KINH DOANH NGOẠI HỐI C1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN

MUÏC TIEÂU: Hieåu ñöôïc söï caàn thieát khaùch quan cuûa thò tröôøng ngoaïi hoái Giôùi thieäu caùc ñaëc tröng chính cuûa thò tröôøng ngoaïi hoái Xaùc ñònh caùc thaønh vieân tham gia thò tröôøng Laøm quen vôùi caùc khaùi nieäm cô baûn Giôùi thieäu sô löôïc caùc giao dòch ngoïai hoái cô baûn

NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI ĐAI HỌC – CAO ĐẲNG GIAO DỊCH TƯƠNG LAI NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ KINH DOANH GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY (FUTURES) (SPOT) GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN (OPTIONS) GIAO DỊCH KỲ HẠN GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI (SWAP) (FORWARD) NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI Tài liệu : Giáo trình thị trường ngoại hối giao dịch ngoại hốiNguyễn Trần Phúc – ĐH Ngân Hàng KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Văn pháp luật:  Pháp lệnh ngoại hối - Ủy ban Thường vụ Quốc hội - Số: 28/2005/PL-UBTVQH11 sửa đổi bổ sung vào 3/2013  NĐ 70/2014 NĐ-CP Qui định chi tiết hướng dẫn thi hành pháp lệnh ngoại hối CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ KINH DOANH NGOẠI HỐI NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ KINH DOANH NGỌAI HỐI MỤC TIÊU:  Hiểu cần thiết khách quan thị trường ngoại hối  Giới thiệu đặc trưng thị trường ngoại hối  Xác định thành viên tham gia thị trường  Làm quen với khái niệm  Giới thiệu sơ lược giao dịch ngọai hối Ch1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ KINH DOANH NGỌAI HỐI 1.1 Khái niệm thị trường ngoại hối 1.2 Chức vai trò thị trường ngoại hối 1.3 Các thành viên tham gia thị trường 1.4 Các đồng tiền giao dịch 1.5 Tỷ giá vấn đề tỷ giá 1.6 Trạng thái luồng tiền trạng thái ngọai hối 1.7 Các giao dịch ngoại hối 1.1 Khái niệm thị trường ngoại hối • Khái niệm TTNH • Sự cần thiết khách quan TTNH • Các đặc điểm thị trường ngoại hối Thị trường ngoại hối gì? • Là thị trường đồng tiền quốc gia mua bán với • Đối tượng mua bán chủ yếu khoản tiền gửi ngân hàng ghi đồng tiền khác Sự cần thiết khách quan TTNH • Các họat động thương mại đầu tư quốc tế yêu cầu phải có thị trường cho phép thực việc chuyển đổi đồng tiền quốc gia khác • Thị trường ngoại hối có nguồn gốc từ đồng thời tồn tính quốc tế họat động thương mại / đầu tư tính dân tộc đồng tiền 10 Trạng thái luồng tiền ròng • Trong thực tế, trạng thái luồng tiền thường tính vào thời điểm cuối ngày giao dịch; NETCFT= NETCFT-1 + PCFT - NCFT 80 • Trạng thái luồng tiền ròng dương ? • Trạng thái luồng tiền ròng âm? • Trạng thái bằng? luồng tiền cân 81 Trạng thái luồng tiền ròng • Trạng thái luồng tiền ròng dương ? Positive Net Cash Flow Position NETCFT >  Lượng tiền dôi dư sử dụng để đầu tư; Nếu lãi suất thị trường tăng, lợi nhuận tiềm tăng ngược lại 82 Trạng thái luồng tiền ròng • Trạng thái luồng tiền ròng âm? Negative Net Cash Flow Postion NETCFT <  Lượng tiền bị thiếu hụt cần phải bù đắp cách huy động vốn bổ sung; Nếu lãi suất thị trường tăng, chi phí huy động vốn tăng ngược lại 83 Trạng thái luồng tiền ròng • Trạng thái luồng tiền ròng cân bằng? Square Cash Flow Position NETCFT =  Biến động lãi suất tác động đến kết kinh doanh tiền tệ Trạng thái luồng tiền ròng không cân (dương âm) đối mặt với rủi ro lãi suất 84 Trạng thái luồng tiền ròng Ví dụ: trạng thái luồng tiền cuối ngày giao dịch NCFPT-1 PCFT NCFT NCFPT Ý nghóa kinh tế -50 +350 -230 +70 Lãi (lỗ ) tiềm lãi suất tăng (giảm) -50 +240 -330 -140 Lãi (lỗ ) tiềm lãi suất giảm (tăng) -50 +250 -200 Không phát sinh 85 lãi lỗ Trạng thái ngoại hối • Các giao dịch mua bán ngoại hối làm phát sinh trạng thái ngoại hối phát sinh ký kết hợp đồng • Giao dịch mua ngoại tệ làm phát sinh trạng thái ngoại hối trường ngoại tệ (Long Foreign Exchange Position - LFEP) • Giao dịch bán ngoại tệ làm phát sinh trạng thái ngoại hối đoản (Short Foreign Exchange Position -SFEP) 86 Trạng thái ngoại hối ròng • Trạng thái ngoại hối ròng (Net Foreign Exchange Position – NFEP) chênh lệch doanh số mua ngoại tệ doanh số bán ngoại tệ kỳ định 87 Trạng thái ngoại hối ròng • Trạng thái ngoại hối ròng dương (Positive Net Foreign Exchange Position)? • Trạng thái ngoại hối ròng âm (Negative Net Foreign Exchange Position)? • Trạng thái ngoại hối cân (Square Foreign Exchange Position)? 88 Trạng thái ngoại hối ròng • Trong thực tế, trạng thái ngoại hối ròng thường tính thời điểm cuối ngày giao dịch: NFEPT = NFEPT-1 + LFEPT – SFEPT 89 Trạng thái ngoại hối ròng • NFEPT > Tỷ giá tăng tạo lãi tiềm tỷ giá giảm dẫn đến lỗ tiềm • NFEPT < Tỷ giá tăng tạo lỗ tiềm tỷ giá giảm dẫn đến lãi tiềm • NFEPT = Tỷ giá thay đổi không làm phát sinh lãi/lỗ tiềm Chủ thể với trạng thái ngoại hối ròng đối mặt với rủi ro tỷ giá 90 Trạng thái ngoại hối ròng Ví dụ: trạng thái ngoại hối ròng cuối ngày giao dịch NFEPT-1 LFEPT SFEPT NFEPT Ý nghóa kinh tế -20 +120 -80 +20 Lãi (lỗ ) tiềm tỷ giá tăng (giảm) -20 +150 -200 -70 Lãi (lỗ ) tiềm tỷ giá giảm (tăng) -20 +130 -110 Không phát sinh lãi lỗ tỷ giá thay đổi 91 Sự khác trạng thái ngoại hối trạng thái luồng tiền  Các giao dịch thị trường tiền tệ làm phát sinh trạng thái luồng tiền, không tạo trạng thái ngoại hối  Các giao dịch ngoại hối làm phát sinh đồng thời trạng thái ngoại tệ trạng thái luồng tiền 92 Sự khác trạng thái ngoại hối trạng thái luồng tiền • Tuy nhiên, giao dịch ngoại hối, trạng thái ngoại hối phát sinh trước xảy luồng tiền  Trạng thái ngoại hối phát sinh vào ngày giao dịch/hợp đồng, luồng tiền xảy vào ngày giá trị 93 1.7 Các giao dịch ngoại hối FOREX MARKET SPOT FORWARD SWAPS OPTIONS OVER THE COUNTER MARKET - OTC FUTURES EXCHANGE 94