Luận văn thạc sĩ UEB phân tích tài chính công ty cổ phần licogi 14

TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Tổng quan tình hình nghiên cứu

Phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ quan trọng giúp xác định giá trị kinh tế và đánh giá các điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp Qua việc phân tích, nhà quản lý có thể nhận diện nguyên nhân khách quan và chủ quan, từ đó đưa ra những quyết định phù hợp với thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh.

Tác giả Nguyễn Tấn Bình (2005) nhấn mạnh rằng phân tích hoạt động doanh nghiệp ngày càng trở nên cần thiết trong bối cảnh cạnh tranh của nền kinh tế thị trường Các quyết định hiệu quả trong kinh doanh, đầu tư và tài chính đều dựa trên phân tích khoa học và khách quan Ông đã hệ thống hóa các phương pháp nghiên cứu, nội dung cơ bản và công cụ phân tích, cùng với kiến thức nâng cao về quản trị tài chính cho các nhà quản trị Bên cạnh đó, phân tích hoạt động doanh nghiệp còn là một lĩnh vực nghiên cứu rộng lớn, có xu hướng phát triển thành các môn học chuyên sâu như kế toán quản trị, phân tích báo cáo tài chính và quản trị tài chính.

Tác giả Vũ Duy Hào và Đào Văn Huệ (1998) đã thực hiện một nghiên cứu sâu sắc về phân tích tài chính, bao quát các quyết định quan trọng mà doanh nghiệp cần thực hiện Họ cung cấp cái nhìn tổng quan về tài chính doanh nghiệp, bao gồm định giá, quyết định đầu tư, nguồn vốn và chính sách cổ tức Bên cạnh việc giới thiệu các khái niệm và lý thuyết, tác giả còn nhấn mạnh khả năng ứng dụng thực tế của những lý thuyết này trong bối cảnh Việt Nam.

Tài chính đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của doanh nghiệp, bao gồm huy động và sử dụng vốn hiệu quả Để tăng lợi nhuận và duy trì hoạt động ổn định, doanh nghiệp cần cơ cấu tài chính hợp lý và khả năng thanh toán tốt Phân tích tài chính là yêu cầu thiết yếu cho quản trị, đầu tư, cho vay và quản lý nhà nước trong việc ra quyết định kinh tế Bài viết cũng đề cập đến các lý thuyết cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp, bao gồm tổng quan tài chính, phân tích chi phí, đòn bẩy hoạt động, kết quả kinh doanh, cấu trúc nguồn vốn và tài sản, lưu chuyển tiền tệ, cùng các hệ số tài chính, kèm theo tình huống phân tích dựa trên dữ liệu thực tế từ nhiều loại hình doanh nghiệp.

Nguyễn Đăng Hạc (1998) đã cung cấp cái nhìn sâu sắc về hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp xây dựng thông qua việc phân tích khối lượng công tác xây lắp, giá thành các công tác xây lắp và tình hình tài chính của doanh nghiệp Những chỉ tiêu phân tích này giúp đánh giá hiệu quả hoạt động và quản lý tài chính trong ngành xây dựng.

Tác giả Trần Trung Chuyên (2006) đã phân tích tình hình hoạt động kinh doanh của công ty tư vấn giám sát và xây dựng công trình thông qua việc xem xét doanh thu, chi phí và lợi nhuận, cũng như các báo cáo tài chính hiện có Dựa trên kết quả phân tích này, tác giả đã đưa ra những dự báo và đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện công tác phân tích tài chính tại doanh nghiệp.

Bùi Văn Lâm (2011) nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thực hiện phân tích tài chính trong doanh nghiệp Ông đã đề xuất một số phương pháp phân tích, bao gồm phương pháp so sánh, phân tích nhân tố và dự đoán, nhằm nâng cao hiệu quả quản lý tài chính.

Ngô Thị Tân Thành (2010) đã tiến hành phân tích tình hình tài chính hiện tại và thực hiện đánh giá các chỉ tiêu tài chính như ROA, ROE, ROS, BEP Từ đó, tác giả đưa ra các giải pháp khắc phục nhằm cải thiện tình hình tài chính, cùng với việc đề xuất các chỉ số đặc thù để đánh giá hiệu quả tài chính.

Phân tích hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính doanh nghiệp là lĩnh vực thu hút sự chú ý của nhiều nhà nghiên cứu Để đưa ra quyết định tài chính tối ưu, cần sử dụng thông tin kế toán và áp dụng các nguyên lý khoa học Đạt được kết quả tối ưu trong phân tích tài chính đòi hỏi sự kết hợp đồng bộ giữa các mục tiêu, căn cứ phân tích, chỉ tiêu tài chính, nội dung, phương pháp, quy trình và đội ngũ nhân lực thực hiện Dựa trên lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp, tôi đã nghiên cứu sâu về chi phí vốn, mô hình điểm Z và các yếu tố phi tài chính, kết hợp với báo cáo tài chính mới nhất của Công ty để đánh giá tổng quát hoạt động tài chính của Licogi 14.

Cơ cở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp

Trong nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm cung cấp hàng hóa và dịch vụ, tạo ra lợi nhuận Để thực hiện điều này, doanh nghiệp cần vốn để mua các yếu tố đầu vào như máy móc, thiết bị, và nhân lực, từ đó sản xuất ra hàng hóa Các sản phẩm này sau đó được tiêu thụ trên thị trường để thu hồi tiền Quá trình này được Mác mô tả qua công thức T-H-SX-H'-T' Mọi giao dịch đều diễn ra qua trung gian tiền tệ, tạo ra dòng tài chính liên tục trong mỗi doanh nghiệp.

Quá trình sản xuất và trao đổi của doanh nghiệp tạo ra các hoạt động tài chính, phản ánh kết quả của các mối quan hệ kinh tế trong kinh doanh Hoạt động tài chính doanh nghiệp không chỉ liên quan mật thiết đến hoạt động kinh doanh mà còn phục vụ cho các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.

Hoạt động tài chính doanh nghiệp là hệ thống quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình phân phối nguồn tài chính, liên quan đến việc tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ để đạt mục tiêu kinh doanh và thực hiện chức năng quản lý Nhà nước Các quan hệ tài chính doanh nghiệp chủ yếu bao gồm: quan hệ giữa doanh nghiệp và Nhà nước, quan hệ với thị trường tài chính, quan hệ với các thị trường khác, và quan hệ kinh tế nội bộ trong doanh nghiệp.

Hoạt động tài chính có mối liên hệ chặt chẽ với sản xuất kinh doanh, ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Tình hình tài chính tốt hay xấu có thể thúc đẩy hoặc kìm hãm quá trình sản xuất Quản trị tài chính bao gồm các quyết định về nguồn vốn, đầu tư, quản lý doanh thu, chi phí và ngân quỹ, có vai trò quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Do đó, hoạt động tài chính doanh nghiệp là nền tảng cho phân tích tài chính, giúp nhà quản lý đưa ra quyết định phù hợp và đúng đắn.

Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình áp dụng các khái niệm, phương pháp và công cụ để xử lý thông tin kế toán và thông tin quản lý, nhằm đánh giá tình hình tài chính, rủi ro, cũng như mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Phân tích tài chính doanh nghiệp có các mục tiêu sau đây:

Đánh giá các hoạt động kinh doanh trong quá khứ để tạo ra chu kỳ phân tích, giúp cân đối tài chính, khả năng sinh lời và khả năng thanh toán Điều này định hướng cho các nhà quản lý trong việc đưa ra quyết định liên quan đến đầu tư, tài trợ vốn, phân chia lợi nhuận và cổ tức.

- Là công cụ để kiểm soát hoạt động quản lý doanh nghiệp.

- Là cơ sở cho các dự báo tài chính trong tương lai.

1.2.2 Sự cần thiết của công tác phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong quản lý doanh nghiệp, sử dụng các phương pháp và chỉ tiêu để đánh giá báo cáo tài chính và mối quan hệ kinh tế Quá trình này giúp thu thập và xử lý thông tin kế toán, từ đó xác định điểm mạnh, điểm yếu trong hoạt động sản xuất kinh doanh Nhờ vào phân tích tài chính, nhà quản lý và các bên liên quan có thể đưa ra quyết định kịp thời và hiệu quả, cải thiện khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp.

Nhà quản lý chịu trách nhiệm điều hành tài chính và đưa ra quyết định dựa trên các nghiệp vụ hàng ngày nhằm đạt mục tiêu sản xuất kinh doanh Các quyết định này tập trung vào sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, tối đa hóa lợi nhuận và tăng trưởng bền vững Để đạt được điều này, nhà quản lý cần dự đoán đầu tư dài hạn, lập kế hoạch tương lai và xây dựng chiến lược cạnh tranh Quyết định đúng đắn của nhà quản lý là yếu tố then chốt để doanh nghiệp hoạt động hiệu quả và mang lại lợi ích cho chủ sở hữu Để thực hiện tốt nhiệm vụ này, họ cần thông tin chính xác để kiểm soát hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, báo cáo tài chính thường không đáp ứng đủ nhu cầu thông tin, do đó, doanh nghiệp thường thiết lập hệ thống kế toán quản trị nhằm cung cấp thông tin phục vụ cho việc quản lý nội bộ và ra quyết định sản xuất kinh doanh.

Phân tích tài chính là công cụ quan trọng giúp nhà quản lý tài chính nhận diện tình hình công nợ, khả năng đầu tư và rủi ro tài chính của doanh nghiệp Qua việc cân nhắc thông tin về nợ, thu chi và khả năng sinh lời, nhà quản lý có thể đưa ra quyết định về cách thức tạo vốn và sử dụng vốn hiệu quả nhằm đạt được mục tiêu kinh doanh mà vẫn bảo toàn nguồn lực Dự báo tài chính đóng vai trò thiết yếu trong việc định hướng quyết định không chỉ liên quan đến tài chính mà còn đến các vấn đề khác Do đó, phân tích tài chính giúp xác định giá trị kinh tế, điểm mạnh, điểm yếu và hỗ trợ nhà quản lý trong việc đưa ra quyết định đúng đắn cho sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.

Phân tích tài chính là yếu tố thiết yếu đối với các nhà đầu tư, giúp họ hiểu rõ tình hình thu nhập của chủ sở hữu, lợi tức cổ phần và giá trị gia tăng của vốn đầu tư Mục tiêu chính của các nhà đầu tư là tối đa hóa lợi nhuận từ doanh nghiệp, vì vậy họ đặc biệt quan tâm đến khả năng sinh lời Là những chủ sở hữu, họ cần sử dụng thông tin kế toán để theo dõi tình hình tài chính và kết quả kinh doanh nhằm bảo vệ tài sản đã đầu tư Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính, khả năng sinh lời, mức độ rủi ro và diễn biến giá cả, các nhà đầu tư có thể đưa ra những quyết định đầu tư chính xác và hiệu quả.

Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng đối với các nhà cho vay, bao gồm ngân hàng và nhà cung cấp tín dụng, vì họ cần đánh giá khả năng sinh lời và khả năng thanh toán của doanh nghiệp thông qua báo cáo kế toán Bằng cách so sánh số liệu và loại tài sản với nợ phải trả theo kỳ hạn, các nhà cho vay có thể xác định khả năng thanh toán của doanh nghiệp, từ đó đưa ra quyết định cho vay một cách chính xác.

Các ngân hàng chú trọng đến vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp như một nguồn bảo đảm cho việc thu hồi nợ trong trường hợp doanh nghiệp gặp khó khăn tài chính hoặc phá sản Khi doanh nghiệp có dấu hiệu không thể thanh toán các khoản nợ đến hạn, ngân hàng sẽ hạn chế việc cho vay.

Phân tích tài chính là công cụ thiết yếu cho cơ quan quản lý nhà nước trong việc đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Thông qua báo cáo tài chính, cơ quan nhà nước có thể xác định xem doanh nghiệp có thực hiện đầy đủ nghĩa vụ đối với nhà nước hay không Việc giám sát này không chỉ giúp các cơ quan thẩm quyền xây dựng chính sách phù hợp mà còn hỗ trợ nhà nước trong việc lập kế hoạch phát triển kinh tế vĩ mô, nhằm mang lại lợi ích thiết thực và tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp hoạt động hiệu quả.

Phân tích tài chính là yếu tố quan trọng đối với người lao động, vì họ cần thông tin về tình hình tài chính của doanh nghiệp để đánh giá khả năng phát triển của công ty Những ứng viên tìm việc thường mong muốn gia nhập các công ty có triển vọng và tương lai bền vững, với hy vọng nhận được mức lương xứng đáng và một môi trường làm việc ổn định Do đó, doanh nghiệp có tình hình tài chính không lành mạnh sẽ khó thu hút nhân tài.

Các đối thủ cạnh tranh chú trọng đến khả năng sinh lời, doanh thu bán hàng và các chỉ tiêu tài chính khác để tìm ra biện pháp cạnh tranh hiệu quả với doanh nghiệp.

Các doanh nghiệp Việt Nam hiện nay đã nhận thấy tầm quan trọng, cần thiết của công tác phân tích tài chính mang đến cho doanh nghiệp mình.

Các tài liệu và phương pháp sử dụng trong phân tích tài chính

1.3.1 Các tài liệu sử dụng trong phân tích tài chính

Báo cáo tài chính là tài liệu quan trọng nhất để phân tích tình hình tài chính của công ty, bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và bản thuyết minh báo cáo tài chính Trong số đó, bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh thường được quan tâm và sử dụng nhiều nhất.

* Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, thể hiện toàn bộ tài sản của doanh nghiệp từ hai khía cạnh: tài sản và nguồn hình thành tài sản tại thời điểm lập báo cáo Kết cấu của bảng này bao gồm hai phần chính: phần tài sản và phần nguồn vốn.

Phần tài sản trong báo cáo tài chính phản ánh giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp, thể hiện quy mô và cấu trúc các loại tài sản như tiền mặt, hàng tồn kho, khoản phải thu và tài sản cố định Về mặt pháp lý, số liệu này cho thấy những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp.

Phần nguồn vốn của doanh nghiệp thể hiện các nguồn hình thành tài sản, phản ánh quy mô và cấu trúc của vốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh, bao gồm nợ ngắn hạn, nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu Về mặt pháp lý, các chỉ tiêu này chỉ ra trách nhiệm vật chất của doanh nghiệp đối với các bên cấp vốn như Nhà nước, cổ đông, ngân hàng, nhà cung cấp và người lao động.

Bảng cân đối kế toán là nguồn thông tin thiết yếu cho phân tích tài chính, giúp đánh giá khả năng cân bằng tài chính, khả năng thanh toán, năng lực hoạt động, tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản, cũng như cơ cấu vốn của doanh nghiệp.

* Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là tài liệu tài chính tổng hợp, tóm tắt tình hình doanh thu, chi phí và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ, phản ánh rõ ràng các hoạt động kinh doanh khác nhau.

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh khác với bảng cân đối kế toán ở chỗ nó thể hiện sự di chuyển của tiền trong quá trình sản xuất – kinh doanh, giúp dự đoán khả năng hoạt động tương lai của doanh nghiệp Nó cho phép phân tích viên so sánh doanh thu với số tiền thực nhập quỹ từ bán hàng hóa, dịch vụ và đối chiếu tổng chi phí phát sinh với số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp Từ doanh thu và chi phí, có thể xác định kết quả sản xuất kinh doanh, tức lãi lỗ trong năm Do đó, báo cáo này không chỉ phản ánh kết quả hoạt động sản xuất – kinh doanh mà còn cung cấp thông tin tổng hợp về tình hình tài chính của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định, bao gồm việc sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động, kỹ thuật và trình độ sản xuất – kinh doanh.

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh phản ánh các khoản mục chủ yếu như doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh thu từ hoạt động tài chính, doanh thu từ hoạt động khác và chi phí tương ứng với từng hoạt động.

Các loại thuế như VAT và thuế tiêu thụ đặc biệt không được coi là doanh thu hay chi phí của doanh nghiệp, do đó không xuất hiện trong Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Tất cả các khoản thuế và nghĩa vụ tài chính khác của doanh nghiệp sẽ được trình bày trong phần II - Tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước.

* Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một trong bốn báo cáo tài chính quan trọng mà doanh nghiệp cần lập Nó cung cấp thông tin về các luồng tiền vào và ra của doanh nghiệp, liên quan đến hoạt động tài trợ và đầu tư Báo cáo này được chia thành ba nhóm chính, giúp người sử dụng hiểu rõ hơn về tình hình tài chính và khả năng quản lý dòng tiền của doanh nghiệp trong từng thời kỳ.

- Lưu chuyển tiền tê c̣từ hoaṭđôngc̣ sản xuất kinh doanh

- Lưu chuyển tiền tê c̣từ hoaṭđôngc̣ đầu tư

- Lưu chuyển tiền tê c̣từ hoaṭđôngc̣ tài chinh́

Nhà phân tích tiến hành cân đối ngân quỹ bằng cách so sánh số dư ngân quỹ đầu kỳ với các khoản thu chi trong kỳ để xác định số dư ngân quỹ cuối kỳ Qua đó, doanh nghiệp có thể thiết lập mức dư phòng tối thiểu nhằm đảm bảo khả năng chi trả.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ đóng vai trò quan trọng trong phân tích tài chính, liên kết chặt chẽ với bảng cân đối kế toán và bảng kết quả kinh doanh Thông qua báo cáo này, nhà quản lý có thể xây dựng kế hoạch quản lý tiền mặt hiệu quả.

* Thuyết minh báo cáo tài chính

Thuyết minh báo cáo tài chính là phần không thể thiếu trong báo cáo tài chính doanh nghiệp, giúp mô tả và phân tích chi tiết các số liệu trong bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ Nó cung cấp thông tin bổ sung cần thiết theo yêu cầu của các chuẩn mực kế toán, đồng thời có thể trình bày thêm thông tin mà doanh nghiệp cho là cần thiết để đảm bảo tính trung thực và hợp lý của báo cáo tài chính.

Các báo cáo tài chính cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp Mặc dù được trình bày riêng biệt, nhưng các bảng báo cáo này lại có sự liên kết chặt chẽ với nhau, thể hiện mối quan hệ quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính.

Bảng cân đối kế toán cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể, bao gồm các yếu tố chính như tài sản, vốn chủ sở hữu và nợ phải trả.

Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp

1.4.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp

Phân tích tình hình tài chính của Công ty là quá trình đánh giá thực trạng hoạt động tài chính, nhằm làm rõ những điểm mạnh và điểm yếu Qua đó, xác định nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố tác động, từ đó đề xuất các biện pháp tích cực để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty.

1.4.1.1 Về biến động của tài sản, nguồn vốn

Trong sản xuất kinh doanh, kế toán tập trung nghiên cứu sự hình thành và sử dụng tài sản, nhằm tối ưu hóa việc khai thác các loại tài sản trong quá trình sản xuất.

Tài sản được xem xét theo 2 mặt là kết cấu tài sản (gọi là tài sản) và nguồn hình thành tài sản (gọi là nguồn vốn).

Tài sản được chia thành hai loại chính: tài sản ngắn hạn (tài sản lưu động) và tài sản dài hạn (tài sản cố định) Tài sản lưu động bao gồm các tài sản có thời gian sử dụng, lưu chuyển và thu hồi trong vòng một năm hoặc một chu kỳ sản xuất kinh doanh, như tiền tệ, đầu tư ngắn hạn, và các khoản phải thu Ngược lại, tài sản cố định là những tài sản có thời gian sử dụng và thu hồi vốn trên một năm hoặc một chu kỳ sản xuất kinh doanh, bao gồm tài sản cố định hữu hình, vô hình, và các khoản đầu tư dài hạn.

Nguồn vốn thể hiện nguồn gốc hình thành nên toàn bộ tài sản của doanh nghiệp gồm có:

Nợ phải trả là nguồn tài trợ bên ngoài của doanh nghiệp, bao gồm các khoản vay ngắn hạn và dài hạn Nó phản ánh các nghĩa vụ tài chính mà doanh nghiệp phải thanh toán cho các đối tượng khác, như vay ngắn hạn, vay dài hạn, các khoản phải trả cho người bán, nghĩa vụ với Nhà nước và khoản phải trả cho công nhân viên.

Nguồn vốn chủ sở hữu là nguồn tài trợ nội bộ của doanh nghiệp, có thể đến từ một hoặc nhiều chủ sở hữu tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp Nó bao gồm hai phần: vốn đầu tư của chủ sở hữu và số tiền bổ sung từ kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, như lãi chưa phân phối và các quỹ doanh nghiệp.

Trong quá trình hoạt động, tài sản luôn có sự vận động Tuy nhiên bao giờ nó củng tuân theo một công thức nhất định đó là :

Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn

Nguồn vốn chủ sở hữu = Tổng tài sản – Nợ phải trả

Khi phân tích biến động của tài sản, nguồn vốn ta thực hiện các công việc sau:

Cuối năm và đầu năm, việc so sánh tổng tài sản cùng với giá trị và tỷ trọng của các bộ phận cấu thành tài sản là cần thiết để đánh giá sự biến động quy mô doanh nghiệp Điều này giúp xác định những nguyên nhân ban đầu ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.

So sánh tổng nguồn vốn và các bộ phận cấu thành nguồn vốn giữa đầu năm và cuối năm giúp đánh giá khả năng huy động vốn cho sản xuất kinh doanh Điều này cũng cho thấy những nguyên nhân ảnh hưởng đến tình hình huy động vốn trong năm.

Khi phân tích doanh nghiệp, cần xem xét tính chất và ngành nghề kinh doanh, đồng thời đánh giá tác động của từng loại tài sản đến hiệu quả hoạt động Việc này giúp đưa ra quyết định hợp lý về phân bổ vốn cho các giai đoạn và loại tài sản khác nhau của doanh nghiệp.

1.4.1.2 Về doanh thu, chi phí, lợi nhuận:

Cung cấp thông tin chi tiết về kết quả và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ, cùng với xu hướng biến động và các yếu tố ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh theo từng lĩnh vực hoạt động và phạm vi quản lý, giúp các nhà quản lý đưa ra quyết định quản lý chính xác và phù hợp.

- Các chỉ tiêu doanh thu, chi phí, lợi nhuận trên báo cáo kết quả kinh doanh.

- Các tỷ suất phản ánh mức độ sử dụng chi phí và kết quả kinh doanh.

Phương pháp so sánh: so sánh các chỉ tiêu kỳ này với kỳ trước.

Dựa trên kết quả so sánh cả về số tuyệt đối và tương đối của các chỉ tiêu, cũng như các tỷ suất phản ánh mức độ sử dụng chi phí và kết quả kinh doanh, có thể đánh giá tổng quát hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Bảng 1.1: Các chỉ tiêu phân tích biến động doanh thu, chi phí, lợi nhuận

Doanh thu là tổng số tiền mà doanh nghiệp thu được từ hoạt động kinh doanh, trong khi chi phí là khoản tiền mà doanh nghiệp phải chi để duy trì hoạt động Lợi nhuận là phần chênh lệch giữa doanh thu và chi phí, phản ánh hiệu quả kinh doanh Tỷ suất lợi nhuận từ kinh doanh trên doanh thu thuần cho thấy khả năng sinh lời từ hoạt động chính, trong khi tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu thuần đánh giá hiệu quả trước khi tính thuế Tương tự, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần phản ánh lợi nhuận thực tế mà doanh nghiệp giữ lại Các tỷ suất khác như tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần, tỷ suất chi phí bán hàng trên doanh thu thuần và tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần cũng là những chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí của doanh nghiệp.

Đánh giá kết quả kinh doanh dựa trên bảng phân tích cho thấy sự biến động của các chỉ tiêu lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận Phân tích sâu hơn giúp giải thích nguyên nhân thay đổi kết quả kinh doanh của doanh nghiệp theo từng lĩnh vực hoạt động Các yếu tố ảnh hưởng bao gồm doanh thu, chi phí của từng loại hoạt động, và công tác quản lý chi phí thông qua độ lớn và sự biến động của các tỷ suất chi phí.

1.4.1.3 Về biến động của dòng tiền

Phân tích dòng tiền là phương pháp cơ bản giúp xác định luồng tiền của doanh nghiệp thông qua việc xem xét báo cáo lưu chuyển tiền tệ Trong quá trình phân tích, cần chú ý đến các yếu tố như nguồn tiền, cách sử dụng tiền, và các hoạt động tài chính để có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh dương cho thấy doanh nghiệp hoạt động hiệu quả và có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.

Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh so với tổng dòng tiền vào

Tỷ lệ 29 đặc biệt đạt khoảng 80%, cho thấy đây là nguồn tài chính quan trọng để chi trả cho các hoạt động đầu tư dài hạn, thanh toán lãi vay, nợ gốc và cổ tức.

PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU

Phương pháp nghiên cứu

2.1.1 Phương pháp nghiên cứu tổng quát

Luận văn kết hợp phương pháp định tính và định lượng nhằm phân tích và tổng hợp thông tin hiệu quả Thông tin định tính cung cấp cái nhìn sâu sắc về quan điểm, nhận thức, thái độ và khả năng của đối tượng nghiên cứu, đồng thời làm rõ các số liệu định lượng Ngược lại, thông tin định lượng giúp xác định thực trạng và lập kế hoạch cho quá trình quản lý tài chính.

2.1.2 Phương pháp nghiên cứu cụ thể

2.1.2.1 Phương pháp thu thập số liệu:

Tiến hành thu thập thông tin và số liệu cần thiết tại công ty, bao gồm báo cáo tài chính thường niên, dưới sự hướng dẫn của nhân viên phòng kế toán và hành chính Đồng thời, tham khảo sách, báo, luận văn tốt nghiệp và các trang web liên quan để bổ sung dữ liệu.

2.1.2.2 Phương pháp phân tích tổng hợp và so sánh

Luận văn áp dụng phương pháp phân tích tổng hợp và so sánh để nghiên cứu lý luận và thực tiễn về hoạt động phân tích tài chính của Công ty cổ phần Licogi 14 Bằng cách so sánh với các công ty khác, nghiên cứu này nhằm tổng hợp và rút ra những lý luận cũng như bài học kinh nghiệm quý giá cho việc phát triển và nâng cao chất lượng quản lý tài chính.

Đề tài áp dụng phương pháp mô hình hóa và phân tích định lượng nhằm đưa ra những đánh giá tổng quát Luận văn kết hợp các phương pháp phân tích định lượng và mô phỏng thông qua các mô hình, sơ đồ, biểu đồ và bảng biểu để đánh giá kết quả trong lĩnh vực tài chính.

Phương pháp phân tích thống kê mô tả giúp trình bày các đặc điểm của bảng biểu thông qua các chỉ số như tỉ lệ phần trăm và độ chênh lệch Kết quả nghiên cứu sau khi xử lý sẽ được thể hiện trong luận văn dưới dạng con số, bảng số liệu, biểu đồ và đồ thị.

Phương pháp so sánh bằng số tuyệt đối là một kỹ thuật phân tích kinh tế, được thể hiện thông qua các con số cụ thể Phương pháp này tính toán bằng cách lấy trị số của kỳ phân tích trừ đi trị số của kỳ gốc, giúp đánh giá sự biến động của các chỉ tiêu kinh tế một cách rõ ràng và chính xác.

Dy = Y1 – Y0 Trong đó: Yo: chỉ tiêu năm trước

Dy: phân chênh lệch tăng, giảm của các chỉ tiêu kinh tế

Phương pháp này được áp dụng để so sánh số liệu giữa các năm, giúp phân tích sự biến động về số lượng của các chỉ tiêu kinh tế Qua đó, chúng ta có thể xác định nguyên nhân của những biến động này và đề xuất các biện pháp khắc phục hiệu quả.

Phương pháp so sánh bằng số tương đối là một kỹ thuật phân tích kinh tế, được tính bằng tỷ lệ phần trăm Phương pháp này thể hiện mối quan hệ giữa trị số của kỳ phân tích và trị số của kỳ gốc, giúp đánh giá sự biến động của các chỉ tiêu kinh tế qua các thời kỳ khác nhau.

Trong đó: Y0: Chỉ tiêu năm trước.

Dy: tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu kinh tế.

Phương pháp này giúp làm rõ sự biến động của các chỉ tiêu kinh tế theo thời gian, bằng cách so sánh tốc độ tăng trưởng giữa các năm và giữa các chỉ tiêu khác nhau Qua đó, chúng ta có thể xác định nguyên nhân và đề xuất biện pháp khắc phục hiệu quả.

Công cụ thực hiện luận văn

Luận văn này áp dụng các phương pháp nghiên cứu như thống kê mô tả, phân tích và so sánh để đánh giá quy mô doanh nghiệp và tình hình nguồn vốn vay Nghiên cứu tập trung vào quá trình thanh quyết toán, giám sát hoạt động lưu chuyển nguồn vốn, cũng như phương thức sử dụng vốn vay trong sản xuất kinh doanh Mục tiêu là đánh giá toàn diện hiệu quả sử dụng vốn trong hoạt động kinh doanh của công ty.

PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG

Tổng quan về Công ty Cổ phần Licogi 14

3.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty

Công ty cổ phần LICOGI 14, tên giao dịch LICOGI 14 JOINT STOCK COMPANY, được thành lập từ Công Ty Cơ Giới và xây lắp số 14 theo quyết định số 055A/BXD-TCLĐ ngày 20/02/1993 của Bộ Xây dựng Vào ngày 12/09/2005, Công ty đã chuyển đổi thành Công ty cổ phần LICOGI 14 theo quyết định số 1453/QĐ-BXD ngày 18/07/2005 của Bộ trưởng Bộ Xây Dựng, cùng với Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh lần đầu số 1803000339 do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Phú Thọ cấp.

Công ty đã thay đổi giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh lần thứ nhất ngày 24/09/3007

Vốn điều lệ: 28.800.000.0000 đồng (hai mươi tán tỷ tám triệu đồng chẵn)

Mệnh giá một cổ phần : 10.000 đồng

+ Tỷ lệ vốn nhà nước: 45% vốn điều lệ

+ Tỷ lệ cổ phần bán cho các đối tượng khác 55% vốn điều lệ

Công ty cổ phần Licogi 14 có lịch sử hình thành và phát triển gắn liền với sự nghiệp xây dựng và bảo vệ Tổ quốc, phản ánh sự phát triển của ngành xây dựng Việt Nam và Tổng công ty xây dựng và phát triển hạ tầng Mỗi giai đoạn trong quá trình này đều ghi dấu những nỗ lực vượt khó khăn và hoàn thành tốt nhiệm vụ được giao.

Vào tháng 2 năm 1982, Xí nghiệp thi công cơ giới số 14 được thành lập tại Tằng Loỏng, Bảo Thắng, Lào Cai, với sự hỗ trợ của Đảng, Nhà nước và Liên Xô Nhiệm vụ chính của xí nghiệp là thi công san nền, đào móng cho các công trình, làm nền đường bộ, đường sắt và các công trình phụ trợ cho nhà máy tuyển lọc quặng APatít Lào Cai Lực lượng lao động và thiết bị được huy động từ các công trường và xí nghiệp thuộc Liên hiệp các xí nghiệp thi công cơ giới, hiện nay là Tổng công ty xây dựng và phát triển hạ tầng - Licogi.

Sau khi hoàn thành nhiệm vụ tại nhà máy tuyển quặng APatít Lào Cai, vào ngày 20/07/1992, Bộ Xây Dựng đã quyết định chuyển trụ sở Công ty từ Bảo Thắng về thành phố Việt Trì, tỉnh Phú Thọ và đổi tên thành Công ty cơ giới và xây lắp số 14 Giai đoạn này, Công ty cần tiếp tục tìm kiếm việc làm, mở rộng thị trường để duy trì ổn định công việc và phát huy các thiết bị truyền thống trong thi công cơ giới trên toàn quốc.

Từ năm 2002 đến nay, thị trường lao động tại Việt Nam đang trải qua sự cạnh tranh khốc liệt, cùng với việc đầu tư cho xây dựng cơ bản gặp nhiều khó khăn Nhà nước đã chuyển hướng đầu tư theo các trọng điểm chiến lược Xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế ngày càng mạnh mẽ, đánh dấu Việt Nam chính thức trở thành thành viên của WTO.

Công ty cổ phần Licogi 14 đã mở rộng thị trường thi công xây lắp trong lĩnh vực giao thông, xây dựng và công trình công nghiệp, với khối lượng san nền kè đá xi măng Yên Bình - Yên Bái lên tới 2,1 triệu m3 Công ty cũng tham gia thi công nhiều dự án quan trọng như đường bao biển Lán Bè cột 8, đường nội thị huyện Mường Khương - Lào Cai, và Trung tâm y tế huyện Cẩm Khê - Phú Thọ.

3.1.2 Các kết quả đạt được

LICOGI 14 đã xây dựng được thương hiệu uy tín trong lĩnh vực thi công giao thông trên toàn quốc, đặc biệt tại tỉnh Phú Thọ Tất cả các công trình đều đảm bảo chất lượng, tiến độ và mang lại hiệu quả kinh tế cao cho các chủ đầu tư.

* Về xây dựng dân dụng, công nghiệp, thuỷ lợi

Công ty đã trúng thầu thi công gói thầu số 1 Quốc lộ 2 đoạn Vân Cơ - Đền Hùng tỉnh Phú Thọ với giá trị gần 20 tỷ đồng Dự án bao gồm thi công các đoạn đường như Nguyễn Tất Thành Việt Trì giai đoạn 1, 2, 3, đường du lịch Bạch Hạc - Bến Gót, và đường Đền Hùng - Quốc lộ 2 đi ngã 5 Đền Giếng, nhằm chào mừng SeaGame 22 Chủ tịch UBND tỉnh Phú Thọ đã tặng 02 bằng khen cho tập thể và cán bộ công nhân viên của công ty vì những đóng góp trong dự án này.

Công ty tiếp tục thi công giao thông hướng về thuỷ điện Sơn La, với việc trúng thầu từ Tổng công ty LICOGI để xây dựng 11km đường vào thuỷ điện với giá trị hơn 32 tỷ đồng Để đảm bảo tiến độ dự án, công ty đã đầu tư mạnh mẽ vào trạm trộn bê tông nhựa và máy dải thảm đồng bộ hiện đại từ Cộng hoà Liên bang Đức.

- Công trình liên danh LICOGI - CENCO4 trúng thầu thi công nâng cấp QL 1A đoạn Hải Vân - Quảng Ngãi LICOGI 14 lại tiếp tục đảm nhận trên

Dự án đoạn tránh ngập lụt Tam Kỳ - Quảng Ngãi đã sử dụng 40 ngàn tấn thảm thô và hạt mịn, đối mặt với nhiều khó khăn trong việc thi công do lưu lượng xe máy lớn Công trình được thực hiện theo tiêu chuẩn quốc tế và được giám sát bởi các tư vấn nước ngoài, thi công theo mùa để đảm bảo an toàn giao thông Đơn vị thi công đã nỗ lực vượt qua mọi trở ngại để hoàn thành tốt nhiệm vụ được giao.

* Về lĩnh vực đầu tư

Dự án Đô thị Minh Phương tại thành phố Việt Trì, tỉnh Phú Thọ, do Công ty LICOGI làm chủ đầu tư, có quy mô 48,6ha với tổng mức đầu tư giai đoạn I gần 300 tỷ đồng để xây dựng hạ tầng Giai đoạn II sẽ tập trung vào các công trình dịch vụ thương mại và nhà ở đô thị Dự án được sự đồng thuận của người dân địa phương và thực hiện đúng quy trình bồi thường, hỗ trợ theo quy định pháp luật, với sự hỗ trợ từ chính quyền địa phương Hiện tại, dự án đã hoàn thành 90% công tác bồi thường giải phóng mặt bằng và đang thi công các hạng mục hạ tầng kỹ thuật như đường giao thông, hệ thống thoát nước, cấp nước và điện chiếu sáng.

Dự án thủy điện Bắc Hà, nằm tại tỉnh Lào Cai, do LICOGI 14 đảm nhiệm vai trò thi công chính cho một số hạng mục quan trọng Công trình này được xây dựng trên sông Chảy, là bậc thang thứ hai sau thủy điện Thác Bà, và thuộc quy hoạch phát triển điện lực Việt Nam giai đoạn 2001-2010, với tầm nhìn đến năm 2020 theo quyết định 40/2003 của Thủ tướng Chính phủ.

Dự án khu dân cư mới tại thị xã Phú Thọ, tỉnh Phú Thọ, nằm trong trung tâm văn hóa, kinh tế, chính trị và xã hội có lịch sử hơn 100 năm Thị xã này có lợi thế về giao thông với hệ thống đường sắt, đường bộ và đường thủy, hứa hẹn sẽ phát triển thành đô thị loại 3 trong tương lai gần.

Cửa hàng xăng dầu LICOGI 14, với diện tích hơn 3.600 m2, tọa lạc tại ngã 3 đường Đại Lộ Hùng Vương và đường Nguyễn Tất Thành đi cầu Việt Trì, chuyên kinh doanh xăng, dầu, mỡ các loại Đồng thời, cửa hàng cũng chuẩn bị triển khai dịch vụ bảo hành, sửa chữa và làm đại lý ô tô.

3.1.3 Cơ cấu bộ máy tổ chức Đại hội cổ đông

Hội đồng quản trị Ban kiểm soát

Tổng giám đốc công ty

Phó tổng giám đốc- phụ trách kỹ thuật

Phó tổng giáo đốc phụ trách tài chính

Phó tổng giám đốc phụ trách kinh doanh

Phó tổng giám đốc phụ trách vật tƣ

Phòng tổ chức hành chính

Phòng kế toán tài chính Phòng kế hoạch kinh tế kỹ thuật Ban quản lý các dự án

Chi Chi nhánh nhánh xây dựng Licogi giao 14.6 thông Licogi 14.8

Cửa hàng kinh doanh xăng dầu và xây dựng

Mỏ khai thác Trạm trộn bê tông thượng phẩm và đá xây dựng

Sơ đồ 3.1: Sơ đồ bộ máy tổ chức của công ty

* Đại hội đồng cổ đông

Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) là cơ quan có thẩm quyền cao nhất trong công ty, chịu trách nhiệm quyết định các vấn đề quan trọng theo Luật Doanh nghiệp và điều lệ công ty ĐHĐCĐ cũng là cơ quan chủ yếu thông qua các chủ trương và chính sách đầu tư dài hạn của công ty.

Phân tích thực trạng phân tích tài chính tại Công ty cổ phần Licogi 14

Quản lý và điều hành ô tô, máy móc, các phương tiện phụ vụ việc thi công và hoàn thiện công trình.

- Ban quản lý các dự án:

Khảo sát lên phương án thiết kế các dự án của Công ty Lập hồ sơ thiết kế kỹ thuật trình Ban Giám đốc phê duyệt.

Lên kế hoạch thi công và quản lý các dư án thi công.

- Các đơn vị triển khai trực tiếp

Gồm các chi nhánh của Công ty, các đội xây dựng, trạm trộn, xưởng sửa chữa và mỏ khai thác đá xây dựng.

3.2 Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần Licogi 14

3.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của Công ty

3.2.1.1 Biến động của tài sản, nguồn vốn

Bảng 3.1: Biến động tài sản và nguồn vốn (giai đoạn 2012 - 2014)

2 Nguồn vốn chủ sở hữu

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Bảng 3.2 Đánh giá biến động tài sản - nguồn vốn (giai đoạn 2012 - 2014)

2 Nguồn vốn chủ sở hữu

(Nguồn: Số liệu từ bảng 3.3)

Hình 3.1: Sự tăng giảm tài sản, nguồn vốn qua các năm

Năm 2013, giá trị tài sản tăng thêm 47.676,6 triệu đồng, tương ứng với 10,8% so với năm 2012 Năm 2014, giá trị tài sản tăng thêm 36.915,3 triệu

58 đồng, tương ứng tăng 7,5% so với năm 2013 Để có thể hiểu rõ được nguyên nhân vì sao, ta đi vào phân tích chi tiết cơ cấu tài sản.

Bảng 3.3: Cơ cấu tài sản (giai đoạn 2012 - 2014) Đơn vị: triệu đồng

1.Tiền và các khoản tương đương tiền

2 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn

5 Tài sản ngắn hạn khác

1 Các khoản phải thu dài hạn

3 Bất động sản đầu tư

4 Các khoản đầu tư tài chính dài hạn

5 Tài sản dài hạn khác

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn

(Nguồn: Số liệu từ Bảng 3.3)

Hình 3.2: Cơ cấu tài sản

Năm 2012, tài sản ngắn hạn đạt 391.423,5 triệu đồng, chiếm 88,4% tổng tài sản, trong khi tài sản dài hạn chỉ là 51.486,1 triệu đồng, chiếm 11,6% Cơ cấu tài sản này không hợp lý, với hàng tồn kho chiếm 85% tổng tài sản ngắn hạn Đến năm 2013, tổng tài sản tăng lên chủ yếu nhờ vào tài sản ngắn hạn, tăng 13,5%, trong khi tài sản dài hạn giảm 10,2% Kết quả là tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng lên 90,6%, còn tài sản dài hạn giảm xuống 9,4%, làm cho cơ cấu tài sản càng trở nên bất hợp lý hơn.

Tài sản ngắn hạn tăng chủ yếu do giá trị hàng tồn kho tăng từ 332.646,5 triệu đồng lên 402.879,3 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 21,1% Nguyên nhân của sự gia tăng này là do Công ty đã tiếp tục đầu tư vào các dự án dở dang trong năm 2013, bao gồm khu đô thị Minh Phương và sửa chữa cây xăng dầu Đồng thời, các khoản phải thu ngắn hạn giảm từ 33.583,5 triệu đồng năm 2012 xuống 23.783,3 triệu đồng năm 2013, tương ứng với mức giảm 29,2%, nhờ vào các giải pháp quản lý công nợ hiệu quả của Công ty.

Nguyên nhân dẫn đến tài sản dài hạn giảm là do Công ty không đầu tư vào TSCĐ nữa, giá trị giảm sút là do khấu hao TSCĐ.

Năm 2014, giá trị tài sản ngắn hạn đạt 485.211,5 triệu đồng, tăng 9,3% so với năm 2013, chủ yếu do hàng tồn kho tăng 32.668,7 triệu đồng, tương đương 8% Hiệu quả thu hồi công nợ hàng tháng cũng góp phần làm tăng tiền và các khoản tương đương tiền Tài sản ngắn hạn chiếm tới 92% tổng tài sản của Công ty trong năm 2014.

Năm 2014, Công ty ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ hoàn thiện đầu tư khu đô thị Minh Phương và thực hiện dự án Thủy điện.

Bảo Nhai Công ty tăng đồng thời khẳng định tốt hơn về thương hiệu của doanh nghiệp.

Bảng 3.4: Cơ cấu nguồn vốn (giai đoạn 2012 - 2014) Đơn vị: triệu đồng

2 Nguồn kinh phí và quỹ khác

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Bảng 3.5: Đánh giá cơ cấu nguồn vốn giai đoạn (2012 – 2014)

(Nguồn: Số liệu từ Bảng 3.5)

Hình 3.3: Cơ cấu nguồn vốn

Vào năm 2012, Công ty ghi nhận giá trị nợ phải trả là 409.394,8 triệu đồng, chiếm 92,4% tổng nguồn vốn, trong khi vốn chủ sở hữu đạt 33.514,8 triệu đồng, tương ứng 7,6% Năm 2013, nguồn vốn tăng trưởng 10,7%, với nợ phải trả và vốn chủ sở hữu lần lượt tăng 10,8% và 9,1% Đến năm 2014, tổng nguồn vốn tăng lên 527.201,6 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 7% do sự gia tăng cả nợ phải trả và vốn chủ sở hữu Để hiểu rõ hơn về sự biến động này, cần phân tích chi tiết các yếu tố ảnh hưởng đến nợ phải trả và vốn chủ sở hữu.

* Về nợ phải trả: Đầu tiên ta sẽ xem xét đến sự biến động của nợ dài hạn:

Bảng 3.6: Sự biến động của nợ dài hạn Đơn vị: triệu đồng

1 Vay và nợ dài hạn

2 Doanh thu chưa thực hiện

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Cơ cấu nợ dài hạn của công ty chủ yếu đến từ doanh thu chưa thực hiện, với các khoản vay và nợ dài hạn đã không còn tồn tại từ năm 2014 Doanh thu chưa thực hiện chủ yếu là tiền tạm ứng từ các chủ đầu tư cho các dự án xây dựng Công ty sử dụng kinh phí này để đầu tư vào tài sản dài hạn như xe ô tô và dây chuyền khai thác đá Tổng nợ dài hạn đã tăng mạnh qua các năm, với mức tăng 17.841,3 triệu đồng, tương đương 11,1% so với năm trước.

2012, và tiếp tục tăng trong năm 2014 là 14,169,1 triệu đồng tương đương 7,9% so với năm 2013.

Sau khi xem xét biến động của nợ dài hạn ta tiếp tục nghiên cứu đến sự biến động của nợ ngắn hạn:

Bảng 3.7: Sự biến động của nợ ngắn hạn Đơn vị: triệu đồng

1 Vay và nợ ngắn hạn

3 Người mua trả tiền trước

4 Thuế và các khoản phải nộp

5 Phải trả người lao động

6 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác

7 Quỹ khen thưởng phúc lợi

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Cơ cấu nợ ngắn hạn cho thấy tỷ trọng các khoản mục được phân bổ đều, với khoản mục người mua trả tiền trước và phải trả người bán chiếm tỷ trọng lớn nhất Các khoản người mua trả tiền trước chủ yếu là số tiền ứng trước của chủ đầu tư khi ký kết hợp đồng và triển khai xây dựng Tương tự, các khoản phải trả người bán lớn do chi phí thanh toán cho nguyên vật liệu đầu vào như xi măng và sắt thép Từ năm 2012 đến 2014, nợ ngắn hạn và vay tăng cao do công ty cần thêm tài chính cho các gói thầu và đầu tư vào khu đô thị Minh Phương Đặc biệt, năm 2015, khoản vay và nợ ngắn hạn đạt 61.296,1 triệu đồng, chiếm 21,6% tổng nợ ngắn hạn.

64 tăng 11,1% trong năm 2013 và tiếp tục tăng 7,9% năm 2014 với giá trị là 283.137,0 triệu đồng.

* Về vốn chủ sở hữu:

Bảng 3.8: Cơ cấu vốn chủ sở hữu Đơn vị: triệu đồng

1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu

2 Thặng dư vốn cổ phần

3 Quỹ đầu tư phát triển

4 Qũy dự phòng tài chính

5.Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối

II Nguồn kinh phí và quỹ khác

Tổng nguồn vốn chủ sở hữu

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Theo bảng 3.8, vốn chủ sở hữu trong cơ cấu nguồn vốn chủ sở hữu giữ nguyên giá trị 28.800 triệu đồng trong giai đoạn 2012-2014 Mặc dù vậy, vốn chủ sở hữu vẫn tăng đều qua các năm nhờ vào sự gia tăng của lợi nhuận sau thuế và quỹ đầu tư phát triển.

* Đánh giá chung về cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn

Ta đánh giá việc sử dụng, bố trí và sắp xếp tài sản, nguồn vốn của Công ty thông qua các chỉ tiêu dưới đây:

Bảng 3.9: Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Licogi 14

1 Bố trí cơ cấu tài sản

- Tài sản cố định/Tổng tài sản

- Tài sản lưu động/Tổng tài sản

2 Bố trí cơ cấu nguồn vốn

- Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn

- Nguồn vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn vốn

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Bảng số liệu cho thấy từ năm 2012 đến 2014, tỷ lệ tài sản lưu động của công ty giảm từ 92% xuống 88,4%, trong khi tài sản cố định tăng từ 8% lên 11,6% Mặc dù có sự thay đổi, tỷ trọng tài sản lưu động vẫn quá lớn do giá trị hàng tồn kho và phải thu ngắn hạn cao Để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản, công ty cần áp dụng các biện pháp quản lý hiệu quả hơn cho các khoản mục này.

Cơ cấu nguồn vốn của công ty cho thấy nợ phải trả chiếm tỷ lệ cao, với 90,3% trong năm 2013, 92,5% trong năm 2013 và 92,4% trong năm 2014, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 9,7%, 7,5% và 7,6% tương ứng Tỷ lệ vốn chủ sở hữu thấp cho thấy cơ cấu nguồn vốn chưa hợp lý Để đảm bảo phát triển bền vững, công ty cần tăng cường vốn chủ sở hữu và giảm nợ phải trả.

3.2.1.2 Phân tích biến động doanh thu, chi phí, lợi nhuận

Bảng 3.10: Kết quả kinh doanh của Licogi 14 (giai đoạn 2012-2014) Đơn vị: triệu đồng

1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ

3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ

5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

6.Doanh thu hoạt động tài chính

9 Chi phí quản lý doanh nghiệp

10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế

15 Chi phí thuế TNDN hiện hành

16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại

17 Lợi nhuận sau thuế TNDN

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Doanh thu - Chi phí - Lợi nhuận đồ ng Tr iệ u

Hình 3.4: Doanh thu, chi phí, lợi nhuận của Licogi 14

Bảng 3.11: Đánh giá các chỉ tiêu kết quả kinh doanh giai đoạn 2010-2013 Đơn vị: triệu đồng

1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ

3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ

5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

6.Doanh thu hoạt động tài chính

9 Chi phí quản lý doanh nghiệp

10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế

15 Chi phí thuế TNDN hiện hành

16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại

17 Lợi nhuận sau thuế TNDN

Năm 2012, doanh thu của công ty đạt 168.189,6 triệu đồng, nhưng năm 2013 chỉ giảm nhẹ xuống 167.630,5 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 0,3% Sự ổn định doanh thu trong bối cảnh thị trường bất động sản đóng băng là nhờ nỗ lực của Ban lãnh đạo và toàn thể cán bộ công ty Đến năm 2014, nhờ vào việc đầu tư mạnh vào tài sản cố định và máy móc thiết bị, khả năng cung cấp dịch vụ của công ty đã được cải thiện đáng kể, dẫn đến doanh thu tăng 28,4%, đạt 215.291,9 triệu đồng Điều này đánh dấu một bước nhảy vọt quan trọng, mở ra triển vọng phát triển mới cho công ty trong những năm tới cùng với sự phục hồi của nền kinh tế và thị trường bất động sản.

Giá vốn hàng bán của Công ty hàng năm rất cao, chủ yếu do chi phí nguyên vật liệu, nhiên liệu, máy móc thiết bị và khấu hao tài sản cố định Cụ thể, năm 2012, giá vốn hàng bán đạt 159.970,6 triệu đồng, chiếm 95,1% doanh thu thuần Năm 2013, con số này giảm nhẹ xuống còn 159.354,0 triệu đồng, vẫn giữ tỷ lệ 95,1% so với doanh thu thuần Đến năm 2014, giá vốn hàng bán trong doanh thu thuần tiếp tục tăng.

Giá vốn hàng năm tăng lên và chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu thuần, với tỷ lệ trên 80%, dẫn đến lợi nhuận của Công ty không cao Để cải thiện tình hình này, Công ty cần đầu tư vào việc nâng cao năng lực quản lý và thi công nhằm gia tăng lợi nhuận.

Chi phí quản lý là yếu tố quan trọng thứ hai trong tổng chi phí của Công ty, chỉ đứng sau giá vốn Mặc dù tỷ trọng của chi phí quản lý chỉ dao động từ 1-2% mỗi năm, năm 2012, tỷ lệ này đạt 2,3%, tương đương với 3.893,6 triệu.

2012 tỷ lệ này giảm còn 1,6% là do năm 2012 Công ty kiện toàn lại bộ máy quản lý Năm 2014 chi phí quản lý giữ ở mức 1,9%.

Năm 2012, công ty đạt lợi nhuận 3.784,9 triệu đồng Tuy nhiên, năm 2013, do tình hình kinh tế khó khăn, lợi nhuận giảm 390 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 10,3% Đến năm 2014, công ty ghi nhận tốc độ tăng trưởng vượt trội, đạt hơn 18.900,3 triệu đồng, gấp 4,5 lần so với năm trước, đánh dấu năm 2014 là năm thành công nhất với doanh thu và lợi nhuận cao kỷ lục.

3.2.1.3 Biến động của dòng tiền

Phân tích các nhóm hệ số

3.3.1 Nhóm hệ số phản ánh khả năng thanh toán

Bảng 3.13: Phân tích khả năng thanh toán hiện hành

Hệ số thanh toán hiện hành

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Trong giai đoạn 2012-2014, hệ số thanh toán hiện hành của Công ty Licogi 14 đạt mức trên 1, cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn rất tốt Cụ thể, mỗi 1 đồng nợ ngắn hạn được bảo đảm bằng hơn 1 đồng tài sản ngắn hạn, với hệ số duy trì ổn định trên 1,5 lần qua các năm.

Khả năng thanh toán hiện hành ệu đ ồn g T ri

Hình 3.5: Khả năng thanh toán hiện hành.

Thực hiện so sánh với một doanh nghiệp cùng ngành năm 2014:

Bảng 3.14: So sánh hệ số thanh toán hiện hành các doanh nghiệp cùng ngành

Hệ số thanh toán hiện hành

(Nguồn: Báo cáo tài chính: Công ty cổ phần Licogi 14; Công ty cổ phần xây dựng H&C; Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Thành công - năm 2014)

Licogi 14 có hệ số thanh toán hiện hành vượt trội so với các doanh nghiệp trong ngành, gấp 2,1 lần so với công ty H&C và 1,5 lần so với công ty Thành Công.

* Hệ số thanh toán nhanh:

Bảng 3.15: Phân tích khả năng thanh toán nhanh

Tài sản ngắn hạn - hàng tồn kho

Hệ số thanh toán nhanh

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Hàng tồn kho của công ty chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, do đó việc loại bỏ hàng tồn kho khỏi tài sản ngắn hạn sẽ ảnh hưởng đáng kể đến khả năng thanh toán của công ty Trong ba năm qua, khả năng thanh toán của công ty luôn ở mức rất thấp.

Lượng hàng tồn kho của công ty đã tăng đều qua các năm, từ 332.646,5 triệu đồng năm 2012 lên 435.548 triệu đồng năm 2014, cho thấy việc giải phóng hàng tồn kho kém hiệu quả Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ của công ty cũng gia tăng mạnh, kết hợp với lãi suất cao đã dẫn đến chi phí lãi vay và các chi phí khác tăng, ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng thanh toán của công ty.

Khả năng thanh toán nhanh

Tài sản ngắn hạn - hàng tồn kho

Hệ số thanh toán nhanh

(Nguồn: Số liệu từ Bảng 3.15)

Hình 3.6: Khả năng thanh toán nhanh

Thực hiện so sánh với một doanh nghiệp cùng ngành năm 2014.

Bảng 3.16: So sánh hệ số thanh toán nhanh giữa các doanh nghiệp cùng ngành

Tài sản ngắn hạn - hàng tồn

Hệ số thanh toán nhanh

(Nguồn: Báo cáo tài chính: Công ty cổ phần Licogi 14; Công ty cổ phần xây dựng H&C; Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Thành công - năm 2014)

Hệ số thanh toán nhanh thể hiện khả năng các loại tài sản ngắn hạn có

Chỉ số thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp đạt 74, cho thấy tình hình tài chính tốt Tuy nhiên, khi so sánh với các doanh nghiệp trong ngành, Licogi 14 có chỉ số thanh toán nhanh thấp hơn, cho thấy tính thanh khoản của tài sản công ty còn hạn chế.

* Hệ số thanh toán tức thời:

Với hai hệ số trên, chúng ta công nhận rằng các khoản phải thu có khả năng chuyển đổi thành tiền để thanh toán nợ ngắn hạn, và việc thu hồi các khoản này chỉ là vấn đề thời gian Khi thị trường tài chính phát triển, việc mua bán các khoản phải thu sẽ trở nên dễ dàng hơn Tuy nhiên, do điều kiện thị trường tài chính chưa phát triển như ở nước ta hiện nay, hệ số thanh toán bằng tiền (hệ số thanh toán tức thời) được coi là phù hợp hơn so với hệ số thanh toán hiện hành và hệ số thanh toán nhanh.

Bảng 3.17: Phân tích khả năng thanh toán bằng tiền

Tiền mặt và các khoản tương đương tiền

Hệ số thanh toán tức thời

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Tiền mặt và các khoản tương đương tiền

Hệ số thanh toán tức thời

Từ đồ thị ta thấy hệ số thanh toán bằng tiền cũng rất thấp Cụ thể: năm

Trong giai đoạn 2012, hệ số thanh toán bằng tiền của Công ty chỉ đạt 0,064, cho thấy mỗi đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 0,064 đồng tiền mặt mà không cần bán hàng tồn kho hay thu hồi các khoản phải thu Năm 2013, hệ số này giảm xuống còn 0,036, và năm 2014 tăng nhẹ lên 0,067 Mặc dù hệ số thanh toán bằng tiền của Công ty qua các năm rất thấp, điều này không đảm bảo cho khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ đến hạn Tuy nhiên, việc tập trung quá nhiều vào nguồn vốn bằng tiền có thể làm giảm hiệu quả hoạt động Do đó, Công ty đã thực hiện các biện pháp để giải phóng vốn bằng tiền và đầu tư hiệu quả hơn.

3.3.2 Nhóm hệ số về đòn bẩy tài chính

Bảng 3.18: Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu vồn

Khả năng thanh toán lãi vay

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

Hệ số nợ cao cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều vốn vay để tạo ra lợi nhuận, đồng thời phản ánh uy tín của doanh nghiệp với các chủ nợ Tuy nhiên, nếu tỷ lệ này quá cao, điều đó có thể chỉ ra rằng doanh nghiệp thiếu thực lực tài chính và chủ yếu dựa vào vay mượn để hoạt động, dẫn đến mức độ rủi ro cao hơn Theo Belverd, thường thì các khoản nợ phải trả chiếm khoảng 75% tổng tài sản, như được thể hiện trong bảng 3.18.

* Khả năng thanh toán lãi vay:

Lãi vay hàng năm là một chi phí tài chính cố định quan trọng, giúp xác định khả năng chi trả của doanh nghiệp Chúng ta cần đánh giá hiệu quả sử dụng vốn vay và khả năng tạo ra lợi nhuận để bù đắp chi phí lãi vay Tỷ số thanh toán lãi vay qua các năm cho thấy sự ổn định, với các chỉ số lần lượt là 64,81 vào năm 2012, 10,11 vào năm 2013, và 13,16 vào năm 2014, cho thấy doanh nghiệp có thu nhập cao hơn đáng kể.

Tỷ lệ chi phí lãi vay của công ty cao hơn 64 lần, đặc biệt đạt 63,81 lần vào năm 2012 Tỷ lệ này lớn hơn 1 cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động hiệu quả, và con số này của công ty vượt trội hơn hẳn.

3.3.3 Nhóm các hệ số phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản

Nhóm tỷ số phản ánh khả năng quản lý tài sản có ý nghĩa quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp.

Bảng 3.19: Các hệ số phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản

Tài sản cố định bình quân

Tài sản lưu động bình quân

Tổng tài sản bình quân

Hàng tồn kho bình quân

Vòng quay tổng tài sản

Vòng quay hàng tồn kho

Kỳ thu tiền bình quân

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Licogi 14 năm 2012-2014)

(Nguồn: Số liệu từ Bảng 3.19)

Hình 3.8: Hiệu quả sử dụng tài sản

* Vòng quay tài sản cố định - TSCĐ:

Số vòng quay tài sản cố định phản ánh mức độ sử dụng hiệu quả của tài sản cố định trong doanh nghiệp, đồng thời cho thấy các đặc điểm của ngành nghề kinh doanh và chiến lược đầu tư.

Số liệu cho thấy vòng quay tài sản cố định của công ty tăng đều qua các năm, cho thấy công ty đang khai thác hiệu quả hơn.

Năm 2013, vòng quay tài sản cố định đạt 5,44 vòng, cho thấy mỗi đồng tài sản cố định của công ty tạo ra 5,44 đồng doanh thu So với năm 2012, khả năng tạo doanh thu từ tài sản cố định đã tăng thêm 0,22 đồng.

Năm 2014, số vòng quay tài sản cố định của công ty đã tăng mạnh lên 8,12 vòng, nhờ vào sự gia tăng đáng kể doanh thu trong năm này Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định của công ty rất cao.

* Vòng quay tài sản lưu động - TSLĐ:

Vòng quay TSLĐ biến động khá ổn định và tăng hơn 1 chút trong năn

78 còn 0,4 Năm 2014, hệ số này tăng lên 0,46; hệ số này chứng tỏ TSLĐ của Công ty có giá trị cao và được sử dụng chưa đầy đủ.

* Vòng quay tổng tài sản:

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản chịu ảnh hưởng bởi hiệu suất sử dụng TSCĐ và TSLĐ Với giá trị TSCĐ và TSLĐ lớn, hiệu suất sử dụng tổng tài sản thường nhỏ, cụ thể năm 2012, 2013, 2014 lần lượt đạt 0,40; 0,36; 0,42 Trung bình mỗi đồng tài sản tạo ra hơn 0,3 đồng doanh thu Để cải thiện hiệu suất sử dụng tổng tài sản, cần nâng cao hiệu suất sử dụng TSCĐ và TSLĐ, đồng thời quản lý hiệu quả tiền mặt, các khoản phải thu ngắn hạn và TSCĐ.

* Vòng quay hàng tồn kho

Đánh giá chung về tình hình tài chính của Công ty cổ phần Licogi 14

Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty năm 2013 giảm 0,3% so với năm 2012, và năm 2015 tăng 28,4% so với năm 2013.

Trong ba năm liên tiếp, Công ty đã ghi nhận lợi nhuận sau thuế dương, cụ thể năm 2012 đạt 3.784,8 triệu đồng, năm 2013 là 3.394,8 triệu đồng và năm 2014 tăng mạnh lên 18.900,3 triệu đồng Để đạt được thành công này, lãnh đạo và toàn thể cán bộ công ty đã nỗ lực tìm kiếm các biện pháp nhằm tăng doanh thu, tiết kiệm chi phí, quản lý công nợ hiệu quả và áp dụng công nghệ thông tin trong quản lý.

+ Về cơ cấu tài sản:

Giá trị tài sản được Công ty duy trì qua các năm tương đối lớn Năm

Từ năm 2012 đến 2014, tổng tài sản của công ty đã có sự gia tăng đáng kể, đạt 442.609,6 tỷ đồng vào năm 2012, với 11,6% tài sản dài hạn và 88,4% tài sản ngắn hạn Năm 2013, tổng tài sản tiếp tục tăng lên 490.286,2 tỷ đồng, trong đó tài sản dài hạn chiếm 9,4% và tài sản ngắn hạn chiếm 90,6% Đến năm 2014, tổng tài sản đạt 527.201,6 tỷ đồng, với tỷ lệ tài sản dài hạn giảm xuống còn 8% và tài sản ngắn hạn tăng lên 92%.

+ Về khả năng thanh toán:

Hệ số thanh toán bằng tiền của Công ty trong các năm 2012, 2013 và 2014 lần lượt là 0,064, 0,036 và 0,067, cho thấy công ty có lượng tiền và các khoản tương đương tiền khá thấp Điều này chứng tỏ công ty tích cực đầu tư cho sản xuất kinh doanh, nhưng cũng có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán nhanh các khoản nợ đến hạn.

Khả năng thanh toán lãi vay của Công ty là rất tốt so với mức trung bình của doanh nghiệp.

+ Về hiệu suất sử dụng tài sản:

Vòng quay TSCĐ lớn hơn 1 và tăng dần qua các năm Điều này chứng tỏ hiệu suất sử dụng TSCĐ ngày càng tăng lên.

+ Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là khá tốt và tăng qua các năm

Công ty đã liên tục duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng qua các năm, đồng thời đảm bảo vốn chủ sở hữu tăng lên, chứng tỏ khả năng điều hành xuất sắc của ban quản lý Năm 2014 đánh dấu một bước ngoặt lớn khi lợi nhuận công ty tăng 556,7%, lần đầu tiên vượt mốc 18.900,30 triệu đồng.

3.4.2 Những hạn chế và nguyên nhân của hạn chế

Bên cạnh những kết quả đạt được, tình hình tài chính của Công ty còn tồn tại một số vấn đề sau:

Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp chưa hợp lý khi tỷ trọng tài sản lưu động luôn chiếm trên 88% tổng tài sản trong nhiều năm Nguyên nhân chính là do lượng tiền mặt và các khoản phải thu ngắn hạn lớn, điều này có thể dẫn đến nguy cơ mất khả năng thanh toán.

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (TSCĐ) và tài sản lưu động (TSLD) của Công ty vẫn chưa đạt yêu cầu Nguyên nhân chính là giá trị của TSCĐ và TSLD còn thấp, dẫn đến việc Công ty gặp khó khăn trong việc thực hiện các dự án do thiếu hụt tài sản cố định như nhà xưởng, dây chuyền chia chọn tự động, kho bãi và phương tiện vận chuyển.

Giá vốn hàng bán của Công ty luôn chiếm trên 80% doanh thu thuần, cho thấy tỷ trọng lớn trong cơ cấu chi phí Hằng năm, chi phí nguyên liệu và nhân công trực tiếp tạo ra giá vốn rất cao, tuy nhiên việc cắt giảm chi phí trong khoản mục này gặp nhiều khó khăn.

Mặc dù doanh thu hàng năm của công ty tăng trưởng mạnh, nhưng lợi nhuận vẫn chưa cao do giá vốn hàng bán chiếm hơn 80% doanh thu Để cải thiện tình hình tài chính, công ty cần triển khai các chính sách quản lý hiệu quả và phát triển các dịch vụ có khả năng mang lại lợi nhuận cao hơn, phù hợp với định hướng phát triển của doanh nghiệp.

Việc sử dụng nhiều lao động trong quá trình triển khai công việc tại công ty tạo ra áp lực về chi phí nhân sự, dẫn đến hiệu quả tài chính chưa đạt mức cao.

Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu gần đây đã gây ra một đợt suy thoái kinh tế nghiêm trọng, tác động đến nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam Hệ quả là nhu cầu tiêu thụ sản phẩm của các công ty giảm sút, trong khi giá cả các yếu tố đầu vào như thiết bị, bản quyền, thuê cột điện và tiền điện tăng cao Điều này đã tạo ra khó khăn trong việc quản lý chi phí, bao gồm chi phí nguyên vật liệu và chi phí lãi vay, ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh.

Mặc dù công ty đã nhận thức được vai trò của phân tích tài chính, nhưng Ban lãnh đạo vẫn chưa đánh giá đúng tầm quan trọng của nó Phân tích tài chính thường chỉ được xem là hoạt động phụ trợ cho việc quyết toán sổ sách kế toán hàng năm Hơn nữa, kết quả phân tích chủ yếu được sử dụng trong quản lý tài chính, mà chưa trở thành cơ sở cho Ban giám đốc trong việc ra quyết định hay định hướng hoạt động cho các phòng ban chức năng, cũng như chưa được áp dụng cho các lĩnh vực khác như lập kế hoạch kinh doanh đầu tư và quản lý dự án.

Hiện nay, việc phân tích tài chính trong công ty chủ yếu do kế toán tổng hợp đảm nhiệm, dẫn đến sự thiếu hụt về số lượng và trình độ cán bộ phân tích Kế toán tổng hợp chỉ được đào tạo về nghiệp vụ kế toán, trong khi kiến thức và kinh nghiệm về tài chính còn hạn chế Hơn nữa, số liệu phân tích chủ yếu dựa vào báo cáo tài chính, mà báo cáo này chỉ phản ánh tình hình tài chính tại thời điểm cuối kỳ, do đó không cung cấp cái nhìn cụ thể và đầy đủ về tình hình tài chính thực tế của công ty.

Phân tích tài chính hiện tại chủ yếu dựa trên dữ liệu nội bộ và mang tính chủ quan, thiếu sự so sánh với các doanh nghiệp khác trong và ngoài ngành, dẫn đến việc không xác định được tình hình thực tế tại công ty Hơn nữa, công ty chưa đánh giá được ảnh hưởng của các yếu tố khách quan như lạm phát, suy thoái kinh tế, diễn biến phức tạp của nền kinh tế toàn cầu và khu vực, cũng như chỉ số giá tiêu dùng, đến sự thay đổi trong chi tiêu tài chính và các tỷ số tài chính của mình.

GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN LICOGI 14

Định hướng và mục tiêu phát triển của Công ty cổ phần Licogi 14

Chiến lược phát triển kinh tế xã hội đến năm 2020 đề ra định hướng phát triển ngành xây dựng bao gồm các nội dung sau:

Ngành xây dựng cần phát triển đến trình độ tiên tiến trong khu vực, đáp ứng nhu cầu xây dựng toàn tỉnh và có khả năng đấu thầu các công trình trong và ngoài tỉnh Việc ứng dụng công nghệ hiện đại sẽ nâng cao chất lượng quy hoạch, thiết kế, xây dựng và thẩm mỹ kiến trúc Đồng thời, cần phát triển các hoạt động tư vấn và các công ty cổ phần xây dựng, tập trung vào các lĩnh vực như giao thông, thủy điện, và cầu đường Cuối cùng, tăng cường quản lý nhà nước về quy hoạch, kiến trúc và xây dựng là rất quan trọng để đảm bảo sự phát triển bền vững.

Xây dựng có chọn lọc các dự án lớn của Tỉnh như hệ thống đường giao thông kiên cố đến tất cả các xã và khu trung tâm hành chính Thành phố, với kế hoạch hợp lý phù hợp với điều kiện vốn, công nghệ và thị trường, nhằm phát huy hiệu quả cao.

Để phát triển hạ tầng, cần hoàn thành nâng cấp các tuyến quốc lộ trọng điểm, chú trọng kết nối đường đến các xã, khu đô thị và các trung tâm kinh tế lớn của tỉnh, bao gồm cả cầu vượt sông lớn Hệ thống giao thông cần được phát triển và nâng cấp trên từng vùng, đảm bảo thông suốt quanh năm, bao gồm cả giao thông nông thôn Mục tiêu là tập trung vào xây dựng dân dụng, công nghiệp, đầu tư phát triển công nghiệp, nhà ở và đô thị, từ đó nâng cao thương hiệu công ty và phấn đấu trở thành tập đoàn kinh tế mạnh trong tương lai Đồng thời, cần nâng cao sức cạnh tranh, hội nhập với nền kinh tế khu vực, thúc đẩy tăng trưởng bền vững và sản xuất kinh doanh hiệu quả, cải thiện đời sống vật chất và điều kiện làm việc cho người lao động, đồng thời thực hiện tốt trách nhiệm xã hội.

Một số chỉ tiêu cụ thể trong định hướng phát triển của Công ty cổ phần Licogi 14 giai đoạn 2015-2020:

Mục tiêu phấn đấu đạt mức tăng trưởng bình quân hàng năm từ 18% - 20%, với giá trị sản xuất kinh doanh dự kiến đạt 1.000 tỷ đồng vào năm 2020 Trong đó, lĩnh vực xây lắp dự kiến giảm từ 55% đến 58%, trong khi sản xuất công nghiệp và các hoạt động kinh doanh khác sẽ tăng từ 42% đến 45%.

Đến năm 2020, mục tiêu doanh thu chiếm 85% giá trị sản xuất kinh doanh, với tỷ lệ lợi nhuận trên vốn từ 30%-35% và tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu đạt 8%-10% Chúng tôi phấn đấu để đảm bảo hoạt động kinh doanh có lãi và đạt hiệu quả kinh tế cao.

Chúng tôi cam kết nỗ lực hoàn thành và đưa vào hoạt động các dự án lớn tại tỉnh, bao gồm quy hoạch khu đô thị mới và phát triển một số tuyến đường giao thông quan trọng.

Dự án Hồ thủy lợi; các dự án xây dựng Trung tâm hành chính Thành phố; Đầu tư hệ thống đường giao thông đến tất cả các xã

Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính Công ty cổ phần Licogi 14

- Xây dựng chiến lược và kế hoạch kinh doanh đúng đắn và phù hợp với tình hình thực tế của Công ty:

Chiến lược và kế hoạch kinh doanh đúng đắn giúp Công ty xác định hướng đi tương lai và các mục tiêu cần đạt được Việc áp dụng chiến lược phù hợp cho phép Công ty tối ưu hóa nguồn lực sản xuất, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và tăng trưởng lợi nhuận.

- Xây dựng và triển khai các kế hoạch và các chính sách marketing, đẩy mạnh nghiên cứu khai thác thị trường tìm hiểu nhu cầu của khách hàng.

Việc triển khai các kế hoạch và chính sách marketing như chính sách sản phẩm, giá cả và phân phối, kết hợp với nghiên cứu thị trường và nhu cầu khách hàng, giúp đáp ứng hiệu quả nhu cầu tiêu dùng, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của Công ty.

Chính sách sản phẩm tập trung vào việc nâng cao chất lượng hàng hóa và dịch vụ, đa dạng hóa mẫu mã, tối ưu hóa nguồn cung và tổ chức dự trữ hàng hóa để đáp ứng kịp thời nhu cầu thị trường.

-Với chính sách giá cả: Cần xác định giá cả hợp lý để có thể tăng khối lượng tiêu thụ mà vẫn đảm bảo thu được lãi.

- Tổ chức tốt quá trình kinh doanh sản phẩm hàng hóa và dịch vụ của công ty.

Việc tổ chức hiệu quả quá trình kinh doanh sản phẩm và dịch vụ là yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp thành công Công ty cần chú trọng vào tất cả các khâu từ nguồn cung ứng đầu vào, dự trữ hàng hóa đến tiêu thụ và thanh toán Thực hiện tốt các khâu này không chỉ giúp đáp ứng nhu cầu khách hàng mà còn tăng doanh số bán hàng, giảm chi phí không hợp lý và nâng cao lợi nhuận.

Các dịch vụ sau bán hàng, bao gồm chính sách bảo hành công trình tốt, tiện lợi và chất lượng, đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút khách hàng đến với công ty Điều này không chỉ giúp tăng khối lượng sản phẩm tiêu thụ mà còn góp phần nâng cao doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Quản lý chi phí hiệu quả và giảm chi phí là cách thiết thực để tăng lợi nhuận cho công ty, đồng thời giúp hạ giá thành sản phẩm, nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường Do đó, công ty cần thực hiện nghiêm túc các biện pháp quản lý chi phí.

Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, Công ty cần chú trọng đến việc quản lý công nợ nhằm tránh tình trạng tồn đọng và chiếm dụng vốn Việc giao trách nhiệm cho bộ phận kế toán trong việc lập sổ theo dõi công nợ và các khoản phải thu theo từng hợp đồng kinh tế là rất quan trọng Khi đến thời hạn thanh toán, bộ phận kế toán sẽ thông báo cho ban quản lý để bố trí thu nợ kịp thời Nếu quá hạn, bộ phận kế toán cần đề xuất phương án thu hồi nợ phù hợp nhằm đảm bảo dòng vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.

Để hạ thấp giá thành sản phẩm và nâng cao lợi nhuận cho công ty xây dựng, cần quản lý hợp lý các khoản mục chi phí như chi phí vật liệu, chi phí nhân công và chi phí sản xuất chung Việc tối ưu hóa các khoản chi phí này sẽ giúp giảm giá thành sản phẩm hiệu quả.

Chi phí vật liệu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng giá thành sản phẩm, do đó việc giảm thiểu khoản mục này là rất quan trọng Tuy nhiên, tiết kiệm không có nghĩa là cắt giảm nguyên vật liệu trong từng công trình, mà là giảm hao hụt trong bảo quản và chi phí vận chuyển Công ty nên lập kế hoạch cải tiến và thay thế một số loại nguyên vật liệu để giảm chi phí mà vẫn đảm bảo chất lượng công trình Điều quan trọng nhất mà công ty cần chú ý là duy trì chất lượng của các công trình.

Chi phí nhân công tại Công ty bao gồm lương chính và phụ của cả công nhân viên chức gián tiếp và trực tiếp Để đảm bảo tiến độ thi công và bàn giao đúng hạn, Công ty sử dụng các đội xây dựng thuê ngoài, chủ yếu là lao động tự do Tuy nhiên, việc quản lý và theo dõi những lao động này sẽ gặp nhiều khó khăn.

Để giảm chi phí sản xuất chung, Công ty cần loại bỏ các khoản chi phí không hợp lý khỏi giá thành sản phẩm Việc kiểm tra nguồn gốc các khoản chi phí phát sinh là rất quan trọng để đảm bảo tính hợp lý Đặc biệt, mỗi công trình và hạng mục công trình phải tự gánh chịu chi phí của mình, không được chuyển giao cho công trình hay hạng mục kế tiếp.

4.2.3 Điều chỉnh cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn

* Điều chỉnh cơ cấu tài sản

Hàng năm, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ lệ lớn trong tổng tài sản của Công ty, chủ yếu bao gồm hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn Cơ cấu tài sản hiện tại chưa tối ưu và có thể dẫn đến lãng phí nguồn lực Để nâng cao hiệu quả tài chính, Công ty cần xem xét giảm tỷ trọng tài sản ngắn hạn.

Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, Hàng tồn kho đóng vai trò chủ yếu, và công ty nên xem xét các chính sách để nhanh chóng giải quyết hàng tồn kho, bao gồm việc bán các dự án đầu tư theo từng giai đoạn Bên cạnh đó, các khoản phải thu từ khách hàng cũng chiếm tỷ trọng lớn, tạo ra nguy cơ mất khả năng thanh toán, đặc biệt trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn Để giảm thiểu rủi ro này, công ty cần xây dựng hệ thống quản trị công nợ trực tuyến, theo dõi sát sao từng khách hàng và đánh giá tiềm lực tài chính cũng như thương hiệu trước khi cung cấp dịch vụ.

* Điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn

Phân tích cơ cấu vốn của công ty cho thấy rằng nợ phải trả chủ yếu đến từ người mua trả tiền trước Để nâng cao hiệu quả tài chính, công ty cần xây dựng phương án cân đối và tìm ra cách sử dụng tài chính hiệu quả hơn.

Ngoài ra Công ty cũng có thể sử dụng linh hoạt, tiết kiệm nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi của các quỹ trích lập nhưng chưa sử dụng đến.

4.2.1 Hoàn thiện bộ máy quản lý tài chính, nâng cao trình độ cán bộ

Hiện tại, công ty chưa có bộ phận chuyên trách cho công tác phân tích tài chính Phân tích tài chính chỉ được thực hiện sơ lược bởi các kế toán viên thông qua việc tính toán các chỉ số tài chính, mà chưa có sự nghiên cứu và đánh giá sâu sắc về tình hình tài chính để tìm ra nguyên nhân và giải pháp thích hợp.

Kiến nghị

Tiếp tục nghiên cứu và triển khai thị trường nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ và thi công, đồng thời thúc đẩy thương hiệu Đầu tư mạnh mẽ cho nghiên cứu thị trường và tích cực quảng bá thương hiệu công ty sẽ khẳng định vị thế và uy tín của công ty trên thị trường.

Trong bối cảnh thị trường cạnh tranh ngày càng khốc liệt, các công ty phải đối mặt với nhiều đối thủ Để mở rộng quy mô và nâng cao khả năng cạnh tranh, việc khảo sát thông tin khách hàng và nhu cầu thị trường là rất cần thiết, từ đó đưa ra các chiến lược hoạt động phù hợp.

Để duy trì mối quan hệ bền vững với các đối tác uy tín, công ty cần đẩy mạnh tìm kiếm khách hàng và thị trường mới Việc nghiên cứu những thuận lợi và khó khăn sẽ giúp công ty phát huy tối đa lợi thế và giảm thiểu khó khăn Hợp tác chủ động với các công ty cùng ngành nghề cũng là một chiến lược quan trọng Ngoài ra, việc áp dụng chính sách khen thưởng hợp lý sẽ khuyến khích tinh thần làm việc của cán bộ, công nhân, từ đó giúp họ phát huy khả năng và đóng góp cho sự thành công của công ty.

Để phát triển bền vững, các công ty cần sự hỗ trợ từ chính sách và quy định của nhà nước Nhà nước nên xây dựng hệ thống luật pháp đơn giản, giảm bớt thủ tục rườm rà và hạn chế thay đổi thường xuyên, từ đó tạo sự an tâm cho các đối tác khi hợp tác với doanh nghiệp trong nước.

Nhà nước cần nghiên cứu và hiểu rõ nhu cầu của các doanh nghiệp bất động sản để tránh tình trạng quy hoạch đô thị không hợp lý hoặc kéo dài.

- Nhà nước cần đầu tư xây dựng các khu đô thị, Khu công nghiệp chỉnh trang lại hệ thống giao thông cho hợp lý.

Nhà nước cần lắng nghe và ghi nhận phản hồi từ doanh nghiệp về việc thực hiện các quy định và nghị định mới, nhằm điều chỉnh kịp thời và hợp lý Đồng thời, cần đẩy mạnh cải cách hành chính trong toàn bộ quy trình thủ tục theo mô hình “một cửa một dấu” để đạt được sự đồng bộ và toàn diện.