% TRƯỜNG % ae 4
nen Me TRUONG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HO CHI MINH
KHOA TAI CHINH
DE THI KET THUC HOC PHAN
=4” Tên học phan: QUAN LY DANH MUC DAU TU: Sé tin chỉ: 3 Đối tượng sứ dụng: ĐẠI HỌC CHÍNH QUY - (D01)
Thời gian: 75 phút (không tính thời gian phát đè) 5st Haw wee” 5 : 86 Univers
Những lưu ý : - Sinh viên không được sử dụng tải liệu - Cán bộ coi thi không giải thích gì thêm DE SO 34 PHAN TRAC NGHIEM (25 CAU - 4 DIEM): TRA LOI TRUC TIEP TREN DE
HO TEN, CHU’ KY | HỌ TÊN, CHỮ KÝ HỌ TÊN, CHỮ KÝ
CB CHAM THI 1 CB CHAM THI 2 CBCOITHI 1 HO TEN, CHU KY CB COI THI 2 ý
Họ và tên sinh viên:
Mã sô sinh viên: Số thứ tự:
Đánh dấu “X” tra loi vao mau tu cha BANG TRA LOI TRAC NGHIEM Chon B Bo B, chon D Bo D, chon lai B gxx ee »< BANG TRA LOI CAU HOI TRAC NGHIEM
1ỊA|BIC|ID 2|A|BIC|DĐ 3|A|BICIỊD 4|A|BIC|ỊD AIBICID
6|A|BICIỊD 7|A|BICIỊD 8|4A |BIỊC|D 92|A|BIC|ID AIBICID
I1ỊA|BIỊC|ID 122|A|BIC|D 13A |BIC|D 14|A|BIC|ID A|B|C|D
16|A|BIC|ID I7|A|BIC|D I8|A|BIC|ỊID 19|A|BICID A|IBIC|ID
21|A|BIC|ỊD 2|A|BIC|D 23|A|BIC|ID 24|A|BIC|D AIBICID
Trang 2A Hệ số beta B Độ lệch chuẩn C Phuong sai D Tat ca déu dung
Câu 3: Phương pháp đánh giá danh mục đầu tu nao sau đây có điều chỉnh rủi ro tổng thé?
A Chỉ số Sharpe B Tý suất lợi nhuận theo trọng số giá trị
C Chỉ số Treynor D Chi số alpha của Jensen
Câu 4: Trong bối cảnh của mô hình định giá tài san vn (CAPM), gia dinh rang loi nhuan kỳ vọng
của thị trường là 15% lãi suất phi rủi ro là 8% hệ số beta của XYZ là 1.25 Nếu lợi nhuận ước tính của cô phiêu XYZ là 17% câu nào sau đây là đúng? #
A XYZ bi dinh gia cao B XYZ được định giá đúng gia tri
C Hé sé Jensen alpha cua XYZ la -0,25% D Hé sé Jensen alpha cia XYZ là 0.25%
Câu 5: Sự kiện nào sau đây có thê là một ví dụ về rủi ro hệ thông?
A Lãi suất thị trường giảm B Giám đốc điều hành từ chức
C Sự gia tăng trong giá trị của đồng đô la Mỹ D Cả A và C
Câu 6: Đặc điểm nào sau đây là đúng với thị trường hiệu quả thơng tin hồn hảo? [ Nhà đầu tư thường kỳ vọng lợi nhuận thu được đủ bù đắp các chỉ phí đã bỏ ra
II Hiệu quả hoạt động trong tương lai khơng thể tính tốn được từ hiệu quả hoạt động đầu tư trong quá khứ
III Có một số lượng đủ lớn nhà đầu tư tin tưởng là thị trường hiệu quả IV Thị trường phản ứng nhanh và đầy đủ các thông tin mới
A I, Il, HI, IV B Chỉ IV Œ.I,II và IV D II và IV
Câu 7: Một nhà hoạch định tài chính đã tạo ra các dữ liệu sau đây để minh họa cho các ứng dụng của lý thuyết hữu dụng trong việc lựa chọn danh mục dau tu: Cổ phiếu Tỷ suất lợi nhuận dự kiến (%) | Độ lệch chuẩn dự kiến (%) 1 18 2 2 19 8 3 20 15 4 18 30
Nhà đầu tư bàng quan với rủi ro nhiều khả năng sẽ có khuynh hướng chọn loại cô phiêu:
A Cé phiéu 1 B Cé phiéu 3 C Cé phiéu 4 D Cổ phiếu 2
Câu 8: Trong các loại rủi ro sau đây, loại rủi ro nào có thé giảm thiêu bằng cách đầu tư vào một danh mục đầu tư đa dạng:
A Rủi ro tổng thể B Rủi ro hệ thống C Rủi ro phi hệ thống D Cả A và C
Câu 9: Ngân hàng có nguy cơ phá sản về mặt kỹ thuật trong trường hợp:
Trang 3$
D Ngân hàng được bảo hộ tốt và không có nguy cơ phá sản
Câu 10: Có thông tin đáng tin cậy lãi suất thị trường sẽ giảm trong thời gian tới, nhà đầu tư sẽ có khuynh hướng:
I Mua trai phiếu có duration lớn và bán trái phiếu có duration nhỏ II Mua trái phiếu có duration nhỏ và bán trái phiều có duration lớn III Bán trái phiếu có kỳ hạn ngăn và đầu tư vào trái phiếu có kỳ hạn dài IV Bán trái phiếu có kỳ hạn dài và đầu tư vào trái phiếu có kỳ hạn ngắn V Mua trái phiếu có lãi suất thả nồi
A.LHI và V B I và II Œ II, IV và V D II và IV
Câu 11: Trái phiêu coupon thời hạn còn lại là l năm thanh toán lãi 6 tháng Ï lần thời gian đáo hạn bình quân (duration) của trái phiếu nay:
A Bang | nam B Nho hon | nam C Lon hon | năm D Tat ca déu sai
Câu 12: Giả sử đường cong lợi suất là phăng xét hai trái phiếu có cùng duration nhưng có độ lồi khác nhau khi lãi suất thị trường có xu hướng tăng:
A Trai phiếu có độ lồi lớn hơn sẽ tăng giá ít hơn
B Trái phiếu có độ lồi lớn hơn sẽ giảm giá nhiều hơn
C Trái phiếu có độ lồi lớn hơn sẽ tăng giá nhiều hơn
D Trái phiếu có độ lỗi lớn hơn sẽ giảm giá ít hơn
Câu 13: Phát biểu nào sau đây đúng với nhà đầu tư theo đuồi chiến lược đầu tư thụ động: I Luôn mua và nắm giữ trong dai han
II Luôn chú trọng đến các yếu tố kinh tế, tài chính và các công cụ khác để đưa ra các dự báo và tìm kiếm các chứng khoán bị định giá sai
IIL Luôn đầu tư theo chỉ số chứng khoán
IV Chủ động mua, bán theo xu hướng thị trường
A.T và II B II và IV Œ I,III và IV D I II, II và IV
Câu 14: Nhược điểm của đầu tư vào trái phiếu so với đầu tư vào cô phiếu là:
[._ Nguồn thu nhập ồn định
II Mức sinh lời thấp ‘
III Phần vốn đầu tư ban đầu về cơ bản được đảm bảo
IV Rủi ro cao hơn V Tiềm năng lãi vốn ít
A.II và V B.I.II, II Œ L, II, HI và IV D I, I, HH, IV và V
Câu 15: Các chiến lược đầu tư nào sau đây được coi là phù hợp nhất với nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro cao?
A Đầu tư giá trị - cô phiêu giá trị vốn hóa nhỏ (value - small) B Đầu tư giá trị - cổ phiếu giá trị vốn hóa lớn (value - large)
C Đầu tư tăng trưởng - cô phiêu giá trị vốn hóa lớn (growth - large) D Đầu tư tăng trưởng - cô phiếu giá trị vốn hóa nhỏ (growth - small)
Câu 16: Theo mô hình Markowitz danh mục đầu tư tối ưu là:
Trang 4[ Là danh mục đầu tư không bị danh mục đầu tư khác chỉ phối
II Năm trên đường cong hiệu quả
III Là một trong những danh mục đầu tư hiệu quả
IV Là danh mục đầu tư thỏa mãn tối đa mức hữu dụng của nhà đầu tư
V Là danh mục đầu tư nằm trên đường cong bàng quan cao nhất của nhà đầu tư tiếp xúc với đường cong hiệu quả
A I, H, HI, IV va V B I, II, IN va V ¢ 1, Ilva V D.L, II và IV
Câu 17: Đầu tư theo danh mục có khả năng đáp ứng nhu cầu:
A Giảm thiểu nhược điểm của các chứng khoán riêng lẻ B Giảm thiểu rủi ro
C Tránh các thảm họa trong đầu tư D Loại bỏ rủi ro
Câu 18: Hãy sắp xếp thứ tự các bước xây dựng và quản lý danh mục đầu tư: I Xây dựng chiến lược đầu tư
HH Lựa chọn chứng khoán
III Xây dựng chính sách phân bồ tai san
IV Đo lường hiệu quả
V Xác định mục tiêu đầu tư
A.V—II—>I— HI — IV B.I — II — II V IV
C.V —> II >II>I—IV D V— II >I— II IV
Câu 19: Độ lệch chuẩn của tỷ suất lợi nhuận là 0.3 cho cổ phiếu X và 0.2 cho cô phiếu Y Hệ số hiệp
phương sai giữa tỷ suất lợi nhuận của cổ phiếu X và Y là 0.006 Hệ số tương quan của tỷ suất lợi
nhuận giữa cô phiếu X và Y là: ,
A 0,2 B 0,1 C 0,3 D 0,4
Câu 20: Các chiến lược đầu tư trái phiếu sau đây phù hợp với một nhà đầu tư trái phiếu theo trường phái thụ động, ngoại trừ:
A Chiến lược đầu tư theo chỉ số trái phiếu B Chiến lược khớp dòng tiền
C Chiến lược mua và năm giữ D Chiến lược phân tích dự báo rủi ro tín dụng
Câu 21: Phát biểu nào sau đây là chính xác nhất đối với trái phiếu được xếp hạng tín nhiệm AAA? A Trái phiêu này có rủi ro tín dụng bằng 0
B Trái phiếu này có rủi ro tín dụng thấp nhất C Trái phiếu này có rủi ro vỡ nợ bằng 0 D Trái phiếu này có rủi ro vỡ nợ thấp nhất
Câu 22: Chính sách phân bỏ tài sản của nhà đầu tư tổ chức hay cá nhân không phụ thuộc vào yếu tố
nao sau day?
A Ý chí, nguyện vọng đầu tư của nhà đầu tư trên cơ sở tư vẫn từ nhà quản lý B Quy định pháp lý của thị trường đâu tư
C Những quy định ràng buộc hạn chế được đưa ra bởi chính các nhà đầu tư
D Ý chí của nhà quản lý
Trang 5Chứng khoán Tỷ trọng chứng khoán (22) Độ lệch chuẩn (%4) 1 30 20 2 70 12
Nếu hệ số hiệp phương sai của lợi nhuận giữa hai chứng khoán là -0.024 thì độ lệch chuẩn dự kiến
của danh mục đầu tư là:
A 9.2% B 2.4% Π7.5% D 10.2%
Câu 24: Nhà đầu tư theo đuỗi chiến lược trung hòa rủi ro lãi suất sẽ:
A Điều chỉnh kỳ đầu tư theo đúng thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh của danh mục đầu tư trái phiêu
B Điều chỉnh kỳ đầu tư theo đúng thời gian đáo hạn bình quân của danh mục đầu tư trái phiếu C Đầu tư vào danh mục đầu tư trái phiếu có thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh đúng bằng kỳ
đầu tư dự kiến
D Đầu tư vào danh mục đầu tư trái phiếu có thời gian đáo hạn bình quân đúng bằng kỳ đầu tư dự
kiến :
Câu 25: Khi lãi suất thị trường thay đối các rủi ro nào sau đây có khuynh hướng tác động đên giá trị trái phiêu theo xu hướng ngược chiều nhau?
A Rủi ro lãi suất và rủi ro lạm phát B Rủi ro tài chính và rủi ro tín dụng
C Rủi ro lãi suất và rủi ro tái đầu tư D Rủi ro tái đầu tư và rủi ro tín dụng
PHAN TU LUAN (6 DIEM):
Câu 26: (2 điểm)
Một nhà đầu tư có số vốn 200 triệu đồng dự kiến dầu tư vào một danh mục đầu tư hỗn hợp gồm:
(một danh mục đâu tư gôm 2 cô phiêu A&B) và tín phiêu kho bạc
Biết:
- Beta của danh mục hỗn hợp: I.5
- Beta của danh mục cổ phiếu: l + Beta của cô phiếu A: 0.8
+ Beta của cô phiếu B: 1,2 ‘
Xác định tỷ trọng và số tiền đầu tư vào mỗi loại tài sản và giải thích kết quả tính toán
Câu 27: (4 điểm)
Qua các quy trình phân tích và dự báo ta có các tình huống về khả năng sinh lời của chứng khoán ABC và XYZ như sau:
Tinh huếng Xác suất Chứng khoán Chứng khoán Chứng khoán
Trang 6a Lợi nhuận kỳ vọng chứng khoán ABC, chứng khoán XYZ và NMK
._ Rủi ro của chứng khoán ABC, XYZ và NMK thông qua phương sai và độ lệch chuẩn
._ Hệ số tương quan của các chứng khoán này và nêu ý nghĩa mối quan hệ giữa các chứng khoán
này
._ Xác định lợi nhuận kỳ vọng và phương sai của danh mục đầu tư là sự kết hợp 30% chứng khoán ABC và 50% chứng khoán XYZ, và 20% vào chứng khoán NMK
5 š Ọ 3 ‘
Mot nha dau tu co hệ sô ngại rủi ro A= 4, hãy lập mơ hình tốn truy tìm danh mục dau tu toi
ưu đôi với việc kết hợp 3 chứng khoán trên Biêt răng nhà đâu tư này không muôn đâu tư quá