KINH DOANH QUỐC TẾ - CHƯƠNG II ppt

CHÖÔNG II MOÂI TRÖÔØNG TOAØN CAÀU MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TOÀN CẦU 12-Feb-07 Nội dung chính Thò trường ngoại hối Hệ thống tiền tệ quốc tế Thò trường vốn toàn cầu PTM – MT Tài chính tiền tệ . 3 THÒ TRÖÔØNG NGOAÏI HOÁI Các đònh nghóa Thò trường ngoại hối : Nơi mua bán, trao đổi ngoại tệ và các phương tiện thanh toán quốc tế. Tỷ giá hối đoái: Giá của một đơn vò tiền tệ được thể hiện bằng một đơn vò tiền tệ khác Tỷ lệ chuyển đổi từ một đồng tiền này sang một đồng tiền khác. Tính chuyển đổi của đồng tiền: Khả năng tự do chuyển đổi sang bất cứ một đồng ngoại tệ nào khác 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 5 Chức năng của thò trường ngoại hối Chuyển đổi tiền tệ Chuyển tiền thanh toán bằng ngoại tệ thành nội tệ. Đổi ngoại tệ để thanh toán hợp đồng nhập khẩu hàng hóa, dòch vụ. Đầu tư ngắn hạn khoản tiền tạm thời nhàn rỗi trên thò trường tiền tệ quốc tế . Đầu cơ tiền tệ: chuyển đổi đồng tiền trong ngắn hạn nhằm thu lợi từ việc tỷ giá thay đổi trong tương lai. 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 6 Chức năng của thò trường ngoại hối Bảo hiểm rủi ro ngoại hối Tỷ giá giao ngay – Spot Rate: tỷ giá mua bán ngoại tệ vào một ngày cụ thể. Tỷ giá giao dòch kỳ hạn – Forward Rate: tỷ giá các bên tự thỏa thuận cho giao dòch thực hiện vào một thời điểm cụ thể trong tương lai. . Giao dòch kỳ hạn đối ứng – Currency Swap: cùng lúc thỏa thuận mua và bán một khoản ngoại tệ xác đònh vào hai thời điểm khác nhau. Giao dòch tương lai – Future: các bên thỏa thuận thực hiện giao dòch vào một thời điểm cụ thể trong tương lai thông qua môi giới. Giao dòch quyền chọn – Option: Quyền chọn mua – Call Option Q u y e à n c h o ï n b a ù n – Put Option 12-Feb-07 PTM – MT Taøi chính tieàn teä 7 Bản chất của thò trường ngoại hối Hoạt động 24/7. Kết nối bằng hệ thống máy tính tốc độ cao trường ảo hợp nhất toàn cầu. Vai trò nổi bật của thò thò trường Luân Đôn được giải thích bởi: Lòch sử: thủ đô của nước công nghiệp hóa đầu tiên. Vò trí đòa lý (nằm giữa T o k y o / [...]... nước C o ù l ơ ïi h ơ n v e à thuế 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 27 Thò trường cổ phiếu toàn cầu Mỗi quốc gia tự lập nên thò trường giao dòch cổ phiếu doanh nghiệp, không có thò trường quốc tế Hai xu hướng: Các nhà đầu tư nước ngoài đến mua cổ phần của doanh nghiệp trong nước Các doanh nghiệp ra niêm yết cổ phiếu huy động vốn ở thò trường nước ngoài 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 28 ... chính tiền tệ 10 HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ Hệ thống tiền tệ quốc tế Những đònh chế do các quốc gia thiết lập để quản lý tỷ giá hối đoái Hệ thống Bretton Woods Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) Ngân hàng thế giới (WB) Các hệ thống tỷ giá hối đoái Dollar, Euro, Yen và Pound được “thả nổi” trong quan hệ với nhau Một số nước khác chọn cách cố đònh giá trò đồng tiền nước mình 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 12... bằng đồng tiền quốc gia nơi phát hành Mục đích phát hành: giảm chi phí vốn Trái phiếu châu Âu (Eurobonds): Được tổ chức liên ngân hàng bảo lãnh phát hành bên ngoài quốc gia có đồng tiền ghi trên trái phiếu Được phát hành bởi các MNC, các doanh nghiệp lớn và các tổ chức quốc tế Không chào bán trên thò trường tài chính hay cho công dân của quốc gia có đồng tiền ghi trên trái phiếu 12-Feb-07 PTM – MT Tài... Không có bằng chứng rõ ràng! cân thương mại 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 18 THỊ TRƯỜNG VỐN TOÀN CẦU Chức năng chung của thò trường vốn Nơi gặp gỡ của người có vốn và người cần vốn Người có vốn: Doanh nghiệp Cá nhân Các đònh chế tài chính 12-Feb-07 Tạo lập thò trường : Ngân hàng thương mại Ngân hàng đầu tư PTM – MT Tài chính tiền tệ Người cần vốn: Cá nhân Doanh nghiệp Chính phủ 20 Sức hấp dẫn của... Giao dòch kỳ hạn 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 9 Các lý thuyết xác đònh tỷ giá hối đoái Mức độ cơ bản: tỷ giá được xác đònh bởi mức cung/cầu một đồng tiền so với mức cung/cầu của đồng tiền khác Giá cả và tỷ giá: Quy luật một giá Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP – Purchasing Power Parity ) Lãi suất và tỷ giá: Hiệu ứng Fisher quốc tế Tâm lý nhà đầu tư và hiệu ứng đám đông 12-Feb-07 PTM – MT Tài...Singapore và New York) 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 8 Các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái Các yếu tố kinh tế 1 Cán cân thanh toán 2 Lãi suất 3 Lạm phát 4 Chính sách tài chính và tiền tệ 5 Năng lực cạnh tranh quốc tế 6 Dự trữ tiền tệ 7 Các biện pháp kiểm soát và khuyến khích của chính phủ 8 Tầm quan trọng của đồng... 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 21 Những nhân tố cơ bản thúc đẩy sự phát triển của thò trường vốn toàn cầu Công nghệ thông tin: Giảm chi phí tiếp cận thông tin Mặt trái: biến động thò trường lan tỏa nhanh Lợi ích lớn hơn nhiều so với rủi ro Nới lỏng kiểm soát dòch vụ tài chính do: Ảnh hưởng tư tưởng “thò trường tự do” Mong muốn mở rộng thò trường của các doanh nghiệp dòch vụ tài chính 12-Feb-07... lập chế độ tỷ giá cố đònh Cam kết không phá giá tiền tệ vì mục đích thương mại và thực hiện các biện pháp bảo vệ giá trò đồng tiền Thiết lập hai đònh chế đa phương: Ngân hàng thế giới Quỹ tiền tệ quốc tế 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 13 Vai trò của IMF Khi mới thành lập: Giữ ổn đònh hệ thống tỷ giá hối đoái cố đònh Cung cấp tín dụng cho các nước thành viên để tài trợ tạm thời cho thâm hụt cán cân... thức Sau khủng hoảng nợ 1980s: Giúp giải quyết khủng hoảng tài chính bằng cách: Cung cấp tài chính và giám sát tái cơ cấu để ổn đònh nền kinh tế Buộc thắt chặt tài chính và tiền tệ + phá giá tiền tệ Mục tiêu: Cải thiện cán cân thanh toán Tăng khả năng trả nợ 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 14 Vai trò của WB International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) Tài trợ tái thiết châu Âu:... chính tiền tệ 22 Thò trường đồng tiền châu Âu Đồng tiền châu Âu: bất cứ đồng tiền nào được gửi vào ngân hàng bên ngoài quốc gia phát hành nó Thò trường đồng tiền châu Âu: Nơi kết nối người đi vay và người cho vay bằng các loại tiền nằm bên ngoài quốc gia phát hành ra các đồng tiền đó 12-Feb-07 PTM – MT Tài chính tiền tệ 23 Đặc điểm của thò trường đồng tiền châu Âu Không chòu sự kiểm soát bởi các quy đònh . thống tiền tệ quốc tế Những đònh chế do các quốc gia thiết lập để quản lý tỷ giá hối đoái. Hệ thống Bretton Woods Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) Ngân. trường tiền tệ quốc tế . Đầu cơ tiền tệ: chuyển đổi đồng tiền trong ngắn hạn nhằm thu lợi từ việc tỷ giá thay đổi trong tương lai. 12-Feb-07 PTM –