Phân tích tình hình tài chính tại doanh nghiệp tư nhân minh đức

Chương 1: GIỚI THIỆU .................................................. ................................... 1 1.1. SỰ CẦN THIẾT CỦA NGHIÊN CỨU............................................. ........... 1 1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠKHOA KINH TẾ-QUẢN TRỊ KINH DOANH



-LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠIDOANH NGHIỆP TƯ NHÂN MINH ĐỨC

Giáo Viên Hư ớng Dẫn Sinh Viên Th ực Hiệ n

Mã số SV: 4053519Lớp Kế toán- Khóa 31

Cần Thơ - 2009

LỜI CẢM ƠN  

Em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến quý thầy cô trường Đại Học Cần Thơvà đặc biệt là quý thầy cô bộ môn Kế toán- Kiểm toán, những người đã truyềnthụ kiến thức chuyên ngành cho em trong bốn năm học vừa qua.

Xin gởi lời cảm ơn đến các cán bộ của Trung tâm học liệu trường Đại HọcCần Thơ, các thủ thư của thư viện khoa Kinh Tế, thư viện thành phố Cần Thơ đãgiúp đỡ tư liệu để em hoàn thành tốt luận văn của mình.

Em xin gởi lời cảm ơn đến Giám đốc cùng toàn thể nhân viên doanh nghiệptư nhân Minh Đức đã tạo điều kiện giúp đỡ em thực hiện tốt việc nghiên cứu đềtài này Em xin kính chúc quý doanh nghiệp gặt hái nhiều thắng lợi lớn hơn nữatrong thời gian tới.

Đặc biệt em xin chân thành cảm ơn thầy Nguyễn Ngọc Lam người đã tậntình giúp đỡ, cung cấp những ý kiến quý báu và hướng dẫn em trong quá trìnhlàm luận văn.

Con xin gởi lời biết ơn sâu sắc đến Cha, Mẹ, cùng gia đình đã tạo điền kiệncho con hoàn thành tốt quá trình học tập Đồng thời, tôi xin được gởi lời cảm ơncác bạn sinh viên lớp kế toán tổng hợp K31 trường Đại Học Cần Thơ đã ủng hộvà giúp đỡ tôi trong thời gian vừa qua.

Một lần nữa, tôi xin chân thành cảm ơn tất cả và kính chúc mọi người dồidào sức khỏe.

Ngày….tháng…….năm 2009Sinh viên thực hiện

Ngô Thị Hồng Đào

LỜI CAM ĐOAN  

Tôi cam đoan rằng đề tài này là do chính tôi th ực hiện, các số liệu thu thậpvà kết quả phân tích trong đề tài là trung thực, đề tài không trùng với bất kỳ đề tàinghiên cứu khoa học nào.

Ngày……tháng… năm 2009Sinh viên thực hiện

Ngô Thị Hồng Đào

ii

(Ký tên & đóng dấu)

2 Về hình thức

Người nhận xét

MỤC LỤC  

Chương 1: GIỚI THIỆU 1

1.1 SỰ CẦN THIẾT CỦA NGHIÊN CỨU 1

1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1

1.2.1 Mục tiêu chung 1

1.2.2 Mục tiêu cụ thể 2

1.3 CÁC GIẢ THUYẾT CẦN KIỂM ĐỊNH VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU

21.3.1 Các giả thuyết cần kiểm định 2

1.3.2 Câu hỏi nghiên cứu 2

1.4 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 2

1.4.1 Địa bàn nghiên cứu 2

1.4.2 Thời gian 2

1.4.3 Đối tượng nghiên cứu 3

1.5 LƯỢC KHẢO TÀI LIỆU 3

Chương 2: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 4

2.1 PHƯƠNG PHÁP LUẬN 4

2.1.1 Những vấn đề cơ bản về phân tích tình hình tài chính 4

2.1.1.1 Khái niệm về phân tích tài chính 4

2.1.1.2 Nhiệm vụ, ý nghĩa phân tích tình hình tài chính 4

2.1.2 Phân tích khái quát bảng cân đối kế toán 5

2.1.2.1 Phân tích biến động theo thời gian 5

2.1.2.2 Phân tích kết cấu và biến động kết cấu 5

2.1.3 Phân tích khái quát báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 6

2.1.3.1 Phân tích biến động theo thời gian 6

2.1.3.2 Phân tích kết cấu và biến động kết cấu 6

2.1.4 Phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính chủ yếu của doanh nghiệp 7

2.1.4.1 Nhóm chỉ tiêu thanh toán 7

2.1.4.2 Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn 8

2.1.4.3 Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận 10

2.1.4.4 Chỉ tiêu cơ cấu tài chính 13

2.2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 14

2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu 14

2.2.2 Phương pháp phân tích số liệu 14

Chương 3: TỔNG QUAN VỀ DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN MINH ĐỨC-163.1 GIỚI THIỆU VỀ DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN MINH ĐỨC 16

3.2 TÌNH HÌNH KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP HIỆN NAY 16

Chương 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆPTƯ NHÂN MINH ĐỨC 22

4.1 ĐÁNH GIÁ CHUNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TRONG BA NĂMQUA 22

4.1.1 Phân tích khái quát bảng cân đối kế toán 22

4.1.1.1 Phân tích tình hình tài sản 22

4.1.1.2 Phân tích tình hình nguồn vốn 27

4.1.2 Phân tích khái quát báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 31

4.1.2.1 Phân tích biến động theo thời gian 31

4.1.2.2 Phân tích theo chiều dọc 34

4.2 PHÂN TÍCH CÁC NHÓM CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CHỦ YẾU CỦA DOANH NGHIỆP 36

4.2.1 Nhóm chỉ tiêu thanh toán 36

4.2.1.1 Các khoản phải thu 37

4.2.1.2 Các khoản phải trả 39

4.2.2 Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn 41

4.2.2.1 Số vòng quay vốn chung 42

4.2.2.2 Số vòng luân chuyển hàng hóa 43

4.2.2.3 Thời hạn thanh toán 43

4.2.3 Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận 45

4.2.4 Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính 51

4.3 NHỮNG THUẬN LỢI VÀ KHÓ KHĂN CỦA DOANH NGHIỆP HIỆNNAY 53

4.3.1 Thuận lợi 53

4.3.2 Khó khăn 53

4.4 ĐỀ XUẤT NHỮNG BIỆN PHÁP QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH 54

4.4.1 Nâng cao khả năng thanh toán của doanh nghiệp 54

4.4.2 Vấn đề quản lý và sử dụng vốn kinh doanh 54

4.4.3 Về tình hình công nợ và khả năng thanh toán 55

DANH MỤC BIỂU BẢNG  

Bảng 1: Phân tích biến động tài sản theo thời gian 23

Bảng 2: Phân tích kết cấu và biến động kết cấu của tài sản 26

Bảng 3: Phân tích biến động nguồn vốn theo thời gian 29

Bảng 4: Phân tích kết cấu và biến động kết cấu của nguồn vốn 30

Bảng 5: Phân tích biến động theo thời gian của các khoản mục trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 32

Bảng 6: Phân tích kết cấu và biến động kết cấu các khoản mục trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 35

Bảng 7: Bảng so sánh hệ số công nợ qua các năm 36

Bảng 8: Bảng phân tích tình hình công nợ phải thu 37

Bảng 9: Bảng vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền bình quân 38

Bảng 10: Bảng phân tích tình hình công nợ phải trả 39

Bảng 11: Bảng phân tích các hệ số thanh toán 39

Bảng 12: Vòng quay vốn chung 42

Bảng 13: Vòng quay hàng tồn kho và số ngày của một vòng quay 43

Bảng 14: Thời hạn thu tiền 44

DANH MỤC HÌNH  

Hình 1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp tư nhân Minh Đức 17

Hình 2: Biểu đồ hệ số thanh toán vốn lưu động 40

Hình 3: Biểu đồ hệ số thanh toán hiện hành 40

Hình 4: Biểu đồ hệ số thanh toán nhanh 41

Hình 5: Biểu đồ suất sinh lời của doanh thu – ROS 46

Hình 6: Biểu đồ suất sinh lời của tài sản- ROA 47

Hình 7: Biểu đồ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu- ROE 47

Hình 8: Sơ đồ Dupont 48

Hình 9: Biểu đồ chỉ tiêu cơ cấu tài chính 51

DANH SÁCH CÁC TỪ VIẾT TẮT  

TÀI LIỆU THAM KHẢO  

1 Nguyễn Tấn Bình, (2004) Phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống Kê.2 Th.s Nguyễn Công Bình, Đặng Kim Cương, (2008) Phân tích các báo cáo tàichính, NXB Giao thông vận tải.

3 TS Nguyễn Trọng Cơ, PGS.TS Ngô Thế Chi, (2002) Hướng dẫn thực hànhkế toán và phân tích tài chính doanh nghiệp vừa và nhỏ, NXB Thống Kê, Hà Nội.

4 Trần Văn Chánh, Ngô Quang Huân, (2001) Quản trị tài chính doanh nghiệp, NXB Đại học quốc gia TP HCM.

5 Th.S Huỳnh Lợi, (2007) Kế toán quản trị, NXB Thống Kê.

6 PGS-TS Võ Thanh Thu, Nguyễn Thị My, (2004) Kế toán doanh nghiệp vàphân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống Kê.

GIỚI THIỆU1.1 SỰ CẦN THIẾT CỦA NGHIÊN CỨU

Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinhdoanh ở tất cả các doanh nghiệp nói chung và doanh nghiệp tư nhân Minh Đứcnói riêng Do đó tất cả các hoạt động sản xuất kinh doanh đều ảnh hưởng đếntình hình tài chính của doanh nghiệp Ngược lại, tình hình tài chính tốt hay xấuđều có tác động thúc đẩy hoặc kìm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh.

Để doanh nghiệp kinh doanh đạt hiệu quả như mong muốn, hạn chế nhữngrủi ro xảy ra, các nhà quản trị phải tiến hành phân tích tình hình tài chính tạidoanh nghiệp mình, đồng thời dự đoán điều kiện kinh doanh trong thời gian tới,vạch ra chiến lược kinh doanh phù hợp Việc thường xuyên tiến hành phân tíchtình hình tài chính sẽ giúp cho nhà quản trị thấy rõ thực trạng tài chính hiện tại,xác định đầy đủ và đúng đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tốđến tình hình tài chính, từ đó có giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tìnhhình tài chính Việc phân tích tình hình tài chính chủ yếu dựa vào các báo cáothường niên của doanh nghiệp.

Các báo cáo tài chính phản ánh kết quả và tình hình hoạt động kinh doanhbằng các chỉ tiêu giá trị Những báo cáo này do kế toán soạn thảo theo định kỳ,nhằm mục đích cung cấp thông tin về kết quả và tình hình tài chính của doanhnghiệp theo quy định của Bộ Tài Chính.

Tất cả các báo cáo tài chính đều là những tài liệu có tính lịch sử vì chúng nêulên những gì đã xảy ra trong một kỳ cá biệt nào đó Nắm bắt được vai trò quantrọng của việc phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp tôi quyết định chọnđề tài “Phân tích tình hình tài chính tại doanh nghiệp tư nhân Minh Đức” làmđề tài luận văn của mình.

1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU1.2.1 Mục tiêu chung

Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp nhằm làm rỏ xu hướng, thựctrạng tài chính của doanh nghiệp, chỉ ra thế mạnh và bất ổn trong kinh doanh, từ

GVHD: Nguyễn Ngọc Lam

2 SVTH: Ngô Thị Hồng Đào

Phân tích tình hình tài chính tại doanh nghiệp tư nhân Minh Đức

đó đề xuất những biện pháp quản trị t ài chính đúng đắn và kịp thời nhằm sử dụngvốn có hiệu quả.

4 Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính

Mục tiêu 3: Đề xuất những biện pháp quản trị tài chính nhằm khắc phục những bất ổn mà doanh nghiệp đang gặp.

1.3 CÁC GIẢ THUYẾT CẦN KIỂM ĐỊNH VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU1.3.1 Các giả thuyết cần kiểm định

Tình hình tài chính của doanh nghiệp trong 3 năm qua (2006, 2007, 2008)vẫn ổn định, có xu hướng tăng trưởng cao.

Doanh nghiệp có những thuận lợi trong kinh doanh.

Tình hình tài chính doanh nghiệp trong 3 năm qua có xu hướng giảm, tốc độtăng trưởng kinh tế năm sau thấp hơn năm trước.

Doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn trong hoạt động kinh doanh.1.3.2 Câu hỏi nghiên cứu

Tình hình kinh doanh của doanh nghiệp hiện nay như thế nào?

Các nhóm chỉ tiêu kinh tế trong 3 năm qua của doanh nghiệp có gì thay đổi?Tốc độ tăng trưởng kinh tế trong 3 năm qua theo xu hướng nào?

Doanh nghiệp có những thuận lợi và khó khăn gì trong kinh doanh?

Nếu doanh nghiệp đang có những bất lợi những đề xuất nào có thể giúp doanh nghiệp khắc phục?

1.4 PHẠM VI NGHIÊN CỨU1.4.1 Địa bàn nghiên cứu

Chọn doanh nghiệp tư nhân Minh Đức làm địa bàn cho đề tài nghiên cứu.1.4.2 Thời gian

Số liệu thu thập cho đề tài nghiên cứu được lấy trong 3 năm từ năm 2008.

1.5 LƯỢC KHẢO TÀI LIỆU

Nguyễn Thanh Phương (2006) Phân tích các chỉ tiêu tài chính tại doanhnghiệp tư nhân Minh Đức Bằng việc phân tích các tỷ số tài chính chủ yếu củadoanh nghiệp bài phân tích đã cho biết rỏ tình hình tài chính của doanh nghiệp,xu hướng và biện pháp khắc phục trong giai đoạn tới Thông qua bài phân tíchnày giúp tôi biết rỏ hơn về cách tính và phương pháp so sánh các tỷ số tài chính,đồng thời hiểu rỏ hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp trong những nămqua.

Phân tích tài chính không chỉ là một quá trình tính toán các tỷ số mà còn làquá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về các kết quả tài chínhhiện hành so với quá khứ nhằm đánh giá đúng thực trạng tài chính của doanhnghiệp, đánh giá những gì đã làm được, nắm vững tiềm năng, dự kiến những gìsẽ xảy ra, trên cơ sở đó kiến nghị các biện pháp để tận dụng triệt để các điểmmạnh, khắc phục các điểm yếu.

Nói cách khác, phân tích tài chính là cần làm sao cho các con số trên cácbáo cáo tài chính “biết nói” để những người sử dụng chúng có thể hiểu rỏ tìnhhình tài chính của doanh nghiệp và các mục tiêu, các phương án hoạt động kinhdoanh của những nhà quản lý các doanh nghiệp đó.

2.1.1.2 Nhiệm vụ, ý nghĩa phân tích tình hình tài chínha Nhiệm vụ

Nhiệm vụ của phân tích tình hình tài chính là phân tích đánh giá thựctrạng hoạt động tài chính, vạch rõ những mặt tích cực và tiêu cực của việc thu- chitiền tệ, xác định nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố, từ đó đề rabiện pháp tích cực nhằm nâng cao hơn nữa hiệu quả sản xuất kinh doanh củadoanh nghiệp.

 Phân tích tình hình tài chính là công cụ quan trọng trong các chức năngquản trị có hiệu quả của doanh nghiệp Phân tích là quá trình nhận thức hoạtđộng kinh doanh, là cơ sở cho ra quyết định đúng đắn trong tổ chức quản lý, nhấtlà chức năng kiểm tra, đánh giá và điều hành hoạt động kinh doanh để đạt cácmục tiêu kinh doanh.

 Phân tích tình hình tài chính là công cụ không thể thiếu phục vụ côngtác quản lý của cấp trên, cơ quan tài chính, ngân hàng như: đánh giá tình hìnhthực hiện các chế độ, chính sách về tài chính của Nhà nước xem xét việc cho vayvốn…

2.1.2 Phân tích khái quát Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh giá trị của tàisản và nguồn vốn của một tổ chức tại một thời điểm nào đó, thường là ngày cuốicùng của kỳ kế toán.

2.1.2.1 Phân tích biến động theo thời gian

Phân tích biến động theo thời gian được thực hiện bằng cách so sánh giá trịcủa chỉ tiêu ở các kỳ khác nhau với nhau Việc so sánh được thực hiện cả về sốtuyệt đối lẫn tương đối Kết quả tính theo số tuyệt đối thể hiện mức tăng (giảm)của chỉ tiêu:

Mức tăng (giảm) = Mức độ kỳ sau – Mức độ kỳ trước

Kết quả tính theo số tương đối phản ánh tỷ lệ tăng (giảm) của chỉ tiêu:Tỷ lệ tăng (giảm) = Mức tăng (giảm) : Mức độ kỳ trước

Phân tích biến động theo thời gian cho ta thấy sự tăng (giảm) của tài sản,nguồn vốn và từng khoản mục tài sản, nguồn vốn.

2.1.2.2 Phân tích kết cấu và biến động kết cấu

Phân tích kết cấu và biến động kết cấu nhằm làm rỏ mối quan hệ giữa cáckhoản mục tài sản trong tổng tài sản hay giữa các khoản mục nguồn vốn trongtổng nguồn vốn, qua đó đánh giá việc sử dụng vốn, cơ cấu vốn…của doanhnghiệp.

GVHD: Nguyễn Ngọc Lam

6 SVTH: Ngô Thị Hồng Đào

Phân tích tình hình tài chính tại doanh nghiệp tư nhân Minh Đức

Phân tích kết cấu nhằm đánh giá tầm quan trọng của từng khoản mục t ài sảntrong tổng tài sản, hay từng khoản mục nguồn vốn trong tổng nguồn vốn, từ đóđánh giá tính hợp lý của việc phân bổ vốn và đánh giá tình hình tài chính củadoanh nghiệp Công thức tổng quát:

nguồn vốn

Giá trị của các khoản mục nguồn

Giá trị của tổng nguồn vốn

Phân tích biến động kết cấu nhằm đánh giá sự thay đổi về mặt kết cấu giữacác khoản mục tài sản trong tổng tài sản hoặc giữa các khoản mục nguồn vốntrong tổng nguồn vốn Phân tích biến động kết cấu được thực hiện bằng cách sosánh kết cấu giữa các kỳ với nhau, qua đó đánh giá biến động của từng khoảnmục Công thức tổng quát như sau:

Mức tăng (giảm) về kết cấu = Tỷ lệ kỳ trước – Tỷ lệ kỳ sau2.1.3 Phân tích khái quát Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính tổng hợp,phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh của một kỳ (tháng, quý, năm)

2.1.3.1 Phân tích biến động theo thời gian

Tương tự như trường hợp của bảng cân đối kế toán, khi phân tích biến độngtheo thời gian của báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cũng thực hiện so sánhcác chỉ tiêu ở các kỳ khác nhau

2.1.3.2 Phân tích kết cấu và biến động kết cấu

Khi phân tích kết cấu, chỉ tiêu doanh thu thuần được xác định là quy môtổng thể, tương ứng tỷ lệ 100% Các chỉ tiêu khác của báo cáo kết quả hoạt độngkinh doanh được xác định tỷ lệ theo kết cấu chiếm trong quy mô tổng thể đó.

Qua việc xác định tỷ lệ các chỉ tiêu chi phí, lãi chiếm trong doanh thu thuầnnhà quản trị sẽ đánh giá được hiệu quả của một đồng doanhthu thuần tạo trong kỳ.

2.1.4 Phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính chủ yếu của doanh nghiệp2.1.4.1 Nhóm chỉ tiêu thanh toán

Đây là nhóm chỉ tiêu không chỉ có nhà quản trị quan tâm mà còn được sự quan tâm của chủ sở hữu và đặc biệt là các chủ nợ.

Hệ số khái quát về Tổng các khoản phải thucông nợ = Tổng các khoản phải trả

Để có tình hình chung về công nợ, ta dùng hệ số khái quát để xem xét sựtương quan giữa các khoản chiếm dụng lẫn nhau trước khi đi vào phân tích chitiết Công nợ là những phát sinh tất yếu trong quá trình kinh doanh, do đó duytrì và điều kiển công nợ một cách có kế hoạch và trôi chảy là một nghệ thuậttrong kinh doanh Các chỉ tiêu cụ thể xem xét tình hình này là: các khoản phảithu và các khoản phải trả.

a Các khoản phải thu

Các khoản phải thu được phân tích qua hai chỉ tiêuDoanh thu thuầnSố vòng quay các khoản phải thu =

Các khoản phải thu

Số ngày thu tiền =

Số vòng quay các khoản phải thu

Số vòng quay càng cao chứng tỏ tình hình quản lý và thu nợ tốt, doanhnghiệp có khách hàng quen thuộc ổn định và uy tín, thanh toán đúng hạn Mặtkhác, số vòng quay quá cao thể hiện phương thức bán hàng cứng nhắc, gần nhưbán hàng thu bằng tiền mặt, khó cạnh tranh và mở rộng thị trường.

b Các khoản phải trả

 Hệ số thanh toán vốn lưu động

Trong tổng số tài sản lưu động bao gồm rất nhiều khoản mục có tính thanhkhoản khác nhau, hệ số thanh toán vốn lưu động là tỉ lệ giữa tài sản có khả năngchuyển hóa thành tiền để trả nợ (tiền và các chứng khoán ngắn hạn) chiếm trongtài sản lưu động.

Hệ số thanh toánvốn lưu động

Tiền và các chứng khoán ngắn hạn=

Tài sản lưu độngTrong đó, Vốn lưu động = Tài sản lưu động – Nợ ngắn hạn

Hệ số thanh toán vốn lưu động thấp chứng tỏ khả năng thanh toán của vốn lưu động thấp, tuy nhiên quá cao lại biểu hiện tình trạng ứ đọng vốn, kém hiệu quả.

 Hệ số thanh toán nhanh

Hệ số thanh toán nhanh =

Tiền và các chứng khoánngắn hạn

Nợ ngắn hạn

Hệ số thanh toán nhanh đo lường mức độ đáp ứng nhanh của vốn lưu độngtrước các khoản nợ ngắn hạn Hệ số này càng lớn thể hiện khả năng thanh toánnhanh càng cao Tuy nhiên, hệ số quá lớn lại gây tình trạng mất cân đối của vốnlưu động, tập trung quá nhiều vào vốn bằng tiền và chứng khoán ngắn hạn có thểkhông hiệu quả.

2.1.4.2 Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn

Hiệu quả sử dụng vốn là chỉ tiêu được sự quan tâm đặc biệt của chủ sở hữuvốn và là thước đo năng lực nhà quản trị doanh nghiệp.

a Số vòng quay vốn chung

Số vòng quay vốn chung là hệ số tổng quát về số vòng quay tổng tài sản tứclà so sánh mối quan hệ giữa tổng tài sản và doanh thu hoạt động Hệ số vòng

quay vốn tài sản nói lên doanh thu được tạo ra từ tổng tài sản hay nói cách khác:một đồng tài sản nói chung mang lại bao nhiêu đồng doanh thu Hệ số càng cao hiệu quả sử dụng tài sản càng cao.

Số vòng quay toàn bộ tài =sản (vòng)

Doanh thu thuầnTổng tài sảnb Số vòng luân chuyển hàng hóa

Còn gọi là số vòng quay hàng tồn kho hay số vòng quay kho là chỉ tiêu diễntả tốc độ lưu chuyển hàng hóa, nói lên chất lượng và chủng loại hàng hóa kinhdoanh phù hợp trên thị trường.

c Thời hạn thanh toán

Bao gồm thời hạn thu tiền và thời hạn trả tiền nói lên hiệu quả sử dụng vốn Thời hạn thu tiền

Chỉ tiêu này thể hiện phương thức thanh toán trong việc tiêu thụ hàng hóacủa công ty, về nguyên tắc thì chỉ tiêu này càng thấp càng tốt.

Thời hạn thu tiền = Thời hạn trả tiền

Các khoản phải thu bình quânDoanh thu bình quân một ngày

Chỉ tiêu kiểm soát dòng tiền chi trả, đặc biệt là khoản phải trả cho nhà cung cấp, giúp nhà quản trị xác định áp lực các khoản trả nợ, xây dựng kế hoạch ngân

sách và chủ động điều tiết lượng tiền tệ trong kỳ kinh doanh, về nguyên tắc hệ sốnày càng cao thể hiện sự đi chiếm dụng vốn các đơn vị khác.

Lãi gộpHệ số lãi gộp =

Lãi ròng được hiểu ở đây là lợi nhuận sau thuế Hệ số lãi ròng hay còn gọilà suất sinh lời của doanh thu (ROS: return on sales), thể hiện một đồng doanhthu có khả năng tạo ra bao nhiêu lợi nhuận ròng.

c Suất sinh lời của tài sản

Hệ số suất sinh lời của tài sản (ROA: return on asset), mang ý nghĩa: mộtđồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận Hệ số càng cao càng thể hiện sự sắpxếp, phân bổ và quản lý tài sản càng hợp lý và hiệu quả.

Lãi ròngSuất sinh lời

=của tài sản

Hệ số suất sinh lời của tài sản chịu ảnh hưởng trực tiếp từ hệ số lãi ròng vàsố vòng quay tài sản Phương trình trên được viết lại như sau:

Suất sinh lờicủa tài sản

Suất sinh lời của tài sản ROA càng cao khi số vòng quay tài sản càng cao vàhệ số lợi nhuận càng lớn.

d Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu

Hệ số suất sinh lời vốn chủ sở hữu (hay vốn cổ đông) (ROE: return onequity) mang ý nghĩa một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu lợi nhuận ròngcho chủ sở hữu.

Suất sinh lời của vốn chủ

Lãi ròngVốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu là một phần của tổng nguồn vốn, hình thành lên tài sản.Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) vì vậy sẽ lệ thuộc vào suất sinh lời củatài sản (ROA).

e Phương trình DuPont

Phương pháp phân tích ROE dựa vào mối quan hệ với ROA để thiết lậpphương trình phân tích, lần đầu tiên được công ty DuPont áp dụng nên thườnggọi là phương trình Dupont Cụ thể:

ROE = ROA x Đòn bẩy tài chính

Trong đó, đòn bẩy tài chính hay đòn cân tài chính hay đòn cân nợ financial leverage) là chỉ tiêu thể hiện cơ cấu tài chính (financial structure) củadoanh nghiệp.

(FL-Đòn bẩy tài chính =

Tổng tài sảnVốn chủ sở hữuNhư vậy, phương trình DuPont sẽ được viết như sau:

ROE =

Tổng tài sảnDoanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữuTác dụng của phương trình:

Cho thấy mối quan hệ và tác động của các nhân tố là các chỉ tiêu hiệu quảsử dụng tài sản (vốn).

Cho phép phân tích lượng hóa những nhân tố ảnh hưởng đến suất sinh lờicủa vốn chủ sở hữu bằng phương pháp loại trừ (thay thế liên hoàn hoặc số chênhlệch).

Đề ra các quyết sách phù hợp và hiệu quả căn cứ trên mức độ tác động khácnhau của từng nhân tố khác nhau để làm tăng suất sinh lời.

Căn cứ vào phương trình trên, biện pháp tăng ROE là:- Tăng doanh thu và giảm tương đối chi phí;

- Tăng số vòng quay tài sản;

- Thay đổi cơ cấu tài chính: tỉ lệ nợ vay và tỉ lệ vốn chủ sở hữu (hay vốn cổ đông) Lưu ý rằng, khi doanh thu tăng lên và doanh nghiệp đang có lãi, một sự tăng

nợ vay sẽ làm cho ROE tăng cao Ngược lại, khi khối lượng hoạt động giảm vàthua lỗ, tăng nợ vay sẽ là ROE giảm đi nghiêm trọng: nghĩa là khi ấy, ROE sẽ lệthuộc chủ yếu vào đòn bẩy tài chính

Đòn bẩy tài chính càng lớn càng có sức mạnh làm cho suất sinh lời của vốnchủ sở hữu tăng cao khi hoạt động hiệu quả; ngược lại chính đòn bẩy tài chínhlớn sẽ là động lực làm giảm mạnh suất sinh lời của vốn chủ sở hữu khi khốilượng hoạt động giảm và chính nó- với chính sức mạnh đó, sẽ đẩy nhanh tìnhtrạng tài chính của doanh nghiệp vào kết cục bi thảm.

Sơ đồ DuPont trong quan hệ hàm số giữa các tỷ suất

Suất sinh lời của vốn chủ sởhữu - ROE

Suất sinh lời của tài xsản - ROA

Tỷ suất lợi nhuận (so với

Tỷ lệ tài sản/ Vốn chủ sở hữu

Số vòng quay tổng tài sản

Lợi nhuận ròng ÷ Doanh thu Doanh thu ÷ Tổng tài sản

2.1.4.4 Chỉ tiêu cơ cấu tài chính

Cơ cấu tài chính là khái niệm dùng để chỉ tỉ trọng của nguồn vốn chủ sở hữuvà tỉ trọng nguồn vốn từ đi vay chiếm trong tổng số nguồn vốn của doanh nghiệp.Cơ cấu tài chính là chỉ tiêu cực kỳ quan trọng, là đòn bẩy đầy sức mạnh đối vớichỉ tiêu lợi nhuận của các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường luôn mangđầy tính rủi ro.

a Hệ số nợ so với tài sản

Hệ số nợ hay tỷ số nợ là phần nợ vay chiếm trong tổng nguồn vốn

Hệ số nợ = Tổng số nợTổng tài sảnb Hệ số nợ so với vốn

Hệ số nợ so với=vốn chủ sở hữu

Tổng nợVốn chủ sở hữu

Hệ số càng cao mang lại hiệu quả cho chủ sở hữu càng cao trong trườnghợp ổn định khối lượng hoạt động và kinh doanh có lãi.

Hệ số càng thấp, mức độ an toàn càng đảm bảo trong trường hợp khối lượnghoạt động bị giảm và kinh doanh thua lỗ.

2.2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu

Số liệu được chọn là 3 bảng báo cáo tài chính kết thúc năm 2006, 2007,2008 do doanh nghiệp tư nhân Minh Đức lập theo quy định của Bộ T ài Chính, cụthể là bảng Cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh,Thuyết minh báo cáo tài chính, Bảng lưu chuyển tiền tệ.

2.2.2 Phương pháp phân tích số liệu

Mục tiêu 1: Phân tích tình hình lợi nhuận của doanh nghiệp qua ba năm2006, 2007, 2008.

Áp dụng phương pháp phân tích theo chiều ngang và phân tích theo chiềudọc các bảng báo cáo tài chính

 Phân tích theo chiều ngang

Phân tích theo chiều ngang các báo cáo tài chính sẽ làm nổi bật biến độngcủa một khoản mục nào đó qua thời gian, việc này sẽ làm nổi rõ về lượng và tỷ lệcác khoản mục theo thời gian Phân tích theo thời gian giúp đánh giá khái quáttình hình biến động của các chỉ tiêu tài chính từ đó đánh giá tình hình tài chính.Đánh giá đi từ tổng quát đến chi tiết, sau khi đánh giá ta liên kết các thông tin đểđánh giá khả năng tiềm tàng và rủi ro nhận ra những khoản mục nào có biếnđộng cần tập trung phân tích xác định nguyên nhân.

 Phân tích theo chiều dọc

Báo cáo quy mô chung, từng khoản mục trên báo cáo được thể hiện bằngmột tỷ lệ kết cấu so với một khoản mục được chọn làm gốc có tỷ lệ 100%.

Sử dụng phương pháp so sánh số tương đối phân tích theo chiều dọc giúpchúng ta đưa về một điều kiện so sánh, dễ dàng thấy được kết cấu của từng chỉtiêu bộ phận so với chỉ tiêu tổng thể tăng giảm như thế nào Từ đó, khái quát tìnhhình tài chính của doanh nghiệp.

Mục tiêu 2: Phân tích các chỉ tiêu tài chính chủ yếu của doanh nghiệp.Áp dụng phương pháp so sánh số tương đối, tuyệt đối nhằm so sánh các chỉ tiêu kinh tế của năm 2008 so với năm 2007 và so sánh 2007 với 2006.

- Các chỉ tiêu kinh tế phải cùng đơn vị đo lường.

 So sánh số tuyệt đối: xác định chênh lệch giữa trị số của chỉ tiêu năm 2008với trị số năm 2007, và 2007 với 2006 Kết quả so sánh cho thấy sự biến động vềsố tuyệt đối của chỉ tiêu kinh tế.

T = Y1 / Y0 x 100 %

Áp dụng phương pháp thay thế liên hoàn qua 2 năm: năm 2007 với 2006 và2008 với 2007, để phân tích những nhân tố ảnh hưởng đến suất sinh lời của vốnchủ sở hữu, tìm ra giải pháp tăng nâng cao ROE.

Mục tiêu 3: Đề xuất những biện pháp quản trị tài chính nhằm khắc phục những bất ổn mà doanh nghiệp đang gặp

Áp dụng phương pháp suy luận: Dựa vào kết quả phân tích các chỉ ti êu kinhtế trong 3 năm qua và dựa vào những thuận lợi và khó khăn của doanh nghiệp,chúng ta có thể đưa ra kết luận chung về tình trạng quản lý kinh doanh của doanhnghiệp trước đó, biết được những khuyết điểm, những sai lầm thiếu sót m à doanhnghiệp đang có, từ đó đề xuất những biện pháp quản trị tài chính để khắc phụctình trạng trên.

CHƯƠNG 3

TỔNG QUAN VỀ DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN MINH ĐỨC3.1 GIỚI THIỆU VỀ DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN MINH ĐỨC

a Quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp

Doanh nghiệp tư nhân Minh Đức do bà Trần Thị Tỷ Phượng là người đạidiện theo pháp luật của doanh nghiệp DNTN Minh Đức chuyên kinh doanh vậttư nông nghiệp, vật liệu xây dựng, xây dựng dân dụng và công nghiệp, kinhdoanh và phát triển nhà ở.

Địa chỉ: 29C Hùng Vương, Phường 3- thị xã Trà Vinh- tỉnh Trà Vinh (074) 3852417 Fax (074) 3854327

Doanh nghiệp tư nhân Minh Đức được thành lập vào năm 1992 theo quyếtđịnh 031411 do phòng đăng ký kinh doanh sở kế hoạch đầu tư cấp ngày27/11/1992 Khi mới hình thành doanh nghiệp chỉ là một cơ sở nhỏ, kinh doanhmột vài mặt hàng với số lượng tương đối không nhiều, thiếu các nguồn lực cầnthiết như: nguồn vốn, đất đai, công nghệ, kỹ năng quản lý, thị tr ường, thôngtin….cũng như thiếu sự liên kết giữa các doanh nghiệp thuộc mọi thành phầnkinh tế với nhau trong từng ngành hoặc trong từng vùng để nâng cao năng lựccạnh tranh và phát triển Đến nay doanh nghiệp tư nhân Minh Đức đã có sứccạnh tranh lớn trên thị trường với hệ thống phân phối rộng khắp các huyện thịtrong toàn tỉnh Trà Vinh.

b Tổ chức quản lý hành chính

Số lượng lao động hiện nay tại doanh nghiệp khoảng 40 ng ười với cơ cấu tổchức khác chặt chẽ bao gồm 1 kế toán trưởng, 2 kế toán viên, 4 thủ kho và mộtsố nhân viên khác.

Chủ Doanh Nghiệp

Kế Toán

Trưởng ThủQuỹ Phụ Trách KinhDoanh Thủ KhoTrưởng

Kế Toán

Hình 1: SƠ ĐỒ CƠ CẤU TỔ CHỨC CỦA DNTN MINH ĐỨCChức năng và nhiệm vụ của thành viên

 Chủ doanh nghiệp

Có quyền chiếm hữu và định đoạt tài sản của doanh nghiệp, được tự do lựachọn ngành nghề kinh doanh, các hình thức và cách thức huy động vốn, có quyềnkinh doanh xuất- nhập khẩu.

Chủ doanh nghiệp là người trực tiếp điều hành mọi hoạt động của doanhnghiệp, khai thác và tìm kiếm thị trường, vạch ra chiến lược kinh doanh, chủđộng các phương thức quản lý khoa học hiện đại để nâng cao hiệu quả và khảnăng cạnh tranh Là người đứng ra tìm kiếm hợp đồng và ký kết hợp đồng Cóquyền tuyển, thuê và sử dụng lao động theo nhu cầu kinh doanh Mục ti êu là phảilàm sao để đưa doanh nghiệp mình ngày càng phát triển, nâng cao uy tín doanhnghiệp, đáp ứng nhu cầu phục vụ khách hàng trong và ngoài tỉnh.

Ngoài ra chủ doanh nghiệp còn có quyền cho thuê và bán lại doanh nghiệp.Việc cho thuê doanh nghiệp không làm chấm dứt tư cách pháp nhân, tư cáchpháp lý của doanh nghiệp đó Trong thời gian cho thu ê chủ doanh nghiệp tư nhânđã đăng ký phải chịu trách nhiệm trực tiếp trước pháp luật Nếu bán toàn bộdoanh nghiệp thì chuyển giao quyền sở hữu cho người khác, bên mua phải đăngký lại, bên bán phải thông báo cho cơ quan đăng ký kinh doanh biết trước ít nhất15 ngày trước ngày chuyển giao doanh nghiệp cho người khác.