Đề tài: Vay nợ nước ngoài và gánh nặng cho tương lai phân tích thực tiễn ở Việt Nam pot

Luận văn Đề tài: Vay nợ nước gánh nặng cho tương lai phân tích thực tiễn Việt Nam MỞ ĐẦU: Trong năm qua nước ta liên tục đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, khơng dựa vào yếu tố nội sinh, mà cịn có tác động yếu tố bên ngồi Để đạt tốc độ tăng trưởng cao điều kiện tiết kiệm nước hạn chế, nước phát triển thường thu hút nguồn vốn nước ngồi nhiều cách khác nhau, vay nợ phương thức phổ biến Vay nợ nước bao gồm vay nợ hình thức vay vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) có tính chất ưu đãi vay thương mại theo điều kiện thị trường Chính nguồn vốn bổ sung từ bên ngồi giúp nhiều quốc gia khắc phục tình trạng chậm phát triển chuyển sang phát triển bền vững Nợ nước ngồi phải sử dụng cách có hiệu để đáp ứng nhu cầu đầu tư, đồng thời phải thúc đẩy xuất tăng trưởng, nhằm tạo nguồn vốn trả nợ, đảm bảo phát triển kinh tế bền vững Tuy nhiên, có khơng quốc gia khơng khơng cải thiện cách đáng kể tình hình kinh tế mà cịn lâm vào kinh tế suy thoái, nợ nần gánh nợ tương lại Nguyên nhân thất bại việc vay nợ nước ngồi có nhiều, phải kể đến bng lỏng quản lý nợ nước ngồi Chính sách quản lý nợ nước ngồi phận thiết yếu sách tài quốc gia A VAY VỐN NƯỚC NGOÀI I Khái quát vay vốn nước Khái niệm Theo Quy chế quản lý vay trả nợ nước ( ban hành kèm theo Nghịđịnh số 134/2005/NĐ-CP ngày 01/11/2005 Chính phủ) vay nước ngồi khoản vay ngắn hạn ( có thời hạn vay đến năm ), trung dài hạn ( có thời hạn vay năm ) có khơng trả lãi Nhà nước, Chính phủ Việt Nam tơt • - - • - - • - chức người cư trú Việt Nam ( gọi tắt bên vay ) vay tổ chức tài quốc tế, Chính phủ nước, tổ chức cá nhân nước khác ( gọi tắt bên cho vay nước ) Phân loại vay vốn nước Phân loại theo chủ thể vay: gồm vay nước ngồi Chính Phủ vay nước ngồi doanh nghiệp Vay nước ngồi Chính phủ khoản vay quan uỷ quyền Nhà nước Chính phủ Việt Nam ký vay với Bên cho vay nước danh nghĩa Nhà nước Chính phủ Cộng hồ xã hội chủ nghĩa Việt Nam.Vay nước ngồi Chính phủ bao gồm khoản vay ưu đãi Hỗ trỡ phát triển thức (ODA), vay thương mại tín dụng xuất vay từ thị trường vốn quốc tế thông qua việc phát hành trái phiếu danh nghĩa Nhà nước Chính phủ (kể trái phiếu chuyển đổi nợ) nước Vay nước doanh nghiệp khoản vay doanh nghiệp thành lập hoạt động theo luật pháp hành Việt Nam (kể doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi) trực tiếp ký vay với Bên cho vay nước theo phương thức tự vay, tự chịu trách nhiệm trả nợ, vay thông qua việc phát hành trái phiếu nước (trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu ngân hàng ).Vay nước doanh nghiệp bao gồm: Vay có bảo lãnh Chính phủ, vay có bảo lãnh ngân hàng hình thức bảo đảm khác quy định nhà nước Phân loại theo chủ thể cho vay : gồm khoản vay song phương vay đa phương Vay đa phương chủ yếu đến từ quan Liên hợp quốc, Ngân hàng giới (WB), Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), ngân hàng phát triển khu vực, quan đa phương OPEC liên phủ Vay song phương đến từ phủ nước nước thuộc OECD nước khác đến từ tổ chức quốc tế nhân danh phủ dạng hỗ trợ tài chính, viện trợ nhân đạo vật Phân loại theo loại hình vay : vay hỗ trợ phát triển thức (ODA) vay thương mại Vay hỗ trợ phát triển thức (ODA): Theo định nghĩa Tỏ chức Hợp tác kinh tế phát triển (OECD) hỗ trợ phát triển thức bao giồm chuyển khoản song phương (giữa phủ) đa phương đóít 25% tổng giá trị chuyển khoản cho không Vay hỗ trợ phát triển thức loại hình vay nợ có nhiều điều kiện ưu đãi, ưu tiên lãi suất, thời gian trả nợ thời gian ân hạn Lãi suất vay hỗ trợ phát triển thức thấp nhiều so với vay thương mại Thời gian cho vay hỗ trợ phát triển thức dài ( 10,15 hay 20 năm) thời gian ân hạn dài, nước phát triển thường hướng tới tận dụng tối đa nguồn vốn cho trình xây dụng phát triển đất nước Tuy nhiên vay hỗ trợ phát triển thức có mặt trái nó, việc vay hỗ trợ phát triển thức đơi kèm theo điều kiện ràng buộc khiến giá phải trả tăng lên - Vay thương mại : Vay thương mại khác với vay hỗ trợ phát triển thức khơng cóưu đãi lãi suất thời gian ân hạn Lãi suất vay thương mại lãi suất thị trường tài quốc tế thường thay đổi theo lãi suất thị trường Chính vay thương mại có giá cao chứađựng nhiều rủi ro Việc vay thương mại phủ phảiđược cân nhắc cẩn trọng • Phân loại theo thời hạn vay : vay ngắn hạn vay dài hạn - Vay ngắn hạn loại vay có thời gian đáo hạn năm trở xuống Vì thời gian đáo hạn ngắn nên khối lượng thượng không đáng kể, vay ngắn hạn thường không thuộcđối tượng quản lý cách chặt chẽ vay dài hạn Tuy nhiên vay ngắn hạn không trảđược gây mấtổnđịnh cho hệ thống ngân hàng - Vay dài hạn khoản vay có thời gian đáo hạn gốc theo hợpđồng hoặcđã gia hạn kéo dài thêm năm tính từ ngày ký kết hợpđồng vay nợ hạn khoản toán cuối Vay dài hạnđược quan tâm quản lý khả tácđộng lớn tới tài quốc gia Các tiêu vay vốn nước Chúng ta thường xét đến tiêu vay nợ nước ngồi xoay quanh yếu tố : tổng nợ nước trả nợ hàng năm • - • - - Tổng nợ nước : tổng số nợ phủ , nợ phủ bảo lãnh nợ tư nhân khơng có bảo lãnh phủ Tỉ lệ % tổng nợ nước so với nguồn thu xuất : phản ánh mức độ trả nợ nước tư nguồn thu xuất hang hóa dịch vụ Tỉ lệ % dự trữ ngoại hối so với tổng nợ nước : biểu diễn khả NHTW nước nợ dùng dự trữ ngoại hối để trả nợ nước Tỉ lệ % tổng nợ nước so với GDP : tiêu phản ánh tiềm trả nợ quốc gia Trả nợ hàng năm : Tổng lãi gốc quốc gia phải trả nợ năm Có tiêu liên quan đến trả nợ hàng năm : Tỉ lệ % phải trả hàng năm so với thu xuất : phản ánh quan hệ nghĩa vụ phải toán khoản nợ so với lực xuất hàng hóa – dịch vụ nước nợ Tỉ lệ % phải trả so với GDP : Phản ánh tiềm trả nợ hàng năm nước nợ II Tính hai mặt vay vốn nước ngồi Tích cực Nguồn vốn vay nước ngồi có vai trò quan trọng phát triển Kinh tếXã hội: o Vốn vay nước đưa vào đầu tư nhà nước, trước hết nguồn vốn đầu tư công cộng , nguồn vốn bổ sung cho trình phát triển tăng trưởng kinh tế , điều chỉnh cán cân toán quốc gia.Vay vốn nước giúp bù đắp cán cân tốn Cán cân tốn quốc gia tạm thời bị thâm hụt nhiều nguyên nhân, quốc gia vay nước ngồi để bù đắp phần thâm hụt Khoa học kinh tế học phát triển kinh nghiệm nước phát triển cho thấy để phát triển nhanh bền vững, thực chương trình cơng nghiệp hố dài hạn, cần phải đầu tư vào sở hạ tầng gồm đường xá, bến cảng, lượng, bưu điện thông tin liên lạc, cơng trình thuỷ lợi, khai hoang Đây dự án địi hỏi chi phí đầu tư ban đầu lớn lại có khả sinh lời thấp thời hạn thu hồi vốn lâu Do giai đoạn đầu phát triển, thành phần kinh tế khác, thành phần kinh tế tư nhân, vừa không muốn tham gia đầu tư, vừa đủ tiềm lực vốn để đầu tư Vì vậy, có Nhà nước, thơng qua đầu tư cơng cộng nguồn vốn lớn huy động tập trung vào ngân sách viện trợ nước ngồi thực đầu tư Thực tế nước ta cho thấy, sở hạ tầng vấn đề hàng đầu mà nhà đầu tư quan tâm định đầu tư Tại địa phương mà sở hạ tầng phát triển khơng nhà đầu tư nội địa không muốn đầu tư mà nhà đầu tư nước xa lánh Khi không thu hút đầu tư phát triển sản xuất khơng có thu nhập để cải tạo, phát triển sở hạ tầng Chính vòng luẩn quẩn tạo nên thực trạng vùng kinh tế phát triển phát triển hơn, vùng có sở hạ tầng yếu kém, kinh tế khơng phát triển, ngày bị tụt hậu Chính đầu tư cơng cộng có đóng góp vốn nước ngồi phát huy tác dụng, góp phần giảm bớt chênh lệch bất bình đẳng o Vốn vay nước với đầu tư nhà nước nguồn chủ yếu để phát triển ngành công nghiệp ngành cần nhiều vốn khác, đóng vai trị quan trọng việc cung cấp đầu vào để phát triển ngành kinh tế khác Cũng theo phân tích trên, ngành cần nhiều vốn, hệ số sinh lời thấp thời gian thu hồi vốn lâu, giai đoạn đầu phát triển, có thơng qua đầu tư nhà nước phát triển ngành Để đối phó với tình hình thiếu hụt nguồn tài ngun thiên nhiên,khơng có viện trợ từ nước ngồi phủ tập trung nguồn vốn vay nước để đầu tư phát triển ngành công nghiệp thông qua doanh nghiệp nhà nước nhằm tháo gỡ điểm "thắt nút" kinh tế, tạo đầu vào thiết yếu phục vụ ngành khác phát triển o Vốn vay nước ngồi đóng vai trị quan trọng phát triển nông nghiệp, nông thôn, tác động tích cực tới cơng xố đói, giảm nghèo nông thôn Nhờ đầu tư nhà nước vào cá vùng nơng thơn cịn gặp nhiều khó khăn tư thúc đẩy kinh tế nông thôn vươn lên mạnh mẽ Hệ thống thuỷ lợi cải thiện rõ rệt nhân tố định để thâm canh, tăng vụ nâng cao sản lượng lương thực; nhờ đó, khơng giữ vững an ninh lương thực mà xuất gạo với khối lượng ngày lớn Năng suất, sản lượng loại công nghiệp tăng rõ rệt Cơ sở hạ tầng nông thôn phát triển mạnh; đặc biệt điện, nước giao thông Nhà nước đầu tư phát triển giáo dục đào tạo nơng thơn, xóa nạn mù chữ, cho phép cải thiện đáng kể chất lượng người nơng thơn o Vốn vay nước ngồi tham gia mạnh mẽ vào q trình phát triển dịch vụ cơng cộng, y tế, văn hoá, giáo dục, khoa học kỹ thuật Đầu tư nhà nước (chủ yếu đầu tư cơng cộng có đóng góp quan trọng vốn vay nước ngồi) đóng vai trò định việc xây dựng sở hạ tầng xã hội (trường học, bệnh viện, nhà trẻ ) nâng cao chất lượng nguồn nhân lực phục vụ phát triển dài hạn Đầu tư nhà nước đóng vai trò quan trọng phân bố lại lực lượng sản xuất xã hội, giảm bớt chênh lệch giầu nghèo trình độ phát triển vùng o Tăng thêm sức hấp dẫn môi trường đầu tư nước, góp phần thu hút , mở rộng hoạt động đầu tư phát triển kinh tế đất nước Vay vốn nước tạo điều kiện cho kinh tế đất nước phát triển , mở rộng quy mô kinh doanh tạo nên thu hút vốn nhà đầu tư khơng nước mà cịn nước ngồi Kết hợp vốn vay nước với đầu tư nước để phát triển ngành kinh tế mang lại hiệu cao -> thúc đẩy kinh tế phát triển o Vay vốn nước ngồi góp phần ổn định tiêu dùng nước mà quốc gia tình trạng khủng hoảng tài thiên tai bất ngờ ảnh hưởng tới sản xuất quốc gia, vay vốn giúp ổn định tiêu dùng ngắn hạn góp phần nhanh chóng hồi phục kinh tế Tiêu cực Bên cạnh mặt tích cực vay vốn nước ngồi việc vay vốn nước ngồi có mặt tiêu cực việc quốc gia khó có nguy phải bán tài sản, tô nhượng đất đai hầm mỏ để trả nợ, hay việc hệ tương lai phải còng lưng làm việc, chắt bóp chi tiêu để trả nợ chuyện đương nhiên Dù nguồn vốn hỗ trợ thức (ODA) có điều kiện ưu đãi cao nhất, khoản vốn vay thương mại thông thường thị trường tài quốc tế nghĩa vụ nợ (bao gồm trả lãi nợ gốc) luôn đặt cho người vay Một cấu nợ mà chiếm tỷ trọng lớn khoản vay thương mại “nóng”, lãi cao, ngoại tệ khơng ổn định theo xu hướng “đắt” lên chứa đựng xung lực lạm phát mạnh Những xung lực mạnh vốn vay không quản lý tốt sử dụng có hiệu quả, buộc nợ phải tiếp tục tìm kiếm khoản vay mới, với điều kiện ngặt nghèo – bẫy nợ sập lại, nợ rơi vào vịng xốy mới: Nợ-vay nợ mới-tăng nợ-tăng vay… Vịng xốy dẫn nợ đến vỡ nợ vịng xốy lạm phát: Nợ-tăng nghĩa vụ nợ-tăng thâm hụt ngân sách-tăng lạm phát Lúc dịch vụ nợ ngốn hết khoản chi ngân sách cho phát triển ổn định xã hội, làm căng thẳng thêm trạng thái khát vốn hỗn loạn xã hội Hơn nữa, việc “thắt lưng buộc bụng” trả nợ khiến nước nợ phải hạn chế nhập tăng xuất, có hàng tiêu dùng mà nước cịn thiếu hụt, làm tăng cân đối hàng tiền, tăng giá, tăng lạm phát Nợ nước ngồi làm sụp đổ phủ, nơi tình trạng tham nhũng vô trách nhiệm phổ biến giới cầm quyền, kèm với việc thiếu giải pháp xử lý mềm dẻo khôn ngoan với nợ (đàm phán gia hạn nợ, đổi nợ thành đầu tư, đổi cấu điều kiện nợ, xin xoá nợ phần…) Do vậy, chủ động tỉnh táo khống chế nợ mức độ an toàn, theo dự án đầu tư cụ thể, luận chứng kinh tế – kỹ thuật đầy đủ, chấp nhận kiểm tra, giám sát chủ nợ để tránh hao hụt tham nhũng hay sử dụng nợ sai mục đích nguyên tắc hàng đầu cần tuân thủ q trình vay nợ nước ngồi Ví dụ: kinh tế, nước tiếp nhận ODA phải chấp nhận dỡ bỏ dần hàng rào thuế quan bảo hộ ngành công nghiệp non trẻ bảng thuế xuất nhập hàng hoá nước tài trợ Nước tiếp nhận ODA yêu cầu bước mở cửa thị trường bảo hộ cho danh mục hàng hoá nước tài trợ; yêu cầu có ưu đãi nhà đầu tư trực tiếp nước cho phép họ đầu tư vào lĩnh vực hạn chế, có khả sinh lời cao Nguồn vốn ODA từ nước giàu cung cấp cho nước nghèo thường gắn với việc mua sản phẩm từ nước mà khơng hồn tồn phù hợp, chí khơng cần thiết nước nghèo Ví dự án ODA lĩnh vực đào tạo, lập dự án tư vấn kỹ thuật, phần trả cho chuyên gia nước thường chiếm đến 90% Bên nước tài trợ ODA thường yêu cầu trả lương cho chuyên gia, cố vấn dự án họ cao so với chi phí thực tế cần thuê chuyên gia thị trường lao động giới Nguồn vốn viện trợ ODA gắn với điều khoản mậu dịch đặc biệt nhập tối đa sản phẩm họ Cụ thể nước cấp ODA buộc nước tiếp nhận ODA phải chấp nhận khoản ODA hàng hoá, dịch vụ họ sản xuất Nước tiếp nhận ODA có tồn quyền quản lý sử dụng ODA thơng thường, danh mục dự án ODA phải có thoả thuận, đồng ý nước viện trợ, dù không trực tiếp điều hành dự án họ tham gia gián tiếp hình thức nhà thầu hỗ trợ chun gia Ngồi ra, tình trạng thất thốt, lãng phí; xây dựng chiến lược, quy hoạch thu hút sử dụng vốn ODA vào lĩnh vực chưa hợp lý; trình độ quản lý thấp, thiếu kinh nghiệm trình tiếp nhận xử lý, điều hành dự án… khiến cho hiệu chất lượng cơng trình đầu tư nguồn vốn cịn thấp đẩy nước tiếp nhận ODA vào tình trạng nợ nần tương lai quốc gia phải sử dụng biện pháp để giải vấn đề nợ nần này, biện pháp khiến quốc gia phải hi sinh nhiều thứ Sự vay mượn nước mức đẩy kinh tế quốc gia phụ thuộc nhiều vào kinh tế nước ngồi việc sử dụng khoản vay mượn không hợp lý làm cho kinh tế rơi vào tình trạng khó điều tiết Bài học khủng hoảng nợ Hy Lạp gần cho thấy rõ ràng quốc gia phát triển nóng theo đuổi số đẹp tiêu tăng trưởng, tiếp tục vay sử dụng tiền vay không hiệu quả, chắn để lại cho hệ tương lai nợ khổng lồ Các phương thức nhằm tái thúc đẩy kinh tế quốc gia cần thiết - bao gồm biện pháp khắc khổ thương lượng với EU IMF để đổi lấy vay 110 triệu euro - bắt đầu đè nặng lên vai người dân Hy Lạp Trong số kể tới việc tăng loại thuế trực thu, 10% xăng dầu thuế trị giá gia tăng từ 21% lên 23%, song song việc ngừng tăng lương.Tháng 5/2010, nhà lãnh đạo eurozone Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cơng bố gói cứu trợ kỳ hạn năm trị giá 110 tỷ euro dành cho Hy Lạp Sau đó, vào tháng 10/2010, IMF cho Hy Lạp vay thêm 2,5 tỷ euro (3,3 tỷ USD), nâng tổng giá trị khoản vay khẩn cấp mà IMF dành để ngăn chặn khả vỡ nợ nước lên 10,58 tỷ euro (tương đương 13,98 tỷ USD) Từ tháng 5/2010 6/2011, Ngân hàng Trung ương Châu Âu mua khoảng 45 tỷ euro trái phiếu phủ Hy Lạp Ngoài ra, khoản hỗ trợ khoản mà ECB dành cho ngân hàng Hy Lạp tăng từ mức 47 tỷ euro vào tháng 1/2010 lên mức 98 tỷ euro vào tháng 5/2011 Đáp lại, ngày 21/10, Hy Lạp thơng qua sách tiết kiệm ngân sách bao gồm tăng thuế, cắt giảm trợ cấp, sa thải 30.000 công chức trước áp lực nợ công lên tới 162% GDP Sau nhiều lần trì hỗn, gói cứu trợ thứ trị giá 130 tỷ euro thành viên cuối châu Âu Đức thông qua nhằm giúp đưa nợ công quốc gia giảm gần 121% GDP vào năm 2020 Đây ví dụ hậu mặt trai vay vốn nước B VIỆT NAM – VAY NỢ NƯỚC NGOÀI VÀ GÁNH NỢ TRONG TƯƠNG LAI I Thực trạng vay nợ Việt nam Các phương thức vay nợ chủ yếu Việt Nam Ngoài yếu tố tiết kiệm nước, quốc gia phát triển – cho quốc gia thiếu vốn - cần “giúp đỡ” từ yếu tố “ngoại sinh”, Chính phủ cần phải huy động nguồn lực từ bên nhằm đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ cho trình xây dựng phát triển đất nước Nợ Chính phủ chủ yếu xuất phát từ ba nguồn chủ yếu sau đây: • Nợ ODA (Nguồn vốn vay phát triển thức - phần cho vay ưu đãi khoản hỗ trợ phát triển thức ODA) • Vay thương mại qua hợp đồng song phương đa phương • Phát hành trái phiếu quốc tế (một hình thức vay nợ nước ngồi vừa Chính phủ áp dụng) Tình hình vay nợ nước ngồi Việt Nam 2.1 Tình hình chung Báo cáo Chính phủ tình hình kinh tế, xã hội năm 2010 nhiệm vụ năm 2011 Kỳ họp thứ 8, Quốc hội khoá XII, cho biết: “Đến hết năm 2010, dư nợ Chính phủ tương đương khoảng 44,5% GDP, dư nợ nước quốc gia khoảng 42,2% GDP tăng so với số 39% năm 2009 cao kể từ năm 2006 tương đương 32,5 tỷ USD tăng 4,6 tỷ USD so với năm trước, dư nợ công 56,7% GDP ” Do dư nợ tăng, tổng lượng tiền mà ngân sách phải dành để trả đối tác nước năm 2010 1,67 tỷ USD (riêng tiền lãi phí 616 triệu USD), tăng gần 30% so với số 1,29 tỷ USD năm 2009 Trong đó, theo cảnh báo Bộ Tài chính, dự trữ ngoại hối Việt Nam năm 2010 tương đương 187% tổng dư nợ ngắn hạn, giảm mạnh so với số 290% 2.808% năm 2009 2008 Theo báo cáo Bộ trưởng Tài trước Quốc hội, tính đến cuối năm 2011, tổng nợ công/GDP Việt Nam ước vào khoảng 54,6%, có giảm đơi chút so với năm 2010 chủ yếu lạm phát cao năm 2011 làm tăng giá trị hành GDP vay nợ Việt Nam giảm Trong đó, nợ cơng nước ngồi vào khoảng 31,1% GDP Các số hoàn toàn nằm ngưỡng an toàn tổ chức quốc tế Ngân hàng Thế giới (WB) Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) Bảng 1: Tình hình nợ nước ngồi Việt Nam từ 2003-2010: Từ bảng số liệu thấy tiêu đánh giá nợ nước ngồi có xu hướng giảm dần qua năm, năm sau giảm năm trước (ngoại trừ tiêu nợ dịch vụ) Đặc biệt giai đoạn 2008- nay, giới phải đối mặt với khủng hoảng kinh tế xảy nhiều biến động giới nợ nước ngồi Việt Nam khơng khơng tăng mà cịn có xu hướng giảm 2.2 Lãi suất vay nợ Việt Nam Theo báo cáo Bộ Tài chính, lãi suất vay nợ Việt Nam có xu hướng tăng lên Điều hệ việc Việt Nam gia nhập nhóm nước có thu nhập trung bình việc uy tín nợ quốc gia bị ảnh hưởng số bất ổn kinh tế vĩ mô kiện Vinashin Hiện Việt Nam vay nợ với lãi suất thấp - 2,99% /năm (chiếm 65,5% tổng dư nợ) Khoản vay có lãi suất cao từ - 10% năm năm 2010 lên tới 1,89 tỷ USD, gấp lần năm 2009 Theo Cục Quản lý nợ Tài đối ngoại, lãi suất trung bình nợ nước ngồi Chính phủ tăng từ 1,54%/năm vào năm 2006 lên 1,9%/năm năm 2009 năm 2010 đạt tới 2,1%/năm Theo quan điểm IMF tiêu chí đánh giá an tồn nợ nước ngồi quốc gia có thu nhập thấp dựa vào giá nợ dịch vụ nợ, sách nợ yếu đồng nghĩa an tồn nợ sách nợ mạnh đồng nghĩa với an toàn nợ 2.3 Cơ cấu nợ vay Việt Nam Nợ nước Việt Nam đa dạng cấu tiền vay Trên lý thuyết, điều cho hạn chế rủi ro tỷ giá, giảm áp lực lên nghĩa vụ trả nợ nước ngồi Chính phủ Tuy nhiên, thực tế cấu tiềm ẩn rủi ro có biến động thị trường tài giới Tỷ trọng cao khoản vay USD (22,95%) JPY (38,25%) gây nguy gia tăng khoản chi gốc lãi tỷ giá USD/VND ln có xu hướng tăng; JPY lên giá so với USD Bảng : Các tiêu giám sát nợ nước Việt Nam (Nguồn: IMF & Bản tin nợ nước số ) Dễ dàng nhận thấy xu hướng gia tăng nợ diễn năm gần đây, từ mức 14,208 tỷ USD năm 2005 lên 27,928 tỷ USD năm 2010 Nếu tiếp tục xu hướng khơng có biện pháp kiểm sốt quản lý nợ khiến nợ nước ngồi trở nên khơng an tồn Bảng 3: Quan hệ thâm hụt thương mại nợ nước Việt Nam giai đoạn 2005-2009 (Nguồn: Thống kê tài IMF Bộ Tài Chính) Tóm lại, nợ nước ngồi Việt Nam cịn giới hạn an toàn xu hướng nợ nước ngồi gia tăng cho thấy, khơng có giải pháp hợp lý kèm theo, nợ nước ngồi an tồn gây bất ổn kinh tế vĩ mô 2.4 Các khoản nợ nước việt nam số năm gần Phân theo chủ nợ khoản nợ thức ta có chủ nợ song phương đa phương Gồm có nước chủ nợ sau : Angeri, Trung Quốc, Nga, Hàn Quốc, Hoa Kỳ, Pháp, Nhật Bản… tổ chức sau EIB, IBRD, IDA, IFAD, IMF, NDF, NIB, OPEC, ADB… • Nợ song phương : Mức nợ song phương lớn Việt Nam Nhật Bản với mức nợ năm > 50% tổng nợ vay chủ nợ lớn Tiếp đến Pháp Nga Sau số liệu cụ thể: Bảng : Một số chủ nợ song phương lớn Việt Nam Đơn vị tính :Triệu USD 2005 2006 2007 2008 2009 Angeri 158.3 127.82 96.71 42.6 66.6 Trung Quốc 128.25 141.53 169.94 186.41 359.08 Nhật Bản 3,945.5 4,526.0 5,449.9 6,773.6 8,290.9 Hàn Quốc 123.38 136.03 133.28 113.55 186.48 Hoa Kỳ 103.68 100.46 97.24 94.02 92.06 Pháp 676.05 784.03 1,009.3 911.72 1,112.5 Nga 641.21 636.54 626.3 607.45 589.09 Tổng 5776.42 6452.43 7582.82 8729.41 10696.7 • Ngồi Việt Nam cịn vay nợ từ tổ chức đa phương chức giới tổng hợp từ nguồn Tổng cục thống kê sau Bảng : Nợ vay từ tổ chức đa phương Việt Nam Đơn vị tính: Triệu USD 2006 ADB 2007 2008 2009 2010 2009.66 2421.22 2623.58 3860.99 4174.44 IBRD IDA 700 3593.14 4608.97 4863.11 6441.29 6930.41 IFAD 77.04 90.94 95.49 115.96 128.38 IMF 188.54 170.58 135.58 92.78 50.01 NDF 14.07 16.63 17.22 31.97 30.77 NIB 184.12 204.79 231.88 241.15 223.16 OPEC 33.55 37.69 40.15 46.12 52.71 48.09 68.62 131.33 8048.07 10898.9 12421.2 EIB Tổng 6100.11 7550.82 Qua bảng ta thấy nợ song phương đa phương Việt Nam qua năm tăng lên đáng kể Nhật Bản IDA hai chủ nợ lớn Việt Nam 2.5 Hiệu sử dụng nợ vay Trong năm qua, nhiều dự án đầu tư nguồn vốn ODA hoàn thành đưa vào sử dụng góp phần nâng cao, phát triển sở hạ tầng kinh tế, tạo điều kiện tăng trưởng kinh tế Về mặt xã hội dự án góp phần xóa đói, giảm nghèo, gia tăng công ăn việc làm cho xã hội, cải thiện chất lượng sống cho người dân Các dự án điển hình: Nhà máy Nhiệt điện Phú Mỹ, Nhà máy Thủy điện sông Hinh, số dự án giao thông quan trọng Quốc lộ 5, Quốc lộ 1A, cầu Mỹ Thuận… nhiều trường tiểu học xây mới, cải tạo hầu hết tỉnh, số bệnh viện thành phố, thị xã bệnh viện Bạch Mai, bệnh viện Chợ Rẫy, nhiều trạm y tế cải tạo xây mới, hệ thống cấp nước sinh hoạt nhiều tỉnh, thành phố nơng thơn, vùng núi.Các chương trình dân số phát triển,chăm sóc sức khỏe bà mẹ trẻ em, tiêm chủng mở rộng thực cách có hiệu Trong vấn đề sử dụng nợ, điều đáng quan tâm mục đích sử dụng nợ lại yếu tố dẫn đến nợ vay không sử dụng cách có hiệu Vấn đề đặt thực tế tiến hành huy động vốn cần phải xây dựng kế hoạch chi tiết vay, sử dụng trả nợ sử dụng vốn vay lại liên quan đến tình hình thực tế Điều dẫn đến nguồn vốn huy động nhanh, thời gian ngắn đáp ứng nhu cầu vốn, tốc độ giải ngân chậm, ảnh hướng đến việc sử dụng vốn cho vừa mục đích vừa thoả mãn nhu cầu cầu vốn vừa làm cho đồng vốn sinh lời để trả nợ Với đồng vốn giải ngân chậm mà không đưa đồng vốn giải ngân vào sử dụng cho mục đích khác làm cho hiệu nợ vay giảm nhiều Theo báo cáo Ngân hàng Thế giới (WB), tốc độ giải ngân Việt Nam đạt khoảng 50%/năm Thanh toán nợ Việt Nam chiếm 28% GDP Đây vấn đề mà nhà tài trợ mong muốn Việt Nam cần quan tâm cải thiện Việc chậm giải ngân đồng nghĩa với tiến trình thực chậm, lợi ích thu hạn chế, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế II Gánh nợ tương lai Mặt trái việc vay vốn nước Vệt Nam Việc Việt Nam vay vốn nước sử dụng chưa hợp lý đem lại hậu xấu cho kinh tế nước Thứ nhất, vay vốn nước ngồi làm quy mơ nợ nước ngồi Việt Nam ngày lớn Theo số liệu Bộ Tài chính, năm gần nợ nước ngồi so với GDP Việt Nam tăng nhanh, từ 31,4% năm 2006 lên 41,5% năm 2011 (ở mức 1.042 nghìn tỷ đồng, khoảng 50 tỷ USD) Trong cấu nợ công Việt Nam, nợ nước ngồi chiếm tới 30%, thế, nợ nước tăng kéo theo tổng nợ công tăng lên So với số nước khu vực, mức nợ công Việt Nam mức cao: Thái Lan 44% GDP, Indonesia 39,7% GDP Philippines 47,3% GDP Nếu xu hướng tiếp tục khơng có biện pháp quản lý, kiểm sốt chặt chẽ, hiệu quả, nợ nước ngồi trở nên khơng an tồn Điều thực đáng lo ngại cho kinh tế Việt Nam Hơn nữa, để bù đắp thâm hụt ngân sách, điều kiện vay nợ nước bị thu hẹp kinh tế gặp khó khăn, nhiều khả phần nợ nước ngồi tăng lên Trước tình hình này, khơng ý kiến chuyên gia tài cho rằng, Việt Nam đứng trước rủi ro nợ tiềm ẩn Thứ hai, tỷ lệ giải ngân cịn thấp: Theo Bộ Tài chính, cấu nợ Việt Nam chủ yếu nợ vay dài hạn với lãi suất ưu đãi, đó: vay ODA chiếm 75% tổng số nợ, vay ưu đãi khác 19% vay thương mại chiếm 7% Phần lớn khoản vay nước ngồi Chính phủ khoản vay có thời gian dài, từ 20-40 năm, thời gian ân hạn từ 5-10 năm, lãi suất khoảng từ 0,75%-2,5%/năm Điển hình khoản vay Ngân hàng Thế giới(WB) có thời hạn 40 năm, có 10 năm ân hạn, mức lãi suất 0,75%/năm; Các khoản vay ADB có thời hạn 30 năm, 10 năm ân hạn, lãi suất 1%/năm; Các khoản vay Nhật Bản có thời hạn 30 năm, 10 năm ân hạn mức lãi suất khoảng từ đến 2%/năm) Tuy nguồn vốn ODA có xu hướng tăng lên, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế - xã hội, mức độ giải ngân thấp Thứ ba, dự trữ ngoại hối quốc gia giảm mạnh: Do dư nợ tăng nhanh, tổng lượng tiền mà ngân sách phải dành để trả chủ nợ nước lớn, lại có xu hướng tăng lên Cụ thể: Năm 2010, Việt Nam phải trả chủ nợ nước 1,67 tỷ USD (riêng tiền lãi phí 616 triệu USD), tăng gần 30% so với số 1,29 tỷ USD năm 2009 Bộ Tài cho biết, tính từ năm 2015, năm nước ta phải trả nợ nước gốc lẫn lãi khoảng 1,5 tỷ USD, tính đến năm 2020, tổng số tiền phải trả 2,4 tỷ USD Điều đáng lưu ý, năm 2010, dịch vụ nợ nước 50% tổng đầu tư phát triển ngân sách nhà nước Đây số lớn điều kiện quy mơ ngân sách nhà nước cịn hạn hẹp Thứ tư, vay vốn nước khiến dân cư có tâm lý lo ngại việc sử dụng dàn trải, hiệu nợ nước ngoài: Xét mặt tổng thể, việc sử dụng vốn vay Việt Nam tổ chức quốc tế đánh giá đạt hiệu cao phương diện kinh tế - xã hội Một minh chứng rõ nét là, báo cáo Bộ Tài tháng 9/2011 cho biết, tỷ lệ nợ xấu số 500 dự án doanh nghiệp Chính phủ cho vay lại khoản vay nước ngồi chiếm khoảng 0,7%.Tuy nhiên, khơng khoản đầu tư Nhà nước coi dàn trải, chậm tiến độ thiếu kỷ luật tài đầu tư gây thất thốt, lãng phí lớn Theo báo cáo Bộ Kế hoạch Đầu tư, tính đến tháng 4/2012, dự án chậm tiến độ có xu hướng tăng lên Trong số 302 dự án nhóm A kiểm tra (nhóm dùng vốn ngân sách Nhà nước) phát 93 dự án chậm tiến độ (chiếm 28,1%), cao so với kỳ báo cáo năm 2010 19,35%, năm 2009 11,55% năm 2008 16,73% Điều phản ánh tình trạng có vấn đề kỷ luật tài đầu tư cơng hoạt động doanh nghiệp nhà nước Gánh nợ tương lai Vay vốn nước với nước phát riển Việt Nam giống dao hai lưỡi Một phần có thể, vốn vay nước ngồi giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, tăng đầu tư, tạo nguồn lực cho doanh nghiệp nước có hội mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh Mặt khác, vốn vay nước ngồi mang lại tác động xấu đến môi trường, kinh tế, xã hội vấn đề nợ nước Huy động sử dụng nguồn vốn vay nước ngồi để lại gánh nặng nợ nước ngồi cho nước vay vốn Gánh nặng để lại hậu xấu cho hệ tương lai Nếu để tình trạng nghiêm trọng, chí kinh tế quốc gia bị suy thoái dẫn đến loạt vấn đề liên quan kéo theo mơi trường, văn hóa, xã hội, Nợ nước ngồi bao gồm nợ phủ, nợ doanh nghiệp quốc doanh quốc doanh Tổng số nợ nước năm 2009 37 tỷ USD, 27.8 tỷ nợ phủ (gồm nợ nhà nước bảo lãnh) 9,2 tỷ nợ doanh nghiệp quốc doanh tư nhân không nhà nước bảo lãnh Như nợ Vinashin, 700 triệu US bán trái phiếu nằm nợ phủ 600 triệu nợ ngân hàng Thụy Sĩ khơng nằm nợ phủ theo định nghĩa VN không theo với chuẩn quốc tế Tổng số nợ nước Việt Nam tăng nhanh (trung bình 22% năm), cao nhiều so với mức tăng danh nghĩa GDP (trung bình 16 % năm) Nhưng quan trọng nợ nước tăng tốc, vào năm 2009 tăng mức khủng 49 % Và đặc biệt quan trọng nợ doanh nghiệp khơng có bảo lãnh nợ có lãi suất thị trường tăng mạnh nhiều, mức 125% Mặc dù nợ nước Việt Nam nằm ngưỡng an toàn năm gần đây, nợ nước ngồi quốc gia có xu hướng tăng nhanh Theo thống kê Bộ Tài Chính nợ nước Việt Nam tăng từ 31.4% năm 2006 lên 42.2% năm 2010 Tuy nhiên, tỷ lệ nợ nước GDP Việt Nam nhỏ mức 65% góp phần thúc đảy tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ vượt 65% nợ nước ngồi tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Từ cho thấy, gia tăng nợ nước ngồi nước ta chưa phải nghiêm trọng Tuy nhiên để đạt hiệu cao sử dụng nguồn lực cần nghiêm túc thận trọng Khả chi trả nợ nước nằm chung việc phân tích cán cân tốn, tức cung cầu ngoại tệ Cung gồm nguồn ngoại tệ từ kiều hối viện trợ khơng hồn lại, đầu tư trực tiếp gián tiếp nước ngồi, cịn cầu để nhập siêu trả nợ nước Các chi tiêu nhỏ bé khác bỏ qua Theo Ngân hàng Á châu số dự trữ ngoại tệ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vào năm 2009 16,8 tỷ USD Như Việt Nam hồn tồn có khả chi trả năm này.Tuy vậy, dù có đủ dự trữ ngoại tệ, nhu cầu nhập siêu lớn việc điều hành kinh tế không hợp lý, đặc biệt có lạm phát cao, gây khủng hoảng thiếu ngoại tệ Số dự trữ nhanh chóng khơng cịn doanh nghiệp khơng mua ngoại tệ thị trường Lạm phát cao có tác dụng khuyến khích dân chúng doanh nghiệp găm giữ ngoại tệ vàng Hạn chế mua ngoại tệ phát lệnh kiểm sốt giá ngoại tệ thức, làm việc găm giữ tăng; không mua ngoại tệ dân đổ xô mua vàng, nhập vàng để làm lời làm tăng thêm số ngoại tệ sẵn sàng cung ứng cho thị trường Đây nguyên nhân tình hình rối loạn tài tháng cuối năm 2010 Vấn đề giải nguyên nhân gây lạm phát Mà nguyên nhân chi tiêu đầu tư mức khu vực nhà nước đưa đến việc tăng tín dụng phát hành tiền mức Giải vấn đề góp phần giải vấn đề chi trả nợ nước cho Việt Nam, giảm gánh nặng nợ tương lai Từ thực trạng ta thấy rõ vấn đề vay nợ nước ngồi sử dụng vay nợ nước ngồi cịn nhiều hạn chế, chứa đựng rủi ro tiềm ẩn cho kinh tế tương lai  Một số rủi ro Việt Nam phải đối mặt:  Các khoản vay ODA Rủi ro nằm chỗ phần không nhỏ nợ công Việt Nam đồng Yên, khoảng 30% Trong tỷ giá đồng Yên dao động, đồng Yên lên bất lợi cho nước ta dù lãi suất thấp - Đồng yên lên giá khiến gánh nặng trả nợ nước vay Việt Nam thêm nặng - Vào năm ngoái Nhật Bản nắm 40% khoản mà Việt Nam vay nợ nước với ODA chiếm khoảng ba phần tư  Rủi ro thứ hai liên quan đến việc bảo lãnh vay không cho Tập đồn nhà nước mà cịn tư nhân thời gian qua, dù nợ tư nhân, đổ vỡ lớn xảy Chính phủ phải nhảy vào can thiệp, nợ cơng phải nhìn tổng nợ quốc gia  Rủi ro thứ ba nợ ngắn hạn so với tổng nợ thấp, vào khoảng 67 tỷ USD tỷ lệ nợ ngắn hạn dự trữ ngoại tệ tăng lên III Nguyên nhân & giải pháp Nguyên nhân 1.1 yếu tố lịch sử Quản lý nợ nước ngồi kinh tế trường triển khia nước ta từ năm 1995, mà dự án vay nợ ODA ngân hàng đa phương lớn bắt đàu giải ngân đáng kể Kinh nghiệm thực tiễn quản lý nợ nước kinh tế thị trường Việt Nam chưa có nhiều hệ thống quản lý nợ nước ngồi cịn q trình xây dựng hồn thiện Thêm vào đó, nhận thức cịn tồn cách hiểu chưa thực chất nợ ODA Quan niệm ODA khoản viện trợ khơng hồn lại nên khơng tính tốn kỹ khả hồn vốn dẫn đến lãng phí tham nhũng 1.2 Thiếu hụt kinh nghiệm quản lý nợ Cho đến nay, vay nợ thương mại nước ngồi Việt Nam có ít, kinh nghiệm quản lý nợ thương mại hạn chế.Nhiều phương pháp phân tích số,các mơ hình nợ, quy trình thu thập số liệu báo cáo hệ thống tổ chức Quá trình học hỏi tiếp thu kiến thức kinh nghiệm xây dựng thể chế chế quản lý đòi hỏi thời gian kinh nghiệm Một số biẻu thích ứng với chuẩn mực thông lệ quốc tế cách thức quản lý nợ nước ngồi Việt Nam nói tất yếu 1.3 Nhiều văn điều chỉnh đối tượng quản lý Phân tích tồn khn khổ tổ chức quản lý nợ cho thấy việc phân cơng trách nhiệm quản lý cịn nhiều trùng lặp mâu thuẫn văn pháp quy thực tiễn thực hành quy định Nguyên nhân việc có nhièu văn điều chỉnh đối tượng quản lý Một nguyên nhân sâu xa nằm phân chia quyền lực quan Chính phủ, “tồn lịch sử” khó thay đổi khơng có định chặt chẽ cấp 1.4.thiếu hụt đội ngũ cán chuyên môn Sự thiếu hụt đội ngũ cán chuyên môn nguyên nhân đáng kể dẫn đến hạn chế hệ thống quản lý nợ quốc gia Trước ngành Giáo dục Việt Nam chưa đào tạo chuyên ngành quản lý nợ nước ngồi chun ngành tài quốc tế dù tổ chức đào tạo thực tế chưa đu cập nhật kỹ quản lý nợ nước Đội ngũ cán quan quản lý nợ nước chủ yếu vừa học vừa làm, khóa đào tạo tập huấn ngắn hạn chủ yếu dự án ODA cung cấp, khơng thể đủ để giúp hình thành lực lượng chuyên gia đảm bảo thu thập thông tin, phân tích dự báo tổ chức hoạt đọng nghiệp vụ cách thích đáng 1.5 Hệ thống quy trình kiểm định dự án đầu tư cịn yếu Quản lý nợ nước ngồi bền vững có liên quan chặt chẽ với việc thẩm định đảm bảo hiệu đầu tư Từ phương diện này, điểm yếu hệ thống quy trình thẩm định, quản lý dự án đầu tư, vốn thực tiễn nhiều năm nước ta, có tác động đến cơng tác quản lý nợ nước Nguồn vốn vay nước thực tế phân bổ cho chương trình, dự án ưu tiên nguồn vốn ngân sách Bởi để nâng cao hiệu quản lý nợ nước dài hạn gốc phải nâng cao hiệu đầu tư cơng cộng nói chung 1.6 Ứng dụng cơng nghệ thơng tin cịn yếu Phần mềm quản lý nợ nước sử dụng Bộ TC NHNN chưa hỗ trợ đầy đủ ứng dụng chuẩn tiếng việt Unicode, chuẩn trao đổi liệu điện tử Việc ứng dụng công nghệ thông tin cấp địa phương yếu nhiều, yếu trang bị hệ thống máy tính, phần mềm quản lý lực chuyên môn cán Giải pháp 2.1 Các giải pháp đảm bảo khả tiếp nhận nợ vay nước a, Đảm bảo tăng trưởng ổn định bền vững Để đảm bảo an tồn tín dụng, nèn kinh tế phải có tăng trưởng kinh tế cao để đảm bảo lãi vay nợ khơng vượt q khả sinh lời Ở nước ta năm gần đây, mức GDP tăng, hệ số ICOR lại tăng liên tục cho thấy hiệu sử dụng vốn thấp Để đạt hệ số ICOR=4 tương lai ta phải nâng cao tốc độ tăng trưởng giảm tỉ lệ đầu tư/GDP Điều có nghĩa gia tăng mức đầu tư mức tăng GDP phải nhanh Hay nói cách khác, ta phải mở rộng quy mơ kinh tế cách có hiệu b Lựa chọn danh mục vay nợ hợp lý Nhằm đảm bảo cấu nợ bền vững, cần đánh giá cẩn thận vay mới, đặc biệt quan tâm đến việc trì cấu nợ theo thời gian hợp lý Nếu khơng có chế kiểm sốt kịp thời thích hợp nguồn vốn ngắn hạn trở thành rủi ro quản lý nợ Việt Nam thời gian tới Để hạn chế tiêu cực nguồn vốn ngắn hạn kinh tế với an ninh tài quốc gia, trước hết tự giao dịch vốn cần: + Tăng cường kiểm soát nguồn vốn ngắn hạn thông qua yêu cầu báo cáo đầy đủ kịp thời giao dịch vốn ngắn hạn + Xây dựng củng cố lực phân tích, quản trị vấn đề tài doanh nghiệp xây dựng chế pháp lý chặt chẽ c Gia tăng dự trữ ngoại hối Dự trữ ngoại tệ phương tiện đảm bảo khả toán quốc tế nhằm thỏa mãn nhu cầu nhập khẩu, mở rộng đầu tư, hợp tác kinh tế nước Để gia tăng dự trữ ngoại hối, cần có số giải pháp cần thiết sau: + Cải thiện cán cân tài khỏan vãng lai: muốn cải thiện cán cân tài khoản vãng lai phải đẩy mạnh xuất hàng hóa, chí xuất dịch vụ, để đẩy mạnh xuất phải có nỗ lực từ phía Chính phủ lẫn doanh nghiệp + Gia tăng cán cân tài khoản vốn: muốn gia tăng tài khoản vốn, cần thu hút quản lý hiệu dòng vốn quốc tế gồm vốn FDI FII Dòng vốn quan trọng kinh tế, khơng góp phần cho phát triển kinh tế-xã hội mà đem lại nguồn ngoại tệ làm gia tăng quỹ dự trữ quốc gia, đặc biệt nguồn vốn FII + Khuyến khích kiều hối chảy nước: cần có sách khuyến khích lượng kiều hối từ nước ngồi Hiện nước ta có triệu kiều bào sinh sống tạo nước tổng số người thăm gửi tiền cho người thân nước hàng năm tăng lên nhanh chóng Gần Nhà nước có sách ưu đãi nhằm kiều bào đóng góp xây dựng quê hương Tuy nhiên cần có sách thơng thống đối xử bình dẳng với Việt kiều đóng góp cho quê hương Thực nghiêm cấm trao đổi hàng hóa ngoại tệ thị trường nội địa Tổ chức hữu hiệu mạng lưới thu đổi ngoại tệ cho khách hàng vào Việt Nam trước hết sân bay bến cảng, cửa khẩu, nhà ga trung tâm, sau đến thành phố thị xã, trung tâm kinh doanh, dịch vụ tập trung địa phương 2.2 Các giải pháp làm giảm chi phí vay nợ a, sách tỷ gia hối đoái Trước hết VND cần phải đưa giá trị theo đánh giá nhiều chuyên gia kinh tế nước ngoài, VND định giá cao so với sức mua thực tế Theo quy luật cung cầu, đến lúc VND trở giá trị thực tỷ giá tăng lên nhanh, lúc khơng kịp trở tayvà khả tốn nợ, số nợ tăng lên nhanh Như đưa VND giá trị thực coi chuẩn bị trước Sau đưa VND giá trị thực thơng qua hiệu kinh tế làm chi phí vay nợ giảm b, Ổn định lạm phát Ổn định lạm phát vấn đề quan trọng tình hình kinh tế giới kinh tế Việt Nam có nhiều biến động nay, lẽ khơng làm tăng nợ nước ngồi mà cịn tiêu vĩ mô đánh giá sức khỏe kinh tế quốc gia Muốn bình ổn lạm phát có hiệu điều quan trọng phải tìm nguyên nhân từ mà có giải pháp thích hợp Lạm phát Việt Nam năm gần lạm phát chi phí đẩy, phải giảm bớt việc phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu từ nước vào việc nhập xăng dầu Việt Nam cần phải có giải pháp ổn định giá sinh hoạt nay, tăng giá đồng tiền nội địa việc kiểm sốt ngăn chặn tình trạng đơla hóa mức độ cao kinh tế bị đơla hóa cao việc hoạch định sách kinh tế vĩ mơ có sách tiền tệ bị giảm hiệu tình trạn đơla hóa gây khó khăn, việc dự đốn diễn biến tổng phương tiện toán, đồng nội tệ bị thay đổi nhạy cảm từ thay đổi bên ngồi Chính phủ phải thực kiểm sốt cung tiền để kiểm sốt lạm phát KẾT LUẬN: Nợ nước ngồi yếu tố quan trọng quốc gia trình phát triển kinh tế nội lực thiếu- yếu tố tiết kiệm, chưa đáp ứng yêu cầu cho qua trình phát triển kinh tế, góp phần ổn định trị- xã hội Quản lý nợ nước địi hỏi khách quan, có vai trị quan trọng quốc gia vay mượn nguồn vốn Bởi lẽ, nợ nước phát huy hiệu nó Chính phủ nước vay mượn sử dụng cách hợp lý Không dừng lại việc vay mượn sử dụng nguồn vốn này, mà việc yếu địi hỏi Chính phủ nước phải có kế hốch trả nợ thật hợp lý không để “thế hệ hôm nay” vay mượn mà gánh nặng nợ lại đè nặng lên vai “thế hệ mai sau” Nợ nước ngồi khơng góp phần phát triển ổn định kinh tế tầm vĩ mơ, mà cịn giúp cho doanh nghiệp có điều kiện tiếp nhận nguồn vốn này, đẩy nhanh cải tiến kỹ thuật- công nghệ doanh nghiệp Đây địi hỏi có tính chất mắt xích quốc gia Bởi lẽ, doanh nghiệp khó nhận nguồn vốn cách dễ dang nhanh chóng, khơng có giúp đỡ Chính phủ nước Đây thực tế mà doanh nghiệp Việt Nam e ngại quan tâm đến nguồn vay này, lẽ hầu hết doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn vay chủ yếu doanh nghiệp lớn Chính phủ quan tâm Vì vậy, Chính phủ Việt Nam cần có sách hợp lý việc huy động, tập trung nguồn lực việc giải ngân vốn vay nước cách hợp lý nhằm nâng cao hiệu việc sử dụng nguồn vốn vay nước ngoài, nguồn lực quan trọng thời kỳ phát triển kinh tế Việt Nam  ... hậu mặt trai vay vốn nước ngồi B VIỆT NAM – VAY NỢ NƯỚC NGỒI VÀ GÁNH NỢ TRONG TƯƠNG LAI I Thực trạng vay nợ Việt nam Các phương thức vay nợ chủ yếu Việt Nam Ngoài yếu tố tiết kiệm nước, quốc gia... hành tiền mức Giải vấn đề góp phần giải vấn đề chi trả nợ nước cho Việt Nam, giảm gánh nặng nợ tương lai Từ thực trạng ta thấy rõ vấn đề vay nợ nước ngồi sử dụng vay nợ nước ngồi cịn nhiều hạn... hưởng đến tăng trưởng kinh tế II Gánh nợ tương lai Mặt trái việc vay vốn nước Vệt Nam Việc Việt Nam vay vốn nước ngồi sử dụng chưa hợp lý đem lại hậu xấu cho kinh tế nước Thứ nhất, vay vốn nước