Đôla hoá và những yếu tố tích cực cũng như tiêu cực của nó trong phát triển kinh tế xã hội của đất nước

LUẬN VĂN: Đơla hố yếu tố tích cực tiêu cực phát triển kinh tế - xã hội đất nước LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com A Phần mở đầu Trong thời gian gần đây, xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế tạo nhiều hội cho tất kinh tế có đẫyđủ điều kiện để tiếp cận với nhau, hợp tác với nhau; có lĩnh vực tiền tệ - tín dụng - ngân hàng Hiện tượng đồng tiền giao lưu với tất giao dịch kinh tế biểu tất yếu kinh tế thị trường Qua giao lưu đó, quan hệ đồng tiền có điều kiện để gắn bó với hơn, tự đánh giá vị trí đồng tiền thị trường giới Việc đồng tiền có bị đánh hay khơng thị trường, có bị đồng tiền mạnh "đồng hố" hay không lại tuỳ thuộc vào nhiều yếu tố khác từ vai trò nhà chức trách từ đứng vững đồng tiền thương trường Đơla hố tượng kinh tế - xã hội diễn nước ta mà nhiều nước phát triển giới Riêng nước ta, từ sau bắt tay vào công đổi kinh tế, chuyển đổi từ chế kế hoạch hoá tập trung, bao cấp sang chế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa vấn đề "Đơla hố" đặt vấn đề đáng quan tâm yếu tố tích cực tiêu cực phát triển kinh tế - xã hội đất nước Thực chất Đôla hố ? ảnh hưởng đời sống kinh tế - xã hội Việt Nam ? Đây vấn đề thu hút quan tâm đặc biệt người làm nghiên cứu khoa học, quan tâm đến sách tiền tệ đất nước Với viết này, chúng em hy vọng làm rõ phần thực trạng đơla hố Việt Nam, đồng thời đề số kiến nghị, giải pháp cho vấn đề LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com B Nội dung Chương I Một số vấn đề lý luận I Khái niệm, phân loại đô la hố 1.Khái niệm Đơ la hố việc sử dụng ngoại tệ thay cho đồng tệ để thực phần toàn chức tiền tệ Theo quan điểm nhà kinh tế đại tiền tệ có chức : phương tiện trao đổi, đơn vị tính tốn giá trị phương tiện tích luỹ giá trị Vì ta nói kinh tế bị la hố có nghĩa người cư trú nước sử dụng ngoại tệ (không đồng đô la Mỹ) thay cho đồng tệ việc dự trữ, toán hay tính tốn, định giá hàng hố Mỗi quốc gia, Nhà nước phát hành đồng tiền riêng để nắm giữ quyền quản lý lưu thông tiền tệ phạm vi đất nước Tuy nhiên, với xu hướng tồn cầu hố kinh tế giới, hàng hố sản xuất nước dân chúng nước khác sử dụng cần có trao đổi tiền tệ quốc gia, tổ chức kinh tế dân chúng Hiện tượng người dân nước sử dụng đồng tiền nước khác coi tượng kinh tế khách quan nước chuyển đổi kinh tế sang kinh tế thị trường, mở cửa kinh tế để nhập kinh tế giới Trong hầu hết hoạt động thương mại, tài chính, dự trữ giới nay, đồng USD đồng tiền ưa chuộng sử dụng nhiều nên thuật ngữ “đơ la hố” đời chất coi đồng nghĩa với “ngoại tệ hố” Hiện tượng nước khơng sử dụng đồng tệ nước chức tiền tệ coi tượng la hố trường hợp số nước sử dụng đồng Rand Nam Phi hay số nước Châu Âu sử dụng đồng EURO Những phân tích cho thấy la hố vừa tượng cạnh tranh đồng tiền vị vai trị tốn dự trữ quốc tế, vừa dấu hiệu cho phát triển kinh tế quốc tế, vừa mang tính chất tiền tệ, vừa mang tính lịch sử Ngồi ra, tượng la hố tồn phần xem loại hình chế tỷ giá thống tiền tệ Vì vậy, để hiểu rõ tượng la hố, cần xem xét thêm hình thái la hố, biểu hiện, nguyên nhân LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com chất loại la hố Phân loại Để hiểu cách toàn diện tượng này, cần phân loại đô la hố Việc phân loại la hố cịn giúp nhà kinh tế hoạch định sách xác định xác ngun nhân la hố Các nhà phân tích thường sử dụng tiêu chí sau để phân loại la hố:  Tiêu chí tính hợp pháp: Đơ la hố thức (official dollarization) la hố khơng thức ( Unofficial dollarization) Một hình thái chung gian hai loại la hố la hố bán thức  Tiêu chí quy mơ sử dụng đồng ngoại tệ kinh tế : la hố tồn phần (full dollarization) la hố phần (partial dollarization)  Tiêu chí dựa vào chức tiền tệ : la hố thay tài sản (asset substitution) la hố thay tốn (currency substitution) 2.1) Đơ la hố khơng thức, bán thức thức a Đơ la hố khơng thức Là việc ngoại tệ người cư trú nước sử dụng để thực một, hai ba chức tiền tệ không phép không cơng nhận pháp luật nước Thị trường ngoại hối phi thức hình thành gắn liền với tượng la hố khơng thức nước, nơi diễn hoạt động toán, mua bán ngoại tệ phục vụ cho mục đích bất hợp pháp bn lậu, cất trữ, toán ngoại tệ bất hợp pháp cá nhân tổ chức nước b Đơ la hố thức Là việc ngoại tệ người cư trú sử dụng để thực chức tiền tệ cho phép cộng nhận luật pháp nước Gắn liền với tượng la hố thức thị trường ngoại hối thức nơi đựơc phép tiến hành giao dịch mua bán ngoại tệ để phục vụ mục đích toán, mua bán ngoại tệ theo quy định pháp luật Ngân hàng thương mại, cửa hàng miễn thuế… c Đơ la hố bán thức LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Là tồn đan xen hai hình thức la hố thức la hố khơng thức Một thực tế quan sát thấy hầu phát triển nước có kinh tế chuyển đổi sang chế thị trường có tượng la hố mang tính chất hai loại la hố nêu Nhiều quốc gia cho phép người cư trú mở tài khoản ngoại tệ ngân hàng nước sử dụng la để niêm yết, tốn Vì vậy, dù nhiều hay tổ chức cá nhân sử dụng đô la với chức dự trữ giá trị phương tiện toán Mặt khác, quy chế quản lý ngoại hối nước thường hạn chế việc sử dụng ngoại tệ hầu hết giao dịch người cư trú với nhiều lý mà tượng xảy bất chấp quy định chặt chẽ Nhà nước tạo tượng đô la hố khơng thức Đi kèm với tượng la hố bán thức tồn song song hai thị trường: ngoại hối thức phi thức Hoạt động hai thị trường bình thơng nhau, đơi lúc lấn át tuỳ thuộc vào mức độ chất la hố nước 2.2) Đơ la hố phần la hố tồn phần a Đơ la hố tồn phần Là ngoại tệ sử dụng toàn kinh tế đồng tiền pháp định (hoặc đồng tệ chiếm tỷ lệ khơng đáng kể) pháp luật cho phép Chính vậy, la hố tồn phần ln ln la thức b Đơ la hố phần Là việc ngoại tệ sử dụng phạm vi kinh tế Đơ la hố phần la hố thức khơng thức Hiện tượng la hố phần khơng thức thường phản ánh mong ước người dân muốn đa dạng hoá tài sản để đảm bảo tài sản họ không bị giá trị giảm giá đồng tệ bối cảnh kinh tế bất ổn định mức lạm phát cao Thực tế cho thấy tượng đô la hố khơng phải kiện tức thời mà kết trình lâu dài Có nhiều lý để giải thích cho tượng đo la hoá nhà kinh tế học đại thống đường tiến LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tới đô la hố thường khơng thức đến thức, từ phần lên tồn phần 2.3) Đơ la hố tài sản la hố thay tốn a Đơ la hố tài sản Là việc người cư trú sử dụng ngoại tệ thay cho đồng nội tệ chức dự trữ giá trị Điều thể việc doanh nghiệp người dân nắm giữ ngoại tệ tiền mặt trì tài khoản ngoại tệ hệ thống ngân hàng Nếu ta xét theo chức dự trữ giá trị đồng tiền mạnh đồng tiền ổn định tài sản tài đồng tiền đảm bảo giá trị cho người nắm giữ Do vậy, chủ thể nắm giữ tài sản tài lựa chọn ngoại tệ mạnh, hấp dẫn đồng tệ chi phí hội (có tính đến yếu tố giá đồng tệ) để thực chức cất trữ Tuy nhiên, phải cho yếu tố tâm lý góp phần tạo nên la hố thay tài sản ngồi yếu tố chi phí hội cho việc nắm giữ tiền nêu Hiện tượng la hố thay tài sản số nước cho thấy kể đồng tệ trở nên hấp dẫn đồng ngoại tệ ( lãi suất tiền gửi đồng tệ cao lãi suất tiền gửi ngoại tệ (USD) cộng thêm mức độ giá đồng tệ) dân chúng gửi ngoại tệ hệ thống ngân hàng với tỉ lệ ổn định Ngoài quy định quản lý ngoại hối, sách mở cửa kinh tế, mức độ hội nhập kinh tế giới có ảnh hưởng đến quy mơ la hố thay tài sản Tại nước, có kinh tế mở, sách quản lý ngoại hối tự (nhất tự hoá cán cân vãng lai), mức độ hội nhập kinh tế toàn cầu lớn, dân chúng tổ chức tự mua bán, nắm giữ ngoại tệ quy mơ la hố thay tài sản lớn ngoại tệ trở nên hấp dẫn đồng tệ chi phí nắm giữ tiền ( có tính đến khả giá đồng tệ ) Ngược lại với nước áp dụng sách quản lý ngoại hối chặt, kinh tế đóng mở cửa thấp đồng ngoại tệ hấp dẫn mức độ la hố thay tài sản hạn chế b.Đơ la hố thay tốn Là việc người cư trú sử dụng ngoại tệ thay cho nội tệ phương tiện tốn đơn vị tính tốn Đơ la hố thay tốn la hố thay tài sản có quan hệ mật thiết tác động qua lại lẫn Đơ la hố thay tài sản LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tiền đề đo la hoá tốn tồn độc lập với đơla hố thay tốn Đơ la hố thay tốn yếu tố kích thích la hố thay tài sản phát triển khơng thể tồn độc lập không kèm với đô la hoá thay tài sản Một đồng tiền mạnh lựa chọn đồng tiền thay chức toán đồng tiền quốc gia mà quốc gia sản xuất nhiều loại hàng hố người tiêu dùng quốc gia quốc gia khác ưa chuộng Ngoài số đồng tiền chủ chốt giới, chủ thể kinh tế nắm giữ đồng tiền khơng phải đồng tiền mạnh, có lãi suất khơng cao dễ dàng tốn cho hàng hoá dịch vụ mà họ cần Điều thường xảy khu vực biên giới quốc gia tiếp giáp với quốc gia khác mà hàng hố nước sản xuất ưa chuộng Cũng giống phân tích trên, quy mơ cịn phụ thuộc vào quy định quản lý ngoại hối, khả giám sát việc thực thi sách quản lý ngoại hối, khả tốn nhanh chóng, tiện lợi hệ thống ngân hàng, mức độ hội nhập kinh tế giới Tại nước, có kinh tế mở, sách quản lý ngoại hối tự cho phép dân chúng toán ngoại tệ việc giám sát việc thực thi văn quản lý hối phiếu, tốn qua hệ thống ngân hàng khơng thuận lợi, quy mơ tăng có biến động tỷ giá môi trường kinh té vĩ mô không ổn định Ngược lại với nước áp dụng sách quản lý ngoại hối chặt, việc giám sát thực thi sách quản lý ngoại hối tốt, việc toán qua hệ thống ngân hàng tiện lợi, kinh tế đóng mở cửa thấp có biến động tỷ giả mơi trường vĩ mơ khơng ổn định mức la hố bị hạn chế II Các tiêu thức lượng hố mức độ la hoá kinh tế Để đánh giá tác động la hố, xem xét trường hợp tự nhiên, trường hợp đáng báo động, trường hợp có lợi, trường hợp có hại, phải lượng hố mức độ la hố kinh tế Về mặt định tính, mức độ la hố thê ba chức tiền tệ nhận thức quan sát Để đo lường xác tỉ lệ la hố kinh tế đòi hỏi ta phải đánh giá theo ba chức tiền tệ, nghĩa :  Tỷ lệ dự trữ ngoại tệ kinh tế tổng dự trữ kinh tế LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Tỷ lệ toán ngoại tệ tổng khối lượng toán  Tỷ lệ giao dịch niêm yết, định giá ngoại tệ tổng khối lượng toán Tuy nhiên, việc lượng hoá thành phần thứ hai thứ ba khó khăn nước phát triển nước tượng toán tiền mặt diễn phổ biến Trong trường hợp này, hầu hết nhà kinh tế chuyên gia kinh tế dừng lại việc lượng hoá tỷ lệ tièn gửi ngoại tệ tổng tiền gửi so với tổng phương tiện toán (hay lượng cung ứng tiền mở rộng) nước để thấy mức độ thay chức cất trữ hệ thống ngân hàng vai trò ngoại tệ tổng giao dịch kinh tế Với việc tiếp cận này, IMF đưa cách tính mức độ la hố kinh tế tỷ lệ lượng tiền gửi ngoại tệ ngân hàng so với lượng cung ứng tiền mở rộng (M2) Tiêu thức nhiều chuyên gia sử dụng có thuận lợi nước có hệ thống ngân hàng phát triển trình độ cao, hoạt động hiệu quả, lượng tiền mặt chủ thể kinh tế nắm giữ không đáng kể so với tiền gửi ngân hàng Theo cách tính này, kinh tế có tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ so với tổng phương tiện toán lớn 30% kinh tế coi bị la hoá cao Các chuyên gia IMF cho tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ so với lượng tiền cung ứng M2 lớn 30% có nghĩa tượng la hố có tác động mức độ đến sách tiền tệ quốc gia cần nhà hoạch định sách lưu ý Tuy nhiên, chuyên gia thừa nhận cụm từ “ở mức đó” chưa rõ ràng nhiều nước có tỷ lệ la hố cao sách tiền tệ tỏ vững vàng Để đánh giá mức độ ưa chuộng loại tiền chức thay tài sản, người ta thường quan sát tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ tổng số tiền gửi chủ thể kinh tế ngân hàng Phương pháp đơn giản khơng xác có tỷ lệ sử dụng tiền mặt cao,việc tính tốn lượng tiền mặt chủ thể kinh tế nắm giữ để dự trữ giá trị để toán chiếm tỷ trọng lớn Đối với nước phát triển, khó lượng hoá ngoại tệ sử dụng chức toán, cất trữ tiền mặt hay định giá nhà kinh tế cho để đánh giá mức la hố thực tế nước LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com này, cần phải lượng hoá khối lượng tiền mặt ngoại tệ trôi thị trường ngoại tệ phi thức hay cịn gọi thị trường ngoại hối phi thức đặc trưng thị trường để thấy vai trò thị trường so với thi trường thức thấy chức thay tốn, tính tốn giá trị đồng ngoại tệ Do vậy, tiêu thức tiền gửi ngoại tệ tổng phương tiện toán cao 30%, đưa số dấu hiệu bổ trợ nhận dạng kinh tế coi bị la hố cao như:  Số ngoại tệ trơi ngồi lưu thơng tương đối lớn so với tổng phương tiện toán  Hiện tượng định giá ngoại tệ toán ngoại tệ diễn phổ biến  Hoạt động tốn ngoại tệ nước có biên giới diễn sơi động dùng đồng tệ Cũng giống nước phát triển khác, theo quy định, tổ chức cá nhân khơng phép mua bán, tốn, cho vay ngoại tệ, đặc biệt hệ thống ngân hàng thực tế chưa kiểm sốt nhiều lý vậy, Việt Nam có tượng sử dụng ngoại tệ tiễn mặt để phục vụ việc tốn sử dụng bn lậu, nên ngồi việc đánh giá mức độ la hố tiền gửi tiền vay hệ thống ngân hàng, phải đề cập đến việc dự báo, tính tốn khối lượng tiền mặt ngoại tệ trơi ngồi thị trường phi thức đặc trưng thị trường III Nguyên nhân dẫn đến kinh tế bị la hố Đơ la hố tượng phổ biến nước phát triển nước có kinh tế chuyển đổi Tuy nhiên, có hồn cảnh khác nhau, điều kiện khác nên nước này, nguyên nhân gây nên tình trạng la hố khác Xác định ngun nhân gây tình trạng la hố điều kiện tiên để đa giải pháp đắn vấn đề 1) Nguyên nhân khách quan a Sự yếu kinh tế LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Xét mặt lý thuyết học thuật nguyên nhân tình trạng la hố đồng tệ cạnh tranh với đồng ngoại tệ việc thực một, hai ba chức tiền tệ Nói chung, quốc gia khuyến khích (hoặc bắt buộc) ngời dân nước sử dụng đồng tệ Tuy nhiên,khi lựa chọn giũa đồng bảng tệ đồng ngoại tệ, chủ thể kinh tế lựa chọn đồng tiền thực tốt chức tiền tệ b Yếu tố trị Kinh tế khơng phải yếu tố định sức mạnh đồng tiền Do từ đời, tiền tệ mang yếu tố trị nên sức mạnh đồng tiền phụ thuộc vào sức mạnh trị quốc gia phát hành Điều minh chứng rõ ràng vai trò đồng JPY USD thập kỷ 60, 70 Lúc xét mặt kinh tế Nhật Bản có nhiều triển vọng Mỹ đồng JPY cịn lâu ganh đua với USD thị trường ngoại hối quốc tế, Nhật cịn q phụ thuộc vào Mỹ vấn đề trị quân Sự phụ thuộc trị vào Mỹ (hay nước phát hành đồng ngoại tệ) nhân tố thúc đẩy nhanh q trình la hố quốc gia thành la hố tồn phần Đây trường hợp Panama gần Ecuado c Đồng tiền tệ chưa tự chuyển đổi Khi nước, đồng tiền tệ chưa tự chuyển đổi, đặc biệt tự chuyển đổi cán cân vãng lai đồng tiền tệ trở nên hấp dẫn so với ngoại tệ cất trữ ngoại tệ xẩy với lý khó mua lại tương lai cung ngoại tệ chưa đáp ứng cầu ngoại tệ kết đồng ngoại tệ lấn át đồng tệ chức cất trữ tượng la hố tồn tai tượng kinh tế khách quan d Lạm phát cao kéo dài Trong kinh tế nước phát triển, giá trị đồng tệ có xu hướng giảm giá so với USD đồng tiền mạnh khác giới ba chức tiền tệ, chức dự trữ giá trị tiền tệ xem xét định danh mục đầu tư tài sản tài Một kinh tế mở với sách ngoại hối cho phép dân chúng phép mua bán cất trữ ngoại tệ, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ngân hàng khả toán Điều xảy ngân hàng khơng có điều chỉnh, phối hợp hợp lý hai nghiệp vụ mỡnh vay cho vay.Bên cạnh đó, căng thẳng ngoại tệ bắt nguồn từ đơla hố khiến cỏc ngõn hàng-những nhà kinh doanh tiền tệ gặp khó khăn việc thoả cỏc yờu cầu khách hàng, điêù chỉnh theo biến động thị trường mà đảm bảo không bị thua lỗ Một thị trường ngoại tệ đầy biến động làm cho doanh nghiệp Viêt Nam gặp nhiều khó khăn tỷ giá khơng ổn định, cung cầu ngoại tệ căng thẳng phần lớn doanh nghiệp có nhu cầu sử dụng ngoại tệ đèu doanh nghiệp có hoạt động xuất nhập Các doanh nghiệp khơng thể n tâm kinh doanh ngoại tệ khả lỗ lói thay đổi ngày, chi phí hội phải gánh chịu biến động tỷ giá tương đối lớn Sự căng thẳng thị trường ngoại tệ gây khó khăn khiến nhiều doanh nghiệp phải chạy qua NHTM thị trường chợ đen để mua gom ngoại tệ, bối cảnh tỷ giá liên tục tăng doanh nghiệp có nguy lỗ nhiều lói Trờn thực tế, doanh nghiệp xuất cú khả tự cân đối ngoại tệ, cũn doanh nghiệp nhập thỡ mua ngoại tệ qua ngõn hàng Nếu ngõn hàng tiếp tục khụng bỏn ngoại tệ cho doanh nghiệp mà doanh nghiệp phải tự cõn đối ngoại tệ toán phương thức trả tiền ngay, thỡ cỏc doanh nghiệp dễ đến chỗ ngưng hoạt động Như vậy, việc đơla hố thể thị trường tiền tệ cú tỏc động tiêu cực nhiều tích cực đến doanh nghiệp Việt Nam 1.3/Đối với cá nhân Có thể khẳng định đối tượng lợi từ đơla hố cá nhân gửi tiền vào ngân hàng vỡ mục đích thu lói Người dân Việt Nam vốn có tâm lý chuộng đơla Mỹ, coi đồng đơla đồng tiền có giá trị theo hai nghĩa giá trị đông tiền tính ổn định đồng tiền.Với tâm lý đó, việc lựa chọn cất giữ đơla Mỹ trở thành môt tượng phổ biến dân cư Việc lưu giữ đång đola Mỹ trường hợp đơn có ý nghĩa bảo tồn giỏ trị tài sản tài chớnh Lói suất huy động ngoại tệ tăng mạnh dó thu hỳt lượng lớn đơla Mỹ dân cư vào hệ thống ngân hàng Bằng việc gửi ngoại tệ vào hệ thống ngân hàng, người dân LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vừa đảm bảo giá trị tài sản mỡnh đồng thời lại có thêm nguồn thu nhập Thêm vào đó, với việc ngân hàng chạy đua tăng lói suất huy động USD, đối tượng lợi người gửi tiền–các cá nhân Tất nhiên, lượng tiền gửi lớn dân cư làm tăng đột biến lượng tiền gửi ngoại tệ ngân hàng dón đến tỡnh trạng đơla hố, phải thừa nhận vỡ lợi ớch mà người dân định gửi tiền vào ngan hàng cho dù nội tệ hay ngoại tệ 2)Tác động dài hạn 2.1/Những tác động tích cực - Thúc đẩy thương mại đầu tư Các nước thực la hố thức loại bỏ rủi ro cán cân toán kiểm sốt mua ngoại tệ, khuyến khích tự thương mại đầu tư quốc tế Các kinh tế la hố được, chênh lệch lói suất vay nợ nước thấp hơn, chi ngân sách giảm xuống thúc đẩy tăng trưởng đầu tư - Thu hẹp chênh lệch tỷ giá hai thị trường thức phí thức Tỷ giá thức sát với thị trường phi thức, tạo động để chuyển hoạt động từ thị trường phi thức (bất hợp pháp) sang thị trường thức (thị trường hợp pháp) - Lợi ích lớn đơla hố tồn phần mang lại ổn định kinh tế Tỉ lệ lạm phát cao giảm xuống USD đồng tiền đáng tin cậy giới Bất kỳ nước chấp nhận đơla hố chấp nhận sách tiền tệ FED Nhờ đó, giảm thiểu rủi ro khả giá tiền tệ - Đơla hố giúp thu hút đầu tư nước họ biết giá trị tài sản họ quy đô la gặp rủi ro 2.2/Những tác động tiêu cực - Ảnh hưởng đến việc hoạch định sách kinh tế vĩ mơ Trong kinh tế có tỷ trọng ngoại tệ lớn, việc hoạch định sách kinh tế vĩ mơ, đặc biệt sách tiền tệ bị tính độc lập mà chịu nhiều ảnh hưởng diễn biến kinh tế quốc tế, xẩy khủng hoảng kinh tế LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Làm giảm hiệu điều hành sách tiền tệ : • Gây khó khăn việc dự đốn diễn biến tổng phương tiện tốn, dẫn đến việc đưa định việc tăng giảm lượng tiền lưu thơng xác kịp thời • Làm cho đồng nội tệ nhậy cảm thay đổi từ bên ngoài, cố gắng sách tiền tệ nhằm tác động đến tổng cầu kinh tế thông qua việc điều chỉnh lói suất cho vay trở nờn kộm hiệu • Tác động đến việc hoạch định thực thi sách tỷ giá Đơ la hố thực thi sách tỷ giá Đơ la hố làm cho cầu tiền nước khơng ổn định, người dân có xu hướng chuyển từ đồng nội tệ sang đô la Mỹ, làm cho cầu đồng đô la Mỹ tăng mạnh gây sức ép đến tỷ giá Khi đối thủ cạnh tranh thị trường giới thực phá giá đồng tiền, thỡ quốc gia bị la hố khơng cũn khả để bảo vệ sức cạnh tranh khu vực xuất thông qua việc điều chỉnh lại tỷ giá hối đối • Ở nước la hố khơng thức, nhu cầu nội tệ khơng ổn định Trong trường hợp có biến động, người bất ngờ chuyển sang ngoại tệ làm cho đồng nội tệ giá bắt đầu chu kỳ lạm phát Khi người dân giữ khối lượng lớn tiền gửi ngoại tệ, thay đổi lói suất nước hay nước ngồi gây chuyển dịch lớn từ đồng tiền sang đồng tiền khác (hoạt động đầu tỷ giá) Những thay đổi gây khó khăn cho ngân hàng trung ương việc đặt mục tiêu cung tiền nước gây bất ổn định hệ thống ngân hàng Trường hợp tiền gửi dân cư ngoại tệ cao, có biến động làm cho người dân đổ xô rút ngoại tệ, số ngoại tệ ngân hàng cho vay, đặc biệt cho vay dài hạn, ngân hàng nhà nước nước bị la hố khơng thể hỗ trợ vỡ khụng cú chức phát hành đô la Mỹ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Chính sách tiền tệ bị phụ thuộc nặng nề vào nước Mỹ Trong trường hợp la hố thức, sách tiền tệ sách lói suất đồng tiền nước Mỹ định Trong nước phát triển nước phát triển Mỹ khơng có chu kỳ tăng trưởng kinh tế giống nhau, khác biệt chu kỳ tăng trưởng kinh tế hai khu vực kinh tế khác đũi hỏi phải cú chớnh sỏch tiền tệ khỏc - Đơ la hố thức làm chức ngân hàng trung ương người cho vay cuối ngân hàng Trong nước phát triển chưa bị la hố hồn tồn, ngân hàng có vốn tự có thấp, song cơng chúng tin tưởng vào an tồn khoản tiền gửi họ cỏc ngõn hàng Nguyờn nhõn cú bảo lónh ngầm Nhà nước khoản tiền Điều làm đồng tiền nội tệ, áp dụng la Mỹ Đối với vác nước la hố hoàn toàn, khu vực ngân hàng trở nên bất ổn trường hợp ngân hàng thương mại bị phá sản phải đóng cửa chức người cho vay cuối ngân hàng trung ương bị - Tuy đơla hố mang lại ổn định kinh tế cho quốc gia Nhưng kinh tế đơla hố dễ bị tổn thương trước thay đổi liên quan đến giá trị đồng USD, dù có thay đổi bắt nguồn từ nội kinh tế nước Mỹ Và đồng USD dao động so với đồng tiền mạnh khác thỡ cỏc nước đơla hố khơng có cách để đối phó hữu hiệu Bởi họ trao quyền điều hành sách tiền tệ cho FED nơi phát hành đồng la Nước thực đơla hố khơng thể ứng phó với cú sốc kinh tế Ví dụ: Trước biến động giá dầu thị trường quốc tế, nước đơla hố khơng thể thay đổi tỉ giá hối đối để ứng phó Nước thực đơla hố đánh ưu quyền tiền tệ mỡnh Về bản, ưu quyền tiền tệ lợi nhuận thu từ phát hành tiền Đây hoạt động kinh tế có lói vỡ chi phí in tiền, phát hành tiền thấp nhiều so với giá trị hàng hoá mà giấy bạc phát hành mua Chính phủ Mỹ thu 25 tỉ USD năm từ ưu quyền LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tiền tệ Và người dân nước khác giữ tờ đô la tay, họ gúp phần làm giàu cho Bộ Tài Mỹ Một nhược điểm đơla hố nước giữ đô la nơm nớp lo sợ nạn đô la giả Trong điều kiện kinh tế - kỹ thuật cao, việc chống tiền giả đất Mỹ cũn khú khăn, gỡ nước phát triển Mỹ! Đơla hố cũn cú thể gõy rủi ro trị Khi nước EL-SALVADOR tiến hành đơla hố, đảng đối lập gọi hành động bán mỡnh cho đế quốc Đối với quốc gia khơng đơla hố, gặp hệ thống ngân hàng ngoại thương (NHTM) lâm vào nguy phá sản, Chính phủ nước khắc phục cỏch cho phộp NHTW in thờm tiền, thực vai trũ người cho vay cuối để tăng khả toán cho ngân hàng Giải pháp thực kinh tế đơla hố tồn phần Bởi vỡ NHTW nước quyền kiểm soỏt sách tiền tệ 3) Kết luận tác động tượng đơla hố nước ta Hiện tượng đơla hố nước ta thuộc loại hỡnh đơla hố khơng thức Nhà nước ta chưa có văn pháp quy thừa nhận tỡnh trạng đơla hố kinh tế Nhưng đơla hố nước ta có thật thông qua dẫn chứng sau đây: Thứ nhất, theo báo cáo thường niên năm 2002 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN VN) gửi tổ chức tài quốc tế, cấu tổng phương tiện toán năm 2002, tỉ trọng tiền gửi ngoại tệ năm 2001 chiếm 31,7%, năm 2002 chiếm 28,45% Theo IMF thỡ tiền gửi ngoại tệ cỏc ngõn hàng so với tiền cung ứng (M2) mà lớn 30% thỡ kinh tế nước tỡnh trạng ĐLH cao Thứ hai, Nghị BCH TW Đảng (khoá 8), riêng phần tiền tệ – ngân hàng, Nghị ghi: “Đẩy nhanh tốc độ thực nguyên tắc đất nước Việt Nam phải toán đồng Việt Nam” Thứ ba, kỳ họp thứ (QH khố X), nhiều đại biểu QH chất vấn Thống đốc NHNN VN vấn đề ĐLH Thống đốc Lê Đức Thuý giải trỡnh, đại ý sau: “… Đồng đô la tỡnh trạng đôla hoá gia tăng, xử lý vấn đề khó… LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chúng tơi mời tham khảo ý kiến chuyờn gia nước bước để xử lý tỡnh trạng đơla hố Nhưng thú thực với QH, chiến gay go chắn chưa thể giải sớm, chiều…” Nhưng dẫn chứng nờu thể nỗi băn khoăn Đảng Nhà nước trước tượng đơla hố Và vỡ vấn đề đơla hố khơng thể giải sớm, chiều, nên Nhà nước chưa có biện pháp liệt, khả thi để ngăn ngừa đẩy lùi tỡnh trạng đơla hố Khách quan mà nói, đơla hố mang lại số lợi ích như: Nó làm tăng nguồn dự trữ ngoại tệ Nhà nước Các NHTM huy động tiền gửi ngoại tệ doanh nghiệp vay toán hàng hoá chi phí nhập khẩu, phục vụ nghiệp CNH-HĐH đất nước Nó hạn chế khoản kiều hối “chui” Nó góp phần làm thăng cán cân tốn quốc tế Nhà nước Bên cạnh mặt tích cực, đơla hố phát sinh nhiều tiêu cực, gây tác động xấu kinh tế xó hội Cụ thể, nú phương tiện tiếp tay cho phận thương nhân bất sử dụng USD vào việc bn lậu cửa khẩu; kẽ hở để số Việt kiều gửi vốn ngoại tệ nước đầu tư “chui”; không loại trừ bọn phản động quốc tế nước sử dụng đô la để làm an ninh kinh tế - trị đất nước Nó gây khó khăn cho việc hoạch định sách tiền tệ, cho việc tốn lượng tiền cung ứng phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế thời kỳ Đối với NHTM, chạy theo lợi nhuận, gia tăng tỡnh trạng đơla hố tài sản Nợ họ Nhiều ngân hàng bị điêu đứng trước cố thừa ngoại tệ, thiếu nội tệ, đến mức không NHNN trợ giúp kịp thời nghiệp vụ hoán đổi tiền tệ (SWAP), thỡ nhiều ngõn hàng khả tốn Như vậy, Đơla hố tác động đến kinh tế Việt Nam mang tính mặt Vì vậy, phải tìm cách khắc phục mặt tiêu cực phát huy mặt tiêu cực tượng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chương III Kiến nghị giải pháp I Định hướng Đảng Nhà nước Đơla hố tình trạng khó tránh khỏi nước có xuất phát điểm thấp, trình chuyển đổi kinh tế đẩy mạnh hội nhập quốc tế Việt Nam Tâm ly lo ngại lạm phát, giá đồng nội tệ, thói quen sử dụng tiền mặt giao dịch khơng thể sớm chiều xố bỏ hay giảm triệt Quan điểm, chủ trương Đảng, phủ ngân hàng Trung ương vấn đề la hố rõ ràng: xố bỏ la hố kinh tế –xã hội nước ta phải thực bước, khâu thích ứng với giai đoạn đổi mới, phát triển đất nước; phải nhiều giải pháp vừa kinh tế,vừa hành kết hợp với giáo dục pháp luật,điều chỉnh tâm lưý xã hội trọng lộ trình thực thi nhiều chế kinh tế nghiệp vụ ngân hàng cụ thể nối tiếp nhau, nâng vị đồng tiền Việt Nam chức thuộc tính tiền tệ Nghị IV Ban chấp hành Trung ương Đảng (khố 8) phần đề cập chủ trương sách lớn, riêng lĩnh vực tiền tệ-ngân hàng lần khẳng định yêu cầu "Đẩy nhanh tiến độ thực nguyên tắc đất nước Việt Nam phải tốn tiền Việt Nam” Việc xố bỏ la hố khơng thể xử ly theo quan điểm xố bỏ trơn, phủ định tất Trong giai đoạn cần cố gắng khai thác mặt lợi, thu hút vốn đô la dân vào hệ thống ngân hàng, đầu tư cho dự án phát triển kinh tế- xã hội Thị trường ngoại tệ hoạt động kinh doanh tiền tệ nước ta hội nhập với thị trường tiền tệ quốc tế Nói kiềm chế, đẩy lùi hạn chế mặt tiêu cực, có nghĩa làchúng ta chấp nhận tồn đô la hố mặt tích cực khách quan Điều quan trọng Nhà Nước ta phải giữ vai trị chủ động để điều chỉnh tượng la hố; phải có giải pháp hành - kinh tế - giáo dục đồng để triệt tiêu mặt tiêu cực la hố II Một số biện pháp nhằm hạn chế tượng đôla hố Tạo mơi trường đầu tư nước có khả hấp thụ số vốn ngoại tệ có dân biện pháp: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com o Thúc đẩy phát triển môi trường kinh tế vĩ mô, tạo môi trường cạnh tranh thực thành phần kinh tế sản xuất, thương mại, dịch vụ kể lĩnh vực tài chính, ngân hàng o Mở rộng dự án đầu tư phủ như: dầu khí, cầu đường, điện lực khuyến khích tham gia đầu tư thành phần kinh tế o Phát triển cơng cụ tài cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, đa dạng hoá danh mục đầu tư nước o Thay cho dự kiến phát hành trái phiếu ngoại tệ thị trường quốc tế việc mở rộng phát hành trái phiếu ngoại tệ nước, huy động vốn đôla dân 2-Những giải pháp lĩnh vực tiền tệ o Cần tiếp tục cấu tích cực mệnh giá đồng Việt Nam, phát triển dịch vụ ngân hàng mở rộng tốn khơng dùng tiền mặt kinh tế Đẩy mạnh tuyên truyền sử dụng thẻ, kể thẻ tín dụng quốc tế o Thay cho việc gắn với đồng đôla Mỹ trước đây, tỉ giá ngang giá nên gắn với "rổ” tiền tệ (bao gồm số ngoại tệ mạnh USD, EURO, JPY số đồng tiền nước khu vực Trung Quốc, Hàn Quốc ), đồng tiền tham gia vào "rổ” tiền tệ theo tỉ trọng quan hệ thương mại đầu tư với Việt Nam Việc xác định tỉ nhằm giảm bớt lệ thuộc đồng Việt Nam vào đôla Mỹ, phản ánh xác thực quan hệ cung cầu thị trường sở có tính đến xu hướng biến động đồng tiền nước bạn hàng lớn o Các ngân hàng phép cho vay đồng USD đối tượng có danh mục trực tiếp có khả chi trả đồng USD Còn tất doanh nghiệp nước khác vay ngân hàng thương mại nước thực đồng tệ, cần ngoại tệ để tốn với quốc tế mua ngoại tệ thị trường hối đối o Khơng trì quyền sở hữu ngoại tệ khơng có nguồn gốc hợp pháp Cần có quy chế rõ ràng sở hữu ngoại tệ dân cư sở hữu ngoại tệ hợp pháp chuyển từ nước ngồi vào; khơng cho phép sở hữu số ngoại tệ có trao đổi lịng vịng chợ đen, biến số thành sở hữu riêng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com o Sử dụng cơng cụ sách tiền tệ (như lãi suất, dự trữ bắt buộc ) để tác động đến điều kiện thị trường nhằm làm đồng Việt Nam hấp dẫn đơla Mỹ Qua hạn chế xu hướng chuyển đổi từ đồng Việt Nam sang đôla Mỹ Trong điều kện nay, lãi suất khơng thay đổi, Ngân hàng Nhà Nước thực điều chỉnh tăng lãi suất tái cấp vốn lãi suất tái cấp vốn lãi suất tái chiết khấu ngằm phát tín hiệu để ngân hàng thương mại tăng lãi suất huy động đồng Việt Nam 3- Cần quán chủ trương quản lý lưu hành ngoại tệ theo hướng "Trên đất nước Việt Nam chi trả đồng Việt Nam” Muốn vậy, cần có quy định việc sử dụng ngoại tệ cá nhân sau: o Chi trả ngoại tệ Việt Nam, bao gồm tiền mặt hay chuyển khoản không phép trừ trường hợp trả chuyển khoản cho tổ chức kinh doanh Ngân Hàng Nhà Nước cho phép tiếp tục thu ngoại tệ Việc chi trả cho người hưởng nước khoản tiền kiều hối, tiền lương, thu nhập từ xuất lao động ngoại tệ tiền mặt theo yêu cầu nên chấm dứt Viêc thực tài khoản tiền gửi ngoại tệ chi trả tiền Viêt Nam o Cá nhân có tài khoản ngoại tệ gửi ngân hàng thương mại rút ngoại tệ để cất giữ riêng để đưa nước chi tiêu o Ngăn chặn giảm dần hoạt động kinh tế ngầm, kiểm sốt chặt chẽ tình trạng bn lậu, tình trạng bán hàng thu ngoại tệ nước Cần có biện pháp hạn chế đến mức tối đa việc lưu thông sử dụng đôla Mỹ, niêm yết đôla Mỹ thị trường Việt Nam o Quá trình kiềm chế đẩy lùi tình trạng đơla hố thành cơng tiền đề cần thiết để Việt Nam có chế tỉ giá hối đoái linh hoạt Với mở cửa khu vực tài năm tới tự hoá giao dịch tài khoản vốn, việc đạt mục tiêu kiềm chế đẩy lùi tình trạng đơla hố việc làm khó khăn Muốn làm cần phải có thời gian có tâm cao Điều quan trọng mặt tích cực mang lại lợi ích tượng đơla hố thị trường Việt Nam khơng bị xố bỏ, tồn đan xen chế thị trường mở cửa hội nhập, sử dụng giải pháp bổ sung sách tiền tệ tích cực LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com đất nước giai đoạn mới, mặt tiêu cực đơla hố cần phải kiềm chế, đẩy lùi LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com C Kết luận Đơla hố tượng tương đối phổ biến giới có tác động lớn kinh tế toàn cầu Song đơla hố quốc gia lại có biểu mức độ khác nhau, nguyên nhân gây tình trạng đơla hố thời kì khác Do vậy, cần phải đánh giá xác tình trạng đơla hố thực quốc gia để đưa giải pháp có hiệu quả, ngăn chặn ảnh hưởng tiêu cực tăng cường tác động tích cực đơla hố kinh tế Đơla hố Việt Nam loại hình đơla hố khơng thức mức độ vừa phải, chủ yếu lĩnh vực tiền gửi hệ thống ngân hàng Bên cạnh tác động tiêu cực đến tình hình kinh tế xã hội đơla hố đem đến thuận lợi cho hội nhập quốc tế hệ thống tài ngân hàng Việt Nam nói riêng kinh tế Việt Nam nói chung Và điều quan trọng tượng đơla hố lành mạnh đất nước Việt Nam khơng bị xố bỏ, tồn đan xen chế thị trường mở cửa hội nhập sử dụng giải pháp bổ sung sách tiền tệ tích cực đất nước giai đoạn Tuy nhiên, đơla hố dù dạng khó có khả đem lại lợi ích vượt trội cho kinh tế Do vậy, để kiềm chế tình trạng đơla hố mức có lợi cho kinh Việt Nam, cần tăng cường phát triển, đại hố hệ thống tài ngân hàng để kiểm sốt kinh tế có hiệu đồng thời phải giữ mức tăng trưởng kinh doanh hấo dẫn, thu hút mức tăng trưởng kinh tế cao bền vững, lạm phát mức vừa phải, tạo môi trường kinh doanh hấp dẫn, thu hút nguồn đầu tư từ nước ngồi Có vậy, phát huy sức mạnh nội tại, chủ động nắm bắt thời thị trường quốc tế, nhanh chóng hồ nhập với kinh tế giới Đây nhân tố quan trọng để thực thành công nghiệp công nghiệp hoá đại hoá đất nước LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tài liệu tham khảo 1.Giáo trình Lý thuyết tiền tệ ngân hàng Chủ biên: TS Tô Kim Ngọc - Nhà xuất thống kê - 2005 2.Tạp chí Ngân hàng: Số (4/2007) ; Số 3+4(2/2007) ; Số 5(3/2007) Tạp chí Thơng tin tài chính, số 11 (6/2005) Tạp chí Thị trường Tài tiền tệ; số (3/2004) Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng; số 5(8/2005) 6.Các website: www.mbl.com.vn www.imf.org www.sbv.gov.vn www.vietnamnet.vn www.mpi.gov.vn www.vnexpress.net www.vietstock.con.vn www.taichinhvietnam.com www.hvnh.edu.vn www.ssi.com.vn www.saovangdatviet.com.vn www.mof.gov.vn www.saigonnews.vn www.ndl.com.vn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Báo cáo thường niên LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mục lục A.Phần mở đầu Trang B.Nội dung Trang Chương I Một số vấn đề lý luận Trang I Khái niệm, phân loại đơla hố Trang Khái niệm Trang Phân loại Trang II Một số tiêu thức lượng hố mức độ đơla hố Trang III Nguyên nhân dẫn đến kinh tế bị đơla hố Trang 10 Nguyên nhân khách quan Trang 10 Nguyên nhân chủ quan Trang 11 IV Các tác động đôla hoá Trang 13 Tác động tích cực Trang 13 Tác động tiêu cực Trang 14 Chương II Thực trạng đơla hố Việt Nam Trang 17 I Tình hình đơla hố Việt Nam Trang 17 Những đường đôla Mỹ xâm nhập vào Việt Nam Trang 17 Những biểu hiện tượng đơla hố Việt Nam Trang 18 II Nguyên nhân tượng đơla hố Việt Nam Trang 22 Lãi suất tiền gửi ngoại tệ tăng Trang 22 Sự gia tăng tỷ giá VND/USD Trang 24 Sự yếu đồng tiền Việt Nam Trang 25 Tâm lý ưa chuộng đôla Mỹ người dân Trang 26 Một số nguyên nhân khác Trang 26 III Tác động tượng đơla hố Việt Nam Trang 27 Tác động ngắn hạn Trang 27 Tác động dài hạn Trang 31 Chương III Một số kiến nghị giải pháp Trang 34 I Định hướng Đảng Nhà nước Trang 34 II Một số biện pháp nhằm hạn chế tình trạng đơla hố nước ta Trang 36 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com C Kết luận Trang 39 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... vào nhiều yếu tố khác từ vai trò nhà chức trách từ đứng vững đồng tiền thương trường Đôla hoá tượng kinh tế - xã hội diễn nước ta mà nhiều nước phát triển giới Riêng nước ta, từ sau bắt tay vào... kinh tế, chuyển đổi từ chế kế hoạch hoá tập trung, bao cấp sang chế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa vấn đề "Đơla hố" đặt vấn đề đáng quan tâm yếu tố tích cực tiêu cực phát triển kinh tế. .. lói suất đồng tiền nước Mỹ định Trong nước phát triển nước phát triển Mỹ khơng có chu kỳ tăng trưởng kinh tế giống nhau, khác biệt chu kỳ tăng trưởng kinh tế hai khu vực kinh tế khác đũi hỏi phải