THÔNG TIN TÀI LIỆU
12/12/2010 Chương TI N T , NGÂN HÀNG VÀ CHNH SCH TI N T Chơng tiền tệ, ngân h ng v chÝnh s¸ch tiỊn tƯ M c tiêu: Tìm hi u khái ni m b n v ti n cung, c u v ti n Xây d ng mơ hình cung - c u v ti n Phân tích tác đ ng c a sách ti n t N i dung: Các khái ni m b n v ti n Cung ti n qu n lý cung ti n C u v ti n Quan h cung – c u v ti n lãi su t cân b ng Tác đ ng c a sách ti n t 12/12/2010 5.1 M T S KHÁI Ni M CƠ B N V Ti N Ti n gì? "Nh ng th khơng th mua đư c b ng ti n s mua đư c b ng r t nhi u ti n" Ti n tiên ph t, Là s c b t c a tu i tr , Là s c kh e c a tu i già, Là đà c a danh v ng, Là l ng đ che thân, Là cán cân c a cơng lý… TiỊn l bÊt cø ph−¬ng tiƯn n o đợc thừa nhận chung để toán cho việc giao h ng để trả nợ Nó l phơng tiƯn trao ®ỉi 5.1 M T S KHÁI Ni M CƠ B N V Ti N Ti n gì? Điều kiện đợc chấp nhận chung ? ễng A bỏn 10 gà Ông A nh n 1,5 tr đ ng 1,5 tr đ có ý nghĩa gì? M t năm sau quay l i mua gà? Ch Đư c con? 12/12/2010 5.1 M T S KHÁI Ni M CƠ B N V Ti N Các ch c c a ti n Phương ti n trao đ i D tr giá tr Đơn v đo lư ng (h ch toán) D tr giá tr v n đ đư c ch p nh n chung? 5.1 M T S KHÁI Ni M CƠ B N V Ti N Các lo i ti n Ti n hàng hóa Ti n quy ư$c Các lo i ti n n n kinh t hi n đ i Gi y b c NHTƯ Ti n NHTM (các kho n g i…) Ti n m t Các kho n g i khơng kỳ h n Ví d": Ti n c a m t gia đình n m # nh ng đâu? Các kho n g i kỳ h n ng!n Các kho n g i kỳ h n dài…… 12/12/2010 5.1 M T S KHÁI Ni M CƠ B N V Ti N Đo lư ng lư ng ti n VÝ dơ: TiỊn mỈt l−u h!nh + TiỊn thu đợc ng!y lu giữ ngân h!ng v! khoản gửi ngân h!ng trung ơng _ = C¬ sè tiỊn M0 _ TiỊn mỈt lu h!nh + Các khoản gửi không kỳ hạn (không có l;i suất) + Các khoản gửi không kỳ hạn (cã l;i suÊt), = Cung øng tiÒn M1 + Tiền gửi có kỳ hạn ngắn + Tiền tiết kiÖm, = Cung øng tiỊn M2 + TiỊn gưi cã kú h¹n d!i + _ = Cung øng tiÒn M3 + Chứng khoán kho bạc ngắn hạn, thơng phiếu, hối phiếu đợc ngân h!ng chấp nhận =L Bảng 8.1 Các đại lợng đo tổng l−ỵng tiỊn 5.2 CÁC CH TH THAM GIA VÀO Q TRÌNH CUNG NG Ti N Ngân hàng trung ương Ngân hàng thương m i Ngư i g i ti n Ngư i vay ti n 12/12/2010 5.3 Ng©n h ng trung −¬ng v viƯc cung øng tiỊn c¬ së 5.3.1 Chức ngân h ng trung ơng Phát h nh tiền L ngân h ng ngân h ng thơng mại Chức l ngân h ng phủ Kiểm soát mức cung tiền Hỗ trợ, giám sát v điều tiết hoạt động thị trờng t i Chức thực thi sách tiền tệ 5.3 Ngân h ng trung ơng v viƯc cung øng tiỊn c¬ së 5.3.2 Cung øng tiỊn c¬ së Tài s n Giá tr Ví d": Hàng hóa t& Ơng A in l u 20 t& đ ng Xe t i t& Cho vay t& Trái phi'u 3t& C phi'u t& Đ t đai t& Ngo i t t& ……… …… Mua tài s n Khi ông A s d"ng ti n đ mua hàng hóa, cho vay, ti n vào lưu thông Tài s n c a ông ta t( đâu ra? Chú ý kênh mà NHTƯ đưa ti n vào lưu thông T ng: 20 t& T ng: 20 t& 12/12/2010 5.3 Ng©n h ng trung −¬ng v viƯc cung øng tiỊn c¬ së 5.3.2 Cung øng tiỊn c¬ së NHTƯ Phát hành Chu*n b ti n Cho vay (cho NHTM vay,…) Mua tài s n (mua trái phi'u ph , ngo i t …) B ng cân đ i k toán c a ngân hàng trung ương (d ng đơn gi n) Tài s n Giá tr Ngu n v)n Giá tr Trái phi'u c a ph Cho vay 900 100 D tr ngân hàng Ti n m t lưu thông 200 800 T ng 1000 T ng 1000 Ti n s NHTW phát hành: 1000 5.3 Ng©n h ng trung −¬ng v viƯc cung øng tiỊn c¬ së NHT 12/12/2010 5.4 ngân h ng thơng mại v việc tạo tiền gửi 5.4.1 Ngân h ng thơng mại Khái niệm Ngân h ng thơng mại l trung gian t i chÝnh cã giÊy phÐp kinh doanh cña phủ vay tiền v mở khoản tiền gửi, kể khoản tiền gửi m dựa v o phát séc Ch c nng Chức trung gian , Chức trung gian toán v quản lý phơng tiện toán , Chuyển hoá phơng tiện tiền tệ , L m dịch vụ t i v dịch vụ khác , Tham gia thị trờng 5.4 ngân h ng thơng m¹i v viƯc t¹o tiỊn gưi 5.4.2 Ngân hàng thương m i t o ti n Ví d": Ông A g i 100 vào NHTM Cho vay 90% D tr 10% Ngư i vay rút ti n chi tiêu Lư ng ti n tr# l i lưu thông 90 K t qu : + Ti n lưu thông gi m 100 Ti n lưu thông gi m 10 + Ti n lưu thông tăng 90 Phương ti n toán m$i: kho n g!i: 100 12/12/2010 5.4 ngân h ng thơng mại v viƯc t¹o tiỊn gưi H th ng NHTM t o ti n TiỊn l−u th«ng B−íc D=100 dù tr÷ 10 Cho vay 90 B−íc D=90 dù tr÷ Cho vay 81 B−íc D=81 dù tr÷ 8,1 Cho vay 72,9 B−íc n TiỊn l−u thông Hình 5.2 Quá trình tạo tiền gửi hệ thống ngân h ng thơng mại 5.4 ngân h ng thơng mại v việc tạo tiền gửi H th ng NHTM t o ti n T ng kho n g i mà h th)ng NHTM t o là: Σ D = 100 + 100× ×0,9 + 100× ×0,92 + 100× ×0,93 + = 100 = 1000 1-0,9 ∑ D = ti n d tr X d 12/12/2010 5.4 ng©n h ng thơng mại v việc tạo tiền gửi Vớ d : Phát hành 1000 t lo i 1$ M0 =1000 M0 =1000 Có NHTM Trong lưu thơng: 400 D tr NHTM: 600 M1 = Ti n lưu thông + Các kho n g i giao d ch d=100% d=10% d=5 % d=2% M1 =400+600x1/100% M1 =400+600x1/10% M1 =400+600x1/5% M1 =400+600x1/2% = 1000 = 6400 = 12400 = 30400 M1 = (M0; d) 5.4 ngân h ng thơng mại v viƯc t¹o tiỊn gưi T# l d tr Do nhu c u kinh doanh Qu n lý c a NHTƯ đ)i v$i ho t đ ng kinh doanh c a NHTM Qu n lý cung ti n c a NHTƯ T& l d tr b!t bu c B ng cân đ i tài s n c a h th ng NHTM (T& l d tr th c t' 10%) Tài s n Giá tr Ngu n v)n Giá tr D tr ngân hàng Cho vay đ u tư 200 1800 Ti n ký g i 2000 T ng 2000 T ng 2000 12/12/2010 5.5 kiĨm so¸t cung tiền Ngân h ng trung ơng Ti n c s# - M0 Ki$m soát M1 Quan h gi a M0 M1 D = ti n d tr X Ti n lưu thông: ctmD d D tr : dD Các kho n g i không kỳ h n D Mức cung ứng tiền Cầu tiền sở: Cung tiền NHTƯ Hoạt động NHTM Md = dD + ctmD = (d+ctm )D; M0 = Md Tạo tiền gửi D với số nhân tiền: 1/d Cung tiÒn M1 = D+ctmD = (1+ctm)D M0 = (d+ctm )D; M1 = D + ctmD D=M0 /(d+ctm ) 1+ ctm M1 = d+ c M0 tm 5.5 kiĨm so¸t cung tiền Ngân h ng trung ơng Ki$m soỏt M1 (ti p) M1 = ƒ(M0; d) ∆M0 ∆M1 ∆ lư ng trái phi'u năm gi - Nghi p v" th trư ng m# ∆d ∆ lư ng ti n cho vay – ∆ lãi su t chi't kh u Ví d" v cung ti n: Có M0=4500; ctm =20%; d=10%; 1+ ctm S) nhân ti n = d+ c =4 tm M1= 4x4500=18000 M0=4500 Ti n D tr lưu thông =1500 =3000 S) nhân ti n=1/d=10 D = 15000 M1 = 3000+ 15000=18000 10 12/12/2010 5.5 kiĨm so¸t cung tiền Ngân h ng trung ơng Vớ d v thay đ%i cung ti n ST T Các ch, tiêu Giá tr Ti n m t Các kho n ti n g i giao d ch T ng cung ti n M1 (=1+2) D tr b!t bu c D tr dư th(a T ng d tr c a ngân hàng thương m i Lư ng trái phi'u ph dân chúng n!m gi T& l chi't kh u T& l d tr b!t bu c 100 240 340 60 60 460 7% 25% 5.5 kiĨm so¸t cung tiền Ngân h ng trung ơng Tỡnh tr ng ban đ u M0=100+60 Ti n lưu thông ctmD=100 D tr dD=60 S) nhân ti n=1/d=4 D = 240 M1 = 100+ 240=340 11 12/12/2010 5.5 kiĨm so¸t cung tiền Ngân h ng trung ơng Vớ d v thay đ%i cung ti n (ti p theo) Đ$ tăng cung ti n ∆M1= 60? Gi đ nh ti n m t dân chúng n!m gi không đ i ∆ t# l d ∑D=240+60=300; tr b't bu c D tr 60 d=0,2=20%; ∆d=-5% (Khi s) nhân ti n 1/d=5) M0=100+60 Ti n lưu thông ctmD=100 D tr dD=60 S nhân ti n=1/d=5 D = 240+60=300 M1 = 100+ 300=400 5.5 kiểm soát cung tiền Ngân h ng trung −¬ng Ví d v thay đ%i cung ti n (ti p theo) ∆M0 ∆ t# l chi t kh u: - Có 1/d=4 ∆M0 =15 T& l chi't kh u ph i gi m cho NHTM vay thêm 15 Nghi p v th trư ng m : - Có 1/d=4 ∆M0 =15 NHTƯ c n mua thêm lư ng trái phi'u giá tr 15 M0=100+60; ∆M0=15 Ti n lưu thông =100 D tr =60; ∆ d tr =15 S) nhân ti n=1/d=4 D = 240; ∆D=60 M1 = 100+ 240=340; ∆M1=60 12 12/12/2010 5.6 CÇu vỊ tiỊn Khái ni m CÇu vỊ tiỊn (Md.demand for Money) l to n bé l−ỵng tiỊn m tác nhân kinh tế muốn nắm giữ Hàm c(u v ti n R1 =15% R Gi ti n đ làm gì? A C u giao d ch: Md/P=ƒ(Y) C u d phòng: Md/P=ƒ(Y) C u đ u cơ: Md/P=ƒ(R) B t Ti n Có 10 t& đ ng R2 =3% Vàng Đ t đai C phi'u Trái phi'u …… Md/P = ƒ(Y;R) + - 5.6 CÇu vỊ tiÒn R Hàm c(u v ti n Md/P = ƒ(Y;R) + R1 Md/P=hY+N-mR V)i Y cho trư)c Md/P H.5.0 Đư ng c u Md/P=ƒ(R) Đư ng c(u v ti n P R Ví d : Md/P (Y1) Md/P= ƒR) Md/P (Y1) P1 Cho Md/P=2Y+1000-200R DD V$i Y1=4500 Md/P=10000-200R 9000 10000 Md/P QD 13 12/12/2010 5.6 CÇu vỊ tiỊn R D ch chuy$n đư ng c(u v ti n Y2> Y1 Md/P (Y1) Md/P(Y2) Ví d" v đư ng c u v ti n d ch chuy n c a nó: Cho Md/P=2Y+1000-200R R V$i Y1=4500 có Md/P=10000-200R V$i Y2 =5000 có Md /P=11000-200R Md/P (Y1) Md/P(Y2) 9000 10000 11000 Md/P * 5.7 + R Đ- th , P SS R1 P0 DD Md/P (Y1) R Q0 Md/P R0 Md(Y) Ms/P M/P Hình 5.4 Cung, cầu v cân thị trờng tiền tệ Q H phng trỡnh Md = hY + N − mR P s M = const P 14 12/12/2010 * 5.7 + Ví d : , R d M = 10000 − 200R P Ms = 9000 P Ms/P Md/P (Y1) R* =5 9000 10000 Thay đ%i cung, c(u v ti n R M/P R MS/P R0 Md(Y2) R1 Md(Y1) Ms/P Md/P m/P M/P Hình 5.5 Dịch chuyển đờng cung, cầu thị trờng tiền tệ 5.8 TC NG C A CHÍNH SÁCH TI N T Đ(u tư lãi su t R R1 Đờng đầu t R2 I=(R) Yad R1 R2 R1 R2 ∆I Md M 1S M 2S I1 I2 I Hình 5.6 LWi suất v chi tiêu đầu t có kế hoạch Tỏc ng c a sách ti n t Y2ad Y1ad ∆I ∆Y=k.∆ ∆I I1 I2 Y1 Y2 Hình 5.7 Cung tiền tăng tác động đến sản lợng thông qua việc giảm lWi suất Ms/P Y R Md/P R Yad I Y R I …… 15 12/12/2010 5.8 TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N T Ví d v tác đ ng c a sách ti n t Th trư ng hàng hóa Cho C=100+0,8Y; I=500-20R; G=400 - m c R1 =5 I1 =400; C=100+0,8Y; G=400 Yad = 900 + 0,8Y Yad = Y Y1=4500 Th trư ng ti n t Md = 2Y +1000−200R P Ms = 9000 P V$i Y1=4500, có Md = 10000 − 200R P s M P = 9000 R1=5 5.8 TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N T R Yad Yad(R1=5) Ms/P Md/P (Y1=4500) 4500 Y 9000 1000 M/P Hai th trư ng đ ng th i cân b ng: Y1 =4500; R1 =5 16 12/12/2010 5.8 TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N T Ví d v tác đ ng c a sách ti n t (ti p) Cho ∆Ms/P=400 Yad Yad(R1=5) Ban đ u Y1=4500 chưa thay đ i, có Md = 10000 − 200R P M s P = 9400 R2=3 I2=440 Yad tăng Khi Y2 =4700, c u v ti n tăng … 4500 4700 Y R Ms/P Y2=4700 R gi m Y R Câu h i: sau cung ti n th c t' tăng 400 Y, R? Md/P (Y1=4500) 9000 9400 M/P 17 ... 12/12/2010 5.1 M T S KHÁI Ni M CƠ B N V Ti N Các ch c c a ti n Phương ti n trao đ i D tr giá tr Đơn v đo lư ng (h ch toán) D tr giá tr v n đ đư c ch p nh n chung? 5.1 M T S KHÁI Ni M CƠ B N V Ti... (cho NHTM vay,…) Mua tài s n (mua trái phi'u ph , ngo i t …) B ng cân đ i k toán c a ngân hàng trung ương (d ng đơn gi n) Tài s n Giá tr Ngu n v)n Giá tr Trái phi'u c a ph Cho vay 900 100 D tr... thêm lư ng trái phi'u giá tr 15 M0=100+60; ∆M0=15 Ti n lưu thông =100 D tr =60; ∆ d tr =15 S) nhân ti n=1/d=4 D = 240; ∆D=60 M1 = 100+ 240=340; ∆M1=60 12 12/12/2010 5.6 CÇu vỊ tiỊn Khái ni m CÇu
Ngày đăng: 21/10/2022, 13:56
Xem thêm:
