Đang tải... (xem toàn văn)
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH CỔ THỊ PHƢƠNG THẢO MỐI QUAN HỆ GIỮA DÕNG TIỀN VÀ ĐẦU TƢ, KIỂM SOÁT CỦA CHÍNH PHỦ VÀ QUYẾT ĐỊNH TÀI TRỢ CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NA[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - CỔ THỊ PHƢƠNG THẢO MỐI QUAN HỆ GIỮA DÕNG TIỀN VÀ ĐẦU TƢ, KIỂM SỐT CỦA CHÍNH PHỦ VÀ QUYẾT ĐỊNH TÀI TRỢ CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh, Năm 2019 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - CỔ THỊ PHƢƠNG THẢO MỐI QUAN HỆ GIỮA DÕNG TIỀN VÀ ĐẦU TƢ, KIỂM SOÁT CỦA CHÍNH PHỦ VÀ QUYẾT ĐỊNH TÀI TRỢ CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã ngành: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS VŨ VIỆT QUẢNG TP Hồ Chí Minh, Năm 2019 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TRANG PHỤ BÌA LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Trong trình thực luận văn “Mối quan hệ dịng tiền đầu tư, kiểm sốt nhà nước kênh tài trợ Công ty niêm yết Việt Nam”, vận dụng kiến thức học với trao đổi đóng góp hỗ trợ Giảng viên hướng dẫn TS Vũ Việt Quảng giáo viên hướng dẫn để thực nghiên cứu Tôi cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi, số liệu kết luận văn trung thực Các nội dung trích dẫn ghi rõ nguồn gốc, kết nghiên cứu trình bày luận văn chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác Thành phố Hồ Chí Minh năm 2019 Cổ Thị Phương Thảo LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU TÓM TẮT ABSTRACT CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài: 1.2 Mục tiêu Câu hỏi nghiên cứu: 1.3 Đối tượng, phạm vi phương pháp nghiên cứu: .4 1.4 Kết cấu luận văn CHƢƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ DÕNG TIỀN VÀ ĐẦU TƢ 2.1 Khái niệm đầu tư 2.2 Lý thuyết quỹ đầu tư .8 2.3 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm trước .14 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .31 3.1 Giả thuyết nghiên cứu 31 3.2 Phương pháp thu thập liệu 32 3.3 Mô tả biến: 33 3.4 Mơ hình nghiên cứu: 36 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 45 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 4.1 Thống kê mô tả 45 4.2 Ma trận hệ số tương quan 49 4.3 Kết phân tích hồi quy: .51 4.4 Kiểm định mối quan hệ dòng tiền đầu tư xét đến mối quan hệ tương tác doanh nghiệp có dịng tiền dương (POS) có dịng tiền âm (NEG) 55 4.5 Mối quan hệ dòng tiền đầu tư xét đến hình thức sở hữu nhà nước 58 4.6 Kiểm soát nhà nước hiệu đầu tư 60 4.7 Kiểm soát nhà nước kênh tài trợ 63 4.8 Các kênh tài trợ xét trường hợp dòng tiền dồi dòng tiền bị hạn chế 68 CHƢƠNG 5: KẾTQUẢ NGHIÊN CỨU 73 5.1 Kếtluậnchung .73 5.2 Hạnchếcủađềtàinghiêncứu 75 5.3 Mộtsốkiếnnghị 76 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT GMM HOSE HNX MM NPV CSMAR CSRC FAME ECM GeneralizedMethodofMoments SàngiaodịchchứngkhốnThànhphốHồChíMinh SàngiaodịchchứngkhốnThànhphốHàNội Modigliani Miller Net Present Value (Giá trị thuần) The China Securities Market and Accounting Research Database: Sàn giao dịch chứng khoán Trung Quốc nguồn liệu The China Securities Regulatory Commission: Ủy ban diều phối Chứng khoán Trung Quốc The Financial Analysis Made Easy Error – correction model: Mơ hình điều chỉnh phương sai LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 3.1 mô tả biến sử dụng mơ hình 36 Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến mơ hình nghiên cứu 48 Bảng 4.2 Tổng hợp hệ số tương quan biến mô hình 50 Bảng 4.3: Bảng tổng hợp hồi quy dòng tiền đầu tư: .52 Bảng 4.4: Ước lượng mối quan hệ dòng tiền đầu tư doanh nghiệp không bị hạn chế tài (có dịng tiền dương) bị ràng buộc tài (dịng tiền âm) 55 Bảng 4.5 Tóm tắt ảnh hưởng dịng tiền đến hình thức sở hữu cơng ty: 57 Bảng 4.6: Mối quan hệ dịng tiền đầu tư có kiểm sốt phủ .58 Bảng 4.7 Kiểm soát nhà nước, hội đầu tư, đầu tư 62 Bảng 4.8 : Phân tích đơn biến (univariate analysis) 65 Bảng 4.9 : Ước lượng hồi quy ( Regression estimates ) 66 Bảng 4.10 Kiểm soát nhà nước kênh tài trợ .69 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - CỔ THỊ PHƢƠNG THẢO MỐI QUAN HỆ GIỮA DÕNG TIỀN VÀ ĐẦU TƢ, KIỂM SỐT CỦA CHÍNH PHỦ VÀ QUYẾT ĐỊNH TÀI TRỢ CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT... quan hệ dòng tiền đầu tư, kiểm sốt phủ định tài trợ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Công ty niêm yết Việt Nam? ?? làm đề tài luận văn cuối khóa, nhằm tìm hiểu mối quan hệ dòng. .. đầu tư, mức độ kiểm sốt phủ Cơng ty niêm yết Sàn chứng khoán Việt Nam kiểm định dịng tiền cơng ty có ảnh hưởng đến đầu tư công ty niêm yết Việt Nam hay không ? Mẫu nghiên cứu gồm 21 4công ty niêm