Giới thiệu
Kiều hối theo định nghĩa của IMF (2009) là thu nhập của hộ gia đình từ các nền kinh tế nước ngoài chủ yếu từ những người di cư đến các quốc gia khác lao động thời vụ hoặc thường xuyên Kiều hối gồm tiền mặt và phi tiền mặt, có thể được chuyển về nước theo các kênh chính thức và phi chính thức Các kênh chính thức gồm có ngân hàng và các tổ chức có dịch vụ chuyển tiền khác Kênh phi chính thức gồm có gửi tiền thông qua người thân, bạn bè; gửi tiền khi về thăm nhà…Theo số liệu thống kê của UNCTAD, trong những năm gần đây, dòng kiều hối từ nước ngoài gửi về nước chủ nhà ngày càng gia tăng Năm
2000, kiều hối toàn thế giới là 138610 triệu đô la Mỹ, đến năm 2012 con số này tăng lên mức 527727 triệu đô la Mỹ Đặc biệt, ở những nước đang phát triển sự gia tăng này càng mạnh mẽ hơn, kiều hối năm 2000 là 82803 triệu đô la Mỹ, năm 2012 là 375017 triệu đô la Mỹ (Hình 1)
Hình 1: Kiều hối của toàn thế giới và những nước đang phát triển trong giai đoạn 2000-2012
Trong giai đoạn 2000-2012,ở những nước đang phát triển, kiều hối trở thành một nguồn vốn ổn định, quan trọng cho hoạt động đầu tư trong nước, tạo ra nhiều công ăn việc làm cho người lao động Thậm chí, đôi khi lượng kiều hối gửi về nước còn vượt cả dòng vốn đầu tư FDI được giải ngân
Hình 2: Kiều hối, FDI ở những nước đang phát triển từ 2000-2012
Bên cạnh đó, kiều hối còn có ý nghĩa quan trọng trong việc hỗ trợ hoạt động giáo dục, chăm sóc sức khỏe cho người dân Như vậy, kiều hối có vai trò quan trọng đối với nước nhận kiều hối trong việc phát triển kinh tế
Tuy nhiên, nhiều nhà nghiên cứu cũng cho rằng, kiều hối vẫn có thể có những tác động xấu đối với tăng trưởng kinh tế nước nhận kiều hối Người nhận kiều hối có thể ỷ lại vào nguồn kiều hối, có tâm lý lười lao động, dẫn đến giảm cung lao động trong nước Mặt khác, kiều hối gửi về nhiều có thể làm tăng giá đồng nội tệ, gây ảnh hưởng không tốt đến lợi thế cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu trên trường quốc tế
Tóm lại, về mặt lý thuyết, các nhà nghiên cứu cho rằng kiều hối có thể tác động tích cực hoặc tiêu cực đối với tăng trưởng kinh tế của một quốc gia Do vậy, nghiên cứu thực nghiệm về tác động của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế là vấn đề đáng được nghiên cứu, nhất là trong bối cảnh nền kinh tế thế giới đang được toàn cầu hóa, việc người dân ở những nước đang phát triển di cư sang nước ngoài sinh sống làm việc ngày càng phổ biến và dòng kiều hối gửi về quê nhà ngày càng nhiều Chính vì thế, tôi lựa chọn đề tài “Nghiên c ứ u tác độ ng c ủ a ki ề u h ối đố i v ới tăng trưở ng kinh t ế ở nh ững nước đang phá t tri ể n” để thực hiện trong luận văn của mình
Mục tiêu nghiên cứu của luận văn là tìm ra bằng chứng nghiên cứu thực nghiệm về tác động của kiều hối đến tăng trưởng kinh tế ở những nước đang phát triển trong giai đoạn 2000-2012
Kết quả nghiên cứu của luận văn sẽ trả lời cho câu hỏi nghiên cứu sau: Đối với những nước đang phát triển, kiều hối có tác động đối với tăng trưởng kinh tế hay không?
Nếu có thì tác động của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế ở những nước đang phát triển là cùng chiều hay nghịch chiều? Để thực hiện nghiên cứu, luận văn sử dụng phương pháp System GMM kết hợp với dữ liệu bảng của 24 quốc gia đang phát triển trên thế giới trong khoảng thời gian từ năm 2000-2012
Cấu trúc của luận văn gồm những phần cơ bản sau đây:
Phần 2: Tổng quan những nghiên cứu trước đây: trình bày những quan điểm về mặt lý thuyết về tác động của kiều hối đến tăng trưởng kinh tế cũng như những kết quả nghiên cứu thực nghiệm
Phần 3: Phương pháp nghiên cứu Trong phần này tôi sẽ trình bày cụ thể về mẫu dữ liệu nghiên cứu, mô hình và phương pháp nghiên cứu
Phần 4: Kết quả nghiên cứu Những kết quả nghiên cứu chính của luận văn sẽ được trình bày chi tiết trong phần này
Tổng quan những nghiên cứu trước đây
Những nghiên cứu về mặt lý thuyết
Theo các nhà nghiên cứu, kiều hối có thể có tác động tích cực hoặc tiêu cực đối với tăng trưởng kinh tế của một quốc gia thông qua những kênh tác động khác nhau
Theo nghiên cứu của Chami và cộng sự (2008), kiều hối có thể tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế thông qua việc gia tăng đầu tư vào nguồn nhân lực, vật lực hoặc phát triển hệ thống tài chính ở quốc gia nhận kiều hối Thứ nhất, kiều hối có thể hạn chế, làm giảm rào cản gia nhập thị trường tín dụng của những hộ gia đình, tăng tỷ lệ đầu tư nội địa trong nước Thứ hai, kiều hối có thể hỗ trợ tốt cho hoạt động giáo dục, chăm sóc sức khỏe ở nước nhận kiều hối, từ đó nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Ngoài ra, kiều hối có thể tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế thông qua phát triển hệ thống tài chính Kiều hối có thể làm gia tăng cầu tiền ở nước nhận kiều hối, đồng thời gia tăng cung những nguồn tài trợ nguồn vốn cho ngân hàng, từ đó thúc đẩy hệ thống tài chính phát triển bằng cách giảm chi phí đi vay bên ngoài
Nghiên cứu của World Bank (2005) cũng cho rằng kiều hối có tác động tích cực đối với tăng trưởng kinh tế thông qua các kênh giáo dục, y tế, sức khỏe và đầu tư
Tuy nhiên, các nhà nghiên cứu cũng cho rằng kiều hối có thể có tác động nghịch chiều đối với tăng trưởng kinh tế thông qua các kênh: rủi ro đạo đức và tỷ giá hối đoái Chami (2003) cho rằng kiều hối như là một phần bù đắp thu nhập cho gia đình ở nhà, điều này dẫn đến rủi ro đạo đức Bởi lẽ, những người di dân ở nước ngoài không biết chính xác khoản thiếu hụt có phải là do điều kiện kinh tế khó khăn hay không? Kiều hối từ nước ngoài gửi về cho người thân ở nhà có thể khiến họ lười lao động, từ đó giảm cung lao động, ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng kinh tế
Mặt khác, kiều hối có thể tác động xấu đến tăng trưởng kinh tế thông qua kênh tỷ giá hối đoái Lượng kiều hối gửi về nhiều có thể khiến đồng nội tệ của quốc gia nhận kiều hối được định giá cao, làm mất lợi thế cạnh tranh của hàng hóa trong nước Do đó, khu vực sản xuất hàng hóa có thể trao đổi, mua bán với nước ngoài sẽ bị thu hẹp lại, chuyển dần sang khu vực sản xuất hàng hóa không có khả năng trao đổi, mua bán; từ đó thu hẹp lại sự phát triển của toàn nền kinh tế.
Những nghiên cứu về mặt thực nghiệm
Nghiên cứu của Chami, R và cộng sự (2003): Dòng ki ề u h ố i có ph ả i là m ộ t ngu ồ n v ố n h ỗ tr ợ s ự phát tri ể n?
Chami, R và các cộng sự (2003) sử dụng dữ liệu bảng với mẫu dữ liệu gồm
83 quốc gia trong giai đọan 1970-1998 để tìm hiểu mối quan hệ giữa kiều hối và tăng trưởng GDP bình quân đầu người Đầu tiên, tác giả hồi quy biến tăng trưởng GDP thực bình quân đầu người theo các biến giải thích: kiều hối của người dân cư trú nước ngoài, thu nhập bình quân đầu người kỳ trước, đầu tư, tỷ lệ lạm phát, biến giả khu vực và dòng vốn tư nhân ròng Sau đó tác giả thay thế biến kiều hối của người dân cư trú nước ngoài bằng biến tốc độ tăng trưởng của kiều hối như là một nhân tố hồi quy để phù hợp với bản chất năng động của chuyển giao tư nhân
Nhìn chung, kết quả bài nghiên cứu cho thấy rằng, các biến đầu tư và dòng vốn tư nhân ròng có tác động tích cực đến tăng truởng nhưng kiều hối lại có tác động nghịch chiều hoặc không tác động đối với tăng trưởng kinh tế Để kiểm định xem mối quan hệ này có phải là quan hệ phi tuyến không, Chami, R và cộng sự đã sử dụng biến bình phương của kiều hối nhưng vẫn có cùng kết quả như trên Tuy nhiên, khi biến tốc độ tăng trưởng kiều hối được thêm vào để thay thế biến kiều hối thì biến này có tác động nghịch chiều đến tăng trưởng kinh tế
Ngoài ra, các tác giả cho rằng, giữa kiều hối và tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ hai chiều, điều này có thể gây ra hiện tượng nội sinh trong mô hình nghiên cứu Do vậy, Chami, R và cộng sự sử dụng một số biến công cụ cho kiều hối và thực hiện hồi quy bằng phương pháp IV-2SLS Biến công cụ mà các tác giả lựa chọn là chênh lệch thu nhập và chênh lệch lãi suất thực của tiền gửi mỗi quốc gia so với Mỹ Kết quả hồi quy cũng cho thấy tác động nghịch chiều của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế Các tác giả cho rằng, đối với các nước trong mẫu dữ liệu của nghiên cứu, kiều hối được sử dụng như là một nguồn thay thế cho thu nhập, điều này làm giảm động cơ lao động của người nhận kiều hối, giảm cung lao động và ảnh hưởng xấu đến nền kinh tế
Nghiên cứu của Chami, R và cộng sự (2008): Nh ữ ng k ế t qu ả c ủ a ki ề u h ố i
Năm 2008, Chami, R và cộng sự lại tiếp tục nghiên cứu đề tài về kiều hối và tăng trưởng kinh tế ở các quốc gia trên thế giới trong giai đoạn 1970-2004
Dữ liệu kiều hối vẫn giống với Chami, R và cộng sự (2003), chỉ bao gồm kiều hối của người dân cư trú nước ngoài Bài nghiên cứu cũng xét xem rằng sự hiện diện của đầu tư như là một biến kiểm soát có đưa ra kết quả có ý nghĩa khác hay không
Các biến cơ bản trong mô hình nghiên cứu gồm: GDP bình quân đầu người kỳ trước, độ mở thương mại, cung tiền M2, tỷ lệ lạm phát, đầu tư trực tiếp nước ngoài, cán cân ngân sách, tốc độ tăng trưởng dân số, các chỉ số rủi ro chính trị ICRG
Trong bài nghiên cứu, các tác giả thực hiện hồi quy hai bước Bước đầu tiên, tác giả sử dụng các phương pháp ước lượng OLS và FEM Kết quả ước lượng cho thấy, có rất ít bằng chứng về mối tương quan cùng chiều của kiều hối và tăng trưởng, chỉ có ý nghĩa ở một vài hồi quy OLS Khi có thêm biến đầu tư và sử dụng phương pháp FEM cho các quốc gia thì kiều hối không tác động đến tăng trưởng kinh tế Khi tác giả đưa biến bình phương của kiều hối vào mô hình thì hệ số hồi quy thường là âm và không có ý nghĩa thống kê Điều này cho thấy không tồn tại tác động phi tuyến của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế Khi tác giả đưa thêm biến tương tác của kiều hối và phát triển tài chính thì hệ số hồi quy âm và có ý nghĩa thống kê trong trường hợp ước lượng OLS cho các quốc gia mới nổi và không có mặt biến tỷ lệ đầu tư Kết quả này cho thấy một tác động nhỏ của kiều hối làm giảm gánh nặng tín dụng ở các quốc gia có hệ thống ngân hàng nhỏ
Bước thứ hai, tác giả sử dụng phương pháp sử dụng biến công cụ nhằm mục đích kiểm soát vấn đề nội sinh trong mô hình nghiên cứu Các tác giả đã sử dụng biến tỷ lệ kiều hối trên GDP của các quốc gia tiếp nhận còn lại trong mẫu như là một biến công cụ Tuy nhiên, khi sử dụng ước lượng với biến công cụ kết quả đạt được trái ngược với kết quả trên Thứ nhất, kiều hối có tác động nghịch chiều đối với tăng trưởng kinh tế Thứ hai, có mối tương quan âm giữa biến tương tác và tăng trưởng kinh tế
Tóm lại, từ các kết quả trên nhóm nghiên cứu cho rằng rất khó để cho rằng kiều hối có tác động tích cực đối với tăng trưởng kinh tế Trong nhiều trường hợp, kiều hối không có quan hệ với tăng trưởng kinh tế Hệ số dương có ý nghĩa chỉ xuất hiện khi không có biến giải thích đầu tư trong mô hình nghiên cứu và không sử dụng phương pháp FEM để ước lượng Khi vấn đề nội sinh được kiểm soát, kết quả cho thấy kiều hối có tác động nghịch chiều đối với tăng trưởng kinh tế
Nghiên cứu của Adams (2005): Ki ề u h ố i có làm gi ả m nghèo đói ở nh ững nước đang phát triể n hay không?
Adams (2005) thực hiện nghiên cứu mối quan hệ của kiều hối và di cư quốc tế với nghèo đói ở những nước đang phát triển Tác giả sử dụng mẫu nghiên cứu gồm 71 nước đang phát triển trên thế giới từ những năm 1980 Đầu tiên, tác giả sử dụng phương pháp OLS để ước lượng, tuy nhiên, sau đó tác giả lại cho rằng, biến kiều hối và di cư quốc tế có thể không phải là biến độc lập ngoại sinh Kiều hối và di cư quốc tế có thể làm giảm nghèo đói, nhưng, nghèo đói có thể tác động đến lượng kiều hối gửi về hoặc tỷ lệ di cư Do vậy, để khắc phục hiện tượng nội sinh trong mô hình nghiên cứu tác giả đã áp dụng phương pháp sử dụng biến công cụ Có ba biến công cụ đã được sử dụng Đầu tiên là biến khoảng cách giữa nước gửi và nhận kiều hối, đây được xem như là biến công cụ tương đối tốt Nhiều công trình nghiên cứu đã cho thấy rằng khoảng cách giữa nước gửi và nhận kiều hối có tương quan âm với tỷ lệ di cư
Biến công cụ thứ hai được sử dụng là giáo dục Biến này được xem như là có tương quan dương với tỷ lệ di cư Biến công cụ cuối cùng được sử dụng là sự ổn định chính trị
Kết quả bài nghiên cứu cho thấy, 10% gia tăng trong di cư quốc tế, sẽ giảm 3.5% tỷ lệ dân số sống trong nghèo đói; 10% gia tăng trong kiều hối làm giảm 2.1% tỷ lệ dân số sống trong nghèo đói Hay nói cách khác, kiều hối và di cư quốc tế có tác động tích cực đối với việc giảm nghèo đói ở những nước đang phát triển
Nghiên cứu của Catrinescu, N và cộng sự (2006): Ki ề u h ố i, các đị nh ch ế và tăng trưở ng kinh t ế
Cho rằng kết quả nghiên cứu của Chami, R và cộng sự (2003) không vững vì nguyên nhân: phương pháp ước lượng và bộ biến kiểm soát được sử dụng trong nghiên cứu chưa thực sự phù hợp Mặc dù Chami, R.và các cộng sự
(2003) sử dụng phương pháp hồi quy biến công cụ với các biến công cụ là chênh lệch thu nhập và lãi suất thực của các quốc gia so với Mỹ nhưng điều này vẫn chưa thể loại bỏ hoàn toàn vấn đề nội sinh trong mô hình nghiên cứu
Catrinescu, N và cộng sự (2006) đã thực hiện lại nghiên cứu khác để kiểm định tác động của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu được thực hiện cho 114 quốc gia trên thế giới trong khoảng thời gian từ 1991-2003 Để khắc phục hạn chế của Chami, R và cộng sự, (2003), đầu tiên, các tác giả sử dụng phương pháp GMM Theo đó, các biến trễ của biến độc lập nội sinh được sử dụng như biến công cụ để đưa ra kết quả nghiên cứu tốt hơn, có độ tin cậy cao hơn
Thứ hai là vấn đề biến kiểm soát Theo các nhà nghiên cứu, Chami, R và cộng sự (2003) đưa ra kết quả cho thấy tồn tại mối tương quan âm giữa tăng trưởng GDP bình quân đầu người và kiều hối là bởi vì dữ liệu biến kiểm soát chưa chính xác Nhóm nghiên cứu này cho rằng cách thức để gia tăng tác động của kiều hối đến tăng trưởng là thúc đẩy các định chế trong nền kinh tế có tác dụng hỗ trợ môi trường kinh doanh lành mạnh và lĩnh vực tài chính phát triển an toàn Do đó các tác giả này đưa thêm vai trò của các định chế vào mô hình nghiên cứu với câu hỏi liệu rằng tác động của kiều hối đến tăng trưởng kinh tế trong dài hạn có phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế, chính trị và các định chế hay không
Phương pháp nghiên cứu
Mô hình nghiên cứu
- Tăng trưởng kinh tế (growth) Để đo lường tăng trưởng kinh tế, dựa theo những công trình nghiên cứu trước đây của Ben Mim và Ben Ali (2012), Chami (2008), Giuliano, P and Ruiz-Arranz, M (2006)… tôi sử dụng biến tốc độ tăng trưởng GDP bình quân đầu người (growth)
Biến giải thích quan trọng trong mô hình là kiều hối (remittances) Dữ liệu kiều hối luận văn sử dụng được dựa theo định nghĩa của World Bank trong
“Migration and remittances Factbook 2011”, kiều hối bao gồm có ba thành phần: kiều hối của người cư trú, thu nhập của người lao động ở nước ngoài và tài sản thuyên chuyển của người di cư
Kiều hối là khoản chuyển giao tư nhân từ lao động di cư ở nước ngoài về nước tiếp nhận, nếu lao động di cư đó có thời gian sống và làm việc ở quốc gia nhập cư hơn một năm Nếu lao động di cư có thời gian sống và làm việc ở quốc gia nhập cư ít hơn một năm thì khoản chuyển giao này được gọi là thu nhập của người lao động ở nước ngoài Tài sản thuyên chuyển của người di cư là tài sản ròng của người di cư được chuyển từ một quốc gia đến một quốc gia khác tại thời điểm di cư (thời gian định cư ít nhất là một năm)
Dựa theo kết quả nghiên cứu thực nghiệm của những công trình nghiên cứu trước đây, kiều hối có thể có tác động nghịch chiều hoặc cùng chiều đối với tăng trưởng kinh tế Do vậy, dấu của hệ số hồi quy biến remittances có thể là (+) hoặc (-)
Lý thuyết về tăng trưởng kinh tế của Solow (1956) cho rằng đầu tư là một nhân tố quan trọng, có tác dụng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Để đo lường nhân tố đầu tư, luận văn sử dụng biến tổng đầu tư cố định/GDP (investment) Hệ số hồi quy của biến investment được kỳ vọng mang dấu (+)
- Tốc độ tăng trưởng dân số (population)
Cũng dựa theo Solow (1956), nguồn nhân lực cũng là một nhân tố quan trọng, có tác động đối với tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, khác với nhân tố đầu tư, nguồn nhân lực lại có tác động nghịch chiều đối với tăng trưởng kinh tế
Nghiên cứu thực nghiệm của Giuliano, P and Ruiz-Arranz, M (2005), Hassan,
G và cộng sự (2012) cũng cho kết quả tương tự, hệ số hồi quy của biến đo lường nguồn nhân lực có giá trị âm, có ý nghĩa thống kê Nhân tố nguồn nhân lực được đo lường bằng tỷ lệ tăng trưởng dân số (population) Hệ số hồi quy của biến population được kỳ vọng mang dấu (-)
- Nhân tố phát triển nguồn vốn con người (school)
Lý thuyết tăng trưởng nội sinh cho rằng phát triển nguồn vốn con người sẽ có tác động tích cực đối với tăng trưởng kinh tế Kết quả nghiên cứu của Nyamongo (2012), Giuliano, P and Ruiz-Arranz, M (2005), Ben Mim và Ben Ali (2012) cũng đã khẳng định điều đó Chính vì thế, nhân tố phát triển nguồn vốn con người được đưa vào mô hình nghiên cứu Nghiên cứu của Ben Mim và Ben Ali (2012) sử dụng biến tỷ lệ tốt nghiệp cấp hai để đo lường nhân tố phát triển nguồn vốn con người, tuy nhiên, nguồn dữ liệu của World Bank lại không có đủ dữ liệu của biến tỷ lệ tốt nghiệp cấp hai Do đó, dựa theo nghiên cứu của Nyamongo (2012), tôi sử dụng biến tỷ lệ tốt nghiệp cấp một (shool) để đo lường nhân tố này Hệ số hồi quy của biến school được kỳ vọng mang dấu (+)
- Độ mở thương mại (openess)
Theo nhiều nhà nghiên cứu, độ mở thương mại (được tính bằng tổng xuất nhập khẩu trên GDP) sẽ có tác động nâng cao hiệu quả phân phối nguồn vốn, cũng như tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi, mua bán hàng hóa; từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Do vậy, hệ số hồi quy của biến độ mở thương mại (openness) được kỳ vọng mang giá trị dương
- Phát triển tài chính (credit)
Các kết quả nghiên cứu thực nghiệm của Hassan (2012), Ben Mim và Ben Ali (2012), Chami (2008)… đã cho thấy rằng phát triển tài chính có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Vì thế, trong luận văn này, tôi cũng đưa nhân tố phát triển tài chính vào mô hình nghiên cứu Phát triển tài chính có thể được đo lường bằng nhiều chỉ tiêu, dựa theo bài nghiên cứu của Ben Mim và Ben Ali
(2012) tôi sử dụng biến tín dụng cấp cho khu vực tư nhân (credit) để đo lường phát triền tài chính Hệ số hồi quy của biến credit được kỳ vọng mang giá trị dương
- Chi tiêu chính phủ (government)
Chi tiêu của chính phủ cũng là một nhân tố có tác động đối với tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu trước đây của Giuliano, P and Ruiz-Arranz, M
(2005) cho rằng, chi tiêu chính phủ có thể tạo ra môi trường, điều kiện tốt cho những hoạt động kinh tế; hay nói cách khác chi tiêu chính phủ có tác động tích cực đối với tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, nghiên cứu của Nyamongo (2012) lại cho rằng chi tiêu, đầu tư của chính phủ có thể gây ra hiện tượng chèn lấn đầu tư, gây ảnh hưởng không tốt đối với khu vực đầu tư tư nhân, từ đó ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng kinh tế nói chung Như vậy, biến chi tiêu chính phủ (government) có thể có tác động cùng chiều hoặc nghịch chiều đến tăng trưởng kinh tế, hay dấu của hệ số hồi quy có thể là dấu (+) hoặc (-)
- Biến trễ của tăng trưởng kinh tế (growth t-1 )
Ngoài những biến kiểm soát trên, dựa theo những nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Giuliano, P và Ruiz-Arranz, M (2005), Ben Mim và Ben Ali (2012), Chami và cộng sự (2008), tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP đầu người năm trước (growth t-1 ) cũng được xem là một nhân tố tích cực đối với tăng trưởng kinh tế
Tóm lại, dựa theo nghiên cứu của Ben Mim và Ben Ali (2012), mô hình hồi quy có thể viết lại như sau:
+ α 4 population i,t + α 5 school i,t + α 6 openness i,t + α 7 credit i,t + α 8 government i,t + ε i,t (1)
Bảng 2: Mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu, và kỳ vọng về dấu của từng biến
Biến Tên biến Bài nghiên cứu sử dụng
Growth i,t Tốc độ tăng trưởng
GDP đầu người của quốc gia i năm thứ t
- Ben Mim và Ben Ali
Growthi,t-1 Tốc độ tăng trưởng
GDP đầu người của quốc gia i năm thứ t-1
-Ben Mim và Ben Ali
Remittances i,t Kiều hối của quốc gia i năm thứ t.
-Ben Mim và Ben Ali
Investment i,t Đầu tư của quốc gia i năm thứ t
-Ben Mim và Ben Ali
Population i,t Tốc độ tăng trưởng dân số của quốc gia i năm thứ t
- Ben Mim và Ben Ali
School i,t Tỷ lệ tốt nghiệp cấp một của quốc gia i năm thứ t
Openess i,t Độ mở thương mại của -Ben Mim và Ben Ali + quốc gia i năm thứ t (2012)
Credit i,t Tín dụng cấp cho khu vực tư nhân của quốc gia i năm thứ t
-Ben Mim và Ben Ali
Governmenti,t Chi tiêu chính phủ của quốc gia i năm thứ t
+/- εi,t Sai số ngẫu nhiên của quốc gia i năm thứ t.
Phương pháp nghiên cứu
Để kiểm định tác động của kiều hối đến tăng trưởng kinh tế theo mô hình đã trình bày ở phần trên, tôi sử dụng phương pháp ước lượng System GMM với dữ liệu bảng gồm 24 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn từ năm 2000-2012
Lý do tôi lựa chọn phương pháp này được trình bày thông qua những nguyên nhân sau: Đầu tiên, phương pháp ước lượng OLS thông thường dựa trên năm giả định quan trọng:
+ Giả định 1: biến giải thích là phi ngẫu nhiên, tức là các giá trị của chúng là các số đã được xác định Giả thiết này là đương nhiên, vì phân tích hồi quy được đề cập là phân tích hồi quy có điều kiện, phụ thuộc vào giá trị của các biến giải thích đã cho
+ Giả định 2: kỳ vọng của các sai số ngẫu nhiên εi,t bằng 0 Giả thiết nàycó nghĩa là các yếu tố không có trong mô hình không có ảnh hưởng một cách có hệ thống đến giá trị trung bình của biến phụ thuộc
+ Giả định 3: các sai số ngẫu nhiên ε i,t có phương sai bằng nhau Giả thiết này có nghĩa là phân phối có điều kiện của biến phụ thuộc với điều kiện đã cho của biến giải thích có phương sai bằng nhau, các giá trị cá biệt của biến phụ thuộc xoay quanh giá trị trung bình với mức độ chênh lệch như nhau
+ Giả định 4: không có sự tương quan giữa các sai số ngẫu nhiên ε i,t Giả thiết này có nghĩa là ε i,t là ngẫu nhiên Sai số ở quan sát này không ảnh hưởng tới sai số ở quan sát khác
+ Giả định 5: sai số ngẫu nhiên và biến giải thích không tương quan với nhau Giả thiết này là cần thiết vì nếu yếu tố ngẫu nhiên và biến giải thích có tương quan với nhau thì không thể tách ảnh hưởng riêng biệt của chúng đến biến phụ thuộc, trong khi đó yếu tố ngẫu nhiên đại diện cho các yếu tố không có mặt trong mô hình
Mô hình nghiên cứu phải thỏa mãn những điều kiện trên thì mới có thể đưa ra kết quả nghiên cứu tốt, không bị chệch Tuy nhiên, trong mô hình nghiên cứu được trình bày trong phần 3.1, giả định thứ 5 của phương pháp OLS bị vi phạm:
+ Đối với mẫu dữ liệu bảng, trong sai số ngẫu nhiên ε i,t có hàm chứa thành phần những nhân tố tác động cố định của mỗi quốc gia (v i ) Những nhân tố cố định (v i ) này không thay đổi theo thời gian, do vậy, có mối quan hệ tương quan với biến growth i,t-1 Hay nói cách khác, sai số ngẫu nhiên và biến giải thích trong mô hình nghiên cứu có tương quan với nhau
+ Dựa trên nghiên cứu trước đây của Chami, R và cộng sự (2003), IMF
(2005), Catrinescu, N và cộng sự (2006), Chami, R và cộng sự (2008), Hassan,
G (2012) và Nyamongo, E và cộng sự (2012), giữa biến giải thích remittances và biến phụ thuộc growth có mối quan hệ tương hỗ hai chiều Và đây cũng là một trong những nguyên nhân gây ra hiện tượng nội sinh trong mô hình nghiên cứu
Như vậy, mô hình nghiên cứu đưa ra có hiện tượng nội sinh, nếu thực hiện ước lượng bằng phương pháp OLS thì kết quả nghiên cứu sẽ bị chệch Để xử lý vấn đề này, tôi lựa chọn phương pháp GMM Một bộ biến công cụ sẽ được sử dụng nhằm mục đích khắc phục hiện tượng nội sinh, đưa ra kết quả nghiên cứu đáng tin cậy Yêu cầu của bộ biến công cụ gồm có: biến công cụ có tương quan với biến độc lập nội sinh trong mô hình nghiên cứu và biến công cụ không có tương quan với sai số ngẫu nhiên
Thứ hai, mô hình nghiên cứu của luận văn:
+ α 4 population i,t + α 5 school i,t + α 6 openness i,t + α 7 credit i,t + α 8 government i,t + ε i,t (1) Đây là mô hình có biến trễ của biến phụ thuộc đóng vai trò là biến độc lập, tức là dạng mô hình động Và đối với mô hình động thì có hai loại GMM đặc thù là System GMM (GMM hệ thống) và Difference GMM (GMM sai phân)
- Phương pháp Difference GMM : phương trình (1) sẽ được lấy sai phân bậc nhất
+ α 4 population i,t -1 + α 5 schooli,t -1 + α 6 openness i,t-1 + α 7 crediti,t -1 + α 8 government i,t-1 + ε i,t-1 ΔGrowth i,t = α 1 Δgrowth i,t-1 + α 2 Δremittances i,t + α 3 Δinvestment i,t
(εi,t = vi + ui,t Δ ε i,t = (vi - vi) + (ui, t – ui, t-1) = Δu i,t )
Các biến công cụ được sử dụng trong phương pháp Diffrence GMM là những biến trễ của biến độc lập nội sinh Ví dụ, biến remittances i,t-1 là biến công cụ cho biến nội sinh Δremittances i,t
Tuy nhiên, dựa trên nghiên cứu của nhiều nhà nghiên cứu trước đây như Arrelano và Bover (1995), Blundell và Bond (1998), phương phápDiffence GMM cho kết quả chưa phải là tốt nhất Các nhà nghiên cứu cho rằng nếu chỉ sử dụng các biến trễ của các biến độc lập nội sinh làm biến công cụ thì kết quả vẫn có thể bị chệch, mức độ tin cậy không cao
Dựa trên nền tảng của phương pháp Difference GMM các nhà nghiên cứu đã xây dựng phương pháp System GMM
- Phương pháp System GMM: phương pháp này khắc phục hạn chế của Difference GMM bằng cách kết hợp cả phương trình (1) và (2) với giả định rằng không có tương quan giữa sai phân của các biến độc lập với các nhân tố không đổi theo thời gian của mỗi quốc gia
+ Đối với phương trình gốc:
+ α 4 population i,t + α 5 school i,t + α 6 openness i,t + α 7 credit i,t + α 8 government i,t + ε i,t (1)
Dữ liệu nghiên cứu
Nhằm mục đích nghiên cứu tác động của kiều hối đến tăng trưởng kinh tế ở những nước đang phát triển, luận văn sử dụng dữ liệu bảng của 24 nước đang phát triển trên thế giới trong khoảng thời gian từ 2000-2012
Bảng 3: Danh sách các nước trong mẫu nghiên cứu
STT Tên nước STT Tên nước
Tăng trưởng GDP bình quân đầu người (growth):
Dữ liệu về biến tăng trưởng GDP bình quân đầu người (growth) được thu thập từ World Bank, là phần trăm thay đổi GDP bình quân đầu người hàng năm của mỗi quốc gia
Theo định nghĩa của World Bank, GDP bình quân đầu người là tổng sản phẩm quốc nội chia cho dân số giữa năm GDP theo giá của người mua là tổng giá trị gia tăng của tất cả tất cả người sản xuất cư trú trong nền kinh tế cộng với thuế đánh trên sản phẩm và trừ cho khoản trợ cấp không được bao gồm trong giá trị của sản phẩm Nó được tính mà không thực hiện khấu trừ khấu hao của tài sản chế tạo hoặc sự mất đi hoặc sụt giảm của tài nguyên thiên nhiên
Dữ liệu GDP sử dụng trong nghiên cứu này tính bằng đơn vị USD theo giá hiện hành
Dữ liệu kiều hối của các quốc gia trong mẫu được thu thập từ nguồn dữ liệu UNCTAD Bao gồm cả ba thành phần của kiều hối: kiều hối của người cư trú, thu nhập của người lao động ở nước ngoài và tài sản thuyên chuyển của người di cư
Biến kiều hối remittance được tính bằng cách lấy tỷ lệ của kiều hối so với GDP Đầu tư (investment):
Theo định nghĩa của World Bank, đầu tư cố định gồm đầu tư vào đất đai, nhà máy, trang thiết bị; đầu tư vào các công trình xây dựng như cầu đường, trường học, bệnh viện, nhà ở, văn phòng, trung tâm thương mại…
Biến investment được tính bằng cách lấy log của tỷ lệ đầu tư cố định / GDP
Chi tiêu chính phủ (government):
Chi tiêu của Chính phủ bao gồm tất cả chi tiêu hiện tại của chính phủ cho việc mua sắm hàng hóa và dịch vụ (bao gồm chi trả cho viên chức) Nó cũng bao gồm hầu hết các chi tiêu an ninh và quốc phòng, nhưng loại trừ chi tiêu cho quân đội được xem là một phần của nguồn vốn của chính phủ
Biến government được tính bằng cách lấy tỷ lệ chi tiêu chính phủ / GDP, dữ liệu được thu thập từ nguồn dữ liệu của World Bank
Tín dụng nội địa cấp cho khu vực tư nhân (credit):
Tín dụng nội địa cấp cho khu vực tư nhân thể hiện nguồn tài chính cấp cho khu vực tư nhân thông qua những khoản cho vay, mua những chứng khoán nợ, tín dụng thương mại
Dữ liệu biến credit được thu thập từ nguồn dữ liệu của World Bank và được tính bằng cách lấy tỷ lệ % của tín dụng nội địa cấp cho khu vực tư nhân so với GDP Độ mở thương mại (openness):
Dữ liệu về độ mở thương mại được thu thập từ nguồn dữ liệu của UNCTAD Biến openness được tính bằng cách lấy tỷ lệ % của tổng xuất nhập khẩu hàng hóa, dịch vụ so với GDP
Tỷ lệ tốt nghiệp cấp một (school):
Dữ liệu về tỷ lệ tốt nghiệp cấp một được thu thập từ nguồn World Bank, là log của tỷ lệ số người tốt nghiệp cấp một so với tổng dân số trong độ tuổi học cấp một
Tốc độ tăng trưởng dân số (population):
Dữ liệu về tốc độ tăng trưởng dân số được thu thập từ World Bank, là log của tỷ lệ tăng trưởng của dân số giữa năm từ năm t-1 đến năm t
Bảng 4: Nguồn thu thập dữ liệu
Biến Tên biến Nguồn thu thập dữ liệu
Growth Tốc độ tăng trưởng GDP bình quân đầu người
Investment i, t Đầu tư World Bank
Government i, t Chi tiêu chính phủ World Bank
Crediti,t Tín dụng nội địa cấp cho khu vực tư nhân
Openness i,t Độ mở thương mại UNCTAD
School i, t Tỷ lệ tốt nghiệp cấp một World Bank
Populationi,t Tốc độ tăng trưởng dân số World Bank
Kết quả nghiên cứu
Thống kê mô tả
Trước tiên, luận văn sẽ trình bày thống kê dữ liệu của các biến:
Bảng 5: Thống kê mô tả dữ liệu
Biến Giá trị lớn nhất
Giá trị trung vị Độ lệch chuẩn
Bảng thống kê mô tả dữ liệu cho thấy rằng, biến tăng trưởng kinh tế có giá trị trung bình khoảng 2.8%, và có mức độ biến thiên tương đối với độ lệch chuẩn là 3.26 Giá trị kiều hối trung bình của các nước trong mẫu nghiên cứu khoảng 5.55%/GDP, mức độ biến thiên cũng tương đối lớn với độ lệch chuẩn là 5.12 Biến độ mở thương mại (openness) và tín dụng dành cho khu vực tư nhân (credit) có độ biến thiên lớn nhất, độ lệch chuẩn lần lượt là 33.43 và 24.73
Tiếp theo tôi sẽ xem xét tương tác giữa các biến độc lập với lần lượt các biến để đưa ra những đánh giá về số liệu của các biến này dựa trên nguồn dữ liệu đã thu thập
Bảng 6: Ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu
Có thể thấy rằng, các cặp biến trong mô hình nghiên cứu có hệ số tương quan thấp, như vậy trong mô hình nghiên cứu ít có khả năng xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến Các biến cũng có thể được xem là khá phù hợp khi được đưa vào mô hình nghiên cứu tác động của kiều hối đến tăng trưởng kinh tế
Ngoài ra, dấu của những hệ số tương quan giữa các biến độc lập với biến phụ thuộc tăng trưởng kinh tế đều giống với kỳ vọng ban đầu của luận văn Hệ số tương quan của kiều hối và tăng trưởng kinh tế có giá trị âm, điều này hàm ý rằng có thể, đối với các nước trong mẫu dữ liệu nghiên cứu kiều hối có tác động nghịch chiều đối với tăng trưởng kinh tế Hệ số tương quan của tăng trưởng kinh tế và các biến: độ mở thương mại (opeeness), tỷ lệ tốt nghiệp cấp một (school), đầu tư (investment), tín dụng nội địa cấp cho khu vực tư nhân (credit) có giá trị dương Hệ số tương quan của tăng trưởng kinh tế và các biến tốc độ tăng trưởng kinh tế (population), chi tiêu chính phủ (government) có giá trị âm.
Kết quả nghiên cứu
Dựa trên dữ liệu thu thập được từ 24 nước đang phát triển trên thế giới từ 2000-2012 và phương pháp System GMM, trong phần này tôi sẽ trình bày các kết quả đạt được sau khi kiểm định hồi quy để trả lời cho câu hỏi nghiên cứu được đặt ra ở phần đầu luận văn: kiều hối có tác động đối với tăng trưởng kinh tế hay không?
Kết quả nghiên cứu được trình bày ở bảng dưới đây:
Bảng 7: Tác động của kiều hối đối với tăng trưởng kinh tế ở những nước đang phát triển trong giai đoạn 2000-2012 credit -.0046929 0199758 -0.23 0.816 -.0459209 0365351 government -.1064195 0979385 -1.09 0.288 -.3085547 0957157 investment 6.613782 3.253884 2.03 0.053 -.1019047 13.32947 school -2.706883 2.130625 -1.27 0.216 -7.104278 1.690511 population 1.019736 1.622049 0.63 0.536 -2.328009 4.367481 openess 0240171 0137875 1.74 0.094 -.0044389 0524732 remittances -.2623895 1084721 -2.42 0.024 -.4862649 -.0385141
L1 .1986073 1117058 1.78 0.088 -.0319422 4291568 growth growth Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval]
Corrected Prob > F = 0.000 max = 11 F(8, 24) = 12.12 avg = 10.17 Number of instruments = 12 Obs per group: min = 5 Time variable : nam Number of groups = 24 Group variable: dum Number of obs = 244 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM
Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 1.00 Pr > z = 0.320 Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.03 Pr > z = 0.042
Hansen test of overid restrictions: chi2(4) = 4.87 Prob > chi2 = 0.301
Nguồn: Tổng hợp của tác giả dựa trên dữ liệu tính toán trên phần mềm Stata Đầu tiên, tôi xem xét giá trị p-value của các kiểm định AR(1), AR(2), Hansen:
- Kiểm định tự tương quan bậc 1 trong phương trình sai phân AR(1) có p- value là 0.042 0.05, do vậy, với mức ý nghĩa 5%, giả thuyết Ho: không có hiện tượng tự tương quan bậc 2 trong phương trình sai phân có thể được chấp nhận
Tức là không tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc 2 trong phương trình sai phân, phù hợp với yêu cầu của phương pháp System GMM
- Kiểm định Hansen có p-value là 0.301 >0.05, do vậy, với mức ý nghĩa 5%, giả thuyết Ho: không có mối quan hệ tương quan giữa biến công cụ và sai số ngẫu nhiên có thể được chấp nhận Tức là biến công cụ không có tương quan với sai số ngẫu nhiên, phù hợp với yêu cẩu của phương pháp System GMM
Như vậy, các kết quả của kiểm định tự tương quan bậc 1, tự tương quan bậc 2 trong phương trình sai phân, kiểm định Hansen đều phù hợp với yêu cầu của phương pháp System GMM Vì thế, hệ số hồi quy của các biến được trình bày trong bảng kết quả là tương đối tin cậy
Tiếp theo, tôi sẽ xét cụ thể hệ số hồi quy của từng biến trong mô hình nghiên cứu:
Hệ số hồi quy của biến remittances mang giá trị âm, có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Điều này cho thấy rằng, đối với các nước trong mẫu dữ liệu nghiên cứu, kiều hối có tác động nghịch chiều đối với tăng trưởng kinh tế Kết quả này trái ngược với nghiên cứu của nghiên cứu của Ben Mim và Ben Ali (2012), Nyamongo, E và cộng sự (2012), Kanu và Oruzumba (2013), Giuliano, P and Ruiz-Arranz, M (2006) Tuy nhiên, nó lại có sự tương đồng với kết quả nghiên cứu của Chami (2003, 2008), kiều hối có tác động nghịch chiều đối với tăng trưởng kinh tế Điều này có thể giải thích lượng kiều hối gửi về trong nước có thể gây ra tâm lý ỷ lại của người được nhận kiều hối, giảm động cơ lao động, giảm cung lao động Bên cạnh đó, nguồn ngoại tệ gửi về nước có thể gây áp lực đến tỷ giá hối đoái, đồng nội tệ trong nước tăng giá Điều này ảnh hưởng đến lợi thế cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu trên thị trường thế giới Khi đó, khu vực thương mại sẽ bị co lại Mặt khác, sản xuất những mặt hàng hướng tới xuất khẩu là một động cơ thúc đẩy quá trình nâng cao trình độ công nghệ, khoa học kỹ thuật Nếu khu vực sản xuất hàng hóa phục vụ mục đích trao đổi, mua bán với thế giới bị co lại thì khả năng nâng cao trình độ khoa học kỹ thuật, công nghệ cũng sẽ bị ảnh hưởng xấu Tổng hợp lại, kiều hối có tác động nghịch chiều đối với tăng trưởng kinh tế
Hệ số hồi quy biến growth i,t-1 dương, có ý nghĩa thống kê ở mức 10% Điều này hàm ý rằng, tăng trưởng kinh tế ở thời kỳ trước thực sự là nhân tố tích cực đối với tăng trưởng kinh tế hiện tại Kết quả này tương đồng với kết quả nghiên cứu của các tác giả như Ben Mim và Ben Ali (2012), Giuliano, P and Ruiz-Arranz, M (2005), Chami (2003)
Hệ số hồi quy biến investment dương, có ý nghĩa thống kê ở mức 10%
Tức là đầu tư có tương quan dương với tăng trưởng kinh tế Kết quả này một lần nữa khẳng định đầu tư là một động lực quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế, tương tự với kết quả của Ben Mim và Ben Ali (2012), Nyamongo, E và cộng sự
Các biến độ mở thương mại, tốc độ tăng trưởng dân số, tỷ lệ tốt nghiệp cấp một, tín dụng nội địa dành cho khu vực tư nhân không có ý nghĩa thống kê, tức là, với mẫu dữ liệu được chọn trong luận văn các nhân tố độ mở thương mại, tăng trưởng dân số, phát triển con người, phát triển tài chính không có tác động đối với tăng trưởng kinh tế.
