BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI ooo BÀI THẢO LUẬN MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH 1 Giảng viên Bùi Tuấn Minh Lớp 2216FMGM0231 Nhóm 9 Hà Nội – 2022 lOMoARcPSD|15978022 https //www studocu com/v[.]
lOMoARcPSD|15978022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI -ooo - BÀI THẢO LUẬN MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Giảng viên: Bùi Tuấn Minh Lớp: 2216FMGM0231 Nhóm: Hà Nội – 2022 lOMoARcPSD|15978022 Tiểu luận Bộ mơn: Quản trị tài Lớp: 2216FMGM0231 Nhóm: Giảng viên: Bùi Tuấn Minh Đề tài: Phân tích tình hình thực tế việc quản trị nguồn tài trợ dài hạn doanh nghiệp cụ thể (Công ty Cổ phần Lọc hóa dầu Bình Sơn) Bảng danh sách thành viên nhóm phân cơng cơng việc cho thành viên: STT 65 66 67 Họ tên Nguyễn Minh Phong Nguyễn Thị Hà Phương Phạm Anh Quân Mã sinh viên 20D100320 20D100391 20D100323 68 Trần Thị Diễm Quỳnh 20D100394 69 Nguyễn Tiến Sỹ 20D100255 70 71 72 Vũ Nguyễn Thanh Tâm Dương Cơng Thái Lê Tuấn Hồng Thái 20D100046 20D100399 20D100050 Công việc, nhiệm vụ 2.1 + 2.2.4.3 1.6 + 2.2.4.2 1.5.+ 2.2.4.1 Powerpoint + Mở đầu, Kết luận, 1.1 Phần + Kiểm tra số liệu + Thuyết trình 1.3.+ 2.2.2 + Thư ký 1.4 + 2.2.3 1.2 + 2.2.1 lOMoARcPSD|15978022 MỤC LỤC PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN 1.1 Khái quát nguồn tài trợ dài hạn 1.2 Phát hành cổ phiếu thường .4 1.2.1 Khái niệm 1.2.2 Đặc trưng chủ yếu 1.2.3 Những lợi .4 1.2.4 Những bất lợi .4 1.3 Cổ phiếu ưu đãi 1.3.1 Khái niệm 1.3.2 Đặc trưng chủ yếu 1.3.3 Những lợi phát hành cổ phiếu ưu đãi 1.3.4 Những mặt bất lợi 1.4 Trái phiếu doanh nghiệp 1.4.1 Khái niệm 1.4.2 Đặc trưng chủ yếu 1.4.3 Những lợi .7 1.4.4 Những mặt bất lợi 1.5 Vay dài hạn ngân hàng tổ chức tài trung gian 1.5.1 Khái niệm 1.5.2 Đặc trưng chủ yếu 1.5.3 Những lợi .9 1.5.4 Những mặt bất lợi 1.6 Thuê tài 10 1.6.1 Khái niệm 10 1.6.2 Đặc trưng 10 1.6.3 Những điểm lợi 10 1.6.4 Mặt bất lợi 11 lOMoARcPSD|15978022 PHẦN 2: THỰC TRẠNG CỦA VIỆC QUẢN TRỊ NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN LỌC HĨA DẦU BÌNH SƠN 11 2.1 Thông tin khái quát doanh nghiệp 11 2.1.1 Công ty cổ phần Lọc hố dầu Bình Sơn: 11 2.1.2 Tầm nhìn, sứ mệnh, giá trị cốt lõi 11 2.1.3 Lịch sử hình thành 12 2.1.4 Lĩnh vực kinh doanh 13 2.1.5 Một số thành tựu bật 13 2.2 Phân tích tình hình quản trị nguồn tài trợ dài hạn công ty 14 2.2.1 Chi phí trả trước dài hạn 14 2.2.2 Chi phí vay 14 2.2.3 Vay nợ thuê tài dài hạn .14 2.2.4 Cổ phiếu lãi cổ phiếu .15 2.2.4.1 Cổ phiếu .15 2.2.4.2 Lãi cổ phiếu 16 2.2.4.3 Các khoản thuê tài 17 PHẦN 3: ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP DỰA VÀO TÌNH HÌNH THỰC TẾ CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN LỌC HĨA DẦU BÌNH SƠN 17 3.1 Tạo dựng độ tin cậy công ty 17 3.2 Tạo dựng hình ảnh lực công ty .18 3.3 Tài sản đảm bảo 19 3.4 Hạn chế rủi ro nhà tài trợ vốn 19 KẾT LUẬN 20 lOMoARcPSD|15978022 MỞ ĐẦU PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN 1.1 Khái quát nguồn tài trợ dài hạn 1.2 Phát hành cổ phiếu thường 1.2.1 Khái niệm Cổ phiếu thường chứng ghi nhận đóng góp cổ phần cổ đơng công ty 1.2.2 Đặc trưng chủ yếu Ưu tiên mua cho cổ đông hành Ưu tiên mua cho đối tượng có quan hệ mật thiết với công ty Chào bán rộng rãi công chúng 1.2.3 Những lợi Quy mô vốn huy động lớn, tính khoản cao Làm giảm hệ số nợ, tăng dộ vững tài cho công ty, tăng khả huy dộng vốn dộ tín nhiệm 1.2.4 Những bất lợi Làm tăng cổ đơng Chi phí phát hành cao Lợi tức khơng tính vào chi phí kinh doanh để giảm trừ thu nhập chịu thuế 1.3 Cổ phiếu ưu đãi 1.3.1 Khái niệm Cổ phiếu ưu đãi chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần tổ chức phát hành đồng thời cho phép người nắm giữ loại cổ phiếu hưởng số quyền lợi ưu đãi so với cổ đơng thường Có nhiều loại cổ phiếu ưu đãi, ưu đãi cổ tức phổ biến Ở Việt Nam, cơng ty cổ phần phát hành loại cổ phiếu ưu đãi sau: Cổ phiếu ưu đãi biểu Cổ phiếu ưu đãi cổ tức Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại Cổ phiếu ưu đãi khác (do điều lệ công ty quy định) 1.3.2 Đặc trưng chủ yếu lOMoARcPSD|15978022 Cổ phiếu ưu đãi có nhíều loại, nhiên loại cổ phiếu ưu đãi thường công ty nhiều nước sử dụng loại cổ phiếu ưu đãi cổ tức Loại cổ phiếu ưu đãi có nhũng đặc trưng chủ yếu sau: Được quyền ưu tiên cổ tức tốn lý cơng ty Chủ sở hữu CFUĐ hưởng khoản lợi tức cố định, xác định trước không phụ thuộc vào kết hoạt động công ty Mặt khác, cổ đông ưu đãi nhận cổ tức trước cổ đơng thường Ngồi ra, cơng ty bị giải thể hay lý cổ đơng ưu đãi ưu tiên toán giá trị cổ phiếu họ trước cổ đơng thường Sự tích luỹ cổ tức: Phần lớn cổ phiếu ưu đãi công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi tích lũy Khi cơng ty gặp khó khăn kinh doanh, hỗn trả cổ tức cho cổ đơng ưu đãi số cổ tức tích lũy lại chuyển sang kì trả trước công ty công bố trả cổ tức cho cổ đông thường Việc quy định coi biện pháp bảo vệ cổ đông ưu đãi Không hưởng quyền bỏ phiếu: Không giống với cổ đơng thường, cổ đơng ưu đãi thường khơng có quyền bỏ phiếu bầu hội đồng quản trị định vấn đề quan trọng quản lý công ty Ngoai fra, số công ty cổ phần nước, phát hành cổ phiếu ưu đãi có điều khaorn quy định cổ đơng ưu đãi có quyền biểu công ty không trả lợi túc cổ phiếu ưu đãi thời kì định Cổ phiếu ưu đãi chứng khoán vốn, xác nhận quyền sở hữu phần công ty cổ phần nhà đầu tư 1.3.3 Những lợi phát hành cổ phiếu ưu đãi Không bắt buộc phải trả lợi tức cố định hạn Mặc dù phải trả lợi tức cố định, cơng ty khơng có nghĩa vụ phải trả lợi tức kì hạn, mà hỗn trả sang kì sau Điều cho phép công ty tránh khỏi nguy phá sản hoạt động kinh doanh gặp khó khăn, khơng có khả trả cổ tức hạn Không bị chia sẻ quyền phân chia lợi nhuận cao cho cổ đông ưu đãi Vì cơng ty phải trả cho cổ đông ưu đãi khoản cổ tức cố định Tránh việc chia sẻ quyền quản lý kiểm sốt hoạt động kinh doanh cho cổ đơng ưu đãi lOMoARcPSD|15978022 Không phải cầm cố, chấp tài sản, lập quỹ toán vốn gốc (như với trái phiếu) , dẫn đến việc sử dụng cổ phiếu ưu đãi có tính chất linh hoạt, mềm dẻo so với sử dụng trái phiếu dài hạn 1.3.4 Những mặt bất lợi Lợi tức cổ phiếu ưu đãi cao lợi tức trái phiếu mức độ rủi ro việc đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi cao so với đầu tư vào trái phiếu Lợi tức cổ phiếu ưu đãi không trừ vào thu nhập chịu thuế xác định thuế thu nhập Cơng ty dẫn đến chi phí sử dụng cổ phiếu ưu đãi lớn so với chi phí sử dụng trái phiếu => Do tính chất lưỡng tính CFUĐ, tức vừa có điểm giống cổ phiếu thường vừa giống trái phiếu, nên việc sử dụng CFUĐ hợp lí bối cảnh việc sử dụng trái phiếu cổ phiếu thường bất lợi với công ty 1.4 Trái phiếu doanh nghiệp 1.4.1 Khái niệm Trái phiếu doanh nghiệp chứng vay vốn doanh nghiệp phát hành thể nghĩa vụ cam kết doanh nghiệp toán tiền lãi tiền vay vào thời hạn xác định cho người nắm giữ trái phiếu Trong khái niệm Trái phiếu, ta thấy có xuất hai chủ thể: Doanh nghiệp người phát hành - với tư cách người vay Thông qua việc sử dụng trái phiếu, doanh nghiệp thực vay vốn trung hạn dài hạn qua thị trường với khối lượng lớn Người mua trái phiếu người cho vay gọi trái chủ 1.4.2 Đặc trưng chủ yếu Mệnh giá: giá trị ghi bề mặt trái phiếu Ví dụ: bạn có tờ tiền 50.000, số 50.000 ghi tờ tiền 50.000 mệnh giá tờ tiền Trái phiếu tương tự Mệnh giá trái phiếu thường đại diện cho khoản tiền mà tổ chức phát hành (trong trường hợp Doanh nghiệp) vay phải trả vào ngày đáo hạn Lãi suất trái phiếu tỷ số khoản lãi chi trả năm mệnh giá trái phiếu Lãi suất trái phiếu ghi trái phiếu Ví dụ, cơng ty có mệnh giá trái phiếu 10 triệu, công ty trả lãi năm triệu lãi suất trái lOMoARcPSD|15978022 phiếu 10% Lãi suất xác định thời điểm trái phiếu phát hành tiếp tục thực đến hết vòng đời trái phiếu Ngày đáo hạn: số năm mà theo người phát hành hứa hẹn đáp ứng điều kiện nghĩa vụ Thời hạn trái phiếu ngày chấm dứt tồn khoản nợ, người phát hành thu hồi trái phiếu cách hồn trả khoản vay gốc Thời hạn cịn gọi thời gian đáo hạn trái phiếu Nói chung trái phiếu có thời hạn từ 01 đến 05 năm gọi trái phiếu ngắn hạn, từ 05 đến 10 năm gọi trái phiếu trung hạn, 12 năm trái phiếu dài hạn Thời gian đáo hạn trái phiếu quan trọng 03 lý do: Nó cho biết khoảng thời gian mà người nắm giữ trái phiếu mong đợi nhận khoản toán lãi định kỳ, cho biết số năm trước khoản vay gốc hoàn trả toàn Lợi tức trái phiếu tùy thuộc vào thời hạn Giá trái phiếu biến đổi qua quãng đời lãi suất thị trường thay đổi - tính biến giá trái phiếu phụ thuộc vào thời gian đáo hạn Nếu yếu tố khác không đổi, thời gian đáo hạn dài, tính biến động giá trái phiếu lớn trước thay đổi lãi suất thị trường Điều khoản mua lại: đa số trái phiếu công ty có điều khoản mua lại Đây điểu khoản mà theo người phát hành trái phiếu có quyền mua lại trái phiếu trước thời điểm trái phiếu đáo hạn Số tiền mua lại trái phiếu thường lớn mệnh giá khoản chênh lệch gọi phí mua lại 1.4.3 Những lợi Lợi tức trái phiếu giới hạn mức độ định Nếu doanh nghiệp kinh doanh có triển vọng thu lợi nhuận cao làm tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu Chi phí phát hành trái phiếu thường thấp phát hành cổ phiếu Khi phát hành trái phiếu, người chủ sở hữu doanh nghiệp khơng bị phân chia quyền kiểm sốt doanh nghiệp cho trái chủ Ở hầu hết nước, lợi tức trái phiếu tính vào chi phí kinh doanh làm giảm thu nhập thuế thu nhập phải nộp lOMoARcPSD|15978022 Khi phát hành trái phiếu mua lại doanh nghiệp chủ động điều chỉnh cấu vốn cách linh hoạt 1.4.4 Những mặt bất lợi Buộc phải trả lãi suất cố định hạn, điều gây căng thẳng mặt tài dễ dẫn tới nguy rủi ro trường hợp doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp khơng ổn định, doanh nghiệp khơng có đủ nguồn tài để trang trải lợi tức trái phiếu Làm tăng hệ số nợ doanh nghiệp, mặt việc tăng hệ số nợ nâng cao thu nhập chủ sở hữu doanh nghiệp làm ăn có lãi, mặt khác làm tăng nguy rủi ro, đe dọa tồn doanh nghiệp trường hợp doanh nghiệp khơng đảm bảo khả tốn khoản nợ đến hạn Việc sử dụng trái phiếu để tài trợ nhu cầu tăng vốn doanh nghiệp có giới hạn định, doanh nghiệp để hệ số nợ vượt xa mức thông thường doanh nghiệp ngành kinh doanh Đó giới hạn an tồn mặt tài mà doanh nghiệp cần phải quan tâm tổ chức nguồn vốn 1.5 Vay dài hạn ngân hàng tổ chức tài trung gian 1.5.1 Khái niệm Vay dài hạn ngân hàng nguồn vốn tín dụng quan trong phát triển doanh nghiệp Trong trình hoạt động kinh doanh, việc sử dụng vay nợ ngân hàng mang lại lợi ích cho chủ sở hữu doanh nghiệp nên nhiều doanh nghiệp sử dụng vay nợ ngân hàng nguồn vốn thường xuyên Vay dài hạn ngân hàng thỏa ước tín dụng dạng hợp đồng diễn người vay theo lịch định Thông thường khoản nợ có thời gian đáo hạn khoảng từ 1-8 năm số khác có thời gian dài 1.5.2 Đặc trưng chủ yếu Tùy theo tính chất mục đích sử dụng, doanh nghiệp vay ngân hàng, tổ chức tài khác theo hình thức sau: Vay theo dự án đầu tư: tổ chức tín dụng cho doanh nghiệp vay vốn để thực dự án đầu tư phát triển sản xuất, kinh doanh, dịch vụ Doanh nghiệp phải hoàn tất hồ sơ vay vốn theo yêu cầu tổ chức tín dụng sau hai bên tiền lOMoARcPSD|15978022 hành kí kết hợp đồng tín dụng trung dài hạn Tiền vay chuyển tới doanh nghiệp theo tiến độ thi cơng hồn thành dự án Vay trả góp: tổ chức tín dụng doanh nghiệp xác định thỏa thuận tổng số tiền lãi cay phải trả cộng với số nợ gốc chia để trả theo nhiều kỳ hạn thời hạn cho vay thỏa thuận Vay hợp vốn: phương thức cho vay nhóm tổ chức tín dụng tổ chức tín dụng làm đầu mối dàn xếp , phối hợp với tổ chức tài khác cho vay dự án phương án vay vốn doanh nghiệp Hình thức thường thực với dự án lớn, đòi hỏi vốn đầu tư nhiều 1.5.3 Những lợi Thời gian huy động vốn nhanh vay ngắn hạn phát hành chứng khoán Thủ tục, hợp đồng rõ ràng, thời gian trả rõ ràng, dài hạn nên linh hoạt hoạt động kinh doanh, tạo dòng tiền Thỏa thuận lợi nhuận hai bên nên doanh nghiệp tính chi phí hợp lý, giá trị tương lai tiền: Cơng thức tính giá trị tương lai tiền: Trong đó: FV: Giá trị tương lai dịng tiền PV: Giá trị dòng tiền R: tỷ lệ lấy để tính tốn cách tính thứ n: số năm 1.5.4 Những mặt bất lợi Doanh nghiệp muốn vay dài hạn ngân hàng thương mại cần phải đáp ứng yêu cầu đảm bảo an toàn tín dụng ngân hàng Doanh nghiệp cần phải có tài sản đảm bảo tiền vay để chấp Doanh nghiệp khơng đủ lớn, uy tín phải chịu kiểm sốt ngân hàng mục đích vay vốn tình hình sử dụng vốn Doanh nghiệp bắt buộc phải trả khoản vay dài hạn theo thời gian thỏa thuận tình hình tài cơng ty gặp khó khăn khơng có khả trả lOMoARcPSD|15978022 1.6 Thuê tài 1.6.1 Khái niệm Trên góc độ tài chính, th tài phương thức tín dụng trung dài hạn, theo người cho thuê cam kết mua tài sản theo yêu cầu người thuê nắm giữ quyền sở hữu tài sản thuê Người thuê sử dụng tài sản thành toán tiền thuê suốt thời hạn thoả thuận huỷ ngang hợp đồng trước thời hạn 1.6.2 Đặc trưng Đặc trưng phương thức đơn vị cho thuê (tức chủ sở hữu tài sản) chuyển giao tài sản cho người thuê (tức người sử dụng tài sản) quyền sử dụng hưởng dụng lợi ích kinh tế mang lại từ tài sản thời gian định Người thuê có nghĩa vụ trả số tiền cho chủ tài sản tương xứng với quyền sử dụng quyền hưởng dụng Điều cho thấy việc cấp tín dụng hình thức cho th tài khơng địi hỏi bảo đảm tài sản có trước, tạo điều kiện cho cơng ty tiếp cận hình thức cấp tín dụng mới, vừa giải tỏa áp lực tài sản đảm bảo phải vay ngân hàng Loại hình cho thuê tài thích hợp cho cơng ty vừa nhỏ nhờ ưu điểm chấp tài sản vay vốn ngân hàng 1.6.3 Những điểm lợi Đối với doanh nghiệp phi tài việc sử dụng th tài có điểm lợi sau: Là cơng cụ tài giúp doanh nghiệp tăng thêm vốn trung dài hạn để mở rộng hoạt động kinh doanh Phương thức thuê tài giúp doanh nghiệp huy động sử dụng vốn vay cách dễ dàng Do đặc thù thuê tài người cho th khơng địi hỏi người thuê phải chấp tài sản Sử dụng th tài giúp doanh nghiệp thực nhanh chóng dự án đầu tư, nắm bắt thời kinh doanh Vì người th có quyền chọn tài sản, thiết bị thoả thuận trước hợp đồng thiết bị với nhà cung cấp, rút ngắn thời gian tiến hành đầu tư vào tài sản, thiết bị Công ty cho th tài thường có mạng lưới tiếp thị, đại lí rộng rãi, có đội ngũ chun gia có trình độ chun sâu thiết bị, cơng nghệ, nên 10 lOMoARcPSD|15978022 tư vấn hữu ích cho bên thuê kĩ thuật, công nghệ mà người thuê cần sử dụng 1.6.4 Mặt bất lợi Doanh nghiệp thuê phải chịu chi phí sử dụng vốn mức tương đối cao so với tín dụng thơng thường Làm gia tăng hệ số nợ công ty Gia tăng mức độ rủi ro tài cơng ty có trách nhiệm phải hồn trả nợ trả lãi PHẦN 2: THỰC TRẠNG CỦA VIỆC QUẢN TRỊ NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN LỌC HĨA DẦU BÌNH SƠN 2.1 Thơng tin khái qt doanh nghiệp 2.1.1 Cơng ty cổ phần Lọc hố dầu Bình Sơn: Tiền thân Cơng ty TNHH Một thành viên Lọc hóa dầu Bình Sơn, thành lập ngày 09/05/2008 (theo Quyết định số 1018/QĐ-DKVN) Giấy phép kinh doanh số: 4300378569 Sở kế hoạch đầu tư tỉnh Quảng Ngãi cấp ngày 01/07/2018 Tên đầy đủ: Cơng ty cổ phần Lọc hố dầu Bình Sơn Tên giao dịch quốc tế: Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company Tên viết tắt tiếng Anh: BSR Trụ sở chính: 208 Hùng Vương, phường Trần Phú, thành phố Quảng Ngãi, tỉnh Quảng Ngãi 2.1.2 Tầm nhìn, sứ mệnh, giá trị cốt lõi Tầm nhìn: Trở thành doanh nghiệp dẫn đầu khu vực có vị quốc tế lĩnh vực lượng lọc hóa dầu Sứ mệnh: Cung cấp sản phẩm lọc hóa dầu với tiêu chuẩn chất lượng cao, góp phần đảm bảo an ninh lượng quốc gia động lực cho phát triển kinh tế khu vực miền Trung - Tây Nguyên Giá trị cốt lõi: “CHÍNH TRỰC - CHUN NGHIỆP - ĐỒN KẾT - SÁNG TẠO - HIỆU QUẢ” Khẩu hiệu : “KHÁT VỌNG TIÊN PHONG” Triết lý kinh doanh: 11 lOMoARcPSD|15978022 Đồng hành với khách hàng chân thành tạo giá trị: BSR tin thỏa mãn nhu cầu khách hàng tảng thành công sản xuất kinh doanh Mọi hoạt động BSR xuất phát từ chân thành, chủ động lắng nghe, tạo giá trị mang lại giá trị cho Nguồn nhân lực yếu tố then chốt cho thành công tiến bộ: Ở BSR, nguồn nhân lực trụ cột hệ thống quản trị Mọi thành công phụ thuộc vào yếu tố người Chúng tin thành tựu cao đạt người biết cống hiến trí tuệ sức lực cách tự nguyện, hài hịa chung chí hướng Mọi ứng xử BSR nhân văn để người lao động phát huy cao lực mình, đồng thời khuyến khích nhân viên hướng đến thành tựu cao cách tự nguyện Quản trị đại vận hành xuất sắc: BSR thực chuyển đổi số cập nhật xu hướng quản trị nâng cao lực hiệu quản trị, chủ động thích ứng với thay đổi biến động vĩ mô; tâm vận hành xuất sắc cách không ngừng tối ưu quy trình hoạt động, giải pháp, nâng cấp đại hóa cơng nghệ, linh hoạt kinh doanh nâng tầm văn hóa 2.1.3 Lịch sử hình thành 1992 – 1996: Tìm kiếm đối tác liên doanh để đầu tư xây dựng Nhà máy lọc dầu số Dung Quất - Quảng Ngãi 1997 – 1998: Thực phương án tự đầu tư theo Quyết định 514/QĐ -TTg Thủ tướng Chính phủ 1996 – 2003: Hợp tác với Nga thành lập Công ty liên doanh Nhà máy lọc dầu Việt – Nga (VIETROSS) để triển khai dự án theo hình thức liên doanh với tỷ lệ góp vốn 50/50 Từ 2003 đến nay: Trở lại hình thức tự đầu tư triển khai xây dựng nhà máy lọc dầu theo định 546/QĐ - TTg Thủ tướng Chính phủ Ngày 09/05/2008: Công ty trách nhiệm hữu hạn Một thành viên Lọc - Hố dầu Bình Sơn chịu trách nhiệm quản lý nhà máy lọc dầu Dung Quất thành lập 12 lOMoARcPSD|15978022 Ngày 06/01/2011: Khánh thành Nhà máy lọc dầu Dung quất - Nhà máy lọc dầu Việt Nam Ngày 01/07/2018: Chuyển đổi thành Cơng ty Cổ phần Lọc Hóa dầu Bình Sơn với vốn điều lệ 31.004.996.160.000 đồng theo Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 4300378569 cấp đổi lần thứ 12 Sở Kế hoạch Đầu tư Tỉnh Quảng Ngãi 2.1.4 Lĩnh vực kinh doanh Kinh doanh, xuất, nhập khẩu, dự trữ phân phối dầu thô; Sản xuất, bán buôn bán lẻ sản phẩm dầu mỏ, sản phẩm trung gian, nhiên liệu sinh học, hạt nhựa Polypropylene, Cung cấp dịch vụ bảo dưỡng sửa chữa tư vấn kỹ thuật lĩnh vực lọc – hóa dầu; Đào tạo cung ứng nguồn nhân lực cơng nghiệp lọc - hóa dầu; Cung cấp dịch vụ hàng hải cảng biển liên quan đến ngành lọc – hóa dầu; Đầu tư phát triển dự án lọc – hóa dầu, nhiên liệu sinh học 2.1.5 Một số thành tựu bật Huy chương vàng Hội chợ Thương mại Quốc tế Vietnam Expo 2010, 2011 2012 2014: Huân chương lao động hạng Nhì 2016: Danh hiệu Sao Vàng Đất Việt, Giải vàng Giải thưởng chất lượng Quốc gia 2017: Bằng khen cán mốc 10 triệu cơng an tồn 2019: Bằng khen cán mốc 20 triệu cơng an tồn 2.2 Phân tích tình hình quản trị nguồn tài trợ dài hạn cơng ty 2.2.1 Chi phí trả trước dài hạn Chi phí đất trả trước bao gồm tiền thuê đất trả trước, chi phí khác phát sinh liên quan đến việc bảo đảm cho việc sử dụng đất thuê chi phí th văn phịng Các chi phí phân bổ vào báo cáo kết hoạt động kinh doanh hợp theo phương pháp đường thẳng dựa thời hạn hợp đồng thuê Giá trị công cụ, dụng cụ xuất dùng, thiết bị loại nhỏ chi phí tân trang văn phịng phản ánh theo nguyên giá phân bổ dần vào chi phí theo quy định hành 13 lOMoARcPSD|15978022 Chi phí trả trước cho Ban quan lí khu kinh tế Dung Quất để thực đền bù giải phóng mặt từ năm 2015 cho dự án nâng cấp mở rộng nhà máy lọc dầu Dung Quất 2.2.2 Chi phí vay Chi phí vay ghi nhận vào chi phí sản xuất, kinh doanh năm phát sinh, trừ vốn hóa theo quy định Chuẩn mực kế tốn Việt Nam số 16 “Chi phí vay” Theo đó, chi phí vay liên quan trực tiếp đến việc mua, đầu tư xây dựng sản xuất tài sản cần thời gian tương đối dài để hoàn thành đưa vào sử dụng kinh doanh cộng vào nguyên giá tài sản tài sản đưa vào sử dụng kinh doanh Các khoản thu nhập phát sinh từ việc đầu tư tạm thời khoản vay ghi giảm nguyên giá tài sản có liên quan Đối với khoản vay riêng phục vụ việc xây dựng tài sản cố định, bất động sản đầu tư, lãi vay vốn hóa kể thời gian xây dựng 12 tháng 2.2.3 Vay nợ thuê tài dài hạn Các khoản vay dài hạn gồm có: Ngân hàng phát triển Việt Nam – chi nhánh Quảng Ngãi 2.2.4 Cổ phiếu lãi cổ phiếu 2.2.4.1 Cổ phiếu a) Niêm yêết Ngày giao dịch Giá ngày giao dịch Khối lượng niêm yết lần đầu Khối lượng niêm yết Khối lượng cổ phiếu lưu hành 14 01/03/18 31,300 241,427,969 244,119,369 3,100,499,616 lOMoARcPSD|15978022 CTCP Chứng khoán Ngân hàng Tư vấn niêm yết Đầu tư Phát Việt Nam (HOSE:BSI) b) Cơ cấu sở hữu c) Tổng khốếi lượng cổ phiêếu cá nhân sở hữu đại diện sở h ữu Ban Lãnh Đạo Họ tên Chức vụ Cổ phần Ông Nguyễn Văn Hội CTHĐQT 837,345,298 Ông Hà Đổng TVHĐQT 465,076,942 Ông Khương Lê Thành TVHĐQT 313,773,961 Ông Nguyễn Hải Âu TVHĐQT 10,000 … Ông Bùi Minh Tiến … TVHĐQT … 1,240,241,846 … Cổ Đông Lớn Tên cổ đơng Cổ phần Tập đồn Dầu Khí Việt Nam 2,856,380,247 15 Downloaded by Quang Quang (khoa31141020806@gmail.com) triển lOMoARcPSD|15978022 d) Chỉ sốế tài ngày gâần nhâết, ÉP theo BCTC năm gâần nhâết Mở Kết thúc 26,900 cửa Cao phiên 27,000 26,400 Thấp ⇩ 26,300 -500 (-1.86%) 08/04/2022 14:59 KLGD 5,900,162 Vốn 8,185,319 hóa 2.2.4.2 Dư 1,014,495 mua Dư 4,226,238 bán NN 5,200 mua %NN sở EPS 2,108 41.13% P/E 12.75 - F P/E 95.77 - BVPS 12,115 0.84 P/B hữu Cổ Cao 29,500 52T tức TM T/S Thấp 13,800 52T cổ tức KLBQ 13,281,799 Beta 52T Lãi cổ phiêếu Năm 2021 Năm 2020 6.776.650.740.974 2.812.384.907.856 Các khoản điều chỉnh tăng - - Các khoản điều chỉnh giảm - - Lợi nhuận kế toán sau thuế thu nhập doanh nghiệp Số lượng cổ phiếu bán công 3.100.499.616 3.100.499.616 chúng Cổ phiếu phổ thông 3.100.499.616 3.100.499.616 Cổ phiếu ưu đãi - - Số lượng cổ phiếu lưu hành 3.100.499.616 3.100.499.616 Cổ phiếu phổ thông 3.100.499.616 3.100.499.616 Cổ phiếu ưu đãi - - Khối lượng cổ phiếu lưu hành 3.100.499.616 3.100.499.616 bình quân Tổng lợi nhuận sau thuế kỳ 6.715.504.314.000 2.812.384.907.856 EPS (nghìn VNĐ/cổ phiếu) 2,17 0,91 16 Downloaded by Quang Quang (khoa31141020806@gmail.com) 2.22 lOMoARcPSD|15978022 2.2.4.3 Các khoản thuê tài PHẦN 3: ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP DỰA VÀO TÌNH HÌNH THỰC TẾ CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN LỌC HĨA DẦU BÌNH SƠN 3.1 Tạo dựng độ tin cậy công ty Trước định tài trợ vốn, nhà tài trợ thường vào độ tin cậy uy tín cơng ty Nếu công ty muốn sớm nhận định tài trợ vốn, tài liệu chứng minh độ tin cậy công ty cần thiết Văn trung thực rõ ràng tốt nhiêu Các nhà tài trợ tiến hành xác minh, phát có chi tiết thiếu trung thực, họ đặt dấu hỏi độ tin cậy cơng ty Bên cạnh đó, máy kế tốn tài hiệu đóng vai trò quan trọng việc tạo dựng độ tin cậy công ty tham khảo sách chuyên ngành Nhà quản lý doanh nghiệp hiểu biết kế toán, tất nhiên, khơng phải để tự làm lấy công việc lập sổ sách, mà để kiểm tra lại tính xác thơng tin cấp báo cáo, giúp cho công tác quản lý, điều hành định hiệu phù hợp với tình hình thực tế Bộ máy kế tốn xác định nhu cầu cần huy động vốn, lựa chọn nguồn tài trợ, lựa chọn phương thức đẩy mạnh kinh doanh làm sở để huy động vốn, đảm bảo nguồn vốn phát triển hữu ích, từ nâng cao lợi nhuận cơng ty 3.2 Tạo dựng hình ảnh lực công ty Nếu công ty bạn chứng minh với nhà tài trợ vốn khả quản lý, kỹ hoạt động, lực tài nhạy bén kinh doanh, bạn thuận lợi việc huy động vốn, lực công ty yếu tố tiên mà nhà tài trợ vốn xem xét cân nhắc trước đưa định tài trợ vốn Ngoài việc chủ động huy động vốn trình bày lực kinh doanh, bạn cịn phải thể cam kết tài cơng ty hoạt động kinh doanh cụ thể Nhà tài trợ vốn ln nhìn vào giá trị thực công ty hệ số chuẩn mực tài Bạn nên chuẩn bị báo cáo tài hiệu kinh doanh, lực quản lý (chứng nhận tiêu chuẩn ISO, TQM…), chúng biểu rõ ràng khả công ty mắt nhà tài trợ Doanh nghiệp bạn muốn minh bạch,sáng tỏ nên áp dụng IFRS IFRS (International Financial Reporting Standards) gọi chuẩn mực Báo cáo tài quốc tế gồm chuẩn mực kế toán ban hành Hội đồng chuẩn mực kế 17 Downloaded by Quang Quang (khoa31141020806@gmail.com) lOMoARcPSD|15978022 toán quốc tế (International Accounting Standards Board - IASB).Báo cáo tài “tiết lộ” hoạt động công ty bạn, đồng thời cung cấp thông tin cần thiết cho quan quản lý, nhà đầu tư tương lai, chủ nợ,… tình hình tài cơng ty Vì vậy, tính trung thực báo cáo tài có ý nghĩa đặc biệt quan trọng, nghiêm cấm làm giả số liệu hay xào nấu báo cáo tài Ngồi ra, có số vừa cần thiết cho nhà tài trợ vốn muốn tìm hiểu thực lực công ty bạn, vừa giúp “trang điểm” cho hình ảnh cơng ty hiệu quả: Tỷ lệ giá/lợi nhuận (P/E): Cho đến nay, tỷ lệ sử dụng phố biến để đánh giá cổ phiếu tình hình tài cơng ty, thể bạn sẵn sàng trả cho USD lợi nhuận công ty Tỷ lệ giá/doanh thu (P/S): Chỉ số sử dụng để nhận cơng ty có mạng lưới kinh doanh ổn định, lợi nhuận giảm sút sau trình phát triển q nóng Tỷ lệ giá/lưu lượng tiền mặt (P/C): Con số doanh thu lợi nhuận mà công ty báo cáo “sản phẩm” quy tắc tính tốn phức tạp vận dụng để làm sai lệch số liệu Lưu lượng tiền mặt từ hoạt động kinh doanh đưa tranh xác thực Tỷ lệ giá/giá trị sổ sách (P/B): Tỷ lệ dùng để đánh giá giá trị tồn mạng lưới cơng ty máy móc, thiết bị tài sản khác, thường sử dụng để tìm kiếm mục tiêu tiếp quản 3.3 Tài sản đảm bảo Trong q trình huy động vốn, địi hỏi tất yếu khoản tiền vốn huy động cần đảm bảo tài sản hợp pháp công ty, hoạt động kinh doanh có triển vọng thị trường mà cơng ty bạn kiểm sốt Bạn nên chứng minh cho nhà tài trợ thấy tài sản hữu hình tài sản vơ hình mà bạn sở hữu Đơi tài sản vơ giá trị thương hiệu, thị phần, kênh phân phối… cịn có giá trị lớn nhiều so với tài sản hữu hình Đơi khi, việc nhờ tổ chức chun nghiệp định giá công ty bạn cần thiết để việc huy động vốn bạn thực dễ dàng nhanh chóng 3.4 Hạn chế rủi ro nhà tài trợ vốn Trong kế hoạch huy động vốn, vấn đề lo ngại nhà tài trợ rủi ro tài biến động thị trường, giá ngoại tệ lên xuống thất 18 Downloaded by Quang Quang (khoa31141020806@gmail.com) lOMoARcPSD|15978022 thường, đồng nội tệ giá, thị trường bất động sản thay đổi, tình trạng trượt giá phi mã,… Các nhà tài trợ vốn xem xét suy tính kỹ rủi ro xấu xảy Chính vậy, để giúp nhà tài trợ sớm định, công ty nên có phương án giải thích rõ ràng tính tối ưu khả thi khoản tiền huy động, đồng thời việc giải thích chi tiết, rõ ràng có lợi cho bạn nhiêu Sau cùng, bạn nên cân nhắc tới khoản huy động vốn, bạn tin tưởng tính tốn thấy lợi nhuận thu từ hoạt động kinh doanh đầu tư từ khoản vốn huy động cao chi phí huy động vốn Và bạn tuyệt đối không nên huy động vốn để trang trải khoản lỗ công việc kinh doanh tại, việc kéo bạn lún sâu vào “vũng lầy” với tình trạng khó khăn tài Thay vào đó, bạn cắt giảm loại chi phí, hợp lý hố hoạt động kinh doanh cho tốt hiệu Bạn nên tập trung vào hoạt động kinh doanh chắn mang lại lợi nhuận Nếu biện pháp khơng giúp cho bạn, bạn nên suy nghĩ tới việc chuyển hướng hoạt động kinh doanh KẾT LUẬN 19 Downloaded by Quang Quang (khoa31141020806@gmail.com) ... mơn: Quản trị tài Lớp: 2216FMGM0231 Nhóm: Giảng viên: Bùi Tuấn Minh Đề tài: Phân tích tình hình thực tế việc quản trị nguồn tài trợ dài hạn doanh nghiệp cụ thể (Cơng ty Cổ phần Lọc hóa dầu Bình. .. lOMoARcPSD|15978022 PHẦN 2: THỰC TRẠNG CỦA VIỆC QUẢN TRỊ NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN LỌC HĨA DẦU BÌNH SƠN 11 2.1 Thông tin khái quát doanh nghiệp 11 2.1.1 Công ty cổ phần Lọc hố dầu. .. số nợ cơng ty Gia tăng mức độ rủi ro tài cơng ty có trách nhiệm phải hồn trả nợ trả lãi PHẦN 2: THỰC TRẠNG CỦA VIỆC QUẢN TRỊ NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN LỌC HĨA DẦU BÌNH SƠN 2.1