Đề tài tìm hiểu chính sách lãi suất tín dụng trong giai đoạn đổi mới nền kinh tế

LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài cần nghiên cứu: Lãi suất giá sử dụng vốn, gắn liền với hoạt động tín dụng ngân hàng, đồng thời gắn liền với hoạt động kinh tế có liên quan, mà trực tiếp người gửi tiền người vay vốn Lãi suất công cụ quan trọng sách tiền tệ quốc gia Ngân hàng Trung ương (NHTƯ) điều hành Nó có tác động lớn vịệc tăng giảm khối lượng tiền lưu thông, thu hẹp hay mở rộng tín dụng, khích lệ hay hạn chế huy động vốn, kích thích hay cản trở đầu tư, tạo thuận lợi hay khó khăn cho hoạt động ngân hàng Một sách lãi suất đắn có tác dụng thúc đẩy sản xuất, lưu thơng hàng hố, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ngược lại sách lãi suất thiếu chuẩn xác ảnh hưởng nghiêm trọng đến kinh tế Và vai trị sách lãi suất ngày trở nên quan trọng phức tạp với trình đổi hoạt động ngân hàng điều kiện kinh tế thị trường ngày phát triển sâu sắc Ở Việt Nam, sau 10 năm đổi mới, ngành ngân hàng đạt thành tựu định, góp phần khơng nhỏ vào thành chung kinh tế Trong nhiệm vụ xây dựng điều hành sách tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trọng đến việc đổi công cụ điều tiết hạn mức tín dụng, dự trữ bắt buộc, tỷ giá quan trọng cơng cụ lãi suất Nhìn chung 10 năm đổi mới, sách lãi suất tín dụng ngân hàng góp phần bình ổn giá cả, đẩy lùi kiểm sốt lạm phát, kích cầu, tăng trưởng kinh tế Cơ chế điều hành lãi suất thay đổi theo thời kỳ phát triển kinh tế ngày trở nên linh hoạt Đặc biệt, giai đoạn thúc đẩy phát triển kinh tế xu hướng hội nhập vào thị trường tài khu vực Quốc tế địi hỏi NHNN phải xây dựng thực thi sách lãi suất tín dụng ngân hàng phù hợp, tiến tới tự hoá sở đảm bảo kiểm soát Nhà nước với thị trường, phù hợp với mục tiêu kinh tế vĩ mô LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Vì vậy, việc học tập, nghiên cứu sách lãi suất việc học tập kinh nghiệm quản lý điều hành sách lãi suất nước phát triển để từ đưa điều kiện, giải pháp để xây dựng sách lãi suất đắn nước ta có ý nghĩa lý luận thực tiễn cao Điều khơng có ý nghĩa quan trọng trình xây dựng điều hành sách lãi suất phù hợp với chế quản lý kinh tế nay, mà quan trọng trình hình thành hoạt động cách có hiệu hệ thống thị trường tài Việt Nam, góp phần giải khó khăn vốn, đảm bảo thắng lợi cho công cơng nghiệp hố đại hố đất nước Mục tiêu - Về lý luận: tìm hiểu sâu khái niệm có liên quan đến sách lãi suất tín dụng ngân hàng - Về thực tiễn: Tìm hiểu đưa giải pháp nhằm hồn thiện sách lãi suất tín dụng ngân hàng Việt Nam Đối tượng nghiên cứu đề tài: tìm hiểu sách lãi suất tín dụng giai đoạn đổi kinh tế Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp phân tích tổng hợp - Tính chất lịch sử Kết cấu đề tài Chương I Cơ sở lý luận sách lãi suất tín dụng ngân hàng kinh nghiệm số nước việc điều hành sách lãi suất tín dụng ngân hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chương II Đánh giá trình sử dụng điều hành sách lãi suất tín dụng ngân hàng Việt Nam thời gian qua Chương III Giải pháp nhằm củng cố hồn thiện sách lãi suất tín dụng ngân hàng Việt Nam En xin gửi lời cám ơn chân thành đến thầy giáo Tiến sĩ Nguyễn Hữu Tài cô giáo Cao Thị Ý Nhi giứp đỡ em hoàn thành đề án Trong trình nghiên cức vấn đề trên, trình độ khả có hạn nên viết khơng thể tránh khỏi sai sót Em mong nhận góp ý thầy, để hoàn thành tốt đề án LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG I Cơ sở lý luận sách lãi suất tín dụng ngân hàng kinh nghiệm số nước việc điều hành sách lãi suất tín dụng ngân hàng Khái niệm lãi suất Trong kinh tế thị trường tồn nhiều phạm trù kinh tế - tài tín dụng lãi suất tín dụng số phạm trù quan trọng Hoạt động tín dụng hoạt động vay mượn, quan hệ sử dụng vốn người vay người cho vay theo ngun tắc có hồn trả Đối với chủ thể thừa vốn, tín dụng mang đến cho họ hội khơng bảo tồn vốn mà cịn tạo thu nhập Đối với chủ thể thiếu vốn, tín dụng giúp cho họ bổ sung vốn để đáp ứng nhu cầu sản xuất, kinh doanh đời sống Như vậy, nhờ có hoạt động tín dụng mà có phận lớn nguồn vốn kinh tế huy động, tập trung phân phối từ nơi tạm thời dư thừa sang nơi thiếu để đáp ứng nhu cầu khác chủ thể kinh tế Cơng cụ địn bẩy quan trọng khơng thể thiếu hoạt động tín dụng lãi suất Lãi suất tín dụng ngân hàng tỷ lệ % lợi tức tổng số tiền vay thời kỳ định Như vậy, lãi suất giá sử dụng tiền vốn, gắn liền với hoạt động tín dụng ngân hàng, đồng thời gắn liền với hoạt động kinh tế có liên quan đến gửi tiền vay tiền Mặt khác, tầm vĩ mơ, lãi suất cịn cơng cụ điều tiết kinh tế nhạy bén hiệu sách tiền tệ quốc gia Thơng qua việc thay đổi mức cấu lãi suất thời kỳ định, Chính phủ tác động đến quy mô tỷ trọng loại vốn đầu tư, mà tác động đến trình điều chỉnh cấu, đến tốc độ tăng trưởng, sản lượng, tỷ lệ thất nghiệp tình trạng lạm phát nước Hơn nữa, điều kiện định LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com kinh tế mở, sách lãi suất cịn sử dụng cơng cụ góp phần điều tiết luồng vốn nước, tác động đến tỷ giá điều tiết ổn định tỷ giá Điều tác động đến đầu tư phát triển mà tác động trực tiếp đến cán cân toán quan hệ thương mại quốc tế nước nước ngồi Chính điều mà nước kinh tế thị trường phát triển theo đuổi sách tự hố tài (financial liberalization ), lãi suất hình thành sở thị trường, tức quan hệ cung cầu vốn thị trường định Có nhiều tiêu chí phân loại lãi suất tín dụng ngân hàng Căn vào thời hạn tín dụng, lãi suất tín dụng ngân hàng chia thành ba loại Đó lãi suất tín dụng ngắn hạn áp dụng khoản tín dụng ngắn hạn, lãi suất tín dụng trung hạn áp dụng khoản tín dụng trung hạn, lãi suất tín dụng dài hạn áp dụng khoản tín dụng dài hạn Nếu vào mức độ ổn định lãi suất lãi suất chia thành lãi suất thả lãi suất cố định Lãi suất thả lãi suất thay đổi lên xuống lãi suất cố định lãi suất áp dụng suốt thời hạn tín dụng Nếu vào loại hình lãi suất tín dụng, lãi suất chia thành nhiều loại khác Lãi suất tiền gửi lãi suất trả cho khoản tiền gửi, lãi suất có nhiều mức khác tuỳ thuộc vào thời hạn gửi, quy mô tiền gửi Lãi suất tiền vay lãi suất mà người vay phải trả cho ngân hàng việc sử dụng vốn vay ngân hàng, áp dụng để tính lãi tiền vay mà khách hàng phải trả cho ngân hàng Lãi suất chiết khấu áp dụng ngân hàng cho vay hình thức chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác chưa đến hạn tốn khách hàng, tính tỷ lệ % mệnh giá khấu trừ ngân hàng phát tiền vay cho khách hàng Lãi suất tái chiết khấu áp dụng ngân hàng tái cấp vốn cho ngân hàng hình thức chiết khấu lại thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn toán ngân hàng Nó tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá khấu trừ NHTƯ cấp tiền vay cho ngân hàng thương mại (NHTM ) Lãi suất liên ngân hàng lãi suất mà ngân hàng áp dụng cho LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vay thị trường liên ngân hàng, hình thành quan hệ cung cầu tiền tổ chức tín dụng chịu chi phối lãi suất tái cấp vốn NHTƯ Lãi suất lãi suất NHTM sử dụng làm sở để ấn định mức lãi suất kinh doanh Một vấn đề quan trọng việc tìm hiểu khái niệm lãi suất tín dụng ngân hàng phải phân biệt lãi suất thực tế lãi suất danh nghĩa Lãi suất danh nghĩa lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa tiền tệ vào thời điểm nghiên cứu hay nói cách khác lãi suất chưa trừ tỷ lệ lạm phát Lãi suất danh nghĩa thường cơng bố thức quan hệ tín dụng, phương tiên thông tin đại chúng Lãi suất thực tế lãi suất điều chỉnh lại cho theo thay đổi dự tính lạm phát Mối quan hệ lãi suất danh nghĩa lãi suất thực tế khái quát thành phương trình sau đây: Lãi suất danh nghĩa = Lãi suất thực tế + Tỷ lệ lạm phát hay Lãi suất thực tế = Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát Vì điều chỉnh lại theo thay đổi lạm phát nên lãi suất thực tế phản ánh xác thu nhập từ việc cho vay chi phí thật việc cho vay Các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất: Trong kinh tế kế hoạch hóa tập trung, Nhà nước đóng vai trị trung tâm hầu hết tất hoạt động kinh tế xã hội có thị trường tài Vì lẽ đó, lãi suất nước Nhà nước qui định, chí số nước cịn quy định đến mức chênh lệch lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay ngân hàng Sự biến động lãi suất điều kiện phần lớn phụ thuộc vào ý chí phủ khơng vận động theo quy luật LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trái lại, kinh tế thị trường, Nhà nước đóng vai trị người điều tiết vĩ mơ, thị trường tài hoạt động theo chế tự hố, chế hình thành lãi suất chế thị trường Lãi suất mà chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố kinh tế vĩ mô nhiều nhân tố khác Ảnh hưởng cung cầu tiền tệ: Lãi suất giá sử dụng vốn thay đổi cung cầu cung cầu tiền tệ không tỷ lệ thay đổi mức lãi suất thị trường Tuy mức biến động lãi suất nhiều phụ thuộc vào quy định phủ NHTƯ, song đa số nước có kinh tế thị trường dựa vào nguyên lý để xác định lãi suất Do vậy, tác động vào cung cầu thị trường vốn để thay đổi lãi suất kinh tế cho phù hợp với mục tiêu, chiến lược thời kỳ chẳng hạn thay đổi cấu vốn đầu tư, tập trung vốn cho dự án trọng điểm Mặt khác, muốn trì ổn định lãi suất ổn định thị trường vốn phải đảm bảo vững Ảnh hưởng lạm phát kỳ vọng: Khi lạm phát dự đốn tăng thời kỳ đó, lãi suất có xu hướng tăng Điều xuất phát từ mối quan hệ lãi suất thực lãi suất danh nghĩa để trì lãi suất thực khơng đổi, tỷ lệ lạm phát tăng địi hỏi lãi suất danh nghĩa phải tăng lên tương ứng Mặt khác, cơng chúng dự đốn lạm phát tăng dành phần tiết kiệm cho việc dự trữ hàng hoá dạng thức phi tài sản khác vàng, ngoại tệ mạnh đầu tư vốn nước ngồi Tất điều làm giảm cung quỹ cho vay gây áp lực tăng lãi suất thị trường Từ mối quan hệ cho thấy ý nghĩa tầm quan trọng việc khắc phục tâm lý lạm phát việc ổn định lãi suất, ổn định tăng trưởng kinh tế Ảnh hưởng tỷ suất lợi nhuận bình quân: Tỷ suất lợi nhuận bình quân dự án đầu tư phải cao lãi suất khoản vay tài trợ cho dự án Có nhà đầu tư có lợi nhuận từ dự án đầu tư phấn khởi mở rộng đầu tư Do đó, cách đánh giá, lựa chọn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com sách lãi suất phù hợp dựa sở ước lượng tỷ suất lợi tức trung bình kinh tế Ảnh hưởng bội chi ngân sách: Bội chi ngân sách trung ương địa phương trực tiếp làm cho cầu tiền tăng làm tăng lãi suất Sau nữa, bội chi ngân sách tác động đến tâm lý công chúng gia tăng mức lạm phát gây áp lực tăng lạm phát Thông thường, Chính phủ thường tài trợ cho thâm hụt ngân sách cách phát hành trái phiếu Lượng cung trái phiếu thị trường tăng lên làm cho giá trái phiếu có xu hướng giảm lãi suất thị trường có xu hướng tăng Mặt khác, tài sản có NHTM tăng khoản mục trái phiếu phủ, dự trữ vượt mức giảm nên lãi suất ngân hàng tăng Những thay đổi thuế: Thuế thu nhập cá nhân thuế thu nhập doanh nghiệp ln có tác động đến lãi suất Khi hình thức thuế tăng điều tiết phần thu nhập cá nhân tổ chức cung cấp dịch vụ tín dụng hay người tham gia kinh doanh chứng khoán Mọi người quan tâm đến thu nhập thực tế thu nhập danh nghĩa Do vậy, để trì mức lợi nhuận thực tế định, họ phải cộng thêm vào lãi suất cho vay thay đổi thuế Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái kỳ vọng: Khi đồng nội tệ yếu, bị sức ép lớn dao động đồng ngoại tệ mạnh tâm lý phổ biến người dân coi ngoại tệ mạnh loại tài sản tiết kiệm an toàn Chẳng hạn, tượng la hố xảy ra, người dân ạt chuyển sang tiết kiệm ngoại tệ cụ thể đô la Mỹ Làm người gửi hưởng lợi kép gồm lãi suất tiền gửi lên giá đồng đô la Mỹ Sự chuyển dịch tạo khan nội tệ NHTM buộc ngân hàng phải tăng lãi suất tiền gửi đồng nội tệ để huy động cho vay kinh tế Như vậy, xây dựng sách lãi suất cần phải xem xét đến khía cạnh tỷ giá để giảm bớt mức chênh lệch lợi tức lãi suất tiền gửi nội tệ ngoại tệ hay lãi suất cho vay nội tệ ngoại tệ Điều giúp giảm bớt dịch chuyển không mong đợi từ tiền gửi nội tệ sang đô la đồng đô la lên giá LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Những thay đổi đời sống xã hội: Ngoài yếu tố trên, thay đổi lãi suất chịu ảnh hưởng yếu tố thuộc đời sống xã hội khác tình hình kinh tế, trị biến động tài quốc tế khủng hoảng tài tiền tệ giới, luồng vốn đầu tư vào nước Tất điều gợi ý cho nhà nghiên cứu, soạn thảo điều hành sách lãi suất phải có cách nhìn đánh giá cách tổng thể trước đưa kết luận hay định có liên quan đến lãi suất Các nguyên tắc hình thành lãi suất tín dụng ngân hàng Như nói, lãi suất tín dụng giá tín dụng, tỷ lệ % tính theo thời hạn xác định ( ngày, tuần, tháng, quý, năm ) dùng làm để tính tốn số lợi tức tín dụng mà chủ thể tín dụng phải trả ( chủ thể vay ) nhận ( chủ thể cho vay ) để điều hồ lợi ích chủ thể tham gia quan hệ tín dụng Do vậy, việc xác định lãi suất tín dụng cho hợp lý vấn đề vô quan trọng cho đảm bảo lợi ích chủ thể quan hệ tín dụng Trước hết, lãi suất tín dụng phải đảm bảo phần thu nhập hợp lý cho người gửi tiền vào ngân hàng Do thực tế, lãi suất thực tế phải lớn tỷ lệ lạm phát tức là: Lãi suất thực tế = tỷ lệ lạm phát + tỷ lệ khuyến khích người gửi tiền Mặt khác, lãi suất tín dụng phải đảm bảo phần thu nhập hợp lý cho tổ chức tín dụng (TCTD ) NHTM tức là: Lãi suất = Lãi suất + Các chi phí hợp lý + Bù đắp rủi ro + tỷ lệ thu nhập cho vay tiền gửi hoạt động hoạt động hợp lý tín dụng ngân hàng ngân hàng ngân hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồng thời, lãi suất cho vay ngân hàng phải đảm bảo phát triển kinh tế tức phải đảm bảo cho người vay vốn ngân hàng có thu nhập hợp lý, nghĩa là: Lãi suất cho vay < Tỷ lệ lợi nhuận bình quân kinh tế Do vậy, khẳng định giới hạn tối đa lãi suất tín dụng ngân hàng nói chung tỷ suất lợi nhuận bình qn, cịn giới han thấp lãi suất số lạm phát làm cho người gửi tiền bảo tồn vốn Tóm lại, để lãi suất tín dụng trở thành địn bẩy kích thích mở rộng quan hệ tín dụng kinh tế phải đảm bảo lãi suất tín dụng kiểm sốt khung giới hạn sau đây: Tỷ lệ lạm phát