Đang tải... (xem toàn văn)
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH LA NGỌC MINH THUẬN ẢNH HƯỞNG TUỔI VÀ THỜI GIAN ĐIỀU HÀNH CỦA CEO ĐẾN HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH LA NGỌC MINH THUẬN ẢNH HƯỞNG TUỔI VÀ THỜI GIAN ĐIỀU HÀNH CỦA CEO ĐẾN HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH LA NGỌC MINH THUẬN ẢNH HƯỞNG TUỔI VÀ THỜI GIAN ĐIỀU HÀNH CỦA CEO ĐẾN HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS LÊ THỊ MỸ HẠNH TP HỒ CHÍ MINH – 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế: “Ảnh hưởng tuổi thời gian điều hành CEO đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu tơi với hướng dẫn TS Lê Thị Mỹ Hạnh Luận văn chưa cơng bố hình thức Tất nguồn tham khảo công bố đầy đủ TP.HCM, ngày 04 tháng 04 năm 2017 Tác giả luận văn La Ngọc Minh Thuận LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu 3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 4 Phương pháp nghiên cứu Kết cấu luận văn CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU CĨ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI 1.1 Các nghiên cứu nước 1.1.1 Nghiên cứu mối quan hệ tuổi CEO hành vi điều chỉnh lợi nhuận 1.1.2 Nghiên cứu mối quan hệ thời gian điều hành CEO hành vi điều chỉnh lợi nhuận 1.2 Các nghiên cứu nước 1.3 Khe hổng nghiên cứu trước định hướng nghiên cứu tác giả13 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN 16 2.1 Những vấn đề hành vi điều chỉnh lợi nhuận 16 2.1.1 2.1.2 2.1.2.1 2.1.2.2 2.1.2.3 Khái niệm hành vi điều chỉnh lợi nhuận 16 Động điều chỉnh lợi nhuận 17 Động hợp đồng bồi thường quản lý 17 Động giao ước nợ 18 Động thị trường vốn 19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.1.2.4 Động pháp lý 19 2.1.3 Thủ thuật điều chỉnh lợi nhuận 21 2.1.3.1 Thủ thuật điều chỉnh lợi nhuận thông qua lựa chọn phương pháp kế tốn ước tính kế tốn 21 2.1.3.2 Thủ thuật điều chỉnh lợi nhuận thông qua cấu trúc nghiệp vụ kinh tế 24 2.1.4 Mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận thực nghiệm 26 2.2 Lý thuyết 31 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 36 3.1 Quy trình nghiên cứu luận văn 36 3.2 Thiết kế nghiên cứu 37 3.2.1 Dữ liệu nghiên cứu 37 3.2.2 Mơ hình nghiên cứu 38 3.2.3 Xây dựng thang đo biến nghiên cứu 41 3.2.3.1 Biến phụ thuộc 41 3.2.3.2 Biến độc lập 42 3.2.3.3 Biến kiểm soát 43 3.2.4 Phương pháp ước lượng 50 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 54 4.1 Mô tả thống kê ma trận tương quan 54 4.2 Kết ước lượng mối quan hệ tuổi thời gian điều hành CEO đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận 58 4.3 Bàn luận kết nghiên cứu 64 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 69 5.1 Kết luận 69 5.2 Kiến nghị 71 5.3 Hạn chế đề tài 75 5.4 Hướng nghiên cứu 76 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT BCKQHĐKD Báo cáo kết hoạt động kinh doanh BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BCTC Báo cáo tài CEO Giám đốc điều hành DA Discretionary accruals GMM Generalized Method of Moments HĐKD Hoạt động kinh doanh HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh HTK Hàng tồn kho HVĐCLN Hành vi điều chỉnh lợi nhuận TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh TSCĐ Tài sản cố định TTCK Thị trường chứng khoán VN Việt Nam LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Tổng hợp nghiên cứu mối quan hệ tuổi thời gian điều hành CEO đến HVĐCLN Sơ đồ 3.1: Quy trình nghiên cứu Biểu đồ 3.2: Phân bổ theo năm thành lập công ty mẫu nghiên cứu Hình 3.3: Mơ hình nghiên cứu Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến luận văn Bảng 4.2 Ma trận tương quan biến luận văn Bảng 4.3 Kiểm định VIF lần Bảng 4.4 Kiểm định VIF lần Bảng 4.5 Kiểm định VIF lần Bảng 4.6 Kết mơ hình FEM Bảng 4.7 Kết mơ hình REM Bảng 4.8 Kết tổng hợp kiểm định mơ hình FEM REM Bảng 4.9 Kết hồi quy mối quan hệ nhân tố ảnh hưởng đến HVĐCLN LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong bối cảnh ngày có nhiều vụ bê bối kế toán liên quan đến gian lận báo cáo tài (BCTC) ghi nhận, nhiều quy định kế toán xây dựng để ngăn chặn tượng Ngoài việc tuân thủ quy trình kế tốn hành, kết điều tra vụ bê bối tài đầu năm 2000 (ví dụ Enron, Worldcom, Bơng Bạch Tuyết Bibica, ) ghi nhận vai trò quan trọng cuả Giám đốc điều hành (CEO) việc đảm bảo chất lượng BCTC, họ sử dụng sức ảnh hưởng để tác động lên kết BCTC thông qua hành vi điều chỉnh lợi nhuận (HVĐCLN) Bên cạnh đó, phân tích Beasley đồng (2010)1 thực hiện, phát hành COSO (The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission), Ủy ban thuộc Hội đồng quốc gia Hoa kỳ chống gian lận lập BCTC, trường hợp gian lận BCTC giai đoạn từ 1998 - 2007 ( Fraudulent Financial reporting 1998 - 2007) với mẫu khảo sát bao gồm 347 trường hợp gian lận bị phát từ ngày 1/1/1998 đến 31/12/2007 cho thấy 72% số trường hợp theo công bố cưỡng chế kế tốn kiểm tốn có liên quan đến vai trị CEO, 65% kết luận có liên quan đến giám đốc tài Điều dẫn đến ngồi quy định liên quan đến quy trình kế tốn, cịn có quy định vai trị CEO việc hạn chế hành vi điều chỉnh BCTC đặt gần để bảo vệ minh bạch báo cáo Ngoài ra, với tình hình kinh tế nhiều biến động thời gian qua, vấn đề nâng cao lực cạnh tranh sở tăng cường hiệu hoạt động kinh doanh (HĐKD), nâng cao chất lượng BCTC công ty niêm yết (CTNY) đặt lên hàng đầu, địi hỏi CTNY phải khơng ngừng nâng cao hiệu hoạt động minh bạch thông tin BCTC Beasley, S.M; Carcello, V.J; Hermanson, R D and Neal, L.T (2010) An analysis of US Public Company: Fraudulent Financial Reporting: 1998 – 2007 COSO LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Các sai phạm kế toán năm gần đặt yêu cầu cần thiết phải cải thiện chất lượng trình bày BCTC cách thiết lập cấu trúc giám sát phù hợp Mối liên hệ chế quản trị doanh nghiệp chất lượng thông tin đề tài tranh luận sôi đặc biệt quốc gia phát triển, có Việt Nam (VN), nơi mà chất lượng BCTC không đánh giá cao ln bị trích (Agrawal & Chadha, 20052; Brown cộng sự, 20103) Nhiều nghiên cứu tác giả giới hành vi điều chỉnh lợi nhuận tiêu chí để chứng minh chất lượng BCTC Một số nghiên cứu nước gần quan tâm nhiều đến việc đánh giá phân tích yếu tố tác động đến hành vi điều chỉnh thông tin BCTC đặc biệt hành vi điều chỉnh lợi nhuận BCTC, đặc điểm hội đồng quản trị, nhân tố bên trong, quy mô doanh nghiệp, cấu trúc vốn,….Tuy nhiên, theo tìm hiểu tác giả, tác giả chưa tìm thấy nghiên cứu trước cơng bố thức Việt Nam với nội dung tập trung đề cập đến nhân tố tuổi CEO, thời gian điều hành CEO có mối quan hệ đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận CTNY thị trường chứng khốn (TTCK) Việt Nam Xuất phát từ địi hỏi mang tính lý luận thực tiễn trên, với mong muốn tìm hiểu, đánh giá, phân tích HVĐCLN mối liên hệ nhân tố tuổi CEO, thời gian điều hành CEO ảnh hưởng đến HVĐCLN nhằm đưa khuyến nghị, sách công bố minh bạch BCTC phù hợp nhằm nâng cao chất lượng thông tin BCTC công ty hoạt động TTCK VN, tác giả đề xuất nghiên cứu thực đề tài luận văn “Ảnh hưởng tuổi thời gian điều hành CEO đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết TTCK VN” Ý nghĩa đề tài Về mặt khoa học: Agrawal & Chadha, (2005) Corporate Governance and Accounting Scandals Journal of Law and Economics, 48: 371-406 Brown, L & Caylor, M (2006) Corporate Governance and Firm Valuation Journal of Accounting and Public Policy, 25: 409-434 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đề tài đóng góp vào phong phú nghiên cứu VN liên quan đến HVĐCLN, mối quan hệ tuổi thời gian điều hành CEO đến HVĐCLN Về mặt thực tiễn: Từ kết nghiên cứu ứng dụng vào thực tế sau: - Thứ nhất, tuổi thời gian điều hành CEO sử dụng liệu đầu vào mơ hình lập định sử dụng cơng ty kiểm tốn, tổ chức tín dụng, việc xác định mức độ chấp nhận rủi ro lập kế hoạch kiểm toán định cho vay - Thứ hai, doanh nghiệp tuyển dụng bổ nhiệm CEO nên lựa chọn ứng viên có độ tuổi kinh nghiệm điều hành phù hợp để hưởng lợi thông qua việc có BCTC phản ánh thực trạng doanh nghiệp, điều làm giảm chi phí vốn tăng giá trị doanh nghiệp - Thứ ba, nhà đầu tư đối tượng sử dụng BCTC khác nên xem xét tuổi thời gian điều hành CEO nhân tố ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận,… đánh giá chất lượng báo cáo doanh nghiệp trước định đầu tư Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu xem xét xác định mối quan hệ tuổi thời gian điều hành CEO ảnh hưởng đến HVĐCLN BCTC CTNY Từ đề xuất kiến nghị làm giảm thiểu HVĐCLN làm tăng niềm tin người sử dụng BCTC Trong hành vi điều chỉnh lợi nhuận tiêu chí để chứng minh chất lượng BCTC Để đạt mục tiêu trên, câu hỏi nghiên cứu đề sau: Tuổi thời gian điều hành CEO có ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận? Mức độ ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết TTCK VN? LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế: ? ?Ảnh hưởng tuổi thời gian điều hành CEO đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết thị trường chứng khoán Vi? ??t Nam? ?? cơng trình nghiên cứu... DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH LA NGỌC MINH THUẬN ẢNH HƯỞNG TUỔI VÀ THỜI GIAN ĐIỀU HÀNH CỦA CEO ĐẾN HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG... mục tiêu trên, câu hỏi nghiên cứu đề sau: Tuổi thời gian điều hành CEO có ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận? Mức độ ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết TTCK VN?