Lý thuyết bộ ba bất khả thi và sự lựa chọn cho việt nam

LỜI CẢM ƠN Đầu tiên xin bày tỏ lòng biết ơn đến quý thầy, cô tận tình truyền đạt kiến thức toàn chương trình đào tạo cao học lớp Ngân Hàng Đêm Khóa 17 Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh Tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến Thầy Trần Hoàng Ngân giảng dạy hướng dẫn hoàn thành luận văn Tôi xin cảm ơn quý tác giả nghiên cứu lý thuyết ba bất khả thi,cũng công trình nghiên cứu liên quan mà tham khảo sử dụng đề tài Tôi xin chân thành cảm ơn đến anh chị đồng nghiệp NHNo&PTNT Chi Nhánh 10, bạn bè gia đình động viên, tạo điều kiện cho hoàn thành chương trình học luận văn Mặc dù cố gắng, nỗ lực thực đề tài chắn không tránh khỏi sơ suất thiếu sót, kính mong thông cảm góp ý Quý thầy cô Một lần xin chân thành cảm ơn Kính chúc quý thầy cô, anh chị sức khỏe, thành đạt, hạnh phúc v Ụ Ụ Trang TR G PHỤ BÌ Ả Ụ Ơ Ụ D H Ụ D H Ụ PHẦ Á KÝ H ỆU, HỮ HÌ H ẾT TẮT Ẽ - BẢ G B ỂU Ở ẦU HƯƠ G 1: TỔ G QU 11 HÌ H UD 111 Ý THUYẾT BỘ B BẤT KHẢ TH – FLEMING -Fleming tron – – – 5Hệ ả ủ í s k 10 Hệ ả ủ í s ệ 11 112 – Fleming r ố ị 12 ệ 12 14 s 15 k k 16 k ả 17 Ý THUYẾT BỘ B BẤT KHẢ TH 121 T B B B 122T K Á TR H U 20 T 20 r 22 123T ứ 12 ứ ệ .23 ệ , , 24 KẾT U HƯƠ G 25 HƯƠ G 2: TH THUYẾT BỘ B TH TR G K H TẾ BẤT KHẢ TH T TR G 1 Tố DỤ G Ý ỆT 26 K H TẾ ỆT 26 rở GDP 26 212 P 27 213 T 30 21 ố 31 D Tr Q ố T 35 21 ị 39 21 T 21 H Tệ T K .42 p T .45 21 46 211 H 22 T .48 DỤ G Ý THUYẾT BỘ B BẤT KHẢ TH T ỆT 50 221 s ệ p– ị –H p 50 222 s b p 50 223 ệ ệ KẾT U ể ọ k G QU 31 – Từ p ? 52 HƯƠ G 54 HƯƠ G 3: K Ế TH p– GH G Ả PHÁP UH HÌ H BỘ B BẤT KHẢ TH T H HƯỚ G PHÁT TR Ể K H TẾ Ế H K H TẾ ỆT 56 Ă 22 Ủ ỆT NAM 56 311 ị p rể k ĩ 11 – 2020 56 312 số ỉ k xã Á G Ả PHÁP 321 KẾ s 11-2015 57 GH 57 kể s p ụ 58 322T s p 323T H 59 k ể s ò ố ,k k ò ố ị k 59 32 61 32 32 ố r ố 62 62 63 ụ p ò 32 T ệ ệ ệp, ệ ố 64 ệ q s k s ệ .66 í s k 66 í s ệ 66 32 p p ỗ r 68 ệ s ủ í s 68 H 69 69 70 KẾT U HƯƠ G 70 PHẦ KẾT U 71 PHỤ Ụ T ỆU TH KHẢ D H Ụ WTO Á KÝ H ỆU, HỮ ẾT TẮT ổ ch c th ng mại th gi i ADB Ng n h ng ph t triển Ch u Á ASEAN Hi p h i c c qu c gia Đ UNCTAD H IMF Quỹ ti n WB Ng n h ng th gi i NHTM Ng n h ng th NHNN Ng n h ng nh n c NHTW Ng n h ng trung ng GDP Tổng s n phẩm q cn i FDI Đ u tr c ti p c ngo i FII Đ u gi n ti p c ngo i MI Chỉ s ERS Chỉ s ổn KAOPEN Chỉ s ICOR H CPI Chỉ s g g Nam Á p qu c ng mại c l p ti n t nh tỷ g i nh p t i ch nh ti u dù g p ể D H Ụ D ụ Á HÌ H Ẽ - BẢ G B ỂU ẽ Hì 1: Đ IS .6 Hì 2: Đ M Hì : Đ ờ Hì : ổ p ể .9 ể 10 Hì : 11 Hì : 12 Hì : Đ 15 Hì : ổ ể ể .17 Hì : ỷ Hì 10: ể 19 ỷ ể 20 Hì 11: .21 Hì 1: IM 28 Hì 2: Hì : -2011 IM 30 .34 Hì : ỷ Hì : ỷ ạ 0-200 Hì : I :U A 37 ỷ Hì : 0-2006 36 38 ổ p k 43 Hì Q ì ể p 65 D ụ b 1: I bể ổ p I GDP 32 2: : : 1-2011 33 p p 47 ỉ 52 ể ổ p ổ p p p ỷ ìổ p ể ỷ ò p ẩ H p p ạ ểp ể ổ ổ H M M , p p : p ụ y M => p ờ => => p p p p : ò H M p ể p p p ể ì p p p – p ũ p ắ p 3.2.8 ờ b ỗ r p p p ỗ r 3.2.8.1 p ệ, Đ p s p p p p p ể p ắ ẩ ắ ể p p p ạp ể ể p , , p p , 3.2.8.2 K ể s HT H p ể pp ẩ ì H M ị ị H n Do H H M ỳ p ể ể p H M p ẻ ỷ ắ p ể ỉ p ể ể 3.2.8.3 P ò p p ẩ ì cố ũ Đ ắ p pp ỉ ì Đ ể p p lu t ì p ũ Đ p ể ể ể p ắ p ỳ ểp ể p p ashin p ể ể 3.2.8.4 N r p p ỉ M ỉ p oan ò p, p p p , ò p p ỗ p cho g ểp KẾT U ể HƯƠ G p p– ỷ ổ – p p é ỷ ì Đ p p p ổ T p p ạ ạ ù ể ể ò PHẦ KẾT U H p ì ỗ Q p ù ì p p ị ắ ì p ể ỗ p ểổ p ù Mỗ p p ể ổ p ổ , ỷ ể ò ổ p ò p ể p p ạ p ể p ò p ể H ỗ p ể ổ p ạ , ạp p p ờ PHỤ Ụ P ụ ụ 1: B HỌ K H GH Ệ U H THUYẾT BỘ B BẤT KHẢ TH H K H TẾ TH Ý Ủ TRU G QUỐ : http://updatebook.vn/) T ệ kể s M ố ù p ể p ỹ ò p, I Q ể ò Q p ò I Đ ổp Q ũ ò g p Ủ Q ỉ , p p ể p ắ ể s Tr ỷ ỷ Q Qố Q US II ể Đ Q ỷ US 200 ổ ổ 10 S 200 ỷ p ỉ US 12 2011 US p ẩ s k Tr Qố ì p p ẩ ĩ Để H ì ỷ ỷ US ỷ US ỗ ỷ ỗ 200 200 -200 2010 00 ỷ ò ỷ ỹ 000 Q ể T ệ r ố r ố ệ B b b k p ệ Để p p p NHTW T p Q ỉ p p p 200 H W ỉ p Q H M p p ờ 200 Q é p ỉ p ù ể ể p p p ì p p p p ỉ p Đ p ò ỵ p 200 -200 ỷ H ể ò ổ Q Q Q 200 p ò 10 ỷ ỷ 200 12 1% M2 % 2000 200 S % 200 00 ỷ p ò p Q S ạ p p Q ể p 200 -2007 p I p % Q p Q 200 -200 p ỉ S p Q 2007 v 200 2011 ể ù 200 p Q p Q % ỳ p ỉ ỗ ể p p p ã s p Q p 200 Q p p ể ạ p 1% 11 p %- % 200 ỷ 21 12 200 S % ỷ Q %21 % 200 ỷ 200 11% 200 Đ ắ p ể ể % Q ò ể ể H W é ắ Q ắ ù Q ổ B ọ k ệ Tr Qố Q M ù p Q p Q ể p ò Q ì ổ pp ì ẩ p Q ể é ò ù Q ì ị ỷ Q Q Q p P ụ ụ 2: Ấ H ƯỢ G TR A G BỘ B BẤT KHẢ TH M H I 200 Assessing the Emerging Global Financial Architecture: Measuring the Trilemma Configurations over Time) Để o l ờng nh ng v Ito ph t triển th nh ổi ch nh s ch b ba b t kh thi, Chinn c o ể nh g m c c l p ti n gi (ERS) v h i nh p t i ch nh (KAOPEN Q thờ gian c t ỉ sau mỗ s , ổ quan p ệ c é m nh tỷ p ể theo ba b kh thi ì kinh t :M (MI), ổn u p ỉ p : : i: j: ể Ổ p ị R :Đ ổ ỷ ỷ Đ ổ ỷ ẩ ỗ ỷ ỷ ổ ổ ỷ ể p ỷ p p ì H p M K ù P p ì p p p p p I AO : ể p p p ng ạp ể 200 200 p ỷ ạ IM p (AREAER) AO p ẩ ể - ỷ Đ ỷ ể ể ì ạ p ( 200 p p ỷ ỷ ẩ p p p p p p p ẩu AO ì ạ Đ ổ ổ ỷ ổ ỷ ỷ ể ỷ p p ì KAOPEN ểm p ì p p ểm p p M ù KAOPEN ì é p ổ ì ỉ -I p AO ỉ c gia D H Ụ T – ỆU TH S S 2010 : Đ S – KHẢ S S ò H HS – õ p ạp A ể 200 : 210 – 200 S Đ : I Hò 11 2011- :S S H ắ : I 2011 p p p – ạp 2012 IMF Country Report No 10/281 - Vietnam: 2010 Article IV Consultation - Staff Report and Public Information Notice A M Hiro Ito (2008), Assessing the Emerging Global Financial Architecture: Measuring the Trilemma Configurations over Time H Đ Á U Đ p A Á- Website: - : http://www.sbv.gov.vn/ : www.mof.gov.vn/ : - o A : http://cafef.vn - ạp : http://www.tapchitaichinh.vn - National graduate Institute For Policy Study: http://www.grips.ac.jp; - United Nation Conference On Trade and Development: http://unctad.org/ - The Chinn – Ito Index: http://web.pdx.edu/~ito/Chinn-ito_website ... dẫn hoàn thành luận văn Tôi xin cảm ơn quý tác giả nghiên cứu lý thuyết ba bất khả thi, cũng công trình nghiên cứu liên quan mà tham khảo sử dụng đề tài Tôi xin chân thành cảm ơn đến anh chị đồng... THUYẾT BỘ B BẤT KHẢ TH 121 T B B B 122T K Á TR H U 20 T 20 r 22 123T ứ 12 ứ ệ .23 ệ , , 24 KẾT U HƯƠ G 25 HƯƠ G 2: TH THUYẾT BỘ B TH TR G K H TẾ BẤT... TỔ G QU Ý THUYẾT BỘ B BẤT KHẢ TH M M p p é ì p c p ỷ ể ì M ỗ – p ể p ỉ : , ỷ ò ổ p ể 2001 p p ể a Mundell- p ể p ể p : p ổ M ể p - ba H ắ 2000 p ì ổ ỷ p ể A 200 p ể I c p p ba ò ỷ ổ p M M - ể