(TIỂU LUẬN) 3i group’s private equity investment in china’s little sheep

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH CASE 12 3i Group’s Private Equity Investment in China’s Little Sheep NHÓM SINH VIÊN THỰC HIỆN – LỚP D01 STT HỌ VÀ TÊN Huỳnh Nguyên Thư Nguyễn Thị Thanh Thảo Đinh Thị Tố Quỳnh Trần Thị Quỳnh Như Phan Thị Tuyết Hạnh Vũ Thị Mỹ Linh 3i Group’s Private Equity Investment in China’s Little Sheep Lily Fang INSEAD Roger Leeds Johns Hopkins University, School of Advanced International Studies Tập đoàn 3i 3i Group plc công ty cổ phần tư nhân lâu đời giới, với thành tích năm 1945 phủ Anh tập đoàn ngân hàng thành lập hai tổ chức —Tổng cơng ty Tài Thương mại Cơng nghiệp (ICFC) Tổ chức Tài Cơng nghiệp (FCI) —để thu hẹp khoảng cách tài gây ảnh hưởng đến doanh nghiệp vừa nhỏ (SME) sau Thế chiến II.2 Năm 1975, hai tập đoàn hợp vào năm 1983, pháp nhân kết hợp đổi tên thành 3i— “các nhà đầu tư ngành” Năm 1994, 3i niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán London, trở thành quỹ đầu tư tư nhân lớn cơng chúng có quyền tiếp cận nguồn vốn vĩnh viễn 3i đầu tư vào nhiều loại hình kinh doanh khác thơng qua năm ngành: mua lại, vốn tăng trưởng, đầu tư mạo hiểm, sở hạ tầng vốn cổ phần tư nhân trích dẫn (xem Phụ lục 1) Mở rộng phạm vi địa lý ngồi Vương quốc Anh Châu Âu, 3i ngày có văn phịng 14 quốc gia khắp Châu Âu, Châu Á Hoa Kỳ, đầu tư vào 30 quốc gia Cơng ty mở văn phịng châu Á Singapore vào năm 1997, văn phịng thứ hai Hồng Kơng (4 năm sau đó) văn phòng Thượng Hải, Mumbai Bắc Kinh sau Trong năm tài 2006, 16% khoản đầu tư tập đoàn châu Á Cùng với thay đổi địa lý, chiến lược đầu tư 3i phát triển, với trọng tâm đầu tư hơn, lớn tập trung vào lĩnh vực Ở Châu Á, quy mơ đầu tư trung bình tập đồn vào khoảng 40–50 triệu đô la, lĩnh vực trọng bao gồm hàng hóa dịch vụ liên quan đến tiêu dùng, chăm sóc sức khỏe lượng Những thay đổi chiến lược đầu tư phù hợp với định tham gia tích cực vào cơng ty danh mục đầu tư mình, trở lại phương thức hoạt động ban đầu công ty “nhà đầu tư ngành” Để phục vụ tốt cho công ty danh mục đầu tư mình, 3i phát triển hai chương trình độc đáo: Chương trình Con người Thực hành Phát triển Kinh doanh Chương trình Con người phương pháp tiếp cận phức tạp để vun đắp mối quan hệ quốc tế với giám đốc điều hành dày dạn kinh nghiệm chuyên gia ngành, người mà 3i thường xuyên kêu gọi để hỗ trợ nhóm thỏa thuận giai đoạn khác trình đầu tư, từ thẩm định đến hỗ trợ hoạt động sau đầu tư Trong nhiều nhóm cổ phần tư nhân dựa vào chuyên gia ngành Chương trình Con người 3i quy mô lịch sử 20 năm xây dựng Rolodex đáng ghen tị Chris Rowlands, giám đốc điều hành 3i khu vực Châu Á, giải thích: “Ở 3i, điều tốt đẹp nên có, hay suy nghĩ sau Đây trọng tâm mơ hình đầu tư chúng tơi ” Chương trình 3i đặc biệt thứ hai, Thực tiễn Phát triển Kinh doanh, nguồn lực chuyên biệt giúp công ty danh mục đầu tư 3i mở rộng hoạt động quốc tế Ban đầu, điều xuất phát từ nhu cầu từ công ty châu Âu muốn thâm nhập vào châu Á, nhóm ngày làm việc với cơng ty châu Á tìm cách khai thác thị trường châu Âu Hoa Kỳ, Rowlands tin “khơng dịch vụ cho công ty danh mục đầu tư , chúng tơi tin trực tiếp làm tăng giá trị đầu tư " Nội Mông Cổ Little Sheep Catering Chain Co., Ltd Khởi đầu kinh doanh Năm 1999, doanh nhân tên Zhang Gang thành lập Công ty Little Sheep Catering Chain Nội Mông, nơi xa xôi phát triển giới Là năm khu tự trị Trung Quốc, kinh tế Nội Mông chủ yếu nông nghiệp năm 1990 xếp vào hàng khu vực nghèo đất nước Những điều bắt đầu thay đổi đáng kể với chương trình cải cách kinh tế Đặng Tiểu Bình khởi xướng vào năm 1980 Sự kết hợp quyền khu vực có tư tưởng cải cách nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú tạo động lực mạnh mẽ cho tăng trưởng kinh tế Nội Mông Đến năm 2006, Nội Mông chuyển đổi thành khu vực giàu có GDP bình qn đầu người Mặc dù khơng đào tạo quy kinh doanh, Zhang (người dân tộc Hán) doanh nhân hội trực giác từ lâu trước ông thành lập Little Sheep Một thời gian ngắn làm công nhân nhà máy Nhà máy thép Baotou nhỏ khiến Zhang kết luận nghề công nhân nhà máy quốc doanh “rất ức chế” Sau đó, ơng mạo hiểm kinh doanh bán lẻ quần áo thiếu niên đến đầu năm 1990, ông tích lũy đủ vốn để kinh doanh điện thoại di động, cuối trở thành nhà phân phối thiết bị điện thoại di động Nội Mông Ban đầu Zhang nghĩ việc bước vào kinh doanh thực phẩm sở thích Ơng tập trung vào ăn phổ biến miền Bắc Trung Quốc gọi “lẩu” — nồi súp sôi đặt bếp nhỏ đặt bàn, nơi thực khách thêm thịt rau thái mỏng Theo truyền thống, thực phẩm nấu chín sau nhúng vào nước sốt có hương vị Zhang muốn cải thiện nước súp để không cần phải nhúng thức ăn nấu vào nước sốt - ơng muốn tạo lẩu lành mạnh có hương vị tự nhiên Sau nhiều lần thử nếm thử, cuối anh định công thức độc đáo bao gồm 60 loại gia vị thảo mộc Chỉ sau anh bắt đầu nghĩ cơng việc kinh doanh “Điều có ý nghĩa — tơi ln muốn có cơng việc kinh doanh bản, bán thứ đơn giản mà người muốn,” anh nhớ lại Zhang đặt tên cho dự án Little Sheep thịt cừu ni địa phương thực phẩm chủ yếu chế độ ăn uống người Mông Cổ thịt cừu cắt lát mỏng đặc sản nhà hàng anh Ông mở nhà hàng Little Sheep Baotou, thành phố lớn Nội Mông vào ngày tháng năm 1999, thành cơng Đến ngày thứ hai, hàng dài thực khách xếp hàng dài bên nhà hàng, tượng chưa có thành phố nơi người không quen xếp hàng chờ ăn tối Dựa thành công ban đầu này, Zhang mở thêm hai nhà hàng Baotou vịng hai tháng, với hưởng ứng nhiệt tình khách hàng Trận chiến nhãn hiệu Khi Zhang chứng kiến tiếng đáng ngạc nhiên Little Sheep, trực giác kinh doanh anh bắt đầu Sau lan truyền thành công ban đầu phi thường nhà hàng, anh biết người khác cố gắng tái tạo mơ hình kinh doanh anh chí sử dụng tên Little Sheep, làm suy yếu giá trị thương hiệu Ngay từ tháng 10 năm 1999, mở nhà hàng thứ hai thứ ba, Zhang nộp đơn đăng ký lên Văn phòng Thương hiệu Quốc gia, quan quản lý thức phụ trách vấn đề sở hữu trí tuệ Điều chứng minh khởi đầu chiến kéo dài gần bảy năm, Little Sheep cuối cấp bảo hộ nhãn hiệu vào tháng năm 2006 Trớ trêu thay, Little Sheep phải nhiều thời gian để cấp bảo hộ nhãn hiệu Trung Quốc so với số thị trường nước Suy ngẫm kinh nghiệm rút với quan phủ, Zhang than thở "cơn đau đầu lớn nhất" ơng tồn lịch sử cơng ty Điều khơng có tác động bất ngờ đến chiến lược tăng trưởng Little Sheep mà cịn gieo mầm tâm trí Zhang để đưa Little Sheep thị trường đại chúng Tăng trưởng nhanh định hướng lại chiến lược Thành công phi thường ba nhà hàng thúc đẩy Zhang mở rộng với tốc độ cực nhanh khắp đất nước Đến cuối năm 2002, ba năm sau mở cửa nhà hàng Baotou, cơng ty thành lập chuỗi 500 nhà hàng toàn quốc Trớ trêu thay, việc không bảo hộ nhãn hiệu lại động lực thúc đẩy mở rộng nhanh chóng tham vọng tài kinh doanh người sáng lập “Tơi khơng có đủ điều kiện để chờ đợi Tôi phải di chuyển nhanh để nắm bắt thị trường Nếu khơng, bắt đầu Little Sheep chúng tơi khơng có biện pháp để chống lại, ”Zhang giải thích Nhưng thành công phải trả giá đắt, vào cuối năm 2002, công ty phải gánh chịu khó khăn ngày nghiêm trọng Mặc dù mở rộng nhanh chóng chủ yếu thúc đẩy chiến lược nhượng quyền thương mại tích cực, cấp bậc quản lý mỏng công ty dẫn đến việc giám sát bên nhận quyền yếu Vấn đề trở nên trầm trọng phương tiện truyền thông bắt đầu xuất thông tin khẳng định chất lượng dịch vụ không đạt tiêu chuẩn số cửa hàng nhượng quyền Little Sheep, chắn gây tổn hại cho thương hiệu Vào cuối năm 2002, Zhang phải đối mặt với định quan trọng: Liệu cơng ty có nên hạn chế tăng trưởng thu hẹp quy mô nhượng quyền thương mại đội ngũ quản lý anh củng cố, điều dẫn đến việc khoản phí nhượng quyền đáng kể? Nếu vậy, có nguy xa lánh danh sách ngày tăng người xin nhượng quyền thương mại chờ đợi để tận dụng thương hiệu mở nhà hàng Little Sheep Chống lại cám dỗ tối đa hóa lợi nhuận ngắn hạn, Zhang định tạm dừng việc trao nhượng quyền thương mại vào năm sau Ngồi ra, ơng khởi xướng nỗ lực để giám sát chặt chẽ hoạt động nhượng quyền thương mại có định trung úy lâu năm ông, Zhang Zhan Hai, phụ trách nhiệm vụ PHỤ LỤC 2: Những kiện lịch sử công ty Little Sheep Ngày 8/1999 10/1999 Kh Kh ch 05/2001 Li 01/2002 Li 01/2002 Li 08/2002 Li xa 01/2003 Li 01/2004 Li 05/2004 Li 11/2004 11/2004 05/2005 Li sá Li Li M Th 08/2005 08/2005 09/2005 10/2005 95 Li Tr Li Tr Li nư 12/2005 Li "C 05/2006 06/2006 Nhãn hiệu Little Sheep thức trao tặng Nguồn: Tổng hợp từ tài liệu công ty Khoản đầu tư 3i vào Little Sheep Mục tiêu Ban quản lý Dần dần, định thu hẹp quy mơ mở rộng Zhang bắt đầu có kết Năm 2004, công ty củng cố đáng kể cấp bậc quản lý cách thuê phó chủ tịch cấp cao phụ trách tài chính, Lu Wen Bing, cựu phó chủ tịch Meng Niu (Bị Mơng Cổ), cơng ty sữa tiếng có trụ sở Nội Mông Lu mang lại kỷ luật tài kiểm sốt nội cần thiết cho công ty, đến năm 2005, hiệu suất Little Sheep rõ ràng phục hồi công ty thu số giải thưởng kinh doanh uy tín khu vực quốc gia, bao gồm thương hiệu Little Sheep World Brand Lab xếp hạng 95 số “500 Thương hiệu Trung Quốc có giá trị nhất” Theo số liệu Bộ Thương mại, công ty có thị phần lớn thứ hai số chuỗi nhà hàng Trung Quốc, sau gã khổng lồ thức ăn nhanh KFC (Xem Phụ lục để biết lịch sử kiện lớn lịch sử công ty Little Sheep đầu tư 3i Phụ lục dấu ấn công ty Trung Quốc vào cuối năm 2005, trước đầu tư 3i.) Bất chấp thành công mẻ này, Zhang nhận việc trì phát triển cơng ty khơng địi hỏi nguồn lực tài mà quan trọng chun mơn bổ sung ngành Giống nhiều doanh nhân Trung Quốc, Zhang tin xác thực cuối cho thành công Little Sheep niêm yết công khai, tốt sàn giao dịch nước Điều mang lại cho công ty nguồn vốn đa dạng, công nhận thương hiệu tuân theo kỷ luật thị trường Sở thích niêm yết nước ngồi ơng bắt nguồn từ việc ơng lo ngại tiêu chuẩn niêm yết lỏng lẻo sàn giao dịch nội địa Trung Quốc; thay vào ơng thích danh sách quốc tế Nhưng để chuẩn bị đợt phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng (IPO), ông tin công ty không cần thu hút thêm vốn mà cịn đối tác có khả cung cấp kiến thức chuyên môn cần thiết ngành “Những chúng tơi thiếu chun gia cấp cao từ ngành thực phẩm đồ uống, người giúp đưa Little Sheep lên tầm cao Chúng cần L tr đối tác giúp chúng tơi chuẩn bị cho IPO bên ngồi Trung Quốc” Zhang giải thích Nguồn gốc thỏa thuận Sự tăng trưởng phi thường công nhận thương hiệu Little Sheep thu hút nhiều nhà đầu tư sẵn sàng, bao gồm ngân hàng đầu tư uy tín Morgan Stanley Goldman Sachs Tại 3i, Little Sheep phát phó giám đốc, Daizong Wang, MBA Wharton, người gần gia nhập nhóm sau năm làm việc với Goldman Sachs Hồng Kông Khi chiến lược đầu tư 3i châu Á trở nên tập trung vào lĩnh vực, Wang giao nghiên cứu lĩnh vực thực phẩm đồ uống, lĩnh vực phát triển với tốc độ nhanh gấp đôi GDP Trung Quốc 15 năm Khi kinh tế Trung Quốc bắt đầu chuyển sang tăng trưởng dựa tiêu dùng, Wang tin lĩnh vực liên quan đến tiêu dùng nhà hàng mang lại lợi nhuận to lớn Wang nhận thấy lĩnh vực có tốc độ phát triển nhanh chóng, trước năm 2005 khơng có khoản đầu tư cổ phần tư nhân thiếu quy mơ doanh nghiệp nhà hàng điển hình Khơng khỏi bối rối, anh bắt đầu phân tích thứ hạng thị phần chuỗi nhà hàng Trung Quốc để sàng lọc mục tiêu đầu tư Little Sheep đứng thứ hai, chiếm 6,2% toàn nhà hàng thị trường ăn uống, đằng sau KFC Bị hấp dẫn khả đạt quy mô không giống hầu hết nhà hàng khác Little Sheep, Wang nhận đơn giản chìa khóa cho mơ hình kinh doanh Little Sheep: “Việc kinh doanh nhà hàng Trung Quốc bị phân tán khó tiêu chuẩn hóa Trong hầu hết nhà hàng, thành phần chi phí lớn đầu bếp, khó để đạt quán Little Sheep khác biệt khách hàng tự nấu đồ ăn nồi lẩu, điều không cần đến đầu bếp Phong cách ăn uống tự làm dễ dàng tiêu chuẩn hóa giúp doanh nghiệp có khả mở rộng quy mô ” Trên thực tế, đặc điểm khiến nhà hàng lẩu trở thành phân ngành quan trọng tổng ngành nhà hàng, chiếm 20% tổng chi tiêu người tiêu dùng vào nhà hàng, với Little Sheep dẫn đầu thị trường rõ ràng với phần ba tổng doanh thu từ lẩu ( xem Phụ lục 5) Dựa phân tích này, Daizong Wang kết luận, "Ngay từ đầu, muốn đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh Bước anh ấy, vào tháng năm 2005, gọi điện chào hàng cho Phó chủ tịch tài cấp cao Little Sheep, Lu Wen Bing Sau chào hàng với Lu, người mà Wang thấy “cởi mở cách đáng ngạc nhiên (về vốn cổ phần tư nhân),” anh mời đến họp thức Baotou, trụ sở Little Sheep Phản ánh trao đổi ban đầu, Wang nói: “Vào thời điểm mà người Trung Quốc hiểu khác biệt vốn cổ phần tư nhân ngân hàng đầu tư, Lu tinh vi trước đón đầu." Hóa trước nghiệp mình, Lu làm việc đội ngũ quản lý cấp cao Meng Niu nhận khoản đầu tư công khai rộng rãi từ Morgan Stanley CDH, quỹ đầu tư tư nhân tiếng Trung Quốc Dựa kinh nghiệm trước đây, anh có xu hướng làm việc với nhà đầu tư cổ phần tư nhân Giành chức vụ Sau họp vào tháng 8, 3i tham gia vào cạnh tranh kéo dài tháng với người ủng hộ cổ phần tư nhân khác, bao gồm Goldman Sachs Morgan Stanley, trước cuối trao nhiệm vụ Little Sheep Trong giai đoạn này, Anna Cheung, đối tác 3i có trụ sở Hồng Kông, định làm thành viên cấp cao nhóm làm việc với Wang để đảm bảo nhiệm vụ Nhóm đầu tư thường xun bay đến Baotou, tìm hiểu đội ngũ quản lý cấp cao Little Sheep giải thích triết lý đầu tư 3i Đồng thời, họ nói chuyện với số nhà phân tích nghiên cứu lĩnh vực nhà hàng Hồng Kơng Trung Quốc để tìm hiểu thêm lĩnh vực chia sẻ phát họ với quản lý cấp cao Little Sheep Nhóm khai thác mạng lưới chuyên gia ngành 3i (thơng qua Chương trình Con người 3i) xác định Nish Kankiwala, cựu chủ tịch Burger King International, cố vấn phù hợp cho Little Sheep Với tư cách giám đốc điều hành hàng đầu chuỗi nhà hàng thức ăn nhanh lớn giới, Kankiwala mang đến vô số kiến thức cần thiết kinh doanh nhượng quyền Theo yêu cầu nhóm 3i, Kankiwala bay đến Bắc Kinh dành vài ngày để gặp gỡ toàn đội ngũ quản lý cấp cao Little Sheep, tìm hiểu thăng trầm hoạt động cơng ty thảo luận mức độ liên quan kinh nghiệm thân với chiến lược tương lai Little Sheep Đây lần ban lãnh đạo Little Sheep tiếp cận trực tiếp với chuyên gia đẳng cấp giới với hiểu biết sâu sắc hoạt động kinh doanh họ họ bị ấn tượng cam kết 3i sẵn sàng tiếp cận với chuyên môn tầm cỡ Nhưng bóng ma Goldman Sachs tiếp tục ẩn nấp Wang nghe nói đồng nghiệp Goldman cũ anh đến thăm Little Sheep Baotou vào cuối năm 2005, anh bay đến Baotou “chuẩn bị sẵn sàng ngồi chúng tơi ký kết điều khoản” Sự kiên trì anh đền đáp tháng sau gọi lạnh lùng vào tháng Wang, 3i ký thỏa thuận điều khoản với Little Sheep, đồng ý đầu tư 25 triệu USD cho cổ phần Tăng cường quản lý Nhóm Hội đồng quản trị Cả 3i Little Sheep hiểu rõ nhiệm vụ quan trọng công ty trước niêm yết công khai củng cố đội ngũ quản lý cấu hội đồng quản trị Đội ngũ quản lý Little Sheep có mức độ trực động lực cao, thiếu chiều sâu: toàn đội ngũ quản lý hàng đầu bao gồm người sáng lập kiêm Giám đốc điều hành, Zhang; phó chủ tịch cấp cao tài chính; ba phó chủ tịch khu vực (xem Phụ lục 7) Thậm chí, đáng kể hơn, Wang nhận xét, “công ty thiếu hệ thống quản lý vận hành tập trung, phát triển cửa hàng đội ngũ tiếp thị, yếu tố quan trọng để công ty tiếp tục phát triển cách đồng bộ.” Qua nhiều năm, công ty phát triển gần hồn tồn nhóm nhỏ nhà quản lý, đoàn kết thúc đẩy sức mạnh quyến rũ tuyệt đối người sáng lập Cheung nhận xét: “Người sáng lập, ông Zhang, người truyền cảm hứng Như trung úy Zhang xác nhận, anh "trái tim linh hồn" doanh nghiệp Nhưng nhu cầu cấp thiết phải tuyển dụng thêm nhà quản lý chuyên nghiệp, cài đặt hệ thống thông tin quản lý, cải tiến cấu trách nhiệm hội đồng quản trị Về mặt này, 3i công cụ việc giúp Little Sheep bước xây dựng đội ngũ mạnh hệ thống quản trị Sau 3i đầu tư, Cheung Wang tham gia hội đồng quản trị với tư cách giám đốc không điều hành PHỤ LỤC 6: Đoạn trích từ “Kế hoạch 180 ngày” VẤN ĐỀ I Hợp pháp G Hợp đồng thuê nhà I II Các giấy phép chứng khác Financial Hệ thống nội A III C Kinh doanh Hoạt động Lựa chọn trang web E Cải tiến hoạt động cấp cửa hàng  Thực chuẩn KPI cấp thành phố / tỉnh, khu vực quốc gia PHỤ LỤC 7: Đội ngũ quản lý Little Sheep trước đầu tư 3i Chủ tịch Hội đồng Quản trị / Giám đốc điều hành Ông Zhang Gang, Người sáng lập Little Sheep: Phó chủ tịch cấp cao tài ơng Lu Wen Bing, Giám đốc điều hành Ex Meng Niu Phó chủ tịch khu vực Bắc Kinh, ơng Zhang Zhan Hai, Quản lý Little Sheep dài hạn Phó chủ tịch khu vực Thượng Hải Bà Ko Phó chủ tịch khu vực Thâm Quyến Sau 3i đầu tư, Cheung Wang tham gia hội đồng quản trị với tư cách giám đốc không điều hành 3i tuyển dụng thêm hai giám đốc độc lập có kinh nghiệm ngành: Nish Kankiwala, cựu chủ tịch Burger King International, người đóng vai trị quan trọng trình bắt đầu giao dịch; Yuka Yeung, Giám đốc điều hành nhượng quyền thương mại KFC Hồng Kơng Cả hai cá nhân có nhiều kinh nghiệm ngành cơng nghiệp thực phẩm xác kiểu người ngành công nghiệp cấp cao mà Little Sheep tìm kiếm Tuy nhiên, thay coi giám đốc người ngoài, ban lãnh đạo cấp cao Little Sheep nhiệt tình chào đón họ đối tác có khả tạo giá trị đáng kể cho công ty Khi 3i đề xuất bốn họp hội đồng quản trị năm, Little Sheep quay lại yêu cầu thêm “Little Sheep công ty làm việc yêu cầu tổ chức nhiều họp hội đồng quản trị Zhang doanh nhân phi thường, anh khiêm tốn ham học hỏi Đây điều ấn tượng công ty, ”Cheung nhận xét Ban lãnh đạo thành lập bắt đầu tập trung vào việc bổ sung chiều sâu cho đội ngũ quản lý Cho đến thời điểm này, Zhang vừa chủ tịch hội đồng quản trị vừa giám đốc điều hành có xu hướng giao nhiều quyền quản lý thông thường cho thành viên nhóm quản lý cấp cao Một khuyến nghị 3i tuyển Giám đốc điều hành toàn thời gian chuyên giám sát việc quản lý hàng ngày doanh nghiệp Wang nhớ lại: “Chúng thực tế nhấn mạnh vào điều Ngồi ra, dựa đề xuất 3i, hội đồng quản trị đồng ý tạo vị trí cho COO CFO, tiêu biểu cho nguồn cung cấp quản lý chuyên nghiệp mỏng Trung Quốc, năm để tuyển dụng ứng viên phù hợp Tạo Ủy ban Tiêu chuẩn Cho đến ba giám đốc điều hành cấp cao tuyển dụng, giải pháp quản lý tạm thời cần thiết 3i đề xuất — hội đồng quản trị đồng ý — thành lập Ủy ban tiêu chuẩn bao gồm nhóm quản lý Little Sheep, cộng với Wang Mục đích ủy ban giữ vai trò Giám đốc điều hành tạm thời, đặc biệt tập trung vào việc tăng cường giao tiếp phối hợp ba hoạt động khu vực okhi thiết lập trụ sở phù hợp Từ tháng đến tháng năm 2006, ủy ban họp hai tuần lần để thảo luận vấn đề chi tiết hoạt động đưa định thực ba VP khu vực Dần dần, giao tiếp nội cải thiện chức trụ sở thành lập, Ủy ban Tiêu chuẩn phát triển để trở thành chuỗi họp hàng tháng tập trung nhiều vào vấn đề chiến lược dài hạn, chẳng hạn phát triển cửa hàng mới, tiếp thị lập ngân sách Cuối cùng, vào tháng 11 năm 2007, với việc thành lập trụ sở hoạt động quốc gia Little Sheep Thượng Hải, ủy ban thức bị giải thể PHỤ LỤC 8: Đội ngũ quản lý Little Sheep sau khoản đầu tư 3i Tạo thực chiến lược nhượng quyền Mặc dù Little Sheep đưa sáng kiến để tạm dừng trao nhượng quyền thương mại vào năm 2003, mạng lưới rộng lớn có với 500 nhượng quyền thương mại khơng giải cách có hệ thống trước 3i tham gia Dấu hiệu vấn đề ban quản lý thực số lượng xác cửa hàng mạng Little Sheep Do đó, việc dọn dẹp hệ thống nhượng quyền thiết kế chiến lược nhượng quyền trở thành ưu tiên hàng đầu hội đồng quản trị thành lập Dựa hiểu biết sâu sắc từ báo cáo Roland Berger, hội đồng quản trị đưa kết luận chiến lược nên tập trung vào chất lượng số lượng, hệ thống nhượng quyền thương mại nên quản lý tập trung Điều không phù hợp với việc bảo vệ củng cố thương hiệu Little Sheep mà cịn khả thi nhờ khả quản lý trụ sở tăng cường Việc đại tu ba giai đoạn sau hệ thống nhượng quyền thỏa thuận thực hiện:  Giai đoạn 1: Dọn dẹp hệ thống nhượng quyền có Một nỗ lực có hệ thống thực để thăm lập danh mục nhượng quyền nước Những lượt truy cập tạo thông tin cửa hàng đưa vào sở liệu tạo để theo dõi số hiệu suất quan trọng làm sở để đưa định tình trạng tương lai nhượng quyền Hơn 200 nhượng quyền thương mại rõ ràng vi phạm Thỏa thuận nhượng quyền không đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng Little Sheep bị đóng cửa Những người khác hoạt động tốt gia hạn hợp đồng nhượng quyền cửa hàng hoạt động tốt Little Sheep mua lại để trở thành sở hữu trực tiếp phần chiến lược mới, tập trung Nhiệm vụ hoàn thành vào cuối năm 2006  Giai đoạn 2: Tăng cường đào tạo hỗ trợ cửa hàng nhượng quyền lại Giai đoạn liên quan đến việc đẩy mạnh đào tạo cho tất nhân viên nhượng quyền thông qua chương trình phức tạp bao gồm giai đoạn đào tạo khác trụ sở chính, sở họp định kỳ quốc gia khu vực Ngoài ra, nhân viên trụ sở tiếp tục đào tạo chỗ chuyến thăm cửa hàng thường xuyên họ  Giai đoạn 3: Phát triển cửa hàng nhượng quyền Giai đoạn cuối chiến lược nhượng quyền chủ động phát triển cửa hàng tăng sở phí nhượng quyền Trái ngược với phương pháp mở rộng thụ động truyền thống để phản hồi nhà nhượng quyền tiềm gọi điện, phương pháp tiếp cận chủ động Little Sheep bắt đầu với việc nghiên cứu mơi trường kinh doanh địa phương, sau dẫn đến việc lựa chọn địa điểm Sau đó, cơng ty tích cực tìm kiếm nhà điều hành nhà hàng có danh tiếng tốt để điều hành cửa hàng nhượng quyền Trong vòng năm, chiến lược chủ động làm thay đổi diện mạo hệ thống nhượng quyền thương mại Little Sheep Cơng ty chuyển từ việc có 40 cửa hàng thuộc sở hữu trực tiếp so với 500 cửa hàng nhượng quyền thương mại trước đầu tư 3i sang tỷ lệ kết hợp cân từ 101 đến 260 vào cuối năm 2007 Ngay tổng số cửa hàng giảm đáng kể, thay đổi dẫn đến năm tăng trưởng doanh thu gần 40%, gấp đơi mức trung bình ngành Giá trị Kế hoạch Mở rộng Quốc tế Trước có khoản đầu tư 3i, Little Sheep có kế hoạch đầy tham vọng việc mở rộng quốc tế Với nhà hàng thành công hoạt động Toronto Hồng Kông, ban lãnh đạo mong muốn đẩy nhanh tốc độ phát triển nước thiết lập thương hiệu Little Sheep toàn cầu Mỗi VP khu vực định để dẫn dắt nỗ lực mở rộng khu vực nước khác — Bắc Mỹ, Bắc Á Đông Nam Á — họ bị kéo dài việc quản lý hoạt động nước Tham vọng nước Little Sheep phổ biến hệ doanh nghiệp tư nhân Trung Quốc Tuy nhiên, vấn đề này, ban lãnh đạo 3i Little Sheep lại có quan điểm khác Mặc dù 3i đặt tốt để giới thiệu hỗ trợ sở cho việc mở rộng nước ngồi, chúng tơi khuyến nghị Little Sheep ban đầu nên tập trung vào việc củng cố hoạt động nước vội vàng mở rộng nước “Với hội rộng lớn chưa khai thác ngành công nghiệp nhà hàng Trung Quốc, điều quan trọng mặt chiến lược Little Sheep tận dụng thị phần hàng đầu tên thương hiệu mà thiết lập để đảm bảo vị trí thống lĩnh thị trường nước trước mở rộng hoạt động nước ngồi,” Cheung giải thích Mặc dù ban đầu ban lãnh đạo chống lại khuyến nghị 3i này, Zhang sau thừa nhận cách tiếp cận hợp lý Nhìn lại việc, giám đốc độc lập xem kết ví dụ sức mạnh công ty: “Họ [quản lý Little Sheep] cởi mở sẵn lòng lắng nghe,” Yuka Yeung nhận xét, “điều thực đáng ý Đó công ty học tập ” Kết ban đầu Từ thời điểm 3i đầu tư vào năm 2006 đến cuối năm 2007, Little Sheep mở thêm 37 cửa hàng đạt mức tăng trưởng doanh thu năm 40%, vượt xa mức tăng trưởng trung bình 15% -20% Lĩnh vực thực phẩm Trung Quốc Doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ thúc đẩy phát triển Little Sheep từ công ty kinh doanh nhà hàng túy thành tập đoàn thực phẩm đồ uống đa dạng với hai sở chế biến thịt, nhà máy đóng gói gia vị, cơng ty hậu cần số công ty khu vực Little Sheep hồn thành việc tìm kiếm tài điều hành cấp cao mới: Daizong Wang xác thực niềm tin Little Sheep cách từ chức từ 3i vào tháng 10 năm 2007 để trở thành giám đốc tài Little Sheep, Yuka Yeung, giám đốc độc lập cựu CEO KFC's Hong Kong, trở thành COO Kết luận Thoạt nhìn, kết hợp 3i, tập đoàn cổ phần tư nhân toàn cầu khơng có thành tích Trung Quốc chuỗi nhà hàng có nguồn gốc từ Nội Mơng xa xơi, trùng khớp kỳ lạ khó xảy Nhưng câu chuyện mối quan hệ họ phù hợp với nhiều đặc điểm giao dịch cổ phần tư nhân thành công, đặc biệt thị trường Đầu tiên, động lực ban đầu cho phép 3i giành nhiệm vụ sau cạnh tranh khốc liệt với đối thủ cạnh tranh tiếng hóa học khả khiến người sáng lập cảm thấy thoải mái với chuyên môn ngành, cam kết với công ty cách tiếp cận tạo giá trị sau đầu tư Tiền thứ yếu Thứ hai, người sáng lập Little Sheep có tầm nhìn xa tự tin nhận giá trị việc chấp nhận nhà đầu tư tích cực vào cơng ty Mặc dù chưa nghe nói 3i trước gặp Daizong Wang, anh đội ngũ quản lý cấp cao thể cởi mở ham học hỏi từ người bên ngoài, điều lúc xảy ra, đặc biệt với cơng ty gia đình quản lý chặt chẽ thị trường Thứ ba, trường hợp điển hình kết tích cực xuất phát từ lợi ích phù hợp chặt chẽ nhà đầu tư cổ phần tư nhân ban quản lý công ty danh mục đầu tư Ngay từ ngày đầu thành lập, nhóm 3i đặc biệt hợp tác, liên tục làm việc chặt chẽ với đội ngũ quản lý cấp cao công ty để tạo thay đổi đáng kể công ty, hướng đến việc xây dựng giá trị tiến gần đến ngày mà Little Sheep định vị để thực IPO thành công Sự kết hợp ba yếu tố xa để giải thích yếu tố cần thiết cho giao dịch cổ phần tư nhân thành công thị trường nổi, đâu Câu hỏi thảo luận tình Từ quan điểm dựa ngành, xác định số lực lượng cạnh tranh ảnh hưởng đến ngành nhà hàng Trung Quốc Dựa theo mơ hình The Five Forces Framework Michael Porter để phân tích ngành nhà hàng Little Sheep thì: Áp lực cạnh tranh từ đối thủ ngành: Sự cạnh tranh đối thủ ngành dường cao, điều mối đe dọa cạnh tranh khiến cho Zhang nhanh chóng mở rộng chuỗi nhà hàng nước sau mở thành cơng nhà hàng Baotou Và tìm kiếm bảo hộ thương hiệu cho tên thương hiệu nhà hàng để tránh khỏi từ đối thủ cạnh tranh cố tìm cách tái tạo lại mơ hình kinh doanh nhà hàng Sự khác biệt tạo thành công cho Little Sheep có đổi táo bạo sở thịt cừu-shabu truyền thống, tạo phương pháp ăn "thịt cừu-shabu không nhúng" Nước lẩu tinh chế từ hàng chục loại gia vị bổ dưỡng cao cấp Kết hợp với thịt cừu loại thịt đặc biệt “Little Sheep” lựa chọn từ đồng cỏ tự nhiên không ô nhiễm Nội Mông, giống cừu tiếng “Uzhumuqin cừu”, “Sunite cừu” “Urad tan cừu” với độ tuổi trung bình tháng tuyển chọn vào nhà hàng Đặc điểm loại thịt cừu thịt tươi mềm, không hay bị đột biến Quyền thương lượng nhà cung ứng: Về nguyên liệu: Little sheep có nguồn cung cấp ngun liệu thơ riêng nhà hàng có dây chuyền sản xuất thịt cừu cung cấp cho Little Sheep đồng cỏ Đồng cỏ Xilingol, Nội Mơng Điều giúp cho Little Sheep giảm bớt chi phí nguyên liệu Quyền thương lượng người mua: Trong thị trường ngành nhà hàng ăn uống khách hàng lựa chọn thơng tin từ nhiều nguồn khác nhau, có số đối thủ cạnh tranh ngành cung cấp thực phẩm với nhiều mức giá khác Nguy sản phẩm thay thế: Little Sheep khoảng thời gian dài năm thức cấp giấy phép nhãn hiệu bảo hộ thương mại Trong suốt khoảng thời gian nguy bị làm giả thương hiệu bị tái cấu mơ hình kinh doanh cao Nguy đối thủ tiềm ngành: Nguy xâm nhập đối thủ ngành cao Vì ngành nhà hàng khơng địi hỏi nhiều vốn đầu tư hay kiến thức chuyên môn ngành cao ngành khác Và bảo hộ thương hiệu không cao Yếu tố giải thích thành cơng Little Sheep gì? Những trở ngại liên quan đến tăng trưởng liên tục gì? Yếu tố thành cơng - Những điều bắt đầu thay đổi đáng kể với chương trình cải cách kinh tế Đặng Tiểu Bình khởi xướng vào năm 1980 Sự kết hợp quyền khu vực có tư tưởng cải cách nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú tạo động lực mạnh mẽ cho tăng trưởng kinh tế Nội Mông - Thuê phó chủ tịch cấp cao phụ trách tài chính, Lu Wen Bing, cựu phó chủ tịch Meng Niu (Bị Mơng Cổ), cơng ty sữa tiếng có trụ sở Nội Mơng - Khách hàng tự nấu đồ ăn nồi lẩu, điều không cần đến đầu bếp Phong cách ăn uống tự làm dễ dàng tiêu chuẩn hóa giúp doanh nghiệp có khả mở rộng quy mơ Những trở ngại liên quan đến tăng trưởng liên tục: - Chiến lược nhượng quyền thương mại tích cực cấp bậc quản lý mỏng công ty dẫn đến việc giám sát bên nhận quyền yếu Từ quan điểm dựa nguồn lực, giải thích lợi ích phi tài mà 3i mang lại cho Little Sheep Nói cách khác, 3i lại giành chiến thắng cạnh tranh với công ty cổ phần tư nhân khác Goldman Sachs Morgan Stanley? Nhóm đầu tư 3i thường xuyên bay đến Baotou, tìm hiểu đội ngũ quản lý cấp cao Little Sheep giải thích triết lý đầu tư 3i Đồng thời, họ nói chuyện với số nhà phân tích nghiên cứu lĩnh vực nhà hàng Hồng Kơng Trung Quốc để tìm hiểu thêm lĩnh vực chia sẻ phát họ với quản lý cấp cao Little Sheep Nhóm khai thác mạng lưới chuyên gia ngành 3i (thơng qua Chương trình Con người 3i) xác định Nish Kankiwala cố vấn phù hợp cho Little Sheep Khi đến Bắc Kinh ơng tìm hiểu thăng trầm hoạt động công ty thảo luận mức độ liên quan kinh nghiệm thân với chiến lược tương lai Little Sheep Đây lần ban lãnh đạo Little Sheep tiếp cận trực tiếp với chuyên gia đẳng cấp giới với hiểu biết sâu sắc hoạt động kinh doanh họ họ bị ấn tượng cam kết 3i sẵn sàng tiếp cận với chuyên môn tầm cỡ Cả 3i Little Sheep biết nhu cầu cấp thiết phải tuyển dụng thêm nhà quản lý chuyên nghiệp, cài đặt hệ thống thông tin quản lý, cải tiến cấu trách nhiệm hội đồng quản trị Wang bay đến Baotou chuẩn bị sẵn sàng ngồi 3i Little Sheep ký kết điều khoản Cuối 3i ký thỏa thuận điều khoản với Little Sheep, đồng ý đầu tư 25 triệu USD cho cổ phần thiểu số công ty 3I có kế hoạch cụ thể để thuyết phục Little Sheep:  Hình thành Kế hoạch chi tiết Chiến lược  Lập đồ chiến lược cho hoạt động  Kế hoạch 180 ngày  Tăng cường quản lý  Nhóm Hội đồng quản trị So sánh đối chiếu điểm giống khác đầu tư cổ phần tư nhân quy mơ trung bình điển hình phương Tây đầu tư Trung Quốc (như trường hợp này) Nếu bạn nhà quản lý làm việc cho công ty cổ phần tư nhân phương Tây (chẳng hạn 3i), bạn rút học từ trường hợp này? Từ trường hợp này, kết luận nhiều công ty Trung Quốc không quen với phức tạp nguồn vốn tư nhân khó phân biệt tài trợ vốn cổ phần tư nhân ngân hàng đầu tư Trong trao đổi với Lu Wen Bing -Phó chủ tịch tài cấp cao Little Sheep, Wang nói: “Vào thời điểm mà người Trung Quốc hiểu khác biệt vốn cổ phần tư nhân ngân hàng đầu tư, Lu tinh vi trước đón đầu’’ Những khác biệt khác thiếu kỹ quản lý tiếp thị công ty Trung Quốc “công ty thiếu hệ thống quản lý vận hành tập trung, phát triển cửa hàng đội ngũ tiếp thị, yếu tố quan trọng để công ty tiếp tục phát triển cách đồng bộ.”Ở đây, không giống phương Tây, công ty cổ phần tư nhân phải cung cấp lực quản lý chun mơn ngành ngồi nguồn tài Những khác biệt khác liên quan đến khác biệt văn hóa cách hoạt động doanh nghiệp Trung Quốc phương Tây Ví dụ, công ty Trung Quốc thường minh bạch công ty phương Tây Là nhà quản lý làm việc cho công ty cổ phần tư nhân phương Tây, học rút có lẽ khám phá tất cách mà công ty cổ phần tư nhân giúp khách hàng tạo giá trị tối đa hóa lợi nhuận họ, cho dù nguồn lực tài chính, chun môn ngành cải tiến kỹ thuật quản lý Nếu bạn doanh nhân công ty Trung Quốc (chẳng hạn Little Sheep) kinh tế nói chung, bạn rút học từ trường hợp này?  Là doanh nhân cần có nhạy bén, biết nắm bắt cửa sổ hội  Trận chiến nhãn hiệu xảy sản phẩm doanh nghiệp thành công nên cần chuẩn bị trước vấn đề bảo hộ pháp lý  Cần có định hướng chiến lược tăng trưởng thật nhanh để nắm bắt thị trường nước  Khi mở rộng phạm vi kinh doanh, nhượng quyền thương mại cần nâng cao chất lượng quản lý chạy theo số lượng cấp bậc quản lý doanh nghiệp lỏng lẻo dẫn đến việc giám sát bên nhận quyền yếu Thông tin chất lượng dịch vụ không đạt tiêu chuẩn số cửa hàng nhượng quyền truyền rầm rộ phương tiện truyền thông chắn gây tổn hại cho thương hiệu  Nguồn lực người quan trọng, đặc biệt đội ngũ quản lý, theo trường hợp “Đội ngũ quản lý Little Sheep có mức độ trực động lực cao, thiếu chiều sâu: toàn đội ngũ quản lý hàng đầu bao gồm người sáng lập kiêm Giám đốc điều hành, Zhang; phó chủ tịch cấp cao tài chính; ba phó chủ tịch khu vực”, doanh nghiệp muốn phát triển cách đồng cần phải có thêm yếu tố quan trọng hệ thống quản lý vận hành tập trung, phát triển cửa hàng đội ngũ tiếp thị “Nhưng nhu cầu cấp thiết phải tuyển dụng thêm nhà quản lý chuyên nghiệp, cài đặt hệ thống thông tin quản lý, cải tiến cấu trách nhiệm hội đồng quản trị.” .. .3i Group’s Private Equity Investment in China’s Little Sheep Lily Fang INSEAD Roger Leeds Johns Hopkins University, School of Advanced International Studies Tập đoàn 3i 3i Group plc... ngồi 3i Little Sheep ký kết điều khoản Cuối 3i ký thỏa thuận điều khoản với Little Sheep, đồng ý đầu tư 25 triệu USD cho cổ phần thiểu số công ty 3I có kế hoạch cụ thể để thuyết phục Little Sheep: ... cao Little Sheep Nhóm khai thác mạng lưới chuyên gia ngành 3i (thơng qua Chương trình Con người 3i) xác định Nish Kankiwala, cựu chủ tịch Burger King International, cố vấn phù hợp cho Little Sheep