KHẢO SÁT TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ VNDUSD TRONG BỐI CẢNH TỰ DO HÓA TÀI CHÍNH HẢO SÁT TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ VNDUSD TRONG BỐI CẢNH TỰ DO HÓA TÀI CHÍNH Hà Minh Thái Đặng Minh Đức Trịnh Thụy Ý Nhi. Chương 1. Diễn biến tỷ giá VNDUSD từ 20072010 1.1. Các mốc điều chỉnh tỷ giá 1.2. Diễn biến tỷ giá Chương 2. Những yếu tố ảnh hưởng sự biến động tỷ giá 2.1. Cung ngoại tệ 2.2. Cầu ngoại tệ 2.3. Lạm phát 2.4. Lãi suất 2.5. Tâm lý găm giữ USD 2.6. Các yếu tố khác Chương 3. Chính sách điều hành tỷ giá của NHNN 3.1. Chính sách tỷ giá của NHNN 3.2. Đánh giá chính sách tỷ giá của NHNN 3.3. Tác động của chính sách tỷ giá đến nền kinh tế Chương 4. Kiến nghị và giải pháp 4.1. Theo nguồn tìm hiểu 4.2. Theo quan điểm nhóm
HẢO SÁT TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ VND/USD TRONG BỐI CẢNH TỰ DO HĨA TÀI CHÍNH Thành viên nhóm 13 Hà Minh Thái Đặng Minh Đức Trịnh Thụy Ý Nhi Nguyễn Hồng Dịu Đặng Thị Mai Đức Võ Thị Quỳnh Giao Nguyễn Văn Nguyên Nguyễn Thị Linh Phương Nguyễn Thị Phượng Duyên Nguyễn Thanh Ngọc Phương Lý chọn đề tài Nội dung trình bày Chương Diễn biến tỷ giá VND/USD từ 2007-2010 ◦ 1.1 Các mốc điều chỉnh tỷ giá ◦ 1.2 Diễn biến tỷ giá Chương Những yếu tố ảnh hưởng biến động tỷ giá ◦ 2.1 Cung ngoại tệ ◦ 2.2 Cầu ngoại tệ ◦ 2.3 Lạm phát ◦ 2.4 Lãi suất ◦ 2.5 Tâm lý găm giữ USD ◦ 2.6 Các yếu tố khác Chương Chính sách điều hành tỷ giá NHNN ◦ 3.1 Chính sách tỷ giá NHNN ◦ 3.2 Đánh giá sách tỷ giá NHNN ◦ 3.3 Tác động sách tỷ giá đến kinh tế Chương Kiến nghị giải pháp ◦ 4.1 Theo nguồn tìm hiểu ◦ 4.2 Theo quan điểm nhóm Chương Diễn biến tỷ giáVND/USD từ năm 2007-2010 1.1 Các mốc điều chỉnh tỷ giá Chương Diễn biến tỷ giáVND/USD từ năm 2007-2010 1.2 Diễn biến tỷ giá Năm 2007 DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH Năm 2007 Diễn biến: ◦ Tháng 1-7: tỷ giá VND/USD ổn định ◦ Tháng 8-9: biến động nhiều ◦ Từ tháng 9: tăng, giảm không ổn định Nguyên nhân: ◦ Giữa tháng 8, tỷ giá tăng cung ngoại tệ giảm, cầu ngoại tệ giảm=>VND/ USD giảm ◦ Từ tháng 9: cung ngoại tệ có chiều hướng tăng mạnh, biểu dư thừa ngoại tệ ◦ Những tháng cuối năm: Tỷ giá BQLNH 16.113 đ/USD, tăng12 đ, NHTM mức 16.000-16.030 đ/VND giảm 20-35 đ/USD Tỷ giá TTTD, thị trường Hà Nội 16.020-16.040 đ/VND, thị trường HCM 16.050-16.085 Năm 2008 DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH Năm 2008 giai đoạn ◦ GĐ1: 01/01-25/03: tỷ giá liên tục giảm mức sàn TTBQLNH: giảm từ 16.112 đ xuống 15.960 đ/USD TTTD: 15.700-16.000 đ/VND GĐ2: 26/03-16/07: tăng tốc chóng mặt tạo sốt USD TTBQLNH TTTD 18/06: TTBQLND tỷ giá tăng đỉnh điểm 19.400 đ/USD, cách 2.600 đ so mức trần TTTD, cao 100-150 đ Sau dịu lại ngân hàng nới biên độ từ 1% lên +/-2% kiểm soát chặt bàn thu đổi GĐ3: 17/07-15/10: giảm mạnh dần vào bình ổn Tỷ giá giảm mạnh từ 19.400 ->16.400 đ/VND Bình ổn quanh mức 16.600 đ từ tháng -11 GĐ4: 16/10-hết năm 2008: tỷ giá tăng trở lại, 16.998->17.400 đ/VND 2.6 Các yếu tố khác(tt) B Thị trường vàng: ◦ Giá vàng Việt Nam bị chi phối giá vàng giới Giá vàng niêm yết USD=>USD bị đẩy lên cao=> ảnh hưởng giá vàng ◦ Khi USD tăng=> giá vàng tăng Giá vàng tăng cầu > cung =>mua USD để nhập vàng tăng, lúc này, giá vàng tác động ngược trở lại giá USD, tạo vịng xốy vàng USD ◦ Cung yếu: Khoảng 95% lượng vàng tiêu thụ Việt Nam nhập khẩu, nhiên hoạt động nhập vàng quản lý chặt chẽ, doanh nghiệp kinh doanh vàng muốn nhập phải xin hạn ngạch từ NHNN Khi chênh lệch giá vàng nước giới tăng cao, không phép nhập qua đường thức, nhà đầu đẩy mạnh mua USD để nhập lậu vàng, tạo áp lực khan đồng USD đẩy giá USD lên cao ◦ Xuất lậu vàng: Nhu cầu vàng giảm=> giá vàng nước giảm so với giá TG=>xuất XK lậu vàng=>USD chuyển vào=>tăng cung ngoại tệ=> tỷ giá giảm DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH 2.6 Các yếu tố khác(tt) C Thị trường chứng khoán: Khi nhà đầu tư nhận định đồng nội tệ bị giá (tỷ giá tăng) thời gian tới nhà đầu tư định khơng đầu tư vào chứng khốn tìm cách thay chứng khốn tài sản ngoại tệ chứng khốn tiền Nếu tiền giá chứng khoán bị giảm Nếu phép đầu tư thị trường nước ngồi nhà đầu tư chuyển vốn đầu tư thị trường nước ngồi Chương Đánh giá sách tỷ giá NHNN 3.1 Chính sách tỷ giá NHNN Số định 2554 / QĐ NHNN 3039/ QĐ NHNN 504/ QĐ NHNN 1436/ QĐ NHNN 2635/ QĐ NHNN 672/ QĐ NHNN 2666/ QĐ NHNN Thông 03/2010/TTNHNN - Ngày hiệu lực Tỷ giá BQLNH 31/12/2007 02/01/2008 16101 ± 0.5% 24/12/2007 25/12/2007 16113 ± 0.75% 07/03/2008 10/03/2008 16025 ± 1% 26/06/2008 27/06/2008 16451 ± 2% 06/11/2008 07/11/2008 16511 ± 3% 23/03/2009 24/03/2009 16980 ± 5% 25/11/2009 26/11/2009 16961 ± 3% 10/02/2010 11/02/2010 18544 ± 3% 17/08/2010 18/08/2010 18932 ± 3% 11/02/2010 12/02/2010 20693 ± 1% cho tư 02/ 2011/ NQ CP BDDĐ phép Ngày ký Bảng tổng hợp biến động tỷ giá biên độ NHNN từ năm 2007 – (Nguồn: tổng hợp Internet) 3.2.Đánh giá sách tỷ giá NHNN Năm 2007 Ngày 02/01/2007, BĐDĐ từ± 0.25% lên ± 0.5% so với tỷ giá liên ngân => Mở đường cho giảm giá VND so với USD Trong ngày 3/01/07, NHNN mua ngoại tệ NHTM với số lượng nhiều =>giảm bớt tình trạng thừa USD thị trường (Ước tính ngày, NHNN mua vào 140 triệu USD) => Nhằm kiểm soát lạm phát, tạo đk giúp VN hội nhập Ngày 24/12/2007 Thống đốc NHNN ban hành Quyết định mở rộng biên độ tỷ giá từ ±0,5% lên ±0,75% (tăng 0,25%)=> NHTM ấn định tỷ giá sát với cung cầu ngoại tệ thị trường =>Đòi hỏi NHTM thành viên tham gia thị trường ngoại hối phải nâng cao khả phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá, đảm bảo hiệu sản xuất DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH 3.2.Đánh giá sách tỷ giá NHNN(tt) Năm 2008 Đợt điều chỉnh lần : NHNN không thực mua USD, tăng biên độ tỷ giá USD/VND từ 0.75% lên 1%/năm=> hạn chế bơm tiền lưu thông, ấn định vốn theo cung cầu thực tế Đợt điều chỉnh lần : biên độ tỷ giá tăng 2% phản ánh sát cung cầu thị trường Tăng cường bán ngoại tệ cho NHTM=> đáp ứng nhu cầu ngoại tệ kinh tế, hỗ trợ cho nhu cầu ngoại tệ hợp pháp cá nhân NHTM Đợt điều chỉnh lần : Thực Nghị số 30/2008/NQ-CP ngày 11/12/2008 TGBQLNH chỉnh lên 3% =>nhằm hỗ trợ XK, giảm nhập siêu, đảm bảo bền vững cán cân toán quốc tế, giảm tâm lý USD tăng cao Lúc sốt USD chặn đứng Đợt điều chỉnh lần : Cầu USD tăng cao , NHNN bán 1tỷ USD cho NHTM đáp ứng nhu cầu nhập số mặt hàng thiết yếu DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH 3.2.Đánh giá sách tỷ giá NHNN(tt) Năm 2009 Tỷ giá USD/VND tăng mạnh, nhập siêu cao, lạm phát đứng trước áp lực tăng trở lại, khan cục USD, giá vàng sốt nóng, lãi suất ngân hàng lên kịch trần… Cầu ngoại tệ căng thẳng, ngồi ngun nhân cán cân tốn thâm hụt, phần cịn từ hoạt động đầu tư vàng USD nhiều người dân NHNN phải điều chỉnh tỷ giá đến hai lần Vì khó nới biên độ tỷ giá lên cao nữa, NHNN lần gỡ tốn khó phương án kết hối ngoại tệ (doanh nghiệp có ngoại tệ phải bán phần toàn cho ngân hàng) => Đây năm “tiền lệ” VN DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH 3.2.Đánh giá sách tỷ giá NHNN(tt) Năm 2010 Ngày 17/8/2010, NHNN VN điều chỉnh tỷ giá BQLNH VND/USD, áp dụng cho ngày 18/8/2010 từ mức 18.544 đồng/USD lên mức 18.932 đồng/USD, tăng 2% Biên độ tỷ giá giữ nguyên mức +/-3% =>Thị trường ngoại tệ, thị trường vàng bước bình ổn, tỷ giá thức so với tỷ giá thị trường tự thu hẹp, bước lành mạnh hóa giao dịch vốn xã hội DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH 3.3 Tác động sách tỷ giá đến kinh tế Năm Các số GDP theo tỷ giá GDP theo tỷ giá GDP tỷ giá theo (tỷ USD) đầu người (USD) Tăng trưởng 2007 71.4 823 8.50% 2008 89.83 1024 6.20% 2009 92.84 1040 5.30% 2010 102.2 1200 6.50% Các số GDP theo tỷ giá (Nguồn: Tổng hợp Internet) 3.3 Tác động sách tỷ giá đến kinh tế(tt) Cán cân thương Dự trữ ngoại mại (Tỷ USD) hoái (Tỷ USD) Năm Lạm phát (%) 2007 12.60% -12.45 10 – 21.6 2008 22.30% -17.5 22.5 2009 7% -12.25 16 2010 11.75% -12 13,6 Lạm phát cán cân thương mại (Nguồn: Tổng hợp Internet) 3.3 Tác động sách tỷ giá đến kinh tế(tt) Giảm căng thẳng thị trường ngoại tệ Quyết định điều chỉnh tỷ giá giúp kéo tỷ giá thị trường xuống, giảm USD hóa Tỷ giá mức hợp lý=> giảm áp lực tăng giá hàng nhập khẩu, kiềm chế lạm phát Các tập đồn nhà nước có nguồn thu ngoại tệ bán cho NH=> gián tiếp giúp tỷ giá ổn định Bộ tài cân nhắc tăng thuế nhập khẩu, Bộ Công Thương hạn chế nhập khẩu=> giảm thâm hụt cán cân thương mại, giải tỏa áp lực tỷ giá DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH 3.3 Tác động sách tỷ giá đến kinh tế(tt) Tác động đến doanh nghiệp ◦ Tích cực: Giúp nhiều NH “dễ thở” vấn đề khoản, kênh tín dụng bớt tình trạng ách tắc Tỷ giá hợp lý giúp DN nhập bớt khó khăn việc tiếp cận nguồn vốn tốn Qui mơ thị trường phi thức thu hẹp, giảm chi phí cho DN kinh tế Các DN XK hưởng lợi mặt hàng xuất trở nên cạnh tranh DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH 3.3 Tác động sách tỷ giá đến kinh tế(tt) ◦ Tiêu cực: Đẩy kỳ vọng người cầm USD vào biến động tương lai tỷ giá=>găm giữ USD=> tạo áp lực hoạt động kd nhiều NHTM thời gian qua Khi tỷ giá tăng mạnh ảnh hưởng DNNK họ phải mua USD NH tới tỷ TTTD Rủi ro tỷ giá lớn, DN ko phòng vệ được=> kinh doanh hạn chế Nới lỏng tỷ giá khiến DN vay ngoại tệ gặp khó khăn Tăng tỷ giá=> khó kiểm soát lạm phát tác động lãi suất Tỷ giá đổi=> mặt hàng xăng dầu, thuốc men, điện tử biến động đáng kể Chương 4.Kiến nghị giải pháp 4.1.Theo nguồn tìm hiểu: Các quan quản lý nhà nước, doanh nghiệp, cá nhân phải thực nghiêm quy định quản lý ngoại hối để hỗ trợ việc điều hành sách tiền tệ NHNN hiệu Chính phủ phải thực biện pháp đồng bộ, giảm bội chi ngân sách, tăng hiệu đầu tư khu vực kinh tế nhà nước, phải kiểm soát việc đầu tư tài doanh nghiệp nhà nước khu vực kinh tế quốc doanh Trong việc điều chỉnh tăng lãi suất ảnh hưởng trực tiếp tới kinh tế việc thắt chặt tiền tệ dựa việc giảm cung tiền thị trường mở tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc có tác động gián tiếp thơng qua việc thắt chặt cung tiền hệ thống ngân hàng DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH Chương 4.Kiến nghị giải pháp (tt) 4.2 Theo quan điểm nhóm: NHTW nên có biện pháp cụ thể, thiết thực, kịp thời giai đoạn thay đổi thị trường: thực sách tài khóa + sách tiền tệ nới lỏng thắt chặt nhằm đảm bảo ổn định thị trường Chính phủ nên ban hành sách nghiệp vụ quản lý,giảm bớt thủ tục rườm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp nước người dân tiếp xúc với nguồn vốn ưu đãi để đầu tư, phát triển kinh tế đất nước, hạn chế tối đa giao dịch thị trường chợ đen Thực định chế tài đắn ngân hàng TW ngân hàng thương mại nhằm triển khai dịch vụ ngoại hối nhanh chóng đưa hệ thống ngân hàng nước ta trở thành hệ thống ngân hàng mạnh giới Đối với phủ ban ngành có liên quan: cần có phối hợp chặt chẽ đồng với ngân hàng trung ương, ngân hàng thương mại để đưa VND trở thành đồng tiền mạnh Chính phủ cần có biện pháp tuyên truyền đến người dân tạo nhìn nhận người dân đồng VND: người Việt Nam sử dụng hàng Việt Nam, dùng tiền Việt Nam để trao đổi DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH Chân thành cảm ơn ý lắng nghe cô bạn ... nhóm Chương Diễn biến tỷ giáVND/USD từ năm 2007-2010 1.1 Các mốc điều chỉnh tỷ giá Chương Diễn biến tỷ giáVND/USD từ năm 2007-2010 1.2 Diễn biến tỷ giá Năm 2007 DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG... khả phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá, đảm bảo hiệu sản xuất DIỄN BIẾN TỶ GIÁ VND/USD NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH 3.2.Đánh giá sách tỷ giá NHNN(tt) Năm 2008... NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ CHÍNH CHÍNH SÁCH SÁCH 3.3 Tác động sách tỷ giá đến kinh tế Năm Các số GDP theo tỷ giá GDP theo tỷ giá GDP tỷ giá theo (tỷ USD) đầu người (USD) Tăng trưởng