Như vậy, ngược lại với giao dịch CAP, giao dịch Floors được sử dụng để phòng ngừa rủi ro lãi suất giảm, khi giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất lớn hơn giá trị nguồn vốn nợ nhạy cảm với lãi suất, ha.
Như vậy, ngược lại với giao dịch CAP, giao dịch Floors sử dụng để phòng ngừa rủi ro lãi suất giảm, giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất lớn giá trị nguồn vốn nợ nhạy cảm với lãi suất, hay thời hạn tài sản nhỏ nguồn vốn nợ (D A - k.DL < 0) - Giao dịch COLLAR Hợp đồng Collars xuất ngân hàng thực đồng thời hai giao dịch CAP Floor Ngân hàng thực nghiệp vụ mua CAPs bán Floors dự đoán lãi suất tăng lãi suất nhỏ mức lãi suất tối thiểu hợp đồng Floors Như ví dụ trên, ngân hàng thực nghiệp vụ COLLAR khống chế rủi ro lãi suất khoảng 4% - 9% Mục đích việc thực nghiệp vụ Collars - Ổn định lãi suất phải trả (mức lãi suất cao mức lãi suất tối đa hợp đồng CAPs) - Thu phí từ hợp đồng Floors để tài trợ cho chi phí hợp đồng CAPs Ví dụ: Giả sử ngân hàng đồng thời thực hai hợp đồng mua CAP bán Floors với giá trị 100 trđ Nếu tỷ lệ phí hợp đồng CAP 0,79% hợp đồng Floors 0,75 chi phí rịng để mua hợp đồng CAP là: C = (100 trđ x 0,79%) - (100 trđ x 0,75%) = 0,04 trđ Ngược lại, trường hợp cần phòng ngừa rủi ro lãi suất dự đoán lãi suất thị trường giảm, ngân hàng thực giao dịch Collars theo hướng ngược lại, tức mua Floor bán CAP Lúc này, phí thu từ việc bán hợp đồng CAP bù đắp phí mua hợp đồng Floor Nhược điểm việc sử dụng giao dịch Collars: Ngân hàng tiềm thu lợi nhuận lãi suất thị trường biến động trái với dự kiến ngân hàng Chẳng hạn, trường hợp mua hợp đồng CAP bán hợp đồng Floor, lãi suất thị trường không tăng dự kiến mà lại giảm xuống mức lãi suất hợp đồng Floors ngân hàng bán