Những vấn đề cần ý việc xử lý nợ xấu Việt Nam Đào Thị Hồ Hương * Xử lý nợ xấu bước quan trọng hàng đầu trình tái cấu trúc hoạt động ngân hàng Tổng kết kinh nghiệm xử lý nợ xấu tiến trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng nước giới cho thấy nước thường triển khai theo hướng sau: (i) Hỗ trợ trực tiếp từ Chính phủ thơng qua việc bơm vốn; (ii) Thành lập công ty quản lý tài sản (Asset Management Company - AMC) để thu mua nợ xấu; (iii) Tạo chế thỏa thuận xử lý nợ xấu tổ chức tín dụng (TCTD) bên vay Chính sách xử lý nợ qua bơm vốn phương pháp hỗ trợ trực tiếp từ Chính phủ cho ngân hàng định chế tài khác nhằm đối phó với khủng hoảng Việc tạo chế thỏa thuận xử lý nợ xấu TCTD bên vay nhằm làm trung gian cho chủ nợ (ở TCTD) doanh nghiệp vay thương lượng phương án xử lý nợ nhiều hình thức lý tài sản, gia hạn hợp đồng, điều chỉnh số điều khoản hợp đồng Tuy nhiên, phạm vi nghiên cứu, tác giả tập trung đề cập đến vấn đề cần lưu ý rút cho Việt Nam q trình xử lý nợ xấu qua cơng ty quản lý tài sản - cách thức áp dụng phổ biến quốc gia trình tái cấu khu vực ngân hàng Nhìn chung, việc thành lập công ty quản lý tài sản giới tổ chức theo hình thức: tập trung phân tán * Khoa Tài – Học viện Ngân hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Hình thức tập trung: Các khoản nợ xấu tách khỏi bảng cân đối ngân hàng Các khoản nợ xấu ngân hàng chuyển sang công ty quản lý tài sản quan quản lý khoản ngân hàng để đơn vị phụ trách việc thu hồi khoản nợ xấu Công ty quản lý tài sản thành lập hình thức giai đoạn đầu hoạt động chủ yếu doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước - Hình thức phân tán: Các khoản nợ xấu giữ bảng cân đối ngân hàng Các khoản nợ xấu ngân hàng xử lý đơn vị thành lập ngân hàng Phương pháp dựa quan điểm cho ngân hàng có đủ thơng tin doanh nghiệp hoạt động yếu để thúc đẩy trình tái cấu doanh nghiệp đó; đồng thời, ngân hàng chủ thể có nhiều động lực để cố gắng thu hồi đến mức tối đa khoản nợ xấu Các nước thành lập AMC theo hình thức tập trung gồm có: Hàn Quốc, Séc, Mỹ… Ðại diện quốc gia áp dụng hình thức phân tán Trung Quốc Ba Lan Hungary Thái Lan nước sử dụng kết hợp hình thức Cơng tác xử lý nợ xấu Hungary áp dụng song song loại hình AMC (một quan thu hồi nợ xấu tập trung xử lý khoản nợ lớn phức tạp; phần lại ngân hàng tự giải theo thỏa thuận ngân hàng với Bộ Tài chính) Thái Lan sau thất bại với phương pháp phân tán thực phương pháp tập trung Những vấn đề cần lưu ý trình xử lý nợ xấu Việt Nam Trong giai đoạn tái cấu khu vực ngân hàng bắt đầu vào năm 2000, hậu nặng nề kinh tế tập trung, bao cấp tác động không thuận lợi khủng hoảng tài tiền tệ khu vực giới, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hoạt động hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam gặp nhiều khó khó khăn bộc lộ nhiều yếu Trong bật tình hình tài khơng lành mạnh, tỷ lệ nợ xấu cao tập trung NHTM NN Ðể khắc phục vấn đề này, Việt Nam áp dụng giải pháp truyền thống tiến trình xử lý nợ xấu phần lớn nước Mô hình AMC sử dụng trình xử lý NPL mơ hình phân tán Theo báo cáo tổng kết thực đề án xử lý nợ tồn đọng, nhìn chung đến hết năm 2005, NHTM xử lý gần hết khoản nợ xấu (95%), nhiên đóng góp AMC q trình tận thu hồi nợ thông qua việc bán, khai thác tài sản bảo đảm thấp (gần 20%), nợ xấu giai đoạn chủ yếu xử lý nguồn vốn Chính phủ dự phịng rủi ro ngân hàng Cho đến nay, AMC tiếp tục trì hoạt động chế hoạt động đơn vị chưa phát huy triệt để Ðây điều cần phải khắc phục để nâng cao tính hiệu hợp lý tồn hoạt động AMC Khác với xuất phát điểm chương trình tái cấu khu vực ngân hàng năm 2000, chương trình cải cách giai đoạn 2011 - 2015 tiến hành đồng thời với chương trình tái cấu kinh tế nhằm cấu lại bản, triệt để toàn diện hệ thống TCTD để đến năm 2020 phát triển hệ thống TCTD đa theo hướng đại, hoạt động an toàn, hiệu vững với cấu trúc đa dạng sở hữu, quy mơ, loại hình có khả cạnh tranh lớn dựa tảng công nghệ, quản trị ngân hàng tiên tiến phù hợp với thông lệ, chuẩn mực quốc tế hoạt động ngân hàng nhằm đáp ứng tốt nhu cầu dịch vụ tài chính, ngân hàng kinh tế LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trong chương trình tái cấu giai đoạn 2011 - 2015, nợ xấu hệ thống NHTM theo chuẩn kế toán Việt Nam nằm ngưỡng an toàn (3,14%) song cần thiết phải tập trung xử lý Vì vậy, sở tham khảo kinh nghiệm nước vấn đề xử lý nợ xấu cho thấy, để thành công công tác xử lý nợ xấu trình tái cấu khu vực ngân hàng cần thiết phải trọng không vào giải pháp vĩ mô (xác định chế xử lý nợ trực tiếp, thơng qua trung gian,…) mà cịn tập trung vào phương pháp xử lý vi mô (xử lý khoản nợ xấu thu mua) với vấn đề cần lưu ý sau: Xây dựng khuôn khổ pháp lý đủ mạnh để điều tiết toàn hoạt động liên quan đến việc xử lý nợ xấu, tạo lập môi trường hoạt động minh bạch, bình đẳng, thơng suốt Kinh nghiệm xử lý nợ xấu giới cho thấy, để AMC dễ dàng thu hồi khoản nợ mua, quốc gia nên xây dựng phát triển khung pháp lý sẵn sàng cho thị trường mua bán xử lý tài sản xấu, tránh trường hợp muốn áp dụng sách xử lý nợ lại gặp phải cản trở mặt pháp lý việc thực thi thu hút nhà đầu tư trường hợp Trung Quốc Tại thời điểm thực chứng khốn hóa, Trung Quốc thiếu khn khổ pháp lý hồn thiện nên dự án chứng khốn hóa phải thực khn khổ Luật Ủy thác (Trust Law) ban hành năm 2001 giải pháp xem khơng thành cơng Các AMC phải hình thành có định hướng quyền lực rõ ràng - Nhiệm vụ, sứ mệnh AMCs cần nêu rõ ràng Quyền lực AMCs cần giao cụ thể với nguồn ngân sách định LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Cần xác định rõ thời gian hoạt động AMC AMC thành lập rõ ràng khơng có khoảng thời gian định trước, AMC khơng có động hoạt động hiệu (thu hồi nợ xấu nhanh quan nhanh chóng ngừng hoạt động) Nếu khơng có định hướng hoạt động rõ ràng, hiệu AMC thấp, chí thâm dụng vốn Nhà nước Trường hợp Thái Lan học đáng lưu ý Do việc xác định mục tiêu hoạt động ban đầu AMC không rõ ràng, không xác định rõ trách nhiệm ràng buộc nên mơ hình AMC phân tán mà Thái Lan áp dụng xử lý nợ xấu giai đoạn thất bại Nợ xấu AMC ngân hàng tư nhân gần khơng xử lý được, chí mức an tồn vốn mà ngân hàng phải trì tăng lên gấp đơi Cịn ngân hàng nhà nước, mục tiêu chủ yếu chuyển hóa tài sản cấu lại nguồn vốn ngân hàng không trọng tâm vào tối đa hóa giá trị hồn lại khoản nợ xấu Chính mà đến năm 2001, Thái Lan phải thành lập công ty quản lý tài sản tập trung có tên Thai Asset Management Corporation (TAMC) Xác định rõ nguyên tắc - chìa khóa thành cơng q trình xử lý nợ xấu - Tách bạch khách hàng có nợ xấu khỏi ngân hàng Bởi hoạt động ngân hàng hoạt động có quan hệ nên cần thiết phải thực nguyên tắc để ngăn chặn nợ xấu phát sinh - Các ngân hàng có nợ xấu cần xử lý phải có cam kết chặt chẽ việc tuân thủ quy định tín dụng thận trọng sau tái cấp vốn từ Chính phủ AMC - Việc thành lập AMCs cần phải định hình rõ ràng cơng ty quản lý tài sản kho lưu giữ nợ xấu hệ thống tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Vì thế, cần phải có định hướng hoạt động cho AMC tương lai theo hướng phát triển thành ngân hàng đầu tư, định chế tài trường hợp Mỹ Hàn Quốc,… thay kết thúc hoạt động sau giải ổn thỏa nợ xấu Hơn nữa, phải trao thêm quyền để thúc đẩy tính độc lập chủ động AMC, đặc biệt AMC thuộc sở hữu nhà nước trình hoạt động Các giải pháp thực giải nợ xấu cần lựa chọn phù hợp với trình độ phát triển thị trường tài Trong khủng hoảng tiết kiệm cho vay Mỹ hồi cuối năm 1980, phương tiện chứng khoán hóa dường cứu cánh tạo nên thành công RTC biện pháp không hẳn thành công tất quốc gia Ðông Á Ðơng Âu thị trường tài Hoa Kỳ quốc gia có chênh lệch mức độ phát triển Riêng Hàn Quốc, quốc gia chưa hình thành cho thị trường mua bán tài sản rủi ro KAMCO sau xây dựng thị trường cho khoản nợ xấu, thu hút nhà đầu tư nước ngồi tham gia mua bán theo đó, thu hút nhà đầu tư nước Nhờ đó, KAMCO thu hồi lại nhanh chóng phần tiền Chính phủ bỏ cho hoạt động tái cấu, đồng thời góp phần làm tăng chiều sâu thị trường tài quốc gia Thêm vào đó, muộn, Hàn Quốc kịp thời ban hành đạo luật chuẩn bị cho việc xử lý hiệu NPLs Luật ABS, Luật Phá sản hợp nhất, nhiều đạo luật bổ sung khác Xây dựng hệ thống thông tin minh bạch định chế tài nước tiêu chuẩn hóa hệ thống thơng tin khoản nợ xấu giúp nâng cao hiệu xử lý nợ xấu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hàn Quốc thành công việc xây dựng nên thị trường cho việc mua bán lại khoản nợ xấu nhờ hoạt động tích cực KAMCO với vai trò người điều tiết ln chuyển thơng tin thị trường Trước đó, tham gia nhà đầu tư nước thấp nhà đầu tư nước thiếu thông tin lịch sử hoạt động (Track record) thơng tin tình hình tài tổ chức tài nước sau thời gian, KAMCO lôi kéo nhà đầu tư nước ngồi từ thu hút nhà đầu tư nước Việc tiêu chuẩn hóa hệ thống công nghệ thông tin khoản nợ xấu từ trước giúp cho trình tập hợp đánh giá định mua lựa chọn biện pháp xử lý nợ xấu AMC diễn nhanh chóng thuận lợi Trước khủng hoảng tài 1997 diễn ra, việc Hàn Quốc chưa xây dựng hệ thống đánh giá trở ngại cho việc tăng tốc độ xử lý nợ xấu KAMCO Tạo điều kiện cho thị trường tài phát triển mức, kịp thời; xây dựng mơi trường kinh tế, trị ổn định với hội đầu tư hấp dẫn Ðối với trường hợp Hàn Quốc, thành công KAMCO so với AMC tương tự thành lập nước khác KAMCO đánh giá xây dựng thành công thị trường cho khoản nợ xấu, thu hút nhà đầu tư nước ngồi tham gia mua bán theo đó, thu hút nhà đầu tư nước Tuy nhiên, thành cơng có phải kể đến yếu tố mơi trường trị xã hội mà KAMCO hoạt động Là đơn vị công độc quyền mua tài sản nợ xấu, hai năm đầu hoạt động, KAMCO lẽ trở thành nơi chuyên chứa khoản nợ xấu công cụ trị để hỗ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com trợ cho nhóm lợi ích lựa chọn Tuy nhiên, hiệu hoạt động KAMCO phần lớn nhờ mơi trường kinh tế trị đặc biệt Hàn Quốc - mơi trường mà lợi ích cơng đặt lên hàng đầu, việc sử dụng cơng quỹ cách có hiệu thấm nhuần ý thức hành vi người dân Hàn Quốc Thêm vào đó, Hàn Quốc cịn chịu giám sát chặt chẽ nhà đầu tư nước ngồi có IMF WB Ðối với trường hợp Trung Quốc: Ðây trường hợp gây nhiều tranh cãi mức độ thành công Ðến năm 2004, AMCs Trung Quốc xử lý 675 tỷ NDT nợ xấu (tương đương 39% khoản nợ xấu mà họ mua lại), tỷ lệ thu hồi tiền mặt (cash recovery rate) AMCs khoảng 20,3% Thực trạng nhiều nguyên nhân (chất lượng tài sản thấp, khuôn khổ pháp lý chưa hoàn thiện, rủi ro đạo đức SOEs AMCs) Nhưng vị ngày cao ngân hàng Trung Quốc sau xử lý nợ xấu (dù khoản nợ cịn nằm kinh tế Trung Quốc) bảng xếp hạng quốc tế thành cơng đáng kinh ngạc Có ý kiến cho thịnh vượng kinh tế nước dường che khuất kết thực trình xử lý nợ xấu diễn trước Tài liệu tham khảo 1/ PGS.,TS Nguyễn Hồng Sơn, Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng: Kinh nghiệm quốc tế hàm ý tư cho Việt Nam, Hội thảo quốc tế “ Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng: Kinh nghiệm quốc tế hàm ý cho Việt Nam”, tháng 12 năm 2011 2/ TS Nguyễn Phi Lân, Kinh nghiệm nước khu vực Ðông Âu tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, Hội thảo quốc tế “ Tái cấu trúc hệ thống LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ngân hàng: Kinh nghiệm quốc tế hàm ý cho Việt Nam”, tháng 12 năm 2011 3/ Banking reform in China - John P Bonin 4/ Szapary, Gyorgy, (2001) “Banking sector reform in Hungary: lessons learned, current trends and prospects”, Croatian National Bank 5/ Dealing with the bad Loans of the Chinese Banks (2001) 6/ Resolution of Non - performing Loans in China (2005) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... trung vào phương pháp xử lý vi mô (xử lý khoản nợ xấu thu mua) với vấn đề cần lưu ý sau: Xây dựng khuôn khổ pháp lý đủ mạnh để điều tiết tồn hoạt động liên quan đến việc xử lý nợ xấu, tạo lập môi... kinh nghiệm nước vấn đề xử lý nợ xấu cho thấy, để thành công công tác xử lý nợ xấu trình tái cấu khu vực ngân hàng cần thiết phải trọng không vào giải pháp vĩ mô (xác định chế xử lý nợ trực tiếp,... thống tiến trình xử lý nợ xấu phần lớn nước Mơ hình AMC sử dụng trình xử lý NPL mơ hình phân tán Theo báo cáo tổng kết thực đề án xử lý nợ tồn đọng, nhìn chung đến hết năm 2005, NHTM xử lý gần hết