13% Thế Kd vào=> (1) Kd1 = 9% = 102.531 > 01 P 97000 Kd2 = 10% => = 100000 > 02 P 97000 Kd3 = 11 % => P = 97556 > 03 97000 Kd4 = 12% => = 95196 < 04 P 97000 Suy ra: Kdmin = 11% => P0max = 97556 Kdmax = 12% => P0min = 95196 Vậy Kd = 11.23% Nếu áp dụng công thức Kd = 11.16% Chi phí phát hành trái phiếu 1.000 đồng Do có chi phi phát hành nên giá trái phiếu thị trường P0= 97000 – 1000 = 96000 đ Kd Công = 11.56% ty B phát hành 1.000 trái phiếu mệnh giá 1.000.000đồng Nếu thời hạn hoàn trái năm k -n (1- t) P C0 CF = - (1+ d ) kd + fV kd )(1+ n Áp dụng cơng thức gần Kd = 8.72% Nếu trái phiếu khơng có thời hạn CF(1- t) hồn trái kd = P(1- c) Kd = 75.000/950.000 = 7,89% Cty CP Thăng e.Long: Đồ thị MCC có điểm gãy : 20.000 ; 40.000 ; 50.000 ; 60.000 f c d Loại vốn – 20.001 – 40.001 – 50.001 – >60.000 40.000 50.000 60.000 sử dụng 20.000 15,54% 15,54% Ks Ke 16,27% 16,27% 16,27% Kp 11,58% 11,58% 11,58% 12,22% 12,22% Kd 8,64% 10,08% 11,52% 11,52% 11,52% WACC 13,22% 13,58% 14,38% 14,47% 15,02% Dự án A, B, C chọn có IRR > 14,8% GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Wi 60,00% 15,00% 25,00% 29 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG 7: HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH ĐẦU TƯ DÒNG TIỀN DỰ ÁN Đvt: triệu VND STT Khoản mục Dòng tiền ban đầu, ICF Máy móc -40,400 Vốn lưu động -2,500 Dòng tiền ban đầu, ICF -42,900 Dòng tiền hoạt động, OCF Doanh thu - Sản lượng - Giá bán Chi phí chung ngồi khấu hao (5.000 đồng/sp) Chi phí Marketing (10.000 đồng/sp) Chi phí hội nhà xưởng Chi phí cải tiến máy móc Khấu hao máy móc EBIT = EBT Thuế (34%) Lãi ròng NI Dòng tiền hoạt động, OCF Dòng tiền kết thúc, TCF Thu hồi vốn lưu động Thu nhập từ bán quyền sp Giá trị lý TS Dòng tiền kết thúc, TCF -42,900 Dòngvới tiền dự án NPV WACC = 18% 5,183 GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Năm 50,000 2,000,000 0.025 50,000 2,000,000 0.025 50,000 2,000,000 0.025 37,500 1,500,000 0.025 37,500 1,500,000 0.025 37,500 1,500,000 0.025 37,500 1,500,000 0.025 37,500 1,500,000 0.025 10,000 10,000 10,000 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 20,000 20,000 20,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 2,000 10,000 8,080 -80 -80 8,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 8,080 9,920 3,373 6,547 14,627 8,080 9,920 3,373 6,547 14,627 8,080 4,920 1,673 3,247 11,327 8,080 4,920 1,673 3,247 11,327 13,000 4,420 8,580 8,580 13,000 4,420 8,580 8,580 13,000 4,420 8,580 8,580 2,500 8,000 14,627 14,627 11,327 30 11,327 8,580 8,580 3,300 5,280 11,080 19,660 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài DỊNG TIỀN DỰ ÁN Đvt: triệu VND STT Khoản mục Dòng tiền ban đầu, ICF Máy móc -40,400 Vốn lưu động -2,500 Dịng tiền ban đầu, ICF -42,900 Dòng tiền hoạt động, OCF Doanh thu - Sản lượng - Giá bán Chi phí chung ngồi khấu hao (5.000 đồng/sp) Chi phí Marketing (10.000 đồng/sp) Chi phí hội nhà xưởng Chi phí cải tiến máy móc Khấu hao máy móc EBIT = EBT Thuế (34%) Lãi ròng NI Dòng tiền hoạt động, OCF Dòng tiền kết thúc, TCF Thu hồi vốn lưu động Thu nhập từ bán quyền sp Giá trị lý TS Dòng tiền kết thúc, TCF -42,900 Dòng tiền dự án NPV với WACC = 18% 5,183 GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Năm 50,000 2,000,000 0.025 50,000 2,000,000 0.025 50,000 2,000,000 0.025 37,500 1,500,000 0.025 37,500 1,500,000 0.025 37,500 1,500,000 0.025 37,500 1,500,000 0.025 37,500 1,500,000 0.025 10,000 10,000 10,000 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 20,000 20,000 20,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 2,000 10,000 8,080 -80 -80 8,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 8,080 9,920 3,373 6,547 14,627 8,080 9,920 3,373 6,547 14,627 8,080 4,920 1,673 3,247 11,327 8,080 4,920 1,673 3,247 11,327 13,000 4,420 8,580 8,580 13,000 4,420 8,580 8,580 13,000 4,420 8,580 8,580 2,500 8,000 14,627 14,627 11,327 31 11,327 8,580 8,580 3,300 5,280 11,080 19,660 .. .Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Câu hỏi Khái niệm tài doanh nghiệp quản trị tài doanh 2nghiệp? Trình bày cho ví dụ minh họa định tài yếubày... nhiêu? với cổb.phần ty 12% Hỏicủa giá công cổ phần công ty sau 10 năm nữa? GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Câu hỏi Tại tỷ số vòng quay... HẾT GV: TS Nguyễn Thị Cẩm Lệ 23 Câu hỏi & Bài tập Quản trị tài ĐÁP ÁN CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Bài tập 1/ Xác1định NG - TSCĐ NGmáycông cụ= 40 + = 42 (triệu đồng) - NG =
Ngày đăng: 06/12/2022, 15:23
Xem thêm:
