(TIỂU LUẬN) bài tập NHÓM PHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNH CÔNG TY cổ PHẦN đầu tư NAM LONG

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA KINH DOANH QUỐC TẾ - MARKETING  BÀI TẬP NHĨM PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NAM LONG Giảng viên giảng dạy : Thầy Trần Dương Sơn Mơn : Quản trị tài Lớp học phần : DH45IBC03 Nhóm :3 Khóa /Hệ : K45, Đại học quy Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 30 tháng 11 năm 2020 Danh sách thành viên - Nhóm STT Họ tên MSSV Phần trăm đóng góp Võ Tường Vy 31191024322 100 Nguyễn Thị Quỳnh Trang 31191024777 100 Tôn Võ Triệu Minh 31191025266 100 Phạm Ngọc Thùy 31191024016 100 Nguyễn Hoài Linh Đan 31191025145 100 Nhận xét giảng viên: MỤC LỤ PHẦN I: GIỚI THIỆU CHUNG 1 Tóm tắt đề tài ý nghĩa Giới thiệu công ty 2.1 Sơ lược công ty 2.2 Chiến lược phát triển đầu tư 2.3 Sơ đồ tổ chức PHẦN II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NAM LONG (GIAI ĐOẠN 2016 – 2019) 3 PHÂN TÍCH TỶ LỆ .3 1.1 Tỷ lệ đánh giá khả toán (ĐVT: Lần) 1.2 Tỷ lệ đánh giá hiệu hoạt động (ĐVT: Lần) 1.3 Tỷ lệ tài trợ (ĐVT: Lần) 1.4 Tỷ lệ đánh giá khả sinh lợi (ĐVT: Lần) 1.5 Các tỷ lệ đánh giá theo góc độ thị trường (ĐVT: Lần) 10 PHÂN TÍCH CƠ CẤU 12 2.1 Phân tích cấu bảng cân đối kế toán (ĐVT: %) 12 2.2 Phân tích cấu báo cáo lời lỗ (ĐVT: %) 14 PHÂN TÍCH ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH (ĐVT: Lần) .15 3.1 DOL - đòn bẩy định phí 16 3.2 DFL - địn bẩy tài 16 3.3 DTL - đòn bẩy tổng hợp 16 PHÂN TÍCH MƠ HÌNH .17 4.1 Mơ hình dupont .17 4.2 Mơ hình hệ số Z .18 KẾT LUẬN 18 TÀI LIỆU THAM KHẢO 19 PHẦN 1: GIỚI THIỆU CHUNG Tóm tắt đề tài ý nghĩa Phân tích tài doanh nghiệp từ lâu đóng vai trị vơ quan trọng cơng ty, việc phân tích tài bao gồm q trình kiểm tra, đối chiếu số liệu, so sánh số liệu tài thực có doanh nghiệp với khứ để định hướng tương lai Từ đó, đánh giá đầy đủ mặt mạnh, mặt yếu công tác quản lý doanh nghiệp tìm biện pháp sát thực để tăng cường hoạt động kinh tế Vận dụng công cụ kiến thức học kỹ phân tích báo cáo tài doanh nghiệp, bao gồm việc đánh giá điều kiện tài doanh nghiệp khứ, tương lai, kết hợp với phân tích tỷ số tài Qua đó, nhóm quan sát số liệu từ báo cáo tài chính, đánh giá sách tài sở định kinh doanh công ty giúp công ty nhận biết tiềm tẳng trưởng phát triển tương lai Bài tập tổng hợp kiến thức lĩnh vực phân tích báo cáo tài giúp nhóm trải nghiệm cơng việc phân tích tình hình tài công ty, làm tảng cho việc đầu tư tài tương lai định đầu tư sáng suốt tham gia thị trường tài Giới thiệu cơng ty 2.1 Sơ lược công ty Năm 1992, tềền thân c a Công ủ ty C phâền ổ Đâều t ưNam Long - công ty TNHH Nam Long đ ượ thành l p ậv i ướ c nguy nệđem kh năng, ả s tâm ự huyềết c aủ góp phâền đ ơn vị b ạn đáp ứ ng đ ượ c yều câều xây dựng xã hội Từ 1992-1997: Công ty TNHH Xây dựng Nam Long hoạt động lĩnh vực thiết kế thi công cơng trình dân dụng cơng nghiệp Năm 1997 cột mốc đánh dấu bước chân Nam Long tham gia vào lĩnh vực đầu tư phát triển hạ tầng khu đô thị nhằm đáp ứng nhu cầu thị hố thành phố nhu cầu đầu tư nhà đầu tư Các dự án lúc có quy mơ tương đối nhỏ, khoảng 3ha dự án Đây thời điểm Nam Long xuất thị trường với thương hiệu Nhà Nam Long Từ năm 1999, Nam Long nâng tầm hoạt động kinh doanh, thực thêm bước tiến quan trọng Hàng loạt khu nhà với thương hiệu “Nhà Nam Long” xuất thị trường đáp ứng phần đáng kể nhu cầu an cư người dân thành phố Nam Long tiến hành mở rộng đầu tư phát triển bất động sản sang tỉnh thành khác Bình Dương, Cần Thơ, Long An, Bà Rịa- Vũng Tàu, Đồng Nai, Đà Nẵng…Quy mô trung bình dự án lên đến hàng chục hecta dự án Năm 2004, Nam Long bắt đầu trình tái cấu trúc theo định hướng chuyên nghiệp hoá Đầu tiên xây dựng cấu tổ chức kinh doanh theo hình thức nhóm Cơng ty, sau tiến lên mơ hình tập đồn Ngày 27/12/2005: Cơng ty TNHH xây dựng Nam Long thức chuyển sang Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long theo định số 4103004194 Sở Kế hoạch Đầu tư TPHCM cấp Vốn điều lệ tăng lên 55 tỷ, gấp 78 lần so với lúc thành lập Cùng đội ngũ nhân viên tâm huyết, chuyên nghiệp, ban cố vấn gồm chuyên gia đầu ngành lĩnh vực phát triển bất động sản Việt Nam, Nam Long mở rộng sở hữu hệ thống gồm 14 Công ty Công ty thành viên, cung cấp dịch vụ đầu tư phát triển bất động sản Vào tháng 9/2008, Nam Long thức nâng vốn điều lệ lên 271 tỷ đồng Đánh dấu hội nhập phát triển mạnh mẽ thời kỳ có thêm hai cổ đơng chiến lược Công ty Nam Việt (100% vốn GS) ASPL (Ireka) Năm 2010 Nam Long ký kết hợp tác cổ đông chiến lược thứ ba quỹ VAF tập đoàn Mekong Capital quản lý II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NAM LONG (GIAI ĐOẠN 2016 – 2019) Phân tích tỷ lệ 1.1/ Tỷ lệ đánh giá khả toán T ỷl Ệkh ảnăng toán 5.69 5.01 3.45 2.72 2.67 2.7 2.62 2.34 2.21 2.06 1.51 1.35 0.98 0.95 2016 2017 Tỷ lệ l ưu đ ộng (CR) Tỷ lệ lưu động (CR_Khang Điềền) 1.2 1.16 2018 T ỷl ệthanh toán nhanh (QR) n 2.7), điều toán ng cao ăng trưởng 2019 T ỷl ệthanh toán nhanh (QR_Khang Điềền) đến 2017 h Nam Long đạt mức hiệu Tỷ lệ thấp đối thủ Khang Điền năm 2016, 2017 tương đương năm 2018, 2019 1.2/ Tỷ lệ đánh giá hiệu hoạt động T ỷl ệhi Ệu qu ảho ạt động Kỳ thu tiềền bình quân Kỳ thu tềền bình quân (ACP) Kỳ thu tềền bình quân (ACP_Khang Điềền)  H i ệ u 600 502.56 500 400 300 283.24 200 175.72 145.8 100 2016 235.67 213.1 199.73 75.63 2017 Vịng quay tơền kho (IT) 2018 2019 Vịng quay tơền kho (IT_Khang Điềền) sử dụng tổng tài sản : TAT=TNS/A Tỷ số cho biết đồng tài sản Nam Long tạo đồng doanh thu Tỷ số Nam Long giảm dần qua năm (0.4 đến 0.2) Công ty sử dụng tài sản chưa hiệu Tuy nhiên vẫn, đạt mức tương đương so với Khang Điền Công ty cần cải thiện để sử dụng tài sản cách có hiệu tối đa hố tỷ lệ  Vòng quay tồn kho: IT=GVHB/TK Số lần mà hàng tồn kho bình quân luân chuyển kỳ, tiêu cho biết chu kỳ hàng tồn kho tạo doanh thu năm Chỉ số vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh hàng tồn kho khơng bị ứ đọng nhiều doanh nghiệp Nhìn chung, Số vòng quay Nam Long thấp năm gần (0.3 đến 0.6 vòng/ năm) Tỷ số có xu hướng tăng từ 2016 đến 2018 lại giảm mạnh vào năm 2019 Tốc độ vòng quay hàng tồn kho công ty chậm Tuy nhiên, ba năm gần nhất, tốc độ vòng quay hàng tồn kho doanh nghiệp cao so với đối thủ Khang Điền Tỷ lệ cần tiếp tục để tăng doanh thu cho doanh nghiệp, hạn chế tồn kho hàng  Kỳ thu tiền bình quân: ACP=KPT*360/NS Là tỷ số tài đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp Tỷ số cho biết cơng ty bình qn ngày để thu hồi khoản phải thu từ khách hàng Kỳ thu tiền bình quân Nam Long, giảm xuống năm 2017 (75 ngày) lại tăng lên năm 2018 (213.1 ngày) 2019 (283.2 ngày) Điều cho thấy sách bán trả chậm doanh nghiệp hoạt động chưa hiệu Tình trạng chiếm dụng vốn khách hàng cao dẫn đến khả sử dụng vốn công ty chưa hiệu Nhưng kỳ thu tiền bình quân Nam Long nhanh so với đối thủ Khang Điền Công ty cần tối ưu tỷ số tránh tình trạng chiếm dụng vốn hàng cần phải giữ khách hàng 1.3/Tỷ lệ tài trợ T ỷl ệtài trợ 2.67 2.48 1.96 1.66 1.44 1.05 0.52 0.49 0.45 0.28 0.21 0.53 0.45 0.37 0.36 0.3 0.28 0.33 0.3 0.08 2016 2017 T ỷl ện ợ/ t tài s ản (D/A) Tỷ lệ nợ dài hạn/ vôến chủ sở hữu (D/E_Khang Điềền) 2018 T ỷl ện ợ/ t tài s ản (D/A_Khang Điềền) T ỷsôế kh ả trả nợ (EBITDA CR) 0.43 0.42 0.27 0.13 2019 Tỷ lệ nợ dài hạn/ vôến chủ sở hữu (D/E) T ỷsôế kh ả trả nợ (EBITDA CR_Khang Điềền) TỶ LỆ THANH TOÁN LÃI VAY 784.08 68.37 75.2 34.3 34.92 31.98 63.12 24.56 2016 2017 2018 2019 T ỷl ệthanh toán lãi vay (ICR) T ỷl ệthanh toán lãi vay (ICR_Khang Điềền)  Tỷ lệ nợ / Tổng tài sản: DA=TD/TA Đo lường mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho tổng tài sản cho biết nợ chiếm phần trăm tổng nguồn vốn Theo kết bảng cho thấy tỷ lệ Nợ / Tổng Tài Sản Nam Long năm gần ổn định mức sấp xỉ 0.4 có xu hướng giảm từ 2017 đến 2019 So với đối thủ Khang Điền, Nam Long vay nợ để tài trợ cho tài sản nhiều năm 2017, 2018 tương đương đối thủ 2016, 2019 Khả tự chủ tài công ty tương đối ổn định, huy động vốn hình thức vay vừa phải mức độ rủi ro giảm  Tỷ lệ nợ dài hạn/ vốn chủ sở hữu: D/E Cho biết nợ chiếm phần trăm vốn chủ sở hữu công ty Kết bảng cho thấy tỷ lệ Nợ/ Vốn chủ sở hữu Nam Long chiếm từ 27%-30% năm gần có xu hướng tăng dần So với đối thủ Khang Điền (8%-50%) mức độ nợ/ vốn chủ sở hữu công ty có độ biến thiên Tuy nhiên hai năm gần tỷ lệ công ty đạt mức cao so với đối thủ Khả tự chủ tài ổn định nên cải thiện để giảm thiểu rủi ro  Tỷ lệ toán lãi vay: ICR= EBIT/I Tỷ số thể mức độ lợi nhuận đảm bảo cho khả trả lãi vay doanh nghiệp: đồng chi phí lãi vay bảo đảm đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) Trong giai đoạn từ năm 2016 đến 2019, tỷ lệ toán lãi vay tăng từ 24.5 đến 63.1 lần Chỉ tiêu tăng thể khả bù đắp chi phí lãi vay tốt Nếu tỷ lệ toán lãi vay tốt qua kì, nhà hỗ trợ tín dụng sẵn sàng tiếp tục cung cấp cho công ty sơ gốc vay nợ đến hạn tốn Tuy nhiên, so với tỷ lệ toán lãi vay đối thủ Khang Điền tỷ lệ cịn thấp hơn, đặc biệt thấp nhiều năm 2019 (Khang Điền: 784 lần) Công ty cần đảm bảo khả bù đắp chi phí lãi vay để giữ uy tín với nhà hỗ trợ tín dụng  Tỷ số khả trả nợ: EBITDA CR= (EBITDA + Lease Payments)/(Principal Payments + Interest Payments + Lease payments) Tỷ số dùng để đo lường khả trả nợ gốc lãi công ty từ nguồn doanh thu, khấu hao lợi nhuận trước thuế; cho biết đồng nợ gốc lãi có đồng sử dụng để trả nợ cơng ty Nhìn chung, tỷ lệ cơng ty Nam Long lớn 1, nghĩa nguồn tiền sử dụng để trả nợ lớn nợ gốc, lãi vay tiền thuê Tỷ lệ có xu hướng tăng giai đoạn 2016-2019, điều làm tăng uy tín doanh nghiệp cơng ty dễ dàng vay vốn nhà đầu tư/ cho vay thấy tỷ lệ khả trả nợ công ty cao So với đối thủ Khang Điền, Nam Long giữ tỷ số khả trả nợ cao năm (từ 2016 đến 2019) Công ty cần tăng tỷ số nhằm dễ dàng việc vay vốn 10 ... triển tư? ?ng lai Bài tập tổng hợp kiến thức lĩnh vực phân tích báo cáo tài giúp nhóm trải nghiệm cơng việc phân tích tình hình tài cơng ty, làm tảng cho việc đầu tư tài tư? ?ng lai định đầu tư sáng... điều kiện tài doanh nghiệp khứ, tư? ?ng lai, kết hợp với phân tích tỷ số tài Qua đó, nhóm quan sát số liệu từ báo cáo tài chính, đánh giá sách tài sở định kinh doanh công ty giúp công ty nhận biết... ký kết hợp tác cổ đông chiến lược thứ ba quỹ VAF tập đồn Mekong Capital quản lý II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NAM LONG (GIAI ĐOẠN 2016 – 2019) Phân tích tỷ lệ 1.1/