Slide 1 CHUYÊN ĐỀ 2 THỐNG KÊ VÀ PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CÁC CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TỪ ĐẦU NĂM 2018 ĐẾN NAY TỶ LỆ DỰ TRỮ BẮT BUỘC 1 LÃI SUẤT 2 THỊ TRƯỜNG MỞ 3 TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 4 HẠN MỨC TÍNH DỤNG 5 TỶ LỆ DỰ.
CHUYÊN ĐỀ 2: THỐNG KÊ VÀ PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CÁC CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TỪ ĐẦU NĂM 2018 ĐẾN NAY TỶ LỆ DỰ TRỮ BẮT BUỘC LÃI SUẤT THỊ TRƯỜNG MỞ TỶ GIÁ HỐI ĐỐI HẠN MỨC TÍNH DỤNG TỶ LỆ DỰ TRỮ BẮT BUỘC • Khái niệm :Tỷ lệ DTBB tỷ lệ % dựa lượng tiền gửi mà NHTG huy động phải để dạng dự trữ theo luật định • Vai trị: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tác động đến chế tạo tiền gửi ngân hàng thương mại Từ lượng tiền dự trữ ban đầu, hệ thống ngân hàng thương mại tạo lượng tiền gửi lớn gấp nhiều lần Nếu ngân hàng trung ương định tăng giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm cho hệ số tạo tiền thu hẹp tăng lên. • Ví dụ: Nếu tỷ lệ dự trữ bắt buộc 10%, với lượng tiền dự trữ ban đầu, hệ thống ngân hàng thương mại tạo lượng tiền gửi lớn gấp 10 lần Nếu tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng lên 20% lượng tiền gửi ngân hàng thương mại tạo tăng lần; dự trữ bắt buộc giảm xuống 5% thì, lượng tiền gửi hệ thống ngân hàng thương mại tạo tăng 20 lần… • Tác động :Thơng qua hoạt động tạo tiền, từ tiền sở (gồm tiền mặt lưu thơng ngồi hệ thống ngân hàng cộng với tiền mặt dự trữ hệ thống ngân hàng), cácữa tiền mặt so với tiền gửi (C/D) ngân hàng; r tỷ lệ dự trữ bắt buộc • Do r thay đổi số nhân tiền thay đổi theo tỷ lệ nghịch Chính cách thay đổi tỷ lệ trữ bắt buộc, ngân hàng trung ương có thể thay đổi số nhân tiền để điều tiết cung tiền với một tiền sở bất kỳ LÃI SUẤT • Khái niệm :Lãi suất tỷ lệ phần trăm tính số tiền vay mà người vay phải trả cho người cho vay để có quyền sử dụng vốn vay Lãi suất tái cấp vốn :Các ngân hàng thương mại cho khách hàng vay với mức lãi suất định Khi cần tiền, ngân hàng bán khoản cho vay cho NHTW để đổi lấy tiền mặt với mức lãi suất gọi lãi suất tái cấp vốn Lãi suất chiết khấu: Lãi suất thực sở đối tượng giấy tờ có giá, ví dụ: hối phiếu, lệnh phiếu, trái phiếu… • Đầu tiên, ngân hàng chấp nhận trả tiền (chiết khấu) cho người cầm giấy để đổi lại khoản lời gọi lãi suất chiết khấu thu lại khoản tiền họ người tốn ghi đến hạn • Tuy nhiên, trước giấy tờ tới hạn toán, ngân hàng lại cần tiền nên họ bán lại khoản thu cho NHTW để đổi lấy tiền mặt bớt lại cho NHTW khoản, ta gọi lãi suất tái chiết khấu Lãi suất liên ngân hàng: lãi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên ngân hàng Vai trò:Lãi suất có vai trị điều tiết hành vi tiêu dung tiết kiêm mức ổn định Nó đảm bảo cho hai dịng tiền khơng có khoảng cách chênh lêch lớn Người dân hạn chế viêc tiêu sài để dung vốn cho mục đích sinh lời tương lai THỊ TRƯỜNG MỞ • Khái niệm : NHTW thực nghiệp vụ mua bán giấy tờ có giá để thay đổi số lượng tiền tệ kinh tế • Vai trò : Khi muốn mở rộng hay thu hẹp khối tiền lưu thông, NHTW mua bán chứng khốn thị trường mở Vai trị :Chính sách tác động cách nhạy bén mạnh mẽ đến tình hình sản xuất, XNK hàng hóa, tình trạng tài chính, tiền tệ, cán cân tốn quốc tế, hút vốn đầu tư, dự trữ đất nước Khi muốn tăng hay giảm giá trị đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ, NHTW bán mua ngoại tệ thị trường ngoại hối Ưu điểm: - Có nhiều cách để NHTW điều chỉnh TGHĐ mức độ hợp lý - Dễ dàng đảo ngược lại có sai lầm xảy lúc tiến hành; - Có thể hồn thành nhanh chóng, khơng gây nên chậm trễ mặt hành Nhược điểm: - Phải thực kết hợp với nghiệp vụ thị trường mở - NHTW phải có quỹ dự trữ ngoại hối đủ lớn TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Khái niệm:NHTW can thiệp vào cung cầu ngoại tệ, công bố tỷ giá hối đoái, chế độ tỷ giá, chế điều hành tỷ giá Tỷ giá trung tâm được coi là tỷ giá chính thức vào chốt giao dịch cuối ngày trước cộng với biên độ định NHNN định dựa yếu tố diễn biến thị trường, lấy làm tỷ giá giao dịch ngày hôm sau Ví dụ tỷ giá bán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam ngày 21/11/2019 USD = 23.260VNĐ • Tỷ giá hối đối cơng cụ quan trọng để so sánh sức mua đồng nội tệ với đồng ngoại tệ Từ đánh giá giá hàng hóa nước với nước ngồi, suất lao động nước với nước ngồi… • Tỷ giá hối đối ảnh hưởng đến hoạt động xuất nhập quốc gia Trong trường hợp tỷ giá hối đoái tăng tức giá hàng hóa xuất quốc gia thấp so với sản phẩm cung loại thị trường nước ngoài, điều làm tăng sức cạnh tranh hàng hóa • Tỷ giá hối đối ảnh hưởng đến tỷ lệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Khi mà tỷ giá hối đoái tăng khiến cho giá hàng hóa nhập đắt hơn, làm tăng tỷ lệ lạm phát Ngược lại, tỷ giá hối đoái giảm tức đồng nội tệ tăng lên, giá hàng hóa nhập rẻ hơn, tỷ lệ lạm phát kiềm chế mức vừa phải HẠN MỨC TÍNH DỤNG • Khái niệm hạn múc tốc độc tăng trưởng tính dụng , hạn mức tác động tăng trưởng tín dụng thời kì , thường bám sát với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội thời kì • Vai trị: Dễ đạt mục tiêu trung gian CSTT • Giải pháp có hiệu góp phần hạn chế việc mở rộng khối lượng tiền lưu thơng • Các cơng cụ gián tiếp CSTT chưa có điều kiện sử dụng chưa phát huy hiệu việc sử dụng hạn mức tín dụng để kiểm sốt mức cung tiền cần thiết ... hàng hóa, tình trạng tài chính, tiền tệ, cán cân tốn quốc tế, hút vốn đầu tư, dự trữ đất nước Khi muốn tăng hay giảm giá trị đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ, NHTW bán mua ngoại tệ thị trường ngoại... sở (gồm tiền mặt lưu thơng ngồi hệ thống ngân hàng cộng với tiền mặt dự trữ hệ thống ngân hàng), cácữa tiền mặt so với tiền gửi (C/D) ngân hàng; r tỷ lệ dự trữ bắt buộc • Do r thay đổi số nhân tiền. .. CÁC CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TỪ ĐẦU NĂM 2018 ĐẾN NAY TỶ LỆ DỰ TRỮ BẮT BUỘC LÃI SUẤT THỊ TRƯỜNG MỞ TỶ GIÁ HỐI ĐỐI HẠN MỨC TÍNH DỤNG TỶ LỆ DỰ TRỮ BẮT BUỘC • Khái niệm :Tỷ lệ DTBB tỷ lệ % dựa lượng tiền