Như vậy giao dịch CAP được sử dụng để phòng ngừa rủi ro lãi suất tăng, khi giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất nhỏ hơn giá trị nguồn vốn nợ nhạy cảm với lãi suất, hay khi thời hạn của tài sản lớn hơ.
Như giao dịch CAP sử dụng để phòng ngừa rủi ro lãi suất tăng, giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất nhỏ giá trị nguồn vốn nợ nhạy cảm với lãi suất, hay thời hạn tài sản lớn nguồn vốn nợ (DA - k.DL > 0) Tuy nhiên, để giảm thiểu rủi ro, ngân hàng mua CAP phải trả khoản phí gọi phí mua CAP Phí tính tổng giá trị khoản tiền toán quyền chọn Cụ thể sau: Phí mua CAP = PV quyền chọn năm thứ hai + PV quyền chọn năm thứ Giá trị quyền mua CAP vào cuối năm thứ năm thứ tính thơng qua mơ hình nhị thức hợp đồng CAP thời điểm t = có hai ngày giá trị (ngày thực hợp đồng CAP) vào cuối năm thứ cuối năm thứ Kết cho ta sau: Giá trị hợp đồng CAP vào cuối năm thứ là: (Xác suất xảy khả lãi suất tăng lên 10% x Khoản tiền ngân hàng bán CAP phải toán lãi suất tăng)/(1,09 x 1,10) = (0,5 x 1% x 100 triệu)/(1,09 x 1,10) = 0,417 triệu $ Tương tự với năm thứ 0,3757 triệu $ Như vậy, phí hợp đồng mua quyền chọn CAP có giá trị 100 triệu, lãi suất CAP 9% có hai ngày giá trị vào cuối năm thứ cuối năm thứ là: 0,417 + 0,3757 = 0,7927 triệu Kết với giả thiết cho theo mơ hình nhị thức ngân hàng mua hợp đồng quyền chọn CAP có giá trị 100 triệu phải trả 792.700 $ hay 0,792% - Giao dịch FLOOR Là nghiệp vụ bên mua tốn khoản phí quyền lựa chọn nhận quyền, vào cuối kỳ lãi định yêu cầu bên bán toán khoản bù trừ