Nguyên lý Tài chính ngân hàng là bộ môn giúp cho sinh viên mới vào ngành cũng như những người muốn tìm hiểu về bộ môn này hiểu biết về cách thức hoạt động của thị trường tài chính, của các trung gian tài chính và vai trò của tiền trong nền kinh tế ở các thời điểm...
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM - - BÀI THI KTHP MƠN NGUN LÝ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG ĐỀ TÀI: Tình I Sinh viên thực : Lương Thị Châu Giang STT theo DS lớp : 14 MSSV : 31191026748 Lớp-Khóa : TG001- K45 Chuyên ngành : Thẩm định giá Mã lớp học phần : (20C1PUF50402901) Giảng viên hướng dẫn : ThS Trương Minh Tuấn Mục lục Phần 1: Khảo sát (1 điểm) Phần 2: Lý thuyết (3 điểm) Phần 3: Vận dụng tính tốn (3 điểm) Phần 4: Xử lý tình (3 điểm) Danh mục tài liệu tham khảo 11 Phần 1: Khảo sát 1.1 Trình bày tóm tắt nội dung mơn học (Ngun lý tài ngân hàng) 1.2 Theo bạn, nội dung học học phần này, bạn cảm thấy thích nội dung nào? Vì sao? Trả lời Câu 1.1: Trình bày tóm tắt nội dung mơn học Ngun lý Tài chính-Ngân hàng: Nguyên lý Tài ngân hàng môn giúp cho sinh viên vào ngành người muốn tìm hiểu mơn hiểu biết cách thức hoạt động thị trường tài chính, trung gian tài vai trò tiền kinh tế thời điểm - Cách thức hoạt động thị trường tài chính, trước hết thị trường trái phiếu thị trường cổ phiếu + Thị trường trái phiếu: chứng nợ hứa hẹn đem lại khoản toán định kỳ khoảng thời gian định, cho phép cơng ty, doanh nghiệp phủ vay nợ để nâng cao ngân sách phục vụ cho hoạt động họ Trái phiếu kèm với lãi suất (chi phí vay) Với loại trái phiếu có rủi ro cao kèm với lãi suất cao, ngược lại + Thị trường cổ phiếu: phần sở hữu người nắm giữ cơng ty phát hành cổ phần Ngoài việc bán trái phiếu trả lãi theo định kì cho chủ nợ, cơng ty lựa chọn phát hành cổ phiếu cho khách hàng để nâng ngân sách, phục vụ cho hoạt động công ty Thị trường cổ phiếu nơi người nhanh chóng trở nên giàu có khoảng thời gian cơng ty mà họ mua cổ phiếu làm ăn phát đạt, nhanh chóng rơi vào cạm bẫy nghèo khổ mua phải cổ phiếu công ty đà sa sút Mức giá cổ phiếu phụ thuộc vào hoạt động kinh doanh mạnh hay yếu doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp hoạt động tốt giá cao, thu hút lượng lớn người thu mua cổ phiếu cơng ty Cịn ngược lại, giá thấp kèm với doanh nghiệp cịn non trẻ tham gia thị trường cổ phiếu, hay doanh nghiệp nhỏ lẻ, tình hình kinh doanh nằm mức thấp - Cách thức hoạt động trung gian tài chính: đóng vai trị quan trọng việc đảm bảo vận hành xuyên suốt trôi chảy thị trường tài Nó chịu trách nhiệm vận chuyển vốn người tiết kiệm đến tay người cần vay nợ điều hành phủ + Ngân hàng: định chế tài chuyên nhận tiền gửi cho vay, điều tiết tiết kiệm đầu tư cách có hiệu Là dạng trung gian tài dễ tiếp cận người, có mặt rộng khắp giới, Việt Nam có nhiều ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nhà nước tư nhân trải dài nước + Các định chế khác công ty bảo hiểm, công ty tài chính, quỹ hưu trí, quỹ đầu tư ngày phát triển thời gian gần đây, chúng làm quy mô hoạt động ngân hàng thu hẹp lại người có nhiều lựa chọn - Vai trò tiền kinh tế: tiền gắn với thay đổi kinh tế, tác động mạnh mẽ tới tất người sử dụng tiền để tiêu dùng có ý nghĩa quan trọng lành mạnh kinh tế + Tiền tệ - chu kỳ kinh doanh: Tiền tệ đóng vai trị quan trọng việc tạo chu kỳ kinh doanh + Tiền tệ - lạm phát: Khi mức giá chung tăng cao thời gian dài, làm ảnh hưởng tới tất cá nhân, doanh nghiệp phủ Đồng tiền dần giá trị nó, lúc lạm phát xảy Được coi vấn đề nghiêm trọng cần xử lý, vấn đề quan tâm hàng đầu nhà nghiên cứu kinh tế + Tiền tệ - lãi suất: Tiền đóng vai trị quan trọng việc tăng giảm lãi suất Ví dụ tốc độ tăng tiền vào năm 1960 1970 tăng lên, kéo theo lãi suất trái phiếu dài hạn tăng lên Tuy nhiên với tại, quan hệ tiền tệ lãi suất trở nên không rõ ràng tốc độ tăng trưởng tiền yếu tố quan trọng định đến lãi suất - Chính sách tài khóa sách tiền tệ: liên quan đến việc chi tiêu đánh thuế cá nhân tập thể phủ + Thâm hụt ngân sách: phủ chi tiêu vượt nguồn thu từ thuế chu kỳ định Chính phủ phải tài trợ cho việc thâm hụt cách vay nợ Thâm hụt ngân sách dẫn đến tốc độ tăng tiền, tỷ lệ lạm phát lãi suất cao nhiều so với bình thường khơng thâm hụt Gây khó khăn cho việc tiết kiệm đầu tư người + Thặng dư ngân sách: nguồn thu từ việc đánh thuế cá nhân tập thể vượt mức chi tiêu ngân sách cho việc đất nước, có thặng dư ngân sách, dẫn tới gánh nặng nợ vay phủ giảm nhẹ so với thâm hụt nhiều - Thị trường ngoại hối: nơi chuyển đổi đồng tiền nước thành đồng tiền nước khác phục vụ cho việc đầu tư nước ngồi Nói xác nơi xác định tỷ giá hối đoái Câu 1.2: Trong nội dung học học phần này, nội dung gây ấn tượng cách thức hoạt động ngân hàng Vì đóng vai trị to lớn thị trường tài Vốn ngân hàng chủ yếu từ tiền gửi tiết kiệm khách hàng với lãi suất cố định phát hành loại giấy nợ chứng tiền gửi Sau họ sử dụng nguồn vốn người khác vay mua tài sản chứng khoán Nguồn thu ngân hàng chủ yếu cách tính lãi suất cho chứng khốn tính lãi suất khoản cho vay cao so với khoản nợ họ Để hoạt động hiệu quả, ngân hàng phải có điều tiết ổn định, mục tiêu cân cho khách hàng gửi tiết kiệm vừa lịng, vừa có mức lãi suất người vay hợp lý, phân phối khoản tiết kiệm vay dự trữ vừa đủ để trả lại cho người tiết kiệm Việc phát hành giấy nợ mua sản phẩm chứng khoán phải cân nhắc đắn Nếu bước sai, ngân hàng lớn gây nên cú sốc, thiệt hại lớn phá sản, ngồi cịn gây hại cho kinh tế nước nhà Vì ngồi việc điều tiết quan ngân hàng, ngân hàng chịu quản lý nhà nước Phần 2: Lý thuyết 2.1 Bạn trình bày cấu hệ thống tài chính? Mối quan hệ phận hệ thống tài chính? 2.2 Hai DN A B đến NHTM X làm hồ sơ vay vốn, sau thẩm định NHTMX đồng ý cho vay yêu cầu DN A trả lãi suất 11%năm, lại yêu cầu DN B trả lãi suất 13% năm Bạn phân tích sở khác biệt (có thể) gì? 2.3 Một ngân hàng thương mại có cấu trúc tài sản nguồn vốn sau: Tài sản nhạy cảm với lãi suất chiếm tỷ trọng 20%, tài sản có lãi suất cố định 80%; Các khoản nợ nhạy cảm với lãi suất 50%, nợ lãi suất có định 50% Khi lãi suất thị trường có xu hướng tăng thì: a Có ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng? Giải thích b Ngân hàng điều chỉnh cấu trúc tài sản nguồn vốn nào? Trả lời Câu 2.1: Thị trường tài có chức tạo kênh dẫn vốn từ hộ gia đình, doanh nghiệp hay quan phủ muốn tiết kiệm phần vốn dôi thu nhập nhiều chi tiêu cần thiết đến tay hộ gia đình, doanh nghiệp hay quan tổ chức phủ thiếu vốn chi tiêu nhiều thu nhập + Tài trợ trực tiếp thơng qua thị trường tài chính: người tiết kiệm (hộ gia đình, doanh nghiệp, phủ, người nước ngồi có khoản vốn dơi muốn cho vay) đóng vai trò người cho vay – cung vốn trò chơi Những người vay, thường doanh nghiệp phủ, họ trực tiếp vay vốn từ người cho vay cách bán chứng khoản (công cụ tài chính) cho người muốn tiết kiệm Đó tài sản người mua, khoản nợ cá doanh nghiệp bán cổ phiếu thị trường + Tài trợ gián tiếp thông qua trung gian tài chính: người tiết kiệm nhỏ lẻ có số tiền hay nhà kinh tế khơng thích rủi ro, việc tài trợ vốn vay thơng qua trung gian tài lựa chọn tốt cho số tiền rảnh rỗi họ Người tiết kiệm đưa tiền họ vào trung gian tài ngân hàng, cơng ty bảo hiểm, quỹ hưu trí, quỹ tài Tại họ nhận giá trị lợi nhuận tương ứng chắn có lợi nhuận, khơng mang tính rủi ro nhiều Các trung gian tài điều tiết nguồn cung vốn vay họ, đưa trực tiếp tới tay người muốn vay với lãi suất cao để thu lợi nhuận, đưa số vốn tham gia vào thị trường tài Hai lựa chọn đưa tới tay người muốn vay, nhiên cá nhân nhỏ lẻ thường chọn vay vốn ngân hàng trung gian tài khác họ khơng đủ điều kiện để đăng kí phát hành cổ phiếu thị trường tài Hệ thống tài gồm phận như: tài cơng; tài doanh nghiệp; tài hộ gia đình, cá nhân; tài tổ chức xã hội; tài quốc tế; thị trường tài trung gian tài – chúng có quan hệ mật thiết, gắn kết với nhau, hỗ trợ thúc đẩy phát triển thị trường tài Câu 2.2 Vì mức độ rủi ro khoản vay định mức lãi suất cho vay ngân hàng NHTM X yêu cầu doanh nghiệp A trả lãi suất 11%/năm, thấp so với doanh nghiệp B Có thể mức độ rủi ro cho vay doanh nghiệp A thấp doanh nghiệp B, có khả chi trả cao thời gian dài so với doanh nghiệp B doanh nghiệp A cần trả mức lãi suất 11%/ năm NHTM X đồng ý cho doanh nghiệp B vay vốn, sau thẩm định yêu cầu doanh nghiệp B trả mức lãi cao so với doanh nghiệp A, cụ thể doanh nghiệp B phải trả mức lãi suất 13%/năm cho ngân hàng, cao doanh nghiệp A 2% Lý giải khác biệt trên, doanh nghiệp B có mức độ rủi ro cao khả chi trả lãi suất thấp so với doanh nghiệp A có mức lãi suất cao Câu 2.3 a) Khi lãi suất tăng lợi nhuận ngân hàng thương mại giảm ngân hàng thương mại có nhiều khoản nợ nhạy cảm với lãi suất tài sản nhạy cảm với lãi suất Gọi X tổng tài sản Giả sử bình quân lãi suất tăng ∆=a% Thu nhập từ tài sản tăng 0.2X x a% = 0.002Xa Số tiền toán cho khoản nợ tăng 0.5X x a% = 0.005Xa => Lợi nhuận ngân hàng thương mại giảm 0.003Xa (vì tài sản có lãi suất cố định nợ lãi suất cố định không thay đổi dù lãi suất thị trường có xu hướng tăng) b) Vì ngân hàng có tài sản nhạy cảm với lãi suất nhỏ khoản nợ nhạy cảm với lãi suất nên khe hở nhạy cảm lãi suất âm, ngân hàng điều chỉnh cấu trúc tài sản nguồn vốn lãi suất tăng như: +Bán có khoản vay với giá lớn số tiền cho vay ban đầu +Tăng kì hạn khoản vay giảm kì hạn tài sản +Giảm khoản nợ nhạy cảm với lãi suất tăng tài sản nhạy cảm với lãi suất +Hoặc khơng làm lãi suất ổn định giảm Phần 3: Vận dụng tính tốn 3.1 NHTM cho vay 37.900.000 đ, lãi suất cho vay 10%/ năm, thời hạn cho vay năm Người vay phải trả cho NH khoản tiền vào cuối năm a Tính số tiền mà người vay phải toán hàng năm b Tính số tiền nợ gốc mà người vay phải trả hàng năm theo phương pháp tính lãi dựa dư nợ cịn lại 3.2 Mơ hình tăng trưởng Gordon cơng cụ hữu ích để tính giá cổ phiếu Áp dụng mơ hình Gordon để trả lời hai vấn đề sau: a Nếu Vinamilk trả cổ tức hàng năm 4.000 VNĐ cho cổ phiếu, cổ tức công ty dự kiến tăng với tốc độ 7% năm tỷ suất sinh lợi yêu cầu nhà đầu tư 10%, tính giá cổ phiếu cho cổ phiếu Vinamilk Nếu giá thị trường VNM 160.000, bạn có đầu tư vào Vinamilk với tỷ suất sinh lợi yêu cầu 10%? b Vào tháng năm 2019, giá cổ phiếu FLC 150 000 VND cổ phiếu Vào thời điểm đó, FLC trả cổ tức hàng năm 2000 VND cho cổ phiếu Nếu tỷ suất sinh lợi yêu cầu nhà đầu tư 10%, mức tăng trưởng cổ tức FLC phải nào? 3.3 Tỷ giá ngoại tệ VietcomBank ngày 12.11.2020 (theo VND) Ngoại tệ Tên ngoại tệ Mua Mã NT Tiền mặt Bán Chuyển khoản AUSTRALIAN DOLLAR AUD 16,453.12 16,619.31 17,140.26 EURO EUR 26,613.74 26,882.56 27,971.07 SINGAPORE DOLLAR SGD 16,750.16 16,919.35 17,449.71 THAILAND BAHT THB 677.17 752.41 780.66 US DOLLAR USD 23,060.00 23,090.00 23,270.00 Một DN xuất nhận 1,000,000 USD lại có nhu cầu tốn khoản nợ 700,000 SGD AAA,000 EUR a Bạn tính số USD cịn lại sau DN toán khoản nợ b Với số USD cịn lại, DN xuất đổi VND Ghi chú: • Các giao dịch đếu tiền mặt • AAA số thứ tự sinh viên theo sanh sách lớp o Ví dụ STT 01 => AAA = => Số EUR cần tốn 1,000 EUR o Ví dụ STT 105 => AAA = 105 => Số EUR cần toán 105,000 EUR Trả lời Câu 3.1- Trả lời: a) PV = C x 37.900.000 = C x C = 9.997.925 đ b) Kỳ Dư nợ đầu kỳ toán 37.900.000 Lãi toán hang năm 3.790.000 Nợ gốc toán hàng năm 6.207.925 Dư nợ cuối Khoản tiền kỳ trả hàng năm 31.692.075 9.997.925 31.692.075 3.169.208 6.828.717 24.863.359 9.997.925 24.863.359 2.486.336 7.511.589 1.735.1770 9.997.925 17.351.770 1.735.177 8.262.748 9.089.022 9.997.925 9.089.022 908.902 9.089.022 9.997.925 12.089.623 37.900.000 Tổng cộng Câu 3.2-Trả lời: a) Giá cổ phiếu cho cổ phiếu Vinamilk: Ta có: P = P= = 142666.67 VNĐ ➢ Nếu giá thị trường Vinamilk 160.000 với tỉ suất lợi u cầu 10% khơng nên đầu tư vào giá cổ phiếu định giá cao so với thực tế b) Ta có: P= 150.000 =2.000 x = 8.55% Vậy mức tăng trưởng cổ phiếu 8,55% Câu 3.3-Trả lời: a) STT danh sách lớp 14 số EUR cần toán nợ 14.000 EUR b) USD -> VNĐ (tỷ giá bán) VNĐ -> SGD (tỷ giá mua) VNĐ -> EUR (tỷ giá mua) 700.000 SGD = 11.725.112.000 VNĐ = 503.873 USD 14.000 EUR = 372.592.360 VNĐ = 16.012 USD = 591.884 USD Số USD lại sau doanh nghiệp toán hết khoản nợ là: 1.000.000 – 591.884 = 480.116 USD c) Với số USD lại doanh nghiệp đổi 480.116 USD = 11.172.229.932 VNĐ Phần 4: Xử lý tình Tình 1: Dựa vào nội dung viết: " Cổ phiếu Facebook, Twitter giảm mạnh chiến dịch tẩy chay quảng cáo theo đường link: https://baodautu.vn/co-phieufacebook-twitter-giam-manh-do-chien-dich-tay-chay-quang-cao-d124902.html 4.1 Dựa vào đặc điểm chế vận hành thị trường (giả thuyết thị trường hiệu lý thuyết tài hành vi) thảo luận chủ đề thuyết trình số 1, bạn giải thích thay đổi giá cổ phiếu Facebook Twitter (có trích dẫn minh chứng cụ thể từ nội dung báo) 4.2 Bạn trình bày bình luận biện pháp để nhà đầu tư nắm giữ mã cổ phiếu tìm kiếm lợi nhuận từ kiện Tình 2: Dựa theo viết: “Chứng khoán Việt dư âm bầu cử Mỹ” theo đường link: http://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/chung-khoan-viet-va-du-am-bau-cu-my329603.html 4.1 Dựa vào hệ tình trạng thơng tin bất cân xứng theo lý thuyết thông tin bất cân xứng thảo luận chủ đề thuyết trình số 2, bạn giải thích khoản thị trường lại sụt giảm mạnh tháng 11.2020 (có trích dẫn minh chứng cụ thể từ nội dung báo) 4.2 Bạn trình bày bình luận biện pháp áp dụng để ứng phó với tình trạng thơng tin bất cân xứng tình Trả lời Tình 1: Trả lời: Chiến dịch tẩy chay quảng cáo “Stop hate for profit” bắt đầu diễn vào ngày 17/6 nhóm tổ chức nhân quyền Mỹ kêu gọi doanh nghiệp toàn giới dừng nội dung gây thù hận ngưng quảng cáo diễnn đàn công nghệ lớn giới, mà người ảnh hưởng trực tiếp phong trào ông lớn Facebook Twitter Sự việc thực chất thúc đẩy từ cách lâu, nhiên khơng có động thái ông lớn công nghệ họ giảm thiểu viết thúc đẩy thù hận, cố chấp, tình trạng phân biệt chủng tộc kích động bạo lực Và đến kiện người đàn ông da đen tên George Floyd bị cảnh sát da trắng ghì cổ lúc chết làm thứ bùng nổ, chiến dịch “Stop hate for profit” nổ ra, với ủng hộ người đến từ khắp nơi giới Khiến cho cổ phiếu hai ông lớn Facebook Twitter giá thị trường chứng khoán Câu 4.1 Thị trường hiệu phản ánh thơng tin biết giá Theo lý thuyết thị trường hiệu giải thích tượng xảy thông tin tức phản ánh vào giá đồng thời thơng tin có tính khơng dự đoán nên diễn biến giá Tin tức đưa nhiều hãng hàng tham gia vào chiến dịch tẩy chay quảng cáo sau việc người đàn ông George Floyd bị cảnh sát da trắng ghì cổ chết, đặc biệt tập đồn hàng tiêu dùng Unilever định ngừng quảng cáo Facebook Twitter Quyết định Unilever làm cho hai ông lớn mạng xã hội lao đao Cụ thể, theo báo Đầu Tư: “Ngày 27/6, cổ phiếu Facebook giảm tới 8,3% sau tập đoàn hàng tiêu dùng Unilever định tham gia vào chiến dịch tẩy chay quảng cáo tảng này, với lý hãng không hành động mạnh tay nhằm chống lại phát ngôn thù ghét mạng xã hội Cổ phiếu Twitter chịu chung số phận, giảm tới 7,4% Unilever thông báo dừng quảng cáo hai tảng đến cuối năm nay.” (https://baodautu.vn/co-phieu-facebook-twitter-giam-manh-do-chien-dichtay-chay-quang-cao-d124902.html, 2020) Theo lý thuyết tài hành vi, giá cổ phiếu Facebook Twitter giảm nhãn hàng lớn định chấm dứt quảng cáo hai mạng xã hội Nhận quảng cáo để thu lại doanh thu, nguồn doanh thu bị thụt xuống bất ngờ kéo theo hệ giá cổ phiếu giảm, dân chúng bán cổ phiếu khơng cịn tin tưởng q nhiều vào hai ơng lớn mạng xã hội Câu 4.2 Vì cổ phiếu Facebook Twitter cổ phiếu hai ơng lớn thuộc ngành cơng nghệ, có tiềm lớn, họ ln có cách để vượt qua biến động không mong muốn khoảng thời gian ngắn Vì thời gian cổ phiếu giảm, người nắm giư cổ phiếu ông lớn không nên bán chúng xả lỗ mà nên mua thêm cổ phiếu ngồi chờ chúng lên giá 10 Danh mục tài liệu tham khảo (https://baodautu.vn/co-phieu-facebook-twitter-giam-manh-do-chien-dichtay-chay-quang-cao-d124902.html, 2020) 11 ... mơn học (Nguyên lý tài ngân hàng) 1.2 Theo bạn, nội dung học học phần này, bạn cảm thấy thích nội dung nào? Vì sao? Trả lời Câu 1.1: Trình bày tóm tắt nội dung mơn học Ngun lý Tài chính- Ngân hàng: ... chính- Ngân hàng: Ngun lý Tài ngân hàng mơn giúp cho sinh viên vào ngành người muốn tìm hiểu môn hiểu biết cách thức hoạt động thị trường tài chính, trung gian tài vai trị tiền kinh tế thời điểm -... bước sai, ngân hàng lớn gây nên cú sốc, thiệt hại lớn phá sản, ngồi cịn gây hại cho kinh tế nước nhà Vì ngồi việc điều tiết quan ngân hàng, ngân hàng chịu quản lý nhà nước Phần 2: Lý thuyết 2.1