Đang tải... (xem toàn văn)
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ QUỐC TẾ TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ LƯỢNG 1 Chuyên ngành Kinh tế Quốc tế MỘT SỐ YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010 2020. Phân tích hồi quy tuyến tính OLS, thực hiện kiểm định mô hình
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ QUỐC TẾ -*** - TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ LƯỢNG Chuyên ngành: Kinh tế Quốc tế MỘT SỐ YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010-2020 Nhóm sinh viên thực hiện: Nhóm Lớp: KTE218(GD2-HK1-2021).2 GV hướng dẫn: ThS Nguyễn Thúy Quỳnh Hà Nội, tháng 12 năm 2021 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ QUỐC TẾ -*** - TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ LƯỢNG Chuyên ngành: Kinh tế Quốc tế MỘT SỐ YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010-2020 Nhóm sinh viên thực hiện: Nhóm Lớp: KTE218(GD2-HK1-2021).2 GV hướng dẫn: ThS Nguyễn Thúy Quỳnh Hà Nội, tháng 12 năm 2021 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG CÁC KHÁI NIỆM VÀ CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Tổng quan vàng thị trường vàng Việt Nam 1.1.1 Vàng đặc điểm vàng 1.1.2 Thị trường vàng Việt Nam 1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.2.1 Các nghiên cứu định tính 1.2.2 Các nghiên cứu định lượng 1.3 Giả thuyết nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng tới giá vàng 1.3.1 Lạm phát 1.3.2 Giá dầu thô 1.3.3 Tỷ giá hối đoái USD/VND 1.3.4 Giá vàng giới 10 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ XÂY DỰNG MƠ HÌNH ĐỂ ĐÁNH GIÁ, PHÂN TÍCH MỘT SỐ YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG VIỆT NAM 10 2.1 Phương pháp nghiên cứu 10 2.2 Xây dựng mô hình lý thuyết 11 2.2.1 Giải thích biến mơ hình, tổng quan nghiên cứu dấu kỳ vọng biến 12 2.3 Mơ tả số liệu mơ hình: 13 2.3.1 Nguồn số liệu sử dụng mơ hình 13 2.3.2 Mô tả thống kê 13 2.3.3 Ma trận tương quan biến 14 CHƯƠNG KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG VÀ SUY DIỄN THỐNG KÊ VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ LÊN GIÁ VÀNG VIỆT NAM NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY 16 3.1 Kết ước lượng ban đầu 16 3.2 Kiểm định giả thuyết 16 3.2.1 Kiểm định mơ hình có hay khơng 17 3.2.2 Kiểm định ý nghĩa hệ số hồi quy 18 3.2.3 Kiểm định phù hợp mô hình 18 3.3 Lý giải kết thu được 18 3.4 Một số giải pháp bình ổn giá vàng nước 19 KẾT LUẬN 20 PHỤ LỤC 22 * Bảng liệu thu thập 22 * Bảng kết STATA 27 TÀI LIỆU THAM KHẢO 28 DANH SÁCH THÀNH VIÊN VÀ BẢNG ĐÁNH GIÁ NHÓM 29 DANH MỤC BẢNG Bảng Tổng hợp kỳ vọng dấu biến chọn 12 Bảng Mô tả thống kê số liệu nghiên cứu 13 Bảng Mô tả ma trận tương quan biến 14 Bảng Kết ước lượng ban đầu 16 Bảng Hệ số ước lượng biến ước lượng 16 Bảng Kết kiểm định mô hình có hay khơng 18 LỜI MỞ ĐẦU Tiền tệ phương tiện trao đổi hàng hóa dịch vụ chấp nhận tốn khu vực định nhóm người cụ thể Tiền tệ phạm trù kinh tế lịch sử, coi phát minh vĩ đại loài người, thay đổi mặt kinh tế – xã hội từ việc chuyển đổi từ kinh tế trao đổi sang kinh tế tiền tệ Mặc dù tiền tệ xuất sớm trải qua giai đoạn phát triển khác lịch sử, tồn nhiều nhận thức khác vai trị tiền tệ, hình thái tiền tệ Một hình thái đầu vị vàng Trong xã hội khác có khác theo thời gian địa điểm trình đến chọn vàng làm tiền tệ Có thể thấy vàng vật phẩm mà người lựa chọn từ xa xưa dạng tiền vật cất trữ cải Vàng ln có giá trị cao nhờ vẻ đẹp, tính đồng nhất, khơng bị ăn mịn, ln ổn định, dễ nhận đưa trở thành vật lưu trữ giá trị thước đo giá trị dạng hàng hóa, vật chất khác Trong năm gần đây, trước biến động lớn giá vàng nước giới trước bối cảnh kinh tế toàn cầu, vàng lựa chọn an tồn cho dịng vốn đầu tư giới Việt Nam, cất trữ chức vật lưu trữ giá trị, theo thời gian, tiền tệ bị giá lạm phát qua khủng hoảng kinh tế Việt Nam thị trường vàng lớn Đông Nam Á nằm 10 thị trường tiêu thụ hàng đầu giới nhu cầu mua vàng Việt Nam mạnh có hỗ trợ để phát triển sản phẩm vàng đầu tư mới, bao gồm mua vàng thông qua tảng kỹ thuật số mở tài khoản đầu tư vàng ngân hàng Do đó, chúng em định chọn đề tài “Một số yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam giai đoạn 2010-2020” làm đề tài tiểu luận Cùng ý nghĩa trên, nhóm chúng em thực tiểu luận với mục đích nghiên cứu ảnh hưởng số yếu tố đến giá vàng Việt Nam Từ trả lời số câu hỏi nghiên cứu vai trò vàng kinh tế, số nhân tố ảnh hưởng đến biến động giá vàng Việt Nam năm gần Về đối tượng phạm vi đề tài tiểu luận, chúng em thực nghiên cứu số yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng lạm phát, giá dầu giới, biến động giá vàng giới, tỷ giá hối đoái (USD/VND), phạm vi nghiên cứu thị trường vàng Việt Nam giai đoạn 2010-2020 Đề tài tiểu luận phân tích, thực thơng qua phương pháp nghiên cứu mơ hình hồi quy tuyến tính với phương pháp ước lượng bình phương tối thiểu, liệu mơ hình thu thập dựa bảng báo cáo số liệu nguồn Internet thống, số liệu tài liệu trước Dữ liệu sau xử lý phân tích phần mềm stata Kết phân tích trình bày dựa kết kiểm định phần mềm Nội dung tiểu luận trình bày sau: Chương I: Các khái niệm sở lý thuyết Chương II: Phương pháp nghiên cứu xây dựng mơ hình để đánh giá, phân tích số yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam Chương III: Mơ hình kết ước lượng suy diễn thống kê mơ hình số yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam Nhóm chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Ths Nguyễn Th Quỳnh ln nhiệt tình hướng dẫn, cung cấp kiến thức chun mơn, giúp đỡ nhóm trình tìm hiểu, nghiên cứu tiểu luận Đồng thời trình tìm hiểu nghiên cứu, kiến thức hạn hẹp thiếu nhiều kinh nghiệm nên tiểu luận cịn nhiều chỗ thiếu sót, nhóm chúng em mong nhận đóng góp ý kiến từ cô CHƯƠNG CÁC KHÁI NIỆM VÀ CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Tổng quan vàng thị trường vàng Việt Nam 1.1.1 Vàng đặc điểm vàng Vàng kim loại quý: Vàng kim loại quý, dùng ngành trang sức, y học, công nghiệp Vàng có tính bền vững hóa học cao với vẻ đẹp bề ngồi sáng bóng; Vàng ngun chất có độ dẻo cao, dễ dát thành mỏng kéo sợi nên vàng phù hợp với việc chế tác đồ kim hoàn, linh kiện vi mạch điện tử… Theo ước tính, giới có 19 mét khối vàng Vàng hàng hóa đặc biệt: Với tính chất ưu việt cơng nhận rộng rãi, vàng trở thành vật chất đặc biệt mang hình thái hàng hóa – tiền tệ Khi đóng vai trị tiền vàng có đầy đủ chức tiền tệ nói chung ngày chưa có loại tiền có chức đầy đủ thế, bao gồm: chức phương tiện toán, thước đo giá trị phương tiện tích trữ Vàng dự trữ Quốc gia: Mức dự trữ vàng toàn giới gần lên đến 130,000 Các quốc gia, ngân hàng quỹ đầu tư toàn giới tăng cường giữ vàng danh mục đầu tư để tránh nguy giảm giá trị tài sản lạm phát phá giá tiền tệ điều kiện suy thoái kinh tế toàn cầu 1.1.2 Thị trường vàng Việt Nam Thị trường vàng Việt Nam thị trường sôi động với nhiều giao dịch Trên thị trường vàng vật chất nước, vàng miếng SJC chiếm 95% thị phần nước, Nhà nước quản lý, độc quyền sản xuất Ngồi cịn có khoảng 30 doanh nghiệp có quy mơ lớn, vừa nhỏ sản xuất kinh doanh vàng trang sức Hoạt động xuất vàng nước ta NHNN quản lý nguyên tắc bảo đảm quyền hiệu kinh doanh doanh nghiệp, ổn định thị trường nước, thông qua chế độc quyền quy định mức thuế xuất tùy hàm lượng vàng, theo năm Việt Nam đóng vai trị nước nhập xuất khẩu, năm Việt Nam nhập 95% vàng nguyên liệu từ thị trường bên Do độc quyền sản xuất vàng miếng SJC nên Nhà nước độc quyền nhập vàng nguyên liệu để sản xuất vàng miếng Giá vàng nhập Việt Nam quy đổi theo công thức: Giá vàng quy đổi(VND/lượng SJC) = Giá vàng giới (USD/Oz) * 1.20556 * Tỷ giá USD/VND (1) 1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu Vàng có vị trí quan trọng kinh tế, nên có nhiều nghiên cứu khoa học trước phân tích biến động giá vàng Theo tác giả nước, giá vàng biến động phụ thuộc vào nhân tố sách tiền tệ chủ yếu như: giá vàng giới, tỷ giá hối đoái USD so với VND, lạm phát số nhân tố khác giá dầu thơ, trị… 1.2.1 Các nghiên cứu định tính Trong báo “The Golden Dilemma” (2013), hai nhà kinh tế học Claude B.Erb Campbell Harvey nghiên cứu số yếu tố liên quan đến giá vàng đến kết luận vàng có tương quan đến lạm phát, tương quan tốt Khi lạm phát tăng lên, vàng khơng cịn rào cản hữu hiệu khứ nữa, đồng nghĩa với việc vàng khơng cịn kênh đầu tư tốt Các tác giả sử dụng nghiên cứu mang tính định tính, dựa vào quan sát theo dõi từ thị trường Trong đó, vào năm 2011, TS Nguyễn Minh Phong TS Nguyễn Thị Kim Nhã “Kinh doanh vàng thời lạm phát” tạp chí Thị trường tài tiền tệ số ngày 15/4/2011 cho giá vàng chịu tác động giá giới, lạm phát tâm lý tích trữ người dân Tuy vậy, tác giả sử dụng phương pháp định tính, thống kê mơ tả để lý luận thị trường Việt Nam Vì nên kết chưa có số liệu cụ thể 1.2.2 Các nghiên cứu định lượng Khi đề cập đến giá vàng giới tác động đến giá vàng nước, tác giả Ký Viet Tran (2009) sử dụng mơ hình VAR để đo lường tác động cú sốc giá vàng có liên quan đến tỷ giá lạm phát nước Kết cho thấy có tương quan giá vàng nước với tỷ giá lạm phát Tuy nhiên, nghiên cứu, tác giả chỉ rõ tác động giá vàng giới đến giá vàng nước chưa nêu rõ tác động biến lạm phát tỷ giá đến giá vàng Th.S Võ Thị Xuân Hạnh, nghiên cứu tác động lên giá vàng Việt Nam, sử dụng kỹ thuật hồi quy đồng liên kết với số liệu từ 2005 đến 2014, số tiêu dùng tỷ giá hối đoái số yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng Tuy vậy, thiếu liệu biến giải thích cho mơ hình, nên khơng thể áp dụng nghiên cứu để phát xu hướng giá vàng thị trường Việt Nam Bài nghiên cứu tương quan giá dầu giá vàng thị trường giới tác giả Jana Šimáková (Séc, 2011), sử dụng mơ hình hồi quy OLS với số liệu từ năm 1970 đến 2010 giá dầu có tác động đến giá vàng dài hạn, mà cụ thể giá dầu tăng lên 1%, giá vàng trung bình tăng lên tương ứng 0,64% Ts Sindu vào năm 2013, nghiên cứu tìm nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng Ấn Độ, bao gồm: tỷ giá, giá dầu, lạm phát repo rate Tác giả dùng ANOVA để tìm tác động nhân tố lên giá vàng kết cho thấy, giá dầu lạm phát có quan hệ chiều với giá vàng, tỷ giá có quan hệ nghịch chiều, đó, repo rate có giai đoạn chiều, có giai đoạn nghịch chiều 1.3 Giả thuyết nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng tới giá vàng Trên thực tế giá vàng bị tác động nhiều yếu tố Tuy nhiên, kiến thức, khả thu thập tìm kiếm thơng tin có giới hạn nên tiểu luận này, chúng em đề cập tới số tác động đến giá vàng, lạm phát, giá dầu, tỷ giá hối đoái VND/USD, giá vàng giới 1.3.1 Lạm phát Giá vàng nước tăng có nguyên xuất phát từ tâm lý người dân Việt Nam thích dự trữ vàng, đặc biệt điều kiện có lạm phát (lạm phát cao mức độ dự trữ vàng lớn), nhu cầu mua vàng để dự trữ nhiều Bên cạnh đó, người dân quen sử dụng vàng việc đầu tư mua bán bất động sản tài sản có giá trị cao Điều làm cho giá vàng tăng 1.3.2 Giá dầu thô Sự tương quan biến động giá loại hàng hóa thị trường điều không tránh khỏi, hàng hóa định giá loại tiền tệ, vàng dầu loại hàng hóa có mối quan hệ chặt chẽ giá Bất biến động giá dầu mỏ tác động dây chuyền lên toàn kinh tế giới Vì để giữ vững kinh tế phát triển ổn định, nước có kinh tế lớn Nga, Mỹ có xu hướng xây dựng kho dự trữ dầu mỏ tăng cường dự trữ vàng Bởi lẽ hai loại hàng hóa không bị giá trị Tuy nhiên, dầu mỏ vai trị lớn hàng hóa tích trữ, giá dầu mỏ tăng tất yếu dẫn đến hệ tiền USD giảm giá trị, nước có xu hướng nhập vàng tích trữ, nhu cầu vàng giới tăng kéo theo tăng giá vàng Tuy nhiên cần phân biệt vàng dầu hai loại hàng hóa khác nhau, biến động chúng phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nữa, nên không đảm bảo vàng dầu biến động chiều Do để bù đắp thiếu sót phần lý thuyết, phần định lượng dựa số liệu giá loại hàng hóa thu thập bổ sung cho việc nhận định xu hướng tác động giá loại mặt hàng với 1.3.3 Tỷ giá hối đoái USD/VND Khi giá trị đồng ngoại tệ thay đổi dẫn đến việc giá vàng định giá theo ngoại tệ thay đổi theo Hiện USD đồng tiền toán mang tính tồn cầu nên hàng hóa, giao dịch giới chủ yếu định giá theo đồng USD bao gồm vàng Cho nên tác động tác động làm tăng giảm giá trị đồng USD làm biến động đến giá vàng Mặt khác, vàng cơng cụ phịng ngừa phổ biến tổ chức lớn để phòng ngừa rủi ro đồng USD giá Khi đồng USD giá so với loại tiền tệ lại vàng tăng giá ngược lại điều khơng phải lúc cịn phải tính đến nhiều nhân tố tác động đến giá vàng khác Đối với thị trường vàng nước, giá vàng nước quy đổi từ giá vàng giới theo công thức (1) Như từ công thức ta thấy giá vàng SJC tỷ giá USD/VND có mối quan hệ chặt chẽ Đặc biệt đặc thù CHƯƠNG KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG VÀ SUY DIỄN THỐNG KÊ VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ LÊN GIÁ VÀNG VIỆT NAM NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY 3.1 Kết ước lượng ban đầu Bảng Kết ước lượng ban đầu Số quan sát 132 F quan sát F (4,127) 472.51 P-value 0.0000 Hệ số xác định 𝑹𝟐 0.9370 Hệ số xác định hiệu chỉnh 𝑹𝟐 0.9351 Tổng bình phương sai số tổng cộng 4738.97847 TSS Tổng bình phương sai số giải 4440.5937 thích ESS Tổng bình phương sai số khơng giải 298.384772 thích RSS Sai số chuẩn phần dư Biến độc lập 1.5328 Hệ số ước lượng Sai số chuẩn Thống kê t P-value Pvn -0.1933235 0.0406043 -4.76 0.000 lamphat 0.0187499 0.0082159 2.28 0.024 Pd 0.0013318 0.0001704 7.82 0.000 e 0.0266608 0.000759 35.12 0.000 _cons -27.64664 3.90993 -7.07 0.000 3.2 Kiểm định giả thuyết Bảng Hệ số ước lượng biến ước lượng Biến độc lập Hệ số ước lượng 16 Pvn -0.1933235 lamphat 0.0187499 Pd 0.0013318 e 0.0266608 _cons -27.64664 Từ bảng ta có nhận xét: ▪ ̂1 = −0.1933235: Khi tỉ lệ lạm pháp tăng lên 1%, yếu tố khác khơng 𝛽 đổi giá vàng trung bình giảm xuống −0.1933235 triệu đồng/ounce Mối ▪ quan hệ giá vàng Việt Nam lạm pháp ngược chiều ̂2 = 0.0187499: Khi tăng giá dầu lên USD/thùng, yếu tố khác không 𝛽 đổi giá vàng trung bình tăng 0.0187499 triệu đồng/ounce Mối quan hệ giá vàng Việt Nam giá dầu mối quan hệ thuận chiều giống kỳ vọng ban đầu ▪ ̂3 = 0.0013318: Khi tăng tỉ giá hối đoái lên USD/VND, yếu tố khác 𝛽 khơng đổi giá vàng trung bình tăng 0.0013318 triệu đồng/ounce Mối quan hệ giá vàng Việt Nam tỉ giá hối đoái thuận chiều giống kỳ vọng ban đầu ▪ ̂ 𝛽4 = 0.0266608: Khi tăng giá vàng giới lên ounce , yếu tố khác khơng đổi giá vàng trung bình tăng 0.0266608 triệu đồng/ounce Mối quan hệ giá vàng Việt Nam giá vàng giới chiều giống kỳ vọng ban đầu 3.2.1 Kiểm định mô hình có hay khơng Chạy lệnh ovtest Stata, ta thu kết quả: 17 Bảng Kết kiểm định mơ hình có hay khơng H0: Mơ hình khơng bỏ sót biến Kiểm định thống kê: F (3, 124) = 14.38 P-value: Prob > F = 0.0000 p-value=0.0000< F (3.124), chấp nhận giả thuyết H0 Kết luận: Mơ hình khơng bỏ sót biến quan trọng 3.2.2 Kiểm định ý nghĩa hệ số hồi quy Giả thuyết: {𝐻0: 𝛽𝑖 = 𝐻1: 𝛽𝑖 ≠ với mức ý nghĩa 𝛼 = 0.05 Sử dụng P-Value: ▪ Nếu P-value> 𝛼 khơng bác bỏ H0 ▪ Nếu P-value< 𝛼 bác bỏ H0 Ta thấy P-value hệ số hồi quy biến độc lập nhỏ 0.05 Suy bác bỏ H0 Vậy hệ số hồi quy có ý nghĩa tức biến độc lập có ý nghĩa thống kê 3.2.3 Kiểm định phù hợp mơ hình Kiểm định nhằm xem xét trường hợp tham số biến độc lập βi có đồng thời có xảy hay khơng Giả thuyết: 𝐻0: 𝛽1 = 𝛽2 = 𝛽3 = 𝛽4 = Với mức ý nghĩa 𝛼 = 0.05 Dựa vào kết hồi quy mục 3.1, p-value = 0.0000 bác bỏ giả thuyết H0 Vậy mơ hình phù hợp 3.3 Lý giải kết thu Thứ nhất, tỉ lệ lạm pháp có ảnh hưởng tiêu cực đến giá vàng Việt Nam Đây kết bật ngờ lạm phát nước giá vàng Việt Nam có quan hệ ngược chiều theo quan sát thực tế mối quan hệ giá vàng lạm phát xem chiều Tuy nhiên qua kết thu lần bước đặt móng 18 cho nghiên cứu sau mối quan hệ giá vàng Việt Nam lạm phát nước Thứ hai, giá dầu tăng có ảnh hưởng tích cực đến giá vàng Việt Nam Dầu đầu vào quan trọng cho sản xuất, giá dầu thay đổi, toàn kinh tế giới bị ảnh hưởng, ảnh hưởng trực tiếp tới ổn định nhiều quốc gia Khi kinh tế phát triển không ổn định, nhà đầu tư tăng cường đầu tư vào vàng dầu để bảo vệ tài sản Do phương diện đầu cơ, dầu vàng hàng hoá bổ sung cho nhau, giá chúng có xu hướng biến động chiều Thứ ba, tỉ giá hối đối USD/VND tăng có ảnh hưởng tích cực đến giá vàng Việt Nam Khi tỷ giá hối đoái biến động tỷ lệ thuận với giá vàng nước tiêu thụ vàng nguồn nhập Tại Việt Nam, trước nghị định 24 ban hành, sốt vàng, giá vàng tăng cao, người dân đổ xô mua khiến cân đối cung cầu, NHNN buộc phải cho nhập vàng, nhập vàng lại tác động lên tỷ giá doanh nghiệp cần gom USD để mua vàng Đồng thời hoạt động thu gom ngoại tệ nhập lậu vàng diễn Chính mua gom tích trữ góp phần cho việc khan tăng giá thị trường USD tự Thứ tư, giá vàng giới có ảnh hưởng tích cực đến giá vàng Việt Nam Khi giá vàng giới tăng giá vàng Việt Nam trực tiếp tăng lên theo xu hướng thị trường 3.4 Một số giải pháp bình ổn giá vàng nước Dựa vào mơ hình giá vàng theo biến: số lạm phát nước, tỷ giá USD/VND, giá dầu, giá vàng giới, nhóm em xin đưa giải pháp phù hợp nhằm bình ổn giá vàng nước can thiệp Chính phủ Thứ nhất, Chính phủ cần có biện pháp ổn định tỷ giá nước: - Tăng cường công tác kiểm tra, tra, giám sát để kịp thời xử lý hành vi đầu tích trữ, mua bán ngoại tệ trái phép thị trường đặc biệt định chế tài ngân hàng cần phải minh bạch hoạt động kinh doanh ngoại hối đơn vị với vai trị cầu nối cung cầu ngoại tệ kinh tế - Giảm chênh lệch giá vàng nước để tránh tượng giới đầu tiến hành thu gom ngoại tệ nhập lậu vàng kiếm lời làm cân cung cầu ngoại tế gây nên biến động đột ngột tỷ giá 19 - Nâng cao chất lượng dịch vụ, chuyển đổi cấu kinh tế theo hướng cơng nghiệp hố, đại hố, nhằm nâng cao lực cạnh tranh kinh tế quốc dân, thu hút nguồn vốn FDI, nguồn vốn từ nước đầu tư vào Việt Đây kênh cung cấp ngoại tệ hiệu cho dự trữ ngoại hối quốc gia để cần có nguồn can thiệp vào thị trường giai đoạn tỷ giá biến động bất lợi cho kinh tế - Ngân hàng Nhà nước cần có cơng cụ điều tiết thị trường sách tiền tệ phù hợp, linh hoạt, đảm bảo công bằng, ổn định tỷ giá hối đối, tính khoản thị trường tài chính-tiền tệ Thứ hai, Chính phủ cần có biện pháp kiềm chế lạm phát: - Ngân hàng trung ương cần xây dựng chế lãi suất linh hoạt theo kịp với diễn biến thị trường tiền tệ, đồng thời điều chỉnh hoạt động tín dụng tập trung vào lĩnh vực trọng điểm có hiệu cao việc kiềm chế lạm phát Phối hợp hoạt động quan ban ngành quản lý toàn hệ thống định chế tài để đảm bảo khoản tốt cho kinh tế - Có sách tài khố phù hợp: cắt giảm chi tiêu phủ với cơng trình chưa thật cần thiết, giảm chi thường xuyên tổng chi ngân sách nhà nước mục đích nhằm giảm cung tiền kinh tế, đảm bảo bổ sung kịp thời cho nguồn chi thiết yếu khác bị ảnh hưởng lạm phát - Đẩy mạnh xuất giảm nhập siêu, hỗ trợ sản xuất nông nghiệp, lương thực, thực phẩm ổn định cung cầu hàng hóa cho kinh tế, để ổn định giá tiến tới ổn định lạm phát - Ổn định thị trường lao động, giảm tỷ lệ người lao động thất nghiệp cách giới thiệu việc làm…nhằm giảm khoản tiền trợ cấp, từ ổn định lạm phát, tình hình an tồn xã hội - Theo dõi chặt chẽ diễn biến thị trường ngăn chặn kịp thời hoạt động đầu tích trữ, lũng đoạn thị trường, thông tin không thật làm người tiêu dùng hoang mang khiến giá biến động gây ổn định cho kinh tế KẾT LUẬN Từ mô hình kết ta thu mơ hình ước lượng: 20 Pvn = - 27.6466 - 0.0193 𝝿 + 0.0187 Pd + 0,0013 e + 0,0266 Pw Mơ hình tiến hành nghiên cứu tác động biến; lạm phát, giá dầu, tỷ giá hối đoái, giá vàng giới tới giá vàng Việt Nam Mô hình ước lượng đảm bảo giả thuyết kỳ vọng mơ hình tuyến tính cổ điển Ta thấy hệ số Pvalue biến nhỏ %, biến có ý nghĩa thống kê việc tác động đến biến phụ thuộc, hệ số hồi quy dương thể mối quan hệ dương, tác động tích cực (cùng chiều) biến tới giá vàng giá dầu, tỷ số hối đối, giá vàng giới, cịn lại mối quan hệ âm, tác động ngược chiều lạm phát tới giá vàng Kiểm định F với P-value nhỏ mức ý nghĩa , mơ hình hồn tồn có ý nghĩa, có độ tin cậy cao sử dụng Hệ số xác định 𝑅 2đạt 90,87 % với hệ số xác định 𝑅 hiệu chỉnh 90,56 %, số cao cho thấy độ hiệu việc giải thích ảnh hưởng biến đến giá vàng Mơ hình có ưu điểm số liệu thu thập tương đối rộng với, đồng thời biến chọn lựa giải thích phù hợp Nhược điểm nghiên cứu việc phương pháp cịn đơn giản, với biến lựa chọn, cịn yếu tố khác đóng vai trị việc tác động đến giá vàng Đối với thị trường tiền tệ, vàng coi vật đảm bảo đáng tin cậy cho giá trị tiền tệ vậy, chế độ tiền tệ lấy vàng làm sở, cách tốt để đảm bảo giá trị tiền tệ mà nhiều nước theo đuổi Mỗi tiền giấy rơi vào tình trạng lạm phát, làm cho tiền tệ giá liên tục dân chúng dần tìm kiếm muốn sở hữu thứ tài sản khơng giá nhanh chóng qua thời gian, vàng Vàng cơng cụ để bảo vệ tài sản, chống rủi ro kinh tế biến động trị Trong năm gần đây, giá vàng liên tục biến đổi có xu hướng tăng, làm cho thị trường nước trở nên sơi nổi, kéo theo ảnh hưởng không nhỏ tới thị trường kinh tế Việt Nam, can thiệp Chính phủ đóng vai trị quan trọng việc bình ổn giá vàng nước với sách phù hợp Với việc thực đầy đủ chức tiền, vàng trở thành phương tiện cất giữ, thước đo giá trị làm phương tiện tốn tốt mà khó có loại tiền giấy nào, kể ngoại tệ mạnh, so sánh 21 PHỤ LỤC * Bảng liệu thu thập Giá vàng (trieu Lạm dong phát Giá dầu (%) (USD/thung) Năm Tháng /ounce) 2010 2011 Giá vàng giới LBMA PM USD USD/VND (đơn vị Oz) 26.88 7.62 87.03 18474.0 1117.4 26.42 8.46 95.03 18900.0 1062.8 26.45 9.46 99.59 18895.0 1114.1 26.47 9.23 102.26 19050.0 1151.3 28.15 9.05 87.73 19000.0 1205.5 27.99 8.69 89.77 18975.0 1222.2 28.26 8.19 93.71 19095.0 1197.9 28.29 8.18 85.23 19095.0 1217.8 29.74 8.92 94.68 19490.0 1271.5 10 33.15 9.66 96.33 19497.5 1332.8 11 34.94 11.09 99.42 19495.0 1377.4 12 35.92 11.75 107.83 19495.0 1374.2 35.60 12.17 108.32 19499.0 1355 36.43 12.31 113.36 20800.0 1382.1 37.15 13.89 123.58 20872.5 1425.2 37.19 17.51 131.02 20830.0 1480.1 37.38 19.78 117.59 20620.0 1518.6 37.84 20.82 109.35 20550.0 1530.8 39.11 22.16 109.58 20590.0 1584.4 45.00 23.02 101.42 20817.0 1766.3 46.65 22.42 90.29 20817.0 1763.9 10 44.25 21.59 106.42 20817.0 1669 11 46.30 19.83 114.71 21009.5 1737.5 22 2012 2013 2014 12 43.35 18.13 113.26 21005.5 1654.8 43.50 17.24 112.37 21033.5 1670.3 44.68 16.44 121.63 20895.0 1743 44.27 14.00 116.21 20830.0 1676.1 43.00 10.54 117.87 20830.0 1661.9 40.98 8.34 97.43 20845.0 1576.8 42.28 6.90 95.75 20985.0 1589.3 41.78 5.35 99.42 20885.0 1590.9 42.38 5.04 108.34 20865.0 1631.6 46.85 6.48 103.07 20850.0 1748.8 10 47.21 7.00 96.42 20845.0 1748.8 11 47.08 7.08 99.93 20840.0 1719.9 12 46.77 6.81 103.48 20840.0 1687.6 45.10 7.07 109.48 20850.0 1670.6 45.30 7.02 102.54 20845.0 1622.2 44.05 6.64 108.02 20935.0 1595.2 41.40 6.61 103.93 20855.0 1461.2 41.15 6.36 102.09 20940.0 1406.8 40.50 6.69 106.99 21018.0 1361.4 37.58 7.29 116.27 21223.0 1280.4 37.93 7.49 119.06 21100.0 1360.6 37.64 6.29 113.07 21155.0 1342.2 10 37.20 5.93 106.79 21100.0 1315.4 11 36.54 5.78 102.92 21100.0 1276.1 12 35.41 6.04 109.25 21140.0 1233.9 35.03 5.46 107.82 21091.0 1245.5 36.19 4.65 113.05 21105.0 1295.6 36.40 4.39 111.23 21100.0 1334.6 35.71 4.45 108.82 21097.2 1299.7 36.50 4.72 111.65 21100.0 1295.5 23 2015 2016 36.72 4.98 114.33 21185.0 1272.1 36.86 4.94 106.61 21200.0 1307.5 36.72 4.31 104.40 21220.0 1292.8 36.03 3.63 99.09 21197.5 1238.1 10 35.77 3.23 87.71 21222.5 1219.1 11 35.37 2.61 72.43 21295.0 1178.7 12 35.28 1.84 58.70 21387.5 1200.5 35.30 0.94 53.40 21370.0 1250.3 35.80 0.34 54.84 21282.0 1217.6 35.35 0.93 52.17 21350.0 1181.8 35.23 0.99 65.18 21605.0 1198.2 35.10 0.95 65.61 21680.0 1190.7 34.73 1.00 64.47 21800.0 1174.7 33.02 0.90 51.08 21810.0 1141.3 34.25 0.60 53.38 21815.0 1123.1 34.07 0.00 49.01 22544.5 1118.9 10 34.17 0.00 50.69 22238.5 1152.9 11 33.49 0.34 45.40 22364.0 1086.4 12 33.08 0.59 40.52 22500.0 1073.7 32.92 0.80 36.71 22465.0 1101.1 33.80 1.27 36.82 22308.0 1202.4 33.70 1.69 41.64 22281.5 1242.6 33.30 1.89 49.64 22294.5 1245.6 34.20 2.28 52.88 22272.5 1270.5 34.81 2.40 51.86 22335.0 1273.4 37.10 2.39 44.72 22290.5 1339.2 36.78 2.57 48.01 22301.0 1336 36.21 3.34 51.67 22300.5 1320.6 10 36.65 04.09 50.14 22296.0 1267.1 11 36.00 53.00 22330.0 1232.6 4.52 24 2017 2018 2019 12 36.20 4.74 57.53 22592.5 1147.5 36.75 5.22 56.24 22562.5 1198.2 37.07 05.02 57.36 22645.0 1245.4 36.80 4.65 53.69 22800.0 1233.4 37.04 4.30 52.19 22680.0 1267.1 36.62 3.19 51.07 22691.0 1247.6 36.43 2.54 48.62 22687.5 1265.5 36.40 2.52 53.03 22725.0 1233.6 36.39 3.35 49.78 22727.5 1291.4 36.85 4.53 54.15 22726.0 1319.1 10 36.73 2.98 57.04 22725.0 1279.8 11 36.55 2.62 60.21 22713.5 1278.1 12 36.50 2.60 63.38 22710.5 1254.8 36.96 2.65 67.58 22709.5 1329.3 37.12 3.15 64.04 22702.5 1329.8 36.76 2.66 67.34 22761.0 1320.6 37.02 2.75 70.76 22802.5 1332.1 36.73 3.86 68.92 22770.0 1300.9 36.97 4.67 76.15 22793.0 1281.2 36.96 4.46 70.55 23036.5 1235.8 36.74 3.98 71.61 23277.0 1195.9 36.68 3.98 75.08 23303.0 1194.6 10 36.67 3.89 66.81 23345.5 1121.2 11 36.58 3.46 52.25 23295.0 1123.3 12 36.44 2.98 46.77 23312.5 1255 36.68 2.56 55.30 23199.0 1297.4 36.88 2.64 58.54 23207.5 1321.8 36.65 2.70 61.22 23199.5 1297.6 36.44 2.93 64.68 23199.5 1288.3 36.51 2.88 54.04 23347.5 1281.7 25 2020 37.60 2.16 59.05 23396.0 1361.4 39.30 2.44 59.05 23205.0 1409.3 42.00 2.26 55.54 23205.0 1501.8 41.95 1.98 54.45 23199.0 1513.9 10 41.69 2.24 54.45 23205.0 1492.4 11 41.52 3.52 55.50 23199.0 1469.8 12 41.60 5.23 61.49 23177.5 1483 43.35 6.43 61.63 23177.0 1563.3 44.40 5.91 53.35 23232.5 1601.2 46.60 5.56 32.20 23207.5 1581.3 48.30 4.90 21.04 23437.5 1701.4 48.67 4.39 30.38 23378.5 1705.4 48.72 4.19 39.46 23207.0 1740.9 50.67 04.07 42.07 23181.0 1840.3 57.18 3.96 43.44 23173.0 1950.8 56.70 3.85 40.60 23174.0 1919.5 10 56.20 3.71 39.90 23180.0 1897 11 56.40 3.51 42.30 23176.0 1851.5 12 55.4 3.23 48.73 23128.0 1861.9 26 * Bảng kết STATA reg Pvn lamphat Pd e Pw Source SS df MS Model Residual 4440.5937 298.384652 127 1110.14843 2.34948545 Total 4738.97835 131 36.1754073 Pvn Coef lamphat Pd e Pw _cons -.1933235 0187499 0013318 0266608 -27.64664 Std Err .0406042 0082159 0001704 000759 3.909929 t Number of obs F(4, 127) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| -4.76 2.28 7.82 35.12 -7.07 0.000 0.024 0.000 0.000 0.000 = = = = = = 132 472.51 0.0000 0.9370 0.9351 1.5328 [95% Conf Interval] -.2736719 0024921 0009947 0251588 -35.38368 -.112975 0350077 0016689 0281628 -19.90959 sum Pvn lamphat Pd e Pw Variable Obs Mean Pvn lamphat Pd e Pw 132 132 132 132 132 38.48864 5.9575 76.58394 21750.1 1383.47 Std Dev 6.0146 5.126311 27.6013 1262.215 214.5335 Min Max 26.42 21.04 18474 1062.8 57.18 23.02 131.02 23437.5 1950.8 corr Pvn lamphat Pd e Pw (obs=132) Pvn lamphat Pd e Pw Pvn lamphat Pd e Pw 1.0000 0.1565 -0.0873 0.3705 0.9115 1.0000 0.6651 -0.5400 0.4363 1.0000 -0.7428 0.1513 1.0000 0.0694 1.0000 ovtest Ramsey RESET test using powers of the fitted values of Pvn Ho: model has no omitted variables F(3, 124) = 14.38 Prob > F = 0.0000 27 TÀI LIỆU THAM KHẢO Claude B.Erb Campbell Harvey (2013) The Golden Dilemma Applied Financial Economics Letters, (4), 259 -262 Jana Šimáková (T1/2011) Analysis of the Relationship between Oil and Gold Prices Journal of Finance Sindhu (2013) The impact of select factors on the price of gold Journal of Business and Management, số (8), 84 -93 Nguyễn Quang Đông & Nguyễn Thị Minh (2015) Giáo trình Kinh tế lượng, NXB Đại học kinh tế Quốc dân Nguyễn Thị Kim Nhã (2011) Kinh doanh vàng thời lạm phát Tạp chí Thị trường tài tiền tệ, số (8), 11-22 Võ Thị Xuân Hạnh (2015) Phân tích tác động tỷ giá hối đoái lạm phát lên giá vàng Việt Nam, luận văn tiến sĩ kinh tế, Trường Đại học Sư phạm kỹ thuật thành phố Hồ Chí Minh Hồ Thanh Trí Võ Thị Nga (2019) Factors affecting the Disparity between Vietnamese gold price and worldwide gold price Journal of competitive, 11(3),160-172 Nguồn số liệu https://www.gso.gov.vn/gia/ https://goldprice.org/ https://webgia.com/gia-vang/sjc/ https://vn.investing.com/currencies/usd-vnd https/www.indexmundi.com/commodities/?commodity=crude-oil&months=120 28 DANH SÁCH THÀNH VIÊN VÀ BẢNG ĐÁNH GIÁ NHÓM Họ tên STT Khổng Hà Giang Lại Phan Quỳnh Mai Lê Thị Quỳnh Trang Hoàng Thị Ngọc Ánh Vũ Ngọc Huyền Trần Hà Thái Người đánh giá Ngọc Hà Thành viên Ánh Ngọc Giang Huyền Mã sinh viên 2014410029 2014410091 2014410132 2014410011 2014410073 2014410123 Quỳnh Hà Quỳnh Mai Thái Trang Ngọc Ánh - 10 10 10 10 10 Hà Giang 10 - 10 10 10 10 Ngọc Huyền 10 10 - 10 10 10 Quỳnh Mai 10 10 10 - 10 10 Hà Thái 10 10 10 10 - 10 Quỳnh Trang 10 10 10 10 10 - Điểm trung bình 10 10 10 10 10 10 29 30 ... số yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam giai đoạn 2010-2020” làm đề tài tiểu luận Cùng ý nghĩa trên, nhóm chúng em thực tiểu luận với mục đích nghiên cứu ảnh hưởng số yếu tố đến giá vàng Việt. .. ĐỂ ĐÁNH GIÁ, PHÂN TÍCH MỘT SỐ YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ VÀNG VIỆT NAM 2.1 Phương pháp nghiên cứu Số liệu: Sử dụng số liệu thứ cấp dạng số liệu bảng thể yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam giai... hệ giá vàng Việt Nam lạm phát nước Thứ hai, giá dầu tăng có ảnh hưởng tích cực đến giá vàng Việt Nam Dầu đầu vào quan trọng cho sản xuất, giá dầu thay đổi, toàn kinh tế giới bị ảnh hưởng, ảnh hưởng
