1 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP BỘ MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP BÀI THI MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1 Hình thức thi Tiểu luận Thời gian thi 3 ngày Đề bài KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÔNG TY CỔ.
HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP BỘ MƠN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP BÀI THI MƠN: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Hình thức thi: Tiểu luận Thời gian thi: ngày Đề bài: KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN ĐỊA ỐC NOVA (NOVALAND) HÀ NỘI, THÁNG 12 NĂM 2021 1 Tính cấp thiết đề tài: Doanh nghiệp đóng vai trị đặc biệt quan trọng kinh tế Tại Việt Nam, môi trường kinh doanh ngày mở rộng, thu hút nhiều vốn đầu tư nước ngoài, nhiều hiệp định kinh tế quan trọng ký kết tạo hội lớn cho doanh nghiệp nâng cao vị khơng nước mà cịn trường quốc tế Năm 2020, thị trường nước nói riêng thị trường giới nói chung phải hứng chịu nhiều tổn thất nặng nề từ đại dịch Covid19 toàn cầu, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến phát triển doanh nghiệp Vì mà thân doanh nghiệp phải không ngừng cải tiến đưa sách hợp lý nhằm cải thiện tình hình hoạt động, nâng cao khả sinh lời, đem lại nguồn doanh thu lợi nhuận cao, để khó khăn ln phát triển.Nhận thức tầm quan trọng vấn đề tài doanh nghiệp, em chọn đề tài “Khả sinh lời Cơng ty cổ phần Tập đồn Địa ốc Nova (Novaland)” tiểu luận Mục đích nghiên cứu đề tài: Đề tài làm rõ khả sinh lời công ty Cổ phần Tập đoàn địa ốc Nova giai đoạn 2019 – 2020 Cụ thể, đề tài phân tích đánh giá: Tình hình doanh thu, chi phí, lợi nhuận năm; Tình hình tài sản nguồn vốn; Khả sinh lời Từ rút ưu nhược điểm cơng ty Cổ phần Tập đồn địa ốc Nova giai đoạn 2019 – 2020 Trên sở đó, đề xuất giải pháp để cải thiện khả sinh lời cơng ty nói riêng phát triển vững mạnh cơng ty nói chung sau Đối tượng nghiên cứu đề tài: Khả sinh lời cơng ty Cổ phần Tập đồn địa ốc Nova (Novaland) Phạm vi nghiên cứu đề tài: Gắn với công ty giai đoạn 2019 – 2020 Kết cấu đề tài: Nội dung tiểu luận gồm phần: Phần I: Lý luận chung khả sinh lời công ty cổ phần Tập đoàn địa ốc Nova giai đoạn 2019 – 2020 Phần II: Thực trạng khả sinh lời cơng ty cổ phần Tập đồn địa ốc Nova giai đoạn 2019 – 2020 Phần III: Một số đề xuất khuyến nghị nhằm nâng cao khả sinh lời cơng ty cổ phần Tập đồn địa ốc Nova PHẦN I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN ĐỊA ỐC NOVALAND GIAI ĐOẠN 2019 – 2020 Khái niệm, nội dung vấn đề nghiên cứu: Khái niệm khả sinh lời: Khả sinh lời tiêu phản ánh mức lợi nhuận mà doanh nghiệp thu đơn vị chi phí hay yếu tố đầu vào hay đơn vị đầu phản ánh kết kinh doanh Các tiêu đánh giá vấn đề nghiên cứu: Để đánh giá khả sinh lời doanh nghiệp, ta đánh giá tiêu sau: 2.1 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS): a Ý nghĩa: Chỉ tiêu phản ánh mối quan hệ lợi nhuận sau thuế doanh thu kỳ doanh nghiệp Nó thể hiện, thực đồng doanh thu kỳ, doanh nghiệp thu lợi nhuận Bên cạnh đó, tiêu phản ánh khả nưng quản lý, tiết kiệm chi phí doanh nghiệp b Cơng thức tính: Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) = Lợi nhuận trước (sau) thuế Doanh thu 2.2 Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (BEP): a Ý nghĩa: Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời tài sản hay vốn kinh doanh khơng tính đến ảnh hưởng nguồn gốc vốn kinh doanh thuế thu nhập doanh nghiệp b Cơng thức tính: Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản(BEP) = Lợi nhuận trước lãi vay thuế Tổng tài sản ( hay vốn kinh doanh bình quân) 2.3 Tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh: a Ý nghĩa: Chỉ tiêu thể đồng vốn kinh doanh kỳ có khả sinh lời đồng vốn lợi nhuận sau trang trải lãi tiền vay Chỉ tiêu đánh giá trình độ quản trị vốn doanh nghiệp b Cơng thức tính: Tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh = Lợi nhuận trước thuế Vốn kinh doanh bình quân 2.4 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh (ROA) a Ý nghĩa: Tỷ suất gọi tỷ suất sinh lời ròng tài sản, phản ánh đồng vốn sử dụng kỳ tạo đồng lợi nhuận sau thuế b Công thức tính: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh (ROA) = Lợi nhuận sau thuế Vốn kinh doanh bình quân 2.5 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE): a Ý nghĩa: Chỉ tiêu đo lường mức lợi nhuận sau thuế thu đồng vốn chủ sở hữu kỳ, phản ánh tổng hợp tất khía cạnh trình độ quản trị tài gồm trình độ quản trị doanh thu chi phí, trình độ quản trị tài sản, trình độ quản trị nguồn vốn doanh nghiệp b Công thức tính: Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân 2.6 Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần thường (EPS): a Ý nghĩa: Đây tiêu tổng hợp phản ánh kết kinh doanh doanh nghiệp b Cơng thức tính: EPS = Lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông thường Số lượng cổ phần thường lưu hành Các nhân tố ảnh hưởng đến vấn đề nghiên cứu 3.1 Đặc điểm sản phẩm doanh nghiệp: Những sản phẩm mà Novaland cung cấp dự án bất động sản với hộ cao cấp, hạng sang khu trung tâm thành phố lớn Hà Nội thành phố Hồ Chí Minh Những dự án tiêu biểu Tập đồn Bất động sản Novaland thị trường Việt Nam phải kể đến Sunrise Riverside Sài Gòn, Botanica Premier, The Park Avenue, Victoria Village, Sunrise City Bên cạnh đó, Novaland trọng tập trung vào phát triển chiến lược Marketing thu hút vốn đầu tư chủ yếu nhắm vào đối tượng khách hàng thượng lưu, dự án chất lượng kèm với phát triển du lịch truyền thông xây dựng thương hiệu hiệu Đây lý quan trọng góp phần vào thành cơng cơng ty, đưa Tập đồn Novaland trở thành doanh nghiệp bất động sản phát triển Việt Nam 3.2 Chu kỳ sống doanh nghiệp: Chu kì sản xuất kinh doanh thơng thường dự án Tập đoàn vòng 36 tháng 3.3 Bộ máy quản trị doanh nghiệp: Hình 1: Sơ đồ máy quản trị CTCP Tập đồn địa ốc Nova Nguồn: Novaland.com.vn 3.4 Trình độ người lao động doanh nghiệp: 3.5 Quy mô doanh nghiệp: Tính đến năm 2020, Tập đồn Novaland có khoảng 85 công ty công ty liên kết hoạt động với nhiều lĩnh vực khác Việt Nam chủ yếu thành phố Hồ Chí Minh, tăng đáng kể so với thời điểm cuối năm 2019 74 công ty công ty liên kết 3.6 Khoa học – Công nghệ: Công ty cổ phần Tập đồn địa ốc Novaland ln khơng ngừng đổi cơng nghệ chuyển đổi số để thích ứng với thị trường công nghệ số Phải kể đến như: Công ty trọng nâng cao hiệu quản trị SAP; cải tiến vận hành ứng dụng công nghệ hệ thống CRM, Recruitment & On/Off; hệ sinh thái Nova – NovaID PHẦN II: THỰC TRẠNG VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN ĐỊA ỐC NOVA Giới thiệu khái qt Cơng ty Cổ phần Tập đồn địa ốc Nova (Novaland): 1.1 Thơng tin Tập đồn: Tên doanh nghiệp: Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đầu tư Địa ốc Nova (Novaland) Mã chứng khoán: NVL Địa chỉ: 313B – 315 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường Võ Thị Sáu, Quận 3, thành phố Hồ Chí Minh Chủ tịch Hội đồng Quản trị: ông Bùi Thành Nhơn 1.2 Giới thiệu chung: Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đầu tư Địa ốc Nova (Novaland) tiền thân Công ty TNHH Thương mại Thành Nhơn, thành lập vào ngày 18/09/1992 Tập đoàn Nova hoạt động lĩnh vực đầu tư, thi công xây dựng kinh doanh bất động sản Năm 2007 tái cấu trúc hợp công ty thành Tập đoàn: ANOVA CORP, NOVALAND GROUP Tập đoàn triển khai 40 dự án vị trí chiến lược hầu hết quận, huyện thành phố Hồ Chí Minh Theo số liệu CBRF, Novaland chiếm khoảng 18% thị phần hộ thành phố Hồ Chí Minh bán năm 2017 Tập đoàn Novaland niêm yết giao dịch Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) vào tháng 12/2016 Hiện nay, Công ty không ngừng lớn mạnh trở thành công ty uy tín hàng đầu lĩnh vực đầu tư phát triển bất động sản với tổng số vốn điều lệ 5.962 tỷ đồng 1.3 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh: Ngành nghề kinh doanh chính: Kinh doanh bất động sản Hoạt động tập đồn phát triển dự án dân cư; kinh doanh bất động sản; xây dựng dân dụng xây dựng công nghiệp; cung cấp hoạt động thiết kế dịch vụ tư vấn quản lý; cung cấp dịch vụ môi giới bất động sản Thực trạng khả sinh lời Cơng ty Cổ phần Tập đồn địa ốc Nova giai đoạn 2019 – 2020 2.1 Khái quát tình hình tài sản nguồn vốn Cơng ty giai đoạn 2019 – 2020 2.1.1 Tình hình tài sản giai đoạn 2019 – 2020: Tổng tài sản Tập đoàn tăng giai đoạn 2019 – 2020 đạt 56.498 tỷ đồng năm 2020, tăng 30,39% so với thời điểm năm 2019, cho thấy quy mơ Tập đồn ngày phát triển lớn mạnh thông qua hàng loạt hoạt động gia tăng tài sản năm Đơn vị tính: tỷ đồng 60.000 50.000 40.000 49.348 30.000 Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn 37.393 20.000 10.000 5.937 7.150 Năm 2019 Năm 2020 Biểu đồ 1: Tình hình tài sản giai đoạn 2019 – 2020 Nguồn: Tập đoàn Novaland Tài sản ngắn hạn ngày 31/12/2020 ghi nhận 7.150 tỷ đồng; tăng 20,43% so với thời điểm 31/12/2019 Tài sản dài hạn trì mức cao, chiếm 87,34% tổng tài sản, tương ứng 49.348 tỷ đồng; tăng 31,97% so với năm 2019 Phần tăng chủ yếu đến từ hoạt động phát triển hợp tác đầu tư dự án khoản mục Phải thu dài hạn khác 2.1.2 Tình hình nguồn vốn giai đoạn 2019 – 2020: Năm 2020 8.789 Năm 2019 27.465 6.053 20.245 20.382 10.000 20.000 Nợ ngắn hạn 16.895 30.000 Nợ dài hạn 40.000 50.000 60.000 Vốn chủ sở hữu Biều đồ 2: Tình hình nguồn vốn giai đoạn 2019 – 2020 Nguồn: Tập đoàn Novaland Tổng nợ phải trả năm 2020, ghi nhận 36.254 tỷ đồng, tăng 37,14% so với năm 2019 Trong nợ ngắn hạn chiếm 24,24%, ghi nhận 8.789 tỷ đồng, chủ yếu đến từ: tăng Người mua trả tiền trước ngắn hạn từ dự án bất động sản du lịch, tăng vay nợ thuê tài ngắn hạn- chủ yếu đến từ việc chuyển khoản nợ dài hạn sang ngắn hạn, trả nợ trước hạn số khoản vay, tăng Phải trả ngắn hạn khác Nợ dài hạn ghi nhận tăng, mức 27.465 tỷ đồng, tăng chủ yếu từ khoản vay phục vụ cho hoạt động M&A Tập đồn 2.2 Tình hình doanh thu, chi phí, lợi nhuận Cơng ty giai đoạn 2019 – 2020: Có thể nói, năm 2020 tiếp tục năm khó khăn chung thị trường bất động sản vướng mắc pháp lý chung chưa tháo gỡ cộng thêm ảnh hưởng tiêu cực đại dịch COVID-19 Tuy nhiên, kết kinh doanh năm 2020 Tập đồn cho thấy nhiều tín hiệu tích cực Cụ thể: Doanh thu lợi nhuận sau thuế đạt 2.577 tỷ đồng 3.072 tỷ đồng, hoàn thành kế hoạch lợi nhuận mà đại hội đồng cổ đông 2020 thông qua Đặc biệt, với diễn biến phức tạp đại dịch Covid-19 năm 2020, Novaland đạt mức lợi nhuận sau thuế đáng nể, cao gấp lần so với năm 2019 (lợi nhuận sau thuế năm 2019 đạt 434 tỷ đồng) Bên cạnh đó, doanh thu từ hoạt động tài năm 2020 5.432 tỷ đồng, tăng 1,8 lần so với năm 2019 Kết kinh doanh giai đoạn 2019 - 2020 6.000 5.273 5.098 5.000 4.000 3.072 3.000 2.218 2.000 2.577 2.086 1.264 1.000 434 Năm 2019 Năm 2020 Đơn vị tính: tỷ đồng Doanh thu EBITDA EBIT Lợi nhuận sau thuế Biểu đồ 3: Kết kinh doanh giai đoạn 2019 – 2020 Nguồn: Tác giả tự tính tốn dựa BCTC Tập đoàn địa ốc Nova Lợi nhuận trước lãi vay, thuế khấu hao (EBITDA) ghi nhận 5.273 tỷ đồng Lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT) ghi nhận 5.098 tỷ đồng tăng 2,38 lần 2,44 lần so với năm 2019; đồng thời lợi nhuận gộp năm 2020 đạt 901 tỷ đồng năm 2019 đạt 245 tỷ đồng việc chuyển nhượng bàn giao thành phẩm dự án bất động sản có dấu hiệu tích cực sau vướng mắc pháp lý chung thị trường thành phố Hồ Chí Minh Ngồi ra, tổng chi phí bán hàng giảm gần lần so với kỳ năm trước Chi phí quản lý doanh nghiệp giữ mức ổn định năm 2020 tăng 1,16 lần so với năm 2019 Nhìn vào báo cáo kết hoạt động kinh doanh công ty, ta thấy số bước phát triển năm 2020 Tuy nhiên, để khắc phục khó khăn từ nâng cao lợi nhuận đạt kết định năm tới, cần: - Tập trung hoạt động kinh doanh bất động sản để trì ổn định trước biến động kinh tế thị trường - Tiếp tục xúc tiến thương mại, đẩy mạnh hoạt động quảng bá với quy mô rộng lớn - Phát huy mạnh vốn có vị công ty tạo dựng thị trường, có nguồn lao động trẻ dồi dào, 2.3 Khả sinh lời Công ty giai đoạn 2019 – 2020 thông qua tiêu: Đơn vị tính: % Hệ số hiệu hoạt động giai đoạn 2019 - 2020 Năm 2019 ROS 34,34 BEP 5,03 ROA 1,03 ROE 2,64 Năm 2020 119,21 10,21 5,96 16,56 Biểu đồ 4: Chỉ tiêu khả sinh lời giai đoạn 2019 – 2020 Nguồn: Tác giả tự tính tốn dựa BCTC Tập đồn địa ốc Nova ROS hệ số quan trọng cho biết khả kiểm sốt chi phí hoạt động phản ánh tính hiệu trình hoạt động kinh doanh, cho biết lợi nhuận doanh nghiệp tiêu thụ sản phẩm đem lại Năm 2020, ROS Công ty cao 3,47 lần so với năm 2019 cao mức bình quân ngành 15,68 Điều cho thấy Công ty quản lý chi phí tốt, tối thiểu hóa chi phí phát sinh Việc thay đổi ROS doanh nghiệp thay đổi cấu sản phẩm tiêu thụ BEP tiêu phản ánh khả sinh lời tài sản Với kết trên, năm 2019, đồng vốn kinh doanh tạo 5,03 đồng lợi nhuận trước lãi vay thuế Tuy nhiên tăng vào năm 2020 với tỉ lệ đồng vốn kinh doanh tạo 10,21 đồng lợi nhuận trước lãi vay thuế Sức sinh lợi Nova tăng 5,18% từ 5,03% lên 10,21% cho thấy mối quan hệ với lãi suất vay vốn cao, có tác động tích cực đến khả sinh lời vốn chủ sở hữu ROA hệ số phản ánh đồng vốn sử dụng kỳ tạo đồng lợi nhuận sau thuế đồng vốn kinh doanh tạo 1,03 đồng; 5,96 đồng lợi nhuận sau thuế ứng với năm 2019, 2020 Có thể thấy, ROA dương năm, so sánh với số trung bình ngành năm 2020 4,25 ROA Nova năm 2020 cao cho thấy doanh 10 Biểu đồ so sánh ROE công ty (Đơn vị tính: %) 25 23 21 20 16,56 15 13 11 10 2,64 Năm 2019 CTCP Vinhomes Năm 2020 CTCP Tập đoàn địa ốc Nova CTCP đầu tư Nam Long Năm 2020 chứng kiến phát triển vượt trội tỷ lệ ROE Tập đoàn Nova có mức tăng trưởng 13,92% Vinhomes giảm 2% Nam Long tăng nhẹ 2% thấp so với Novaland Dịch Covid-19 bùng phát Việt Nam vào đầu năm 2020 ảnh hưởng nhiều đến doanh nghiệp Novaland có bước ngoặt đáng ngờ Công ty giữ mức lợi nhuận khả quan tăng phần cạnh tranh bền vững so với đối thủ ngành EPS (Đvt: đồng) = LNST dành cho CĐ thường/số lượng cổ phần thường lưu hành Năm 2019 Năm 2020 448 3115,33 EPS số tổng hợp phản ánh kết kinh doanh Cơng ty Từ giúp nhà đầu tư dễ dàng hiểu so sánh loại cổ phiếu Hệ số EPS cao so với doanh nghiệp cạnh tranh khác mục tiêu mà nhà quản lý doanh nghiệp ln hướng tới 2.4 Ứng dụng mơ hình DUPONT phân tích khả sinh lời: 2.4.1 Nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh (ROA): Phương trình DUPONT sau: ROA = ROS x Vịng quay tồn vốn Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2019 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu (ROS) 119,21% 34,34% Vịng quay tồn vốn 0,05 0,03 ROA 5,96 1,03 Qua bảng phân tích thấy: Giai đoạn 2019 – 2020, tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu tăng mạnh 84,87%, tác động số nhân hiệu suất sử dụng tài sản tăng từ 0,03 12 lên 0,05 làm tỷ suất sinh lời tổng tài sản tăng 4,93% Nghĩa đồng tài sản năm 2020 tạo nhiều lợi nhuận năm 2020 0,0493 đồng Dựa vào bảng cân đối kế toán năm 2019 năm 2020, song song giá trị tổng tài sản tăng năm hiệu suất sử dụng tổng tài sản có xu hướng tăng Như vậy, Công ty cải thiện khả quản lý doanh thu chi phí đồng thời tận dụng tối đa hiệu sử dụng tài sản góp phần tránh lãng phí tài sản Nhìn chung, với tình hình đại dịch Covid-19 diễn phức tạp số Nova khả quan, cao trung bình ngành 2.4.2 Nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu: Phương trình DUPONT sau: ROE = ROA x 𝟏 𝟏− 𝐇ệ 𝐬ố 𝐧ợ = Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu x Vịng quay tồn vốn x 1− Hệ số nợ Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2019 ROS 119,21% 34,34% ROA 5,96% 1,03% Hệ số nợ 0,64 0,61 ROE 16,56% 2,64% Vịng quay tồn vốn 0,05 0,03 Nhìn vào bảng ta thấy được: Giai đoạn 2019-2020, tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROA tăng 4,93% tác động hệ số nợ tăng từ 0,61 lên 0,64 làm tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu tăng 13,92%, nghĩa đồng vốn chủ sở hữu bỏ năm 2020 thu nhiều năm 2019 0,1392 đồng Có thể thấy, Công ty sử dụng nhiều nợ vay nên hiệu từ địn bẩy tài cao dẫn tới ROE có xu hướng tăng mạnh qua năm Tuy nhiên việc sử dụng nhiều nợ khiến công ty gặp phải rủi ro toán phải chịu nhiều lãi vay Vì vậy, tập đồn cần có chiến lược đắn việc sử dụng nợ cho hiệu 2.4.3 Nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ tăng trưởng bền vững doanh nghiệp: g = ROS x Vòng quay tài sản x Hệ số vốn vốn chủ sở hữu x Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại Nhìn chung số Novaland tốt, với chi phí bỏ ổn so với lợi nhuận, vịng quay tài sản tốt Cơng ty nên vay nợ nhiều để tận dụng lợi kiệm thuế mà nợ công ty đem lại Vay nợ hợp lý giúp Công ty tối ưu hiệu sử dụng địn bẩy tài chính, từ gia tăng khả sinh lời vốn chủ sở hữu ảnh hưởng tích cực đến khả sinh lời 13 Novaland Ngồi cần có sách phân phối lợi nhuận hợp lý ngắn hạn dài hạn để cải thiện tỷ lệ lợi nhuận giữ lại từ tối đa hóa giá trị công ty Đánh giá chung vấn đề nghiên cứu Cơng ty Cổ phần Tập đồn địa ốc Nova giai đoạn 2019 – 2020 Sau phân tích khả sinh lời Cơng ty Cổ phần Tập đoàn địa ốc Nova giai đoạn 2019 – 2020 qua báo cáo tài tiêu tài năm 2019 2020, giai đoạn tương đối khó khăn kinh tế, ta thấy bên cạnh thành tựu đạt cơng ty cịn tồn khơng khó khăn 3.1 Những kết đạt được: Thứ nhất, chiến lược cơng ty Năm 2020 năm khó khăn đại dịch COVID19 lan rộng làm suy giảm kinh tế, gây ảnh hưởng nghiêm trọng tới lĩnh vực đời sống kinh tế - xã hội toàn cầu, gây khó khăn cho hầu hết Doanh nghiệp Đối mặt với thách thức, Tập đoàn Novaland chủ động linh hoạt thay đổi chiến lược nâng cao lực quản trị “Phịng thủ chắc, tiến cơng nhanh”, “Biến Nguy thành Cơ”, nỗ lực hoàn thành tiêu theo cam kết, tiếp tục tái cấu trúc, đẩy mạnh hoạt động M&A để hoàn thiện hệ sinh thái dịch vụ tiện ích dành cho cộng đồng Thứ hai, khả sinh lời Năm 2020, hầu hết tiêu khả sinh lời Tập đoàn tăng trưởng so với năm 2019 Cụ thể: ROS Công ty cao 3,47 lần so với năm 2019 cao mức bình quân ngành 15,68; Sức sinh lợi Nova tăng 5,18% từ 5,03% lên 10,21% cho thấy mối quan hệ với lãi suất vay vốn cao, có tác động tích cực đến khả sinh lời vốn chủ sở hữu; ROA dương năm 2019 2020, so sánh với số trung bình ngành năm 2020 4,25 ROA Nova năm 2020 cao cho thấy doanh nghiệp quản trị vốn tốt, hiệu sử dụng toàn tài sản doanh nghiệp đạt thành công định, kinh doanh có lãi Ngồi ra, tỷ lệ ROE năm 2020 tăng so với năm 2019 cho thấy lợi nhuận mà tập đồn Novaland mang lại cho cổ đơng giảm sút tăng trở lại vào năm 2020 Nhưng nhìn chung, so với tỷ lệ ROE trung bình tồn ngành xây dựng- bất động sản 11,69% ta thấy Cơng ty có mức sinh lợi vốn chủ tốt Thứ ba, tình hình hoạt động kinh doanh Doanh thu lợi nhuận sau thuế đạt 2.577 tỷ đồng 3.072 tỷ đồng, hoàn thành kế hoạch lợi nhuận mà đại hội đồng cổ đông 2020 Đặc biệt, với diễn biến phức tạp đại dịch Covid-19 năm 2020, Novaland 14 đạt mức lợi nhuận sau thuế đáng nể, cao gấp lần so với năm 2019 (lợi nhuận sau thuế năm 2019 đạt 434 tỷ đồng) Bên cạnh đó, doanh thu từ hoạt động tài năm 2020 5.432 tỷ đồng, tăng 1,8 lần so với năm 2019 Lợi nhuận trước lãi vay, thuế khấu hao (EBITDA) ghi nhận 5.273 tỷ đồng Lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT) ghi nhận 5.098 tỷ đồng tăng 2,38 lần 2,44 lần so với năm 2019; đồng thời lợi nhuận gộp năm 2020 đạt 901 tỷ đồng năm 2019 đạt 245 tỷ đồng Ngoài ra, tổng chi phí bán hàng giảm gần lần so với kỳ năm trước Chi phí quản lý doanh nghiệp giữ mức ổn định năm 2020 tăng 1,16 lần so với năm 2019 Thứ tư, thành tựu Những số ấn tượng năm 2020 phải kể đến: Tập đoàn Novaland vinh dự đứng TOP Công ty bất động sản tiêu biểu Tạp chí Nhịp cầu Đầu tư bình chọn; TOP Doanh nghiệp Bất động sản nhà niêm yết lớn sàn HOSE (tính theo mức vốn hóa thị trường); TOP Báo cáo phát triển bền vững TOP 10 Báo cáo thường niên tốt khn khổ “Cuộc bình chọn Doanh nghiệp niêm yết hàng năm” HOSE, HNX Báo Đầu tư tổ chức 3.2 Những hạn chế tồn tại: Bên cạnh kết đạt được, Tập đoàn Đầu tư Địa ốc Nova tồn số hạn chế, ảnh hưởng tới xu hướng phát triển chung Công ty Thứ nhất, để có vốn đầu tư dàn trải dự án, mua hàng loạt công ty, Novaland tiếp tục tăng vay nợ ngân hàng phát hành trái phiếu Tính đến ngày 31/12/2020, nợ phải trả Novaland lên đến 36.254 tỷ đồng, tăng 1,37 lần số cuối năm 2019 (26.435 tỷ đồng) Nếu so với tổng cộng nguồn vốn nợ phải trả chiếm đến gần 65%, gần lần vốn chủ sở hữu Trong cấu nợ phải trả, chủ yếu khoản vay ngắn hạn dài hạn, nợ vay ngắn hạn 8.789 tỷ đồng, tăng gấp 1,45 lần so với năm 2019, nợ dài hạn 27.465 tỷ đồng; tăng 34,75% Các khoản vay nợ tài Novaland gồm khoản vay ngân hàng từ phát hành trái phiếu Thứ hai, tác động dịch bệnh, Tập đoàn cịn phải chịu ảnh hưởng khơng nhỏ đến từ sách pháp luật, từ quản lý nhà nước Luật quy định chồng chéo, mâu thuẫn nên việc quản lý quyền địa phương gặp vướng mắc trình xử lý hồ sơ thủ tục cho dự án phát triển bất động sản Điều dẫn đến nguồn cung Tập đoàn toàn thị trường cịn hạn chế, khơng kỳ vọng 15 Thứ ba, việc thị trường bất động sản trở thành thị trường “màu mỡ” cho ông lớn kinh doanh khiến việc cạnh tranh trở nên khốc liệt hết năm 2020, dịch bệnh Covid- 19 bùng phát mang lại ảnh hưởng tiêu cực lên ngành Bất động sản Việt Nam nói chung Tập đồn Novaland nói riêng Các biện pháp giãn cách xã hội Chính phủ khiến Cơng ty khơng thể thực đợt chào bán dự án kế hoạch ban đầu Cùng với đó, thu nhập nhiều tầng lớp lao động bị ảnh hưởng, kéo theo kế hoạch mua nhà bị trì hỗn, dẫn đến tổng cầu tồn ngành bất động sản giảm PHẦN III: MỘT SỐ ĐỀ XUẤT VÀ KHUYẾN NGHỊ: Thứ nhất, bên cạnh việc vững tin vào chiến lược kinh doanh "kiềng chân" với chân vạc vững vàng giúp Novaland phát triển bền vững vịng 10 năm tới, Tập đồn cần nhanh chóng chọn cho lối phù hợp, đồng thời kết hợp chiến lược mở rộng kênh đại lý phân phối để tăng tiếp cận khách hàng Ngoài Novaland phải không ngừng đầu tư hợp tác liên kết với nhiều đối tác sở hữu dịch vụ nhà, trường học, bệnh viện, ẩm thực, dịch vụ giải trí để tạo chuỗi hệ sinh thái dịch vụ giá trị để đáp ứng nhu cầu cộng đồng dân cư cách tốt Thứ hai, đẩy mạnh kế hoạch tái cấu trúc lại tồn hệ thống cơng ty Tập đoàn Đầu tư Địa ốc Nova, tập trung hoạt động kinh doanh bất động sản để trì ổn định trước biến động kinh tế thị trường, tiếp tục xúc tiến thương mại, đẩy mạnh hoạt động quảng bá với quy mô rộng lớn, phát huy mạnh vốn có vị cơng ty tạo dựng thị trường, có nguồn lao động trẻ dồi dào, Thứ ba, điều chỉnh lại cấu nguồn vốn theo hướng giảm dần nợ phải trả để giảm hệ số nợ; tăng vốn chủ sở hữu cách phát hành thêm cổ phiếu, vốn góp chủ sở hữu, huy động tăng vốn từ cổ đơng hữu Thứ tư, Tập đồn cần tập trung vào phân khúc trung cao cấp, lựa chọn khu vực trọng điểm thành phố Hồ Chí Minh, sản phẩm đa dạng, chất lượng tốt, đa tiện ích; Khu thị đồng bộ, hồn chỉnh theo đuổi tiêu chuẩn "thân thiện môi trường" quy hoạch, kiến trúc, môi sinh; Kiến tạo điểm đến phong cách sống Phát triển dự án quy mô lớn tỉnh thành giàu tiềm du lịch, hạ tầng phát triển, kết nối thuận tiện 16 Thứ năm , đẩy mạnh chương trình đổi sáng tạo kinh doanh; tăng cường triển khai phần mềm quản lý thông tin chuỗi tiêu thụ Logistis, xây dựng đề xuất phương án số hóa, lưu trữ quản lý liệu vận hành kinh doanh Thứ sáu, thực đồng giải pháp công tác điều hành sản xuất kinh doanh, đồng thời thực tốt mục tiêu phòng chống dịch Covid-19, tiết kiệm chi phí, trì hoạt động kinh doanh ổn định đạt mục tiêu đề KẾT LUẬN: Tiểu luận tóm tắt phân tích rõ khả sinh lời Cơng ty Cổ phần Tập đồn Địa ốc Nova (Novaland) giai đoạn 2019 – 2020 Trước diễn biến khó lường dịch bệnh Covid-19 kinh tế có nhiều biến động, giai đoạn 2019-2020, tiêu khả sinh lời Tập đồn ln dương nhiều tiêu vượt mức bình qn ngành Điều cho thấy, Cơng ty kịp thời đưa nhiều sách kế hoạch kinh doanh hợp lý, chủ động linh hoạt thay đổi chiến lược nhằm nâng cao khả sinh lời Cơng ty nói riêng tình hình tài Tập đồn nói chung Tuy nhiên, việc Novaland tiếp tục tăng vay nợ ngân hàng phát hành trái phiếu để có vốn đầu tư dàn trải dự án, mua hàng loạt cơng ty, cộng với tình hình dịch bệnh Covid-19 diễn biến phức tạp gây nhiều tổn thất khơng đáng có cho tập đồn, địi hỏi ban lãnh đạo Cơng ty cần sớm đưa giải pháp hiệu để giải vấn đề cấp bách Do vậy, tác giả đưa số giải pháp, kiến nghị nhằm khắc phục hạn chế nêu đẩy mạnh kế hoạch tái cấu trúc lại toàn hệ thống cơng ty Tập đồn Đầu tư Địa ốc Nova; điều chỉnh lại cấu nguồn vốn theo hướng giảm dần nợ phải trả để giảm hệ số nợ; tăng vốn chủ sở hữu cách phát hành thêm cổ phiếu, vốn góp chủ sở hữu, huy động tăng vốn từ cổ đông hữu; đẩy mạnh chương trình đổi sáng tạo kinh doanh, Có thể nói, Cơng ty cổ phần Tập đồn Đầu tư Địa ốc Nova (Novaland) nói riêng ngành Bất động sản nói chung đứng trước nhiều thách thức lớn, đòi hỏi nhà quản trị phải tìm phương án, sách hợp lý, hiệu để phát triển doanh nghiệp cách tốt 17 TÀI LIỆU THAM KHẢO (1) TS Bùi Văn Vần TS Vũ Văn Ninh (2013), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Học viện tài chính, NXB Tài (2) Báo cáo tài CTCP Tập đồn Đầu tư Địa ốc Nova (Novaland) năm 2019, năm 2020 (3) Báo cáo thường niên năm 2020 CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc Nova (Novaland) (4) https://finance.vietstock.vn/ (5) https://cafef.vn/ 18 PHỤ LỤC Bàng 1: Bảng cân đối kế toán riêng ngày 31/12/2020 19 20 ... hiệu để phát triển doanh nghiệp cách tốt 17 TÀI LIỆU THAM KHẢO (1) TS Bùi Văn Vần TS Vũ Văn Ninh (2013), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Học viện tài chính, NXB Tài (2) Báo cáo tài CTCP Tập đoàn... thức tầm quan trọng vấn đề tài doanh nghiệp, em chọn đề tài “Khả sinh lời Công ty cổ phần Tập đoàn Địa ốc Nova (Novaland)” tiểu luận Mục đích nghiên cứu đề tài: Đề tài làm rõ khả sinh lời công... trở thành doanh nghiệp bất động sản phát triển Việt Nam 3.2 Chu kỳ sống doanh nghiệp: Chu kì sản xuất kinh doanh thông thường dự án Tập đồn vịng 36 tháng 3.3 Bộ máy quản trị doanh nghiệp: Hình