TẠP CHÍ CÍN6 ỈHIỈÍN6 NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TƠ ẢNH HƯỞNG TỚI GIÁ ĐồNG THẾ GIỚI • vũ DIỆP ANH - PHÍ MẠNH CƯỜNG TĨM TẮT: Đồng kim loại màu có giá trị, sử dụng rộng rãi nhiều lĩnh vực đời sống Sự biến động giá đồng ảnh hưởng đến nhiều ngành khác Chính vậy, việc theo dõi giá đồng nắm bắt nhân tố ảnh hưởng tới giá đồng thu hút quan tâm nhiều nhà đầu tư, doanh nghiệp có liên quan nhà khoa học Bài báo sử dụng phương pháp phân tích hồi quy bình phương nhỏ để nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố (gồm: giá nhôm giới, xuất đồng Chilê, tỷ giá đồng peso Chile, giá dầu giới đại dịch Covid-19) tới giá đồng giới Với số liệu thu thập theo tháng từ tháng 2/2003 đến tháng 1/2022, kết nghiên cứu cho thấy tỷ giá đồng peso Chile không ảnh hưởng đến giá đồng giới, nhân tố lại có mơi quan hệ tỷ lệ thuận với giá đồng giới Từ khóa: giá đồng giới, nhân tố ảnh hưởng tới giá đồng giới, phân tích hồi quy Đặt vấn đề Với tổng giá trị giao dịch đạt 61,8 tỷ USD năm 2020, đồng tạo nên thị trường hàng hóa kim loại lớn thứ ba giới sau quặng sắt nhôm xét mặt giá trị Là kim loại màu có tính dẻo, dẫn điện, dẫn nhiệt chống ăn mòn tốt nên đồng sử dụng rộng rãi nhiều lĩnh vực đời sông giới xét khơi lượng mục đích sử dụng Với khả dẫn điện cao, đồng sử dụng để sản xuất bo mạch điện tử, lõi dây điện, chất bán dẫn, điện cực, kết nối điện tử, Ống chân không, máy tuabin điện, Nhờ khả chống ăn mòn tính diệt khuẩn nên đồng sử dụng làm ông dẫn nước, nhiên liệu hay dung dịch quan trọng Trong kiến trúc 82 SÔ'18-Tháng 7/2022 thiêt kê nội, ngoại thất, đồng dùng làm cắc chi tiết trang trí tịa nhà, làm khóa, tay nắm cửa, vòi nước, Đồng sử dụng để sản xuât dây chuyền thủy lực, bulong, ốc vít, khớp nối ren, bánh răng, Theo số liệu thống kê, ứng dụng đồng việc chế tạo thiết bị chiếm 32%, xây dựng chiếm 28%, sở hạ tầng chiếm 16%, giao thông vận tải chiếm 16% công nghiệp chiếm 12% toàn lượng đồng sử dụng [5] Trong đó, giá đồng thê giới có nhiều biến động năm qua Nắm bắt xu hướng biên động giá đồng giới nhân tô' ảnh hưởng tới giá đồng giới giúp doanh nghiệp có liên quan tới đồng điều chỉnh kế KINH TÊ hoạch sản xuất cách hiệu quả, tính tốn xác chi phí lợi nhuận, nhà đầu tư có sở đưa định đắn lĩnh vực đầu tư có liên quan tới đồng Tại Việt Nam, chưa có cơng trình nghiên định lượng tiếng Việt nhân tố ảnh hưởng tới giá đồng Các tài liệu liên quan đến đồng Việt Nam ít, chủ yếu báo cáo nghiên cứu thị trường kim loại sở Giao dịch hàng hóa Việt Nam, số công ty nghiên cứu thị trường [8, 14] Nội dung báo cáo phân tích diễn biến thị trường kim loại, có đồng giới Việt Nam Mặc dù có đề cập đến giá đồng giới dự báo giá đồng nghiên cứu tham khảo liệu từ sỡ giao dịch hàng hóa giới Hiện nay, chúng tơi tìm thấy số cơng trình nghiên cứu học giả nước giá đồng Kriechbaumer cộng dự báo giá kim loại, có đồng, mơ hình waveletARIMA dựa liệu q khứ giá kim loại giới [11], Kết nghiên cứu cho thấy mơ hình đề xuất dự báo giá đồng trước tháng xác so với mơ hình ARIMA truyền thống Với số liệu giá đồng giới giai đoạn tháng 1/2006 đến tháng 1/2018, Astudilio cộng sử dụng mô hình hồi quy véctơ hỗ trợ để dự báo giá đồng giới Các tác giả mô hình hồi quy véctơ hỗ trợ dự báo tốt giá đồng giới trước 10 ngày với sai số dự báo thấp (RMSE < 2,2%) [1], Zhang cộng ứng dụng số mơ hình trí tuệ nhân tạo để dự báo giá đồng Dựa tron số liệu thu thập giai đoạn từ tháng 1/1990 đến tháng 12/2019 cho biến số giá đồng, giá số kim loại khác, giá khí tự nhiên tỷ giá đồng tiền số nước sản xuất đồng nhiều giới, kết nghiên cứu mơ hình mạng nơron truyền thẳng nhiều lớp phù hợp để dự báo giá đồng với sai số dự báo tháp [17], Tương tự, Zhang cộng mô hình mạng nơron ELM mơ hình dự báo giá đồng với độ xác cao tác động biến độc lập giá dầu, giá quặng sắt, giá vàng, giá bạc, giá khí tự nhiên tỷ giá hối đoái đồng tiền Chilê, úc, Trung Quốc Peru [16], Tổng quan nghiên cứu cho thấy nghiên cứu giá đồng giới chưa xem xét đến ảnh hưởng đại dịch Covid-19 nhân tố liên quan đến cung, cầu đồng, vốn thông tin quan trọng ảnh hưởng đến giá đồng Các liệu nghiên cứu biến số ảnh hưởng tới giá đồng chưa cập nhật đến Đê’ bổ sung cho nghiên cứu giá đồng giới, báo sử dụng phương pháp bình phương nhỏ để nghiên cứu ảnh hưởng giá nhôm giới, xuất đồng Chilê, tỷ giá đồng peso Chile, giá dầu giới đại dịch Covid-19 tới giá đồng giới dựa số liệu thu thập theo tháng từ tháng 2/2003 đến tháng 1/2022 Phương pháp nghiên cứu 2.1 Mơ hình nghiên cứu Giá hàng hóa chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố khác giá trị hàng hóa, giá trị sử dụng hàng hóa, tiền tệ, yếu tố tác động đến cung, cầu, quan hệ cung cầu, tác động sách kinh tế [12], Khi xét tới giá quốc tế hàng hóa, bên cạnh nhân tố nêu phải ý đến nhân tố cước phí vận tải quốc tế, tỷ giá hối đoái, điều kiện tự nhiên Trên sở lý luận hình thành giá cả, nhân tố ảnh hưởng tới giá cả, tổng quan nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng tới giá vào khả thu thập liệu cần thiết cho nghiên cứu, báo xây dựng mơ hình kinh tế lượng đê phân tích ảnh hưởng giá nhơm giới, xuất đồng Chilê, tỷ giá đồng peso Chile, giá dầu giới đại dịch Covid-19 tới giá đồng giới sau: Pị 4- /?2 * AIị 4- /3j * EXị 4- p_f + /3ị * Oilị + f3ỹ * Covid + Uị Cu ị — * RR Trong đó: - Biến phụ thuộc giá đồng giới (Cu) Kết phân tích định lượng cho biết biến độc lập tác động tới biến - Biến độc lập: + Giá nhôm giới (AI): Biến lựa chọn nhơm coi hàng hóa thay cho đồng Do đó, thay đổi giá nhơm ảnh hưởng tới cầu đốì với đồng, từ ảnh hưởng tới giá đồng Khi giá nhơm tăng lên, cầu đốì với đồng tăng lên, kéo theo gia tăng giá đồng ngược lại SỐ 18-Tháng 7/2022 83 TẠP CHÍ CƠNG THƯƠNG + Xuất đồng Chile (EX): biến đại diện cho cung đồng giới Với kim ngạch xuất đồng đạt 21,4 tỷ USD, chiếm 34,6% tổng kim ngạch xuất đồng toàn giới vào năm 2020, Chilê nước xuất đồng nhiều nhát giới Do đó, thay đổi biến ảnh hưởng đến giá đồng giới Theo lý thuyết kinh tế, xuất đồng Chilê tăng lên, giá đồng giới giảm xuống + Tỷ giá đồng peso Chile (ER): Tỷ giá hiểu đồng peso Chile tương đương với đôla Mỹ Trong nhiều năm qua, Chilê nước xuất đồng nhiều giới nên giá trị đồng peso Chile ảnh hưởng tới giá đồng giới Tỷ giá tăng lên đồng nghĩa với việc đồng peso Chile mạnh lên, giá đồng xuất Chilê giá đồng giới trở nên đắt ngược lại + Giá dầu giới (Oil): Quá trình khai thác quặng đồng luyện đồng cần sử dụng nhiều lượng Theo sô' liệu thống kê ICICI, chi phí lượng chiếm tới 30% chi phí khai thác quặng đồng chiếm tới 50% chi phí nung chảy luyện đồng [6] Chính vậy, gia tăng giá dầu kéo theo gia tăng giá đồng + Covid-I9: Trong năm qua, ảnh hưởng đại dịch Covid-19, khắp nơi thê giới thực lệnh phong tỏa nên nhiều nhà máy, mỏ quặng giới phải đóng cửa, ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất khai thác, hoạt động vận tải quốc tế bị gián đoạn, thương mại quốc tế suy giảm, kinh tế giới phải đơi mặt với suy thối Theo đó, đại dịch Covid-19 ảnh hưởng đến cung, cầu đơ'i với đồng ảnh hưởng đến giá đồng giới 2.2 Dữ liệu nghiên cứu Mục tiêu báo nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố, bao gồm giá nhôm giới, xuất đồng Chilê, tỷ giá đồng peso Chilê, giá dầu giới đại dịch Covid-19 tới giá đồng giới Các sô' liệu theo tháng giá đồng thê' giới nhân tô' thu thập cho giai đoạn từ tháng 2/2003 đến tháng 1/2022 Giá đồng thê' giới, giá nhôm thê' giới giá dầu thê' giới tham khảo từ Index Mundi [7], xuất đồng Chilê thu thập từ Investing [9] tỷ giá 84 SỐ 18-Tháng 7/2022 đồng peso Chile tham khảo từ Currency converter [2], Biến giả Covid-19 nhận giá trị tháng trước tháng 3/2020 nhận giá trị tháng sau tháng 3/2020 Tổng sô' quan sát mẫu nghiên cứu 228 quan sát Kết phân tích Bài báo sử dụng phương pháp bình phương nhỏ để phân tích sơ' liệu thu thập thông qua phần mềm EViews Kết phân tích hồi quy phương pháp bình phương nhỏ thể Bảng Bảng • Kiểm định đa cộng tuyến Đê’ kiểm định mơ hình có khuyết tật đa cộng tuyến biến độc lập mơ hình hay khơng, tác giả sử dụng ma trận hệ sô' tương quan biến mơ hình Mơ hình có tượng đa cộng tuyến hệ sô' tương quan cặp biến độc lập lớn 0,8 [3, 10, 13] Sô' liệu Bảng cho thấy hệ sô' tương quan cặp biến độc lập nhỏ 0,8 Các kết phân tích chứng minh biến độc lập mơ hình khơng có mối quan hệ đa cộng tuyến • Độ phù hợp hàm hồi quy Độ phù hợp hàm hồi quy thể thông qua hệ sô' xác định R2 Hàm hồi quy xây dựng phù hợp R2 > 0,7 Kết phân tích Bảng cho thấy hệ sô' xác định hàm hồi quy đề xuất báo R2 = 0,914 Điều cho thấy biến độc lập mơ hình giúp giải thích 91.4% biến động giá đồng giới Hàm hồi quy xây dựng có độ phù hợp cao Để kiểm tra xem kết có đáng tin cậy khơng, tác giả thực kiểm định Fisher Kết kiểm định Fisher thể qua thông kê F = 472,319 với Prob(F-statistic) Bảng cho thấy thơng kê F có ý nghĩa mặt thống kê mức ý nghĩa 0,001 Như vậy, hàm hồi quy xây dựng phù hợp, biến độc lập mơ hình có tác động tới biến phụ thuộc giá đồng giới • Kêt phân tích hồi quy Với kết phân tích Bảng 2, hàm hồi quy mẫu nhân tô' ảnh hưởng tới giá đồng thê' giới viết sau: KINH TÊ Bảng Kết phân tích tương quan AL Cu Covid Oil ER EX Cu AI 0,70646 EX 0,91796 0,59725 ER 0,36514 0,44271 0,25946 Oil 0,75365 0,54302 0,67421 0,72128 Covid 0,30014 0,12016 0,30795 -0,5181 -0,1261 Nguồn: Kết phân tích tác giả Cùi = -565,0024 + 0,978 *Alị + 1,171 *EXị- 38639 *ER, + 22,418 * Oil ị + 888 * Covid Phân tích hồi quy cho thấy biến có tác động tới biến phụ thuộc kiểm định t biến có ý nghĩa mặt thống kê với p-value 0,1 Mơ hình hồi quy đa biến cho thấy có nhân tố có mốì quan hệ tỷ lệ thuận với biến phụ thuộc hệ số hồi quy biến dương Điều cho thấy biến giá nhơm giới, xuất đồng Chilê, giá dầu giới tăng lên xuâ't đại dịch Covid-19, giá đồng giới tăng theo Với hệ số hồi quy lớn (888,0001), đại dịch Covid-19 có tác động mạnh tới giá đồng giới Giá đồng giới đại dịch Covid-19 lây lan giới cao so Bảng Kết phần tích hồi quy phương pháp bình phương nhỏ Biến phụ thuộc: Cu Kích thước mấu: 228 Biến Hệ số hổi quy Sai sô'chuẩn Thống kê t p-value c -565,0024 376,4736 -1,500776 0.1348 AI 0,977829 0,133250 7,338300 0.0000* EX 1,171031 0,071295 16,42506 0.8961 ER -38639,07 295657,3 -0,130689 0.0000* Oil 22,41801 3,301253 6,790757 0.0000* Covid 888,0001 185,3112 4,791941 0.0000* Hệ sốxác định 0,914071763 Thống kê F 472,3189826 Prob(F-statistic) 0.000000 ★ * mức ý nghĩa 0,001 Nguồn: Kết phân tích tác giả SƠ'18-Tháng 7/2022 85 TẠP CHÍ CƠNG THƯƠNG với khơng có đại dịch 888 USD/MT Khi giá dầu giới tăng lên USD/thùng, giá đồng giới tăng lên 22,418 USD/MT Đồng thời, giá đồng giới tăng lên 1,171 USD/MT 0,9778 USD/MT xuất đồng Chilê tăng lên triệu USD giá nhôm giới tăng lên USD/MT Các biến giá nhôm giới, giá dầu giới đại dịch Covid-19 tác động tới giá đồng giới theo phân tích tác giả dựa lý thuyết kinh tế phần thảo luận mơ hình nghiên cứu Ngược với lý thuyết kinh tế, xuất đồng Chilê tăng lên làm giá đồng giới tăng theo Điều đồng tài nguyên thiên nhiên không tái tạo, việc khai thác đồng diễn điều kiện ngày xuống sâu cung độ vận tải ngày tăng phí sản xuất đồng ngày cao Do đó, xuất đồng Chilê tăng lên, giá đồng tăng theo Các nhà xuất đồng Chilê phải bán đồng với mức giá cao hơn, làm giá đồng giới tăng lên, để bù đắp chi phí sản xuất cho việc khai thác thêm đồng Kết luận Dựa sở lý luận hình thành giá cả, nhân tố ảnh hưởng tới giá khoảng trống nghiên cứu sở tổng quan nghiên cứu nhân tô' ảnh hưởng tới giá cả, tác giả đề xuất mơ hình nghiên cứu ảnh hưởng nhân tô' tới giá đồng thê giới Với mẫu nghiên cứu gồm 228 quan sát biến thu thập theo tháng từ tháng 2/2003 đến tháng 1/2022, phân tích hồi quy theo phương pháp bình phương nhỏ nhâ't cho thấy mơ hình đề xuất nghiên cứu có độ phù hợp cao Sự gia tăng giá nhôm giới, xuâ't đồng Chilê, giá dầu giới xuất đại dịch Covid-19 làm giá đồng giới tăng theo Mặc dù nước xuất đồng lớn nhâ't giới tỷ giá đồng peso Chile không ảnh hưởng tới giá đồng giới ■ TÀI LIỆU THAM KHẢO: Astudilio, G., Carrasco, R., Campusano, C.F., Chacon, M (2020) Copper price prediction using support vector regression technique MDPI Currency converter, Franke, G.R., (2010) Multicollinearity Part2 Marketing Research, https://doi.org/10.1002/9781444316568 wiem02066 Fred Economic Data,